中国利率市场化的背景、现状和展望
中国利率市场化的背景、现状和展望.doc
中国利率市场化的背景、现状和展望.doc背景：随着中国市场经济的不断发展，金融领域市场化的进程加快。
其中最重要的一项就是利率市场化。
过去，中国银行业的贷款利率被央行政府管制，而存款利率则被限定。
这样，银行不能够根据市场需求和供给自主确定利率，导致整个金融体系运作效率低下。
随着国际金融市场化的日益普及，中国决定加快银行业利率市场化。
2013年底，央行宣布放开银行间存贷款利率，并且提高人民币利率浮动范围。
现状：目前，中国银行业利率市场化尚处于初步阶段。
利率的市场化程度越来越高，但是，政策干预的程度仍然较大。
央行的利率干预、存贷款基准利率的设定以及利率浮动范围的限制等都表明，利率市场化的路程还有很长的一段路要走。
在银行间市场上，由于央行设定的货币政策和公开市场操作，人民币市场利率在超短期内相对稳定，但是，在中长期内，市场波动较大，银行可以在此基础上自主定价。
此外，还有一些政策性贷款的利率仍然被限制。
展望：当今中国银行业利率市场化的进程已经初步建立，未来的市场化程度将会不断加深。
国家积极推进金融市场化改革，逐渐放权，拓展银行业务自由度，推动金融管理向更加市场化的方向转变。
未来，市场化利率顶层设计和完善的基础性法律和制度将会更为健全。
此外，政策上对各行业、企业的调控和干预将会逐渐减少，市场自身供求关系将会直接左右利率的形成，银行的竞争将会加剧，客户权益将更受保障。
当银行流通性越来越影响利率水平时，银行将更加注重自身的流动性管理和资金运营能力，市场定位越精准的银行将更有优势，该行业将由此进一步优化，发展可持续性更强的金融体系。
中国利率政策的历史、现状和未来
中国利率政策的历史、现状和未来利率是经济体系中的一个非常重要的变量，也是对经济体系进行宏观调控的主要手段之一。
利率范畴非常类似于价格范畴，也有人称利率是一种价格，即使用资金的价格。
在大力推进经济市场化进程、不断深化的中国，利率正成为日益重要的经济范畴，政府的利率政策正对经济发挥越来越大的作用。
本文将回顾分析建国以来我国利率政策的演变，并由此讨论我国未来利率政策的改革取向。
一、中国利率政策的历史回顾（1949-1998）(一)计划经济条件下的利率政策(1949-1978)1.建国初期过渡性利率政策全国解放之际，我国政府在华北银行、北海银行和西北银行三家革命根据地银行基础上，于1948年12月1日成立中国人民银行。
中国人民银行在成立之初，就面临极其困难的局面。
针对当时的情况，为了抑止飞涨的物价、筹措积累资金恢复经济和改造私营工商业，中国人民银行首先采取高利率政策。
1949年5月，中国人民银行公布的利率表规定，6个月定期存款利率高达月息150%；6个月以上的可面议，活期存款利率也有30%。
相应地，贷款利率高达90210%（对私营商业贷款），其它类型的利率也都很高。
这一利率水平高于当时物价上涨幅度，高利率政策有效地打击了不法商人的囤积居奇活动，同时吸引了大量资金，增强了银行的实力。
1950年初，全国物价稳定趋跌，高利率政策无论对银行经营还是对工商业经营都已不再合适，中国人民银行就根据物价水平、各行业利润水平及时调整利率。
1950年5月份规定的一个月定期存款月息降为15%，贷款利率也相应调低为最高不超过30%。
此后，再根据实际情况分别于1951年2月和1952年6月进一步调整利率水平，到1952年6月，一个月定期存款利率降至7.5%，一年期的也只有12%。
此外，还统一了关内各区行的利率。
在这段时期的利率政策调整上，人行主要掌握两条原则：一是对国营、集体和私人区别对待，以兼顾各方面要求；二是既注意不脱离市场，又不追随于市场之后，快速反应、朝订夕改。
2023年中国利率政策动向分析
2023年中国利率政策动向分析2023年中国利率政策动向分析引言：在现代市场经济中，利率政策是一个非常重要的宏观经济政策工具，它直接影响着经济的发展、货币政策的实施以及市场利率的形成等方面。
利率的高低和稳定与否可以直接影响企业投资、消费贷款以及个人储蓄等方面，因此，对于利率政策的动向和走势进行准确的分析和预测至关重要。
本文将对2023年中国利率政策的动向进行分析，并据此对未来的发展和趋势进行展望。
一、2022年中国利率政策回顾在2022年，中国的利率政策整体趋于稳定。
2022年初，中国央行曾经下调存款准备金率，旨在增加银行的流动性，以缓解资金供应的压力。
然而，就在央行下调存款准备金率后不久，面临着通胀风险的威胁，央行又开始提高利率，以控制通胀预期。
2022年下半年，中国经济发展放缓，政府降息政策目的是促进经济增长。
综合来看，2022年中国的利率政策在保持稳定的同时，也根据经济形势进行了一定的调整。
二、2023年中国利率政策展望在经济形势平稳发展的背景下，预计2023年中国的利率政策将以稳定为主，但也不排除因经济环境发生变化而进行一定的调整。
具体展望如下：1. 经济增长稳定：2023年中国经济增长预计将保持稳定，且有望出现一定的回升。
因此，央行可能会继续保持稳健的货币政策，以确保经济持续稳定增长。
此时，利率政策预计将以维持适度的利率水平为主，以使企业和个人能够更好地进行投资和消费。
2. 通胀压力增加：随着经济的复苏，通胀预期可能会增加。
为了控制通胀风险，央行可能会采取提高利率的措施，以抑制价格上涨。
这可能会对企业和个人的贷款和储蓄产生一定的影响。
3. 外部经济环境：中国的利率政策往往受到国际利率市场的影响。
如果国际利率上升，中国央行可能会相应提高利率，以避免资本外流和保持人民币的稳定。
反之，如果国际利率下降，央行有可能降低利率，以刺激投资和经济增长。
4. 房地产调控：房地产市场一直是中国政策制定者关注的焦点之一。
利率市场化对金融稳定及宏观经济的影响
利率市场化也会对金融稳定产生一定的影响，可能会增加金融机构的违约风险和流动性风险，加大金融市场的波动性。
进一步深化利率市场化改革，完善利率市场化形成机制，更好地发挥市场在资源配置中的决定性作用。
加强对金融市场的监管，防范和化解金融风险，维护金融市场的稳定。
利率市场化的定义
利率市场化是金融自由化的重要内容之一，主要经历了以下几个阶段：放松利率管制、扩大利率浮动范围、取消基准利率等。不同国家和地区在利率市场化的进程中采取了不同的策略和措施。
利率市场化的历史发展
目前，许多国家和地区已经实现了利率市场化或正在推进利率市场化改革。以美国、日本、欧元区等为代表的发达经济体，以及以印度、巴西、南非等为代表的新兴市场经济体，都在不同程度上完成了利率市场化的进程。
利率市场化可以通过影响货币供应量来影响物价水平，当货币供应量增加时，物价水平上升。
利率市场化可能导致资本密集型行业受益，而劳动密集型行业受损，对就业产生一定负面影响。
利率市场化可能导致贫富差距扩大，因为高收入人群更容易获得贷款和投资机会，而低收入人群则相对困难。
利率市场化对就业与收入分配的影响
04
xx年xx月xx日
《利率市场化对金融稳定及宏观经济的影响》
利率市场化的背景与现状利率市场化对金融稳定的影响利率市场化对宏观经济的影响我国在利率市场化过程中的挑战与对策结论与展望
contents
目录
01
利率市场化的背景与现状
利率市场化是指将利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定利率的过程。市场化的利率反映了资金供求关系和风险溢价，为金融机构和实体经济提供了合理的定价参考。
03
我国利率市场化的步骤
目录我国利率市场化的步骤论文摘要 (1)一、利率市场化的背景及其影响（一）、实行利率市场化的背景（二）、利率市场化的影响二、利率市场化的一般步骤（一）、利率市场化的一般步骤及思路（二）、我国利率市场化必须循序渐进三、我国利率市场化改革的总体思路与实施步骤（一）、我国利率市场化改革的原则（二）、我国实行利率市场化改革的途径（三）、我国利率市场化改革都经历哪些阶段（四）、我国利率市场化目前正处的阶段参考文献论文摘要利率市场化是我国金融体制的重大变革，也是建立和完善社会主义市场经济体制的需要按照党的十六大精神，确定我国利率市场化改革的目标是建立由市场供求决定金融机构存贷款利率水平的利率形成机制，央行通过运用货币政策工具调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。
其改革的原则是正确处理好利率市场化改革与金融市场稳定和金融业健康发展的关系，正确处理好本外币利率政策的协调关系，逐步淡化利率政策承担的财政职能。
确定改革思路是先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额。
我国利率市场化的步骤一、利率市场化的背景及其影响（一）、实行利率市场化的背景随着经济全球化的推进和国际资本流动规模的扩大，资金配置过程要求利率应更为市场化，由此而促使各国放松了对利率的管制。
因此从广泛意义上说，放松利率管制，推进利率市场化，是经济金融全球化的要求，也是适应国际资本自由流动的客观需要。
伴随着20多年的改革开放，中国的金融体制改革走过了一段漫长的路程。
从中央银行的建立，到商业银行和政策性银行的分设；从非银行金融机构的出现，到证券市场的运营；从拆借市场的兴起，到期货市场的发育；从贷款规模的取消，到公开市场业务的操作等等。
金融体制改革取得了不小的成绩，但也仍然存在一些急待解决的问题。
其中，利率市场化是最重要、最关键的问题。
市场经济条件下，价格随供求变动，并通过供求调节资源配置和利益分配，是一种最一般、最基础、最有效的安排。
利率市场化改革的进程成效及建议
利率市场化改革的进程成效及建议利率市场化是指将银行存贷款利率由国家统一定价调控，逐步向市场化定价调节的一种措施。
在我国，利率市场化是一项重要的经济体制内容，对于促进金融发展、提升金融效率、优化资源配置等具有重大意义。
本文将分析利率市场化的进程、成效以及提出相关建议。
利率市场化的进程可以追溯至上世纪九十年代以来，我国一系列金融措施的推动。
2004年，中国金融体制的一个重要里程碑是准许部分中资商业银行在一定程度上自主定价。
随后，2024年，央行进一步放开贷款利率浮动范围，实行了全面贷款利率市场化。
2024年，央行宣布推进存款利率市场化，取消了银行存款利率的上限，进一步深化了利率市场化。
利率市场化的成效在以下几个方面体现。
首先，利率市场化能够提高金融资源配置的效率。
市场化定价机制能够根据市场供求关系来决定利率水平，使得银行资金能够更加灵活地流向实体经济中最有生产效益的领域，提升资源配置的效率。
其次，利率市场化能够提高金融市场的竞争程度。
市场化利率机制可以增加金融机构之间的竞争，促进金融创新，降低金融中介成本，提升金融体系的整体竞争力。
再次，利率市场化有利于完善金融监管体系。
市场化利率机制能够增加银行的自主定价权，对银行资金的风险承受能力提出更高要求，有利于增强金融机构的风险意识和风险管理能力。
最后，利率市场化有助于提高金融服务的透明度和公平性。
市场化定价机制能够消除金融机构之间的利益链条影响，使得更加公平、透明的金融服务能够更好地助力实体经济的发展。
然而，在利率市场化过程中，还存在一些问题和挑战。
首先，市场化定价机制需要有一个健全有效的市场机制来支撑。
我国的利率市场化还处于初级阶段，市场力量的作用还不够充分，金融市场发展还不够成熟，需要进一步发展和完善。
其次，利率市场化可能会带来利率波动过大的问题。
利率市场化过程中，由于市场供求关系的变动，利率可能会出现波动，这对于金融机构和实体经济都会带来一定的不利影响。
我国利率市场化改革现状及存在的问题
我国利率市场化改革现状及存在的问题一．我国利率市场化改革的现状（一)改革方向。
毫无疑问，我国的利率市场化改革走的是一条渐进式道路，而且是先后在非正规金融与正规金融两个领域中进行。
我国最早的利率市场化是以非正规金融的形式出现的，是在非国有经济部门之内以及非国有经济部门和国有经济部门的结合部上展开的。
从历史上看，其主要形式是同业拆借和债券回购。
在这些非正规的融资交易中形成的利率基本上是市场化的。
(二）措施手段。
与此同时，与融资过程中的利率市场化进程相配合，中央银行的宏观调控从行政性调控为主向市场化调控为主的转变进程也取得了长足的进展。
在这方面，主要标志有：1998年，数十年的信贷规模控制停止执行，准备金率、再贴现率和公开市场操作成为央行的主要政策调控手段；从2000年开始，公开市场操作成为中央银行的重要政策工具，并迅速上升成为我国央行调控基础货币供应、影响市场利率走势的最主要手段。
这说明，在我国，中央银行的市场化调控手段体系已经初具雏形。
九十年代以来，货币当局推行利率市场化经历了10余年的过程。
（三）现状表现。
综合起来看，迄今为止，包括国债市场，金融债券市场和企业债券市场等在内的我国的全部金融市场的利率已经基本实现了市场化；包括银行同业拆借市场，银行间债券市场，贴现、转贴现和再贴现市场等在内的货币市场，其利率也已基本实现市场化；外币利率的市场化已经基本到位；存款金融机构贷款的利率浮动幅度，已经逐渐达到了基本上对银行的利率选择不构成严格约束的程度。
余下尚未被市场化的，主要就是银行的存款利率以及对大型企业的贷款利率。
这样，进一步统一扩大银行贷款利率的浮动幅度并最终实现贷款定价的自主化，逐步推动银行存款利率的市场化并最终实现自由浮动，构成我国今后利率市场化的主要内容。
我国利率市场化改革的现状与建议
我国利率市场化改革的现状与建议
自2013年开始，我国国务院一直在推动利率市场化改革。
在过去的几年里，我国已经实施了一系列的利率市场化改革措施，包括：放开银行存款利率管制、扩大债券市场规模、实行贷款基准利率浮动调整等。
但是，在实际操作中，利率市场化改革仍然面临着种种挑战。
一方面，市场化程度还不够，有很多行业、领域仍然存在政府干预的情况。
另一方面，国内金融市场还存在着诸多障碍，例如资金利率波动大、信用风险高、市场主体参与度不高等。
建议：
1.集中力量解决市场发展中的制度性问题。
加强对市场主体参与市场的支持和引导，提高市场体系化水平，培育市场信用体系，完善市场规则制度安排。
2. 推动金融创新与技术应用，建立完善的金融科技监管制度，提高市场效率，降低市场准入门槛，增强行业的可持续发展能力。
3.加快推出有利于利率市场化改革的政策和制度安排，例如设立国家流动性管理工具、实施无风险利率、创设多元化定价框架等。
4. 全面考虑外部因素对利率市场化改革的影响，探索财政政策、汇率政策、市场交易等相互关联的协调机制，实现各类政策的有效衔接。
5.加强监管，提高市场透明度和客观性，防范金融风险，促进市场健康发展。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
中国利率市场化的背景、现状和展望一、背景首先了解什么是利率市场化？较为一致的观点有两种：一是政府放开对存贷款利率的直接行政管制，解除对银行存贷款利差的保护，靠市场供求决定资金的价格；二是由市场主体自主决定利率形成，即在市场竞争较充分的情况下，任何单一的市场主体都不能成为利率的决定者。
实际上，这两种观点是一个问题的两个方面。
利率市场化是由政府推进的一项改革，政府放开利率管制的过程就是由市场主体通过竞争机制决定利率的过程，其目标是将利率的决定权交给金融机构，由后者根据资金状况和对市场动向的判断来自主调节利率，最终形成以中央银行基准利率为基础、以金融市场利率为中介、由供求关系决定金融机构存贷款利率的体系和利率形成机制。
其次是为什么要推进利率市场化？从各国经济发展经验看，利率管制往往造成实际负利率，导致资金利用效率低下，抑制了经济增长。
由于资金价格受到了行政性压低，一方面金融体系吸收国内储蓄的能力被削弱，造成了资金供给不足；另一方面，过低的利率又刺激企业对资金的过度需求，造成资金需求远远大于资金供给的局面。
在这种情况下，容易形成资金分配的固化，弱势的中小企业很难获得资金，被排除在金融体系之外。
改革就是要减少人为因素对金融的影响，充分发挥金融市场在资金分配上的功能，消除金融抑制，以促进国民经济的发展。
第二次世界大战后，世界各国普遍采取利率管制的政策。
政府管制利率的直接目的在于通过行政方式压低资金成本以推动经济的增长，以及通过限制竞争来保持金融系统的稳定。
上世纪70年代以来，随着布雷顿森林体系的瓦解以及石油危机的冲击，各国饱尝通货膨胀高企和经济增长停滞之苦，开始放弃过多干预市场的政策，由此展开了利率市场化改革。
美国自1980年开始利率市场化改革，于1986年废除了对存款利率进行管制的Q规则；日本自1977年允许商业银行承购国债上市销售，至1994年放开全部利率管制；90年代末，印度、印尼、韩国等国也在IMF（国际货币基金组织）的推动下进行了利率市场化改革。
利率市场化大大推动了这些国家金融体系的建设，降低了金融成本，提高了市场效率，促进了经济增长。
我国利率市场化的历史进程从人民银行成立到1995年，中国人民银行对利率实行集中统一管理，金融部门不得自定利率，中国人民银行是国家管理利率的唯一机关，其他单位不得制定与国家利率政策和有关规定相抵触的利率政策或具体办法。
1996年，中国人民银行启动利率市场化改革，2003年2月，中国人民银行在《2002年中国货币政策执行报告》中公布了中国利率市场化改革的总体思路：先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额。
把中国利率市场化改革的目标确定为逐步建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。
我国的利率市场化进程实质上分为货币市场的利率市场化、资本市场的利率市场化和金融机构存贷款的利率市场化进程。
我国利率市场化是与经济体制改革同步推进的 第一，先行放开银行间同业拆借市场利率。
1986年1月，国务院颁布《银行管理暂行条例》，明确规定专业银行资金可以相互拆借，拆借期限和利率由借贷双方协商确定。
1995年11月，根据国务院有关精神，人民银行撤销了各商业银行组建的融资中心等同业拆借中介机构。
从1996年1月，所有同业拆借业务均通过全国统一的同业拆借市场网络办理，从而生成了中国银行间同业拆借市场利率（CHIBOR）。
1996年5月，人民银行发布《关于取消同业拆借利率上限管理的通知》明确指出，银行间同业拆借市场利率由拆借双方根据市场资金供求自主确定。
银行间同业拆借利率正式放开，标志着利率市场化迈出了重要的第一步。
货币市场利率市场化进程我国基本在1996年实现了同业拆借市场的利率市场化，并且在随后的10多年里，货币市场利率市场化程度不断完善。
同业拆借市场成交量和回购市场成交量自实行市场化利率后均出现大幅增长，2006年前回购交易量增速高于同业拆借量增速，自2006年开始，同业拆借量加快增长，与回购交易量差距逐渐缩小。
到2010年，质押式回购交易量大约为银行同业拆借量的3倍。
两者利率也高度相关，相关度达到98.9%。
此外，买断式回购业务也逐步增长，2010年累计成交已超2.9万亿元人民币，大约为质押式回购交易量的3.4%。
第二，放开债券市场利率。
1991年，国债发行开始采用承购包销这种具有市场因素的发行方式。
1996年，财政部通过证券交易所市场平台实现了国债的市场化发行。
1997年6月，人民银行下发了《关于银行间债券回购业务有关问题的通知》，银行间债券回购利率和现券交易价格实现了市场化。
1998年9月，国家开发银行首次通过人民银行债券发行系统以公开招标方式发行了金融债券，政策性银行金融债券实现了市场化发行。
1999年10月，财政部首次在银行间债券市场以利率招标方式发行国债，从而完成了债券市场利率的市场化改革。
第三，推进存贷款利率市场化。
我国存贷款利率市场化的思路是“先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额”。
新世纪之交，我国开始新一轮外汇利率管理体制改革，2000年9月放开了外汇贷款的利率。
1999年10月，人民银行批准中资商业银行法人对中资保险公司法人试办长期大额协议存款业务，利率水平由双方协商确定。
从2002年2月开始，协议存款试点的存款人范围扩大到全国社会保障基金理事会和已完成养老保险个人账户基金改革试点的省级社会保险经办机构。
2003年11月，国家邮政局邮政储汇局获准与商业银行和农村信用社开办邮政储蓄协议存款。
2004年10月放开金融机构贷款利率上限和存款利率下限，标志着我国利率市场化改革实现了阶段性目标。
2013年7月，我国全面放开金融机构贷款利率管制。
这一改革的主要内容是：取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平；取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定；对农村信用社贷款利率不再设立上限。
紧接着，为适应贷款利率市场化的需要，2013年10月贷款基础利率集中报价和发布机制正式运行。
放开贷款利率，意味着利率市场化改革又向前迈进了一大步。
在刚刚闭幕的“两会”上，对于我国利率体系中最后也是最关键的利率即存款利率的放开也给出了时间表。
二、现状目前中国的利率体系仍是双轨并行的，银行利率与货币市场隔离，货币市场的市场化利率不能够反映到银行存贷款基准利率上。
同时，在银行利率管制的情况下，银行存贷款利率与存贷款期限结构严重扭曲。
如银行存款利率与存款期限结构的短期化（即居民存款的利率越来越低，活期存款的比重越来越高），贷款利率及贷款期限结构的长期化（即银行贷款利率长短期趋向无差异，而使银行的中长期贷款所占的比重越来越高），从而使得银行资产负债表的期限结构失配（即用居民短期的存款来支撑银行的长期贷款）等。
党的十八届三中全会提出加快推进利率市场化，就是要进一步放开货币资金这一生产要素的价格，推动金融市场由低水平市场向高水平市场转化，最终形成完善的金融市场体系。
由于货币资金及市场利率在经济活动中日益发挥着基础性作用，利率市场化改革注定是一场更深刻、更艰难的改革。
我国利率市场化改革已行进到一个关键节点上，即进一步放松并最终放开对存贷款利率的管制，逐步减少并最终取消对汇率形成过程的干预。
货币资金作为一种特殊的资源，它是各种实体商品、实体财富的一般等价物，具有最广泛的通用性和最快速的流动性。
其他任何资源，只有能够转化为货币资金，才有可能成为可以买卖的商品，才能进入市场流通。
资金作为其他资源的“化身”，还是调节这些资源最基本的工具。
因此，如果资金资源没有商品化，即利率没有实现市场化，市场经济就很难走得更远。
目前，由于存贷款利率受政府不同程度的管制，导致我国利率总体水平偏低、利率结构不合理、差别利率政策不完善、社会借贷资金供求关系不均衡，从而产生了一些问题。
主要表现为：存贷款利率利差较大，是商业银行主要的利润来源，导致银行缺乏提高资金使用效率的动力；商业银行将其资金广泛用于“直接信贷”，更愿贷款给风险较低而利润稳定的大型企业和政府支持的项目，而急需资金的中小微企业和农业项目却资金匮乏；低利率导致的超额资金需求使得资金分配往往根据借款者的私人交往甚至回扣来进行，极易滋生腐败现象；在通胀预期下，一部分资金从银行流出，投资于各种收益较高的金融产品或私人项目，产生大量的民间借贷活动，实际上突破了利率管制，形成了新的“利率双轨制”和所谓“影子银行”。
可以预见，随着全面深化改革的推进，我国存款利率将在条件成熟时放开，最终建立由市场供求关系决定存贷款利率、中央银行运用货币政策工具调控和引导的利率形成和运行机制。
但是，从其他国家利率市场化改革的经验看，放开存贷款利率特别是放开存款利率面临巨大的挑战。
利率市场化的推进，不但银行业本身的竞争会加大，整个金融业也面临着外部冲击。
如果没有配套改革的跟进，出现金融监管不力情况，将带来一系列问题甚至导致更大的金融风险甚至危机。
例如，存贷款利率放开后，大的金融机构凭借其规模和实力，能够比较容易地获得社会金融资源，继续投资于收益稳定的企业和项目，而中小金融机构迫于生计不得不高息揽储，被迫投资于利率高而风险更高的企业和项目。
如果缺乏监管或者监管不力，类似于美国次贷危机的情况就有可能重演。
因此，推进利率市场化，必须将市场供求决定利率和中央银行监管调控结合起来，从两个方面同时加大改革力度。
一方面，充分发挥市场机制作用，促进金融行业进行适度竞争，尤其要利用好利率作为资金价格的信号功能，引导金融资源实现配置优化。
具体来说，利率市场化既包括利率水平和波动幅度的市场化，也包括金融机构准入和退出的市场化，还包括利率管理方式的市场化，只有在各个环节的改革相互匹配，才能使金融市场有效运行起来。
另一方面，加强金融监管和货币调控，具体包括建立适应利率市场化的金融监管工具和手段、加强监管协调、培育货币调控的价格型工具等。
在利率市场化改革较为成熟的基础上，推进汇率市场化，并进而推进资本账户开放，使国际资本的流动为我国经济发展所用，使其波动能被汇率、利率波动较好的对冲。
考虑到汇率制度对国内利率政策独立性的影响，在推进利率市场化过程中，有必要进一步扩大汇率波动幅度，提高汇率弹性，以减轻国际跨境资金流动对国内利率市场化改革的影响。
这听起来很美好，但于此同时今年却爆出了另外一条消息：“央行约谈部分中小银行，要求存款利率不许一浮到顶”。
消息称，央行受到了来自最高层的压力，约谈这些银行是怕它们利差过小而不愿意发放小微企业贷款，因为缺乏足够的消化不良贷款的空间，这有悖于最高层提高银行对小微企业信贷支持力度的政策意图。