中青旅财务指标分析

成长能力分析是对企业扩展经营能力的分析｡用于考察企业通过逐年收益增加
或通过其他融资方式获取资金扩大经营的能力｡ 通常，一个企业要发展，长期资产的 规模必须增加，其投资活动中现金净流出量就会大幅度提高。对内投资的现金流出量 大幅度提高，往往意味着该企业面临一个新的投资机会；对外投资的现金流出量大幅 度提高，则说明该企业在通过对外投资来寻求新的获利机会或发展机遇。在分析企业 成长能力时，常常将投资活动与筹资活动所产生的现金流量联系起来考察和分析。如 果投资活动的现金流出量与筹资活动的现金流入量在本期的数额都相当大，说明该企 业在保持内部经营稳定进行的前提下，从外界筹集了大笔资金以扩大其生产经营规模。 反之，如果投资活动产生的现金流出量与筹资活动产生的现金流入量在数额上比较接 近且数额较小，说明企业在保持内部经营稳定进行的前提下，收回大笔对外投资的资 金支付到期债务，意味着企业没有扩张动机。
营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利
润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收帐款周转 率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。 这些比率揭示了企 业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。 企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的 速度就越快。企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效 益的指标进行计算与分析评价企业的营运能力为企业提高经济效益指 明方向。
财 务 指 标 分 析——营 运 能 力 主要财务指标：
应收帐款周转率是反映应收账款周转速度的指标，它是一定时期内赊销收入
净额与应收账款平均余额的比率。在一定时期内应收账款周转的次数越多，表明应 收账款回收速度越快，企业管理工作的效率越高。这不仅有利于企业及时收回贷 款，减少或避免发生坏帐损失的可能性而且有利于提高企业资产的流动性，提高企 业短期债务的偿还能力。 存货周转率是一定时期内企业销货成本与存货平均余额间的比率。它是反映 企业销售能力和流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各个环节中存 货运营效率的一个综合性指标。 在一般情况下，存货周转率越高越好。在存货平均水平一定的条件下，存货周 转率越高好。在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高，表明企业的销货成 本数额增多，产品销售的数量增长，企业的销售能力加强。反之，则销售能力不 强。 固定资产周转率，是指企业年销售收入净额与固定资产平均净值的比率。它 是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。 固定资产周转率高；表明企业固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资产 投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，如果固定资产周转率不 高，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力不强。
财务指标分析
盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通
常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。 盈利能力就是指公司在一定时期内赚取利润的能力，利润率越高，盈利能力就越强。 对于经营者来讲，通过对盈利能力的分析，可以发现经营管理环节出现的问题。对公 司盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。盈利能力指标主要包括营业利 润率、成本费用利润率、盈余现金管理倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收 益率六项。
毕
业
论
ຫໍສະໝຸດ Baidu
文
答
辩
简 介
Introduction
2012 年，中青旅公司在“稳中求进、创新发展”原则 的指引下，坚持“创新是企业发展的灵魂， 规范是企业发展 的保障，队伍是企业发展的根本，信息技术是企业致胜的关 键”的管理原则， 公司业务发展与管理提升互相促进，相得 益彰，开拓了一条标准化、专业化、品牌化、网络化、 规模 化的发展之路。报告期内，公司旅行社业务取得长足发展， 乌镇景区业绩再创新高，古北 水镇项目施工建设顺利推进， 酒店业务稳步提升，策略性投资继续为公司旅游主业提供有 力支撑，公司营业收入与利润水平再次创出历史新高。公司 全年实现主营业务收入 102.8 亿元，同 比增长 22.07%；净 利润 2.95 亿元，同比增长 10.47%。
根据最新消息显示，2012年全球旅游业以4%的增幅实现强劲增长, 旅游人数达到10亿人次，再创新高。其中，中国游客是最大的增长动力。 旅游业总收入达2.57万亿元，同比增长14%，三大旅游市场呈“两增一 平”格局，国内、出境旅游保持较快增长，入境旅游基本持平。2012年， 在严峻的国际经济形势和国内经济下行压力加大的影响下，中国旅游行 业坚持主题主线，稳中求进，为扩大内需作出新贡献，推动发展方式转 变取得新进步。
财 务 指 标 分 析——偿 债 能 力
2
1.5 1 0.5 0 流动比率 速动比率 2009 1.4862 0.8106 2010 1.2292 0.7804 2011 1.1513 0.7855 2012 1.1432 0.8682
从流动比率09年至12年可以看出中青旅的短期偿债能力的 整体趋势正逐渐降低，由此指标及其相关比较粗略地反映了中 青旅的短期偿债能力比较弱 。 由图表可看出，中青旅09~12年的速动比率在此四年间有 小幅波动但总体趋势趋于稳定。由此说明其短期偿债能力略有 下降并趋于稳定。
财 务 指 标 分 析——营 运 能 力
总资产周转率它是企业销售收入净额与资产总额的比
率。 这一比率可用来分析企业全部资产的使用效率。如果这个 比率较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最 终会影响企业的获得能力。 流动资产周转率是反映企业流动资产周转速度的指标。 它是流动资产的平均占用额与流动资产在一定时期所完成的周 转额之间的比率。 在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流 动资产完成的周转额越多，流动资产利用的效果越好。流动资 产周转率用周转天数表示时，周转一次所需要的天数越少，表 明流动资产在经历生产和销售各阶段时占用的时间越短，周转 越快。
70 60 50 40 30 20 10 0 现金比率% 资产负债率%
财 务 指 标 分 析——偿 债 能 力
2009 28.3207 45.563
2010 23.3265 57.4903
2011 21.4552 50.806
2012 19.2503 43.9009
中青旅现金比率在09~12年呈下降趋势，且幅度较大。说明该 企业即刻变现能力在近四年中逐年下降。 资产负债率在09~10年有所上升，说明企业风险提高，但10~11 年略有下降，表明企业注意控制风险程度，使其保持适度的负债比 率，从而既保证了企业进行经营活动所需的资金又保证了资金的 安全性。 综上四个指标可知，中青旅短期偿债能力在近四年中逐年下 降，存在一定风险性；长期偿债能力控制较好，稳中有升。
财 务 指 标 分 析——偿 债 能 力 主要财务指标：
流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率，表明企业每一元流动负债有
多少流动资产作为偿还的保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿 还到期的流动负债的能力。 公式： 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率即企业速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产，是指流动资产 减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失等后的余额， 包括货币资金、短期投资和应收账款等。由于剔除了存货等变现能力较弱的不稳 定资产，因此，速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠的评价企业资产的流 动性及其偿还短期负债的能力。速动比率是对流动比率的补充。 公式： 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率是指企业现金与流动负债的比率，反映企业的即可变现能力。这里 所说的现金，是指现金和现金等价物。这项比率可显示企业立即偿还到期债务的 能力。 公式：现金比率=现金/流动负债×100% 资产负债率也称负债比率或举债经营率，是指负债总额对全部资产总额之比， 用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的 安全程度。这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。 公式：资产负债率=负债总额/资产总额×100%
财务管理系2013本科论文答辩
中青旅财务指标分析
答辩人：李玥怡 学 号：2009221046 导 师：陆勇 班 级：财务管理一班
毕
业
论
文
答
辩
摘 要Abstract
本文研究的是中青旅公司的财务指标分析。中青旅财务指标分析应从横向和纵向两 方面进行对比分析。因此，本文将从两部分进行探究，一是纵向分析，二是横向对比。在纵 向分析中，本文将分析中青旅公司从2009~12年的财务报表出发，分析其偿债能力、获利能 力营运能力及成长能力分析来重点反映中青旅公司在近四年中的发展变化。从分析中可发现 中青旅公司近四年发展有一定的起伏但总体走势良好。在横向对比中，本文将中青旅公司的 成长能力和营运能力与中国旅游业领头羊之一的中国国旅进行对比分析，评价出中青旅公司 在行业中的大致情况。通过分析可发现中青旅公司在中国旅游业中成长能力良好，但起伏较 大，有一定的成长空间。综合两种成果可看出中青旅仍处在发展上升阶段，具有很大的成长 空间和发展潜力，但应注意内部控制的管理，使其可保持平稳逐步增长，不可急功近利，急
财 务 指 标 分 析——偿 债 能 力
2009——2012年中青旅
偿债能力指标 报告时间 流动比率 速动比率 资产负债率% 现金比率% 2012 1.1432 0.8682 43.9009 19.2503 2011 1.1513 0.6079 50.8059 21.4552 2010 1.2292 0.7804 57.4903 23.3265 2009 1.4862 0.8106 45.563 28.3207
毕
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简 介——中 青 旅
中青旅控股股份有限公司(简称中青旅，英文缩写CYTS)，是以创建 于1980年的中国青年旅行社总社为主发起人，通过募集方式设立的股份 有限公司。1997年11月26日公司设立，同年12月3日在上海证券交易所上 市。中青旅是我国旅行社行业目前惟一的一家A股上市公司。中青旅作为 我国骨干旅行社之一，在国家旅游局颁布的“中国百强国际旅行社”排 名中，连续三年名列第二，在旅游行业内具有较强的影响力。 中青旅发展战略──以资本运营为核心，以高科技为动力，构建以 旅游为支柱的控股型现代企业。 中青旅上市十年来，秉承“发展决定一切”的价值取向，以不断创 新的精神，坚持市场化改革，不断深化企业制度、管理机制和公司文化 的全面创新，大力推进符合未来发展趋势的旅游主业运行模式的彻底变 革。 通过调整业务结构，创新经营模式，掌控相关资源，确立竞争优势， 提升核心竞争能力，实现企业可持续发展。中青旅将通过市场细分，重 塑业务流程，走专业化道路，推动旅游主业发展，成为国际化大型旅游 运营商。
财务指标分析 偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业
有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。 企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企 业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的 能力。分析偿债能力主要是分析变现能力比率和负债比率，因此，在分析 过程中主要运用流动比率、速度比率、现金比率、资产负债率四个指标进 行分析。通过对中青旅最近四年的数据比较，以判断其公司的偿债能力的 强弱。
于扩张经营。
毕
业
论
文
答
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框 架
Scheme
中国旅游业及中青旅公司简介
中青旅财务报表分析
杜邦分析
综述
参考文献
毕
业
论
文
答
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简 介——旅 游 业
旅游业是国民经济的重要产业，对促进国民经济和整个社会的发展 具有重大作用。我国拥有丰富的自然旅游资源和人文旅游资源。自1978 年改革开放以来，旅游资源的优势逐渐转化为现实的经济优势，中国旅 游业得到迅猛的发展，30多年来，中国旅游业在接待人数、外汇收入、 旅游基础设施建设、旅游资源的开放与保护、旅游队伍建设等各方面都 取得了突出的成就。随着经济的发展和人民收入水平的进一步提高，人 们对旅游消费的需求进一步上升，旅游业在国民经济的地位和作用越来 越重要。中国旅游业已经成为国民经济占重要地位的支柱产业。