万科科技股份有限公司财务报表分析
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万科科技股份有限公司 财务报表分析
2020/3/22
万科财务分析提纲
• 公司简介 • 会计数据分析 • 万科的财务比率分析 • 万科行业分析 • 财务报表其他事项分析 • 总结
一 公司简介——公司基本情况
公司全称：万科科技有限责任公司 公司法人代表：王石 公司股票上市交易所：深圳证券交易所 证券代码：000002、200002 证券简称：万科A、万科B 注册地址 ：中国深圳市盐田区大梅沙环梅路 33 号万科中心 办公地址 ：中国深圳市盐田区大梅沙环梅路 33 号万科中心
营运能力分析
存货周转率
由于数据不全，但是通过这几年保利地产07-10年 的周转率:0.25 0.27 0.29 0.28.万科07-11年的为： 0.41 0.33 0.39 0.27 0.25，恒大10-11年为：0.828 0.621.
由于万科业务规模扩大, 存货规模增长速度大于其 销售增长的速度, 因此存货的周转率逐年下降，在 2009年有较大反弹，是由于2008年经济危机导致的积 存房产在政策刺激下的回收，但总体来讲，万科的存 货周转表现不佳。但 存货周转率的波动幅度在正常范 围, 应提高存货管理水平和资产利用效率, 注重获取优 质项目, 加快项目的开发速度, 提高资金利用效率, 充 分发挥规模效应, 保持适度的增长速度。
万科比率分析 ——获利能力分析
•
万科的销售净利率在最近几年呈下降趋势，这与原材料
的价格上涨和国家对房地产行业的调控。由此可见公司的主营
业务收入在下降，总的来说，万科的获利能力较好。
万科比率分析 ——偿债能力分析
短期偿债能力
• 从短期偿债能力来说，万科的流动比率在09年是一个 转折点，由于万科最近几年的货币资金逐渐放缓，所 以短期偿债能力在下降。
公司总资产：2962亿 公司净资产: 678亿 员工总人数：27,951
董事长——王石
1951年1月23日生，籍贯安 徽，出生于广西柳州
1968年参军，退伍后就职郑 州铁路局
1974年就读于兰州 铁道学院给排水专业 毕业后先后在广州 铁路局、广东省委 担任技术员、翻译。 1984年创立现代科教 仪器展销中心。
万科利润表的分析
• 会计数据摘要（2007年-2011年）
万科利润表分析
• 三者整体保持一致，公司的主营业务收入还是占很大比 例；其他利润和投资收益所站的笔直较小，说明万科一直 专注于自己的房地产。公司的可持续发展较好。
万科现金流量表分析
万科现金流量表分析
• 现金流入流出百分比（2007-2011）
长期偿债能力
资产负债率
• 整体来说，房地产行业由于其大部分资金是通过 销售回款和国家贷款而来，所以其行业的负债比 率较高，而万科的长期偿债能力正常，没有太大 偿债风险。
营运能力分析
总资产周转率
• 从图中分析可以看出，万科的资产周转率较高，一方 面是因为万科在最近几年一直专注专业住宅房，另一 方面是万科管理层的质量较好。企业整体资金运营良 好。
万科的区域发展策略
沈阳区域
上海区域
• 形成以长三角、珠三 角、京津及东北四个 区域为重点的东部沿 海布局，形成规模化 、区域化投资区域
• 关注中西部区域中心 城市的发展机会
京津地区
•北京
•长春
•沈阳 •鞍山 •天津
•大连
•成都
腹地中心城市
深圳区域
•南京 •武汉 •南昌
•上海
•中山 •佛山
•东莞
•广州 •深圳
•万科投资收益分析
• 从图中可以看出，公司的每股净资产从08年开始一直上升，说 明公司未来的发展潜力较大，股票有较大的升值空间。
四 万科行业财务分析
• 在这里我选了比较有代表性两家企业：
• 恒大地产 成立于1996年，总部在广州，2009年在 香港上市，公司董事许家印；目前总资产 ：1.790,2亿元 • 保利地产 成立于1992年，总部在上海，2006年在 上海上市，公司董事宋广菊；目前总资产 ： 1,950.4亿元
万科比率分析 ——偿债能力
长期偿债能力
• 产权比率在上升，说明企业自有资产占总资产的比例在 下降，企业未来偿债能力在下降；企业未来承担的风险 相对较大。
万科营运能力分析
万科营运能力分析
分析：从图表可以看出，万科的应收账款近 年来波动较大，2011年则有小幅上升，说 明近年来公司的应收账款的缺乏稳定性， 需加强管理；而万科的存货与总资产周转 率都略有下降，营运能力在缓慢下降，公 司要加强长短期的资产管理，以增强其经 营效率。
营运能力分析
应收账款周转率
• 原因是主营业务的大幅上升,较严格的信用政策和收账政策的有 效实施。由于房地产销售的特殊性，通常是按照按揭付款方式完 成购买，所以应收账款占得比重大，时间跨度长都是合理的，万 科还应继续对应收账款加强管理，建立完善的信用评价系统，从 而保证现金正常回流。
公司简介——股东情况
（一）前五名股东持股情况
备注：第一大股东与公司的股权关系的关系
二 公司会计数据和业务摘要
（一）公司三年内的会计数据和财务指标
（二）公司近三年的财务指标
二 公司资产负债表分析
• 资产总规模在增加，流动 资产占了很大比例，第三个 表又对他的流动资金进行了 分析，主要是存货占了较大 比重。
偿债能力分析 ——短期偿债能力
流动比率
• 从图中可以看出万科的短期偿债能力介于两者之间， 2011年房地产行业的均值为2.17，所以说万科的短 期偿债能力较好，而且对企业的债权人来说这也是一 件好事。
源自文库
短期偿债能力
• 速动比率
• 2011年行业的平均值为0.87，国际上一般认为1较好 ，但结合万科的流动比率来说，万科的偿债能力较 好，从万科报表可以看出万科流动资金较多，且存 货周转率较高（后面有）
公司简介——公司发展情况
万科公司成立于1984年5月，原系经深圳市人民政府深府办 (1988) 1509 号文批准，于1988 年11 月1 日在深圳现代企 业有限公司基础上改组设立的股份有限公司，原名为 “深圳 万科企业股份有限公司” 。1991 年1 月29 日，本公司发行之 A 股在深圳证券交易所上市。1993 年5 月28 日，本公司发 行之B 股在深圳证券交易所上市。1993 年12 月28 日经深圳 市工商行政管理局批准更名为 “万科企业股份有限公司” 。 截至目前为止（2011年底）：
2020/3/22
万科财务分析提纲
• 公司简介 • 会计数据分析 • 万科的财务比率分析 • 万科行业分析 • 财务报表其他事项分析 • 总结
一 公司简介——公司基本情况
公司全称：万科科技有限责任公司 公司法人代表：王石 公司股票上市交易所：深圳证券交易所 证券代码：000002、200002 证券简称：万科A、万科B 注册地址 ：中国深圳市盐田区大梅沙环梅路 33 号万科中心 办公地址 ：中国深圳市盐田区大梅沙环梅路 33 号万科中心
营运能力分析
存货周转率
由于数据不全，但是通过这几年保利地产07-10年 的周转率:0.25 0.27 0.29 0.28.万科07-11年的为： 0.41 0.33 0.39 0.27 0.25，恒大10-11年为：0.828 0.621.
由于万科业务规模扩大, 存货规模增长速度大于其 销售增长的速度, 因此存货的周转率逐年下降，在 2009年有较大反弹，是由于2008年经济危机导致的积 存房产在政策刺激下的回收，但总体来讲，万科的存 货周转表现不佳。但 存货周转率的波动幅度在正常范 围, 应提高存货管理水平和资产利用效率, 注重获取优 质项目, 加快项目的开发速度, 提高资金利用效率, 充 分发挥规模效应, 保持适度的增长速度。
万科比率分析 ——获利能力分析
•
万科的销售净利率在最近几年呈下降趋势，这与原材料
的价格上涨和国家对房地产行业的调控。由此可见公司的主营
业务收入在下降，总的来说，万科的获利能力较好。
万科比率分析 ——偿债能力分析
短期偿债能力
• 从短期偿债能力来说，万科的流动比率在09年是一个 转折点，由于万科最近几年的货币资金逐渐放缓，所 以短期偿债能力在下降。
公司总资产：2962亿 公司净资产: 678亿 员工总人数：27,951
董事长——王石
1951年1月23日生，籍贯安 徽，出生于广西柳州
1968年参军，退伍后就职郑 州铁路局
1974年就读于兰州 铁道学院给排水专业 毕业后先后在广州 铁路局、广东省委 担任技术员、翻译。 1984年创立现代科教 仪器展销中心。
万科利润表的分析
• 会计数据摘要（2007年-2011年）
万科利润表分析
• 三者整体保持一致，公司的主营业务收入还是占很大比 例；其他利润和投资收益所站的笔直较小，说明万科一直 专注于自己的房地产。公司的可持续发展较好。
万科现金流量表分析
万科现金流量表分析
• 现金流入流出百分比（2007-2011）
长期偿债能力
资产负债率
• 整体来说，房地产行业由于其大部分资金是通过 销售回款和国家贷款而来，所以其行业的负债比 率较高，而万科的长期偿债能力正常，没有太大 偿债风险。
营运能力分析
总资产周转率
• 从图中分析可以看出，万科的资产周转率较高，一方 面是因为万科在最近几年一直专注专业住宅房，另一 方面是万科管理层的质量较好。企业整体资金运营良 好。
万科的区域发展策略
沈阳区域
上海区域
• 形成以长三角、珠三 角、京津及东北四个 区域为重点的东部沿 海布局，形成规模化 、区域化投资区域
• 关注中西部区域中心 城市的发展机会
京津地区
•北京
•长春
•沈阳 •鞍山 •天津
•大连
•成都
腹地中心城市
深圳区域
•南京 •武汉 •南昌
•上海
•中山 •佛山
•东莞
•广州 •深圳
•万科投资收益分析
• 从图中可以看出，公司的每股净资产从08年开始一直上升，说 明公司未来的发展潜力较大，股票有较大的升值空间。
四 万科行业财务分析
• 在这里我选了比较有代表性两家企业：
• 恒大地产 成立于1996年，总部在广州，2009年在 香港上市，公司董事许家印；目前总资产 ：1.790,2亿元 • 保利地产 成立于1992年，总部在上海，2006年在 上海上市，公司董事宋广菊；目前总资产 ： 1,950.4亿元
万科比率分析 ——偿债能力
长期偿债能力
• 产权比率在上升，说明企业自有资产占总资产的比例在 下降，企业未来偿债能力在下降；企业未来承担的风险 相对较大。
万科营运能力分析
万科营运能力分析
分析：从图表可以看出，万科的应收账款近 年来波动较大，2011年则有小幅上升，说 明近年来公司的应收账款的缺乏稳定性， 需加强管理；而万科的存货与总资产周转 率都略有下降，营运能力在缓慢下降，公 司要加强长短期的资产管理，以增强其经 营效率。
营运能力分析
应收账款周转率
• 原因是主营业务的大幅上升,较严格的信用政策和收账政策的有 效实施。由于房地产销售的特殊性，通常是按照按揭付款方式完 成购买，所以应收账款占得比重大，时间跨度长都是合理的，万 科还应继续对应收账款加强管理，建立完善的信用评价系统，从 而保证现金正常回流。
公司简介——股东情况
（一）前五名股东持股情况
备注：第一大股东与公司的股权关系的关系
二 公司会计数据和业务摘要
（一）公司三年内的会计数据和财务指标
（二）公司近三年的财务指标
二 公司资产负债表分析
• 资产总规模在增加，流动 资产占了很大比例，第三个 表又对他的流动资金进行了 分析，主要是存货占了较大 比重。
偿债能力分析 ——短期偿债能力
流动比率
• 从图中可以看出万科的短期偿债能力介于两者之间， 2011年房地产行业的均值为2.17，所以说万科的短 期偿债能力较好，而且对企业的债权人来说这也是一 件好事。
源自文库
短期偿债能力
• 速动比率
• 2011年行业的平均值为0.87，国际上一般认为1较好 ，但结合万科的流动比率来说，万科的偿债能力较 好，从万科报表可以看出万科流动资金较多，且存 货周转率较高（后面有）
公司简介——公司发展情况
万科公司成立于1984年5月，原系经深圳市人民政府深府办 (1988) 1509 号文批准，于1988 年11 月1 日在深圳现代企 业有限公司基础上改组设立的股份有限公司，原名为 “深圳 万科企业股份有限公司” 。1991 年1 月29 日，本公司发行之 A 股在深圳证券交易所上市。1993 年5 月28 日，本公司发 行之B 股在深圳证券交易所上市。1993 年12 月28 日经深圳 市工商行政管理局批准更名为 “万科企业股份有限公司” 。 截至目前为止（2011年底）：