2017-2018年酒店行业分析报告

2017年酒店行业分析报告

2017年9月出版

目录

酒店行业新格局带来新机遇 (6)

行业概述：多层次品牌构筑中国酒店业格局 (6)

行业周期：经济企稳酒店行业长期向好 (9)

行业现状：酒店业供需改善，经济型仍占主导 (14)

发展趋势：中端酒店正崛起，品牌连锁成趋势 (19)

华住酒店（HTHT）：华丽转型剑指中端酒店龙头 (23)

中国连锁酒店领军集团 (23)

中端盈利能力较强，加盟模式表现亮眼 (27)

坚定转型升级战略，重视会员体系建设 (30)

首旅酒店（600258）：收购如家加快全国布局 (34)

首旅如家跻身国内三大酒店集团 (34)

如家：顺势而为发展中端和加盟店 (37)

首旅：背靠北京市国资委，酒店业务是核心 (39)

首旅如家：提高中端占比，加盟扩张提速 (41)

锦江股份（600754）：并购整合跻身行业龙头 (44)

资产并购造就中国酒店行业霸主 (44)

经济型酒店企稳，中高端及海外布局提速 (47)

酒店业务向中高端倾斜，食品业务未来保持稳定 (51)

图表目录

图1：中国现代酒店行业发展历程 (6)

图2：酒店行业分类标准体系 (7)

图3：不同类型酒店特点及定位不同 (7)

图4：中国经济型酒店过去20 年快速扩张 (7)

图5：国内前五大经济型酒店品牌客房数及门店数（截至2016 年底） (8)

图6：国内经济型酒店品牌CR5 达到51%（截至2016 年底） (8)

图7：中端酒店最近10 年开始蓬勃发展 (8)

图8：国内前五大中端酒店品牌客房数及门店数（截至2016 年底） (9)

图9：国内中端酒店品牌CR5 达到50%（截至2016 年底） (9)

图10：中国星级饭店目前处于萧条期末期 (9)

图11：中端酒店和度假酒店是未来具备发展潜力的子领域 (10)

图12：美国住宿业发展与经济周期密切相关 (10)

图13：中国星级饭店营收增速与GDP 增速相关性强 (11)

图14：中国星级饭店营收增速与居民收入增速相关性强 (11)

图15：国内建筑业总产值增速自2011 年以来持续放缓 (11)

图16：国内宾馆建筑竣工面积2014 年起出现负增长 (11)

图17：国内旅游人数保持10%以上增速增长 (12)

图18：国内旅游和商务需求受到酒店业者关注 (12)

图19：GDP 当季同比和环比季调数据 (12)

图20：三大需求环比季调数据 (12)

图21：GDP 累计同比：分产业数据 (13)

图22：GDP 累计同比贡献率：分产业数据 (13)

图23：国内样本星级饭店经营状况逐渐趋于稳定 (13)

图24：华住及如家RevPAR 同比增速2016 年以来均恢复正增长 (14)

图25：中国酒店业景气度2015 年来呈上升趋势 (14)

图26：中国酒店客房需求与供给比持续提高 (15)

图27：中国内地酒店市场供需趋势变化 (15)

图28：中国星级酒店收入同比增速逐渐企稳 (15)

图29：中国星级酒店数量同比增速持续下滑 (15)

图30：高星级酒店出租率率先出现正增长 (16)

图31：星级酒店平均房价已经见底 (16)

图32：一线城市星级酒店出租率同比增速逐渐提高 (16)

图33：一线城市星级酒店RevPAR 同比增速重回正增长 (16)

图34：国内高端中端和经济型酒店占比约为1:3:6 (17)

图35：2015 年我国低价格酒店与中等价格酒店客房数量占比 (17)

图36：美国高端、中端和经济型酒店占比约为3:5:2 (17)

图37：2016 年欧洲酒店市场格局：客房数量（万间） (17)

图38：华住集团旗下中高端酒店同店RevPAR 保持高位 (18)

图39：华住旗下中高端及经济型酒店同店入住率回升明显 (18)

图40：酒店巨头特许加盟&受托管理客房数占比接近或超过70%以上 (18)

图41：如家系列品牌加盟政策 (18)

图42：三大酒店集团客房数占比超过40%（2016 年末） (19)

图43：国内酒店行业前5 大集团客房数量占比持续提高 (19)

图44：我国城镇居民人均可支配收入不断提升 (19)

图45：中国中产阶级数量全球占比33% (19)

图46：中端白酒成为消费者偏好的产品 (20)

图47：三四星级酒店客房数占比持续提高 (20)

图48：中国中端酒店占比将逐渐提升 (20)

图49：雅高酒店集团依靠并购走向全球 (21)

图50：全球300 强酒店中CR10 酒店数量占比超过50% (21)

图51：中国前5 大酒店品牌市占率超过30% (22)

图52：中端酒店连锁化程度还有提高空间 (22)

图53：华住酒店经过12 年发展已成为中国连锁酒店的领军集团 (23)

图54：华住集团目前各子品牌文化和定位形成差异 (23)

图55：华住最近5 年营业收入保持10%以上增长 (24)

图56：华住净利润增速持续加快 (24)

图57：加盟店快速扩张是公司业绩增长的动力之一 (25)

图58：中高端和经济型酒店同店RevPAR 同比增速双双提高 (25)