第九章通货膨胀和通货紧缩

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通胀的衡量指标3
• 国民生产总值平减指数
✓名义GNP：按当时价格计算
✓实质GNP：按不变价格计算
✓分子分母时点应一致
• 计算公式
PGNP
Pt qt P0 qt
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货币的价值
• 货币的价值：货币对一般商品与劳务的购买 力或综合购买力
✓单位货币所能购买的商品与劳务的数量
• 货币的价值与价格水平成反比
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通货紧缩
• 通货紧缩的定义 • 通货紧缩的类型 • 通货紧缩的成因 • 通货紧缩的治理 • 我国通货紧缩的特点 • 我国通货紧缩的成因 • 我国反通货紧缩的对策
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紧缩性财政政策
• 财政政策 ✓对消费需求和政府支出影响最大 • 紧缩性财政政策 ✓提高税率，增加税收 ✓缩减政府支出 ✓缩减财政的转移性支付
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紧缩性政策的失灵
• 成本推动型通胀
✓紧缩性政策的失灵
✓应增加总供给 P1
P
D
s
P0
S
d
P2
产量Q
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收入政策
• 成本推动型通胀 ✓工资上升、垄断品价格与输入品价格提高 • 对策：因紧缩性政策的失灵，采取收入政策 ✓工资-物价指导线 ✓工资-物价管制 ✓以税收为基础的收入政策 • 反对管制理由 ✓管制是否有效、管制是权宜之计、价格扭曲
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货币改革
• 减少货币供应量 • 打击投机 • 控制物价增长等 • 废除旧货币，发行新货币
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我国通胀实践
• 我国改革前的通胀 • 我国改革后的通胀 • 我国通胀的成因 • 治理我国通胀的对策
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我国改革前的通胀
• 建国初期的通胀 ✓迅速恢复生产、平衡财政收支 ✓推行报纸措施、打击投机 • 大跃进时期的通胀 ✓缩短工业战线、下放城镇人口 ✓压缩基建规模、控制货币发行 • 十年动乱时期的通胀 ✓抑制型通胀：商品严重匮乏
严控货币供应量、调整产业结构、增加财政收入
• 1992年的通胀 ✓ 特点：货币增长过快、投资规模过大、产业结构失衡 ✓对策：控制货币供应、加强信贷管理、调整
固定资产投资结构、发展货币市场
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我国改革后的通胀
• 1994年的通胀 ✓1994年：全国零售物价指数高达21.7%; ✓1997年：全国零售物价指数回落到0.8% • 我国首次成功实现了经济“软着陆” ✓抑制了通胀，避免了经济发展的“大落”
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Hale Waihona Puke Baidu
通胀治理对策
• 紧缩性货币政策与财政政策 ✓治理需求拉动型通胀 ✓前提：已实现充分就业 • 收入政策：治理成本推进型通胀 • 指数化政策：减少物价上涨的影响 • 供给政策：从长起来看 • 结构改革：治理结构型通胀 • 货币改革：治理恶性通胀
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紧缩性货币政策
• 紧缩性货币政策 ✓抑制总需求（总需求=投资需求+消费需求） ✓对投资需求影响最大 • 紧缩性货币政策内容 ✓公开市场业务：出售政府债券 ✓利率：提高再贴现率 ✓法定准备金率：提高法定准备金率
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我国通胀的成因
• 宏观经济政策以及经济制度 • 需求拉升：固定资产投资膨胀、消费膨胀 • 成本推进：工资上涨、农副产品价格上升 • 经济结构失衡 • 小结 ✓我国物价变化的直接原因是货币、投资 ✓我国物价变化的间接原因是产出
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治理我国通胀的对策
• 控制需求：投资需求、消费需求 ✓货币政策、财政政策等 • 改善供给 ✓长期看：提高生产效率 • 调整结构
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我国当前通胀压力加大
• 一季度中国经济增长9.7% ✓ 2004年的经济增长目标为7% • 43%！固定资产投资太猛
✓ 房地产开发、钢铁、电力、城建、化工等五个行业
• 居民消费价格指数(CPI)同比上涨了2.8% ✓适度通货膨胀率的底线为5% ✓前景不容乐观：时滞
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1997年
• 我国首次成功实现了经济“软着陆” • 亚洲金融危机爆发 • 我国出现了有效需求不足问题 ✓经济增长率开始下降 ✓工农业产品价格开始下降
1980
146.9
68.1
1984
160
62.5
1985
174.1
57.4
1986
184.5
54.2
1987
198
50.5
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通货膨胀的影响
• 通胀对收入与财富分配的影响 ✓对固定名义收入或收益者的影响 ✓从债权债务关系看 • 通胀对经济的影响 ✓对产出的影响（负：价格失真、资本外逃） ✓对就业的影响
✓价格水平是指价格指数
V1
• 若基年的价格指数、货币价值都为100，P 当
年的价格指数、货币价值分别为P、V t 则，
Vt P100100
Vt
100100 P
7
人民币的价值指数
• 人民币价值指数（以1950年人民币价值为100）
• 价格指数：全国零售物价指数
年度
价格指数
货币价值
1950
100
100
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通胀的衡量指标1
• 消费价格指数：CPI
✓反映城镇居民日常生活必需品或劳务
✓一般根据消费品或劳务的零售价格计算
• 计算公式
CPtI
Pt q0 P0 q0
✓拉氏指数：以基期的消费量为权重
4
通胀的衡量指标2
• 生产价格指数：PPI
✓又称批发价格指数WPI
✓不包括劳务的价格
• 计算公式
WPtI
Pt q0 P0 q0
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我国改革后的通胀
• 1980年通胀 ✓特点：财政赤字、货币发行和信贷规模过速 ✓对策：压缩基建投资、加强财政收支和信贷管理 • 1984年通胀 ✓特点：信贷增长过速、现金发行过猛 ✓对策：控制固定资产投资规模、控制消费等
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我国改革后的通胀
• 1988年通胀 ✓特点：改革以来最严重的通胀，出现三次抢购风 ✓ 对策：降低发展速度、缩减固定投资规模、压缩消费、
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指数化政策
• 指数化政策：目的在于减少物价上涨的影响 • 指数化政策内容 ✓债券指数化 ✓税收指数化 ✓工资指数化
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供给政策
• 供给学派：拉佛 • 增加供给 ✓减税 ✓削减福利支出
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结构改革
• 政府引导产业结构调整，缓解瓶颈效应 • 限制垄断企业发展，防止任意抬高物价 • 调整就业结构
第九章 通货膨胀与通货紧缩
✓通货膨胀的含义、通货膨胀的衡量 ✓通货膨胀的影响、反通胀的对策 • 货币的价值 ✓成因、影响、对策
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通货膨胀的含义
• 通货膨胀是指平均物价水平以不同形式长 期上涨的过程
✓平均物价水平 ✓长期上涨 ➢公开或隐蔽
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通货膨胀的类型
• 公开性通胀与抑制性通胀 • 爬行式通胀、奔驰式通胀与恶性通胀 ✓奔驰式通胀：通胀率在10%~100%之间 • 按照通胀发生的原因 ✓成本推动型：工资上涨；现泛指投入品价格上涨 ✓需求拉动型、结构型 ✓财政型：财政赤字滥发货币 ✓输入型通胀：进口商品价格上涨