五张图看懂分级基金“盲拆”

信诚医药净值 1.125 元。考虑到申购费 1.2% ，
2
（ 50000/1.125/1.012 ） ， 故 填 写 43900 份
B份额，且数量稍微填少以确保分拆成功） 12 月 6 日（ T+2 日），投资者账户上将拥有
（记得填偶数啊！因为 2份母基才能分拆成 A ，
3
21950 份（ 43900/2 ）医药 800A 、 21950 份 卖出，完成套利
医药800B，A、B份额可在12月6日（T+2日）
案Fra Baidu bibliotek分析
收益率测算
12月6日（T+2日），医药800A、医药800B价格 分别为 0.960 元， 1.451元，卖出后获得 52921.45 （ 0.96021950+1.45121950 ）元，相比 5 万元 本金，收益率达到 5.84%
套利成功
看比例
十倍数
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什么是盲拆
T日场内申购母基金
T+1日分拆成A、B份额 T+2日卖出
华林证券
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教您学会分级基金盲拆
溢价套利
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盲拆
就是在T+1 日，母基金尚未到帐时，手工计算
自己应得的母基金份额进行分拆，分拆后T+2日即可卖 出，比一般的基金分拆加快一天
华林流程
T日申购母基金
一般流程
T日申购母基金
T+1分拆 （盲拆）
T+1确认
T+2卖出子基金
T+2分拆
T+3卖出子基金
案例分析
分级基金分拆步骤
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12 月 4 日（ T 日），信诚医药（ 165519 ，母 基金）存在溢价套利机会，于是收盘前申购5 万元 12 月 5 日（ T+1 日），公布 12 月 4 日（ T 日） 可 用 于 拆 分 的 母 基 金 份 额 为 43917 份
收益5.84%
注释：案例中，未考虑此前没 有被拆分的母基金尾数，未考 虑交易成本
注意事项
分级基金的母基金要求最 低申购金额需不低于5万元 分级基金 A 、 B 子份额的比
五万元
例并非都是1:1，有些是4:6，
有些是7:3，拆分时需留意 10 的倍数作为拆分数量， 如根据申购金额算出可拆 分42395.3份母基金，选择 拆分42390份