JJ08 国际货币体系

2. 改革IMF的作用和职能
☆增加IMF的基金份额，扩大其资金实力。 IMF资金实 力太弱，无力充当最终贷款者。
☆扩大IMF提供援助的范围。无论成员国的危机是否会 立即影响该国的对外支付能力IMF都应该提供援助，以 缓解危机对该成员国的冲击。
☆增强IMF的监测和信息发布功能，为投资者和 市场主体提供准确的信息，也为成员国制定政 策提供重要依据。 ☆恢复IMF对成员国国际收支逆差进行干预和援 助的职能。事实证明金融危机往往与国际收支 长期逆差相关。
（一）国际金本位制的类型
1.金币本位制 以黄金金币为本位货币的货币制。 1816年英国颁布了《铸币条例》，首
先在国内实行了金本位制度，使用黄金 作为本位货币，并铸造金币流通。
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其后，其他西方国家纷纷实行金本位 制度，至1880年西方主要国家均实行 了金本位。
金币本位制的特点： （1）法定货币含金量，即用法律
☆在实施援助计划时，应改变援助目标，不应将 恢复危机国的对外偿付能力作为唯一目标，而应 将危机国中期走出经济衰退也作为目标之一。
3. 建立双向风险监控制度
不但要监控债务人的对外债务状况，还要监 控债权人的对外放贷情况，比如要求金融机构 贷给发展中国家的资金超过其资产的某一比例 时，政府有义务要求其增加风险准备金。
可划分为三个阶段：
第一阶段：国际金本位时期
1816—1913年：典型金本位时。 1914年—20世纪30年代初期：畸型金本位时期。
第二阶段：布雷顿森林体系 1945年底—20世纪70年代初。
第三阶段：牙买加体系 1976年1月至今。
一、国际金本位制
国际金本位制的三个特征： 1.黄金为最终结算手段 2.实行固定汇率制 3.该体系是一个松散的、无组织的体系
1. 增加成员国在IMF中的基金份额由292亿 SDRS增至390亿SDRS。各自的份额有所 改变，石油输出国组织的份额由5%提高到 10%，主要西方国家除原西德、日本外，其 他西方国家的份额均有所下降。
增加基金份额的目的： 提高清偿能力。
2.承认浮动汇率合法化
可实行固定汇率，也可实行浮动汇率。
☆欧元的启动，推动了德国在欧元区各 国乃至整个欧盟的投资。 ☆国际经济环境的改善。
2. 欧元启动对欧元区小国经济的影响
荷兰： 1996年荷兰GDP增长率为2.6％，1999年为3.7％， 1999年经济增长加快的原因有以下几点：
☆在欧元启动前夕的1998年及启动后的1999 年，荷兰进行了产业结构调整（通过兼并等 资产重 组的形式），经济增强了活力，据 此可充分利用由于欧元推进而深入发展的统 一大市场。
（二）国际金本位制的作用 1.对国际收支有自动调节作用（指金币 本位）。价格—铸币流动机制对国际收 支有自动调节作用。
2. 汇率稳定（以铸币平价为基准，以黄金输 送点为界限），有利于成本、收益核算，在 当时为发展国际贸易、国际投资起过积极作 用。 3. 国际金本位制的运行为后建立国际货币制 度奠定了基础。
IMF的协调、监督及其规则的约束力，IMF 对国际收支逆差国提供资金融通。
（四）布雷顿森林体系的崩溃
1. 第一次美元危机（1960年） 2. 第二次美元危机（1971年） 3. 第三次美元危机（1973年）
（五）布雷顿森林体系的缺陷
其根本缺陷是什么？（讨论）
三、 牙买加体系
（一）牙买加体系的形成 （二）牙买加体系的主要内容
1971—1973年 目标：第一，缩小成员国汇率的波动幅度。
第二，着手建立“货币储备基金”， 干预汇市， 稳定汇率。 第三，加强货币、经济政策的协调。
1974—1976年 目标：第一，充实“货币储备基金”，进一
步稳定率。 第二，共同体内部资本流动逐步自由化。
•
1977—1980年 目标：第一，建成统一大市场。
第二，汇率趋于完全稳定。 第三，着手规划统一货币。 第四，货币储备基金向欧 洲中央银行过渡。
1972年初，欧共体部长理事会才着手 推行货币联盟措施，实行了成员国汇 率的联合浮动。联合浮动的实行具有 里程碑的意义。
2. 第二阶段（1979—1998）欧洲 货币体系
欧共体首脑于1978年12月5日在布鲁塞尔就法国总 统德斯坦的新建议达成一致，决定于1979年1月建 立“欧洲货币体系”，后因西德与法国在农产品 贸易补偿额上发生争执，推迟到1979年3月正式建 立。
抛售黄金 购买本币
预期本币 汇率回升
汇率接近黄 金输出点
黄 金
支
外
顺
出口增加
价格水平
货币供给
流
差
进口减少
下降
减少
金本位制下国际收支的自动调节机制
二、布雷顿森林体系
（一）建立的历史背景 （二）布雷顿森林体系的主要内容
1.建立一个永久性的国际金融 权威机构，即IMF。
2.确立美元与黄金并列的国际储备体制。即美元 与黄金挂钩。 3.各会员国货币与美元挂钩。 4.实行可调节的盯住汇率。
3.规定SDRS为主要的国际储备资产。
后来并没有做到。
4.扩大对发展中国家的资金融通。
（1）出售IMF黄金总额的1/6，按市场价出 售， 超过官价部分成立“信托基金”，对 最不发达的国家提供最优惠的贷款，帮助其 改善国际收支状况。
（2）扩大信用贷款的限额，由占成员国份额 的100%增至145%。
第八章 国际货币体系
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 第六节
国际货币体系概述 国际金本位制 布雷顿森林体系 牙买加体系 欧洲货币体系 国际货币体系的改革
第一节 国际货币体系概述
一、国际货币体系的概念及主要内容 1. 概念
国际货币体系又称国际货币制度。 指有关国际货币金融关系的惯例、法规以及对惯 例、法规的协调和监督。
（3）出口波动补偿贷款的份额由50%增至75%。
5.黄金非货币化
废除黄金条款，黄金与货币彻底脱钩， 不再规定货币的含金量，即黄金成为一种单 纯的商品。
（三）牙买加体系的作用
1. 实行浮动汇率，打破了布雷顿森林体系 僵化的汇率制度。
2. 实行了国际储备多元化。 3. 用综合机制共同调节国际收支。
（四）牙买加体系的弊端
以黄金作为准备，以有法定含金量的价值符 号（银行券）作为流通手段的一种货币制度。
金块本位制的特点：
（1）发行、流通银行券（以金块为发行准备），法 定其含金量。 （2）不能自由铸造金币，也不流通金币。 （3）黄金不能自由输出入。 （4）可有条件兑换金块。
3. 金汇兑本位制 又称虚金本位制。它将本国货 币间接地与黄金联接。
各会员国货币盯住美元，汇率不能超过黄金平 的±1%。
（三）布雷顿森林体系的作用：
1.弥补了国际清偿能力的不足。 把美元作为各国的储备货币。
2.稳定了国际货币金融关系。 双挂钩、固定汇率是布雷顿森 林体系的两大支柱。
可调整的固定汇率制度 确立了“双挂钩”
美元对 黄金
双挂钩
美元对 其它货币
3.促进了国际货币合作，加速了世界经济 的发展。
（3）《欧洲联盟条约》
又称为《马斯特里赫特条约》，简称《马约》。
《马斯特里赫特条约》的核心内容：
• 1993年11月1日建立欧洲联盟。 • 1998年7月1日成立欧洲中央银行，1999年起
实行单一货币。 • 实行共同的外交和安全防务政策。
认识欧元
欧元启动对欧盟
国家的经济有何影 响？
四、欧元启动对经济的影响
（三）国际金本位制的崩溃
1929—1933年间，金本位制彻底瓦 解了。维持金本位的三个必要条件不 存在了：1. 金币自由铸造、自由流通。
2. 自由兑换黄金。 3. 黄金自由输出入。
黄
货币供给
价格水平
出口减少
国
金
上升
上升
进口增加
际
内
收
流
汇率接近黄
预期本币
抛售本币
支
金输入点
汇率下跌
购买黄金
逆
差
国
际 收
1. 汇率极不稳定影响国际贸易和投 资，助长投机。
2. 国际货币缺乏统一的货币标准 3. 国际收支调节机制仍不健全
你认为当今国际货 币体系应朝哪些方向 进行改革？
（五）当前国际货币体系的改革方向
1.抑止投机，防范危机，建立稳定的国际 货币和信用关系是新的国际货币体系的首要目 标。 时至今日，IMF仍然是以推动货币自由兑 换为首要目标，必须改革。
（二）欧元启动对欧盟国家经济的 影响（实际效应）
1. 欧元启动对欧元区大国经济的影响
德国： 1999年GDP增长率为1.2％（1998年为1％）， 2000年为3%。2000年德国经济增长加快的原 因有以下几点：
☆欧元启动使欧洲统一大市场建设的步 伐加快，确保了德国对欧元区诸国的出 口。 ☆欧元持续一年多的低迷，刺激了德国 对欧元区以外的出口。
2. 主要内容
（1）确定各国货币的比价及汇率制度 （2）确定国际储备资产 （3）确定各国货币的兑换性与国际结算原则 （4）确定国际收支不平衡的调节机制
二、国际货币体系的作用
1. 确定国际清算和支付手段的供应和管 理原则 2. 确定国际收支的调节机制
包括
（1）汇率机制 （2）国际收支逆差国的资金融通机制 （3）对储备货币发行国的国际收支纪律约束 机制
欧洲货币体系的内容包括三个方面：
（1）欧洲货币单位（ECU） （2）稳定的汇率体系
成员国的货币之间都确定有中心汇率 和汇率波动的上下限（±2.25%）。
（3）建立欧洲货币共同基金
成员国缴纳各自黄金外汇储备的20% 作为共同基金的资金来源，并以此作 为发行ECU的准备。
基金的作用：
(1)干预汇市，稳定汇率。 (2)向成员国提供贷款，度过暂时性的
的形式规定金币的重量、成色。
（2）自由铸造。 （3）自由兑换辅币、银行券可自由兑换金
币或黄金。 （4）黄金可以自由输出入。
金币本位制的缺点：
从根本上讲，其缺点是过于刚性，表现在： ❖ 清算、支付完全依赖于黄金的输出入，清算、
支付手段单一。 ❖ 货币数量的增长依赖于黄金产量的增长。
2. 金块本位制
3. 确立有关国际货币金融事务的协商 机制或建立有关的协调监督机构。 4. 通过多边支付制度，加速世界经济 一体化
实行多边清算必须具备以下几个条件： （1）所使用的货币必须具有可对换性。 （2）本国商业银行在有关国家的商业银
行中开立各种清算货币的账户。 （3）账户之间可自由调拨资金。
第二节 国际货币体系的演变及类型
金汇兑本位制的特点：
（1）发行、流通银行券法定其含金量。 （2）禁止金币的铸造和流通。 （3）银行券不能兑换黄金，只能兑换 外汇，然后用外汇在国外兑换黄金。
（4）与一实行金币本位或金块本位 的国家的货币保持固定汇价。
注意：金块本位、金汇兑本 位是残缺不全的（畸型的） 金本位，因黄金不能自由输 出入，价格—铸币 流动机制 被破坏。
国际收支困难。 (3)为建立欧洲中央银行作准备。
3.第三阶段（1999至今）欧洲单一 货币
自20世纪80年代下半期开始，欧洲经济 一体化的步伐加快。
有三个关键的协议：
（1）《单一欧洲法案》
1985年12月，欧洲理事会卢森堡会议 通过。该法案规定于1992年实现欧共体 内部统一大市场。
德洛尔报告三阶段目标：
（一）欧元启动对欧盟国家经济的影响 （从理论 上探析）
1. 欧盟各国相互之间的贸易、投资将增加。 2. 单一货币有利于抑制通货膨胀，稳定物 价。
3. 大大降低成员国之间的经济交易成本。 4. 降低中央银行干预汇市的成本，可减 少外汇储备。
5. 可提高欧洲在国际事务中的影响力， 在国际事务中发挥更大的作用。 6. 促进欧洲的改革，加快其经济社会的 发展。
政府不应该成为对外债务的最终承担者。 市场主体未能偿还对外债务，按不能偿 还国内债务一样对待。
第三节 欧洲货币体系
一、欧洲货币一体化的发展历程
1. 第一阶段（1971—1978年）联合浮动
欧共体于1969年着手建立“货币联盟”，1970年负 责此项工作的专门委员会向理事会提交了一份“关 于在共同体内分阶段实现经济和货币联盟的报告”， 负责此事的是卢森堡首相兼财政大臣魏尔纳，故此 报告又称为“魏尔纳报告”，该报告为欧洲货币联 盟的实现规划了一个10年过渡期。
第一阶段：主要是加强货币、财政政策的协 调,使 成员国货币全部加入欧洲货币体系。 第二阶段：建立欧洲中央银行。 第三阶段：发行统一货币，实施向单 一货币 政策的转变。
（2）《欧共体经济和货币联盟的报告》
该报告也称为德洛尔报告（德洛尔为当时的欧 共体委员会主席），1989年6月欧洲理事会马德 里会议批准了此报告。德洛尔报告继承了70年 代“魏尔纳报告”的基本框架。