中青旅财务分析PPT课件
中青旅财务报表分析
财务报表分析一、公司简介（一）公司的光辉历程中青旅控股股份（简称中青旅）是以共青团中央直属企业中国青旅集团公司为主发起人，通过募集方式设立的股份，2021年11月26日公司创立，12月3日公司股票在上海证券交易所上市，是我国旅行社行业首家A股上市公司(股票代码：600138）、北京市首批5A级旅行社，现有总股本7.2384亿元。
作为中国旅游行业的领先品牌和综合运营商，中青旅坚持以创新为发展的根本推动力，不断推进旅游价值链的整合与延伸，在观光旅游、度假旅游、会奖旅游、差旅管理、景区开发、酒店运营等领域具有卓越的竞争优势。
中青旅旗下拥有中青旅会展、乌镇、山水酒店、遨游网、百变自由行等一系列国内知名旅游企业和产品品牌，在北京、上海、东京、温哥华、香港、广州、天津、南京、杭州、深圳等海内外三十余个核心城市设有分支机构。
目前，中青旅已达到年接待游客突破150万人次，营业收入80多亿元的经营规模，正矢志成为一家具有卓越品牌形象、拥有领先市场份额、跨地域、跨产业链运营的国际化现代旅游集团。
（三）公司高管（四）公司的关联方中青创益投资管理（中青旅子公司）简介：公司于2021 年6月19日在北京市西城区国英园１１号楼注册成立，（行政区号110102，邮政编码100035）,公司成立之初主要经营投资管理；项目投资；投资咨询；房地产开发；自有房产的物业管理；技术开发、技术转让；销售百货、建筑材料、五金交电。
（其中房地产开发需要取得专项审批之后，方可经营），注册员工人数为35人，注册资本5000万元人民币。
国寿投资控股简介：公司于2021 年1月8日成立于北京市西城区金融大街17号，属中国人寿保险（集团）公司的全资子公司，主要业务包括留存资产经营管理、实业经营和直接投资。
公司管理资产规模近400亿元，自有资产规模超百亿元。
目前参股、控股企业二十余家，涉及房地产业、酒店业、实业投资等。
（五）公司所在行业的特点1、旅游业既是劳动密集型产业，又具有资金密集型的特点。
中青旅财务报表分析
中青旅股份有限公司财务报表分析学号：290607208 姓名：姜璐（现金流量表、比率分析）学号：290607229 姓名：罗雪（资产负债表、利润表）学号：290607214 姓名：甄妮（背景分析、审计报告措辞）学号：290607220 姓名：杨燕飞（杜邦分析综合分析）院（系）：商学院专业：旅游管理2012年06月一、背景分析（一）、背景资料1、公司简介中青旅控股股份有限公司是以中国青年旅行社总社（现已更名为中国青旅集团公司）作为主发起人，通过募集方式设立的股份有限公司，1997年11月26日公司创立, 12月3日公司股票在上海证券交易所上市，是我国旅行社行业首家A股上市公司、北京市首批5A级旅行社，现有总股本4.1535亿元。
公司法定中文名称：中青旅控股股份有限公司（简称：中青旅）公司法定英文名称为：CHINA CYTS TOURS HOLDING CO.,LTD公司英文名称缩写：CYTS公司法定代表人、董事长：张骏公司总裁：张立军公司注册地址：北京市东城区东直门南大街5号公司办公地址：北京市东城区东直门南大街5号中青旅大厦股票上市地：上海证券交易所股票简称：中青旅股票代码：6001383、行业状况2010 年全球国际旅游总数达到9.35 亿人次，比2009 年同期增长6.70%，比2008 年同期增加100 万人次。
根据国家旅游局统计数据，“十一五”期间我国旅游业保持了平稳较快发展的良好势头：国内旅游人数年均增长12%；入境过夜旅游人数年均增长3.5%；出境旅游人数年均增长19%；全国旅游业总收入年均增长15%；居民人均出游率达1.5 次；旅游消费对社会消费的贡献超过10%。
2010 年，中国已跃居全球第三大入境旅游接待国和第四大出境旅游消费国。
从旅游市场格局来看，20 世纪90 年代开始，中国旅游业逐步实现由入境旅游单点支撑到入境旅游、国内旅游和出境旅游相互融合、互补互促的转变，中国的三大旅游市场在不同的历史条件下分别起步，按照入境旅游市场、国内旅游市场和出境旅游市场的先后顺序发展，并在1997 年随着对中国公民自费出境旅游的开放，完成了三大市场并存的格局，逐步走向协调发展。
中青旅财务指标分析
中青旅可以进一步优化财务结构，降低负债水平，提高公司的稳健性。
通过增加权益融资、降低债务融资比例等方式，降低财务风险，提高公司的偿债能力。
在负债结构方面，公司可以考虑增加长期负债的比重，以降低短期偿债压力。
建议一：优化财务结构
经营现金流详情数据
合并净利润详情数据
中青旅在2019财年实现净利润9.1亿人民币，但随后两年出现亏损，其中2020财年亏损2.45亿人民币，2021财年微盈0.42亿人民币，而2022财年亏损加剧至4.72亿人民币。总体而言，中青旅的财务状况波动较大，需要进一步分析原因并采取措施改善财务状况。
2018FY
中青旅作为中国旅游行业的领军企业之一，拥有较高的品牌知名度和美誉度。
品牌优势
中青旅拥有完善的线上线下销售渠道，包括实体门店、官方网站、移动端应用等。
渠道优势
中青旅注重服务质量，提供全方位的旅游服务解决方案，满足客户个性化需求。
服务优势
中青旅拥有丰富的旅游资源和合作伙伴关系，能够提供更多优质的旅游产品和服务。
在投资决策方面，公司应该充分考虑风险因素，制定合理的投资策略和风险控制措施。
中青旅可以加强风险管理，建立健全的风险管理体系，提高公司的风险应对能力。
建议三：加强风险管理
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收入和利润稳步增长
通过提升业务规模和优化产品结构，实现收入和利润的稳步增长。
财务预期
05
总结和建议
输入 标题
02
010403 Nhomakorabea总结
中青旅在过去的几年中，财务状况整体表现良好，收入和利润稳步增长。
中青旅公司财务报告分析
公司简介：
资产负债表分析
资产负债表趋势分析 ： 对比分析2013年报表和2009年报表，可以发现企业的财务变化状况： 1.该公司2013年度资产规模扩大，增加额达到2089250000元，增长速度为46.27%。其中，非流动资产的增长速度为81.06%，大大超过流动资产，由于中青旅公司是旅游业公司，非流动资产的增长更能拉动企业资产的增长。 2.从流动资产部分比较分析可以看出，2013年该公司流动资产增加523430000元，增长速度为17.05%。其主要原因是由于应收账款增加了715137000元，增长速度为176%。除此之外，货币资金增加了120814000元，增长速度为20.65%。存货减少了636581000元，其下降速度为83.89%。应收账款增加速度过快，由于应收账款信用风险较大，按照谨慎性原则的要求，对应收账款应计提坏账准备金。过多的应收账款会产生占用的机会成本，坏账损失和收账费用。
01
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该公司投资活动现金流入量逐年减少，且下降比率快，主要原因是企业收回投资所收到的现金大幅度减少。对于投资活动产生的现金流出量也是呈现先上升后下降的趋势。说明该公司在2010年，2011年和2013年比较注重投资活动，但由于投资活动中现金流入较少，在2012年减少投资支出。对外投资规模的收缩和对内投资规模的扩大，企业应该考虑投资和收益两个因素，做好决策。
3.应收账款周转率
偿债能力分析 1.流动比率 2009年到2013年企业的流动比率分别为1.49%，1.23%，1.15 %，1.14%，0.93%，企业的流动比率比较稳定，表明公司偿还债务的能力比较稳定，债权人的权益也比较有保障。 2.速动比率 公司2009年到2013年的速动比率分别为0.81%，0.78%，0.79%，0.87 %, 0.73%，该指标近年来稳定，一般认为速动比率为1是比较合理的，而该企业还是有点距离，但差距不远，表明企业的流动资产中即刻用于偿付流动负债的能力较好。 3.现金比率 公司2009年到2013年现金比率分别为28.32%，23.33%，21.46 %，19.25 %，18.28%。现金比率比流动比率和速动比率能更好的反映企业的直接偿债能力，企业该指标一直处于下降的趋势，表明企业的直接偿债能力在不断减弱。
电大网上作业中青旅财务报表综合分析
中青旅财务报表综合分析一、公司简介中青旅股份有限公司是在对中国青年旅行社总社进行改组的基础上，由中国青年旅行社总社、苏州太湖国家旅游度假区发展集团公司、嘉事实业有限责任公司、北京创格科技集团、广西壮族自治区青年联合会共同发起，以募集方式设立的股份有限公司。
青旅总社前身是中华全国青年联合会旅游部。
主要从事接待全国青联邀请的世界各国和我国港澳台地区的友好青年组织的访问团体，是青联进行民间外交的重要渠道。
1980年6月27日，成立中国青年旅行社，隶属于共青团中央。
1984年12月，更名为中国青年旅行社总社。
青旅总社主营入境旅游、出境旅游和国内旅游，具有高度综合的旅游经营能力，和近60多个国家的1,000多家客商建立了稳定的业务合作关系。
十六年来，共接待国内外游客近80万人，实现营业收入23 亿元人民币，为国家创汇3亿美元。
1995年12月，以青旅总社为核心组建了中青旅集团，形成了以联合经营为特征的履盖全国的旅游经营网络，成为主导中国旅游市场的大型旅游企业集团之一。
中青旅集团现有紧密层企业8家、半紧密层和松散层企业58家。
青旅总社多年来坚持一业为主、多种经营的发展方针，努力向紧密型、综合式、国际化的企业集团方向发展，经营领域延伸到酒店业、餐饮业、娱乐业、航空代理、旅游运输、贸易、商业零售业、房地产、旅游资源开发等业务，先后投资设立了13家全资、控股、参股子公司，同时还在东京、大阪、汉城、香港等地设立了驻外办事机构，在国内外享有较高的知名度和良好的声誉。
二、中青旅财务报表分析2009——2011年中青旅（一）、基本财务比率分析—偿债能力分析公司偿债能力是指公司清偿到期债务的现金保障程度。
偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力。
分析偿债能力主要是分析变现能力比率和负债比率，另外也要关注资产管理比率和盈利能力。
在分析过程中主要是与同业比较和历史数据比较,得出公司与行业其他公司和过去的差距,从而正确判断出出公司的偿债能力是强是弱。
中青旅控股股份有限公司财务报表分析
中青旅发展战略──以资本运营为核心，以高科技为动力， 构建以旅游为支柱的控股型现代企业。 中青旅上市十年来，秉承“发展决定一切”的价值取向， 以不断创新的精神，坚持市场化改革，不断深化企业制度、 管理机制和公司文化的全面创新，大力推进符合未来发展趋 势的旅游主业运行模式的彻底变革。 通过调整业务结构，创新经营模式，掌控相关资源，确立 竞争优势，提升核心竞争能力，实现企业可持续发展。中青 旅将通过市场细分，重塑业务流程，走专业化道路，推动旅 游主业发展，成为国际化大型旅游运营商。
3.随着2008年奥运会的临近，公司各业务板块对奥运相关产品和资源的关
注度日益增高，公司还将通过开设连锁酒店、扩大旅游车队规模等一系列 有 针对性的经营举措更大程度把握奥运商机。
THE END
从过去几年看来，流动比率基本上保持在2左右，说 明企业偿还流动负债的能力较好，流动比率不是太高 也不是太低，比较合适。自06年来有所下降，说明企 业偿还流动负债能力有所减弱。速动比率在过去几年 一直比1要高，说明短期偿债能力比较高，而从04年 起开始下降，且下降速度比较快，到06年甚至低于 0.5，可见其短期偿债能力偏低。 企业从05年开始，资产负债率都要高于行业平均水 平，说明企业偿债能力比较弱，不过近年来有所下降， 偿债能力逐渐回升，但仍有采取积极措施以进一步提 高偿债能力的必要。 从横向比较来看，近几年企业的流动比和速动比都 处于一个大幅度的下降趋势，且都要低于整个旅游业 的平均水平，说明企业的偿债能力有待提高,需要加 强。
1.随着中国旅游市场的进一步开放，以及旅游者消费观念的日趋成熟，中
青旅的品牌优势、专业分工、网络及资源价值和诚信守责将助推公司做强做 大，逐步实现国际化大型旅游运营商的战略愿景。
电大网上作业中青旅财务报表综合分析
中青旅财务报表综合分析一、公司简介中青旅股份有限公司是在对中国青年旅行社总社进行改组的基础上，由中国青年旅行社总社、苏州太湖国家旅游度假区发展集团公司、嘉事实业有限责任公司、北京创格科技集团、广西壮族自治区青年联合会共同发起，以募集方式设立的股份有限公司。
青旅总社前身是中华全国青年联合会旅游部。
主要从事接待全国青联邀请的世界各国和我国港澳台地区的友好青年组织的访问团体，是青联进行民间外交的重要渠道。
1980年6月27日，成立中国青年旅行社，隶属于共青团中央。
1984年12月，更名为中国青年旅行社总社。
青旅总社主营入境旅游、出境旅游和国内旅游，具有高度综合的旅游经营能力，和近60多个国家的1,000多家客商建立了稳定的业务合作关系。
十六年来，共接待国内外游客近80万人，实现营业收入23 亿元人民币，为国家创汇3亿美元。
1995年12月，以青旅总社为核心组建了中青旅集团，形成了以联合经营为特征的履盖全国的旅游经营网络，成为主导中国旅游市场的大型旅游企业集团之一。
中青旅集团现有紧密层企业8家、半紧密层和松散层企业58家。
青旅总社多年来坚持一业为主、多种经营的发展方针，努力向紧密型、综合式、国际化的企业集团方向发展，经营领域延伸到酒店业、餐饮业、娱乐业、航空代理、旅游运输、贸易、商业零售业、房地产、旅游资源开发等业务，先后投资设立了13家全资、控股、参股子公司，同时还在东京、大阪、汉城、香港等地设立了驻外办事机构，在国内外享有较高的知名度和良好的声誉。
二、中青旅财务报表分析2009——2011年中青旅（一）、基本财务比率分析—偿债能力分析公司偿债能力是指公司清偿到期债务的现金保障程度。
偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力。
分析偿债能力主要是分析变现能力比率和负债比率，另外也要关注资产管理比率和盈利能力。
在分析过程中主要是与同业比较和历史数据比较,得出公司与行业其他公司和过去的差距,从而正确判断出出公司的偿债能力是强是弱。
中青旅公司财务报告分析20页
资产负债表趋势分析 ： 对比分析2019年报表和2009年报表，可以发现企业的财务变
化状况： 1.该公司2019年度资产规模扩大，增加额达到2089250000元， 增长速度为46.27%。其中，非流动资产的增长速度为81.06%， 大大超过流动资产，由于中青旅公司是旅游业公司，非流动资 产的增长更能拉动企业资产的增长。 2.从流动资产部分比较分析可以看出，2019年该公司流动资产 增加523430000元，增长速度为17.05%。其主要原因是由于应收 账款增加了715137000元，增长速度为176%。除此之外，货币资 金增加了120814000元，增长速度为20.65%。存货减少了 636581000元，其下降速度为83.89%。应收账款增加速度过快， 由于应收账款信用风险较大，按照谨慎性原则的要求，对应收 账款应计提坏账准备金。过多的应收账款会产生占用的机会成 本，坏账损失和收账费用。
利润表趋势分析 ： 通过中青旅公司利润趋势分析表，可以看出该公司盈利状况的变化 趋势主要表现在以下几个方面： 1.中青旅公司的营业收入稳定增长，但是2019，2019年有所下降， 2019年到2019年的营业收入分别较2009年增长了38.41%，22.07% 2.中青旅公司的营业利润总体来说呈增长趋势，2019年和2019年有 所下降。2019到2019年的营业利润分别较2009年增长了1.59%， 9.678%，各年增长较均衡但是低于营业收入的增长幅度，这主要是 由于营业成本、营业费用、管理费用、财务费用、资产减值损失的 增加和投资收益的下降等不利因素造成的。 3.公司2019年到2019年的利润总额分别较2009年增长了-14.418%， 8.497%，13.65%，-0.263%。该公司的利润总额和营业收入的增长走 势基本相同，说明企业的营业外收入较多，营业外支出较少。 4.公司2019年到2019年的净利润分别较2009年增长了9.57%，14.54%。 说明该公司的净利润逐年上升，盈利能力增强。
中青旅财务分析
中青旅财务分析作者：张月来源：《经营管理者·中旬刊》2016年第07期摘要：会计核算和报表资料是财务分析的依据，以23家（沪深两市共23家）上市旅游公司2011-2014年年报为研究对象，在SPSS软件中进行主成分分析，计算因子得分，得到6个评价能力在23家旅游上市公司的排名情况，从而综合的分析出中国青年旅行社的财务情况。
关键词：主成分分析 SPSS 因子得分一、样本的选择及指标的选取以旅游业上市公司（沪深两市共23家）2011-2014年年报为研究对象，剔除缺失数据，获得84个样本数据，选用主成分分析法（SPSS软件实现）对中国青年旅行社上市公司进行测评，得出绩效评价。
为了更全面的反应旅游上市公司的绩效，选取了财务指标作为综合绩效的评价，分别为获利能力：销售净利率X11、资产利润率X12、净资产收益率X13 每股收益X14；偿债能力：资产负债率X21、流动比率X22、速动比率X23；资产管理能力：总资产周转率X31 、存货周转率X32、应收账款周转率X33；成长能力：总资产增长率X41、营业收入增长率X42、净利润增长率X43；股本扩张能力：每股净资产X51、每股公积金X52、每股未分配利润X53；现金保障能力：每股经营活动现金流量X61、经营净现金比率X62 销售现金比率X63。
二、检验因子分析的有效性检验因子分析的有效性时，选用KMO和Bartlett球体检验方法。
得出KMO和Bartlett检验结果：KMO检验系数为0.641，比0.5大，表明变量间的共同因子较多适合进行因数分析；Bartlett球形检验的χ2值为1866.320（自由度为171），伴随概率值为0.000三、因子旋转成分矩阵本文给出了旋转成分矩阵来说明。
采用最大方差法，将原有的因子矩阵旋转后使之对应的系数都向0和1分化，使系数更加明朗化。
表1即为0.6以上的载荷结果。
从表1中看出来每股收益、每股经营活动现金流量、每股未分配利润等6个因子1上的载荷较大，这主要是企业盈利能力；流动比率、速动比率等5个指标在因子2上的载荷较大，这主要是企业偿债能力；应收账款周转率、每股净资产等因子3上的较大载荷，主要是企业股本扩张能力；销售现金比率、销售净利率这两个指标在因子4上较大载荷，这主要是企业现金保障能力；净利润增长率，这2个指标的经营收入增长率在一个更大的负载，这是关系到企业成长的5个指标；存货周转率在6因素中较大，这与企业的资产管理能力有关。
《中国国旅财务分析》PPT课件
PART1 团队介绍 PART 2 公司概况
PART3 财务分析
2
PART1 团队
于之苗 资产负债表垂直分析等
何露婷 资产负债表，发展能力分析等
肖玥 利润表，盈利能力分析等
朱晓婷 现金流流量表 ，利润表等 张春燕 现金流量表，营运能力分 析等
3
PART2公司概况
组织形式
国有企业
成立时间
1954年
11
资产负债表水平分析表
报告日期
期末数
期初数
变动情况 变动额 变动（%）
对总资产的影响 （%）
短期借款9.09
-0.05
应付账款(万元)
175215 142981 32234 22.54
2.49
预收账款(万元)
74546 71284 3262 4.58
0.25
中文简称 主营业务 经营范围
中国国旅
公司全称
中国国旅股份有限 公司
旅行社业务和免税 业务
注册资本
6.6亿元
旅游服务及旅游商品相关项目的投资与管理，旅游服务配套 设施的开发、改造与经营，旅游产业研究与咨询服务等。公 司按照市场导向，根据经营发展的需要和自身能力，经公司
登记机关核准，可适时调整经营范围。
从资产角度分析：
该公司的总资产本期增加了173937 万元，增长幅度为13.42%，说明本 年该公司的资产规模有一定的增长， 反应该公司有良好的前景。其中该 企业的流动性有所增长:货币资金增 加了20835万元，增长幅度为2.94%， 这将对企业的偿债能力和满足资金 流动性需要有影响。应收账款增加 12890万元，增长幅度达17.07%， 这应该和该公司的销售规模变动、 信用政策和收账政策有关。其他应 收款增加 1408万元，增长幅度高达 3.13%，说明该公司内部控制制度 执行不力，不必要的资金占用大幅 增加。存货增加了22783万元，增 长幅度为17.50%，这可能会导致企 业资金占用增加，机会成本增加。 在建工程（酒店扩张）减少了 74524万元，下降了83.56%，说明 有可能已经转为固定资产。
中青旅财务分析1班演示文稿
• 房地产结算超预期，IT产品销售与技术服务
发展稳步。报告期内公司房地产业务收入
激增主要来自于慈溪玫瑰园项目交付确认 销售收入，该项目结算收入10.8亿元，净利 润达到1.89亿元。2011年，公司IT产品销 售与技术服务收入为14.6亿元，同比增长 15.94%，H3C（华为3COM）分销业务主
净资产报酬率
14.00%
12.00%
10.00%
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
2011年
2010年
首旅
净资产报酬率=销售利润率*总资产周转率* 权益乘数”
因素分析法
总资产周转率
本期销售收入
/
总资产平均余额
• 2011年，旅行社业务发展脉络愈加清晰、发展规 模取得突破，乌镇景区业绩超出预期，古北水镇 进入全面建设阶段，酒店业务加快发展步伐，策 略性投资稳步发展，各项管理举措均得到有效落 实，与业务发展相互支持。
二、财务分析（盈利能力）
净资产报酬率 营业利润率 成本费用率
12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00%
营业收入比去年增长38.42%营，业各利润项率业
务均有增长，其中房地产销售收入增 长10.29亿，旅游及会奖业务增长 10.31亿。营业成本比去年增长 39.88%。
2011年
首旅
2010年 2009年
2008年
2007年
各项目营业利润率
8900..0000%% 6700..0000%% 4500..0000%% 2300..0000%% —0.97% 100..0000%%
1.39%
—4.80%
中青旅财务
120 100 80 60 40 20 0 一月 二月 三月 四月 亚洲区 欧洲区 北美区
证券代码：600138 注册资本：41535万元 注册地:北京市东城区东直门南大街5号
业务范围：
• • • • • • 旅游、高科技、风险投资、证券行业的投资； 入境旅游业务； 国内旅游业务； 特许经营中国公民自费出国旅游业务； 航空运输销售代理业务； 旅游景点、项目、基础设施的建设及配套开发 ； 旅游客运业务； 汽车租赁； 电子产品、通信设备开发、销售； 旅游商品的零售和系统内的批发； 与以上业务相关的信息服务；
•
青旅总社主要从事接待全 国青联邀请的世界各国和我国 港澳台地区的友好青年组织的 访问团体，是青联进行民间外 交的重要渠道。 • 多年来坚持一业为主、多 种经营的发展方针，努力向紧 密型、综合式、国际化的企业 集团方向发展，先后投资设立 了13家全资、控股、参股子公 司，同时还在东京、大阪、汉 城、香港等地设立了驻外办事 机构，在国内外享有较高的知 名度和良好的声誉。
中青旅 黄山旅游
2009年
2010年
2011年
资产负债率
中青旅 黄山旅游
70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 2009年 2010年 2011年 中青旅 黄山旅游
2009年 45.56%
32.88%
2010年 57.49%
37.17%
中青旅财务分析
10财管2班
101001904 陈晨 101001920 李曼 101001901毕晓庆 101001917贾婷婷
公司概况
财务指标分析
获利能力分析
企业发展能力分析
生命周期分析
中青旅财务报表综合分析
(600138)财务报表综合分析姓名：学号：目录：一 .公司简介二 .中青旅2009-2011年财务报表分析三 . 综合指标分析——杜邦分析法四 .总结五 .部分数据来源(附件)一、公司简介中青旅股份有限公司是在对中国青年旅行社总社进行改组的基础上，由中国青年旅行社总社、苏州太湖国家旅游度假区发展集团公司、嘉事实业有限责任公司、北京创格科技集团、广西壮族自治区青年联合会共同发起，以募集方式设立的股份有限公司。
青旅总社前身是中华全国青年联合会旅游部。
主要从事接待全国青联邀请的世界各国和我国港澳台地区的友好青年组织的访问团体，是青联进行民间外交的重要渠道。
1980年6月27日，成立中国青年旅行社，隶属于共青团中央。
1984年12月，更名为中国青年旅行社总社。
青旅总社主营入境旅游、出境旅游和国内旅游，具有高度综合的旅游经营能力，和近60多个国家的1,000多家客商建立了稳定的业务合作关系。
十六年来，共接待国内外游客近80万人，实现营业收入23 亿元人民币，为国家创汇3亿美元。
1995年12月，以青旅总社为核心组建了中青旅集团，形成了以联合经营为特征的履盖全国的旅游经营网络，成为主导中国旅游市场的大型旅游企业集团之一。
中青旅集团现有紧密层企业8家、半紧密层和松散层企业58家。
青旅总社多年来坚持一业为主、多种经营的发展方针，努力向紧密型、综合式、国际化的企业集团方向发展，经营领域延伸到酒店业、餐饮业、娱乐业、航空代理、旅游运输、贸易、商业零售业、房地产、旅游资源开发等业务，先后投资设立了13家全资、控股、参股子公司，同时还在东京、大阪、汉城、香港等地设立了驻外办事机构，在国内外享有较高的知名度和良好的声誉。
二、中青旅财务报表分析2009——2011年中青旅（一）、基本财务比率分析一偿债能力分析公司偿债能力是指公司清偿到期债务的现金保障程度。
偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力。
分析偿债能力主要是分析变现能力比率和负债比率，另外也要关注资产管理比率和盈利能力。
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二、财务分析
A.基本财务比率分析 B.综合分析
C.企业财务能力综合评价
基本财务比率分析—偿债能力分析
2009——2011年中青旅
基本财务比率分析—偿债能力分析
流动比率
从流动比率09年至11年，可以 看出中青旅的偿债能力正逐渐 降低。流动比率比标准比例 200%要小，此指标及其相关比 较粗略地反映了中青旅的短期 偿债能力比较弱 。
基本财务比率分析—营运能力分析
存货周转率
存货周转率的快慢，不仅反映出企业采购、存储、生产及销售各环节管理工作状况 的好坏，而且对企业偿债能力及获利能力产生决定性的影响。一般来说存货周转率 越高越好。存货周转率越高，说明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平 越低。通过存货分析，还有利于找出存货管理存在的问题，尽可能降低资金占用水 平。上图中可以看出09年到11年数据很接近，在较小的幅度内中变化，总体呈下 降趋势。
中青旅 2009年—2010年获利能力指标
基本财务比率分析——获利能力分析
国旅 2009年—2010年获利能力指标
营业利润表
对比来说，国旅可能由于11 年日本地震和国际动乱的影 响比较大，因此低于中青旅 的指标。中青旅的营业利润 率则是平稳中微落。总体来 说，中青旅主营业务获利的 水平不错，追究其原因可能 是市场环境因素所致。
基本财务比率分析—营运能力分析
总资产周转率 总资产周转率是指企业在一定时期销售收入与资产总额的比率。它反映企 业全部资产的利用效率，是分析和评价企业全部资产管理水平的一个综合 性指标。从09年到11年，略有下降，企业应采取各项措施来提供企业的资 产利用程度，比如提高销售收入或处理多余的资产。
基本财务比率分析——获利能力分析
总资产增长率
❖总资产增长率是企业本 年总资产增长额同年初资 产总额的比率，反映企业 本期资产规模的增长情况 。09-11年中青旅的总资产 增长率始终高于国旅，并 在10年出现较大增长，可 是10年以后又有一定幅度 下滑，表明中青旅还有待 于提高其经营实力，扩大 发展以增强其竞争实力。
综合指标分析——杜邦分析法
基本财务比率分析—偿债能力分析
速动比率 由于是受产业的限制，存货可能较多，从而使速动资产较少，从速动比
例从0.81至0.60可以看出，说明企业短期偿债能力在逐渐减弱。
基本财务比率分析—偿债能力分析
资产负债率 资产负债率上升，
说明企业风险提高，但 是适度的负债比率既能 保证企业进行经营活动 所需的资金，又能保证 资金的安全性。
基本财务比率分析—营运能力分析
流动资产周转率
在一定时期内、流动资产周转次数越多说明以相同的流动资产完成的周转额越多， 流动资产利用效果越好。
基本财务比率分析—营运能力分析
固定资产周转率
固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，说明固定资 产使用效率不高，提供的生产超过不多，企业的营运能力不强。从图表中可以看出， 从2009年到2011年固定资产周转率上升，说明企业的运营能力增强。
中青旅（600138）
中青旅财务分析报告
目录
1 公司简介
目录
2 财务分析
3 小结
一、公司简介
股票代码：600138 总股本 ：415350000股 所属行业：旅游行业
公 司介绍：中青旅控股股份有限公司(简称中青旅，英文缩写CYTS)，是以创建于1980年的 中国青年旅行社总社为主发起人，通过募集方式设立的股份有限公司。1997年11月26日公 司设立，同年12月3日在上海证券交易所上市。中青旅是我国旅行社行业目前惟一的一家A 股上市公司。
成本费用利润率
左图可以看到中青旅的成本费用 率09年到11年有缓慢下降的趋势， 进一步分析收入成本变化可以得 知，有所下降是因为利润总额有 所下降，营业成本增加所致。
对比国旅来看，虽然中青旅开始 低于保利，但是总体趋势是走势 好的，而国旅却是在10年陡然下 降，可见中青旅在成本费用管理 方面要优于国旅。
杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为： 净资产收益率＝资产净利率×权益乘数 而：资产净利率＝销售净利率×资产周转率 即：净资产收益率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数
A0 0.11863574=0.06903751*0.75427122*2.278258 （1）0.10303410=0.05995847*0.75427122*2.278258 （2）0.14261979=0.05995847*1.04406218*2.278258 （3）0.12725152=0.05995847*1.04406218*2.03276 销售净利率的影响：（1）--A0= -0.0156016 资产周转率的影响：（2）-（1）= 0.03958569 权益乘数的影响 ：（3）-（2）= -0.0153682 总影响：ΔA=（3）-A0=0.10861578
每股收益
❖整体来看，两公司在09年 到10年的基本每股收益都在 增长。说明公司为投资者获 得收益的能力在增强。报告 期内，中青旅数据大于国旅 的原因在于其每股股价较高 ，在考虑了每股未分配利润 之后，数据反映的盈利能力 中青旅优于国旅。
基本财务比率分析——发展能力分析
中青旅2009年—2011年发展能力指标
国旅2009年—2011年发展能力指标
营业收入增长率
由图可以看出，09年中青 旅主营业务收入增长率很 大，而10年降到负增长， 11年增长率又陡增。而国 旅主营业务收入增长率从 09年到11年增长速度都是 急速下降。总体来看，中 青旅的主营业务收入增长 率远远高于国旅，即中青 旅产品处于成长期，发展 空间很大。
基本财务比率分析—偿债能力分析
现金负债率 2009年到2011年这三年来，中青旅的现金债务比率这项指标
越来越趋于平缓，说明企业的承担能力越弱。
基本财务比率分析—营运能力分析
中青旅 2009年—2010年运营能力指标
基本财务比率分析—营运能力分析
应收账款周转率
应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效Байду номын сангаас的高低。周转率 高说明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收账费用和 坏账损失。从图上可以看出从2009年到2011年应收账款周转率缓慢下降。