金融市场学复习题.doc(学生)
《金融市场学》习题.doc
《金融市场学》复习题1 • Common stock is an example of a(n)______ ・A)debt security. B) money market security・ C) equity security. D) a and b2.The required return to implement a given business project will be _______ if interest rates are lower. Thisimplies that businesses will demand a _____ quantity of loanable funds when interest rates are lower・A)greater; lower B) lower; greater C) lower; lower D) greater; greater3.The federal government demand for loanable funds is __________ ・ If the budget deficit was expected to increase, the federal government demand for loanable funds would _______ ・A)interest elastic; decrease B) interest elastic; increaseC) interest in elastic; increase D) in terest in elastic; decrease4.If the real interest rate was negative for a period of time, thenA)inflation is expected to exceed the nominal interest rate in the future・B)inflation is expected to be less than the nominal interest rate in thefuture・C)actual inflation was less than the nominal interest rate.D)actual inflation was greater than the nominal interest rate・5.If inflation turns out to be lower than expectedA)savers benefit.B)borrowers ben efit while savers are not affected ・C)savers and borrowers are equally affected・D)savers are adversely affected but boiTOwers benefit.6.Assume that foreign investors who have invested in U・S・ securities decide to increase their holdings of U.S・securities. This should cause the supply of loanable funds in the United States to _______ and should place _____ pressure on U.S. interest rates.A)decrease; upward B) decrease; downward C) increase; downward D) increase; upward7・ If economic expansion is expected to decrease, the demand for loanable funds should _______ and interest rates should ______ •A)increase; increase B) increase; decrease C) decrease; decrease D) decrease; increase8.When Japanese interest rates rise, and if exchange rate expectations remain unchanged, the most likelyeffect is that the supply of loanable funds provided by Japanese investors to the United States will________________________________________________________________________________________ 、and the U.S. interest rates will _______ .A)increase; increase B) increase; decrease C) decrease; decrease D) decrease; increase9.Assume that annualized yields of short-tenn and long-term securities arc equal. If investors suddenly believe interest rates will increase, their actions may cause the yield curve toA)become inverted. B) become flal. C) become upward sloping・ D) be unaffected・1(). If the liquidity premium exists, a flat yield curve would be interpreted as the market expecting ________ i n interest rates.A) no changes B) a slight decrease C) a slight increase D) a large increase11 ・ According to the segmented markets theory, if most investors suddenly preferred to invest in shorl-temisecurities and most borrowers suddenly prefeiTed to issue long-term securities there would beA)upward pressure on the price of long-term securities.B)upward pressure on the price of short-term securities・C)downward pressure on the yield of long-term securities.D) a and c12.Other things equal, the yield required on non-callable bonds should be _____ the yield required on callablebonds whose other characteristics are exactly the same.A) greater than B) equal to C) less thanD) All of the above are possible, depending on the size of the call premium・13.According to expectations theory, the sudden expectation of lower interest rates in the future will cause a_____ supply of short-term funds provided by investors, and a ______ supply of long-term funds.A) large; large B) large; small C) small; small D) small; large14.Assume that the Treasury experiences a large decrease in the budget deficit and purchases a large number ofT-bills・ This action will __________________ the supply of T-bills in the market and places_________________ pressure on the yield of T-bills.A) decrease; downward B) decrease; upward C) increase; upward D) increase; downward15.A firm plans to issue 30-day commercial paper for $9,900,000. Par value is $10,000,000. What is the firm^scost of borrowing?A) 12.12% B) 11.11% C) 13.00% D) 14.08% E) 15.25%16.A repurchase agreement calls for an investor to buy securities for $4,925,000 and sell them back in 60 days for$5,000,000. What is the yield?A) 9.43% B) 9.28% C) 9.14% D) 9.00%17.Robbins Corp, frequently invests excess funds in the Mexican money market. One year ago, Robbins investedin a one-year Mexican money market security that provided a yield of 25%・ At the end of the year, when Robbins converted the Mexican pesos to dollars, the peso had depreciated from $.12 to $.11. What is the effective yield earned by Robbins?A) 25.00% B) 35.41% C) 14.59% D) none of the above18.Bullock Corp, purchases certain securities for $4,921,349, with an agreement to sell them back at a price ofS4,950,000 at the end of a 30-day period. The repo rate is _______ %・A) 7.08 B) 6.95 C) 6.99 D) 7.04 E) none of the above19.Assume U.S. interest rates arc significantly higher than German rates. A U.S. firm wanting to issue bondscould achieve a lower financing rate, without exchange rate risk by denominating the bonds inA)dollars・B)marks (徳国马克)and making payments from U.S. headquarters.C)marks and making payments from a German subsidiary・D)dollars and making payments from a Gennan subsidiary・20.If interest rates suddenly ____________ , those existing bonds that have a call feature are _____________likely to be called.A) decline; more B) decline; less C) increase; more D) none of the above2L When financial institutions expect interest rates to ______ , they may _____ ・A)increase; sell bonds and buy short term securitiesB)increase; sell short term securities and buy bondsC)decrease; sell bonds and buy short term securitiesD) B and C22.If the coupon rate ______ t he required rate of return, the price of a bond _____ par value・A) equals; equals B) exceeds; is less thanC)is less than; is greater than D) B and CE)none of the above23.As interest rates consistently rise over a specific period, the market price of a bond you own would likelyover this period・(Assume no major change in the boncfs default risk.)A) consistently increase B) consistently decrease C) remain unchangedD)change in a direction that cannot be determined with the above information24.If analysts expect that the demand for loanable funds will increase, and the supply of loanable funds willdecrease, they would most likely expect interest rates to _____ and prices of existing bonds to ______ .A) increase; increase B) increase; decrease C) decrease; decrease D) decrease; increase25・ If bond portfolio managers expect interest rates to increase in the future, they would likely ________ their holdings of bonds now, which could cause the prices of bonds to _____ as a result of their actions・A) increase; increase B) increase; decrease C) decrease; decrease D) decrease; in crease26.If the United States announces that it will borrow an additional $10 billion, this announcement will normallycause the bond traders to expectA)higher interest rates in the future, and will buy bonds now・B)higher interest rates in the future, and will sell bonds now.C)stable interest rates in the future, and will buy bonds now.D)lower interest rates in the future, and will buy bonds now.E)lower interest rates in the future, and will sell bonds now・27.If the level of inflation is expected to ___________________________ , there will be pressure on interestrates and ____________ p ressure on the required rate of return on bonds・A) increase; upward; downward B) decrease; upward; downwardC) decrease; upward; upward D) increase; downward; upwardE)increase; upward; upwarding a(n) ____________ strategy, investors allocate funds evenly to bonds in each of several differentmaturity classes.A) matching B) laddered C) barbell D) interest rate E) none of the above29.Managers of firms may consider a stock repurchase or even a leveraged buyout when they believe theirstock is _____________ by the market, or a secondary stock offering when they believe their slock is___________ by the market.A) undervalued; undervalued B) overvalued; overvaluedC) undervalued; overvalued D) overvalued; undervalued E) none of the above30.A stock's average return is 10%・ The average risk-free rale is 7%. The standard deviation of the stock'sreturn is 4%, and the stock5s beta is 1.5. What is the Treynor Index for the stock?A) .03 B) .75 C) 1.33 D) .02 E) 5031.A higher beta of an asset reflectsA)lower risk.B)lower covariance between the asset's returns and market returns.C)higher covariance between the asset's returns and the market returns・D)none of the above.32.The arbitrage pricing theory (APT) differs from the capital asset pricing model (CAPM) in that it suggests thatstock pricesA)are influenced only by the market itself.B)can be influenced by a set of factors in addition to the market.C)are not influenced at all by the market.D)cannot be influenced at all by the industry factors・33.If the returns of two stocks are perfectly correlated, thenA)their betas should each equal 1 ・0・B)the sum of their betas should equal 1 ・0.C)their correlation coefficient should equal 1.0.D)their portfolio standard deviation should equal 1.0.34.The risk of a short sale is that the stock priceA) may decrease over time・B) will remain the same・C) may increase over time・D) none of the above・35.Sellers (writers) of call options can offset their position at any point in time byA) selling a put option on the same stock. B) buying identical call options・C) selling additional call options on the same stock. D) A and B E) all of the above36.Speculators purchase currency ______ on currencies they expect to ______ against the dollar.A) call options; weaken B) put options; strengthenC) futures; weaken D) put options; weaken37.The premium on an existing call option should ______ w hen the underlying stock price decreases・A) be negative B) decline C) increase D) be unaffected E) A and B计算题：1. Sorvino Co. is expected to offer a dividend of $3.2 per share per year forever. The required rale of return onSorvino stock is 13%. According to the dividend discount model, what is the price of a share of Sorvino stock?习题答案：选择题：1-5 CBCDA 6-10 CCDCB 11-15 BCDBA 16-20 CCCCA21 -25 AABBC 26-30 BDBCD 31 -35 CBCCB 36-37 DB计算题：1. 24.62。
金融市场学复习题.doc(学生)
金融市场学复习题（一）、题型1、名词解释（每题3分，共15分）2、是非判断题（每题1分，共15分）3、单选题（每题1分，共20分）4、多选题（每题1分，共10分）5、计算分析题（具体分值详见各具体题目，共4题，共24分）6、简答题（具体分值详见各具体题目，共3题，共16分）（二）、复习题三、名词解释1、套期保值2、金融互换3、开放式基金4、同业拆借市场5、可转让大额定期存单6、利率互换7、股价指数8、可转换债券9、回购协议10、远期利率协议11、资产证券化12、期权合约13、无差异曲线14、金融期货15、对冲交易四、问答题1、影响债券市场价格的因素有哪些？2、证券投资基金的优势如何?3、简述股本权证与备兑权证的差别。
4、什么是远期交易？举例说明。
5、封闭式基金与开放式基金的区别是什么。
6、简述期权交易与期货交易的区别。
7、什么是掉期交易？举例说明。
8、简述可转换债券的特点。
9、汇率变动会受到哪些国际因素和国内因素影响？10、金融期货交易有哪些特点。
11、国家政府在资本市场中的角色定位是什么？五、计算题1、某客户2010年1月8号入金20万，看空股指并当日以3500点的价格卖出1手IF1002合约。
（乘数300点，保证金比例15%。
）当日结算价为3400点。
持仓到2010年1月15日，IF1002合约价格升至3700点，该客户在这个点位对冲平仓止损。
则期初开仓保证金为：3500*300*15%=15.75万元；开仓当日结算保证金为：34000*300*15%=15.3万元到客户对冲平仓时此客户该笔期货交易亏数额为：（3700-3500）*300=6万，2、一张五年期国债，年初发行，年底付息，每年支付一次利息，票面金额100元，票面利率5%，甲投资者于发行后第五年年初以101元买入该债券，一直持有到期，试计算其到期收益率。
3、某投资者于2000年8月1日买入某公司股票100股，买入价20元/股。
该公司2000年度分配方案为10送3股，2001年度分配方案为10送4股。
(完整版)金融市场学题库
(完整版)金融市场学题库-CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)_JINGBIAN金融市场学一、单选题1．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场（ D ）。
A．分配功能 B．财富功能 C．流动性功能 D．反映功能2．金融市场的宏观经济功能不包括（ B ）。
A．分配功能 B．财富功能 C．调节功能 D．反映功能3．金融市场的配置功能不表现（ C ）方面。
A．资源的配置 B．财富的再分配 C．信息的再分配 D．风险的再分配4．金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其它几项不同（ D ）。
A．利息 B．股息 C．红利 D．资本利得5．一般来说，（ B ）不影响金融工具的安全性。
A．发行人的信用状况 B．金融工具的收益大小 C．发行人的经营状况D．金融工具本身的设计6．按（ D ）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。
A．交易范围 B．交易方式 C．定价方式 D．交易对象7．（ B ）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。
A．市场交易频繁 B．市场交易量大 C．市场交易灵活 D．市场交易对象固定8．（ A ）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。
A．货币市场 B．资本市场 C．外汇市场 D．保险市场三、判断题1．金融市场媒体(不管是中介机构还是经纪人)参与金融市场活动时，并非真正意义上的货币资金供给者或需求者。
（√）2．金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。
（ X ）3．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场调节功能。
（ X ）4．金融中介性媒体不仅包括存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行，而且包括金融市场经纪人。
（√）5．资本市场是指以期限在一年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。
金融市场学试题及答案
金融市场学试题及答案一、单项选择题（每题1分，共10分）1. 金融市场的基本功能是（）。
A. 资金的分配B. 风险的转移C. 信息的传递D. 以上都是2. 以下哪项不是金融市场的特点？（）。
A. 高效性B. 流动性C. 稳定性D. 灵活性3. 股票市场属于（）。
A. 货币市场B. 资本市场C. 外汇市场D. 商品市场4. 以下哪种工具不属于衍生金融工具？（）。
A. 股票B. 期货C. 期权D. 掉期5. 利率的变动对金融市场的影响是（）。
A. 无关紧要B. 影响有限C. 影响较大D. 决定性影响6. 以下哪个是金融市场的监管机构？（）。
A. 国家统计局B. 中国人民银行C. 教育部D. 国家税务总局7. 金融市场的参与者主要包括（）。
A. 政府B. 企业C. 个人D. 以上都是8. 以下哪个不是金融市场的风险类型？（）。
A. 信用风险B. 市场风险C. 操作风险D. 政治风险9. 金融市场的交易方式主要有（）。
A. 现货交易B. 期货交易C. 期权交易D. 以上都是10. 金融市场的定价机制通常依赖于（）。
A. 供需关系B. 政府规定C. 个人偏好D. 以上都是二、多项选择题（每题2分，共10分）11. 金融市场的分类方式包括（）。
A. 按交易工具分类B. 按交易场所分类C. 按交易时间分类D. 按交易主体分类12. 金融市场的交易工具包括（）。
A. 股票B. 债券C. 存款D. 贷款13. 金融市场的监管目的主要包括（）。
A. 维护市场秩序B. 保护投资者利益C. 防范金融风险D. 促进经济发展14. 金融市场的参与者除了政府、企业和个人外，还包括（）。
A. 银行B. 保险公司C. 证券公司D. 投资基金15. 金融市场的风险管理方法包括（）。
A. 风险分散B. 风险转移C. 风险对冲D. 风险规避三、判断题（每题1分，共10分）16. 金融市场是经济体系中的重要组成部分。
（）17. 金融市场的交易都是现货交易。
金融市场学复习题汇总（完整资料）.doc
金融市场学复习题汇总（完整资料）.doc【最新整理，下载后即可编辑】金融市场学复习题一、单项选择题1.最先开展利率期货业务的交易所是（ B ）A.纽约证券交易所B.芝加哥商品交易所C.伦敦证券交易所D.东京期货交易所2.下列各项中，投资风险最大的是（ A ）A.上市股票B.定期存款C.可转换债券D.长期国债3.在我国上海、深圳证券交易所中，股票交易单位“一手”是指（ B ）A.50股B.100股C.500股D.1000股6.金边债券的特点有（ D ）A.流动性强B.安全性低C.信誉差D.收益高7、发生（B ）情况时，国库券和BAA级公司债券的收益率差距会变大。
A.利率降低B.经济不稳定C.信用下降D.以上均可8、一债券有可赎回条款是（C ）A.很有吸引力的，可以立即得到本金加上溢价，从而获得高收益B.当利率较高时期倾向于执行，可节省更多的利息支出C.相对于不可赎回的类似债券而言，通常有更高的收益率D.以上均不可9、考虑一个5年期债券，息票率10%，但现在的到期收益率为8%，如果利率保持不变，一年后债券价格会（ B ）。
A.更高B.更低C.不变D.等于面值10、以下（C ）情况对投资者而言，可转换债券不是有利的。
A.收益率通常比标的普通股高B.可能会推动标的股票价格的上涨C.通常由发行公司的特定资产提供担保D.投资者通常可按期转换成标的普通股11、一种债券有可赎回条款的时候是指（C ）。
A．投资者可以在需要的时候要求还款B．投资者只有在公司无力支付利息时才有权要求偿还C．发行者可以在到期日之前回购债券D．发行者可在前三年撤销发行12、假如你将持有一支普通股1年，你期望获得1.50美元/股的股息并能在期末以26美元/股的价格卖出，如果你的预期收益率是15%，那么在期初你愿意支付的最高价为：（ B ）A.22.61美元B.23.91美元C.24.50美元D.27.50美元13、下列( C )因素不影响贴现率?A. 无风险资产收益率B.股票的风险溢价C. 资产收益率D.预期通货膨胀率14、当股息增长率（B ）时，将无法根据不变增长的股息贴现模型得出有限的股票内在价值。
《金融市场学》考试复习题-(8)
《金融市场学》试题九一、名词解释（每小题4分，共20分）1、第四市场2、投资基金3、货币头寸4、专家经纪人5、信用交易二、单项选择题（下面各题所给的备选答案中，只有一项是正确的，将正确答案的字母填入括号内，每小题2分，共20分）1、期权交易的风险对期权买卖双方来说（）A、期权买卖双方的风险都确定B、期权买方无风险，期权卖方风险很大C、期权买方风险确定，期权卖方风险很大D、期权买方风险很大，期权卖方风险确定2、亚洲美元市场的中心是（）A、香港外汇市场B、东京外汇市场C、新加坡外汇市场D、曼谷外汇市场3、股份公司进行破产清算时，剩余财产分配顺序是（）A、普通股、优先股、债券B、优先股、普通股、债券C、优先股、债券、普通股D、债券、优先股、普通股4、根据市场组织形式的不同，可以将股票流通市场划分为（）A、发行市场和流通市场B、国内市场和国外市场C、场内市场和场外市场D、现货市场和期货市场5、在名义利率相同的情况下，复利债券的实际利息比单利债券的实际利息（）A、低B、高C、相同D、不确定6、某开放型基金投资者直接向经理公司申请买回，几天之后即可收到现金或支票（）A、两天B、三天7、于1982年首次推出股票指数期货的是（A 、堪萨斯期货交易所C 、东京期货交易所8、狭义的外汇市场是指（）A 、外汇零售市场B 、外汇批发市场C 、外汇有形市场D 、外汇无形市场 9、世界上第一个期货交易所于1570年产生于（）A 、芝加哥B 、东京C 、伦敦D 、新加坡10、世界上任何一个国家证券市场管理的基本原则都是（）A 、制止背信的原则B 、公开、公平、公正原则C 、禁止欺诈、操纵市场的原则D 、保障国有资产不受损害原则三、多项选择题（下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的字母填入括号，多选或少选均不得分，每小题2分，共10分）1、金融市场的功能包括（）A 、资金融通B 、资源配置C 、价格发现D 、支持国企E 、支持创业2、证券交易方式有（）A 、现货交易B 、期货交易C 、信用交易D 、期权交易E 、自由交易3、证券交易所的基本组织形式有（） A 、核准制B 、会员制C 、特许制D 、公司制E 、股份制4、技术分析方法的假设前提包括（） A 、市场行为包含一切信息 B 、价格沿趋势移动 E 、切线理论B 、芝加哥期货交易所 D 、英国皇家交易所5、证券投资分析的主要方法有（）A、宏观经济分析B、基本分析C、行业分析D、技术分析E、企业价值分析四、计算题（11分）一张三年期国债，每年底付息一次，票面金额IOO元，票面利率5%,某投资者于发行后第3年年初以101元买入该国债100张，一直持有到期，（1）试计算其到期收益率。
金融市场学复习题及参考答案
《金融市场学》作业参考答案第一章基本训练三、单项选择题1、金融市场的客体是指金融市场的( A )。
A．金融工具 B．金融中介机构C．金融市场的交易者 D．金融市场价格2、现货市场的实际交割一般在成交后( A )内进行。
A．2日 B．5日C．1周 D．1月3、下列属于所有权凭证的金融工具是( C )。
A．商业票据 B．企业债券C．股票 D．可转让大额定期存单4、在金融市场发达国家，许多未上市的证券或者不足一个成交批量的证券，也可以在市场进行交易，人们习惯于把这种市场称之为( A )。
A．店头市场 B．议价市场C．公开市场 D．第四市场5、企业是经济活动的中心，因此也是金融市场运行的( B )。
A．中心 B．基础C．枢纽 D．核心6、世界上最早的证券交易所是( A )。
A．荷兰阿姆斯特丹证券交易所 B．英国伦敦证券交易所C．德国法兰克福证券交易所 D．美国纽约证券交易所7、专门融通一年以内短期资金的场所称之为( A )。
A．货币市场 B．资本市场C．现货市场 D．期货市场8、旧证券流通的市场称之为( B )。
A．初级市场 B．次级市场C．公开市场 D．议价市场四、多项选择题1、下面( BCD )属于金融衍生工具的交易种类。
A．现货交易 B．期货交易C．期权交易 D．股票指数交易 E．贴现交易2、金融市场的参与者包括( ABCDE )。
A．居民个人 B．商业性金融机构C．中央银行 D．企业 E．政府3、下列金融工具中，没有偿还期的有( AE )。
A．永久性债券 B．银行定期存款C．商业票据 D．CD单 E．股票4、机构投资者一般主要包括( ABCDE )。
A．共同基金 B．保险公司C．信托投资公司 D．养老金基金 E．投资银行5、货币市场具有( ACD )的特点。
A．交易期限短 B．资金借贷量大C．流动性强 D．风险相对较低 E．交易工具收益较高而流动性差6、资本市场的特点是( ABD )。
A．金融工具期限长B．资金借贷量大 C．流动性强D．为解决长期投资性资金的供求需要E．交易工具有一定的风险性和投机性7、金融工具一般具有的特征：( BCDE )。
金融市场学复习(DOC)
金融市场学复习简答题1、外汇市场的特点：①宏观经济变量对外汇市场的影响作用日趋显著；②全球外汇市场已在时空上联成一个国际性外汇大市场；③外汇市场动荡不安；④政府对外汇市场的联合干预日趋加强；⑤金融创新层出不穷。
2、外汇市场的作用：①实现购买力的国际转移；②为国际经济交易提供资金通融；③提供外汇保值和投机的场所。
3、金融市场的功能：①聚敛功能；②配置功能；③调节功能；④反映功能。
4、资产证券化的影响：①资产证券化有利于分流储蓄资金，壮大资本市场规模；②资产证券化能提供新的金融市场产品，丰富资本市场结构；③资产证券化降低融资成本，丰富了融资方式；④资产证券化为投资者提供了新的投资选择；⑤资产证券化能促进贸易市场和资本市场的协调发展。
5、普通股和优先股有何权利差异：①普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同；②普通股股东具有优先认股权；③优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。
6、套利组合要满足的三个条件：①要求投资者不追加资金，即套利组合属于自融资组合；②对任何因素的敏感度为零，即套利组合没有因素风险；③套利组合的预期收益率应大于零。
名词解释：远期利率协议：远期利率协议是协议双方约定在名义本金的基础上进行协议利率与参照利率差额支付的远期合约。
同业拆借市场：指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
掉期交易：掉期交易是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流的交易。
商业票据：是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。
衍生金融工具：是指由原生性金融商品或基础性金融工具创造出的新型金融工具。
回购协议：指的是商业银行在出售证券等金融资产时签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，以获得即时可用资金；协议期满时，再以即时可用资金作相反交易。
金融市场学--习题集(DOC)
金融市场学习题集第一章导论一、名词解释1.金融市场2.金融市场主体3.金融市场客体4.金融工具5.金融市场媒体6.初级市场7.次级市场8.现货市场9.期货市场10.期权市场11.店头市场12.第四市场13.金融市场管理14.金融市场监督二、填空1．就金融市场本身的构成要素来说，都不外（）、（）、（）、（）四要素。
2．金融市场的（）、（）、（）是发达的金融市场必须具备的特点。
3．信用工具是表示（）、（）关系的凭证，是具有法律效力的契约。
4．按发行者的身份，债权证券又可分为（）、（）和（）。
5．按品种划分金融工具有（）、（）和（）三种。
6．金融工具的之间的种种差别，概括起来不外乎是三个方面的不同：（）、（）、（）。
7．金融市场的媒体可分为两类：一类是（），另一类是（）。
8．证券市场的发展通常有两个来源，即（）和（）。
9．短期金融市场可分为（）、（）和（）。
10．长期金融市场包括（）和（）。
11．金融市场按交割方式可分为（）、（）和（）。
12．金融市场按成效与定价方式可分为（）、（）和（）以及（）。
13．基础性金融市场是一切基础性金融工具、如货币、（）、（）和外汇等交易市场。
14．金融市场最基本的功能是转化（）为（）。
15．金融市场监督管理必须遵循以下原则：（）、（）、（）、（）。
16．金融市场监管的内容主要是对（）的监管。
17．政府对金融市场的实施监督要通过一定的专门机构进行，这些机构一般有三类，即（）、（）、（）。
18．我国金融市场的主要监管机构是（）。
19．金融市场监管机构通常使用两类手段实施监管，即（）、（）和（）。
在我国，还使用另一类手段，即（）。
三、单项选择1．金融市场主体是指（）。
A．金融工具B金融中介机构C.金融市场的交易者D.金融市场价格2.金融市场的客体是指金融市场的( ).A.交易对象B.交易者C.媒体D交易价格3.金融市场首先形成于17世纪初的( )。
A中国浙江一带B.美国大陆C.欧洲大陆D.日本4.世界上最早的证券交易所是( ).A.荷兰阿姆斯特丹证券交易所B.英国伦敦证券交易所C.德国法兰克福证券交易所D.美国纽约证券交易所5.东印度公司是世界上最早的股份公司,它是由( )出资组建的.A.印度B美国C英国D荷兰和比利时6.旧中国金融市场的雏形是在( )中叶以后出现在浙江一带的钱业市场.A.明代B.唐代C.宋代D.清代7.我国历史上第一家证券交易所是成立于1981年的( ).A.上海华商证券交易所B北京证券交易所C上海证券物品交易所D天津证券、华纱、粮食、皮毛交易股份有限公司8．专门融通一年以内短期资金的场所称之为（）。
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【最新整理，下载后即可编辑】金融市场学复习题一、单项选择题1.最先开展利率期货业务的交易所是（ B ）A.纽约证券交易所B.芝加哥商品交易所C.伦敦证券交易所D.东京期货交易所2.下列各项中，投资风险最大的是（ A ）A.上市股票B.定期存款C.可转换债券D.长期国债3.在我国上海、深圳证券交易所中，股票交易单位“一手”是指（ B ）A.50股B.100股C.500股D.1000股6.金边债券的特点有（ D ）A.流动性强B.安全性低C.信誉差D.收益高7、发生（B ）情况时，国库券和BAA级公司债券的收益率差距会变大。
A.利率降低B.经济不稳定C.信用下降D.以上均可8、一债券有可赎回条款是（C ）A.很有吸引力的，可以立即得到本金加上溢价，从而获得高收益B.当利率较高时期倾向于执行，可节省更多的利息支出C.相对于不可赎回的类似债券而言，通常有更高的收益率D.以上均不可9、考虑一个5年期债券，息票率10%，但现在的到期收益率为8%，如果利率保持不变，一年后债券价格会（ B ）。
A.更高B.更低C.不变D.等于面值10、以下（C ）情况对投资者而言，可转换债券不是有利的。
A.收益率通常比标的普通股高B.可能会推动标的股票价格的上涨C.通常由发行公司的特定资产提供担保D.投资者通常可按期转换成标的普通股11、一种债券有可赎回条款的时候是指（C ）。
A．投资者可以在需要的时候要求还款B．投资者只有在公司无力支付利息时才有权要求偿还C．发行者可以在到期日之前回购债券D．发行者可在前三年撤销发行12、假如你将持有一支普通股1年，你期望获得1.50美元/股的股息并能在期末以26美元/股的价格卖出，如果你的预期收益率是15%，那么在期初你愿意支付的最高价为：（ B ）A.22.61美元B.23.91美元C.24.50美元D.27.50美元13、下列( C )因素不影响贴现率?A. 无风险资产收益率B.股票的风险溢价C. 资产收益率D.预期通货膨胀率14、当股息增长率（ B ）时，将无法根据不变增长的股息贴现模型得出有限的股票内在价值。
金融市场学复习题.doc
1、金融市场：是资金融通市场，是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场。
2、市价委托：是按照当时可能是最好的价格立即买进或卖出某一特定交割月份的一定数量外汇合同的定单，这种定单并不规定具体的成交价格只规定交割月份的合同数量。
3、资产证券化：资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。
4、包销：包销是指证券发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销售剩余部分的证券，承担全部销售风险。
5、货币的时间价值：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。
6、ETF :交易型开放式指数基金是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
7、远期汇率是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。
8、开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金份额总规模不I古I定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金份额，并可应投资者要求赎回发行在外的基金份额的一种基金运作方式。
9、同业拆借市场是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要。
10、金融前货专约是指由交易双方订立的、约定在未来某个日期以成交时所约定的价格交割一定数量的某种金融商品的标准化契约。
11、可转换债券是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。
12、私募发行又称不公开或内部发行指面向少数特定的投资人发行证券的方式。
13、套期保值：在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量和等但方向相反的买卖活动，在期货市场上卖击或买进同等数量的期货，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。
从而在“现” 与”期”Z间、近期和远期Z间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。
14、货币互换：是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。
金融市场学复习题与参考答案
金融市场学复习题与参考答案一、单选题（共50题，每题1分，共50分）1、债券按发行主体不同分类不包括()。
A、政府债券B、融资债券C、公司债券D、金融债券正确答案：B2、在证券投资组合理论的各种模型中,反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的模型是( )。
A、套利定价模型B、多因素模型C、资本资产定价模型D、特征线模型正确答案：A3、按照发行者不同,下列哪类不属于大额可转让定期存单( )。
A、扬基存单B、欧洲美元存单C、银行存单D、国内存单正确答案：C4、当再投资风险高于利率风险时,以下哪项为正确解释?( )A、预期长期利率将高于短期利率B、预期市场利率会持续上升C、可能出现短期利率高于长期利率的现象D、预期市场利率水平不变正确答案：C5、某公司每股盈利为0.58元,同行业可比公司平均市盈率倍数为30,则该公司的股票价值为( )元。
A、17.40B、15.50C、12.80D、15.25正确答案：A6、资产证券化是指把()的资产,如金融机构的一些长期固定利率,放款或企业的应收账款等,通过商业银行或投资银行的集中集重新组合,以这些资产做抵押来发行证券,实现相关债权的流动化。
A、流动性较差B、收益较少C、流动性较好D、收益较高正确答案：A7、股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余收益,即剩余( )。
A、追偿权B、索取权C、补偿权D、控制权正确答案：B8、以下哪个不是当代外汇市场的特点?()A、外汇市场变动平稳B、宏观经济变量对外汇市场的影响作用日趋显著C、政府对外汇市场的联合干预日趋加强D、金融创新层出不穷正确答案：A9、股本权证与股票期权的区别主要在于( )。
A、交割方式是否一致B、到期日是否一样C、执行方式是否一样D、有无发行环节正确答案：D10、利用不同地点、不同货币在汇率上的差异进行贱买贵卖,从中获取差价利润的外汇交易称为()。
A、套汇交易B、期汇交易C、套利交易D、现汇交易正确答案：A11、下列属于债券价值属性的是( )。
金融市场学复习自测题参考答案
《金融市场学》复习自测题参考答案一、单项选择题1.B2.A3.C4.A5.B6.C 2.A 8.C 9.A 10.B 11.C 12.A 13.A 14.A 15.B 16.C 17.D 18.A 19.A20.B 21.B 22.A 23.B 24.D 25.C二、多项选择题1.ABCD2. ABCD3.ABC4.BCD5.AB6.ABCD7.ABC8.AC9.ABCD 10.ABCD 11.ABCD 12.ABCD 13.AC14.AB 15.ABCD 16.ABC 17.ABC 18.ABCD 19.ABC 20.ABCD 21.ABCD 22.ABC 23.ABCD 24.ABCD 25.ABD三、判断题（正确的选“A”,错误的选“B”。
）1.A2.B3.A4.A5.A6.B7.A8.A9.B 10.B 11.A 12.B 13.B 14.A 15.A 16.B 17.B 18.A 19.A20.A 21.A 22.A 23.B 24.A 25.A四、简答题1.从整个经济运行的角度看，金融市场的功能主要有：（1）聚敛功能。
聚敛功能是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成可以投入社会再生产的资金集合。
在这里，金融市场起着资金“蓄水池”的作用。
（2）配置功能。
金融市场的配置功能表现在三个方面：一是资源的配置；二是财富的再分配；三是风险的再分配。
（3）调节功能。
金融市场一边连着储蓄者，另一边连着投资者，其运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥作用，因此对宏观经济具有调节作用。
（4）反映功能。
金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统，即具有反映功能。
（5）财富功能。
投资者通过金融市场上销售的金融工具实现储存财富、保有资产的目的，从而实现市场的财富管理功能。
2. 与传统的定期存款相比，可转让大额定期存单的特点主要有：（1）定期存款是记名不转让的，更不能在金融市场上流通；而可转让大额定期存单通常是不记名和可以流通、转让的。
金融市场学考试真题(doc 8页)
金融市场学考试真题(doc 8页)金融市场学一、填空题1．在产业组织理论中，市场结构一般指的是各市场参与者和(市场交易对象)在数量、规模、比例、份额等方面的关系，以及由此决定的竞争形式。
2．下列不属于金融市场的功能与作用的是(有利于增强政府微观调控的职能)3．按交易工具的不同期限，可以把金融市场分为（货币市场和资本市场) 4．从广义上理解，金融市场的含义是指(全部金融性交易活动)5.根据市场组织形式的不同，我们可以将股票流通市场划分为(场内市场和场外市场 )6.被称为“人民币特种股票”的是 (B 股)7．从狭义上理解，金融市场的含义是指(所有以票据和有价证券为金融工具的融资活动以及金融机构之间的同业拆借和黄金外汇买卖)8．下列活动不属于金融性交易活动的是(运输)9.金融市场的各种交易工具有一些共同的性质，下列不．是．它们共同拥有的性质是 (规范的书面格式 )10．关于金融市场，下列说法不正确的是(一般情况下金融市场主要是指广义的金融市场)11．按照狭义的金融市场的定义，金融市场上的融资主要是（直接融资）12．关于银行办理商业票据贴现，下列说法正确的是(以上说法都正确)13．从投资者角度来说，直接融资的风险比间接融资的风险相对较（风险不定）14．股票和债券从融资方式上看属于(直接融资)15、本票的当事人有两个，即（出票人和收款人）。
16：金融市场的交易对象是(货币资金)17．间接融资与直接融资相比，其优点是(灵活方便)18．下列各主体，不可以参与金融市场的是(监狱)19.我国金融市场的主要监管机构是（中国人民银行）。
20．以下不属于货币市场上的金融工具的是(股票)21．衍生金融工具承兑汇票 ) 42．中央银行作为货币市场的主要参与者，下列说法不正确的是(中央银行也可以通过公开市场业务间接影响利率)43．参与交易的各金融机构的资金拆借方式为(电话、传真和计算机网络) 44．关于同业拆借市场的说法，下列选项不正确的是(同业拆借市场是有形)45. 一般来讲，公司债券与政府债券比较( 公司债券风险大，收益高) 46．国库券是以贴息方式发行的(短期政府债券) 47．若国库券市场价格下降，到期天数不变，国库券收益率(上升) 48．国库券的市场发行一般采取的方式为(拍卖)49．有关可转让大额定期存单，下列说法不正确的是(可转让大额定期存单一般期限较长、面额较大)50．可转让大额定期存单发行采取的形式是(批发和零售)51.将资金的“窖藏”与“反窖藏”纳入借贷资金的供求研究中的理论是（可贷资金利率理论）52．回购协议交易的资产一般是(证券)53．以下关于回购协议的叙述，不正确的是(回购协议的期限在2年以上)54．关于非银行金融机构，下列说法不正确的是(非银行金融机构参与货币市场的目的是进行长期融资)55．下列不是增资的目的的是(做大做强公司)56．看涨期权的卖方预期该种金融资产的价格在期权有效期内将会(下跌 )57．股票流通市场的组织方式主要有（场内交易和场外交易）58．下列不是股票交易所股票交易清算环节的是（计算价格）59．投资者可以享受税收优惠的债券是(政府债券 )60．在金融市场上交易的股票，一般都是（普通股）61．目前我国各地的股票买卖均为（现货交易）62．股份有限责任公司是典型的（资合公司）63．根据是否限定认购对象来划分，股票发行方式分为（公募发行和私募发行两种）64．股票流通市场是．（二级市场）65．目前股票公开发行方式普遍采用的是（上网定价）66．股份公司的基本股票是（普通股票）67．场外交易一般是（议价交易）68．股票指数期货交易的交易对象是(股票价格) 69．下面不是互换交易内容的是(汇率互换)70．关于证券交易所的组织形式，下列说法不正确的是(公司制是证券交易所的典型组织形式)71．股票的价格是指(股票在流通市场上的买卖价格) 72. 以期限在1年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场是（货币市场）73.在债券的分类中，最常见、最重要的分类为(发行主体)74．国库券是(短期国债)75．我国发行的各类债券，基本上都是(期满偿)76．目前最大的国际性外汇市场是(伦敦外汇市场)77. 1982年，首次推出股票指数期货的是(堪萨斯期货交易所)78．债券的票面利率(既影响发行人的筹资成本，又影响投资人的收益)79．债券的收益性(是固定的)80．1995年后，我国财政部向承销商发行国债一般采取的方式为（包销）81．下列关于对债券概念的理解中，正确的一项是(债券是一种债权凭证)82．金融债券的利率相比同期存款利率(高)83．根据债券风险性大小，风险由小到大，下列排列正确的是(中央政府债券、地方政府债券、企业债券)84. 政府债券的风险主要是（购买力风险）85．下列债券的信用评级中，被称作“金边债券”的是(AAA级)86．按发行方式不同，债券可分为(公募债券和私募债券)87.一般来讲，公司债券与政府债券相比(公司债券风险大，收益高)88．绝大部分政府债券和企业债券采用的发行方式为(间接发行) 89．债券流通市场是(债券转让交易活动的总称) 90．与股票市场的参与者相比，债券发行市场上多了一个保证人和（签证人）91.债券利率是指债券发行时所规定的（票面利率）92．黄金价格会上涨的情况是(汇率下跌)93．下列黄金市场中，不被包含在世界五大黄金市场之内的是(新加坡黄金市场)94．银行券先要兑换成外汇，才能兑换成黄金的货币制度是(金汇兑本位制)95．布雷顿森林体系下的国际货币制度实际上是(金汇兑本位制)96．不会直接影响黄金价格变动的因素是(粮食价格的变化)97．下列哪一个黄金市场上的黄金交易和报价可以说是反映世界黄金发行市场的一个“晴雨表”(伦敦)98．在外汇市场上，投资者将一定金额的同种货币一方面买入(卖出)，另一方面卖出(买人)，其结果是他所持有的货币期限发生了变化，这种交易类型被称作(掉期外汇交易)99．中央银行有干预外汇市场、维持汇率稳定的职能，当外汇市场上本币汇率下跌时，中央银行应该(抛出外汇，购买本币)100．汇率采用间接标价法的国家是(英国)101. 证券经纪商的收入来源是(佣金)102．没有剔除通货膨胀的因素是(名义汇率)103．美国外汇市场的代表是(纽约外汇市场)104．在伦敦外汇市场的交易货币中几乎囊括了所有可兑换货币，其中，交易货币中，规模最大的是(英镑对美元，美元对马克)105．我国所规定的外汇中，股票和息票属于(外币有价证券)106．中央银行干预市场，主要是干预(即期外汇市场)107．1975年，(芝加哥期货)交易所率先开办了抵押协会债券利率期货。
金融市场学 复习题 doc
金融市场学复习题 doc金融市场学试题第一章金融市场概论单选1，金融市场可以按多种方式进行分类，其中最常用的按什么划分？（A） A、标的物 B中介特征C、地域 D、交割方式 2，下列不属于货币市场的是（B）A、国库券B、债券C、商业票据D、回购协议3，投资银行在不同的国家有不同的称呼，在英国称为（D） A投资公司B投资银行C证券公司D商人银行4，投资银行在不同的国家有不同的称呼，在日本称为（D） A投资公司B投资银行C商人银行D证券公司 5，目前，（C）是最重要的国际货币市场中心。
A 巴黎B美国C 伦敦D中国 6，资产证券化最早起源于（A） A、美国B、中国C、欧洲D、日本三、多选。
1，金融市场的功能有哪些？（ABCD）A、聚敛功能B、配置功能C、调节功能D、反映功能 2，下列属于衍生性金融资产的有（CD） A债务性资产B权益性资产C期货D互换3，金融市场的配置功能表现在哪些方面？（ABC）A资源的配置B财富的可分配C风险的分散D收益的再分配 4，金融市场按标的物划分（ABCD）A货币市场B资本市场C外汇市场D黄金市场5，属于货币市场的有（AD）A国库券B股票C债券D可转让定期选择6金融市场的发展趋势（ABCD）A资产证券化B金融全球化C金融自由化D金融工程化7，投资基金份额的变现方式划分为（CD）A公司型基金B契约型基金C开放型基金D封闭型基金8，下列属于衍生工具的是（ABCD）A远期合约B期货合约C期权合约D互换协议9、中国目前证券投资基金的重要类型有（AB）【错误的题目】A开放型基金B封闭型基金C公司型基金D契约型基金四、判断题1. 金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统。
这实际上就是金融市场调节功能的写照。
（×反映功能） 2. 资本市场一般指国库券、商业票据、银行承兑汇票、可转让定期存单等短期信用工具买卖的市场（×货币市场） 3. 初级市场是二级市场的基础和前途。
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金融市场学复习题
（一）、题型
1、名词解释（每题3分，共15分）
2、单选题（每题1分，共20分）
3、简答题（具体分值详见各具体题目，共25分）
4、计算题（具体分值详见各具体题目，共30分）
5、论述题（具体分值详见各具体题目，共10分）
（二）、复习题
三、名词解释
1、套期保值
2、货币互换
3、投资基金
4、第四市场
5、同业拆借市场
6、远期汇率
7、可转让大额定期存单
8、利率互换
9、间接标价法10、转贴现11、金融期货12、回购协议13、即期外汇交易14、远期利率协议15、远期外汇交易16、资产证券化17、抵押支持证券18、金融期权19、权证20、金融市场22、票据23、金融期货24、永久债券25、金融衍生品26、套汇交易27、汇票28、可转换债券29、债券30、证券交易所31、第三市场
32、可赎回债券33、套利交易
四、问答题
1、影响债券票面利率的因素有哪些？
2、简述可转换债券的作用。
3、场外交易有何特点？
4、简述互换和掉期的区别。
5、简述外汇市场的主要作用。
6、简要比较股票看涨期权和认股权证的异同。
7、封闭式基金与开放式基金的区别是什么。
8、简述普通股与优先股的主要区别。
9、简述期权交易与期货交易的区别。
10、简述股本权证与备兑权证的差别。
11、简述可转换债券的特点。
12、证券投资基金的优势如何? （
13、金融市场有哪些主要功能?
14、票据具有哪些特征?
15、试述我国国内证券投资基金的作用。
16、金融期货交易有哪些特点。
17、简述商业票据评级的一般程序。
18、简述国库券的四个投资特征。
19、简述掉期交易含义及形式。
20、比较银行大额可转让定期存单与普通定期存款的区别。
五、计算题
1、一张五年期国债，年初发行，年底付息，每年支付一次利息，票面金额100元，票面利率5%，甲投资者于发行后第五年年初以101元买入该债券，一直持有到期，试计算其到期收益率。
2、某投资者于2000年8月1日买入某公司股票100股，买入价20元/股。
该公司2000年度分配方案为10送2股，2001年度分配方案为10送4股。
该投资者于2002年8月1日将该公司股票以16元/股全部卖出，试计算其持有期收益率。
3、假设2007年4月11日微软股票价格为28.11美元。
甲认为微软股票价格将上涨，因此以0.75美元的期权费向乙购买一份2007年7月到期、协议价格为30美元的微软股票看涨期权，一份标准的期权交易里包含了100份相同的期权。
那么，甲、乙双方的盈亏分布可分为以下几种情况：
（1）如果在期权到期时，微软股票等于或低于30美元，看涨期权的价值为多少？卖方盈利多少？
（2）如果在期权到期时，微软股票升至30.75美元，买方盈利多少？
（3）如果在期权到期时，股票价格升到40美元，买方盈利多少？
请画出期权买方随股票价格变动的盈利图。
4、假设2007年4月11日微软股票价格为28.11美元。
甲认为微软股票价格将下跌，因此以2.47美元的期权费向乙购买一份2007年7月到期、协议价格为30美元的微软股票看跌期权，一份标准的期权交易里包含了100份相同的期权。
那么，甲、乙双方的盈亏分布可分为以下几种情况：
（1）如果在期权到期时，微软股票等于或高于30美元，看跌期权的价值为多少？买方盈利多少？
（2）如果在期权到期时，微软股票跌至27. 53美元，买方盈利多少？
（3）如果在期权到期时，股票价格升到20美元，买方盈利多少？
5、某5年期期满还本付息的债券，面值为1000元，票面利率为10%，已发行两年，现在市场利率为5%，问现在该债券转让的理论价格是多少？
6、某投资者购买了A股票的双重期权，期中看涨期权费为每股6元，而看跌期权费为每股4元，当时约定的股票价格为每股50元，股票数量为3000股，试分析：
(1) 在A股票处于何种价位时，该投资者就会获利？
(2) 该投资者的最大损失为多少？
(3) 当A股票上升到64元或下跌至35元时，该投资者的盈亏状况如何？
7、假设某商业汇票报价为：票面金额为10000万元，利率为3.06%，到期期限还有30天。
则该商业票据的发行价格为：
8、假设某回购协议本金为1000000元人民币，回购天数为7天。
如果该回购协议的回购价格为1001556元人民币，请计算该回购协议的利率。
并阐述影响回购协议利率的因素。
9、假定目前外汇市场上的汇率是：
=
USD1HDK7.7944~7.7951
USD1=JPY127.10~127.20
这时单位港币兑换日元的汇价为：
10、假定目前外汇市场上的汇率是：
=
GBP1USD1.6125~1.6135
AUD1=USD0.7120~0.7130
这时单位英镑兑换澳元的汇价为：
11、假定目前外汇市场上的汇率是：
USD1HDK7.7944~7.7951
=
GBP1=USD1.7510~1.7520
这时单位英镑兑换港币的汇价为：
G BP1H K D1.75107.7944~1.75207.7951=H K D13.6480~13.6570
=⨯⨯
12、市场即期汇率为U SD1H D K7.7944~7.7951
=，1个月远期汇水为49/44，则1个月的远期汇率为：
13、市场即期汇率为：G BP1U SD1.6040~1.6050
=，3个月远期汇水为64/80，则3个月的远期汇率为：
14、无风险资产收益率为10%，市场组合收益率为15%，某股票的贝塔系数为1.5，预期来年的股息为2.50美元/股，股息增长率为5%，求该股票的内在价值。
15、公司A和B欲借款200万元，期限5年，它们面临的利率如下：
A公司希望借入浮动利率借款，B公司希望借入固定利率借款。
请为银行设计个互换协议，
使银行可以每年赚0.1%，同时对A、B双方同样有吸引力。