中级财务管理(2014)第二章 课后作业
2014年中级财务管理考试第二章
2014中级职称《财务管理》第二章练习题及答案解析2014年中级会计职称考试备考已经开始，为了帮助参加2014年中级职称考试考生巩固知识，提高备考效果，爱尔信网校教学部精心为大家整理了中级会计职称考试第一章练习题，后面会陆续发到群里，直接下载做，希望对广大考生有所帮助。
一、单项选择题1、在计算由两项资产组成的组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是( )。
A、单项资产在资产组合中所占比重B、单项资产的β系数C、单项资产的方差D、两种资产的协方差2、企业在对混合成本进行分解时，简便易行但比较粗糙且带有主观判断的方法是( )。
A、回归分析法B、会计分析法C、技术测定法D、合同确认法3、以下关于资金时间价值的叙述，错误的是( )。
A、资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额B、资金时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率C、根据资金时间价值理论，可以将某一时点的资金金额折算为其他时点的金额D、资金时间价值等于无风险收益率减去纯粹利率4、关于β系数，下列说法正确的是( )。
A、资产组合的β系数是所有单项资产β系数之和B、某项资产的β系数=该项资产的风险收益率/市场组合的风险收益率C、某项资产的β系数=该项资产收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的标准差D、当β系数为0时，表明该资产没有风险5、甲某四年后需用资金48000元，假定银行四年期存款年利率为5%，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为( )元。
A、40000B、29803.04C、39729.6D、315006、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，已知年金现值系数(P/A，12%，10)=5.6502，则每年初应付金额为( )元。
A、8849B、5000C、6000D、79017、某人分期付款购买一套住房，每年年末支付40000元，分10次付清，假设年利率为3%，则相当于现在一次性支付( )元。
2014年中级财务管理考试第二章
2014中级职称《财务管理》第二章练习题及答案解析2014年中级会计职称考试备考已经开始，为了帮助参加2014年中级职称考试考生巩固知识，提高备考效果，爱尔信网校教学部精心为大家整理了中级会计职称考试第一章练习题，后面会陆续发到群里，直接下载做，希望对广大考生有所帮助。
一、单项选择题1、在计算由两项资产组成的组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是( )。
A、单项资产在资产组合中所占比重B、单项资产的β系数C、单项资产的方差D、两种资产的协方差2、企业在对混合成本进行分解时，简便易行但比较粗糙且带有主观判断的方法是( )。
A、回归分析法B、会计分析法C、技术测定法D、合同确认法3、以下关于资金时间价值的叙述，错误的是( )。
A、资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额B、资金时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率C、根据资金时间价值理论，可以将某一时点的资金金额折算为其他时点的金额D、资金时间价值等于无风险收益率减去纯粹利率4、关于β系数，下列说法正确的是( )。
A、资产组合的β系数是所有单项资产β系数之和B、某项资产的β系数=该项资产的风险收益率/市场组合的风险收益率C、某项资产的β系数=该项资产收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的标准差D、当β系数为0时，表明该资产没有风险5、甲某四年后需用资金48000元，假定银行四年期存款年利率为5%，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为( )元。
A、40000B、29803.04C、39729.6D、315006、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，已知年金现值系数(P/A，12%，10)=5.6502，则每年初应付金额为( )元。
A、8849B、5000C、6000D、79017、某人分期付款购买一套住房，每年年末支付40000元，分10次付清，假设年利率为3%，则相当于现在一次性支付( )元。
宋献中：《中级财务管理》课后习题(含答案)答案
附录二章后练习题参考答案 第1章■基本训练□知识题 1.2 知识应用 1.2.1判断题1.×2. ×3.√4. × 1.2.2选择题 1. ABE 2. C 第2章■基本训练□知识题 2.2 知识应用 判断题 ⒈ √ ⒉ ×⒊×⒋ √□技能题 2.1规则复习1.（1） 指 标 项 目 Kσ V A 10.5% 5.22% 0.497 B11.5%13.87%1.206由计算结果可知，B 项目的风险大于A 项目。
（2）X =10.5%÷5.22%=2.01查表知，X=2.01所对应的面积为0.4778，即A 项目盈利的可能性为97.78%。
2.（1）E A =9.25% E B =4.7%σA =9.65%σB =2.24%（2）σAB = 0.002153（3）σP = （60%）2×（9.65%）2 + （40%）2×（2.24%）2 +2×60%×40%×0.9958×9.65%×2.24%= 6.683% 2.2 操作练习1．（1）完成的表如下所示：证券组合的期望收益率和标准差（2）根据计算结果做图（略）。
投资组合 投资结构（W A ，W B ） E （R p ） σp A B C D E F G H I(0, 1) (0.25, 0.75) (0.5, 0.5) (0.75, 0.25) (1, 0) (1.25, －0.25) (1,5, －0.5) (1.75, －0.75) (2, －1)4% 5.5% 7% 8.5% 10% 11.5% 13% 14.5% 16%0 1.25% 2.5% 3.75% 5% 6.25% 7.5% 8.75% 10%= 0.99582．（1）()%152.7REP=∵8.5%＞7.152%，∴该投资可行。
（2）做出资本市场线（略）。
中级财务管理第二章财务管理基础习题及答案
第二章财务管理基础一、单项选择题1.半变动成本有一个初始的固定基数，这部分成本类似于（）。
A.半固定成本B.固定成本C.曲线变动成本D.半变动成本2.小王拟购置一处房产，开发商开出的付款条件是：3年后每年年末支付15万元，连续支付10次，共150万元，假设资本成本率为10%。
则下列计算其现值的表达式中正确的是（）。
A.15×（F/A，10%，10）×（P/F，10%，14）B.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3）C.15×（P/A，10%，13）D.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，4）3.已知本金为50000元，复利现值系数为0.8081，则其按照复利计算的本利和为（）元。
A.40405B.49030C.55390D.618754.在下列成本分解的方法中，在理论上比较健全，计算结果较为精确的是（）。
A.账户分析法B.合同确认法C.高低点法D.回归分析法5.某债券的票面利率为12%，期限为10年，下列计息方式中对于债务人最有利的是（）。
A.每年计息一次B.每半年计息一次，复利计息C.每个季度计息一次，复利计息D.每个月计息一次，复利计息6.甲持有一项投资组合A和B，已知A、B的投资比重分别为30%和70%，相应的预期收益率分别为15%和20%，则该项投资组合的预期收益率为（）。
A.21%B.18.5%C.30%D.10%7.如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（）。
A.不能降低任何风险B.可以分散部分风险C.可以最大限度地抵销风险D.风险等于两只股票风险之和8.某企业实行一周5天工作制，正常工作时间每天8小时，但是生产零件的车间经常会因为活多而加班加点，工人在正常工作时间的基本工资是每月3200元，如果超过正常工作时间，加班费按每小时35元计算。
那么此车间的人工成本是（）。
2014年下半年中级财务管理课程第二次作业答案解析
2014年下半年中级财务管理第二次作业答案解析单选题1 最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下（）A、企业价值最大化的资本结构B、企业目标资本结构C、加权平均资本成本最低的目标资本结构D、加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构答案：D解析：资本结构是指各种资本的构成及其比例关系。
各种筹资方式及其不同组合可以计算出不同的加权平均资金成本，但只有加权平均成本最低，同时企业价值最大的资本结构，才是最佳资本结构。
2 财务杠杆效应是指（）A、提高债务比例导致的所得税降低B、利用现金折扣获取的利益C、利用债务筹资给企业带来的额外收益D、降低债务比例所节约的利息费用答案：C解析：在企业资本结构一定的条件，企业从息税前利润中支付债务利息、优先股股息等资本结构是相对固定的，当息税前利润增长时，每一元利润所负担的固定成本就会减少，从而使普通股的每股收益以更快的速度增长。
3使用每股利润无差别点进行筹资决策，当预计的EBIT（）每股利润无差异点的EBIT时，运用负债筹资较为有利。
A．大于B．小于C．小于或等于D．无法确定【正确答案】A【答案解析】使用每股利润无差别点进行筹资决策时，当预计的EBIT大于每股利润无差异点的EBIT时，负债筹资方式的每股利润大于股票筹资方式的每股利润，所以运用负债筹资较为有利；反之使用股票筹资方式对于企业更有利。
4.只有在净现值率（）时方案才是可行的。
A．大于等于0B．大于等于1C．小于0D．小于1【正确答案】A【答案解析】使用净现值率的决策原则是：NPVR≥0，方案可行；否则，方案不可行。
5项目的现金流量和财务会计中的现金流量不同，项目的现金流量在计算时使用的是（）。
A．历史数据B．真实数据C．未来数据D．一个会计年度的数据【正确答案】C【答案解析】项目的现金流量和财务会计中的现金流量的区别之一就是信息属性不同，项目的现金流量在计算时使用的是未来数据，其计算期间是项目的整个计算期；而财务会计中的现金流量使用的是真实的历史数据，且计算期间是一个会计年度。
财务管理课后习题答案（第二章）
财务管理课后习题答案（第二章）思考题1.答题要点：（1）国外传统的定义是：即使在没有风险和没有通货膨胀的条件下，今天1元钱的价值亦大于1年以后1元钱的价值。
股东投资1元钱，就失去了当时使用或消费这1元钱的机会或权利，按时间计算的这种付出的代价或投资收益，就叫做时间价值。
（2）但并不是所有货币都有时间价值，只有把货币作为资本投入生产经营过程才能产生时间价值。
同时，将货币作为资本投入生产过程所获得的价值增加并不全是货币的时间价值，因为货币在生产经营过程中产生的收益不仅包括时间价值，还包括货币资金提供者要求的风险收益和通货膨胀贴水。
（3）时间价值是扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率。
在没有风险和没有通货膨胀的情况下，银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率可以看作是时间价值。
2.答题要点：（1）单利是指一定期间内只根据本金计算利息，当期产生的利息在下一期不作为本金，不重复计算利息。
（2）复利就是不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通常所说的“利滚利”。
复利的概念充分体现了资金时间价值的含义，因为资金可以再投资，而且理性的投资者总是尽可能快地将资金投入到合适的方向，以赚取收益。
3.答题要点：（1）不是，年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。
（2）例如，每月月末发放等额的工资就是一种年金，这一年的现金流量共有12次。
4.答题要点：（1）对投资活动而言，风险是与投资收益的可能性相联系的，因此对风险的衡量，就要从投资收益的可能性入手。
（2）风险与收益成反向变动关系，风险大，预期收益就高；反之，风险小，预期收益少。
5.答题要点：（1）股票风险中能够通过构建投资组合被消除的部分称作可分散风险，也被称作公司特别风险，或非系统风险。
而不能够被消除的部分则称作市场风险，又被称作不可分散风险，或系统风险，或贝塔风险，是分散化之后仍然残留的风险。
（2）二者的区别在于公司特别风险，是由某些随机事件导致的，如个别公司遭受火灾，公司在市场竞争中的失败等。
中级财管课后作业第二章
第二章预算管理一、单项选择题1.下列各项中，不属于预算作用的是（）。
A.通过引导和控制经济活动、使企业经营达到预期目标B.可以作为业绩考核的标准C.可以显示实际与目标的差距D.可以实现企业内部各个部门之间的协调2.下列各项中，不属于总预算内容的是（）。
A.现金预算B.生产预算C.预计利润表D.预计资产负债表3.根据全面预算体系的分类，下列预算中，属于财务预算的是（）。
A.销售预算B.现金预算C.材料采购预算D.直接人工预算4.对企业的预算管理负总责的组织是（）。
A.企业董事会或经理办公会B.预算委员会C.财务部门D.企业内部各职能部门5.根据预算期内正常的、可实现的某一业务量水平为基础来编制预算的方法称为（）。
A.零基预算方法B.定期预算方法C.静态预算方法D.滚动预算方法6.在下列预算方法中，能够适应多种业务量水平并能克服固定预算方法缺点的是（）。
A.弹性预算方法B.增量预算方法C.零基预算方法D.滚动预算方法7.不受现有费用项目和开支水平限制，并能够克服增量预算方法缺点的预算方法是（）。
A.弹性预算方法B.固定预算方法C.零基预算方法D.滚动预算方法8.下列预算编制方法中，可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制的是（）。
A.增量预算方法B.弹性预算方法C.滚动预算方法D.零基预算方法9.在编制预算的方法中，能够克服定期预算缺陷的方法是（）。
A.弹性预算方法B.零基预算方法C.滚动预算方法D.增量预算方法10.下列各项中，可能会使预算期间与会计期间相分离的预算方法是（）。
A.增量预算方法B.弹性预算方法C.滚动预算方法D.零基预算方法11.企业在确定年度预算目标体系时，其核心指标是（）。
A.预计销售收入B.预计目标成本C.预计目标利润D.预计资金总额12.某企业预算年度计划以股本的10%向投资者分配利润，并新增留存收益500万元。
企业股本10000万元，所得税税率25%，则企业预计实现的目标利润额为（）万元。
财务管理第二章习题与答案
第二章一、单项选择题1.某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为8%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的必要报酬率为（）。
A. 8%B. 15%C. 11%D. 12%2.某资产组合的风险收益率为10%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为8%，则该资产组合的β系数为（）。
A. 2B. 2.5C. 1.5D. 53.某人于半年前以10000元投资购买A公司股票。
由于看好这只股票的未来，所以近期不打算出售。
假设持有期获得股利100元，预计未来半年A公司不会发放股利，并且未来半年市值为12000元的可能性为50%，市价为13000元的可能性为30%，市值为9000元的可能性为20%。
在以上假设条件下，该投资年预期收益率为（）。
A. 1%B. 17%C. 18%D. 20%4.某企业投资一个新项目，经测算其标准离差率为0.48，如果该企业以前投资类似项目要求的必要报酬率为16%，标准离差率为0.5，无风险报酬率为6%并一直保持不变，则该企业投资这一新项目要求的必要报酬率为（）。
A. 15.6%B. 15.9%C. 16.5%D. 22.0%5.已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是（）。
A. 0.04B. 0.16C. 0.25D. 1.006.如果某单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险，则可以判定该项资产的β值（）。
A.等于1B.小于1C.大于1D.等于07.在计算由两项资产组成的组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是（）。
A.单项资产在投资组合中所占比重B.单项资产的β系数C.单项资产收益率的方差D.两种资产收益率的协方差8.某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（）。
A. 40%B. 12%C. 6%D. 3%二、多项选择题1.在下列各项中，属于财务管理风险对策的有（）。
中级会计职称：财务管理第二章后部分附答案
（二）名义利率与实际利率（1）换算公式名义利率（r）周期利率=名义利率/年内计息次数=r/m【结论】当每年计息一次时：实际利率=名义利率当每年计息多次时：实际利率>名义利率【例题•计算题】A公司平价发行一种一年期，票面利率为6%，每年付息一次，到期还本的债券；B公司平价发行一种一年期，票面利率为6%，每半年付息一次，到期还本的债券。
计算两种债券的实际利率。
【解析】A的实际利率=6%B的实际利率=（1+6%/2）2-1=6.09%【例题•单选题】某企业向金融机构借款，年名义利率为8%，按季度付息，则年实际利率为（）。
（2017年）A．9.60%B．8.32%C．8.00%D．8.24%【答案】D【解析】名义利率与实际利率的换算关系如下：i=（1+r/m）m-1，由于此题是按季度付息，所以i=（1+8%/4）4-1=8.24%，本题选项D正确。
2．通货膨胀情况下的名义利率与实际利率（1）含义名义利率：在通货膨胀情况下，央行或其他提供资金借贷的机构所公布的利率是未调整通货膨胀因素的名义利率，即名义利率中包含通货膨胀率。
实际利率：是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。
（2）换算公式1+名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率）实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1【教材例2-18】20×2年我国商业银行一年期存款年利率为3%，假设通货膨胀率为2%，则实际利率为多少？【解析】实际利率=（1+3%）/（1+2%）-1=0.98%【例题•单选题】甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。
假设通货膨胀率为2%，则该证券资产的实际利率为（）。
（2016年）A．3.88%B．3.92%C．4.00%D．5.88%【答案】B【解析】本题考查实际利率与名义利率之间的换算关系，实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1=（1+6%）/（1+2%）-1=3.92%。
中级财务管理第二章 课后功课
一、单项选择题 1.下列各项中，关于货币时间价值的说法不正确的是（ ）。 A.货币时间价值，是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额 B.货币时间价值是指没有风险没有通货膨胀的社会平均资金利润率 C.货币的时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值 D.货币时间价值是指不存在风险但含有通货膨胀下的社会平均利润率 2.某公司连续 5 年每年年末存入银行 20000 元，假定银行利息率为 8%，5 年 8%的年金终值 系数为 5.8666，5 年期 8%的年金现值系数为 3.9927，则 5 年后公司能得到多少（ ）元。
A.16379.97 B.26378.97 C.379086.09 D.117332.01 3.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若采用最简便算法计算第 n 年年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（ ）。 A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.普通年金终值系数 D.普通年金现值系数 4.根据货币时间价值理论，在普通年金终值系数的基础上，期数加 1、系数减 1 的计算结 果，应当等于（ ）。 A.递延年金现值系数 B.后付年金现值系数 C.预付年金终值系数 D.永续年金现值系数 5.永续年金是（ ）的特殊形式。 A.普通年金 B.偿债基金 C.预付年金 D.递延年金 6.某人年初投入 10 年期 100000 元资金，已知银行年利率 10%，每年年末等额收回投资款。 已知年金现值系数（P/A，10%，10）=6.1446，复利现值系数（F/A,10%,10）=0.3855，则 每年至少应收回（ ）元。 A.16274 B.10000 C.61446 D.26285 7.2013 年我国某公民存入商业银行的年存款利率是 5%，已知当年通货膨胀率是 2%，则其 实际利率是（ ）。 A.3%
中级会计职称：财务管理第二章后部分附答案
中级会计职称：财务管理第二章后部分附答案（二）名义利率与实际利率（1）换算公式名义利率（r）周期利率=名义利率/年内计息次数=r/m【结论】当每年计息一次时：实际利率=名义利率当每年计息多次时：实际利率>名义利率【例题?计算题】A公司平价发行一种一年期，票面利率为6%，每年付息一次，到期还本的债券；B公司平价发行一种一年期，票面利率为6%，每半年付息一次，到期还本的债券。
计算两种债券的实际利率。
【解析】A的实际利率=6%B的实际利率=（1+6%/2）2-1=6.09%【例题?单选题】某企业向金融机构借款，年名义利率为8%，按季度付息，则年实际利率为（）。
（2017年）A．9.60%B．8.32%C．8.00%D．8.24%【答案】D【解析】名义利率与实际利率的换算关系如下：i=（1+r/m）m-1，由于此题是按季度付息，所以i=（1+8%/4）4-1=8.24%，本题选项D正确。
2．通货膨胀情况下的名义利率与实际利率（1）含义名义利率：在通货膨胀情况下，央行或其他提供资金借贷的机构所公布的利率是未调整通货膨胀因素的名义利率，即名义利率中包含通货膨胀率。
实际利率：是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。
（2）换算公式1+名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率）实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1【教材例2-18】20×2年我国商业银行一年期存款年利率为3%，假设通货膨胀率为2%，则实际利率为多少？【解析】实际利率=（1+3%）/（1+2%）-1=0.98%【例题?单选题】甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。
假设通货膨胀率为2%，则该证券资产的实际利率为（）。
（2016年）A．3.88%B．3.92%C．4.00%D．5.88%【答案】B【解析】本题考查实际利率与名义利率之间的换算关系，实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1=（1+6%）/（1+2%）-1=3.92%。
财务管理第二章课后练习答案
第二章 财务管理的价值观念二、练习题1. 答：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得：V 0 = A ·PVIFA i ，n ·（1 + i ）= 1500×PVIFA 8%，8×（1 + 8%）= 1500×5.747×（1 + 8%）= 9310.14（元）因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。
2. 答：（1）查PVIFA 表得：PVIFA 16%，8 = 4.344。
由PV A n = A ·PVIFA i ，n 得：A = ni,n PVIFA PVA =4.3445000 = 1151.01（万元） 所以，每年应该还1151.01万元。
（2）由PV A n = A ·PVIFA i ，n 得：PVIFA i ，n =APVA n 则PVIFA 16%，n = 15005000 = 3.333 查PVIFA 表得：PVIFA 16%，5 = 3.274，PVIFA 16%，6 = 3.685，利用插值法： 年数 年金现值系数5 3.274n 3.3336 3.685由 274.3685.3274.3333.3565n --=--，解得：n = 5.14（年） 所以，需要5.14年才能还清贷款。
用EXCel 求PV 来求。
3. 答：（1）计算两家公司的期望报酬率：中原公司 K = K 1P 1 + K 2P 2 + K 3P 3= 40%×0.30 + 20%×0.50 + 0%×0.20= 22%南方公司 K = K 1P 1 + K 2P 2 + K 3P 3= 60%×0.30 + 20%×0.50 +（-10%）×0.20 = 26%（2）计算两家公司的标准离差：中原公司的标准离差为：20.0%)22%0(50.0%)22%20(30.0%)22%40(222⨯-+⨯-+⨯-=δ = 14%南方公司的标准离差为：20.0%)26%10(50.0%)26%20(30.0%)26%60(222⨯--+⨯-+⨯-=δ = 24.98%（3）计算两家公司的标准离差率：中原公司的标准离差率为：V = %64%100%22%14=⨯=K δ南方公司的标准离差率为：V = %96%100%26%98.24=⨯=K δ所以：选择中原公司。
中级财务管理第二章财务管理基础习题及答案
第二章财务管理基础一、单项选择题1.半变动成本有一个初始的固定基数，这部分成本类似于（）。
A.半固定成本B.固定成本C.曲线变动成本D.半变动成本2.小王拟购置一处房产，开发商开出的付款条件是：3年后每年年末支付15万元，连续支付10次，共150万元，假设资本成本率为10%。
则下列计算其现值的表达式中正确的是（）。
A.15×（F/A，10%，10）×（P/F，10%，14）B.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3）C.15×（P/A，10%，13）D.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，4）3.已知本金为50000元，复利现值系数为0.8081，则其按照复利计算的本利和为（）元。
A.40405B.49030C.55390D.618754.在下列成本分解的方法中，在理论上比较健全，计算结果较为精确的是（）。
A.账户分析法B.合同确认法C.高低点法D.回归分析法5.某债券的票面利率为12%，期限为10年，下列计息方式中对于债务人最有利的是（）。
A.每年计息一次B.每半年计息一次，复利计息C.每个季度计息一次，复利计息D.每个月计息一次，复利计息6.甲持有一项投资组合A和B，已知A、B的投资比重分别为30%和70%，相应的预期收益率分别为15%和20%，则该项投资组合的预期收益率为（）。
A.21%B.18.5%C.30%D.10%7.如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（）。
A.不能降低任何风险B.可以分散部分风险C.可以最大限度地抵销风险D.风险等于两只股票风险之和8.某企业实行一周5天工作制，正常工作时间每天8小时，但是生产零件的车间经常会因为活多而加班加点，工人在正常工作时间的基本工资是每月3200元，如果超过正常工作时间，加班费按每小时35元计算。
那么此车间的人工成本是（）。
宋献中：《中级财务管理》课后习题答案
附录二章后练习题参考答案 第1章■基本训练□知识题 1。
2 知识应用 1。
2。
1判断题1。
× 2. × 3。
√ 4。
× 1。
2。
2选择题 1。
ABE 2. C 第2章■基本训练□知识题 2.2 知识应用 判断题⒈√⒉×⒊×⒋√ □技能题 2。
1规则复习1。
（1）（2）X =10。
5％÷5.22％=2。
01查表知,X=2.01所对应的面积为0.4778，即A 项目盈利的可能性为97。
78％。
2。
（1)E A =9。
25％E B =4。
7％σA =9.65％σB =2。
24％(2)σAB = 0。
002153（3）σP = （60％）2×（9。
65％）2 +（40％）2×（2。
24%）2 + 2×60％×40%×0。
9958×9。
65%×2.24％= 6。
683％ 2。
2 操作练习1．（1）完成的表如下所示：证券组合的期望收益率和标准差（2）根据计算结果做图（略）.= 0.99582．（1）()%152.7R E P =∵ 8。
5％＞7.152％，∴ 该投资可行。
(2）做出资本市场线（略)。
3．（1）(2) ρAC =0。
45792ρAD =0。
99368βA =1 βB =0 βC =0。
595296 βD =－1.291784 R A =10%+1×(16％－10%）=16％R B =10％R C =10%+0。
595296×(16%－10％）=13.57％R D =10%－1。
2917184 ×(16%－10％）=2.25% 评价（略）。
第3章■基本训练□知识题3。
2知识应用 3.2.1判断题 ⒈×⒉√⒊×⒋√ 3.2.2单项选择题 1.C 2.B 3。
C 4.C □技能题3。
1规则复习 1．(1）净现值 （2）IRR A =34。
《中级财务管理》第2章 习题
第2章一、单选题1. 企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。
已知年金现值系数( P/A，12%，10)=5 6502，则每年应付金额为( )元（计算结果保留整数位）。
A. 8849B. 5000C. 6000D. 282512. 在下列各项货币时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是( )。
A. (P/F, i, n)B. (P/A, i, n)C. (F/P，i，n)D. (F/A，i，n)3. 已知( F/A, 10%, 9) = 13.579, (F/A, 10%, 11) = 18.531，则10年期、利率为10%的预付年金终值系数为( )。
A. 13.579B. 14.579C. 18.531D. 17.5314. 某公司向银行借入20000元，借款期为9年，每年的还本付息额为4000元，则借款利率为( )。
已知(P/A, 12%, 9) =5.3282，(P/A, 14%, 9) = 4.9464。
A. 13. 06%B. 13. 72%C. 14. 06%D. 14. 96%5. 某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。
若年复利率为8%，该奖学金的本金应为( )元。
A. 625000B. 500000C.125000D. 4000006. 一项500万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率( )。
A. 0.16%B. 8.16%C. 0.08%D. 8.08%7. 有两个投资项目，甲、乙项目报酬率的期望值分别为15%和23%．标准离差分别为30%和33%，那么( )。
A. 甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B. 甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C. 甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D. 不能确定8. 放弃可能明显导致亏损的投资项目属于风险对策中的( )。
A接受风险B．转移风险C减少风险D．规避风险9. 宏发公司股票的B系数为5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的必要收益率应为( )。
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第二章财务管理基础试题及答案一、单项选择题1.下列各项中，关于货币时间价值的说法不正确的是（）。
A.货币时间价值，是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额B.货币时间价值是指没有风险没有通货膨胀的社会平均资金利润率C.货币的时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值D.货币时间价值是指不存在风险但含有通货膨胀下的社会平均利润率2.某公司连续5年每年年末存入银行20000元，假定银行利息率为8%，5年8%的年金终值系数为5.8666，5年期8%的年金现值系数为3.9927，则5年后公司能得到多少（）元。
A.16379.97B.26378.97C.379086.09D.117332.013.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若采用最简便算法计算第n年年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。
A.复利终值系数B.复利现值系数C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数4.根据货币时间价值理论，在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1的计算结果，应当等于（）。
A.递延年金现值系数B.后付年金现值系数C.预付年金终值系数D.永续年金现值系数5.永续年金是（）的特殊形式。
A.普通年金B.偿债基金C.预付年金D.递延年金6.某人年初投入10年期100000元资金，已知银行年利率10%，每年年末等额收回投资款。
已知年金现值系数（P/A，10%，10）=6.1446，复利现值系数（F/A,10%,10）=0.3855，则每年至少应收回（）元。
A.16274B.10000C.61446D.262857.2013年我国某公民存入商业银行的年存款利率是5%，已知当年通货膨胀率是2%，则其实际利率是（）。
A.3%B.3.5%C.2.94%D.7%8.下列有关名义利率和实际利率之间关系的说法，不正确的是（）。
A.若每年计算一次复利,实际利率等于名义利率B.如果按照短于一年的计息期计算复利，实际利率高于名义利率C.实际利率=名义利率/一年计息的次数D.实际利率=（1+名义利率/一年计息的次数）一年计息的次数-19.必要收益率等于（）。
A.纯粹利率+风险收益率B.通货膨胀率+风险收益率C.无风险收益率+风险收益率D.纯粹利率+通货膨胀率10.某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，则该投资者属于（）。
A.风险爱好者B.风险回避者C.风险追求者D.风险中立者11.已知甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（）。
A.标准离差率B.标准离差C.协方差D.方差12.如果β﹥1，表明（）。
A.单项资产的系统风险与市场投资组合的风险情况一致B.单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险C.单项资产的系统风险小于整个市场投资组合的风险D.单项资产的系统风险13.在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是（）。
A.所有风险B.市场风险C.系统性风险D.非系统性风险14.已知某公司股票风险收益率为9%，短期国债收益率为5%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的β系数为（）。
A.1.8B.0.8C.1D.2二、多项选择题1.已知（P/F，10%，6）=0.5644 ，（F/P，10%，6）=1.7716，（P/A，10%，6）=4.3553,（F/A，10%，6）=7.7156，则i=10%，n=6时的偿债基金系数和资本回收系数分别为（）。
A.0.1296B.0.6803C.0.2296D.0.10752.如果按照短于一年的计息期计算利息，下列关于此时的名义利率与实际利率的关系说法正确的有（）。
A.名义利率大于实际利率B.名义利率小于实际利率C.名义利率不等于实际利率D.不确定3.下列关于资产收益率的说法中，正确的有（）。
A.实际收益率是指已经实现或确定可以实现的资产收益率B.预期收益率是在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率C.必要收益率是投资者对某资产合理要求的最低收益率D.期望报酬率又称为必要报酬率或最低报酬率4.已知A项目收益的方差是0.04，收益率期望值是20%，则关于A项目说法正确的有（）。
A.收益标准差0.2B.收益的标准离差率0.2C.收益的标准差0.04D.收益的标准离差率15.下列各项中，能够衡量风险的指标有（）。
A.期望值B.标准离差C.方差D.标准离差率6.下列属于减少风险的有（）。
A.拒绝与不守信用的厂商往来B.对决策进行多方案优选和相机替代C.在发展新产品前，充分进行市场调研D.选择有弹性、抗风险能力强的技术方案7.下列说法中正确的有（）。
A.在期望值相同的情况下，方差越大，风险越大B.在期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大C.无论期望值是否相同，标准离差率越大，风险越大D.在期望值相同的情况下，标准差越小，风险越大8.下列属于风险回避者对待风险的态度的有（）。
A.当预期收益率相同时偏好于具有低风险的资产B.对于具有同样风险的资产则钟情于具有高预期收益率的资产C.当预期收益相同时选择风险大的D.选择资产的唯一标准是预期收益的大小而不管风险状况如何9.下列有关两项资产收益率之间的相关系数表示不正确的有（）。
A.当相关系数为1时，投资两项资产能抵销任何投资风险B.当相关系数为-1时，投资两项资产的风险非系统风险不可以充分抵销C.当相关系数为0时，投资两项资产的组合可以降低风险D.两项资产之间的相关性越大，其投资组合可分散的投资风险的效果越大10.下列关于系统风险的说法中，不正确的有（）。
A.它是影响所有资产的，不能通过资产组合来消除的风险B.它是特定企业或特定行业所特有的C.可通过增加组合中资产的数目而最终消除D.不能随着组合中资产数目的增加而消失，它是始终存在的11.下列各种情况下，会给企业带来经营风险的有（）。
A.企业举债过度B.资金的利率上升C.企业产品更新换代周期过长D.企业产品的生产质量不稳定12.当贝塔系数小于1时，下列表述不正确的有（）。
A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关13.按照资本资产定价模型，影响特定股票必要收益率的因素有（）。
A.无风险收益率B.市场所有股票的平均收益率C.特定股票的贝塔系数D.特定股票的价格14.按照成本性态，通常把成本区分为（）。
A.固定成本B.变动成本C.混合成本D.半变动成本15.混合成本可进一步细分为（）。
A.半变动成本B.半固定成本C.延期变动成本D.曲线变动成本三、判断题1.某期预付年金现值系数除以（1+i）等于同期普通年金现值系数。
（）2.根据经济人假设，人们都是理性的，会用赚取的收益进行再投资，企业的资金使用也是如此。
因此，财务估值中一般都按照年金方式计算货币的时间价值。
（）3.国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表货币时间价值。
（）4.市场组合中的非系统风险已经被消除，所以市场组合的风险就是市场风险或系统风险。
（）5.在通货膨胀情况下，名义利率=实际利率×(1+通货膨胀率)。
（）6.对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应主动采取合资、联营和联合开发等措施，以规避风险。
（）7.最看重财务管理的理论框架和实务方法的是风险中立者和风险追求者，而不是风险回避者。
（）8.风险追求者选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，这是因为所有预期收益相同的资产将给他们带来同样的效用。
（）9.所有资产的β系数都是大于等于零的，不可能小于零。
（）10.投资组合收益率的方差等于组合中各个项目方差的加权平均值。
（）11.人们在进行财务决策时，之所以选择低风险的方案，是因为低风险会带来高收益，而高风险的方案则往往收益偏低。
（）12.对于两种证券形成的投资组合，当相关系数为1时，投资组合的预期值和标准差均为单项资产的预期值和标准差的加权平均数。
（）四、计算分析题1.A、B两个投资项目，其材料如下：要求：（1）分别计算A、B两个投资项目的预期收益率和标准差；（2）假设资本资产定价模型成立，证券市场平均收益率12%，市场组合的标准差是5%，A、B与市场的相关系数分别是0.8和0.6，分别计算A、B的β系数。
2.某公司根据历史资料统计的产量与实际总成本的有关情况如下：已知该公司2013年预计的产量为35万件。
要求：（1）采用高低点法预测该公司2013年的总成本；（2）假设固定成本为56万元，采用回归分析法预测该公司2013年的总成本；（3）假设单位变动成本为5元/件，采用回归分析法预测该公司2013年度总成本。
3.某企业准备购买一处办公用楼，有三个付款方案可供选择：A方案：一次性付款1000万元；B方案：从现在起每年末付款165万元，一直到第10年；C方案：头3年不付款，从第4年年初到第10年年初，每年付款200万元；假设该企业投资要求报酬率10%；通过计算说明，公司应该选择哪个付款方案最为合理，假设公司资金足够。
五、综合题某人针对A、B、C三种股票设计了甲乙两种投资组合。
已知三种股票的β系数分别为1.5、1.2和1.0，甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的必要收益率为12.8%。
同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。
要求：（1）评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小；（2）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率；（3）计算乙种投资组合的β系数和风险收益率；（4）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。
参考答案及解析一、单项选择题1.【答案】D【解析】资金时间价值是指没有风险没有通货膨胀的社会平均资金利润率，因此选项D不正确。
2.【答案】D【解析】本题属于已知年金求终值，故答案为：F=A×(F/A,8%,5)=20000×5.8666=117332.01（元）。
3.【答案】C【解析】因为本题中是每年年末存入银行一笔固定金额的款项，符合普通年金的形式，且要求计算第n年末可以从银行取出的本利和，实际上就是计算普通年金的终值，所以选项C是正确的。
4.【答案】C【解析】普通年金终值系数期数加1，系数减1，等于预付年金终值系数。
5.【答案】A【解析】永续年金和递延年金均是在普通年金的基础上发展起来的，即均是期末发生的，所以，永续年金是普通年金的特殊形式。
6.【答案】A【解析】本题的考点是货币时间价值计算的灵活运用，已知现值、期限、利率，求年金A。
因为：P=A×（P/A，10%，10）所以：A=P/（P/A，10%，10）=100000/6.1446=16274（元）。