云南白药集团2016年财务报告分析(精编文档).doc
云南白药财务分析报告精讲
持股数
28828.44 8555.81 6500.00 776.05 689.82 490.00 487.79 400.01
占总股本%
41.52 12.32 9.36 1.12 0.99 0.71 0.70 0.58
增减情况 股本性 质
未变 未变 未变 41.06 35.37 -1.00 35.17 新增 流通A股 流通A股 流通A股 流通A股 流通A股 流通A股 流通A股 流通A股
16.0215% 11.5623%
1.3857 1.51
1.5404% 10.7043%
1.3528 1.64
0.858%
0.0329 -0.13
(一)云南白药财务报表的综合分析
• 2012年云南白药全年实现营业收入136.868亿元,同比增 长20.99%,营业成本同比增长20.91%,增幅低于营业收 入,实现净利润4.08331亿元,同比增长30.69%。 • 下面利用杜邦分析体系进一步分析: 由表1-5可知,云南白药的净资产收益率由2011年21.8% 上升到2012年的22.52%,较上年同期提高了0.72%。按 照杜邦分析体系,各因素分别用a、b、c代表,分解如下 : • 2011年净资产收益率= 21.8% = 10.7043%(a0)* 1.3528(b0)* 1.64(c0) • 2012年净资产收益率= 22.52% = 11.5623%(a1)* 1.3857(b1)* 1.51(c1)
4
问题、评价与展望
展望 评价 问题
问题
云南白药多项财务指标都位于同行业前列, 而少数指标也落后于同行业平均水平
1、销售(营业)利润率为13.18%远远落后于行 业均值 2、流动资产周转率1.69仅为行业均值 3、存货周转率2.43低于行业均值为3.9 4、3年以上应收账款13,239,900元,占总应收账 款2.616%
云南白药集团2016年财务报告分析
云南白药集团股份有限公司财务报表分析姓 名:专业班级: 学 号:课 程:指导教师:目录一、 战略分析 .............................................................................................. 1 一、 公司背景分析 . (1)(一)公司简介 (1)(二)主要经营业绩和财务数据 ................................................................ 2 二、 战略分析 .. (3)(一)医药行业的五力模型分析 (3)(二)云南白药竞争战略分析 (6)二、 会计分析 (8)(一)识别关键会计政策和会计估计 (8)(二)应收账款质量分析 (9)(三)存货质量分析 (13)C xYuan2014管理学基地班 财务报表分析三、财务分析 (14)一、趋势分析 (14)(一)财务状况纵向分析 (14)(二)盈利能力纵向分析 (16)二、结构分析 (17)(一)资产负债表结构分析 (17)(二)利润表结构分析 (19)三、比率分析 (20)(一)杜邦分析 (20)(二)经营管理效率分析 (22)(三)资产管理效率分析 (24)(四)财务管理效率分析 (25)四、现金流量分析 (27)(一)现金流量总体分析 (27)(二)经营活动现金流量分析 (30)(三)投资活动现金流量分析 (31)(四)筹资活动现金流量分析 (32)四、综合结论 (33)一、战略分析一、公司背景分析(一)公司简介云南白药是由云南民间名医曲焕章先生于1902年创制。
1971年,公司前身云南白药厂正式成立,白药开始了专业化生产。
公司于1993年在深交所挂牌上市,成为云南省第一家A股上市公司,代码为000538。
经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等。
1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。
云南白药财务报表分析
目录云南白药财务报表分析 (1)引言 (1)介绍云南白药公司及其在医药行业的地位和影响力 (1)引出对云南白药财务报表的分析的重要性和目的 (2)财务报表概述 (3)解释财务报表的定义和作用 (3)介绍云南白药的财务报表种类和内容 (4)云南白药财务报表分析 (4)资产负债表分析 (4)利润表分析 (5)现金流量表分析 (6)财务比率分析 (7)偿债能力比率分析 (7)盈利能力比率分析 (8)运营能力比率分析 (8)结论 (9)总结云南白药财务报表分析的主要发现和结论 (9)提出对云南白药未来发展的建议和展望 (10)参考文献 (11)云南白药财务报表分析引言介绍云南白药公司及其在医药行业的地位和影响力云南白药公司是中国医药行业的知名企业,总部位于云南省昆明市。
作为中国最早的中成药生产企业之一,云南白药公司在医药行业具有重要的地位和广泛的影响力。
云南白药公司成立于1902年,至今已有百年的历史。
公司最初由云南省药材公司创办,起初主要生产云南本地的中药材。
随着时间的推移,云南白药公司逐渐发展壮大,并于1971年成为中国第一家上市的医药企业。
云南白药公司以其独特的制药技术和优质的产品质量而闻名于世。
公司的主要产品是云南白药牙膏,该产品以其独特的中草药配方和卓越的功效而备受消费者的喜爱。
云南白药牙膏在中国市场上享有盛誉,并且出口到世界各地。
此外,云南白药公司还生产和销售其他中成药、保健品和医疗器械等产品。
云南白药公司在医药行业的地位和影响力不容忽视。
首先,云南白药公司是中国医药行业的领军企业之一。
公司在制药技术、产品研发和市场拓展方面具有丰富的经验和专业知识。
其产品质量得到了广大消费者的认可和信赖,成为中国家喻户晓的品牌。
其次,云南白药公司在医药行业的影响力主要体现在其产品的市场份额和销售额上。
云南白药牙膏作为公司的主打产品,一直以来都在中国市场上占据着重要的地位。
根据数据显示,云南白药牙膏在中国市场的销售额一直保持着较高的增长率,成为中国牙膏市场的领导者之一。
云南白药财务报表分析
2013年度财务报表分析小组成员:一、企业简介................................................................................................... 错误!未定义书签。
(一)行业分析....................................................................................... 错误!未定义书签。
(二)公司的重大变革与历程............................................................... 错误!未定义书签。
(三)、公司的业务范围......................................................................... 错误!未定义书签。
二、资产负债表分析....................................................................................... 错误!未定义书签。
(一)、整体分析..................................................................................... 错误!未定义书签。
(二)、资产分析..................................................................................... 错误!未定义书签。
(三)、负债分析..................................................................................... 错误!未定义书签。
云南白药财务报分析
云南白药财务报分析云南白药公司是中国一家知名药品企业,专注于中药制剂的研发、生产和销售。
该公司每年都会发布财务报告,以展示公司的运营状况和财务表现。
本文将对云南白药的财务报告进行分析,以评估公司的财务健康状况。
1. 资产负债表分析资产负债表是一份反映公司资产、负债和股东权益状况的重要报表。
根据云南白药公司最新公布的财务报告,截至年末的资产总额为X亿元。
其中,流动资产占比50%,固定资产占比30%,其他资产占比20%。
这表明云南白药公司拥有较为稳定的资产结构。
而负债方面,短期借款和应付票据占比较高,分别为X亿元和X亿元。
这可能意味着公司在短期内需要较多的流动资金支持。
同时,公司还存在长期借款和应付债券等长期负债。
综合资产负债表分析,云南白药公司的资产负债状况相对健康。
2. 利润表分析利润表展示了公司在一定期间内实现的收入、成本和净利润等信息。
根据云南白药财务报告,公司上年度总收入为X亿元,净利润为X亿元,净利率约为X%。
进一步分析利润表,我们可以看到公司的主营业务收入占比较高,凸显了云南白药公司核心业务的强劲增长。
但是公司也存在着较高的营业成本和管理费用,这可能会对公司的盈利能力造成一定的影响。
因此,云南白药公司应密切关注成本控制和管理费用的合理配置,以提高利润水平。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了公司在一定期间内现金流动的状况。
通过对云南白药财务报告的分析,我们可以看到公司在经营活动、投资活动和筹资活动方面的现金流量情况。
云南白药公司的经营活动现金流量较为稳定且正向,这主要得益于公司核心业务的持续发展。
而在投资活动方面,公司存在较大的现金流出,主要用于购买固定资产和投资项目。
此外,筹资活动方面公司也存在现金流入和现金流出,主要涉及到借款和股权融资等。
4. 财务指标分析除了对财务报表进行分析,我们还可以通过一些财务指标来评估公司的财务表现。
例如,云南白药公司的资产周转率和存货周转率等指标可以衡量公司资产和存货的利用效率。
云南白药财务分析报告剖析
云南白药财务分析报告剖析云南白药是中国著名的医药企业,主要经营中药制剂、化学制剂和医疗器械等产品。
以下是对云南白药财务分析报告的剖析。
一、经营情况根据财务报表数据显示,云南白药的营业收入和净利润在近几年呈现稳步增长的趋势。
其中,2024年营业收入为16.72亿元,较上年同期增长了18.3%;净利润为2.45亿元,同比增长了16.3%。
这表明云南白药的销售额和盈利能力在持续提升。
二、盈利能力云南白药的毛利率和净利率较高,分别为44.9%和14.6%。
说明云南白药在生产过程中能够有效控制成本,并取得了良好的利润回报。
此外,云南白药的ROE(净资产收益率)也较高,为12.1%,说明企业能够有效利用自有资金创造盈利。
三、资产状况云南白药的总资产较为稳定,总资产周转率为1.8倍,说明企业在资产运营方面的效率还有提升的空间。
同时,云南白药的库存周转率较低,为3.5次,说明企业的库存管理和销售渠道还有待优化。
此外,云南白药的流动比率为2.1,说明企业具备较强的偿债能力。
四、负债状况五、现金流量云南白药的经营活动现金流入较大,达到3.2亿元,显示企业的经营活动良好,并且能够有效回收销售金额。
同时,云南白药的投资活动现金流出较大,主要用于购买固定资产和投资子公司。
此外,云南白药的筹资活动现金流入较小,主要用于偿还债务,说明企业具备一定的还债能力。
总体来说,云南白药的财务报表显示企业具备较强的盈利能力和资产质量。
然而,需要关注的是云南白药的库存周转率较低,需要加强库存管理和销售渠道的优化。
此外,云南白药的投资活动现金流出较大,需要关注企业的资本支出和投资收益情况。
以上是对云南白药财务分析报告的剖析。
毕业设计(论文)-云南白药有限责任公司财务分析[管理资料]
目录摘要 (2)引言 (3)1 财务报表分析的概述 (4)财务报表分析的含义 (4)财务报表分析的目的 (4)财务报表分析的种类 (4)财务报表分析的基本程序 (5)财务报表分析的基本方法 (5)比较分析法 (5)比率分析法 (5)因素分析法 (5)2 公司简介 (5)公司基本情况 (5)公司经营范围及发展战略 (6)3 云南白药股份有限公司财务状况分析 (6)财务报表分析 (6) (6)利润表分析 (11)现金流量表分析 (13)财务比率分析 (18)偿债能力分析 (18)短期偿债能力分析 (18)长期偿债能力分析 (19)营运能力分析 (20)盈利能力分析 (21)发展能力分析 (21)杜邦财务分析 (22)4 总结 (23) (23) (23) (26)参考文献 (27)致谢 (28)附注 ................................................................................................................... 错误!未定义书签。
摘要企业编制的财务报表是反映企业一定时期财务状况和经营成果的表格式报告,是企业向外界传输财务信息的主要手段。
然而,财务报表是历史性的静态文件,虽然为信息便用者提供了企业财务状况、经营成果方面的资料,但是单纯从财务报表的简单数字和文字上得不出实质性的成果,而要利用一定的分析方法和分析技巧,同时结合实际情况,正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素,对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析,以便作出科学决策,这个系统的动态过程就是财务报表分析。
只有通过财务报表分析,才能使信息使用者、决策者得到确切的企业财务状况和经营成果的信息,进而指导决策。
本文从一个财务报表外部使用者的角度,以公司财务管理和财务报表分析的有关理论和研究方法为依据,主要通过比较分析法、比率分析法和共同比报表分析法等多种方法对云南白药有限责任公司2010、2011、2012年度的主要财务数据作出分析,找出云南白药股份有限公司各主要财务指标近年来的变化状况和变化趋势,探求变化的原因及变化的内在逻辑关系,使公司报表使用者充分了解该公司的营运能力、盈利能力、偿债能力、发展能力等全面的财务信息。
云南白药财务分析报告剖析共39页
41、实际上,我们想要的不是针对犯 罪的法 律,而 是针对 疯狂的 法律。 ——马 克·吐温 42、法律的力量应当跟随着公民,就 像影子 跟 —杰弗 逊 44、人类受制于法律,法律受制于情 理。— —托·富 勒
45、法律的制定是为了保证每一个人 自由发 挥自己 的才能 ,而不 是为了 束缚他 的才能 。—— 罗伯斯 庇尔
31、只有永远躺在泥坑里的人,才不会再掉进坑里。——黑格尔 32、希望的灯一旦熄灭,生活刹那间变成了一片黑暗。——普列姆昌德 33、希望是人生的乳母。——科策布 34、形成天才的决定因素应该是勤奋。——郭沫若 35、学到很多东西的诀窍,就是一下子不要学很多。——洛克
云南白药财务分析报告剖析PPT文档39页
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71、既然我已经踏上这条道路,那么,任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下去。——康德 72、家庭成为快乐的种子在外也不致成为障碍物但在旅行之际却是夜间的伴侣。——西塞罗 73、坚持意志伟大的事业需要始终不渝的精神。——伏尔泰 74、路漫漫其修道远,吾将上下而求索。——屈原 75、内外相应,言行相称。——韩非
云南白药财务分析报告 剖析
6、纪律是自由的第一条件。——黑格 尔 7、纪律是集体的面貌,集体的声音, 集体的 动作, 集体的 表情, 集体的 信念。 ——马 卡连柯
8、我们现在必须完全保持党的纪律, 否则一 切都会 陷入污 泥中。 ——马 克思 9、学校没有而守纪律,天 真而不 幼稚, 勇敢而 鲁莽, 倔强而 有原则 ,热情 而不冲 动,乐 观而不 盲目。 ——马 克思
云南白药股份有限公司财务报表分析
固定资产1,269,767,136.491,313,592,811.779.8612.16-2.30 在建工程262,507,902.35221,512,865.362.042.05-0.01无形资产223,165,380.31232,000,852.631.732.15-0.41投资性房地产7,510,225.937,173,850.130.060.07-0.01经营资产合计非经营资产:8992914553.758151317698.6969.8275.45-5.63交易性金融资产149,758.720.000.000.00应收票据2,664,138,818.281,961,897,579.8420.6818.162.52应收账款536,467,059.54479,383,649.864.164.44-0.27其他应收款461,752,917.8768,037,942.403.580.632.96长期股权投60,423,567.4830,000,000.000.470.280.19 资递延所得税资产130,351,622.8578,763,019.681.010.730.28商誉12,843,661.6212,843,661.620.100.12-0.02长期待摊费用10,528,747.6510,670,616.730.080.10-0.02其他非流动资产10,000,000.0010,000,000.000.080.09-0.01非经营资产合计3886506395.292651596470.1330.1724.545.63资产总计12,880,915,675.8210,804,172,798.061001000根据表3可以看出,虽然该公司的经营资产和非经营资产都有所增长,但由于经营资产的增长速度高于非经营资产的增长速度,经营资产的比重还是增加了3.65%,,说明该公司的经营能力略有下降。
2.固定资产与流动资产的比例关系根据表3的分析可以知道,该公司本年度流动资产比重为84.57%,固定资产比重为9.86%,固流比例大致为1:8.58,上年度流动资产比重为82.26%,固定资产比重为12.16%,固流比例大致为1:6.76,固流比例一定X围内略有变动。
云南白药财务分析报告
写在前面:这是我们小组写的一篇关于财务分析的作业。
因为是小组自己所做,带有一定的不足。
考虑到与其将之放在U盘里暗无天日,不如拿出来给大家分享并借鉴。
此文仅供参考请勿用于抄袭等。
谢谢!云南白药集团股份有限公司财务分析报告——基于债权人视角的分析成绩评定:目录简介 (2)公司简介 (2)市场信息 (2)1.产品信息 (3)2.渠道信息 (3)3.战略信息 (3)政策法规变化对企业的影响 (3)分析 (3)分析角度 (4)具体分析 (4)偿债能力指标 (4)盈利能力的分析指标 (4)问题 (5)针对债权人视角的问题 (5)一、公开发行债券 (5)二、增加自有资金投资理财额度 (5)简介公司简介云南白药集团股份有限公司,是中华老字号企业,它拥有100多年的历史,它是一个从枪林弹雨中走出来的止血愈伤的名族品牌。
经历了市场残酷的竞争,现在的云南白药已经从原来单一的白药生产转变成为跨行业、多层次产品组合。
1993年12月15日在深圳证券交易所上市交易,是云南的第一家上市公司。
云南白药集团股份有限公司是云南省十户重a点大型企业、云南省百强企业,也是首批国家创新型企业,云南白药商标被评为中国驰名商标,是公众喜爱的中华老字号品牌。
2006年起,公司主要经济指标跃居行业首位。
2010年,公司主营业务收入、总资产均实现了100亿元的突破。
公司被评为“2009年全国国有企业典型”,是历次评选中唯一入选的云南企业和医药行业企业。
云南白药集团目前涉足中西药原料/制剂、个人护理产品、原生药材、商业流通等领域,产品以云南白药系列和天然药物系列为主,共19个剂型、300余个品种,是拥有两个国家一级中药保护品种(云南白药散剂、云南白药胶囊)、自有产品和技术专利83项的大型现代化制药集团。
作为一个专业的、具有悠久历史的制药企业,云南白药以心系万物、兼济天下为理念,以传承文化、超越自我、济世为民为己任。
2012年,云南白药开始实施“新白药、大健康”战略布局,在思维、管理、研发、制造、市场运作等方面与国际水平全面对接,全力打造大健康产业,再续云南白药新的辉煌。
云南白药集团财务报表分析
云南白药集团财务报表分析
由于云南白药集团没有披露具体的财务报表,我无法进行详细的分析。
然而,从云南白药集团的财务状况可以看出,其在近年来的业绩表现十分优秀。
集团的主要产品包括口腔护理、消炎止痛、皮肤护理、呼吸用药等多个领域,市场份额领先。
同时,公司还积极投入到新药研发和医疗服务领域,多元化经营策略使得公司业绩表现更加稳定。
此外,对公司的历史经营数据分析可以发现,其营收和净利润在过去三年内保持了较稳定的增长态势。
这得益于公司在生产、销售和营销等方面的不断创新与改进。
此外,公司的毛利率和净利润率也保持稳定高位,说明其在营销和成本控制方面十分出色。
综上所述,云南白药集团的财务状况良好,业绩表现上佳。
云南白药财务报表分析
云南白药财务报表分析及其持续增长策略简析一、公司简介(一)历史沿革云南白药创制于1902年,它不仅凝聚着中华名医曲焕章的心血,也是中华民族智慧的结晶,蕴涵着深厚的文化底蕴和历史内涵。
1971年,在周恩来总理的亲自关怀下,云南白药厂成立。
1993年11月30日,云南白药厂注册为云南白药实业股份有限公司,同年11月6日至24日,首次发行公众股1800万股、职工股200万股。
于12月15日在深圳证券交易所挂牌上市,成为云南省第一家上市公司。
1995 年11 月,公司执行每10 股配股的方案,配股价每股元。
共配6291620股。
1996年,云南白药实业股份有限公司更名为云南白药集团股份有限公司,现金控股大理制药厂、文山制药厂、丽江制药厂,组建成云南白药集团,1997年,集团获得了企业进出口权。
1999年12 月每10 股配2 股,配股价每股7 元,共配股1999年,排名中国医药商业企业前20强、年销售过5亿、云南省唯一一家通过GSP 认证的云南省医药公司和云南省唯一一家中药饮片生产企业昆明天紫红制药厂作为国有优质资产,配股进入云南白药集团、同期中国第一品牌云南红塔集团出资购买云南白药集团部分国有股,成为云南白药集团第二大股东。
1999年,经云南省科委严格审查,云南白药集团股份有限公司被认定为“高新技术企业”。
2000年4月,云南白药集团以现金及产品形式赞助2000年奥运会中国体育代表团,获得“第27届奥运会中国体育代表团热心赞助商”称号。
云南白药系列产品(胶囊、散剂、气雾剂、创可贴、云南白药酊、膏)被指定为2000年奥运会中国体育代表团首选疗伤专用药品,云南白药向拓展体育运动疗伤领域迈出了坚实的一步。
2000年5月,云南白药集团成功注册了“云南白药”商标,云南白药这一中国著名品牌由阶段性的行政保护上升到永久性的法律保护。
2002年被云南省政府列为10户重点扶持的医药企业之一。
近年来,先后荣获“中国最具发展力上市公司50强”、“2004中国最具生命力企业百强”、“2004年中国最受尊敬的30家制造企业”、“2004年中国最会赚钱的企业之一”等荣誉称号云南白药已经是连续6年实现经营业绩的高速增长,在医药市场格局加速转化,行业内竞争日益加剧的情况下,云南白药凭借其较强的品牌优势,在国内市场中一直占有比较稳定的市场份额。
云南白药集团股份有限公司的财务报告分析毕业论文
白药集团股份的财务报告分析毕业论文目录摘要 (1)一、财务报表分析理论概述 (2)(一)财务报表分析概述 (2)(二)财务分析的主要方法 (2)(三)财务报表分析指标体系 (2)二、白药集团股份的基本情况 (6)(一)公司介绍 (6)(二)公司基本财务状况 (7)三、财务分析说明 (9)(一)偿债能力分析 (9)(二)现金流量分析 (10)(三)利润构成与盈利能力分析 (10)(四)发展能力分析 (10)四、结论 (11)参考文献 (12)一、财务报表分析理论概述(一)财务报表分析概述财务报表分析是以企业基本活动为对象、一财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程,其目的是了解过去、评价现在和预测未来,以帮助报表使用人改善决策。
财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。
财务报表分析就是从报表中获取符合报表使用人分析目的的信息,认识企业活动的特点,评价其业绩,发现其问题。
财务报表分析的起点是阅读财务报表,重点是作出某种判断(包括评价和找出问题),中间的财务报表分析过程,由比较、分类、类比、归纳、演绎、分析和综合等认识事物的步骤和方法组成。
其中分析与综合是两种最基本的逻辑思维方法。
因此,财务报表分析的过程也可以说是分析与综合的统一。
(二)财务分析的主要方法1.比较分析:是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异,为进一步的分析指明方向。
这种比较可以是将实际与计划相比,可以是本期与上期相比,与可以是与同行业的其他企业相比。
2趋势分析:是为了揭示财务状况与经营成果的变化及其原因、性质,帮助预测未来。
用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值,也可以是比率或百分比数据。
3.因素分析:也叫做连锁替代法,是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度,一般要借助于差异分析的方法。
该方法一般是用于对综合性的财务指标,如总成本、利润总额、净资产报酬率等问题的分析。
4.比率分析:比率分析法是财务分析最基本最广泛的方法,实质上是通过将计算出的公司的具体比率数值与确定的比值标准或相关要素之间存在的在规律要求进行比较,分析要素之间关联程度的合适与否,以此评价企业的财务经营活动。
云南白药财务报表分析
云南白药财务报表分析资产负债表分析1 资产负债表分析的目的与内容1.1资产负债表分析的目的资本是企业产生、生存与发展的原动力,企业的资本运动时通过资本筹集、资本运用和资本收益分配等一系列资本活动来实现的。
资本负债表分析的目的,就在于了解企业会计对企业财务状况的反映程度,以及所提供会计信息的质量,据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价,具体来说就是1.1.1通过资产负债表分析,解释资产负债表及相关项目的内涵从根本上讲,资产负债表上的数据时企业经营活动的直接结果,但这种结果是通过企业会计依据某种会计政策,按照某种具体会计处理方法进行会计处理后编制出来的。
因此,企业采用何种会计政策,使用何种会计处理方法,必然会对资产负债表上的数据产生的影响。
1.1.2通过资产负债分析,了解企业财务状况的变动情况及变动原因在企业经营中,企业资产规模和各种资产会不断发生变动,与之相适应的是资金来源也会发生相应的变动,资产负债表只是静态地反映出变动后的结果。
1.1.3通过资产负债表分析,评价企业会计对企业经营状况的反映程度资产负债表是否充分反映了企业的经营状况,其真实性如何,资产负债表本身不能说明这个问题。
企业管理者出于某种需要,既可能客观地、全面地通过资产负债表反映企业的经营状况,也可能隐瞒企业经营中的某些重大事项。
1.1.4通过资产负债表分析,评价企业的会计政策企业的会计核算必须在企业会计准则指导下进行,但企业会计在会计政策选择好会计处理方法选择上也有相当的灵活性,某种会计处理的背后,总是代表着企业的会计政策和会计目的。
深入分析资产负债表及相关项目的不正常变动,了解企业会计政策选择的动机,可以揭示出企业的倾向,评价企业的会计政策,消除会计报表外部使用者对企业会计信息的疑惑。
1.1.5资产负债表分析,修正资产负债表的数据通过资产负债表示进行财务分析的重要资料,会计政策的变更、会计估计及变更等企业经营以外的因素对资产负债表数据也有相当的影响,通过资产负债表分析,要揭示出资产负债表数据所体现的财务状况与真实财务状况的差异,通过差异调整,修正资产负债表数据,尽可能消除会计信息失真,为进一步利用资产负债表进行奠定资料基础,以保证财务分析结论的可靠性。
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【最新整理,下载后即可编辑】云南白药集团股份有限公司财务报表分析姓名:专业班级:学号:课程:指导教师:CxYuan2014管理学基地班财务报表分析目录一、战略分析 (1)一、公司背景分析 (1)(一)公司简介 (1)(二)主要经营业绩和财务数据 (2)二、战略分析 (2)(一)医药行业的五力模型分析 (3)(二)云南白药竞争战略分析 (6)二、会计分析 (8)(一)识别关键会计政策和会计估计 (8)(二)应收账款质量分析 (8)(三)存货质量分析 (11)三、财务分析 (12)一、趋势分析 (12)(一)财务状况纵向分析 (12)(二)盈利能力纵向分析 (14)二、结构分析 (14)(一)资产负债表结构分析 (14)(二)利润表结构分析 (16)三、比率分析 (17)(一)杜邦分析 (17)(二)经营管理效率分析 (18)(三)资产管理效率分析 (19)(四)财务管理效率分析 (20)四、现金流量分析 (22)(一)现金流量总体分析 (22)(二)经营活动现金流量分析 (24)(三)投资活动现金流量分析 (24)(四)筹资活动现金流量分析 (25)四、综合结论 (26)一、战略分析一、公司背景分析(一)公司简介云南白药是由云南民间名医曲焕章先生于1902年创制。
1971年,公司前身云南白药厂正式成立,白药开始了专业化生产。
公司于1993年在深交所挂牌上市,成为云南省第一家A股上市公司,代码为000538。
经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等。
1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。
自建厂以来,经过30多年的发展,公司已从一个资产不足300万元的生产企业成长为一个总资产超过240亿,总销售收入逾220亿元(2016年末)的庞大医药集团。
现有业务涵盖中药资源、中西药原料/制剂、个人护理产品、原生药材、商业流通等,产品目前共计19个剂型390余个品种。
其中,以止血镇痛、消肿化淤为主要功效的产品包括云南白药创可贴、云南白药气雾剂、云南白药膏等,以上三个产品继续占据中国市场同类产品销量第一。
口腔护理类,如云南白药牙膏产品,销售占全国牙膏市场份额16.49%,位居同类产品市场份额第二、民族品牌第一。
在国家供给侧改革和消费升级背景下,公司在继续加大中药产品投入的同时,积极探索个人护理和保健食品机遇。
重点培育的用于调气养血的气血康产品2016年度销售成绩突出;养元青洗护发系列产品和采之汲面膜系列产品等销售持续增长,健康产品梯队建设成效初显;以冻干和超细粉技术为代表的豹七三七已成为云南省内高品质三七的代表。
公司的产品为主要销往国内、港澳、东南亚等地区,并已进入日本、欧美等国家、地区的市场。
“云南白药”商标于2002年2月被国家工商行政管理总局商标局评为中国驰名商标。
(二)主要经营业绩和财务数据云南白药2009-2016年营业收入表现良好,波动小,多年来保持每年8%以上的较高的速度平稳增长,每年以成长性好。
净利润整体呈上升趋势,与营业收入的增长基本匹配,近年来增长速度略有放缓。
净利润率整体呈上升趋势,表明对于云南白药集团而言,净利润足以支持在研究开发和广告促销方面的更大投入,有条件培育更多利润增长点。
在2013-2016年有所下滑,但幅度不大,仍高于行业水平,和近年来医药行业日趋紧张的竞争环境相关,属于正常现象。
云南白药营业收入二、战略分析在市场的横向分析上,云南白药是近年来多元化战略实施效果较好的企业,以工商业销售为主营业务,以中药产品为核心,涉及药品、日化、药妆等领域,发展个人护理和保健食品项目。
云南白药的多元化发展的战略,在产品生产和市场推广上形成联动优势,利润增长点的不断产生,有效降低了企业的经营风险。
纵向上,云南白药实施一体化战略,向上到三七等中药材的种植,向下游进行产品销售和推广,统一把控,显著降低了企业在整个产业链中不必要的成本。
云南白药营业收入结构单位(亿元)(一)医药行业的五力模型分析1、现有企业间的竞争(1)中央产品的竞争公司的中央型产品属于中药止血类药物,占据中国市场同类产品销量第一。
但在住院治疗方面,由于西药针剂止血快,效果明确,对于大多数内出血住院病人还是首选西药针剂,而公司的白药胶囊、宫血宁一般仅作为辅助用药,对于康复期病人或者慢性出血病人优势更明显。
其他中药止血药有三七、止血灵、仙鹤草、白芨等。
总的来说,白药产品因为多种替代品的存在而且在急危重病人不可能作为首选药在医院里面的竞争优势并不十分明显,2009白药母公司净利润负增长可以看到一点线索。
白药的优势主要集中在白药衍生的日化和非处方药里。
(2)其他产品的竞争对手A、白药牙膏:日化的竞争是非常激烈的,对于销售已经占据牙膏市场份额16.49%的云南白药更进一步的边际成本较大。
不同于传统防蛀牙,牙齿健康的作用,结合“云南白药”这一核心品牌的影响力,形成了解决口腔其他健康问题的独辟蹊径的新的战略集团,给牙膏业务的市场推广带来了很大的便利。
与之竞争的主要是传统外资品牌,如黑人牙膏,高露洁等。
B、药妆:药妆也是日化,也是竞争极端激烈的行业,化妆品市场其实已经被外资牢牢地占据,化妆品市场顾客粘性较大,有很强的先入优势,市场拓展难度大。
目前养元青洗护发系列产品和采之汲面膜系列产品等销售持续增长,但仍未形成强有力的盈利能力,属于问题型产品,尚处在成长阶段。
C、白药创口贴:云南白药创口贴的主要竞争对手是邦迪和强生,由过去邦迪的一家独大,到邦迪和云南白药双寡头市场到现在,白药创口贴已经走在邦迪的前面,在市场份儿上形成了显著优势,相对保健,日化,药品等行业没有那么激烈,主要是市场的保持。
2、新进入企业的威胁医药行业属于资本和技术密集型产业,顾客粘性大,其行业进入壁垒较高。
加之已经形成的独特品牌竞争力,以及国家对云南白药的配方保护进一步稳固了云南白药的核心竞争力市场地位。
但考虑到医药行业较高的收益率,近年来政府对医药行业的扶持以及国内市场的不成熟性,依然存在可能的潜在进入者:(1)加入WTO后国际性成熟企业将以多种形式进入多个领域;(2)国内有实力的集团企业或上市公司凭借雄厚的资金实力,通过兼并购买或参股的方式介入多个领域;(3)具备先进技术和开发实力的科研机构,以产品转化的方式进入;3、替代产品的威胁(1)主要是本领域内的新产品(2)对于止血药品,在辅助用药的细分市场中云南白药没有完全替代品。
创可贴,牙膏等日化产品暂时也没有完全替代品。
4、购买者的议价能力日化产品和非处方白药系列,一般消费者议价能力很弱。
(1)个人买的数量少,不具备大批量议价能力(2)消费者消费金额在收入中的比例不高,所以对价格敏感度较低。
(3)白药的止血功效,白药牙膏的消炎保护口腔健康的功效比价格重要,价格弹性大。
(4)云南白药的品牌效应,以及医药市场本身的顾客粘性,决定了顾客在产品转换上较高的心理成本。
(5)一般消费者对白药的生产、分销成本了解程度较低。
5、供应商的议价能力(1)白药建立了云南白药文山三七种植基地,实现了向供应链上游的纵向整合。
(2)供方中药种植的集中程度不高,采购的范围可以很广。
白药集团形成专门的原材料采购部实行大批量采购。
白药集团有进一步整合原材料资源的能力。
(3)药材生产对白药生产的制约还是很大,白药有必要进一步加大对原材料的掌控,优化价值链结构。
(二)云南白药竞争战略分析(1)新医保受益概念:《国家基本用药目录》09年8月18日正式颁布,其中,100多个中成药品种中,独家品种占20%以上。
云南白药成为最突出的赢家,公司胶囊、膏、酊、气雾剂等产品都进入目录,几乎涵盖了云南白药所有剂型,进入目录的品种占其销售收入约53%,此次进入目录的情况好于市场预期。
公司是云南省政府列为10户重点扶持的医药企业之一,“云南白药”商标被认定为驰名商标,并将受到国家对驰名商标的相关法律保护。
公司主导产品被列入《国家基本医疗保险和工伤保险药品目录》及新医保产品目录,有望带动其主业新的稳健增长。
(2)扩展营销渠道:积极拥抱市场变革,导入“双创”、“互联网+”等现代发展思维,在进一步巩固线下渠道的同时,积极推动营销层面多渠道、新模式的改造,以互联网思维推动线上产品销售与线下服务相结合,继续发挥产品在传统渠道销售服务优势,并逐步在互联网销售领域有所斩获。
(3)巩固技术优势:截至2016年年底,公司雨花分厂已有片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、散剂、丸剂、气雾剂、酊剂、软膏剂、栓剂、口服液、合剂、糖浆剂、小容量注射剂、贴膏剂、搽剂、凝胶剂共16个剂型、18个模块通过新版GMP认证;七甸分厂已有原料药、中药前处理及提取一、二、三通过新版GMP认证。
片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、散剂、丸剂、口服液、合剂、糖浆剂8个剂型11个模块通过了GMP再认证。
(4)产品多元化发展:公司实施“稳中央,突两翼”战略,重点加大对云南白药膏+云南白药创可贴、云南白药牙膏的重点推广,实现膏剂和牙膏产品的销售收入达到亿元以上,占据市场主导地位。
此外,公司已起动急救包项目、面膜项目等,均有上亿元的市场预期,销售额逐年攀升。
长期来看,公司研发中的17种中药将成为新的成长动力来源。
公司健康产品、医用敷料中药饮片等相关多元化发展的产品格局基本形成。
(5)产业链纵向整合:公司与文山壮族苗族自治州政府签订《合作开发文山三七产业战略协议》,双方拟共同合作开发文山州三七资源,以提高三七产业资源的规模开发效益。
公司将以七花公司(持股50.98%)为平台,与文山州在三七种植、三七原生药材的物流贸易、三七有效成分的提取、三七保健品和药品的开发、三七研发平台的建设等方面进行深度合作。
公司承诺,自2010年起,云南白药集团文山七花有限责任公司销售额和税收连续两年翻番,2012年至2015年销售增幅不低于30%。
(6)白药产品100%控制:2009年12月,公司与文山壮族苗族自治州政府签订《合作开发文山三七产业战略协议》,经公司董事会批准,公司无偿受让文山州政府持有的文山公司43.24%股权,并出资收购文山公司职工持股会持有的文山公司5.78%股权,文山公司成为本公司的全资子公司。
另公司收购云南省工业投资控股集团有限责任公司持有的丽江公司7.71%股权,丽江药业成为本公司的全资子公司。
至此,历史上曾生产云南白药的三家地州公司已全部成为云南白药的全资子公司。
(7)推进混改:为进一步增强企业竞争力,报告期内,公司控股股东云南白药控股有限公司(以下简称“白药控股”)引进战略投资者,以增资方式引入,将白药控股45%股权转让予福建新华都实业集团股份有限公司,江苏鱼跃科技发展有限公司成为第三方股东,获云南白药控股10%股权。
二、会计分析(一)识别关键会计政策和会计估计作为一个以工商业产销为主营业务的医药企业,存货和应收账款是在会计估计上最容易出现问题的部分。