A股历史上的7大政策牛市(上)

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a股历史上的牛熊梳理

a股历史上的牛熊梳理A股历史上的牛熊梳理A股市场自1990年代初期开始，经历了多次牛熊周期。

这些周期的起伏，不仅影响了投资者的心态，也对整个经济产生了深远的影响。

本文将按照时间顺序，对A股历史上的牛熊周期进行梳理。

1990年代初期，A股市场处于起步阶段，整体呈现出上涨趋势。

1992年，A股市场出现了第一次大牛市，上证指数从不到200点上涨到了400点以上。

但是，这次牛市并没有持续太久，很快就被1994年的亚洲金融危机打破。

此后，A股市场进入了长达数年的熊市，直到2005年才开始逐渐复苏。

2005年至2007年，是A股市场的第二次大牛市。

这次牛市的起点是2005年11月，当时上证指数还不到1000点。

到2007年10月，上证指数已经涨到了6000点以上，涨幅超过了500%。

但是，这次牛市也很快被打破，2008年全球金融危机爆发，A股市场再次陷入熊市。

2009年至2015年，是A股市场的第三次大牛市。

这次牛市的起点是2009年3月，当时上证指数还不到2000点。

到2015年6月，上证指数已经涨到了5000点以上，涨幅超过了150%。

但是，这次牛市也很快被打破，2015年6月15日，A股市场出现了“6·15”黑色星期一，上证指数一天之内暴跌了超过7%。

2015年至今，是A股市场的第四次牛熊周期。

这次周期的起点是2015年6月15日，当时上证指数跌破了4000点。

到2018年1月，上证指数再次涨到了3400点以上。

但是，这次牛市也很快被打破，2018年2月以来，A股市场再次陷入熊市。

总的来说，A股市场的牛熊周期是不可避免的。

每一次牛市都会被熊市所打破，每一次熊市也都会被牛市所取代。

投资者应该保持理性，不要被市场情绪所左右，把握好自己的投资节奏。

牛市简史pdf

牛市简史pdf随着经济全球化和股票市场的快速发展，股市的波动成为了社会经济活动中不可忽视的因素。

牛市是指股票市场的股价持续上升，而熊市则相反，股票市场的股价持续下跌。

今天，我们将一起回顾一下过去的牛市简史。

20世纪80年代末到90年代初，我国股市迎来了历史上第一波牛市。

1988年，中国股票市场宣布在上海和深圳开业，这标志着中国的股票市场正式成立。

1990年开始，中国股市迎来了一段持续的牛市期，股票价格开始翻倍甚至数倍增长，投资者争相进入股市投资。

然而，这段牛市并不持续，1992年就迎来了股市的崩盘，股票价格一度下跌了60%以上。

随着中国经济的快速发展，2006年、2007年我国继续出现了一波股市上涨行情，被誉为“世纪牛市”。

然而，2008年金融风暴爆发，全球多国股市价格下跌，中国股市也受到很大影响。

2009年起，中国经济形势好转，股市也开始复苏，但直到2015年迎来了实质性的牛市。

2015年股市火爆，股票价格一路飙升，上证指数甚至一度涨到5178点，创下历史新高。

然而，该波牛市仅持续了不到一个月时间，随后股市价格持续下跌。

2020年初，受新冠疫情影响，全球经济遭到重大影响，包括股票市场在内的各种市场都出现了大幅波动。

然而，在不少国家推出大规模刺激计划后，股市逐渐恢复。

今年以来，我国股市持续上涨，上证指数、深证成指等指数均几度创下历史新高。

总的来说，牛市是股市上涨的时期，人们可能会争相进入股市投资，但也不排除股市出现暴跌、崩盘等情况。

股票市场的波动是由多种因素综合影响产生的，对于投资者而言，应该根据自身投资风险承受能力和市场走势，谨慎进行投资。

a股历次题材行情复盘

a股历次题材行情复盘（最新版）目录1.A 股历次题材行情概述2.A 股历次题材行情的具体表现3.A 股历次题材行情的原因分析4.A 股历次题材行情的影响和启示正文【A 股历次题材行情概述】A 股市场在过去的几十年中，经历了多次题材行情的波动，这些行情通常以某种特定主题为核心，引发市场对相关股票的追捧，进而推动整个市场行情的发展。

从市场表现来看，这些题材行情通常具有突发性、短暂性和剧烈波动性的特点。

【A 股历次题材行情的具体表现】1.2007 年的“大牛市”：以金融、地产、资源等权重板块的轮番上涨为特点，推动沪指在短短两年内从 3000 点涨至 6000 点。

2.2010 年的“新兴产业行情”：以新能源、生物科技、互联网等新兴产业为主题，带动市场对相关概念股的追捧，其中以创业板市场最为显著。

3.2014-2015 年的“一带一路”行情：以国家提出的“一带一路”战略为背景，引发市场对相关基建、交通、能源等板块的关注，带动沪指从2000 点涨至 5178 点。

4.2019-2020 年的“科技股行情”：以 5G、芯片、人工智能等科技主题为核心，推动科技股在短期内大幅上涨，成为市场的一大亮点。

【A 股历次题材行情的原因分析】1.政策因素：历次题材行情的兴起往往与国家政策密切相关，政策导向对市场资金的引导作用明显。

2.市场环境：市场环境的变化也会影响题材行情的发展，如流动性充裕、投资者信心较高时，更容易引发题材行情。

3.投资者心理：投资者对题材的追捧往往受到市场情绪的影响，题材行情容易在市场亢奋时加剧。

【A 股历次题材行情的影响和启示】1.对投资者而言，应保持理性投资理念，避免盲目追涨杀跌，把握好题材行情的节奏。

2.对监管部门而言，应加强对市场的监管，防范过度炒作引发的市场风险。

中国股市牛市规律

中国股市牛市规律摘要：1.中国股市的牛市规律概述2.牛市的三个阶段3.中国股市历次牛市的概述4.牛市的操作策略5.结论正文：一、中国股市的牛市规律概述中国股市的牛市规律是指在中国股市中，股价在一定时间内持续上涨，市场参与者形成较为一致预期的市场现象。

牛市通常分为三个阶段：牛市初期、牛市中期和牛市末期。

在牛市初期，市场信心逐渐恢复，股价开始上涨；在牛市中期，市场情绪高涨，股价大幅上涨；在牛市末期，市场开始出现分化，股价开始波动。

二、牛市的三个阶段1.牛市初期：在这个阶段，市场信心逐渐恢复，投资者开始买入股票。

券商板块通常是牛市初期最先爆发的板块，因为券商是牛市的风向标，而且牛市来临后券商是最直接受益的板块。

2.牛市中期：在这个阶段，市场情绪高涨，股价大幅上涨。

各类板块开始轮番表现，投资者可以关注政策受益板块和行业龙头企业，以获取更高的收益。

3.牛市末期：在这个阶段，市场开始出现分化，股价开始波动。

投资者需要密切关注市场动态，及时调整投资策略，以避免风险。

三、中国股市历次牛市的概述中国股市经历了真正意义上的牛市大概有八轮：1.第一轮牛市：1990 年12 月19 日到1992 年5 月26 日，历时一年半，指数从96 点开始涨到1429 点，涨幅达到14.8 倍，然后开始跌到386 点，跌幅达到73%。

2.第二轮牛市：1992 年11 月17 日到1993 年2 月16 日，历时仅三四个月，指数从386 点涨到1558 点，涨幅达到303%。

3.第三轮牛市：1996 年1 月19 日至1997 年5 月12 日，历时一年半，指数从512 点涨到1510 点，涨幅达到195%。

4.第四轮牛市：1999 年5 月19 日至2001 年6 月14 日，历时两年，指数从1047 点涨到2245 点，涨幅达到114%。

5.第五轮牛市：2005 年6 月6 日至2007 年10 月16 日，历时两年半，指数从998 点涨到6124 点，涨幅达到513%。

中国历次大牛市大熊市起止时间和原因

中国历次大牛市大熊市起止时间和原因在中国的股市历史上，大牛市和大熊市如同潮水般起伏，影响着无数投资者的心态和财富。

回顾这些历史时刻，不仅能让我们了解市场的变化，也能反思其中的深意。

首先，我们来看几次重要的大牛市。

1990年代初，随着经济改革的深入，中国证券市场刚刚起步。

1992年，深圳证券市场正式开市，资本市场的活跃让很多人看到财富的希望。

特别是1996年到1997年间，股市迎来了第一次大牛市，主要得益于国家经济的快速增长以及的鼓励。

那段时间，股指从数百点飙升至几千点，市场气氛极其火热，很多普通人都争相入市，纷纷希望一夜暴富。

就连街边小摊也贴上了“炒股”的广告，大家一片欢腾。

接下来是2006年至2007年间的牛市，这是中国股市历史上又一个辉煌时刻。

随着经济持续向好、上市公司业绩增长，以及国际资金的流入，A股市场再度迎来盛宴。

上证指数从1000点一路攀升至6000多点，甚至有人称之为“千年一遇”的行情。

股民们在交易所里频繁进出，很多人开始借钱入市，甚至家里的存款都拿出来投资。

这个时期的牛市不仅是股市的狂欢，更是社会情绪的集体高涨，大家对未来充满了无限的幻想。

然而，市场的涨幅往往伴随着风险。

2008年，全球金融危机来袭，牛市戛然而止，接踵而来的是2008年的大熊市。

随着股指暴跌，很多投资者的信心瞬间崩塌，整个市场陷入恐慌。

这场危机不仅影响了股市，也对整个经济体产生了深远影响。

许多人在一夜之间失去了财富，生活的压力骤然加大。

人们开始反思，为什么在看似光鲜的牛市中，却埋藏着如此巨大的风险。

接下来，2015年的牛市和随之而来的熊市更是让人唏嘘。

那时，A股市场的涨幅令人瞩目，股指在短短几个月内翻了一番，很多人再次疯狂追逐股市的财富。

在这种热情中，国家的刺激和市场情绪的高涨形成了强大的合力，投资者的乐观情绪推动了股市的快速上涨。

然而，这场牛市同样没有持续太久，随后因市场的非理性行为和监管的缺失，股市迅速崩盘，许多投资者再次经历了巨大的损失。

中国股市之熊牛市

第一次大牛市（1990/12/19----1992/5/26）从96涨至1429点上海证券交易所1990年底正式开业，最初挂牌股票仅有豫园商场、凤凰化工、飞越音响等8只股票，人称‘老八股’。

当时交易制度实施1%涨停板（后该为0.5%）限制，股指从96点开始，历时2年半的持续上扬，终于在1992年5月21日取消涨停板的刺激下，一举达到1429点的高位。

第一次大熊市（1992/5/26----1992/11/17）从1429跌至386点1992年8月发生在深圳的‘8.10’风波，加大了市场回调力度。

上证指数暴跌400余点，两个半月内跌幅达到45%。

第二次大牛市（1992/11/17----1993/2/16）从386涨至1558点不过，当时市场投机气氛很浓，半年的跌幅3个月就全部涨回来。

从1992年11月17如的386点开始，到1993年2月16日的1558点只用了3个月，大盘涨幅达303%。

第二次大熊市（1993/2/16----1994/7/29）从1558跌至325点快速牛市上涨完成后，股市的大扩容也就开始了。

伴随着新股的不断发行，上证指数也逐步走跌。

这次熊市带来的‘成果’是上市公司数量急速地膨胀。

1992年沪深两地市场A,B股上市公司仅有54家，1993年快速增至177家，到1994年已经有287家上市。

第三次大牛市（1994/7/29----1994/9/13）从325涨至1052点证券市场一片萧条，为了挽救市场，相关部门出台三大利好政策救市。

1994年8月1日，中午证监会宣布停发新股、允许券商融资、成立中外合资基金，1个半月时间，股指涨幅200%，最高1052.第三次大熊市（1994/9/13----1995/5/17）从1052跌至577点不过，‘三大政策’治标不治本，不久连地市场再度暴跌。

另外，当时国债市场火爆，分流了大量投机资金。

到1995年5月17日，跌幅接近50%。

第四次大牛市（1995/5/18----1995/5/22）从582涨至926点.1995年5月17日，中国证监会宣布暂停国债期货交易试点引发一轮短暂的大反弹行情。

历年牛市时间表

历年牛市时间表
历年牛市时间表是指过去一段时间内股市经历的牛市周期。

以下是中国A股市场近年来的牛市时间表：
1. 2006-2007年：全球金融市场牛市潮带动，中国A股自2006年10月开始进入牛市，到2007年10月达到顶峰，此后开始下跌。

2. 2014-2015年：中国政府推出一系列利好政策，中国A股市场自2014年的第一季度开始进入牛市，到2015年6月达到高点，此后经历了一波大幅调整。

3. 2020年：由于新冠疫情引发全球市场动荡，中国政府采取一系列措施来稳定经济和金融市场，中国A股市场从2020年3月开始进入牛市，一直持续到2021年2月。

需要注意的是，牛市时间表是根据市场情况和股票指数的涨幅来判断的，并不是固定的时间段。

同时，股市走势受到很多因素的影响，所以过去的牛市时间表并不能完全预测未来市场的走势。

中国历次大牛市大熊市起止时间和原因

中国历次大牛市大熊市起止时间和原因牛市和熊市，简直就是股市的两个极端。

一说到牛市，大家脑海中肯定会浮现出股市红红火火的画面，那种感觉就像是在过年，心里乐开了花。

而熊市呢，简直就像是冬天的寒风，刺骨又让人心寒。

我们来聊聊中国历史上那些大牛市和大熊市，看看它们的起止时间和背后的原因。

首先，得说说1990年代的那波牛市。

记得当时，经济改革如火如荼，股市刚刚起步，投资者热情高涨。

那时的牛市从1992年开始，一直到1994年。

股民们对未来充满信心，像是看到了希望的曙光。

很多人纷纷涌入市场，甚至连那些不太懂投资的人也开始参与。

大家都想着“只要进了市场，就能发财”，那种气氛真是让人热血沸腾。

不过，这波牛市的背后，有着相关部门的推动。

改革开放带来的资金流入和国企上市，使得市场活力十足。

紧接着，1994年之后，市场却进入了漫长的熊市。

股民们的心情就像坐过山车，刚刚在牛市中欢呼，现在却变得失落。

熊市持续到1998年，许多人赔了个底朝天。

这个时候，市场泡沫破裂，投资者信心严重受挫。

经济增速放缓，的不确定性让人感到无奈，大家都在问：“到底该怎么办？”这段时间的经历真是让人痛心。

进入21世纪，2005年开始的牛市让大家看到了一丝希望。

股市在2005年到2007年之间蓬勃发展，真是人心所向。

那时候，大家都在讨论“买股票、发财”的事情，股市被热捧。

国家的经济形势也不错，外资涌入，市场资金充足，整个社会的投资热情空前高涨。

可惜，好景不长。

到2008年，全球金融危机席卷而来，中国股市也难逃其劫。

熊市迅速降临，投资者纷纷慌了神，哀声遍野。

很多人觉得自己辛苦积累的钱瞬间化为乌有，心中无奈极了。

2014年以后，市场又迎来了新的牛市，持续到2015年。

这一波牛市真是高潮迭起，股民们心潮澎湃。

尤其是在2015年，大家都觉得“股市就是个大摇钱树”。

这个时候，媒体和一些机构也不断渲染牛市的热度，导致了更加疯狂的投资热潮。

然而，牛市背后却隐藏着不少隐患。

a股历史牛市曲线

a股历史牛市曲线随着中国经济的持续发展和改革开放政策的推进，A股市场已经经历了几个历史性的牛市。

下面我们将带您回顾这些牛市的曲线，并探讨其中的指导意义。

第一个历史牛市曲线可以追溯到上世纪90年代初期，当时的中国正在进行经济结构调整和国企改革。

1990年至1992年间，A股市场表现出了强劲的上涨势头。

这段时间的牛市主要受益于中国市场对于金融业和国企改革的预期。

投资者们追逐着新的机会，推动了股市的上涨。

第一段牛市的经验教训是，市场预期和政策导向对于股市有着重要的影响。

当时的国企改革和金融开放政策被视为经济增长的引擎，投资者们对此充满信心。

因此，了解政策走向和市场预期是投资者在牛市中取得成功的重要因素之一。

然而，随后的几年中，A股市场陷入了低迷。

1995年至2005年，A股市场经历了一个熊市期，被称为“十年熊”。

这段时间里，市场流动性不足、监管不力以及投资风格的转变，使得投资者信心受到严重打击。

此时的市场波动较大，投资者面临较高的风险。

十年熊市给我们带来的教训是，长期投资并非简单易行。

在这段时间里，很多投资者锁定了底仓，并且难以接受亏损，这导致了更多的恶性循环和市场杂音。

这段历史告诉我们，投资需要有明确的目标、合理的止损和风控机制，以及对市场环境的快速反应能力。

然而，在2005年至2007年间，A股市场迎来了第二个历史性的牛市。

这次牛市的兴起是由于市场改革和政策刺激，尤其是QFII制度的推出和股权分置改革的推进。

投资者对中国经济的强劲增长和金融系统的开放表现出极大的兴趣，这推动了股市的大幅上涨。

第二个历史牛市曲线教给我们一个重要的教训，那就是市场环境的变化会为不同行业或部门带来不同的机会。

当时，金融和房地产行业在牛市中表现突出，而后来因为多方面原因，在牛市后遭遇了调整。

因此，投资者应该密切关注市场的变化，并根据自身情况进行调整。

最后，我们来看一下A股市场在2014年到2015年间经历的第三个历史牛市。

中国A股发展史

中国A股发展史一、中国股市诞生1986年9月26日，对于中国资本市场来说是一个重要的日子，中国第一个证券交易柜台——静安证券业务部开张，标志着新中国从此有了股票交易。

从静安证券交易柜台到上海证券交易所，中国的股市就此已经走了20年。

诞生背景◎中国第一股1984年11月18日，中国第一个公开发行的股票——飞乐音响向社会发行1万股(每股票面50元)，在海外引起比国内更大的反响，被誉为中国改革开放的一个信号。

◎9月26日正式开业1986年9月26日清晨，南京西路1806号门口被围得水泄不通，投资者蜂拥而至。

当时在柜台交易的股票只有2家，飞乐音响公司总股本50万元，延中实业公司总股本500万元，总共只有550万元。

开市第一天交易到16时30分收盘，共成交股票1540股(当时为50元1股，现在的77000股)，成交金额85280元。

◎从小柜台到大市场股市已经成为中国经济发展中不可或缺的重要一环。

从品种来说，20年前只有2家公司股票进行交易，如今上市公司已近1400家，规模也越来越大，特别是将要发行的工商银行股票将创全球IPO新高。

除了股票，已有权证、基金、可转债等多样化的品种，股指期货也将要推出。

如今光沪市每天的成交金额就上百亿元，与20年前8万余元不可同日而语。

二、恋曲1990：纯洁构想的曲折实现1、1984年-提出建立资本市场构想1984年，当时中国人民银行研究生部20多名研究生(其中包括蔡重直、吴晓玲、魏本华、胡晓炼等),发表了轰动一时的《中国金融改革战略探讨》，其中第一次谈到了在中国建立证券市场的构想。

2、1984年11月-中国第一股发行1万股1984年11月18日，新中国第一个公开发行的股票——飞乐音响向社会发行1万股(每股票面50元)，在海外引起比国内更大的反响，被誉为中国改革开放的一个信号。

3、1986年-中国第一个证券交易柜台诞生1986年9月26日，新中国第一股上海飞乐音响股份有限公司(600651)在南京西路1806号静安证券业务部正式挂牌买卖，当天上市的100股股票不到一个半小时即被购买一空。

牛市简史!

牛市简史大 a 经历过几次牛市，当时牛市的宏观经济背景又是怎样的呢？历史不会从严，但是它会以一种令人尴尬相似的方式进行循环。

什么是牛市？不知道是谁发明的这个词，利用动物攻击猎物的姿势来命名的，你瞧这头牛的攻击方式是向上顶的，形容一种向上扬的趋势。

而熊的攻击的时候是往下扑的，形成一种往下走的趋势。

大 a 历史上素有快牛慢熊的传统，历史上经历的牛市的时间大概是为 20 ~ 30 个月。

而美股的牛市则更长，毕竟美国的 GDP 增长长期是依赖于金融市场的，我们中国是依赖于房地产市场。

如今看来，之所以要建立金融强国潜台词，你当然也可以理解为 GDP 增长也是可以适当的依赖一下金融市场的嘛。

网上对于牛市并没有一个统一的标准，我看了一本书牛市简史，逻辑还是比较严谨的。

书里边写了 5 次牛市，由于书的出版时间是 2020 年，并没有把 2019 年那一波的行情计算入内，我再根据其他的历史资料和数据，整理出了一份视频版的纽市简史。

副标题是六次牛市，第一次牛市是被上天卷股的。

沪市上涨 1, 353%，持续了 21.4 个月。

深市上涨了723%，持续了 17.8 个月。

我的叔叔在 90 年代就开始不上班了，专职炒股，就是被牛市洗礼之后发生了职业生涯的转变，电视剧繁花当中股市盛况主要是描绘就是这一次牛市的景象了。

由于股票少，每一天都是涨停板，一年时间就涨了 11.6 倍。

不过这种时代的荣光是不可能再现的。

1992 年，这只牛又开始疯跑了。

上证终止于一九九一年十一月十七日，到一九九三年二月十五日，上涨了291%。

深圳承制于 1992 年 11 月 23 日到 1993 年 2 月 20 日上涨了110%，后来为什么终结了 92 年年底频繁的出台宏观调控政策？老爷向来是很怕资本风油收不住的，一直以来就是处于既要又要的矛盾当中，希望他跑，又不希望他跑得太快。

房地产也是一样的，既依赖于他，又怕他百思盛荣。

我叔叔就是这次疯牛之后找到了人生的理想，后面几十年都是没有上过班的，我人生第一次见到的电脑也是在他家小的时候，看着那些数据觉得特别的神奇。

中国历次大牛市大熊市起止时间和原因

中国历次大牛市大熊市起止时间和原因第一次大牛市：1990年12月19日至1992年5月26日上海证券交易所正式开业以后，挂牌股票仅有8只股票，人称"老八股"。

当时交易制度实施1%涨跌停板（后改为0.5%）限制，股指从96.05点开始，历时2年半的持续上扬，终于在取消涨跌停板的刺激下，一举达到1429点的高位。

第一次大熊市：1992年5月26日至1992年11月17日冲动过后，市场开始价值回归，不成熟的股市波动极大，仅仅半年时间，股指就从1429点下跌到386点，跌幅高达73%，这样的下跌在现在来看是不可想象的，而在当时，投资者们都自然地接受了，难怪有人说，还是早期的股市炒起来爽第二次大牛市：1992年11月17日至1993年2月16日快速下跌爽，快速上涨更爽，半年的跌幅，3个月就全部涨回来。

从1992年11月17日的386点开始，到1993年2月16日的1558点，只用了3个月时间，大盘涨幅高达303%。

这种行情在现在看来，足以让投资者羡慕不已。

第二次大熊市：1993年2月16日至1994年7月29日快速牛市上涨完成后，股市的大扩容也就开始了，伴随着新股的不断发行，上证指数也逐步走低，进而在777点展开长期拉锯，后来777点位失守，大盘再度一蹶不振的持续探底。

到1994年7月29日，股指回到325点，但这次熊市带来的"成果"是上市公司数量急速地膨胀第三次大牛市：1994年7月29日至1994年9月13日证券市场一片萧条，在人们都对股市信心丧失殆尽的时候，市场中甚至一度传言监管层将关闭股市，为了挽救市场，相关部门出台三大利好救市，股市再度亢奋，1个半月时间，股指涨幅200%，最高达1052点。

第三次大熊市：1994年9月13日至1995年5月17日早期的股市不讲究什么价值投资，业绩好坏也是无所谓，最重要的是流通盘要小，这样好炒。

但是随着股价的炒高，总有无形的手将股市打低，在1995年5月17日，股指已经回到577点，跌幅接近50%。

中国历次牛市和熊市的解析

中国历次牛市和熊市的解析第1次牛市：1991.7.15-1992.5.26，从100点到1429点，历时8个月。

解析：宏观经济经过1989年到1991年的治理整顿，使国民经济结构、经济秩序得到有效调整并趋于合理，从1991年1月中国经济进入新一轮周期并开始恢复性增长，1990年，3.8%，1991年，9.2%,1992年，14.2%的经济增长率，1992年1月邓小平南巡讲话，给经济发展和股市发展创造了良好的氛围，1991年4月21日，存款利率由8.64%调到7.56%，M0、M1、M2的增长率分别是1990年12.82%、8.91%、15.73%，1991年20.17%、24.21%、26.52%，1992年36.45%、35.89%、31.28%，可见当时市场资金是相当充裕的，这都为此轮牛市创造了条件，但这不是根本原因，根本原因是当时股市是新兴产物，而仅有的老5股和老8股更是稀缺资源，投资者对此充满热情，股市呈一边倒，这点从当时的涨跌幅限制可以看出，深交所1990年6月18日涨跌幅限制调整为5%，6月28日将涨幅限制调整为1%，跌幅限制为5%，首次出现了不对称的情况，11月19日涨幅限制调整为0.5%，而跌幅限制不变，12月14日跌幅限制调整为2%，1991年1月2日跌幅限制又调整为0.5%，可见当时股市是只涨不跌的，当1992年新股陆续发行时，加剧了投资者的热情，把股票当作天上掉下的香饼，1992年5月21日沪市全面放开股价管制，大盘直接跳空高开在1260.32点，较前一天猛涨104.27%，上证综指当天从616点蹿升至1265点，首度跨越千点。

股价随后一飞冲天，仅隔3天，又登顶1420点。

终于把股民压抑又限制的热情引爆了，成就了此轮牛市。

这是一轮单纯的牛市，单边上扬的牛市，究其原因，是当时股市规模小，稍有资金介入，足以引爆，股票供不应求，投资热情又被打压，只有通过暴涨，才能宣泄和回归平衡。

历史上的中国股市牛市

1:第一次牛市：1990年12月19日-1992年5月26日96.05-1429 涨幅1487.8%1990年12月19日上海证券交易所成立，一年内仅有8只股票，人称老八股；而当时股票交易前先手工填写委托单，被编到号的人才有资格拿到委托单，能买到股票等于中了头彩，因为没人愿意抛出。

这使得沪指从90年12月开始计点，一路上扬，造就了第一次牛市。

92年5月21日，上证所取消涨停板，将牛市推至顶峰，当日指数狂飙到1266.49点，单日涨幅105%，这一记录至今未破。

第一次回头：1992年5月26日-1992年11月17日1429.01-386.85 跌幅73%1992年8月9日，和8月10日，深圳新股认购抽签表发行了，但发生了当时震惊全国的8.10风波，刺激沪深两市大幅下挫。

为加强对证券市场的管理，92年10月中国证监会成立。

这次熊市仅仅持续了半年时间。

2:第二次牛市1992年11月17日-1993年2月16日386.85-1558.95 涨幅301%1992年，邓小平南巡，在南巡讲话中，有关股市未来怎么发展的问题成为一大热点，而他讲话里最重要的是“坚决的试”这四个字。

11月17日，天宸股份(15.22， 0.04，0.26%)(600620)人民币股票上市，沪指完成最后一跌，第二轮牛市启动。

3个月内快速上涨，涨幅达到了301%。

第二次熊回头1993年2月16日-1994年7月29日1558.95-325.89 跌幅79%1992年开始，新股发行大幅扩容。

92年深沪两地上市公司有54家，1993年有177家，1994年有287家；第二次熊市来临。

沪指在94年3月10日击破700点，4个月跌到全年最低325点。

3:第三次牛市 1994年7月29日-1994年9月13日325.89-1052.94 涨幅224.4%1994年7月30日，人民日报发表证监会与国务院有关部门出台的三大就是措施。

(年内暂停新股发行与上市，严格控制上市公司配股规模，扩大入市资金范围)，一个月时间，股指涨幅超过200%，最高达到1052点。

历年牛市板块轮动规律

历年牛市板块轮动规律近年来，A股市场经历了多次牛市行情，不同板块的轮动规律成为了投资者们关注的焦点。

这种板块轮动规律是指在牛市中，不同行业板块的涨幅和表现会出现一定的时序性变化。

了解和把握这种规律可以帮助投资者在牛市中获取更好的收益。

首先，需要了解的是不同行业板块的涨幅和表现在不同阶段的牛市中会有所不同。

通常，牛市初期，经济复苏的周期性行业板块会表现较好，如基建、房地产等。

这些行业板块在经济复苏初期会受到政策支持和市场预期的推动，从而获得较高的涨幅。

随着牛市的逐渐发展，市场情绪的推动作用逐渐减弱，此时创新科技类板块往往会成为市场热点，如互联网、电子、新能源等。

这些行业板块具有较高的成长性和创新性，受到资金的追捧，带来了较高的涨幅。

其次，牛市中的板块轮动也与宏观经济的变化有关。

例如，近年来，随着我国经济结构的转型升级，新兴产业板块的表现较好。

例如，新能源、新材料、生物医药等板块受到政策扶持和市场需求的推动，取得了较好的表现。

此外，全球经济的变化也会对板块轮动产生影响。

例如，全球经济复苏期间，大宗商品价格上涨，有色金属、能源等板块会收到利好影响。

另外，市场情绪和资金的流向也是板块轮动的重要因素。

市场情绪的热点往往会吸引大量资金涌入，推动相关板块的涨幅。

例如，近年来，5G、人工智能等科技热点吸引了大量资金，推动相关板块的快速上涨。

同时，资金也会根据自身的风险偏好和收益预期进行调整，从而导致不同板块的轮动。

总的来说，历年牛市中的板块轮动规律是多方面因素综合作用的结果。

经济周期、行业政策、全球经济变化、市场情绪和资金流向等都会对板块轮动产生影响。

投资者应密切关注这些因素的变化，及时调整投资策略，以获取更好的收益。

同时，也需要注意分散投资风险，避免过度集中于某一板块，以防止风险集聚。

历史上的八次政策救市

历史上的八次政策救市A股市场自从1990年成立以来，政策市的影子就一直挥之不去，政策“救市”与“控市”往往成为左右市场运行的主要因素。

以史为镜，可以知兴衰。

上周六，我们首次提出“极度悲观下政策操作空间初现”；本周，我们通过对20年来8次成功的救市政策梳理，希望可以帮助读者从一个侧面对当前的A股市场进行一次再审视。

1、1991年5月17日上证综指104点到1429点5月17日，上证综指探底104点。

7月3日，深圳证券交易所营业。

1992年1月19日起，邓小平视察深圳四天，指出：“有人说股票是资本主义的，我们在上海、深圳先试验了一下，结果证明是成功的，看来资本主义有些东西，社会主义制度也可以拿过来用，即使错了也不要紧嘛！错了关闭就是，以后再开，哪有百分之百正确的事情。

”1992年5月26日，上证综指涨到1429点。

2、1994年7月29日上证综指325点到1052点2月22日，深交所宣布暂停新股。

3月14日，证监会主席刘鸿儒宣布“四不”政策：55亿新股上半年不上市，今年不征股票转让所得税，公股个人股年内不并轨，上市公司不得乱配股。

5月9日，深圳投资公司通过二级市场购入深发展普通股2.02%。

7月29日，上证综指探底325点。

8月1日，人民日报发表“三大救市政策”：一、停发新股，二、试办中外合资基金管理公司，三、有选择地对资信和管理好的证券机构进行融资。

9月13日，上证综指涨到1052点。

3、1996年1月19日上证综指512点到1510点1月19日，上证综指探底512点。

当年，国务院证券委下发文件要求大规模开展股份制改造，发展证券市场，希望通过募集资金来改造国企。

5月1日，降息。

存款利率平均降低0.98个百分点。

8月22日，央行第2次降息。

存款利率平均降低1.5个百分点。

1997年5月12日，上证综指涨到1510点。

4、1999年5月17日上证综指1047点到2245点5月17日，上证综指探底1047点。

a股历史热点梳理

a股历史热点梳理随着中国资本市场的发展，a股市场经历了许多历史性的热点事件。

这些热点事件不仅对市场产生了重大影响，也对投资者和经济发展产生了深远的影响。

下面将对a股历史热点进行梳理和回顾。

1. 股权分置改革股权分置改革是中国资本市场的一次重要改革，也是a股市场的一个重大热点事件。

该改革于2005年启动，旨在解决国有股和流通股的权益分配问题。

通过此次改革，国有股份可以以市场化的方式出售，促进了股权的流通和市场的发展。

2. 2007年股市大牛市2007年是a股市场的一个历史性年份，也是中国资本市场的一个重要节点。

在这一年，a股市场经历了一轮大牛市，股指一度飙升至6000点以上。

然而，这波牛市随后迎来了大幅调整，使得许多投资者遭受了巨大的损失。

3. 创业板的推出创业板的推出是中国资本市场的一次重要改革，也是a股市场的一个重大热点事件。

创业板于2009年成立，旨在支持创新型企业的发展。

创业板的推出为更多的创新型企业提供了融资渠道，促进了科技创新和经济发展。

4. 2015年股灾2015年是a股市场的一年黑色的一年，也是中国资本市场的一次重大危机。

在这一年，a股市场经历了一次大规模的股灾，股指大幅下跌，投资者遭受了巨大的损失。

这次股灾引发了对中国股市的深思和资本市场改革的迫切需求。

5. 2019年科创板的开板2019年是a股市场的一个重要年份，也是中国资本市场的一次重要改革。

在这一年，科创板正式开板，成为中国资本市场的一颗新星。

科创板的推出为科技创新型企业提供了更多的融资机会，并进一步推动了中国资本市场的国际化进程。

6. 新冠疫情对a股市场的影响2020年是a股市场的一个特殊年份，也是中国资本市场的一次重大考验。

新冠疫情的爆发对全球经济产生了巨大冲击，a股市场也不例外。

股指在疫情初期下跌，随后逐步回升。

这一过程中，政府出台了一系列的政策措施来稳定市场，促进经济的复苏。

7. 2021年蚂蚁集团暂停上市2021年是a股市场的一个重要年份，也是中国资本市场的一次重要事件。

中国股市历次牛市规律

中国股市历次牛市规律
中国股市有很多熊牛市，伴随着市场发展也不断变化。

但可以说历次牛市都具有相同
的规律，可以帮助投资者更好的把握投资良机。

一、市场顶部标志着牛市的开始
大盘反转是牛市的最早期征兆，而顶部是大盘反转的最早时期，在这一时期，股价逐
渐上升，但是涨幅不明显，变化不大。

这期间投资者可以进行调仓，把握良机。

二、牛市发展到中期，表现为炒作
滞涨是牛市发展到中期，市场表现为高位滞涨，大盘企稳，股价变动较明显，不会上
升也不会下跌，这一阶段投资者可以在此时进行调仓和轮动，把握更多机会。

三、牛市向顶部行进中，出现技术性反转
当牛市向最高点行进，出现技术性反转时，市场上大盘普涨，股价的短期有几次调整，但是仍然在上升势头中。

在这个阶段，投资者可以考虑入场操作，把握股市投资机会。

四、牛市接近顶部的末期，逐渐出现回调
当牛市靠近顶部时，大盘或开始回调，出现一定程度的回调，但仍留有一定的上涨空间，同时也有一定的变动空间。

在这段时间里，投资者可以考虑继续进行抄底操作，抓住
机会进行投资把控。

五、牛市衰退时期，投资者需要结构性退出
当牛市衰退时期到来，市场走势可能会出现振荡下跌的态势，投资者应该及时退出，
从结构上退出，以防大盘大幅度调整。

总之，回顾历次牛市，需要投资者对市场动态有足够的把控，在不同时期及时及准确
的把握投资机会，实现收益最大化。

96-01年的牛市是我们唯一可以参考的历史

96-01年的牛市，是我们唯一可以参考的历史广发证券策略分析师陈杰从以往的历史经验来看，大部分牛市都是因为经济复苏而生，因为政策收紧利率上行而死。

但我们目前这一轮牛市却在经济疲弱、盈利下滑的环境下形成了，这注定了他不是一次典型的常规牛市。

因此我们也应该从历史上去寻找那些不同寻常的案例——96-01年的中国牛市是我们现在比较下来和现在最相似的牛市。

因此当时这轮牛市从开始到结束的时代背景和经验教训值得我们好好学习:一、96年进入牛市前的三年熊市背景1、92-93年过度投资引发“恶性通胀”。

92年邓小平南巡讲话之后，全国各地密集展开固定资产投资，92-94年投资增速保持在60%上下。

然而过度投资带来了恶性通胀，92年以来CPI水平大幅上升，94年11月CPI已飙升至27.5%。

2、“恶性通胀”促发货币政策收紧，93-95年股市进入三年熊市。

93年7月为抑制高通胀央行开始实施紧缩政策，93-95年三次加息，对股市形成持续压制—— A股从93年2月的1499点下跌至96年1月牛市启动前的525点，3年熊市下跌65%。

二、96年牛市启动时，市场环境发生了什么变化？1、宏观背景——通胀已大幅回落，经济增长下台阶。

在三次加息、持续紧缩的货币政策压制下，1996年的CPI已从27%回落至8%；96年以后，经济数据相比前期明显下台阶。

2、货币政策和财政政策——从紧缩转向宽松。

迫于经济下行压力，96年4月央行重启降息操作，货币政策宽松的通道正式打开，利率开始下行（在96-01年整个牛市期间内，央行共7次降息、2次降准）。

此外国家还配合实施了积极的财政政策，通过加速发行国债用于基建投资。

3、改革深化——97年第一轮国企改革启动、98年实施住房体制改革。

1997年7月启动了国企“三年脱困”改革，实施“抓大放小”，鼓励企业兼并重组，积极推进国企“债转股”。

1998年7月，国务院发布《关于进一步深化城镇住房制度改革加快住房建设的通知》，全面停止住房实物分配，实行住房分配货币化，第二年央行放开住房按揭贷款业务，中国地产市场被全面激活。

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