中青旅财务分析
中青旅控股股份有限公司财务报告分析
经营能力—纵向比较
✓从横向上观察公司应收帐款周转率、 ✓净资产周转率、总资产周转率可以看出：
✓中青旅的经营能力比较强， ✓资产管理效率相当高，
✓而且其曲线处于逐年上升的趋势， ✓可见潜力非常大。
✓从横向上观察公司应收帐款周转率、净资 产周转率、总资产周转率可以看出：中青旅 的经营能力比较强，资产管理效率相当高， 而且其曲线处于逐年上升的趋势，可见潜力 非常大。
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绊人的桩不在高，违章的事不在小。 08:28 :450 8:28:4508:28Saturday, October 03, 2020
中青旅财务报表综合分析表
对比来说，国旅可能由于11年日本地震和国际动乱的影响比较大，因此低于中青旅的指标。中青旅的营业利润率则是平稳中微落。总体来说，
中青旅主营业务获利的水平不错，追究其原因可能是市场环境因素所致。 2、成本费用利润率
上图可以看到中青旅的成本费用率09年到11年有缓慢下降的趋势，进一步分析收入成本变化可以得知，有所下降是因为利润总额有所下降，营业成本增加所致。
对比国旅来看，虽然中青旅开始低于保利，但是总体趋势是走势好的，而国旅却是在10年陡然下降，可见中青旅在成本费用管理方面要优于国
旅。
3、每股收益
整体来看，两公司在09年到10年的基本每股收益都在增长。说明公司为投资者获得收益的能力在增强。报告期内，中青旅数据大于国旅的原
因在于其每股股价较高，在考虑了每股未分配利润之后，数据反映的盈
利能力中青旅优于国旅。
1、营业收入增长率
由图可以看出，09年中青旅主营业务收入增长率很大，而10年降到负增长，11年增长率又陡增。而国旅主营业务收入增长率从09年到11年增长速度都是急速下降。总体来看，中青旅的主营业务收入增长率远远高于国旅，即中青旅产品处于成长期，发展空间很大。
2、总资产增长率
总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。09-11年中青旅的总资产增长率始终高于国旅，并在10年出现较大增长，可是10年以后又有一定幅度下滑，表明中青旅还有待于提高其经营实力，扩大发展以增强其竞争实力。 部分数据来源（附件） 1.以上数据来源于新浪财经网
2.中青旅的资产负债表（2009-2011年）
电大财务报表分析——中青旅偿债能力分析
电大财务报表分析——偿债能力分析
我选择的企业年报是中青旅控股股份有限公司的年报，以后的分析均以该企业为例进行说明。偿债能力与行业可比企业中青旅控股股份有限公司横向对比。
一、公司简介：
中青旅控股股份有限公司(以下简称“公司”)原名“中青旅股份有限公司”，是经共青团中央中青字[1997]60号《关于中国青年旅行社总社进行股份制改组并上市的批复》，由中国青年旅行社总社作为主发起人，采用社会募集方式设立的股份有限公司。公司于1997年11月在上海证券交易所上网发行6000万股普通股，发行后注册资本16000万人民币。 1999年7月，公司更名为中青旅控股股份有限公司。
中青旅从事旅游、高科技、风险投资、证券行业的投资；入境旅游业务；国内旅游业务；特许经营中国公民自费出国旅游业务；航空运输销售代理业务；旅游景点、项目、基础设施的建设及配套开发；旅游客运业务；汽车租赁；电子产品、通信设备开发、销售；旅游商品的零售和系统内的批发；与以上业务相关的信息服务；中国公民出入境咨询服务；物业管理；宾馆经营；汽车出租；汽车维修；设计、制作、代理、发布广告。
二、中青旅2010年偿债能力指标的计算
（一）2010年中青旅短期偿债能力指标
1、流动比率=流动资产÷流动负债
＝1.2292
2、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债
＝0.7804
3、现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债
＝23.3265
（二）2010年中青旅长期偿债能力指标
1、资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%
＝57.4903
2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%
中青旅多元化经营对企业财务绩效影响的研究
中青旅多元化经营对企业财务绩效影响的研究
【摘要】
本文通过对中青旅多元化经营对企业财务绩效影响的研究，从概念与特点、影响因素分析、实证研究、影响机制探讨以及管理建议等方面展开分析。研究发现，中青旅多元化经营对企业财务绩效具有积极影响，但影响因素和机制复杂多样。在管理实践中，建议企业在实施多元化经营时注重战略规划和资源整合，同时重视风险管理和绩效评估。展望未来研究方向包括深入研究多元化经营对不同行业和环境的适应性，以及探讨新兴经营模式与财务绩效的关系。通过本文的研究，可以为中青旅等企业提供参考，促进其在多元化经营中取得更好的财务绩效。
【关键词】
中青旅、多元化经营、企业财务绩效、影响因素、实证研究、影响机制、管理建议、总结、未来研究方向、研究结论、研究背景、研究目的、研究意义。
1. 引言
1.1 研究背景
近年来，随着经济全球化的加速和市场竞争的加剧，企业在追求发展和增长的过程中面临着日益严峻的挑战。在这样的背景下，中青旅作为中国领先的旅游服务提供商，不仅需要不断优化传统旅游服务
业务，还需要不断拓展新的业务领域，实现多元化经营的战略转型。
中青旅多元化经营不仅可以降低企业单一业务风险，提高市场竞争力，还可以为企业带来更多的收入和利润。如何有效实施多元化经营，并
确保对企业财务绩效的积极影响，成为了当前研究和实践中亟需解决
的问题。
本研究旨在探讨中青旅多元化经营对企业财务绩效的影响，从理
论和实证分析的角度，深入研究中青旅多元化经营的概念、特点以及
对财务绩效的影响机制。通过此项研究，旨在为中青旅及其他企业在
中青旅多元化经营对企业财务绩效影响的研究
中青旅多元化经营对企业财务绩效影响的研究
随着全球旅游市场的不断扩大和多样化需求的增加，旅游企业在经营策略上也面临着
更多的挑战和机遇。中青旅作为中国领先的旅游企业之一，一直致力于多元化经营，以满
足不同群体的需求，提高企业的竞争力和企业财务绩效。本文旨在研究中青旅多元化经营
对企业财务绩效的影响，以期提供对旅游企业经营策略的参考和建议。
一、中青旅多元化经营的背景和现状
中青旅多元化经营的背景主要源于旅游产业的快速发展和不断变化的市场需求。随着
经济全球化和信息化的进程，旅游市场的需求和消费习惯不断变化，传统的旅游产品和服
务已经不能满足消费者的需求。中青旅作为中国最大的旅游企业之一，经过多年的发展，
逐渐意识到单一的旅游产品和服务已经不能满足市场需求，开始不断拓展业务领域，开发
多元化的旅游产品和服务，以满足不同群体的需求。
在多元化经营方面，中青旅主要通过以下几个途径来拓展业务范围：扩大旅游产品线，包括文化旅游、休闲旅游、度假旅游、商务旅游等；拓展旅游服务领域，包括交通、住宿、餐饮、导游、购物等；开发特色旅游项目，例如冰雪旅游、乡村旅游、生态旅游等；将旅
游与其他产业结合，例如地产、金融、医疗等。通过以上途径，中青旅逐渐形成了多元化
的经营格局，不仅提供了更丰富和多样化的旅游产品和服务，还为企业的发展提供了更多
的增长点和盈利来源。
二、中青旅多元化经营对企业财务绩效的影响
1. 增加收入来源
中青旅多元化经营的一个显著效果就是增加了企业的收入来源。传统的旅游产品和服
务往往受季节、地域和消费者群体等因素的限制，使得企业的收入来源比较单一和局限。
中青旅财务分析报告
中青旅财务分析报告
1. 引言
本报告对中青旅（中国青年旅行社，以下简称“中青旅”）的财务状况进行了分
析和评估。中青旅是中国最大的旅行社之一，拥有广泛的业务领域和客户群体。通过对中青旅的财务数据进行深入分析，可以为投资者、管理层和利益相关者提供关于中青旅经营状况和潜在投资机会的有价值的信息。
2. 财务报告概览
中青旅提供的财务报告包括资产负债表、利润表和现金流量表。下面对这些报
告的关键信息进行摘要和分析。
2.1 资产负债表
资产负债表是对企业在特定日期上的资产、负债和所有者权益的总体情况进行
概括的会计报表。根据中青旅最新的资产负债表数据，以下是其中的一些重要指标：•总资产：XXX亿元
•总负债：XXX亿元
•所有者权益：XXX亿元
在过去的一年中，中青旅的总资产略有增加。这可能表明企业规模的扩大以及
对新业务领域的投资。总负债也有一定增长，但所有者权益的增长幅度更高，显示中青旅的财务稳定性有所提升。
2.2 利润表
利润表是对企业在一定期间内的收入、成本和利润等情况进行概括的会计报表。以下是中青旅最新的利润表数据的要点：
•总收入：XXX亿元
•总成本：XXX亿元
•净利润：XXX亿元
中青旅在过去的一年中取得了可观的利润。总收入略有增长，但总成本的增速
更高，导致净利润的增长幅度相对较低。需要进一步研究中青旅的业务模式和成本结构，以找到提高利润率的方法。
2.3 现金流量表
现金流量表是对企业在一定期间内收入、支出和现金流动情况进行概括的会计
报表。以下是中青旅最新的现金流量表数据的要点：
•经营性现金流量净额：XXX亿元
中青旅财务报表综合分析表.doc
1、营业利润率
对比来说，国旅可能由于11年日本地震和国际动乱的影响比较大，因此低于中青旅的指标。中青旅的营业利润率则是平稳中微落。总体来说，中青旅主营业务获利的水平不错，追究其原因可能是市场环境因素所致。
2、成本费用利润率
上图可以看到中青旅的成本费用率09年到11年有缓慢下降的趋势，进一步分析收入成本变化可以得知，有所下降是因为利润总额有所下降，营业成本增加所致。对比国旅来看，虽然中青旅开始低于保利，但是总体趋势是走势好的，而国旅却是在10年陡然下降，可见中青旅在成本费用管理方面要优于国旅。
3、每股收益
整体来看，两公司在09年到10年的基本每股收益都在增长。说明公司为投资者获得收益的能力在增强。报告期内，中青旅数据大于国旅的原因在于其每股股价较高，在考虑了每股未分配利润之后，数据反映的盈利能力中青旅优于国旅。
由图可以看出，09年中青旅主营业务收入增长率很大，而10年降到负增长，11年增长率又陡增。而国旅主营业务收入增长率从09年到11年增长速度都是急速下降。总体来看，中青旅的主营业务收入增长率远远高于国旅，即中青旅产品处于成长期，发展空间很大。
2、总资产增长率
总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。09-11年中青旅的总资产增长率始终高于国旅，并在10年出现较大增长，可是10年以后又有一定幅度下滑，表明中青旅还有待于提高其经营实力，扩大发展以增强其竞争实力。
部分数据来源（附件）
1.以上数据来源于新浪财经网
2.中青旅的资产负债表（2009-2011年）
中青旅财务分析
小结
旅游主业增长态势良好，会展业务增速突出。报告期内，公司旅游主业继续保 持较快增长。其中，旅行社业务实现营业收入36.16亿元，同比增长18.7%；会展 业务成为公司增长亮点，同比增长高达50.78%，继续保持行业领先优势；乌镇 客流受世博会高基数影响有所下滑，但景区收入受益于景区配套设施完善及新 活动、新产品带来的人均消费提升，实现营收5.8亿元，同比增长18.85%，实现 净利润2.2亿元，同比增长19.41%。 房地产结算超预期，IT产品销售与技术服务发展稳步。报告期内公司房地产业务 收入激增主要来自于慈溪玫瑰园项目交付确认销售收入，该项目结算收入10.8亿 元，净利润达到1.89亿元。2011年，公司IT产品销售与技术服务收入为14.6亿元， 同比增长15.94%，H3C（华为3COM）分销业务主网、监控、服务保持较高增长， 在全国总代理商的市场规模继续保持排名第一，系统集成业务初步形成相对稳 定的客户群体。
营业收入增长率
由图可以看出，09年中青 旅主营业务收入增长率很 大，而10年降到负增长， 11年增长率又陡增。而国 旅主营业务收入增长率从 09年到11年增长速度都是 急速下降。总体来看，中 青旅的主营业务收入增长 率远远高于国旅，即中青 旅产品处于成长期，发展 空间很大。
中青旅财务报表分析
中青旅股份有限公司财务报表分析
学号：290607208 姓名：姜璐（现金流量表、比率分析）学号：290607229 姓名：罗雪（资产负债表、利润表）
学号：290607214 姓名：甄妮（背景分析、审计报告措辞）学号：290607220 姓名：杨燕飞（杜邦分析综合分析）
院（系）：商学院
专业：旅游管理
2012年06月
一、背景分析
（一）、背景资料
1、公司简介
中青旅控股股份有限公司是以中国青年旅行社总社（现已更名为中国青旅集团公司）作为主发起人，通过募集方式设立的股份有限公司，1997年11月26日公司创立, 12月3日公司股票在上海证券交易所上市，是我国旅行社行业首家A股上市公司、北京市首批5A级旅行社，现有总股本4.1535亿元。
公司法定中文名称：中青旅控股股份有限公司（简称：中青旅）公司法定英文名称为：CHINA CYTS TOURS HOLDING CO.,LTD
公司英文名称缩写：CYTS
公司法定代表人、董事长：张骏
公司总裁：张立军
公司注册地址：北京市东城区东直门南大街5号
公司办公地址：北京市东城区东直门南大街5号中青旅大厦
股票上市地：上海证券交易所
股票简称：中青旅
股票代码：600138
3、行业状况
2010 年全球国际旅游总数达到9.35 亿人次，比2009 年同期增长6.70%，比2008 年同期增加100 万人次。根据国家旅游局统计数据，“十一五”期间我国旅游业保持了平稳较快发展的良好势头：国内旅游人数年均增长12%；入境过夜旅游人数年均增长3.5%；出境旅游人数年均增长19%；全国旅游业总收入年均增长15%；居民人均出游率达1.5 次；旅游消费对社会消费的贡献超过10%。2010 年，中国已跃居全球第三大入境旅游接待国和第四大出境旅游消费国。
中青旅企业调研报告
中青旅企业调研报告
中青旅企业调研报告
一、背景介绍
中青旅集团是中国青年旅行社总社，是国际旅游行业第一股，业务涵盖旅游、酒店、航空、地产等领域。中青旅企业拥有丰富的旅游资源和优质的服务品牌，为国内外游客提供全方位的旅游服务。
二、调研目的
本次调研的目的是为了了解中青旅企业的经营状况以及发展战略，为投资者提供参考信息。
三、方法与过程
本次调研采用了问卷调查的方式，针对中青旅企业的员工、消费者以及合作伙伴进行了调研。共发放了100份问卷，回收了90份有效问卷。此外，还进行了对中青旅企业的财务报表和相关新闻报道的分析。
四、调研结果
1. 员工满意度调查：
根据问卷调查结果，中青旅企业的员工满意度整体较高。员工对企业的工作环境、培训机会和福利待遇给予了积极评价。然而，也有少部分员工表示对薪资待遇不满意。
2. 消费者调查：
从消费者调查的结果来看，中青旅企业在服务质量和产品体验
方面得到了广大消费者的认可。消费者认为中青旅企业的行程安排合理、导游服务优秀，并且提供了多样化的旅游产品选择。不过，也有少部分消费者对价格较高有所不满。
3. 合作伙伴调查：
合作伙伴调查的结果显示，中青旅企业以合作共赢的原则发展合作关系，并得到了合作伙伴的支持和肯定。合作伙伴认为中青旅企业在市场营销和销售渠道方面具有竞争优势，并且拥有稳定的客户基础。
4. 财务分析：
从中青旅企业的财务报表来看，企业的营业额和净利润保持着稳定的增长态势。其中，旅游和酒店业务是收入的主要来源。企业在不断扩大业务规模的同时，也在加大对新技术的投入，提高了企业的运营效率。
财务报表分析--中青旅
财务报表分析
一、公司简介
（一）公司的光辉历程
中青旅控股股份有限公司（简称中青旅）是以共青团中央直属企业中国青旅集团公司为主发起人，通过募集方式设立的股份有限公司，1997年11月26日公司创立，12月3日公司股票在上海证券交易所上市，是我国旅行社行业首家A股上市公司(股票代码：600138）、北京市首批5A级旅行社，现有总股本7.2384亿元。
作为中国旅游行业的领先品牌和综合运营商，中青旅坚持以创新为发展的根本推动力，不断推进旅游价值链的整合与延伸，在观光旅游、度假旅游、会奖旅游、差旅管理、景区开发、酒店运营等领域具有卓越的竞争优势。中青旅旗下拥有中青旅会展、乌镇、山水酒店、遨游网、百变自由行等一系列国内知名旅游企业和产品品牌，在北京、上海、东京、温哥华、香港、广州、天津、南京、杭州、深圳等海内外三十余个核心城市设有分支机构。
目前，中青旅已达到年接待游客突破150万人次，营业收入80多亿元的经营规模，正矢志成为一家具有卓越品牌形象、拥有领先市场份额、跨地域、跨产业链运营的国际化现代旅游集团。
（二）公司前十位持股股东
（三）公司高管
高管成员
董事会成员
监事会成员
（四）公司的关联方
中青创益投资管理有限公司（中青旅子公司）
简介：公司于2003年6月19日在北京市西城区国英园１１号楼注册成立，
（行政区号110102，邮政编码100035）,公司成立之初主要经营投资管理；项目投资；投资咨询；房地产开发；自有房产的物业管理；技术开发、技术转让；销售百货、建筑材料、五金交电。（其中房地产开发需要取得专项审批之后，方可经营），注册员工人数为35人，注册资本5000万元人民币。
中青旅多元化经营对企业财务绩效影响的研究
中青旅多元化经营对企业财务绩效影响的研究摘要：
本文旨在研究中青旅多元化经营对企业财务绩效的影响。通过文献综述和实证分析，探讨了多元化经营对企业财务绩效的影响机制，并且对影响因素进行了深入的分析。研究发现，中青旅的多元化经营行为对企业的财务绩效具有积极影响，能够提高企业的盈利能力和资产使用效率。多元化经营还能够降低企业的风险，提高企业的发展稳定性。本文的研究结果对于企业实际经营具有一定的参考价值。
关键词：中青旅，多元化经营，企业财务绩效
一、引言
作为国内知名的旅游企业，中青旅一直致力于不断拓展业务领域，实施多元化经营战略。多元化经营是企业在主业基础上向相关或无关领域延伸，实现产业链的延伸，以期通过多个产业的组合，实现企业整体绩效的提升。多元化经营是否能够对企业的财务绩效产生积极的影响，一直是学术界和实践界关注的焦点。
二、文献综述
多元化经营是企业通过跨越多个产业界限，进行资源整合和风险分散，以获取更多的利润和稳定的成长。早期的研究多认为多元化经营对企业财务绩效有益，因为多元化经营能够降低企业的风险，提高企业的稳定性。也有研究认为，多元化经营可能会使企业陷入“企业家病态”从而导致企业的财务绩效下滑。
2. 中青旅的多元化经营行为
中青旅是国内知名的旅游企业，其多元化经营行为主要集中在旅游、酒店、地产等领域，形成了较为完整的产业链。中青旅在多元化经营上表现出了较高的积极性和主动性，不断地进行产业扩张和资源整合，形成了一定规模的产业集团。
多元化经营对企业的财务绩效有正向的影响。多元化经营不仅能够降低企业的风险，减少单一市场的依赖性，还能够提高企业整体的盈利能力，增强企业的抵御风险的能力。
600138中青旅2022年财务分析结论报告
中青旅2022年财务分析综合报告
一、实现利润分析
2022年利润总额为负54,119.21万元，与2021年的9,324.86万元相比，2022年出现较大幅度亏损，亏损54,119.21万元。企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。营业收入大幅度下降，企业也出现了较大幅度的经营亏损，企业经营形势迅速恶化。
二、成本费用分析
2022年营业成本为538,856.03万元，与2021年的703,790.21万元相比有较大幅度下降，下降23.44%。2022年销售费用为65,803.08万元，与2021年的82,102.37万元相比有较大幅度下降，下降19.85%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。2022年管理费用为66,099.67万元，与2021年的65,502.3万元相比变化不大，变化幅度为0.91%。2022年管理费用占营业收入的比例为10.3%，与2021年的7.59%相比有较大幅度的提高，提高2.72个百分点。在营业收入大幅度下降的情况下，管理费用没有得到有效控制，致使经营业务的盈利水平大幅度下降。要严密关注管理费用支出的合理性，努力提高其使用效率。2022年财务费用为21,662.17万元，与2021年的19,400.56万元相比有较大增长，增长11.66%。
三、资产结构分析
2022年应收账款出现过快增长。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降慢于营业收入下降，资产的盈利能力下降，与2021年相比，资产结构偏差。
中青旅财务分析
引言概述
中青旅是中国最大的旅游运营商之一，拥有多年的行业经验和广泛的网络覆盖。在旅游业快速发展的背景下，财务分析对中青旅的可持续发展和战略规划起着重要的作用。本文将对中青旅的财务状况进行深入分析，以提供有关公司的财务实力、盈利能力和风险管理能力的全面了解。
正文内容
1. 财务实力
1.1 资产负债表分析
中青旅的资产负债表反映了公司在特定时间点的财务状况。通过分析资产负债表的各项指标，可以评估中青旅的资产负债水平、资产结构和负债结构。
1.2 财务比率分析
财务比率是评估公司财务实力和运营能力的重要工具。以中青旅为例，我们可以计算出一系列的财务比率，如流动比率、速动比率、负债比率等，以评估中青旅的流动性、偿债能力和盈利能力。
1.3 现金流量表分析
现金流量表是评估公司经营活动现金流量的重要指标。通过分析中青旅的现金流量表，可以了解公司的运营活动、投资活动和融
资活动对公司现金流量的影响，进而评估公司的偿债能力和盈利能力。
2. 盈利能力
2.1 利润表分析
利润表是评估公司盈利能力的重要指标。通过分析中青旅的利润表，可以了解公司的销售收入、成本和利润水平，进而评估中青旅的盈利能力和利润增长潜力。
2.2 盈利能力指标分析
除了利润表外，还可以计算一系列的盈利能力指标，如毛利率、净利率和收益率等，以更全面地评估中青旅的盈利能力和盈利增长潜力。
3. 风险管理能力
3.1 业务风险分析
中青旅作为旅游行业的代表企业，面临着各种业务风险，如市场竞争风险、政策风险和自然灾害风险等。通过分析中青旅的业务风险，可以评估公司对风险的敏感度和应对能力。
中青旅财务案例分析
财务案例分析
中青旅控股股份有限公司资本管理
课程名称财务案例分析
学院行知学院
班级财务管理123班
学科专业财务管理
学号12806331
姓名胡永向
任课教师邵向霞
中青旅控股股份有限公司资本管理
摘要：
旅游行业是一个关联性很强的综合产业，一次性完整的旅游包括吃、住、行、旅、娱、购六大要素，所以旅游产业的发展可以直接或间接地推动第三产业、第二产业、和第一产业的发展。中青旅控股股份有限公司从事旅游、高科技、风险投资、证券行业的投资；经营入境旅游、国内旅游、中国公民自费出境旅游业务，承办国内会议及商品展览，以及高科技产品开发和技术服务、旅游资源配套开发、互联网信息服务等业务。每年接待外国入境游客人数和中国公民出游人数都名列旅游市场前茅。业务涉及出境旅游、入境旅游、国内旅游、机票酒店预定、汽车服务、会展服务、商务旅游服务、教育旅游服务及体育旅游服务等。在发展过程中，坚持以创新作为公司发展的根本推动力，坚持“专业化、网络化、品牌化”的发展道路，现在已成为一家创新超越，客户信赖，最具有价值的综合性的国际旅游服务企业，是我国三大骨干旅游企业之一。
关键字：中青旅 资本管理
一、基本理论
、概念
营运资金，也叫营运资本。 广义的营运资金又称总营运资本，是指一个企业投放在流动资产上的资金，具体包括应收账款、存货、其他应收款、应付票据、预收票据、预提费用、其他应付款等占用的资金。 狭义的营运资金是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额（不包含现金及现金等价物，以及短期借款）。
、作用
营运资金可以用来衡量公司或企业的短期偿债能力，其金额越大，代表该公司或企业对于支付义务的准备越充足，短期偿债能力越好。当营运资金出现负数，也就是一家企业的流动资产小于流动负债时，这家企业的营运可能随时因周转不灵而中断。 一家企业的营运资金到底多少才算足够，才称得上具备良好的偿债能力，是决策的关键。偿债能力的数值若是换成比例或比值进行比较，可能会出现较具意义的结论。
中青旅2019年财务分析详细报告-智泽华
目录
中青旅2019年财务分析详细报告 (3)
一、资产结构分析 (3)
1.资产构成基本情况 (3)
2.流动资产构成特点 (3)
3.资产的增减变化 (4)
4.资产的增减变化原因 (5)
5.资产结构的合理性评价 (6)
6.资产结构的变动情况 (7)
二、负债及权益结构分析 (7)
1.负债及权益构成基本情况 (7)
2.流动负债构成情况 (8)
3.负债的增减变化情况 (10)
4.负债的增减变化原因 (11)
5.权益的增减变化情况 (11)
6.权益的增减变化原因 (12)
三、实现利润分析 (13)
1.利润总额 (13)
2.营业利润 (13)
3.投资收益 (14)
4.营业外利润 (14)
5.经营业务的盈利能力 (14)
6.结论 (15)
四、成本费用分析 (15)
1.成本构成情况 (15)
2.总成本变化情况及原因分析 (16)
3.营业成本控制情况 (17)
4.销售费用变化及合理性评价 (17)
5.管理费用变化及合理性评价 (18)
6.财务费用变化情况 (18)
五、现金流量分析 (19)
1.现金流入结构分析 (19)
2.现金流出结构分析 (20)
3.现金流动的稳定性 (21)
4.现金流动的协调性 (22)
5.现金流量的变化情况 (22)
6.现金流量的充足性评价 (22)
7.现金盈利情况分析 (23)
8.现金流动的有效性评价 (23)
9.自由现金流量分析 (23)
六、偿债能力分析 (24)
1.支付能力及还债期 (24)
2.流动比率 (24)
3.速动比率 (24)
4.短期偿债能力变化情况 (25)
5.短期付息能力 (25)
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注：将2010年各项管理费用作为1
薪酬及福利
• 公司建立了激励和约束相统一、薪酬与风 险责任相一致、收入与绩效挂钩的激励约 束管理机制，公司高级管理人员的税后绩 效工资总额按照公司年度净利润的5.5%计 提，总裁的绩效工资按照高级管理人员绩 效工资总额的18%计提；其他高级管理人 员的绩效工资，董事会授权总裁根据各自 分管工作的实际绩效，综合考虑市场水平 确定。
策略性投资
酒店
旅行社
景区
稳中求进，创新发展
中青旅经营业务
旅游业务
旅行社业务
景区业务
观光旅游业务
乌镇景区
度假旅游业务
北古水镇项目（在建）
会奖业务
商旅管理业务
入境旅游业务
中青旅经营业务
策略投资业务
酒店业务
中青旅创格科技有限公司
山水时尚酒店
中青旅风采科技有限公司
中青旅绿城投资置业有限公司
中青旅大厦
旅行社
景区综合经营 IT产品销售与
技术服务 房地产销售收
入 房屋租金收入
景区综合经营
• 营业收入529,800,902.95元，比去年增长 8.55%，营业成本109,692,217.12元，比去 年增长41.34%。
• 中青旅景区业务主要包括乌镇景区和北古 水镇（在建）。
2011 年，乌镇旅游在面对世博衍生的经营 高峰后游客回落的压力下，策划举办了长 街宴、童玩节、七夕节、中秋祭月、湖羊 文化旅游美食节等民间民俗文化活动，开 发出一批民俗文化场馆及民间特色老店铺， 采用现场演示与销售相结合的经营方式。
成本费用利润率
2010年
2011年
系列1
2011年中青旅各项成本费用增幅
1.6000
1.4000
源自文库
1.2000
1.0000
0.8000
2011年 2010年
0.6000
0.4000
0.2000
0.0000 销售费用
管理费用
财务费用
营业成本
注：以2011年各项成本费用作为1
2011年中青旅各项管理费用所占比重
房地产销售
• 营业收入1,130,432,359.80元，比去年增长 1,010.37%，营业成本765,729,382.47元，同比 增长6,589.87%。
• 中青旅绿城投资置业有限公司慈溪项目预售受到 房地产宏观调控的一定影响,2011年当年结算收入 10.8亿元,净利润达到1.89亿元。截至2011年年底 尚未结算预售收入14.95亿元,预计会于之后两年 完成结转。
净资产报酬率
14.00%
12.00%
10.00%
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
2011年
2010年
首旅
净资产报酬率=销售利润率*总资产周转率* 权益乘数”
因素分析法
总资产周转率
本期销售收入
/
总资产平均余额
• 2011年，旅行社业务发展脉络愈加清晰、发展规 模取得突破，乌镇景区业绩超出预期，古北水镇 进入全面建设阶段，酒店业务加快发展步伐，策 略性投资稳步发展，各项管理举措均得到有效落 实，与业务发展相互支持。
乌镇景区 慈溪玫瑰园 酒店
公司全年实现主营业务收入84.21 亿元，较 2010 年同期增长38.42%；净利润2.67 亿元， 较2010 年同期增长0.68 %，公司合并范围内 实现旅游主业收入57.75 亿元，较2010 年同 期增长23.67％
二、财务分析（盈利能力）
净资产报酬率 营业利润率 成本费用率
2011年 7% 7%
45% 27%
14%
薪酬及福利 资产折旧与摊销 办公及营运费用 宣传推广 其他费用
2011年中青旅各项管理费用增幅
1.4000 1.2000 1.0000 0.8000 0.6000 0.4000 0.2000 0.0000
各项管理费用增幅
2011年 2010年
薪酬及福利 资产折旧与摊销 办公及营运费用
二、财务分析（盈利能力）
净资产报酬率 营业利润率 成本费用率
成本费用率反映了企业为取得利润而付出的代价。中青旅成 本费用率相比去年下降9.64%。2011年中青旅营业利润 638,065,735.74元，比去年增长24.65%
9.20% 9.00% 8.80% 8.60% 8.40% 8.20% 8.00% 7.80% 7.60%
2011年公司承担费用人员比例 82, 1%
6631, 99%
离退休职工 在职员工
2010年公司承担费用人员比例 88, 1%
5806, 99%
离退休职工 在职员工
2010—2011中青旅在职员工变动情况
2010—2011公司职工变动情况
5000
4718
4000
3567
3000
2000 1000 900 837
0 职能管理岗位 旅游业务人员
246 229 财务人员
160 119 科技研发人员
1054 608
其他
2011年 2010年
三、建议
• 中青旅应实行弹性财务管理。在进行财务 收支估计和财务控制时，实施弹性分析、 弹性预测，留有合理的伸缩余地；优化各 类资产的收益、期限、合理搭配财务结构， 搞好公共关系。
• 公司全年实现主营业务收入84.21 亿元，较2010 年同期增长38.42%；净利润2.67 亿元，较2010 年同期增长0.68 %，公司合并范围内实现旅游主 业收入57.75 亿元，较2010 年同期增长23.67％
• 旅游主业增长态势良好，会展业务增速突 出。报告期内，公司旅游主业继续保持较
快增长。其中，旅行社业务实现营业收入 36.16亿元，同比增长18.7%；会展业务成 为公司增长亮点，同比增长高达50.78%， 继续保持行业领先优势。
• 乌镇景区受益于景区配套设施完善及新活 动、新产品带来的人均消费提升，实现营 收5.8亿元，同比增长18.85%，实现净利润 2.2亿元，同比增长19.41%。
1 公司简介
目录
2 财务分析——盈利能力分析
3 建议
一、公司简介 股票代码：600138 总股本 415350000股 所属行业：旅游行业
中青旅控股股份有限公司是以中国青年旅 行社总社（现已更名为中国青旅集团公司） 作为主发起人，通过募集方式设立的股份 有限公司，1997年11月26日公司创立, 12 月3日公司股票在上海证券交易所上市，是 我国旅行社行业首家A股上市公司、北京市 首批5A级旅行社，现有总股本4.1535亿元。
• 房地产结算超预期，IT产品销售与技术服务
发展稳步。报告期内公司房地产业务收入
激增主要来自于慈溪玫瑰园项目交付确认 销售收入，该项目结算收入10.8亿元，净利 润达到1.89亿元。2011年，公司IT产品销 售与技术服务收入为14.6亿元，同比增长 15.94%，H3C（华为3COM）分销业务主
2011年
首旅
2010年 2009年
2008年
2007年
各项目营业利润率
8900..0000%% 6700..0000%% 4500..0000%% 2300..0000%% —0.97% 100..0000%%
1.39%
—4.80%
—56.49 0.81%
3.29%
2011年
旅游产品服务 酒店业
网、监控、服务保持较高增长，在全国总
代理商的市场规模继续保持排名第一，系 统集成业务初步形成相对稳定的客户群体。
• 2011年末，中青旅山水酒店由上年末的15 家增加至21家门店,覆盖8个城市。
• 酒店运营量价齐升：截至2011年底，乌镇 已运营客房数为1017间，平均入住率达到 70%左右，旺季时民宿更是高达80%以上， 平均房价较上年亦有5~8%的上涨。
• 加强企业的成本费用管理。运用预算控制、 制度控制和主要消耗指标的控制办法，严 格各项成本费用开支。
• 小组成员 组长：马阳阳 200941100013 组员：安淑元 200941100004 高璐璐 200941100011 李 龙 200941100022 郭 明 200941100026
二、财务分析（盈利能力）
净资产报酬率 营业利润率 成本费用率
12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00%
营业收入比去年增长38.42%营，业各利润项率业
务均有增长，其中房地产销售收入增 长10.29亿，旅游及会奖业务增长 10.31亿。营业成本比去年增长 39.88%。