国际货币与金融经济学ch1外汇与汇率共36页文档
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国际货币与金融经济学ch1外汇与汇率共38页文档
56、书不仅是生活，而且是现在、过 去和未 来文化 生活的 源泉。 ——库 法耶夫 57、生命不可能有两次，但许多人连一 次也不 善于度 过。— —吕凯 特 58、问渠哪得清如许，为有源头活水来 。—— 朱熹 59、我的努力求学没有得到别的好处， 只不过 是愈来 愈发觉 自己的 无知。 ——笛 卡儿
国际货币与金融经济学ch1外汇与汇 率
16、自己选择的路、跪着也要把它走 完。 17、一般情况下)不想更 辉煌。
18、敢于向黑暗宣战的人，心里必须 充满光 明。 19、学习的关键--重复。
20、懦弱的人只会裹足不前，莽撞的 人只能 引为烧 身，只 有真正 勇敢的 人才能 所向披 靡。
拉
60、生活的道路一旦选定，就要勇敢地 走到底 ，决不 回头。 ——左
国际货币与金融经济学ch1外汇与汇率
示货币贬值。
n
REER WiQi
i1
36
Q1
O
S1
S
25
国内外物价水平发生变化对名义汇 率的影响
Q
Q1
O S1 S2 S3
S4
S
26
其他形式的实际汇率
不可贸易品价格与可贸易品价格的比价
Q = PdT /PdN或者Q = PdN /PdT
如果可贸易品存在一价定理，即PdT =SPf T，且假定 PfT=1，Q = S /PdN或者Q = PdN /S
17
实际汇率real exchange rate
又称真实汇率，指名义汇率经由两国价格 调整后的汇率
设直接标价法下的名义汇率为S，实际汇率 为Q，则
Q S Pf Pd
18
实际汇率
还可以表示成以下形式
Q Pd SPf
这两种形式的实际汇率含义都是将外国商 品以本国价格来表示（SPf），并与本国商 品价格（Pd）进行比较
19
实际汇率的含义
以 QS 如果Q
>PPdf1为，例表，示实本际国汇商率品的具经有济较含强义的在竞于争
力；反之，本国商品的竞争力较弱。
一件衬衫在本国价格为100单位本国货币， 同样这件衬衫在外国的价格经过汇率折算 后为150单位本国货币，其比率为1.5。
外国1件衬衫相当于本国1.5件衬衫。
20
实际汇率的含义
Q值越大，本国衬衫的价格竞争优势就越显 著。
名义汇率的含义是两国货币的兑换比率， 实际汇率则是两国商品的兑换比率。
21
实际汇率的其他表示法
还可以表示为以外币计价的两国商品价格 的比率
第一章 外汇与汇率 《国际金融学》PPT课件
• 记账外汇又称协定外汇和结算外汇，是指两国根据国际支付协定 进行国际结算时，指定用做计价单位的外汇。
2）根据来源和用途不同，可分为贸易外汇 和非贸易外汇
• 贸易外汇是指，在国际贸易中用于商品进出 口及其从属活动所需要支付与收入的外汇。
• 非贸易外汇是指除国际贸易外汇以外的业务 收入与支付的外汇。
• 直接标价法的特点是，外币的数量是固定的（一般是以1单位或 者100为单位，个别的有用10 000或者100 000为单位的），而本
国货币兑换外币的数量随着本国货币或者（和）外国货币币值的 变化而变化。
• 在直接标价法下，如果一单位的外币兑换本币的数量增加，例如 由原来的$1=￥6.6341上升到$1=￥6.6541，体现为汇率的上升，
• 自由外汇是指不需要经过货币发行国管理当局 的批准，可以自由兑换成任何一种外国货币或 用于第三国支付的外国货币及其支付手段。
• 有限自由兑换外汇（货币）是指兑换与国际清偿能力都有一定限 制的外汇（货币）。有限自由兑换外汇又大体分为两种形式： （1）在一定条件下的可自由兑换外汇。（２）区域性的可自由 兑换外汇。
• 第一，外汇是一国官方或者货币行政当局所拥有 的国际间债权与债务的清偿能力，即不把民间拥 有的外币和以外币表示的资产作为外汇。
• 第二，把“在国际收支逆差时可以使用的债权” 作为是否可以充当外汇的标准，即只要是可以对 国际收支进行支付的资产与手段都可以视为外汇， 而这些资产与手段仅仅是“在国际收支逆差时可 以使用的”。
• (1)外币现钞，包括纸币、铸币；
• (2)外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银 行存款凭证、银行卡等；
• (3)外币有价证券，包括债券、股票等；
• (4)特别提款权；
• (5)其他外汇资产。
2）根据来源和用途不同，可分为贸易外汇 和非贸易外汇
• 贸易外汇是指，在国际贸易中用于商品进出 口及其从属活动所需要支付与收入的外汇。
• 非贸易外汇是指除国际贸易外汇以外的业务 收入与支付的外汇。
• 直接标价法的特点是，外币的数量是固定的（一般是以1单位或 者100为单位，个别的有用10 000或者100 000为单位的），而本
国货币兑换外币的数量随着本国货币或者（和）外国货币币值的 变化而变化。
• 在直接标价法下，如果一单位的外币兑换本币的数量增加，例如 由原来的$1=￥6.6341上升到$1=￥6.6541，体现为汇率的上升，
• 自由外汇是指不需要经过货币发行国管理当局 的批准，可以自由兑换成任何一种外国货币或 用于第三国支付的外国货币及其支付手段。
• 有限自由兑换外汇（货币）是指兑换与国际清偿能力都有一定限 制的外汇（货币）。有限自由兑换外汇又大体分为两种形式： （1）在一定条件下的可自由兑换外汇。（２）区域性的可自由 兑换外汇。
• 第一，外汇是一国官方或者货币行政当局所拥有 的国际间债权与债务的清偿能力，即不把民间拥 有的外币和以外币表示的资产作为外汇。
• 第二，把“在国际收支逆差时可以使用的债权” 作为是否可以充当外汇的标准，即只要是可以对 国际收支进行支付的资产与手段都可以视为外汇， 而这些资产与手段仅仅是“在国际收支逆差时可 以使用的”。
• (1)外币现钞，包括纸币、铸币；
• (2)外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银 行存款凭证、银行卡等；
• (3)外币有价证券，包括债券、股票等；
• (4)特别提款权；
• (5)其他外汇资产。
国际金融学第一章外汇与汇率精品PPT课件
反之则习惯称之为“趋于疲软”（weakening） 和“软通货”（Soft Currency）。
汇率的种类
按制订汇率的方法不同，划分为基本汇率与套算 汇率
从银行买卖外汇的角度，划分为买入汇率、卖出 汇率、中间汇率和现钞汇率
从银行买卖外汇的时间角度，分为开/收盘汇率
按外汇的汇付方式不同，划分为电汇汇率、信汇 汇率和票汇汇率
第一章 外汇与汇率
第一节 外汇 第二节 汇率 第三节 汇率的决定基础及其影响因素
与变动 第四节 汇率变动的经济影响
国际经济贸易活动中的货币
可兑换货币
一国货币的持有者可因任何目的而将所持有的货 币按汇率兑换成另一国货币的权利
古典的可兑换货币 现代的可兑换货币
可部分兑换的货币 不可兑换的货币
（一）直接标价法
（Direct Quotation System）
它是指以一定单位（1个或100、10000等）的 外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币 来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法 下，以本国货币表示外国货币的价格。
在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的 本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升， 或本国货币币值下降，称为外币升值 （Appreciation），或称本币贬值 （Depreciation）。
外汇的特征
外汇是以外币计值的金融资产
外汇的偿付必须有可靠的物质保证，并且能 为各国所普遍承认和接受
外汇必须具有充分的可兑换性
外汇的种类
可否自由兑换
自由外汇：可兑换货币 记帐外汇：清算外汇
来源和用途
贸易外汇 非贸易外的作用
实现国际购买力的转移 促进国际贸易的发展 调节国际资金供求关系 外汇是一国对外财富的标志
汇率的种类
按制订汇率的方法不同，划分为基本汇率与套算 汇率
从银行买卖外汇的角度，划分为买入汇率、卖出 汇率、中间汇率和现钞汇率
从银行买卖外汇的时间角度，分为开/收盘汇率
按外汇的汇付方式不同，划分为电汇汇率、信汇 汇率和票汇汇率
第一章 外汇与汇率
第一节 外汇 第二节 汇率 第三节 汇率的决定基础及其影响因素
与变动 第四节 汇率变动的经济影响
国际经济贸易活动中的货币
可兑换货币
一国货币的持有者可因任何目的而将所持有的货 币按汇率兑换成另一国货币的权利
古典的可兑换货币 现代的可兑换货币
可部分兑换的货币 不可兑换的货币
（一）直接标价法
（Direct Quotation System）
它是指以一定单位（1个或100、10000等）的 外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币 来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法 下，以本国货币表示外国货币的价格。
在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的 本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升， 或本国货币币值下降，称为外币升值 （Appreciation），或称本币贬值 （Depreciation）。
外汇的特征
外汇是以外币计值的金融资产
外汇的偿付必须有可靠的物质保证，并且能 为各国所普遍承认和接受
外汇必须具有充分的可兑换性
外汇的种类
可否自由兑换
自由外汇：可兑换货币 记帐外汇：清算外汇
来源和用途
贸易外汇 非贸易外的作用
实现国际购买力的转移 促进国际贸易的发展 调节国际资金供求关系 外汇是一国对外财富的标志
国金第一章 外汇与汇率
第一章外汇与汇率本章要点?外汇的含义?汇率的不同种类和使用范围?汇率的标价?汇率变动的基本原理?汇率变动的经济影响第一节外汇概述外汇foreignexchange即国际汇兑是国际经济活动得以进行的基本手段是国际金融最基本的概念之一
第一章 外汇与汇率
本章要点
汇率的不同种类和使用范围 汇率的标价
汇率的决定与变动
3、按汇率制定的角度不同，分为基本 汇率和套算汇率 基本汇率（basic rate）是一国货 币同关键货币的汇率。 套算汇率（交叉汇率cross rate） 根据基本汇率套算得出来的汇率。
例 已知： 欧元/美元 美元/日元 美元/瑞郎 英镑/美元 1.3537 89.28 1.0822 1.4898
例：2011年2月某日 伦敦外汇市场（每一英镑合外币数） 美元 1.6248 欧元 1.1865 日元 135.1500
在间接标价法下，以本币为基准货币，外币为报 价货币。 在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，汇 率涨跌以相对的外币数额的变化来表示。 英国一直使用间接标价法，美国从1978年9月１ 日起也改用间接标价法，但美元对英镑等少数几 种货币的汇率仍然采用直接标价法。
二、汇率的标价方法
1、直接标价法(Direct Quotation） 直接标价法是以一定单位(1个或100个 、10000个单位等)的外国货币为基准 ，折成若干单位的本国货币来表示汇 率的方法。
例：
2011年2月19日 中国银行 每100外币合人民币数
美元 657.81 英镑 1063.94 欧元 895.44
实际汇率的变动为 (1.15-0.98)/0.98=17.4%， 名义汇率的变动为(1.280.98)/0.98=31%
思考 一国贸易赤字能不能仅靠贬值手段解决呢？
第一章 外汇与汇率
本章要点
汇率的不同种类和使用范围 汇率的标价
汇率的决定与变动
3、按汇率制定的角度不同，分为基本 汇率和套算汇率 基本汇率（basic rate）是一国货 币同关键货币的汇率。 套算汇率（交叉汇率cross rate） 根据基本汇率套算得出来的汇率。
例 已知： 欧元/美元 美元/日元 美元/瑞郎 英镑/美元 1.3537 89.28 1.0822 1.4898
例：2011年2月某日 伦敦外汇市场（每一英镑合外币数） 美元 1.6248 欧元 1.1865 日元 135.1500
在间接标价法下，以本币为基准货币，外币为报 价货币。 在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，汇 率涨跌以相对的外币数额的变化来表示。 英国一直使用间接标价法，美国从1978年9月１ 日起也改用间接标价法，但美元对英镑等少数几 种货币的汇率仍然采用直接标价法。
二、汇率的标价方法
1、直接标价法(Direct Quotation） 直接标价法是以一定单位(1个或100个 、10000个单位等)的外国货币为基准 ，折成若干单位的本国货币来表示汇 率的方法。
例：
2011年2月19日 中国银行 每100外币合人民币数
美元 657.81 英镑 1063.94 欧元 895.44
实际汇率的变动为 (1.15-0.98)/0.98=17.4%， 名义汇率的变动为(1.280.98)/0.98=31%
思考 一国贸易赤字能不能仅靠贬值手段解决呢？
国际金融(第一章)外汇与汇率课件
• E＝g（ Y，Y * ，P，P * ， I，I * ， Ef ） • 结论： • Y 上升→外汇需求增加→本币贬值（外币升值） • Y *上升→本国出口增加→本币升值 • P 上升→本币贬值 P *上升→本币升值 • I 上升→本币升值 I * 上升→本币贬值 • Ef 上升→本币即期汇率贬值 • 评价： • 贡献：从动态角度分析了汇率的变动及其调节作用。 • 局限： • ⒈只适合于外汇市场发达的国家；
货币名称 货币代码 货币名称 货币代码
人民币 日元
CNY JPY
美元 欧元
USD EUR
英镑
GBP
瑞士法郎 CHF
加拿大元 CAD 澳大利亚元 AUD
港元
HKD 新加坡元 SGD
• 第二节 汇率 （Foreign Exchange Rate）
• 一、汇率的含义
• 指一国货币折算为另一国货币的比率。
静 定义 :泛指一切以外币表示的金融
态
资产。
广 义 外 汇 种类
外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 其他外汇资产
二、 外汇的种类 ㈠ 按自由兑换性分
自由外汇
记账外汇
（二）按外汇的来源或用途分
贸易外汇
非贸易外汇
（三）按照持有者的不同分
官方外汇
私人外汇
（四）按照外汇买卖的交割期限分
即期外汇
（现汇）
某种货币汇率上浮或下浮 外汇汇率上浮或下浮
例： 2009年12月31日： 1美元 ＝ 6. 8200 元人民币 2011年9月1日： 1美元 ＝ 6.3859 元人民币 美元汇率下降幅度或人民币汇率上升幅度： （6. 8200－ 6.3859）÷ 6. 8200 ＝ 6. 37 ％
• 二、影响因素
国际金融外汇与汇率
6
第Ι篇 国际金融市场
International Finance Markets
7
第1章 外汇与外汇汇率
Foreign Exchange & Exchange Rate
8
教学要点
❖ 了解外汇含义和汇率标价法 ❖ 掌握汇率的主要分类 ❖ 学习汇率的决定与变动及其经济影响 ❖ 熟悉人民币汇率制度
9
汇率基本固定
单一钉住美元
❖ 利弊分析
❖ 发展方向
“完善汇率形成机制，保持人民币汇率在 合理、均衡水平上的基本稳定”
“加强本外币政策的协调，改进现行结售
汇制度，放宽对企业和居民用汇限制，稳步
推进人民币资本项目可兑换”
36
复习要点
❖ 外汇的含义和特征 ❖ 汇率标价方法 ❖ 金本位制度下的汇率决定和变动 ❖ 纸币制度下影响汇率变动的主要因素 ❖ 汇率变化对贸易、资本流动、价格水平的影
25
汇率变化对贸易收支的影响
❖ 影响进出口
出口品外币价格下降→需求增加 (或)出口商利润增加→供给增加
本币贬值→进口品本币价格上升
进口商利润减少 →需求下降
→扩大出口 →限制进口
26
汇率变动对贸易收支的影响
❖ 改善贸易逆差的马歇尔－勒纳条件
只有进出口需求弹性之和大于1，本币贬值才能 够改善贸易逆差
❖ 货币对外价值由其对内价值决定；货币对内 价值用购买力来衡量，取决于流通中货币数 量与货币需要量的比较结果
❖ 两国货币之间的汇率取决于各自在国内所代 表的实际价值，货币购买力的对比成为纸币 制度下汇率决定的基础
22
外汇供求与汇率变动
¥/$汇率
美元供给
均衡水平
对美元需求 美元数量
第Ι篇 国际金融市场
International Finance Markets
7
第1章 外汇与外汇汇率
Foreign Exchange & Exchange Rate
8
教学要点
❖ 了解外汇含义和汇率标价法 ❖ 掌握汇率的主要分类 ❖ 学习汇率的决定与变动及其经济影响 ❖ 熟悉人民币汇率制度
9
汇率基本固定
单一钉住美元
❖ 利弊分析
❖ 发展方向
“完善汇率形成机制，保持人民币汇率在 合理、均衡水平上的基本稳定”
“加强本外币政策的协调，改进现行结售
汇制度，放宽对企业和居民用汇限制，稳步
推进人民币资本项目可兑换”
36
复习要点
❖ 外汇的含义和特征 ❖ 汇率标价方法 ❖ 金本位制度下的汇率决定和变动 ❖ 纸币制度下影响汇率变动的主要因素 ❖ 汇率变化对贸易、资本流动、价格水平的影
25
汇率变化对贸易收支的影响
❖ 影响进出口
出口品外币价格下降→需求增加 (或)出口商利润增加→供给增加
本币贬值→进口品本币价格上升
进口商利润减少 →需求下降
→扩大出口 →限制进口
26
汇率变动对贸易收支的影响
❖ 改善贸易逆差的马歇尔－勒纳条件
只有进出口需求弹性之和大于1，本币贬值才能 够改善贸易逆差
❖ 货币对外价值由其对内价值决定；货币对内 价值用购买力来衡量，取决于流通中货币数 量与货币需要量的比较结果
❖ 两国货币之间的汇率取决于各自在国内所代 表的实际价值，货币购买力的对比成为纸币 制度下汇率决定的基础
22
外汇供求与汇率变动
¥/$汇率
美元供给
均衡水平
对美元需求 美元数量
外汇与汇率WORD版
一外汇(Foreign exchange)1 确切含义:动态:一国货币通过汇兑活动换成另一国货币的实践过程,通过这种活动来清偿国际间的债权债务关系.静态:国际汇兑活动的支付手段和工具2通常概念:以外币表示的,用于国际结算的一种支付手段.所有的外币资产=外汇3 外币资产的等同于外汇的条件(1) 自由兑换性:此外币资产能自由地兑换成本币资产(2) 普遍接受性:此外币资产在国际经济交往中被各国普遍地接受和使用(3) 可偿性:外币资产是可以保证得到偿付的4 我国外汇范围:(1)外国货币;(2)外币支付凭证:票据,,存款凭证(3)外币有价证券;(4)特别提款权(SDR),欧洲货币单位(5) 其他外汇资产二汇率(Exchange rate)1含义:不同货币之间兑换的比率或比价.2 汇率标价方式(direct / indirect quotation)3 汇率种类及各自含义（？我国的汇率制度）如何根据汇率的变化判断本币(外币)升值或贬值汇率的两种表达方式判断下列$或￥的贬值(depreciation)或升值(appreciation)情况(本币: ￥)直接标价法$100=￥$100=￥830 或$100=￥825间接标价法￥100=$12.150 ￥100=$11.000或￥100=$13.500总结：不同汇率标价法中,货币升贬值的判断直接标价法中:汇率上升,外币升值,本币贬值汇率下降,外币贬值,本币升值间接标价法中:汇率上升,本币升值,外币贬值,汇率下降,本币贬值,外币升值二战后，美元为世界货币体系的中心货币，各国外汇市场上公布的外汇牌价均以美元为标准（即美元为外币）。
三汇率的种类四几种不同种类汇率的应用(一) 基础汇率与套算汇率（美元为外币）1 套算汇率的计算：直标法与间标法的不同套算Eg：如果：$ 1 =￥8.272 ，$1=FFr 5.675则：1 ￥= ？FFr 或1 FFr =？￥（或）如果：$ 1 =￥8.272 ￡1 = $ 1.6812则：￡1 =？￥2 套汇（Arbitrage）活动:两角(直接)套汇与三角(间接)套汇1 汇率的套算(通常以$为外币(1) 直接标价法下$ 1 =￥8.272 $1=FFr 5.675￥1=FFr 5.675/8.272 =FFr 0.686FFr 1=￥8.272/5.675 =￥1.458(2) 间接标价法下$ 1 =￥8.272 ￡1 = $ 1.6812￡1 = 1.6812 X ￥8.272 = ￥13.9069国际外汇市场中,除英国、美国等少数为间接标价法以外,其余国家的汇率标价多为直接标价法.套汇活动:两角套汇与三角套汇（1）两角套汇（直接套汇：direct arbitrage）概念：利用某一货币汇率在不同市场上的公开差异获利。
国际金融学课件-外汇与汇率
第二章 外匯與匯率
第一節 基本概念
一、外匯的概念
外匯
動態意義 上的外匯
國際匯兌
靜態意義 上的外匯
廣義上說 狹義上說
外國貨幣 外幣支付憑證 外幣有價證券 特別提款權 其他貨幣資產
不包括廣義外匯中 的外幣有價證券
◆ 一種外幣成為外匯的前提條件： 可以自由兌換； 被普遍接受
二、匯率的概念
★ 匯率是一個國家（或地區）的貨幣用另一 個國家（或地區）的貨幣表示的價格，或者說是 兩國貨幣的兌換比率。
基本公式
e1
P1 / P0 P1* / P0*
.e0
…………..(4)
例2，假如某段時期，日本商品價格從100日元上升 到150日元，同期美國商品價格從1美元上升到1.25美元， 那麼，相對購買力平價為：
e1
P1 / P0 P1* / P0*
.e0
150 /100 1.25 /1
.100
120
三、貨幣貶值的其他經濟影響
1. 貶值與貨幣替代和資本外逃
★ 貨幣替代是指在一國經濟發展過程中，居民因對本
幣幣值的穩定失去信心或本國貨幣資產收益率相對較低 時發生的大規模地用本幣兌換外匯，從而使外匯在價值 貯藏、交易媒介、計價標準等貨幣職能上全面或部分地 替代本幣的一種現象。
★ 資本外逃是指為避免經濟、政治等方面原因造成的
…………..(3)
◆ (3)式是絕對購買力平價的基本公式，它意味著匯
率是以不同貨幣衡量的可貿易商品的價格之比。
◆ 現代經濟學分析中，常認為一價定律對不可貿易品
也能成立，因此匯率是以不同貨幣衡量的一般物價之比。
例1，假如在日本花100日元可以買到的商品在美國需 要花1美元，那麼購買力平價便為：
第一節 基本概念
一、外匯的概念
外匯
動態意義 上的外匯
國際匯兌
靜態意義 上的外匯
廣義上說 狹義上說
外國貨幣 外幣支付憑證 外幣有價證券 特別提款權 其他貨幣資產
不包括廣義外匯中 的外幣有價證券
◆ 一種外幣成為外匯的前提條件： 可以自由兌換； 被普遍接受
二、匯率的概念
★ 匯率是一個國家（或地區）的貨幣用另一 個國家（或地區）的貨幣表示的價格，或者說是 兩國貨幣的兌換比率。
基本公式
e1
P1 / P0 P1* / P0*
.e0
…………..(4)
例2，假如某段時期，日本商品價格從100日元上升 到150日元，同期美國商品價格從1美元上升到1.25美元， 那麼，相對購買力平價為：
e1
P1 / P0 P1* / P0*
.e0
150 /100 1.25 /1
.100
120
三、貨幣貶值的其他經濟影響
1. 貶值與貨幣替代和資本外逃
★ 貨幣替代是指在一國經濟發展過程中，居民因對本
幣幣值的穩定失去信心或本國貨幣資產收益率相對較低 時發生的大規模地用本幣兌換外匯，從而使外匯在價值 貯藏、交易媒介、計價標準等貨幣職能上全面或部分地 替代本幣的一種現象。
★ 資本外逃是指為避免經濟、政治等方面原因造成的
…………..(3)
◆ (3)式是絕對購買力平價的基本公式，它意味著匯
率是以不同貨幣衡量的可貿易商品的價格之比。
◆ 現代經濟學分析中，常認為一價定律對不可貿易品
也能成立，因此匯率是以不同貨幣衡量的一般物價之比。
例1，假如在日本花100日元可以買到的商品在美國需 要花1美元，那麼購買力平價便為：
外汇与汇率ppt
03
汇率制度与政策
固定汇率制度
01
定义
固定汇率制度是指一国货币与另一国货币之间的汇率基本固定，汇率
波动受到严格限制的汇率制度。
02 03
特点
固定汇率制度的优点在于，降低汇率波动带来的风险，有利于国际贸 易和投资，同时稳定国内物价和国民经济的增长。但是，这种制度也 容易导致外汇储备的流失和货币贬值的风险。
上升。
利率水平
总结词
利率水平是影响外汇汇率的重要因素之一 。一般来说，利率较高的货币汇率会上升 ，而利率较低的货币汇率会下降。
VS
详细描述
利率对汇率的影响主要通过影响投资者对 未来收益的预期实现。如果一国利率较高 ，投资者可能会预期未来收益较高，进而 增加对该国货币的需求，导致该国货币汇 率上升。相反，如果一国利率较低，投资 者可能会预期未来收益较低，进而减少对 该国货币的需求，导致该国货币汇率下降 。
外汇市场可以为各国的经济发展提供资金支持，调剂资金余缺。例如，当一个国家出现国 际收支逆差时，可以通过在外汇市场卖出本国货币，买入外国货币来改善国际收支状况。
促进国际贸易和资本流动
外汇市场为国际贸易和资本流动提供了便利。通过外汇市场，企业可以方便地进行国际贸 易结算，投资者可以方便地进行跨国投资和套利。同时，外汇市场也为跨国公司的全球经 营提供了便利。
详细描述
外汇远期交易的实质是规避汇率风险，锁定未来外汇成本或收益。它是最早 的外汇衍生品，具有灵活性和简便性等特点。
外汇期货交易
总结词
外汇期货交易是一种外汇衍生品，交易双方在期货交易所按照期货合约的约定进行买卖。
详细描述
外汇期货交易具有标准化合约、集中交易、保证金制度等特点，可以规避汇率风险和利率风险等。
国际金融》第六章外汇和汇率
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国际金融》第六章外汇和汇率
练习：某年1月1日伦敦外汇市场英镑对美元的 汇率为1.4494，当年的11月8日汇率为1.5629， 这段时间美元对英镑的汇率变动幅度为：
（1.4494-1.5629）/1.5629×100% =-7.3%
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国际金融》第六章外汇和汇率
1.4 外汇市场
输出入
o 辅币和银行券可按票面价值自由兑换为金币
o 黄金作为最终清偿手段，充当国际货币
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国际金融》第六章外汇和汇率
两个实行金币本位制国家货币单位的含金量之比叫做 铸币平价
1英镑金币的含金量是1美元金币含金量的 4.8665倍，所以铸币平价为4.8665。若只考虑货币价值而 舍弃其他因素，则铸币平价就等于英镑与美元间的汇率。
邮政储蓄凭证
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国际金融》第六章外汇和汇率
•一、外汇概念
外币有价证券，包括政府债券、公司债 券、股票等
特别提款权、欧洲货币单位 其他外汇资产（如各种外币投资收益）
狭义外汇即通常所说的外汇，指以外币所 表示的用于国际结算的支付手段。只有各国普 遍接受的支付手段，才能用于国际结算。
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一国货币汇率上升则相反。
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国际金融》第六章外汇和汇率
(五)汇率变化对微观经济主体的影响
o 汇率变化提高了个人、企业涉外经济活动中 债权债务清偿的风险水平，可能意味着成本 增加、收益减少的现实损失
o 要求微观主体对汇率变化有一个较为准确的 预测，并通过国际金融市场进行有效的外汇 风险管理
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国际金融》第六章外汇和汇率
•例题：
1990年11月，人民币官方汇率进行了调整，由原 来的1美元=4.7221元调整为1美元=5.2221元，那美元 兑人民币官方汇率的变动幅度为多少？
国际金融课件1--外汇和汇率
2020/11/8
—NCUT—
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§1.1 外汇与汇率概述
• ⑦按管理程度划分：
– 官方汇率(official rate)：由国家外汇管理当局确定及公布。 – 市场汇率(market rate)：主要由外汇市场供求关系决定。
• ⑧按营业时间划分：
– 开盘汇率：营业日开始时，对首笔外汇买卖报出的第一个外 汇交易价格。
汇率不变 或本币贬值
外汇储备减少
2020/11/8
—NCUT—
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§1.2 汇率的决定及其变动
2.通货膨胀对汇率变动的影响
• ① 主要表现为：
通货膨胀
本币贬值
物价上涨
出口减少 进口增加
逆差
• ② 其次：
– 降低本币国际信誉，而导致本币汇率下跌。
2020/11/8
—NCUT—
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§1.2 汇率的决定及其变动
符号 RMB¥ HK$ US$ ¥ € SKr SF £ A$ Can$
2020/11/8
—NCUT—
ISO标准代码 CNY HKD USD JPY EUR SEK CHF GBP AUD CAD
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§1.1 外汇与汇率概述
2.汇率的标价方法：
• 中国：USD1.00＝CNY7.7980-7.7990 • ①直接标价法：亦称应付报价。即以本币表示外
1.金本位制下汇率的决定
• ① 由铸币平价决定
– 铸币平价(mint par)：铸币含金量与其面额一致。 – 含金量：也叫金平价。通过立法程序规定。 – 法定平价：指两国货币含金量之比。
• ②汇率波动受黄金输送点限制
– 黄金输送点：即黄金输出点与黄金输入点的总称。 – 黄金输出点＝铸币平价＋运费 – 黄金输入点＝铸币平价－运费
金融学之货币与汇率
金融学之货币与汇率1. 引言货币和汇率是金融学中重要的概念。
在全球化的背景下，货币和汇率的波动对国际贸易、跨国投资和经济增长起着重要的作用。
本文将介绍货币和汇率的定义、影响因素以及它们之间的关系。
2. 货币的定义货币是一种广泛被接受且由国家政府指定的支付工具。
它具有以下特点： - 作为交易媒介，货币可以用于购买商品和服务。
- 作为价值储存工具，货币可以保存和积累财富。
- 作为价值表达工具，货币可以表示物品的价格。
货币的类型包括法定货币、储备货币和虚拟货币等，不同国家和地区使用的货币也不同。
3. 汇率的定义汇率是一种表示一种货币与另一种货币之间的兑换比率的价值尺度。
汇率的主要形式有直接汇率和间接汇率。
- 直接汇率是指用一种货币表示另一种货币的价格，例如1美元兑换多少欧元。
- 间接汇率是指用一个货币表示一单位外币价值，例如1欧元兑换多少美元。
汇率的变动是由市场供求关系决定的，也受到多种因素的影响。
4. 影响货币和汇率的因素货币和汇率的变动受到经济、政治和外部环境等因素的影响。
4.1. 经济因素•利率: 利率的变动对汇率产生影响。
例如，一个国家的利率上升可能会吸引更多的资本流入，导致该国货币升值。
•通胀率: 高通胀率可能导致货币贬值，因为货币的购买力减少。
•经济增长: 经济增长预期高的国家可能会吸引更多的外国投资，导致本国货币升值。
4.2. 政治因素•财政政策: 国家的财政政策会对汇率产生影响。
例如，扩大财政赤字可能引发不稳定预期，导致货币贬值。
•贸易政策: 贸易政策的改变会对汇率产生影响。
例如，实施贸易保护主义可能导致本国货币贬值。
•政治稳定性: 政治稳定与货币和汇率之间存在着密切关系。
政治不稳定可能会导致外国投资减少，从而导致货币贬值。
4.3. 外部环境因素•全球金融市场动态: 全球金融市场的波动会对汇率产生影响。
例如，国际投资者对某国经济的看法可能会引发货币的大幅升值或贬值。
•跨国贸易: 跨国贸易的波动也会对汇率产生影响。
国际金融(第一章)外汇与汇率
解： 1瑞士法郎＝118.68 ÷ 1.2933
＝91.765 日元
㈢ 按银行汇兑方式： ⒈电汇汇率 ⒉信汇汇率 ⒊票汇汇率 ㈣ 按外汇买卖的交割期限： ⒈即期汇率 ⒉远期汇率
㈤ 按外汇管理的宽严程度 ⒈官方汇率：法定汇率 ⒉市场汇率 ㈥ 按衡量货币价值的角度 ⒈名义汇率： 政府和媒体公布的汇率。 ⒉实际汇率： 从名义汇率中剔除通货膨胀因素后得到的 汇率。
⑵ 该企业的某一外商有300欧元的现钞，到银行可兑 换多少人民币？
解： ⑴ 888.66÷100×100万 ＝ 888.66万 人民币 ⑵ 860.11÷100×300 ＝ 2580.33 元人民币
㈡ 按制定汇率的方法： ⒈ 基本汇率 本币对关键货币的汇率。 ⒉ 套算汇率 例： 1美元＝1.2933 瑞士法郎 1美元＝118.68 日元
三、 外汇的作用
（一）促进国际间的经济、贸易的发展。 （二）调剂国际间资金余缺。 （三）一个国家国际储备的重要组成部分 。
第二节 汇率 （Foreign Exchange Rate）
一、汇率的含义
指一国货币折算为另一国货币的比率。
二、汇率的标价方法：
直接标价法 间接标价法
国内市场
美元标价法
国际市场
第一节 第二节 第三节 第四节
第一章 外汇与汇率
外汇 汇率 影响汇率变动的主要因素 汇率变动的经济影响
第一节 外汇 一、外汇概念的发展：由动态到静态
人们将一种货币兑换成
动 另一种货币
国际汇
态
兑活动 清偿国际间债权债务关
外
系
汇
的
概
念
狭义
静 外国货币表示的可用于 支付 态 国际间结算的支付凭证 手段
定义 :泛指一切以外币表示的金融
＝91.765 日元
㈢ 按银行汇兑方式： ⒈电汇汇率 ⒉信汇汇率 ⒊票汇汇率 ㈣ 按外汇买卖的交割期限： ⒈即期汇率 ⒉远期汇率
㈤ 按外汇管理的宽严程度 ⒈官方汇率：法定汇率 ⒉市场汇率 ㈥ 按衡量货币价值的角度 ⒈名义汇率： 政府和媒体公布的汇率。 ⒉实际汇率： 从名义汇率中剔除通货膨胀因素后得到的 汇率。
⑵ 该企业的某一外商有300欧元的现钞，到银行可兑 换多少人民币？
解： ⑴ 888.66÷100×100万 ＝ 888.66万 人民币 ⑵ 860.11÷100×300 ＝ 2580.33 元人民币
㈡ 按制定汇率的方法： ⒈ 基本汇率 本币对关键货币的汇率。 ⒉ 套算汇率 例： 1美元＝1.2933 瑞士法郎 1美元＝118.68 日元
三、 外汇的作用
（一）促进国际间的经济、贸易的发展。 （二）调剂国际间资金余缺。 （三）一个国家国际储备的重要组成部分 。
第二节 汇率 （Foreign Exchange Rate）
一、汇率的含义
指一国货币折算为另一国货币的比率。
二、汇率的标价方法：
直接标价法 间接标价法
国内市场
美元标价法
国际市场
第一节 第二节 第三节 第四节
第一章 外汇与汇率
外汇 汇率 影响汇率变动的主要因素 汇率变动的经济影响
第一节 外汇 一、外汇概念的发展：由动态到静态
人们将一种货币兑换成
动 另一种货币
国际汇
态
兑活动 清偿国际间债权债务关
外
系
汇
的
概
念
狭义
静 外国货币表示的可用于 支付 态 国际间结算的支付凭证 手段
定义 :泛指一切以外币表示的金融
第十一章 国际金融组织与国际货币(36)
“稀缺货币条款”（Scarce Currency Clause)——根据《国际货币基金协定》的 规定，当一国的国际收支持续出现大量顺差 时，逆差国对该顺差国货币的需求将明显、 持续增长，并向基金组织借取该种货币，这 就会使这种货币在基金组织的库存急剧下降， 当该国货币在IMF的库存下降到其份额的 75%以下时，IMF可将该国货币宣布为“稀 缺货币”并按逆差国的需要进行限额分配， 而且，逆差国有权对“稀缺货币”采取临时 的兑换限制措施。该条款的目的是使国际 收支顺差国主动承担调整国际收支的责任。
B、主要贷款种类 （1）普通贷款：是IMF最基本的贷款，也称为基本信用贷款（Basic Credit Facility），成员国借入的普通贷款累计不得超过其份额的125%。 IMF对普通贷款采取分档政府，即将成员国的提款权分为储备部分贷 款和信用部分贷款，后者又分为四个不同的档次。储备部分贷款也称为 “普通提款权”。 （2）补偿与应急贷款（1989年）：当某成员国由于出口收入减少或谷物进 口支出增加而发生临时性国际收支困难时，可申请此项贷款。 （3）缓冲库存贷款（1969年），目的是帮助初级产品（锡、可可、糖、橡 胶等）出口国建立缓冲库存以便稳定价格。 (4)扩展贷款（1979年）：专门用于解决成员国较长期的结构性国际收支赤 字。如果成员国的普通贷款用完了，可再向IMF申请此项贷款。 （5）补充贷款（1977年）：当成员国遇到严重的国际收支不平衡，借款 总额已达IMF普通贷款的高档信用部分，而且仍需大数额和更长期限的资金 时，可申请此项贷款。 （6）信托基金贷款（1976年） （7）结构调整贷款（1986年）：目的是帮助低收入发展中国家制定和执 行全面的宏观经济调整和结构改革计划，以恢复经济增长和改善国际收支。 1999年设立削减贫困贷款取代此种贷款。