2019年中国创新药物、医药研发现状及标杆企业微芯生物研究

2019年中国创新药物、医药研发现状及标杆企业微芯生物研究

内容目录

一、微芯生物：首批过会的科创板企业 (5)

1.1 发行情况 (5)

1.2 创始人为公司最大股东，发展动力充足 (5)

1.3 募集资金用途 (5)

二、行业持续稳定发展 (6)

2.1 全球药品市场规模持续扩大 (6)

2.2 恶性肿瘤药品市场规模稳步增长 (6)

2.2.1 靶向药物增长迅速，有望成为抗肿瘤药物市场最大的品类 (7)

2.2.2 多种癌症药物正处于研发阶段 (8)

2.3 糖尿病市场潜力巨大，治疗药物稳步发展 (9)

2.4 我国创新药物及医药研发领域正蓬勃发展 (10)

2.4.1 我国创新药物研发能力较弱，临床使用规模仍有较大空间 (10)

2.4.2 近年来我国化学创新药研发状况向好 (11)

三、专注研发的创新型企业 (12)

3.1 十几年如一日，专注创新药品 (12)

3.2 公司核心管理层专业背景雄厚 (13)

3.3 公司业绩增长强劲 (14)

3.4 立足原创，发展势头强劲 (14)

3.5 以基于化学基因组学的集成式药物发现与早期评价平台为核心技术 (15)

四、公司积极布局创新药产品 (16)

4.1 公司创新药布局较为丰富 (16)

4.2 西达本胺适应症继续拓展，在研产品推进中 (17)

4.2.1 西达本胺：目前中国唯一治疗外周T细胞淋巴瘤的靶向药物 (17)

4.2.2 西格列他钠：全球最早完成III期临床试验的PPAR全激动剂药物 (21)

4.2.3 西奥罗尼：机制新颖的三通路靶向激酶抑制剂 (22)

4.2.4 其他在研产品 (24)

五、盈利预测及估值 (24)

5.1 可比公司 (24)

5.2 盈利预测关键假设 (26)

5.3 盈利预测及估值 (26)

风险提示 (27)

图表目录

图表1：微芯生物公司股权结构图 (5)

图表2：公司募集资金投资项目情况 (6)

图表3：2003年-2016年全球药品销售额 (6)

图表4：2008-2020E年国内抗肿瘤药物市场规模及增速 (7)

图表5：部分国内上市小分子靶向药物对比 (7)

图表6：国内已上市免疫治疗药物 (8)

图表7：国内乳腺癌主要药物 (8)

图表8：部分国内已上市非小细胞肺癌靶向药物 (9)

图表9：我国糖尿病患者人数 (9)

图表10：2015年国内糖尿病药物市场销售占比情况统计（胰岛素除外） (10)

图表11：2011-2015年新上市的抗癌药物在世界主要国家2016年的可售情况 (11)

图表12：国产化学创新药临床申请和上市申请批准情况（2013-2017） (11)

图表13：创新药物领域支持政策 (12)

图表14：公司成立至今的主要里程碑事件 (13)

图表15：公司核心管理层 (14)

图表16：2016-2018年公司营业收入及增速 (14)

图表17：2016-2018年公司归母净利润及增速 (14)

图表18：8个候选药物 (15)

图表19：基于化学基因组学的集成式药物发现与早期评价平台 (16)

图表20：公司研发管线整体进展情况 (17)

图表21：西达本胺的作用机理 (17)

图表22：外周T细胞淋巴瘤治疗方案、功效、给药方式、治疗费用情况分析 (18)

图表23：西达本胺在海外的临床进展 (19)

图表24：2016年-2018年西达本胺占公司主营业务收入极大比例 (19)

图表25：2016年-2018年公司西达本胺片销售额及增长率 (19)

图表26：西达本胺产品规模 (19)

图表27：西达本胺免费用药规定 (20)

图表28：西达本胺片的平均销售价格 (20)

图表29：西达本胺预期销售额 (21)

图表30：PPAR各亚型功能及PPAR激动剂 (21)

图表31：西格列他钠的潜在作用机理 (22)

图表32：西格列他钠预期销售额 (22)

图表33：国内市场部分VEGFR靶点药物 (23)

图表34：西奥罗尼抗肿瘤三通路机理示意图 (23)

图表35：西奥罗尼预期销售额 (23)

图表36：其他在研产品 (24)

图表37：可比公司毛利率 (24)

图表38：可比公司销售费用率 (25)

图表39：可比公司管理费用率 (25)

图表40：可比公司研发费用率 (25)

图表41：营收、净利润及资产与可比公司对比 (26)

图表42：公司营业收入及毛利预测 (26)