宇通客车投资价值分析报告

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宇通客车研究分析报告

宇通客车研究分析报告宇通客车是中国领先的大型客车制造商之一，在国内外客车市场具有较高的知名度和市场份额。

本文将对宇通客车进行研究和分析，并就其竞争优势、市场表现和发展趋势进行评估。

首先，宇通客车在技术创新方面具有一定的竞争优势。

宇通客车拥有强大的研发团队和技术实力，致力于客车技术的创新和升级。

宇通客车推出了多款具有自主知识产权的新能源客车，并在电动客车领域处于领先地位。

这一优势使得宇通客车在发展新能源客车市场上具有较大的市场份额和竞争力。

其次，宇通客车在产品质量和服务方面有一定的优势。

宇通客车将产品质量作为核心竞争力，并不断加强质量管理和控制，确保产品的可靠性和耐用性。

与此同时，宇通客车注重售后服务，建立完善的服务网络，为客户提供及时、高效的服务支持。

这种质量和服务的优势使得宇通客车在客户中享有良好的声誉，增强了市场竞争力。

再次，宇通客车在市场表现上取得了一定的成就。

宇通客车产品线齐全，涵盖了中型、大型客车和新能源客车等多个细分市场，满足了不同客户的需求。

宇通客车产品在国内外市场都具有较高的知名度和市场份额，以高品质、高性能和高效率而闻名。

宇通客车在市场销售方面表现出色，年销量稳定增长，市场份额不断扩大。

这一市场表现证明了宇通客车的竞争力和市场认可度。

最后，宇通客车在未来的发展趋势较为乐观。

随着国内外客车市场的需求不断增长和政府对新能源客车的政策支持，宇通客车将迎来更好的发展机遇。

宇通客车将继续加大技术研发力度，推出更多具有创新性和竞争力的产品，进一步扩大市场份额。

同时，宇通客车将不断提高产品质量和服务水平，保持良好的市场声誉和客户满意度。

综合这些因素，宇通客车有望在未来继续保持较高的增长势头，并进一步巩固市场地位。

综上所述，宇通客车具备技术创新、产品质量和服务、市场表现和发展趋势上的竞争优势。

未来，宇通客车将在国内外客车市场继续发展壮大，并为客户提供更好的产品和服务。

对宇通客车的投资价值分析

对宇通客车的投资价值分析一、公司简介郑州宇通客车股份有限公司位于郑州宇通工业园，占地面积1700亩，稳定日产整车达台，目前已发展成为世界规模最大、工艺技术条件最先进的大中型客车生产基地，公司于1997年在上海证交所上市（简称“宇通客车”，代码：600066），是国内客车行业第一家上市公司。

二、宏观经济分析1、国内生产总值GDP`通常而言，持续、稳定、快速的GDP增长表明经济总体发展良好，上市公司也有更多的机会获得优良的经营业绩；我国经济稳定快速增长，纵使是在金融危机的情况下，2008年GDP同比增长9%；09年一季度GDP同比增长率达到了%。

近一两年来，上市公司业绩的快速增长正是处于宏观经济持续向好、工业企业效益整体提升大背景下的增长，中国经济的快速增长为上市公司创造了良好的外部环境。

2、通货膨胀、利率、汇率通货膨胀：今年以来我国CPI居高不下，因此在每月CPI数据公布前后，市场也普遍预期政府将会采取加息等措施来抑制通货膨胀，引发了股市波动，影响股民的投资心理预期利率：由于今年存在着房地产泡沫的倾向，银行方面在利率方面很多时候是采取的紧缩的政策。

汇率：目前，人民币正处于渐进的升值进程中，出口导向型公司特别是议价能力弱的公司盈利前景不是很好，提高利润率和产品的国际竞争力；需要进口原材料或者部分生产部件的企业，因其生产成本会有一定程度的下降而受益；！3、宏观经济政策分析在市场经济条件下，国家用以调控经济的财政政策和货币政策将会影响到经济增长的速度和企业经济效益，进而对证券市场产生影响。

近年来，我国一直坚持实施稳健的财政政策和货币政策，维持经济持续稳定发展，防止出现“大起大落”。

当前要继续坚持实施稳健的财政政策和货币政策，货币政策要稳中适度从紧。

流动性过剩问题已经成为当前我国经济运行中的突出矛盾，“稳中适度从紧”货币政策的提出在于要努力缓解流动性过剩矛盾。

三、行业分析！大中型客车产品市场的成长性依然具有吸引力。

宇通客车企业价值分析

企业价值评估报告——宇通客车（600066）姓名：学号：指导教师:一、公司的背景介绍客车是我国汽车行业里最具潜力的品种。

与轿车业合资企业占尽优势的情况不同，我国客车制造业绝大多数都拥有自主知识产权，占据着国内市场的绝大部分份额。

在出口市场上，中国客车虽然出口价格低廉，但技术含量不低，国内自主品牌的客车质量已非常接近国际先进企业，出口市场前景一片看好。

随着产品质量的不断提升以及市场的不断拓展，有专家称：中国正在成为世界最大的客车制造中心和市场中心。

郑州宇通集团有限公司（简称“宇通集团”）是以客车为核心业务，以工程机械、汽车零部件、房地产为战略业务，兼顾其他投资业务的大型企业集团，总部位于河南省郑州市。

2014年，宇通集团销售大中型客车、工程机械合计65,081 台，比2013 年的60,010 台增长5,071 台、增幅8.5%；集团整体实现营业额372.88亿元，比2013 年的330.58 亿元增长42.3亿元、增幅12.8%。

企业规模、销售业绩在行业继续位列第一。

宇通集团核心企业郑州宇通客车股份有限公司(下称“宇通客车”)，公司于1997年在上海证券交易所上市，简称“宇通客车”，代码600066，获得中国工商银行AAA级信用等级。

2014年, 客车产品实现销售61398辆，同比增长9.51%，实现营收257.28亿元，同比增长15.90%，共销售新能源客车7405辆，同比增长90.02%，其中纯电动客车销售超过1400辆，企业规模、销售业绩在行业继续位列第一。

宇通客车是国内和亚洲生产规模最大、工艺技术条件最先进的大中型客车生产基地，技术优势明显，主营产品为大中型客车，其中，大型客车占销量一半以上，占据了国内21%的市场份额，核心竞争力很强，未来几年出口将成为公司增长的重要驱动力，2007年9月24日公司07年出口最大批量订单首批顺利交付古，与同在古巴的进口市场占有率已达到98%，除古巴外，宇通集团在俄罗斯、美洲、中东、非洲以及南亚五大区域的30多个国家都有客车出口，其全球客车总销量仅次于奔驰。

宇通客车股份有限公司投资价值分析

宇通客车股份投资价值分析第2章宇通客车财务报表分析2.1资产负债表分析（1）资产分析资产指的是由企业拥有或控制的、由过去的交易或事项所形成的，能否在将来的生产经营活动中预期为企业带来收益的资源或实物。

它原来可以是自用的资源，也可以是通过商品交换而得来的。

简单的说，资产可以分为流动资产和非流动资产。

其中流动资产包括货币资金、应收票据、应收帐款、预付款项、应收利息、应收股利、其他应收款和存货；非流动资产包括长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、商誉等。

通过对企业的资产项目的构成、趋势和同业对比情况的分析可以准确客观的了解到企业的生产经营状况和发展潜力。

由于资产项目的内容较多，这里我们只对近五年来流动资产中的货币资金、应收帐款、和存货以及流动资产合计、非流动资产合计进行具体分析。

通过上面的图表我们可以看到，从趋势上看：宇通客车在货币资金、应收帐款和存货三项主要流动资产上没有太大的变化，基本处于稳定状态。

各项资产合计在2007年的时侯出现了一个高潮，说明当年业绩大增。

之后走出了先抑后扬的走势，明显是受到08次贷危机影响所致。

流动资产始终高于非流动资产10亿元左右，说明该公司的变现和偿偿还能力较强，资金利用率高，经营状况良好。

从资产构成上看：货币资金比例除在08年有一定涨幅以外，其它年份基本稳定在30%左右，这种比例既有效率又不占用资金。

存货稳中有减，但在10年的时侯上涨幅度较大，说明该年的生产过剩或是销售放缓，在今后的生产经营活动中要引起重视。

应收帐款有所增加，这说明随着销量的上升，出现了一定程度的赊销。

公司在今后的经营中应加大对赊销产品风险的控制力度，加快资金的回笼率。

总体来看，资产状况良好。

（2）负债分析通过上面的图表我们可以看到，宇通客车的负债主要是由流动负债构成，非流动负债所占的比例很小。

说明其资产的来源主要是短期负债，而非长期负债。

流动负债的数额基本上稳定在30亿——40亿之间，说明其经营状况良好，没有太多的不稳定因素。

宇通客车(600066)投资价值研究报告

证券投资学论文题目:宇通客车（600066）投资价值研究报告院系专业:工商管理学院财务管理班级:专升本3班学号:_________姓名:_________完成日期:2014年6月8日一、公司简介宇通客车(600066)股份有限公司前身系郑州客车厂，是1993年经河南省体改委豫体改字(1993)第29号文批准设立的股份有限公司,经中国证监会批准以募集方式向社会公开发行A股股票并于1997年5月在上海证券交易所上市交易，是国内客车行业第一家上市公司。

宇通客车主要经营：客车及配件、附件制造；客车底盘的设计、生产与销售；机械加工、客车产品设计与技术服务；摩托车、汽车及配件、附件、机电产品、五金交电、百货、化工产品的销售；旧车及其配件、附件交易；汽车维修；住宿，饮食服务；普通货运；仓储；租赁业；旅游服务；企业信息化技术服务、咨询服务；计算机软件开发与销售；市县际定线旅游客运；第二类增值电信业务中的信息服务业务；第Ⅱ类、第Ⅲ类医疗器械；保险兼业代理等。

公司覆盖公路客运、旅游、公交、团体、校车、专用客车等各个细分市场，包括普档、中档、高档等各个档次，145个产品系列的完整产品链，是中国客车工业的领军品牌。

二、宏观经济与产业分析1、宏观经济2014年，我国经济发展具有基本面良好、外部环境趋于改善、市场预期好转等有利条件。

我国仍处于工业化、城市化、消费结构升级、收入较快增长阶段，且一些新的增长拉动因素正在形成。

宏观经济的持续稳定增长促进了我国公路建设和公路客运的迅速发展。

十多年来，我国公路总量继续增加，路网结构进一步完善，公路技术等级和路面等级不断提高，为大中客车行业成长提供良好使用环境。

2020年我国公路通车总里程将达到250万公里以上；高速公路将发展到5-6万公里，全国的公路网基本形成；到21世纪中叶，我国高速公路里程预计达8-9万公里，接近美国的水平。

过去十年中，我国公路客运量以年均6-7％的速度增长。

特别是由于近年来随着路网进一步完善，公路客运量增长明显加快。

宇通客车的财务分析报告

宇通客车的财务分析报告一、企业情况简介郑州宇通客车股份有限公司（简称"宇通客车"）是1993年在郑州客车厂的基础上成立的一家股份制公司，目前已进展成为亚洲生产规模最大，工艺技术条件最先进的大中型客车生产企业.1、公司要紧经济指标公司１９９７年在上海证券交易所上市。

２００２年末，公司总股本１．３６亿股，总资产１７．３３亿元，净资产９．５８亿元。

公司要紧经济指标连续９年平均以超过５０％的速度增长，连续７年获得郑州市振兴杯奖，并被世界客车联盟授予２００２年度最佳客车制造商称号，目前国内市场占有率为２０％。

２００２年，公司产销客车１３５００辆，销售收入３３亿元，综合实力稳居国内同业首位。

2、公司要紧技术资源：（1）基础设施从1994年起，公司就开始筹划改进公司的治理信息系统，通过8年不断努力公司已形成以千兆光纤为主干，百兆光纤到达楼层，信息点全面覆盖各部门的企业内部局域网。

（2）ERP的成功实施公司成功实施了业界最先进的ERP系统SAP R/3 ,使公司治理水平上升到了一个更高的层次。

（3）质量治理ISO/TS16949在通过ISO9001国际质量认证的基础上，开始采纳ISO/TS16949(轿车行业体系)质量治理体系。

目前只有美国的三大汽车公司福特、通用、不克公司取得此认证；（4）中国强制认证3C认证通过了中国强制认证3C认证（“China Compulsory Certification”），这一认证是由中国质量认证中心批准的，首批获此认证的只有两家；（另一家为“厦门金龙联合汽车工业有限公司”），这标志着“宇通客车”在产品设计、生产、检验全过程的质量操纵规范正式与国际标准接轨，为宇通客车海外市场拓展增加了又一重要砝码；二、宇通客车近三年的财务报表分析1、公司报表资料（1）宇通公司近三年的资产负债表资料：【资产负债表】单位：元（人民币）年2002年年报2001年年报2000年年报份货币415,568,096.00387,694,688.00412,934,400.00资金短期061,783,500.0063,299,960.00投资短期投资000跌价预短期投061,783,500.0063,299,960.00资净额应收10,496,000.009,504,750.002,806,000.00票据应收000股利应收000利息应49,960,216.00117,325,616.0053,279,696.00收款其他55,517,376.0011,142,352.0028,939,176.00应收款坏账07,127,002.505,019,550.50预备应收账105,477,592.00121,340,960.0077,199,320.00款净额预付163,380,848.0079,304,408.00107,750,352.00账款收补000贴款存557,318,400.00329,773,312.00291,509,376.00货存货跌041,245,348.008,175,803.00价预备存货变000现损失存557,318,400.00288,527,968.00283,333,568.00货额待摊347,487.28716,793.69692,084.13费用一年内到期的000长期债权投资待000处理淌资产损失其他流000淌资产流淌资1,252,588,416.00948,873,088.00948,015,680.00产合计长期10,171,426.0000股投资长期债01,270.001,270.00权投资长期投10,171,426.001,270.001,270.00资合计长期投000资减值备合并000价差长期投10,171,426.001,270.001,270.00资净额固定资574,087,488.00558,746,624.00528,701,664.00产原值累164,826,928.00105,347,528.0075,238,664.00计折固定资409,260,576.00453,399,104.00453,463,008.00产净值固定资000产清理工程000物资在建41,106,828.001,368,812.254,810,348.50工程处理固定000资产损失固定资433,723,648.00436,160,256.00458,273,344.00产合计无形36,795,888.0018,938,422.0019,490,656.00资产开000办长期待000摊费用递延000资产无形资产及36,795,888.0018,938,422.0019,490,656.00其他资产合其他长000期资产递延税000款借项资产1,733,279,360.001,403,971,712.001,425,780,992.00总计短期20,000,000.0065,500,000.0030,000,000.00借款付043,500,000.0051,300,000.00票据应付490,143,200.00216,546,144.00162,007,248.00账款预收155,242,768.0027,687,280.0095,839,824.00账款代销000商品款应付3,228,191.2519,601,464.0022,911,640.00工资。

宇通客车投资价值分析

宇通客车投资价值分析 Document number：NOCG-YUNOO-BUYTT-UU986-1986UT目录引言证券投资分析是证券投资过程的一个核心环节。

科学的证券投资分析是投资者获得投资成功的关键，它的重要意义主要体现在以下两个方面：1)有利于提高投资决策的科学性。

投资决策贯穿于整个投资过程，其正确与否关系到投资的成败。

在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点，借此选择风险性、收益性、流动性和时间性同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。

因此，进行证券投资分析有利于减少投资决策的盲目性，提高投资决策的科学性。

2)有利于正确评估证券的投资价值，降低投资风险，提高投资收益。

证券的投资价值受多方面的影响，并随着这些因素的变化而发生相应的变化。

所以，投资者在决定投资某种证券前，首先应该认真评估该证券的投资价值。

只有当证券处于投资价值区域时，投资该证券才能有的放矢，否则可能会导致投资失败，而证券投资分析正是通过对可能影响证券投资价值的各种因素进行综合分析，来判断这些因素及其变化可能会对证券投资价值带来的影响，因此它有利于投资者正确评估。

我国经济目前正处在经济发展的关键阶段，作为我国国民经济的支柱产业——汽车行业发展的好坏可谓是我国经济的晴雨表。

在已经过去的2010年可谓是国内汽车行业发展的里程碑，也是客车行业发展至关重要的一年。

据中汽协发布最新数据：2010年，中国车市再次超出预期，低开高走，以%的增速高歌猛进，最终超过美国历史最高记录，以年销量1806万辆成为名副其实的全球第一大汽车市场。

全国全年客车销售万辆，同比增长%，同比增速为近五年最高，产销率%。

人民收入水平的提高和国家利好政策的影响对汽车形成强劲需求。

汽车行业是高科技行业，在高增长产业群中起着承上启下的重要作用。

汽车行业既能有效地拉动了上下游产业的增长，又能吸收为数众多的从业人员，是国民经济高速发展的强有力支持。

客车投资分析报告

客车投资分析报告1. 简介客车是指用于运输乘客的一种交通工具。

在现代社会中，随着城市化进程的加快和人口流动的增加，客车行业发展迅速并且具有巨大的投资潜力。

本文将对客车投资进行分析，并提供一些关键数据和信息，以协助投资者做出明智的决策。

2. 客车市场概况客车市场是一个庞大而多样化的市场，涵盖了多个领域，如城市公交、旅游包车、员工班车等。

市场规模巨大且持续增长，因为人们对出行的需求不断增加。

客车市场目前主要由几家大型厂商垄断，其中包括宇通客车、金龙客车和比亚迪等。

这些厂商不仅在国内市场占有较大份额，还在国际市场上取得了一定的竞争优势。

3. 投资动机客车投资的动机可以归纳为以下几个方面：•市场需求增长：随着人口和城市化的增加，客车需求将持续增长。

•政策支持：政府对清洁能源和低碳出行的倡导将有助于客车市场发展。

•收益稳定：客车运营的收益相对稳定，投资者可以获得稳定的现金流。

•技术进步：客车技术不断创新和改进，有望提高运营效率和降低成本。

4. 投资风险与任何投资一样，客车投资也存在一定的风险。

以下是一些值得注意的风险因素：•市场竞争：客车市场竞争激烈，投资者需要考虑竞争对手的实力和市场份额。

•政策变化：政府政策的变化可能对客车投资产生影响，例如补贴减少或取消。

•经济变化：经济周期的波动可能影响客车市场的需求。

•技术风险：客车技术的发展速度非常快，投资者需要密切关注技术变革。

5. 投资收益分析投资收益是决定投资是否合算的关键因素。

以下是一些投资收益分析的指标：•投资回报率（ROI）：投资回报率是计算投资收益的一个常用指标。

它表示投资获得的收益与投资金额的比例。

•净现值（NPV）：净现值是计算投资项目所创造的现金流量的总价值与投资成本之间的差异。

它通过考虑时间价值的影响来评估投资项目的经济效益。

•投资期限回收（PBP）：投资期限回收是指投资项目所需的时间来回收投资成本。

投资者在进行投资决策时，应该综合考虑这些指标，以及其他因素，如市场需求、竞争态势和政策支持等。

宇通客车投资分析-全文

上海申银万国证券宇通客车投资分析报告1公交车和出口大幅上升推动公司客车业务步人快速增长时期1.1公司公交车业务进入规模化扩张阶段1.1.1举办大型国际赛会掀起我国城市公交客车更新扩容的浪潮我国人口密度和道路条件决定了长期内公共汽车依然是城市交通的主要工具。

建设部《关于优先发展公共交通的意见》和国家发改委《节能中长期专项规划》中都明确指出公共汽车在我国城市交通体系中不可替代的重要地位。

举办大型国际赛会将掀起城市公交车更新扩容浪潮。

我国主要城市的万人拥有公交车水平远远低于纽约、东京、伦敦等私家车普及率相当高的国际城市（见图1) 。

2008年北京奥运会、2010年上海世博会以及2010年广州亚运会的相继举办将掀开三大城市公交车更新和扩容的序幕。

三大城市公交车更新和扩容带来的示范效应巨大，必将拉动周边城市以及全国内地主要城市的公交车更新升级浪潮。

举办大型国际赛会作为外部驱动力量，激发了各地政府“经营城市”理念中所固有的改善城市形象的内在需求，而更新和增加公交车则是“改善城市形象、为广大市民造福”的重要手段，公交车更新扩容的市场机遇巨大。

我国持续推进的城市化进程是城市公交车扩容的基本推动力。

2003年我国城镇人口比例为40.53%，不仅远低于主要发达国家水平，而且低于部分东南亚国家。

我国城市化进程将是一个长期推进的过程（见图2)，预计10年内将有1.5亿一2亿农村人口转入城市，这将全面推进我国公共交通的发展，从而拉动公交车的需求增长。

城市现有容量公交更新／扩容规划北京18084 2005年开始每年约4000辆，2008年前更新12000辆上海18102 每年更新约2000辆广州7600 2005年整车更新和改造2590辆重庆5250 逐年更新，并提高空调车比例武汉3500 在3年内，公交车辆更新达到总量的60%，空调车所占比例达到40%以上杭州2700 市区万人公交车拥有量由2003年的13.5台提高到2010年的18台1.1.2档次提升决定了公交车盈利能力大幅提高档次提升是本轮城市公交客车更新扩容的显著特点。

宇通客车投资价值分析报告

宇通客车投资价值分析报告一、公司简介郑州宇通集团有限公司（简称“宇通集团”）是以客车为核心、以工程机械、房地产为战略业务、兼顾其他投资业务的大型企业集团，总部位于河南省郑州市。

2007年，宇通集团连续第五年荣列国家统计局发布的“中国最大500家企业集团”，同时在“2006年度中国企业集团竞争力500强”中排名第211位，继续成为行业内唯一入选的企业。

2007年，宇通集团销售额突破125亿，较2006年增长24%，国内客车市场占有率达到22%以上。

全年海外销售客车3319台，销售额达到13.9亿人民币，分别较2006年同比增长84％、92%，企业规模、国内国外市场销售业绩在行业继续位列第一。

2009年，宇通集团客车产品销售28186辆，同比增长2.3%，同年宇通品牌价值达到78.96亿元，继续位列中国客车企业之首。

公司于1997年在上海证券交易所上市（简称“宇通客车”，代码600066），是我国A股市场的一支老牌蓝筹绩优股。

公司主要经济指标连续十余年快速增长，连续十年获得中国工商银行AAA级信用等级。

宇通集团下属企业有：客车行业龙头郑州宇通客车股份有限公司、中德合资猛狮客车有限公司、郑州宇通重工有限公司、重庆客车有限公司、兰州宇通客车有限公司、洛阳宇通客车有限公司、上海博皓实业有限公司、郑州科林车用空调有限公司等企业。

图表1：郑州宇通企业集团构成。

郑州宇通企业集团成立于2003年9月11日，是以客车业务为核心，依托“宇通”品牌实力、资源优势而设立的产业联合体。

下属企业有十五家之多，总部设于河南省会郑州。

图表1（1）、主要经营业务宇通集团对内整合下属各企业，合理配置资源，充分发挥宇通品牌优势；对外形成规模效益，增强资本优势，促进共同发展。

宇通集团将以产品为龙头，以资本为纽带，以企业文化和管理模式为核心，形成涵盖客车、工程机械、汽车零部件、房地产开发等行业，集制造、科研、投资、贸易于一体的，跨区域、多元化、高科技、国际化的大型企业集团，成为中国客车第一品牌、世界客车业的知名品牌。

宇通客车行业分析

宇通客车行业分析宇通客车是中国一家专业从事客车、大巴、电动客车、轻型客车、城市公交车等车辆制造的企业。

宇通客车成立于1993年，总部位于江苏苏州，是中国最大的客车制造企业之一。

宇通客车行业分析主要从市场规模、竞争对手、产品创新和发展趋势四个方面进行分析。

首先，宇通客车行业的市场规模十分庞大。

中国是世界上最大的客车市场，拥有庞大的消费群体和巨大的潜在需求。

随着城市化进程的加速和交通基础设施的不断完善，公共交通需求和城市轨道交通发展迅猛，为宇通客车行业提供了广阔的市场空间。

其次，宇通客车行业竞争激烈，竞争对手众多。

除了国内的其他客车制造企业如中国重汽、金龙客车等，还面临着来自国外的竞争，例如德国的奔驰、宝马等。

这些竞争对手在技术、品质、售后服务等方面都有一定优势，对宇通客车形成了一定的竞争压力。

再次，宇通客车行业在产品创新方面取得了一定进展。

宇通客车在技术创新和产品研发方面投入了大量的资源和精力。

目前，宇通客车已经推出了多款电动客车和轻型客车，并在燃料电池客车领域取得了突破。

这些创新产品不仅满足了市场需求，也提高了企业的竞争力和市场份额。

最后，宇通客车行业的发展趋势值得关注。

随着新能源汽车政策的出台和环保意识的增强，电动客车和燃料电池客车市场前景广阔。

同时，随着城市化进程的加速和人民生活水平的提高，公共交通需求和个性化定制需求将持续增长，为宇通客车行业提供了持续稳定的市场需求。

综上所述，宇通客车行业作为中国最大的客车制造企业之一，在市场规模、竞争对手、产品创新和发展趋势方面都有一定的优势和挑战。

随着新能源汽车政策的推动和城市化进程的加速，宇通客车行业有望迎来更大的发展机遇。

宇通股份有限公司客车财务报表分析(PPT36页)

2004年1月13日，宇通客车就股东性质变更进行公告。
2004年1月15日，宇通客车董事会公告《关于上海宇通创业投资有限公司收购事宜致全体股东的报告书》。
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2004年12月7日，宇通客车公告收购报告书，MBO过程完成。
宇通客车MBO之前的股权结构图
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宇通客车MBO完成之后的股权结构
汤玉祥
22 名自然人
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❖ 郑州宇通集团有限公司是以客车为核心,以工程机械、汽车零部件、房地产为战略业务,兼顾其他投资业务的大型企业集团，总部位于河南省郑州市。2009年，宇通集团以第308位的排名，连续第七年荣列国家统计局发布的“中国最大500家企业集团”，继续领跑中国客车行业。
❖ 集团核心企业郑州宇通客车股份有限公司位于郑州宇通工业园，占地面积1700亩，稳定日产整车达140台，目前已发展成为世界规模最大、工艺技术条件最先进的大中型客车生产基地。公司于 1997年在上海证券交易所上市，是我国A股市场的一支老牌蓝筹绩优股,也是国内客车行业第一家上市公司。公司主要经济指标连续十余年快速增长，连续十二年获得中国工商银行AAA级信用等级。 2009年6月，中国品牌研究院正式公布100个“国家名片”品牌名单，宇通榜上有名，成为唯一入选的一家客车企业。
通过上述分析，关于宇通公司的利润质量可以得出这样的结论：该公司获取利润的能力在稳步增长，利润对现金的支付能力很强，为企业未来的发展奠定了基础。
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2.对资产负债表的分析
资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表，它表明企业在某一特定日期拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。
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首先，我们来分析一下宇通公司的利润形成及结构。企业的利润总额 (税前利润)由营业利润、投资收益、补贴收入和营业外收支净额合计而成。

宇通客车财务分析报告基本面

宇通客车在产品质量、技术创新和服务方面具有优势，能够为客户提供更可靠、更高效、更便捷的交通解决方案。
劣势分析
宇通客车的品牌形象和市场占有率相对较低，与一些竞争对手相比，其市场推广和渠道建设有待加强。
宇通客车应注重产品差异化，通过技术创新和产品升级，提高产品的附加值和竞争力。
差异化竞争
宇通客车可以与产业链上下游企业合作，共同开发新产品和新技术，提高市场竞争力。
宇通客车注重产品品质和服务质量，为客户提供全方位的售前、售中和售后服务，包括技术支持、维修保养和配件供应等。
宇通客车的市场定位为中高端客车市场，致力于提供高品质、高性能的客车产品。
宇通客车注重品牌建设和技术创新，不断提升产品竞争力和市场地位，致力于成为全球领先的客车制造商之一。
市场定位
财务业绩
02
宇通客车将加强与上下游企业的合作，整合产业链资源，提升整体竞争力。
战略规划
总结和建议
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宇通客车在财务状况方面表现良好，资产质量较高，流动比率和速动比率均超过行业平均水平，显示出较强的短期偿债能力。
宇通客车的营业收入和净利润在过去几年呈现稳步增长趋势，毛利率和净利率也保持在较高水平，这表明公司具有较强的盈利能力和经营效率。
宇通客车财务分析报告基本面
业务介绍财务业绩竞品分析未来展望总结和建议
业务介绍
01
01
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业务构成
宇通客车在客车行业中具有较强的市场地位，产品线丰富，能够满足不同客户的需求。
宇通客车是一家专注于客车制造和销售的企业，其业务构成主要包括大中型客车、轻型客车以及新能源客车等。
产品与服务
宇通客车提供多种类型和规格的客车产品，包括大型和中型客车、新能源客车以及校车等。

宇通客车股份有限公司股票投资价值研究

宇通客车股份有限公司股票投资价值研究
随着我国证券市场不断发展和规范,广大投资者的投资理念日趋成熟,选择
理性投资和价值投资正慢慢成为证券投资的主流理念。

多年来,证券的价值投资理念在美国、日本等国股市已经取得了超额收益,但国内对价值投资的研究尚处于初始阶段。

股票投资价值分析的实质就是从长期观察股票的价格上反映出上市公司的经营前景与其所在的经济环境,恰当地评估股票的价值,从而减少盲目投
资所带来的投资风险。

评估一个公司的内在价值,这既是一门科学,也是一门艺术。

它需要综合运用经济学、财务会计、投资学等方面的知识,也要求对企业的经营管理、实际运作有着相对细致深入地了解。

对上市公司投资价值的分析,应该是一个理论研究和实践应用相结合的过程。

本文通过对上海证券交易所上市的宇通客车股份公司的股票(600066)进行系统全面的投资价值分析,发现宇通客车公司的经营业务与发展现状良好,具备了一定的战略发展能力,依据定量分析工具,即现金流量折现模型和市盈率、市净率对进行定量分析,结果发现,宇通证券公司股票应有价值区间为14-21元。

通过本文的研究,无论是在微观上对促进分析宇通客车股份有限公司本身的股票价值,为投资于宇通客车股份有限公司股票的投资者提供一个有效剖析上市公司股票投资价值的参考模式,还是在宏观层面对我国股票投资价值科学分析模式与方法的构建,都无疑具有一定的理论意义和实践价值。

必须看到,上市公司的投资价值分析是一个十分复杂的问题,要做到准确分析,不仅需要非常全面的理论知识,还需要丰富的实际经验和深邃的洞察力,笔者所做的仅是一种初步的探讨,希望能够提出一种分析上市公司投资价值的可行的办法。

宇通客车的分析报告

固定资产投资扩张率（固定资产投资扩张率（%）
第一季 2010 2009 40.23 22.76 中期 32.88 25.69 前三季 -4.63 71.99 年度 —— 40.15
净利润增长率（净利润增长率（%）
第一季 2010 2009 157.08 -78.36 中期 88.06 -51.52 前三季 61.81 -10.05 年度 —— 6.11
宇通客车财务分析报告
目录
公司简介
公司名称：郑州宇通客车股份有限公司公司名称公司简称：郑州宇通公司简称股票名称：宇通客车股票名称股票代码：600066 股票代码证券类别：上海A股证券类别所属行业：汽车制造业所属行业所属地区：河南所属地区公司地址：郑州市管城区宇通路宇通工业园公司地址公司网址：公司网址
综合能力分析
最新综合财务评估
综合估值
估值区间 61.21 - 67.65 昨日收盘价 20.62 估值结果低估
综合估值状态
杜邦分析
徘徊迷茫
存在问题 •质量问题遇到困难 •高铁的压力
未来发展
在高铁和节能减排带来的巨大压力下，宇通客车为了适应当前国际、国内航空业的快速发展而开发的新型专用机场摆渡车ZK6140BD、为响应公交优先政策而研发的多款公交车产品、首台符合国家标准的校车ZK6100DA、考虑到燃油费改税政策而开发了双层客车和大容量客车。改革核心技术，以市场为向导，以客户的需求为目标，加大企业的改革。
流动资产周转率（）流动资产周转率（%）
第一季 2010 2009 69.60 47.67 中期 152.21 121.61 前三季 200.63 175.92 年度 —— 279.20

宇通客车的财务分析报告(DOC 13页)

宇通客车的财务分析报告一、企业情况简介郑州宇通客车股份有限公司（简称"宇通客车"）是1993年在郑州客车厂的基础上成立的一家股份制公司，目前已发展成为亚洲生产规模最大，工艺技术条件最先进的大中型客车生产企业.1、公司主要经济指标公司１９９７年在上海证券交易所上市。

２００２年末，公司总股本１．３６亿股，总资产１７．３３亿元，净资产９．５８亿元。

公司主要经济指标连续９年平均以超过５０％的速度增长，连续７年获得郑州市振兴杯奖，并被世界客车联盟授予２００２年度最佳客车制造商称号，目前国内市场占有率为２０％。

２００２年，公司产销客车１３５００辆，销售收入３３亿元，综合实力稳居国内同业首位。

2、公司主要技术资源：（1）基础设施从1994年起，公司就开始筹划改进公司的管理信息系统，经过8年不断努力公司已形成以千兆光纤为主干，百兆光纤到达楼层，信息点全面覆盖各部门的企业内部局域网。

（2）ERP的成功实施公司成功实施了业界最先进的ERP系统SAP R/3 ,使公司管理水平上升到了一个更高的层次。

（3）质量管理ISO/TS16949在通过ISO9001国际质量认证的基础上，开始采用ISO/TS16949(轿车行业体系)质量管理体系。

目前只有美国的三大汽车公司福特、通用、别克公司取得此认证；（4）中国强制认证3C认证通过了中国强制认证3C认证（“China Compulsory Certificat ion”），这一认证是由中国质量认证中心批准的，首批获此认证的只有两家；（另一家为“厦门金龙联合汽车工业有限公司”），这标志着“宇通客车”在产品设计、生产、检验全过程的质量控制规范正式与国际标准接轨，为宇通客车海外市场拓展增加了又一重要砝码；二、宇通客车近三年的财务报表分析1、公司报表资料（1）宇通公司近三年的资产负债表资料：【资产负债表】单位：元（人民币）年份2002年年报2001年年报2000年年报货币资金415,568,096.00387,694,688.00412,934,400.00短期投资061,783,500.0063,299,960.00短期投资000跌价准备短期投资061,783,500.0063,299,960.00净额应收票据10,496,000.009,504,750.002,806,000.00应收股利000应收利息000应收账款49,960,216.00117,325,616.0053,279,696.00其他应收55,517,376.0011,142,352.0028,939,176.00款坏账准备07,127,002.505,019,550.50应收账款105,477,592.00121,340,960.0077,199,320.00净额预付账款163,380,848.0079,304,408.00107,750,352.00应收补贴000款存货557,318,400.00329,773,312.00291,509,376.00存货跌价041,245,348.008,175,803.00准备存货变现000损失存货净额557,318,400.00288,527,968.00283,333,568.00待摊费用347,487.28716,793.69692,084.13一年内到期的长期000债权投资待处理流动资产损000失其他流动000资产流动资产1,252,588,416.00948,873,088.00948,015,680.00合计长期股权10,171,426.0000投资长期债权01,270.001,270.00投资长期投资10,171,426.001,270.001,270.00合计000减值准备合并价差000长期投资10,171,426.001,270.001,270.00净额固定资产574,087,488.00558,746,624.00528,701,664.00原值累计折旧164,826,928.00105,347,528.0075,238,664.00固定资产409,260,576.00453,399,104.00453,463,008.00净值固定资产000清理工程物资000在建工程41,106,828.001,368,812.254,810,348.50待处理固000定资产损失固定资产433,723,648.00436,160,256.00458,273,344.00合计无形资产36,795,888.0018,938,422.0019,490,656.00开办费000000费用递延资产000无形资产36,795,888.0018,938,422.0019,490,656.00及其他资产合计其他长期000资产递延税款000借项资产总计1,733,279,360.001,403,971,712.001,425,780,992.00短期借款20,000,000.0065,500,000.0030,000,000.00应付票据043,500,000.0051,300,000.00应付账款490,143,200.00216,546,144.00162,007,248.00预收账款155,242,768.0027,687,280.0095,839,824.00代销商品000款应付工资3,228,191.2519,601,464.0022,911,640.00应付福利28,918,270.0017,446,468.0012,502,867.00费应交税金8,224,759.009,837,618.0012,315,089.00其他应交6,424,439.006,426,675.00183,230.17款其他应付60,851,788.0025,785,120.0027,426,258.00款预提费用02,998,197.751,939,474.50一年内到033,000,000.0035,500,000.00期的流动负债其他流动000负债流动负债774,450,752.00550,363,200.00533,959,840.00合计长期借款043,000,000.0033,000,000.00应付债券000长期应付004,731,611.50款其他长期000负债住房周转00-14,135,233.00金长期负债300,000.0043,000,000.0023,596,378.00合计递延税款81,119.6100贷项负债合计774,831,872.00550,363,200.00557,556,224.00股本136,723,664.00136,723,664.00136,723,664.00资本公积640,555,264.00639,774,336.00639,218,816.00盈余公积69,048,032.0053,439,328.0043,409,956.00公益金20,186,052.0014,983,151.0011,640,026.00任意公积000金未分配利112,120,584.0023,671,276.0048,872,348.00润外币报表000折算差额股东权益958,447,552.00935,642,752.00868,224,768.00合计负债及股东权益总1,733,279,360.001,403,971,712.001,425,780,992.00计（2）宇通客车近三年的利润表资料：【利润分配表】单位：元（人民币）年份2002年年报2001年年报2000年年报主营业务收入2,685,049,344.001,579,515,264.001,198,968,320.00折扣与折让000主营业务收入2,685,049,344.001,579,515,264.001,198,968,320.00净额主营业务成本2,185,394,688.001,251,281,536.00954,991,680.00主营业务税金8,231,379.007,826,994.506,746,639.50及附加主营业务利润491,423,264.00320,406,784.00237,230,048.00其他业务利润11,755,740.006,932,407.502,041,512.13存货跌价准备004,934,929.00营业费用(销154,938,528.0064,709,100.0031,769,994.00售费用)管理费用157,493,024.00128,357,656.0089,813,728.00财务费用2,797,377.253,423,293.507,776,249.50进货费用000营业利润187,950,080.00130,849,144.00104,976,656.00投资收益840,242.505,477,613.000汇兑损益000补贴收入000营业外收入767,909.941,097,433.003,271,412.25营业外支出17,999,170.0015,069,489.002,800,214.25以前年度损益000调整利润总额171,559,072.00122,354,704.00105,447,856.00所得税67,501,056.0023,929,554.0018,376,212.00少数股东损益000所得税返还000分给外单位利000润净利润104,058,008.0098,425,144.0087,071,640.00盈余公积转入000数可供分配的利127,729,288.00120,469,240.00143,967,296.00润提取法定盈余10,405,801.009,842,515.008,707,164.00公积金提取法定公益5,202,900.504,921,257.504,353,582.00金提取职工奖励000福利基金可供股东分配112,120,584.00105,705,472.00130,906,544.00的利润提取任意盈余000公积转作股本的普000通股股利未分配利润112,120,584.0023,671,276.0048,872,348.00(3)宇通公司近三年的现金流量表：【现金流量表】单位：元（人民币）年份2002年年报2001年年报2000年年报销售商品,提供劳务收到的3,394,502,400.001,741,743,616.001,459,057,664.00现金收取的租金000收到的增值税022,832,604.000销项税额和退回的增值税款收到的除增值03,812,142.0030,614,700.00税以外的其他税费返还收到的其他与3,488,028.501,041,546.31634,936.19经营活动有关的现金(经营活动)现3,400,237,312.001,765,617,664.001,490,307,328.00金流入小计购买商品接收2,600,471,040.001,355,543,680.001,043,500,096.00劳务支付的现金经营租赁所支000付的现金支付给职工以146,949,904.0080,359,416.0067,794,488.00及为职工支付的现金支付的所得税0034,098,192.00款支付的除增值160,895,296.0052,012,672.006,760,711.00税，所得税以外的其他税费支付的其他与216,046,384.00101,596,328.0072,724,128.00经营活动有关的现金(经营活动)现3,126,609,408.001,667,819,008.001,271,224,960.00金流出小计经营活动产生的现金流量净273,627,904.0097,798,744.00219,082,464.00额收回投资所收62,852,316.007,095,341.5021,270.00到的现金分得股利或利07,000,000.000润所收到的现金取得债券利息000收入所收到的现金处置固定资产，无形资产105,253.0018,000.0039,858.94和其他长期资产收回的现金净额收到的其他与000投资活动有关的现金(投资活动)现62,957,568.007,095,341.5061,128.94金流入小计构建固定资产，无形资产133,920,336.0044,676,312.0051,915,144.00和其他长期资产所支付的现金权益性投资所10,400,000.00013,299,958.00支付的现金债权性投资所000支付的现金支付的其他与050,128,420.0050,000,000.00投资活动有关的现金(投资活动)现144,320,336.0044,676,312.00115,215,104.00金流出小计投资活动产生-81,362,768.00-37,580,968.00-115,153,976.00的现金流量净额吸收权益性投00223,917,376.00资所收到的现金发行债券所收000到的现金借款所收到的0033,000,000.00现金收到的其他与042,350.000筹资活动有关的现金(筹资活动)现042,350.00256,917,376.00金流入小计偿还债务所支78,500,000.0007,000,000.00付的现金发生筹资费用001,683,487.75所支付的现金分配股利或利润所支付的现86,119,072.0085,457,488.000金偿付利息所支007,758,233.00付的现金融资租赁所支000付的现金减少注册资本000所支付的现金支付的其他与筹资活动有关000的现金(筹资活动)现164,619,072.0085,457,488.0016,441,721.00金流出小计筹资活动产生的现金流量净-164,619,072.00-85,457,488.00240,475,648.00额汇率变动对现227,347.640-211.81金的影响现金及现金等27,873,398.00-25,239,714.00344,403,904.00价物净增加值以固定资产偿000还债务以投资偿还债000务以固定资产进000行长期投资以存货偿还债000务融资租赁固定000资产净利润104,058,008.0098,425,144.0087,071,640.00加：少数股东000损益加：计提的坏账准备或转销00518,617.56的坏账存货跌价损失000固定资产折旧78,900,232.0030,675,518.0030,419,064.00无形资产及其1,253,777.13552,234.50515,959.19他资产摊销待摊费用的摊369,306.38-24,709.552,639,675.00销处置固定资产15,885,571.0017,178,234.002,009,504.50无形资产和其他长期资产的损失（减收益）固定资产盘亏0397,123.750报废损失财务费用5,297,049.003,423,293.507,758,233.00投资损失（减-840,242.50-5,477,613.000收益）递延税款贷项000（减借项）存货的减少-290,467,392.00-38,263,956.00-27,825,038.00（减增加）经营性应收项-37,015,076.00-24,601,894.00-14,890,460.00目的减少（减增加）经营性应付项377,947,584.00-20,323,228.00125,930,328.00目的增加（减减少）增值税增加净000额（减减少）其他0-23,641,602.004,934,929.00经营活动产生273,627,904.0097,798,744.00219,082,464.00现金流量净额减：货币资金的期初余额387,694,688.00412,934,400.0068,530,488.00现金等价物的期末余额000减：现金等价物的期初余额000现金及现金等价物净增加额27,873,398.00-25,239,714.00344,403,904.00 2、报表分析(1)盈利能力分析财务指标2000年2001年2002年企业指标行业指标企业指标行业指标企业指标行业指标净资产收益率11.54 8.23 10.91 1.58 10.97 -69.79总资产收益率8.74 5.15 8.56 2.06 10.94 -0.23成本费用利润率8.03 9.88 6.8 -2.7 4.16 -3.86企业与行业盈利能力对照表-80-60-40-2020企业指标行业指标企业指标行业指标企业指标行业指标2000年2001年2002年%净资产收益率总资产收益率成本费用利润率分析：该企业盈利能力的各项指标均领先与同行业水平，其中净资产收益率指标，在02年行业水平急剧下滑的情况下，该企业还保持了持续增长。

对宇通客车的投资价值分析

对宇通客车的投资价值分析宇通客车是中国领先的客车制造商之一，主要生产和销售大中型客车、豪华旅游客车以及新能源客车。

以下是对宇通客车的投资价值分析。

一、行业背景分析中国客车市场规模庞大，需求持续增长。

随着国内经济的稳定增长和城市化进程的加快，人口流动和旅游需求不断增加，对客车的需求也逐渐扩大。

截至2024年，中国客车销量已连续多年稳居全球首位，行业市场规模超过百亿元。

宇通客车作为行业龙头企业，具有占据市场份额的实力和品牌优势。

二、公司概况宇通客车成立于1993年，经过多年的发展，已成为全球客车制造行业的领军企业之一、公司拥有完善的研发、制造和销售体系，产品线丰富，品质可靠。

同时，公司在新能源客车领域也具备较强竞争力，为国家节能减排事业做出了贡献。

三、竞争优势1.品牌优势：宇通客车已成为国内公认的高品质客车品牌之一、公司产品在国内外市场受到广泛认可，具有较高的市场份额和品牌忠诚度。

2.技术实力：宇通客车在客车制造领域具有较强的技术研发能力，不断引进和吸纳国内外先进技术，并不断推出满足市场需求的创新产品。

3.渠道网络：公司拥有广泛的销售网络和完善的售后服务体系，能够有效地覆盖国内外客户需求，提供及时、全面的服务。

四、市场增长潜力1.中国市场：中国客车市场需求持续增长，由于城市化进程的加快和人民生活水平的提高，中长途旅游、公共交通、学生校车等领域对客车的需求依然旺盛，市场份额有望进一步扩大。

2.新能源客车市场：随着环保意识的增强和国家对新能源汽车的支持，新能源客车市场潜力巨大。

宇通客车在新能源客车领域积累了较多的经验和技术，未来有望成为该领域的领军企业。

五、财务分析1.收入增长：宇通客车过去几年的营业收入呈现增长趋势，主要得益于客车市场需求的增加和产品销售的扩大。

2.毛利率稳定：宇通客车的毛利率保持较稳定水平，反映出公司在成本控制方面有一定的优势。

3.利润增长：宇通客车的净利润呈现逐年增长的态势，说明公司在运营效益上有较好的表现。

客车投资价值分析

客车投资价值分析客车投资价值分析随着人民生活水平的不断提高和城市化进程的加快，公共交通工具成为人们生活中不可或缺的重要组成部分。

而客车作为公共交通工具的一种，也在现代生活中得到了广泛的运用。

例如城市公交、旅游包车、长途客运等等，因此对于客车投资价值的研究显得异常重要。

客车投资价值分析需要对客车的运营成本、车辆损耗、修理及保养费用、油耗、车辆寿命等方面进行慎重分析，以确保客车投资的价值。

1. 运营成本运营成本是指客车正常运营所需要的支出。

包括司机工资、保险费、路桥费、停车费、租赁费用等。

这些开支在客车的投资中应该被充分考虑，以有效控制运营成本。

2. 车辆损耗车辆损耗是指客车在使用过程中的自然老化和磨损。

随着客车的使用时间的增加，车辆的使用品质和技术性能也会出现不同程度的退化，导致车辆效率下降。

因此，在选择客车时，应本着质量保障的原则，选择质量可靠，使用寿命较长的车辆。

3. 修理保养费用客车在日常使用过程中也需要进行一些保养和维修，这在投资时也必须加以考虑。

对于需要大量的维护和修复的车型，相对而言，将带来较高的成本。

因此，选择易于维护和修理的车型，能够降低相应的成本。

4. 油耗油耗是客车运营中不可避免的问题，不同的油耗对于客车运营产生的影响程度是不同的，高油耗的车辆将会产生更高的运营成本。

对于选择客车时一定要注意车辆的油耗指标，推荐选择油耗低的车型。

5. 车辆寿命客车的使用寿命也直接决定了用户使用客车的时间和长期收益。

一般而言，优质的客车具有更长的使用寿命，这样，客车的服务期限就拉长，使用过程中产生的收益自然也就更多。

选择车辆时，确保车辆质量过硬，选用的车型具有较长的使用寿命，也是投资客车的重要选择原则。

结语：客车投资价值分析对客车投资价值的衡量和判定起着决定性作用。

在投资过程中，投资者应当充分考虑以上几个因素，从而确保客车投资价值。

同时还需要具有独到的判断力，选择市场前景广阔，具有较高经济价值的车型。