内部控制文章读书笔记

硕士研究生《内部控制》读书笔记

专业审计学

班级研究生1402班

学号 G201402042

姓名史亚丽

2015 年 11月 12 日

财务报告内部控制缺陷的影响因素

本文以2002年8月至2005年8月共779家披露重大缺陷(material weaknesses)的公司为样本，对内部控制重大缺陷的影响因素进行研究。实证结果表明，披露重大内部控制缺陷的公司往往规模较小、上市年限较短、财务状况不佳、经营业务复杂、成长迅速，或经历重组。存在公司层面内部控制问题(entity-wide control problems)的公司，规模更小、上市年限更短、财务状况更差存在会计层面内部控制问题(account-specific problems)的公司，财务状况较好，但是经营业务较为复杂、多元化程度高，以及面临的经营环境变化更迅速。这意味着不同类型的内部控制重大缺陷的影响因素不同，表明每个公司都面临着独特的内部控制问题。

一、重大缺陷的分类

本文试图探索不同类型的重大缺陷的影响因素是否不同。已有的分类模式有两种，一是基于内部控制问题的严重性；二是基于内部控制问题的成因。

二、本文的回归模型

Prob （MW) = ƒ(β0 + β1SIZE +β2 FIRM AGE + β3 FINANCIAL HEALTH + β4 COMPLEXITY +β5 RAPID GROWTH + β6 RESTRUCTU RING + β7 GOVERNANCE + ∑=k

1k γk IN DUSTRY)

其中，FINANCIAL HEALTH 表示公司财务状况，分别采用ACGREGATE LOSS 和BANKRUPTCY RISK 来衡量，COMPLEXITY 表示公司经营业务复杂性，分别采用SPEs 、SEGMENTS 和FOREIGN TRANSACTIONS 来衡量。

三、样本选择

本文通过Compliance Week 数据库和EDGAR 数据库，共获得2002年8月到2005年8月期间至少披露一个重大缺陷的公司共970家，然后剔除191家在Compustat 数据库中没有数据的样本，最终样本包括779家披露重大缺陷的公司。

四、结论

本文以2002年8月至2005年8月共779家披露重大缺陷的公司为样本，对内部控制重大缺陷的影响因素进行研究。实证结果表明，披露重大内部控制缺陷的公司往往规模较小、上市年限较短、财务状况不佳、经营业务复杂、成长迅速，

或者经历了重组。存在公司层面重大缺陷的公司，规模更小、公司上市年限更短、财务状况更差存在会计层面重大缺陷的公司，财务状况较好，但是经营业务较为复杂、多元化程度高，以及面临的经营环境变化更迅速。这意味着不同类型的内部控制重大缺陷影响因素不同，表明每个公司都面临着独特的内部控制问题。

本文的局限在于实证所用的样本时间较短，因此难以区分在SOX法案实施前几年和将来一段时间管理层和审计师在实施、评价和报告内部控制时，内部控制缺陷披露影响因素的差异。尽管作者尽可能地收集了较为完整的内部控制重大缺陷样本，但是仍然可能存在一些公司存在但没有披露重大缺陷，或者是公司判断是否存在内部控制重大缺陷的标准存在差异，这些偏误会导致本文的结论并不是基于真实的缺陷公司样本。

与重大控制缺陷普遍性和细节披露相关的投资风险认知本文研究投资者是否会根据重大控制缺陷披露、重大控制缺陷普遍性和关于重大控制缺陷普遍性(pervasiveness)的细节解释来调整他们对投资风险的评估。本文对97名和53名非专业投资者分别进行实验室实验，并对47名投资者和28名财富500强董事进行问卷调查。相关结论支持了之前的档案研究结论，即投资者会根据重大缺陷披露调整他们的投资风险评估。更重要的是，作者发现，重大控制缺陷普遍性和披露细节的交互影响与公司董事对详细披露要求的预期收益相反。当重大缺陷披露包括对控制缺陷普遍性特定且详细的讨论时，对于非普遍性缺陷，投资者会增加投资风险评估，而对于普遍性缺陷，投资者会降低投资风险评估。结论表明，上述现象是由于投资者对管理层信任程度不同而导致的。一、研究问题

在这篇文章中，作者探讨非专业投资者是否会根据重大控制缺陷披露、控制缺陷普遍性和对控制缺陷普遍性的详细解释来调整他们的投资风险评估。本文首先研究非专业投资者的投资风险认知是否受公司重大缺陷披露的影响。接着，本

文研究控制缺陷的普遍性对投资者感知到的投资风险的影响。其中，普遍性缺陷是指可能影响整体控制目标的财务报内控缺陷。最后，本文研究了重大缺陷披露的细节解释对风险评估的影响。

二、主要贡献

以往档案研究多关注机构投资者或其他专业投资者的认知，本文从非专业投资者角度采用实验研究方法，研究了投资者的风险认知问题，补充了以往档案研究方法的不足。

三、研究假设

本文提出假设3个假设：

Hl：在控制其他因素影响的前提下，对于披露重大控制缺陷的公司，非专业投资者的前瞻投资风险认知高于不披露重大控制缺陷的公司。

H2：随着重大控制缺陷普遍性的增加，非专业投资者的前瞻投资风险认知上升。

H3：重大控制缺陷解释水平的提升不会影响投资者的风险认知。

三、样本选择

实验按照重大内部控制缺陷普遍性水平(低和高)和控制缺陷解释详细程度(低和高)分为四个实验组，形成2×2的组间设计。另外还包括一个不存在任何内控缺陷的控制组。作者邀请来自两所大型公立美国高校的MBA学生作为实验的参与者，代表非专业投资者。

四、结论

本文通过实验研究发现，投资者可以识别内部控制缺陷的普遍性，他们使用这个信息进行投资风险评估。而且对单独且非普遍性的控制缺陷提供详细解释会增加投资者的未来风险评估，对普遍性缺陷提供解释会降低投资者的未来风险评估。文章进一步研究发现，这种现象的根本原因是对管理层信任的变化。

现实中，投资者对风险的判断非常复杂，并不是像之前的会计风险模型和由概率、结果、行为变量得出的财务风险判断模型那么简单。本文为深入了解影响风险判断的复杂过程提供了依据。未来有必要继续深人研究哪些普遍性缺陷对投资者来说是最重要的。