财务报告分析之利润表分析(PPT 66张)
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毛利＝营业收入－营业成本 毛利与毛利率偏高的原因： •企业经营活动具有垄断性； •企业具有较强的核心竞争力； •暂时性走高，如季节波动； •产大于销，存货积压； •存在会计处理操控行为。 毛利率＝毛利/营业收入 毛利与毛利率偏低的原因: •产品生命周期到达衰退期 •企业产品的竞争力不强 •会计处理存在操纵行为
一般认为保守的态度下对现实和未来的业绩预期通常是高质
量的。
因此会计的基本原则之一是稳健原则，就是强调“预计的费用
要计量，少计或不计预计的收入”。
但是过度的保守，虽然从短期来看，提高了利润的质量，但从
长期来看，降低了利润的可信度和相关性。
怎么判断管理层是保守还是乐观？
例题：判断以下哪些属于稳健的会计处理方法：
五、企业盈利模式及其质量涵义 六、利润质量恶化的主要表现
三、利润质量分析
1.影响利润质量的因素
（1）保守的会计政策或乐观的会计政策 利润质量的一个决定因素就是管理当局在选择会计政策时的 自由能力。管理层进行会计政策选择的时候可以进行乐观的估
计，也可以进行保守的估计。在保守的判断下所确认的收入不
会高于乐观的判断下的收入确认。
核心利润与核心利润率
• 核心利润率计算方法 核心利润率＝核心利润/营业收入 • 核心利润率分析 反映了企业的基本盈利能力 把当期核心利润率与目标利润率、历史利润率、行业平均利润率、 其他企业利润率进行比较，能够全面反映企业的盈利能力
2.利润质量判断
（1）利润的稳定性 利润增长率 （2）核心利润状况
二、结构分析
1.收入结构（注意小项目对利润的贡献状况）
• 小项目内容
补贴收入 营业外收支 • 小项目正常贡献状况： 不产生主要贡献 贡献难以持久
2.费用结构 注意部分费用的稳定性
3.利润结构（注意特别项目对利润的影响） • 资产减值损失 属于会计估计
1.哪些资产确认减值损失
2.确认减值损失的标准是什么？ 3.确认的减值是否可以转回？
销售费用与销售费用率
• 销售费用率的计算方法 销售费用率＝销售费用/营业收入
• 销售费用率分析
反映企业所面临的市场竞争环境 经营稳定的情况下变化不大 变动较大时，需要进行深入分析是否存在大量增设销售机 构的情况，如果没有则可能存在会计调整行为
管理费用与管理费用率
• 管理费用率计算方法
管理费用率＝管理费用/营业收入
存货计价中的后进先出法
加速折旧法 直线折旧法 先进先出法
（2）可自行决定的支出 可自行决定的支出是指管理层可以通过调整它们在不同期间内支 出的时间从而达到影响报告期利润的目的。出于以上原因，我们 在分析中对这些支出特别关注。要根据当前经营状况、以前各期 间水平、对当前和未来的期望值来评价这些支出的合理性。
不可控成本 可控成本
核心利润
－营业税金及附加③ －期间费用④
期间费用的构成： 销售费用 管理费用 财务费用
与核心利润相关比率计算及质量信息含量
• 毛利与毛利率
• 销售费用与销售费用率 • 管理费用与管理费用率 • 财务费用与财务费用率 • 核心利润与核心利润率
毛利与毛利率
• 毛利与毛利率的计算方法：
2.利润质量判断
（1）利润的稳定性 利润增长率 （2）核心利润状况
（3）利润与现金流的关系
（4）利润结构与资产结构的关系
（4）利润结构与资产结构的关系 企业的资产总额产生或推动息税前利润
投资资产 经营性资产 投资收益 利润总额-投资收益
1.投资资产的盈利能力与经营性资产的盈利能力大体相当 2.投资资产的盈利能力高于经营性资产的盈利能力
如企业研发费用、营销费用、广告费用等一些费用项目，其发生 时间可以由管理层自由确定，从而通过对确认时间的选择达到对 利润操纵的目的。 在进行财务分析时，要注意那些和经营状况不相关、受时间影响 的收入和费用项目。
（3）经营风险 决定利润质量的第三个因素就是经营风险。经营风险是指经营周 期和经营环境的变化给企业保持持续盈利能力带来的风险。企业 的经营风险越大，利润的质量就会越低，反之，利润的质量就会 提高。
3676亿资产减值损失让上市公司很受伤
• 公允价值变动损益
1.哪些资产确认公允价值变动损益 2.确认减值损失的标准是什么？ 3.公允价值变动损益列入哪些报表？
与现金流无关
1047家上市公司公允价值损失258亿元
第二讲 利润表分析
一、趋势分析 二、结构分析 三、利润质量分析
四、利润形成过程中操纵的可能手段
• 管理费用率分析Leabharlann Baidu反映管理费用的有效性 经营稳定的情况下变化不大 变动较大时，需要进行深入分析是否存在会计调整
财务费用与财务费用率
• 财务费用率计算方法 财务费用率＝财务费用/营业收入 • 财务费用的分析价值要高于财务费用率的分析价值 原因：财务费用与企业的产品结构、销售、营销关系不大 主要与贷款规模、利率及贷款环境有关，反映了企业的理财状况。
（3）利润与现金流的关系
（4）利润结构与资产结构的关系
（3）利润与现金流之间的对应关系
• 同口径核心利润＝核心利润+固定资产折旧+其它长期资产价值摊
销+财务费用-所得税费用
• 在稳定发展的条件下，同口径核心利润应该与现金流量表中的经
营活动现金流量净额数据大体相当。 • 差异巨大的原因：回款不足、付款方式不合理、不恰当的资金运 作、报表错误、关联方往来。
3.投资资产的盈利能力低于经营性资产的盈利能力
第二讲 利润表分析
一、趋势分析 二、结构分析 三、利润质量分析
2.利润质量判断
（1）利润的稳定性 利润增长率 （2）核心利润状况
（3）利润与现金流的关系
（4）利润结构与资产结构的关系
（2）核心利润状况
核心利润＝ 营业收入－营业成本－营业税金及附加－销售费用－管理 费用－财务费用
核心利润形成过程
核心利润＝营业收入①
毛利
品种构成 地区构成 营销影响
－营业成本②
讲
利润表分析
第二讲 利润表分析
一、趋势分析 二、结构分析 三、利润质量分析
四、利润形成过程中操纵的可能手段
五、企业盈利模式及其质量涵义 六、利润质量恶化的主要表现
第二讲 利润表分析
一、趋势分析 二、结构分析 三、利润质量分析
四、利润形成过程中操纵的可能手段
五、企业盈利模式及其质量涵义 六、利润质量恶化的主要表现
一般认为保守的态度下对现实和未来的业绩预期通常是高质
量的。
因此会计的基本原则之一是稳健原则，就是强调“预计的费用
要计量，少计或不计预计的收入”。
但是过度的保守，虽然从短期来看，提高了利润的质量，但从
长期来看，降低了利润的可信度和相关性。
怎么判断管理层是保守还是乐观？
例题：判断以下哪些属于稳健的会计处理方法：
五、企业盈利模式及其质量涵义 六、利润质量恶化的主要表现
三、利润质量分析
1.影响利润质量的因素
（1）保守的会计政策或乐观的会计政策 利润质量的一个决定因素就是管理当局在选择会计政策时的 自由能力。管理层进行会计政策选择的时候可以进行乐观的估
计，也可以进行保守的估计。在保守的判断下所确认的收入不
会高于乐观的判断下的收入确认。
核心利润与核心利润率
• 核心利润率计算方法 核心利润率＝核心利润/营业收入 • 核心利润率分析 反映了企业的基本盈利能力 把当期核心利润率与目标利润率、历史利润率、行业平均利润率、 其他企业利润率进行比较，能够全面反映企业的盈利能力
2.利润质量判断
（1）利润的稳定性 利润增长率 （2）核心利润状况
二、结构分析
1.收入结构（注意小项目对利润的贡献状况）
• 小项目内容
补贴收入 营业外收支 • 小项目正常贡献状况： 不产生主要贡献 贡献难以持久
2.费用结构 注意部分费用的稳定性
3.利润结构（注意特别项目对利润的影响） • 资产减值损失 属于会计估计
1.哪些资产确认减值损失
2.确认减值损失的标准是什么？ 3.确认的减值是否可以转回？
销售费用与销售费用率
• 销售费用率的计算方法 销售费用率＝销售费用/营业收入
• 销售费用率分析
反映企业所面临的市场竞争环境 经营稳定的情况下变化不大 变动较大时，需要进行深入分析是否存在大量增设销售机 构的情况，如果没有则可能存在会计调整行为
管理费用与管理费用率
• 管理费用率计算方法
管理费用率＝管理费用/营业收入
存货计价中的后进先出法
加速折旧法 直线折旧法 先进先出法
（2）可自行决定的支出 可自行决定的支出是指管理层可以通过调整它们在不同期间内支 出的时间从而达到影响报告期利润的目的。出于以上原因，我们 在分析中对这些支出特别关注。要根据当前经营状况、以前各期 间水平、对当前和未来的期望值来评价这些支出的合理性。
不可控成本 可控成本
核心利润
－营业税金及附加③ －期间费用④
期间费用的构成： 销售费用 管理费用 财务费用
与核心利润相关比率计算及质量信息含量
• 毛利与毛利率
• 销售费用与销售费用率 • 管理费用与管理费用率 • 财务费用与财务费用率 • 核心利润与核心利润率
毛利与毛利率
• 毛利与毛利率的计算方法：
2.利润质量判断
（1）利润的稳定性 利润增长率 （2）核心利润状况
（3）利润与现金流的关系
（4）利润结构与资产结构的关系
（4）利润结构与资产结构的关系 企业的资产总额产生或推动息税前利润
投资资产 经营性资产 投资收益 利润总额-投资收益
1.投资资产的盈利能力与经营性资产的盈利能力大体相当 2.投资资产的盈利能力高于经营性资产的盈利能力
如企业研发费用、营销费用、广告费用等一些费用项目，其发生 时间可以由管理层自由确定，从而通过对确认时间的选择达到对 利润操纵的目的。 在进行财务分析时，要注意那些和经营状况不相关、受时间影响 的收入和费用项目。
（3）经营风险 决定利润质量的第三个因素就是经营风险。经营风险是指经营周 期和经营环境的变化给企业保持持续盈利能力带来的风险。企业 的经营风险越大，利润的质量就会越低，反之，利润的质量就会 提高。
3676亿资产减值损失让上市公司很受伤
• 公允价值变动损益
1.哪些资产确认公允价值变动损益 2.确认减值损失的标准是什么？ 3.公允价值变动损益列入哪些报表？
与现金流无关
1047家上市公司公允价值损失258亿元
第二讲 利润表分析
一、趋势分析 二、结构分析 三、利润质量分析
四、利润形成过程中操纵的可能手段
• 管理费用率分析Leabharlann Baidu反映管理费用的有效性 经营稳定的情况下变化不大 变动较大时，需要进行深入分析是否存在会计调整
财务费用与财务费用率
• 财务费用率计算方法 财务费用率＝财务费用/营业收入 • 财务费用的分析价值要高于财务费用率的分析价值 原因：财务费用与企业的产品结构、销售、营销关系不大 主要与贷款规模、利率及贷款环境有关，反映了企业的理财状况。
（3）利润与现金流的关系
（4）利润结构与资产结构的关系
（3）利润与现金流之间的对应关系
• 同口径核心利润＝核心利润+固定资产折旧+其它长期资产价值摊
销+财务费用-所得税费用
• 在稳定发展的条件下，同口径核心利润应该与现金流量表中的经
营活动现金流量净额数据大体相当。 • 差异巨大的原因：回款不足、付款方式不合理、不恰当的资金运 作、报表错误、关联方往来。
3.投资资产的盈利能力低于经营性资产的盈利能力
第二讲 利润表分析
一、趋势分析 二、结构分析 三、利润质量分析
2.利润质量判断
（1）利润的稳定性 利润增长率 （2）核心利润状况
（3）利润与现金流的关系
（4）利润结构与资产结构的关系
（2）核心利润状况
核心利润＝ 营业收入－营业成本－营业税金及附加－销售费用－管理 费用－财务费用
核心利润形成过程
核心利润＝营业收入①
毛利
品种构成 地区构成 营销影响
－营业成本②
讲
利润表分析
第二讲 利润表分析
一、趋势分析 二、结构分析 三、利润质量分析
四、利润形成过程中操纵的可能手段
五、企业盈利模式及其质量涵义 六、利润质量恶化的主要表现
第二讲 利润表分析
一、趋势分析 二、结构分析 三、利润质量分析
四、利润形成过程中操纵的可能手段
五、企业盈利模式及其质量涵义 六、利润质量恶化的主要表现