企业投资组合分析

What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
（一）从产业运行来看，下游产业的拉 动作用减弱，导致整个产业投融资的需 求减弱。
1、下游产业的生产经营萎缩；
What is 城市轨道交通 urban rail transport
资本市场上自筹资金，如民间高利 贷市场等等。
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
三大地区投资均衡增长的程度有所增
强，呈现出中部地区投资增长快于西部 ，西部又快于东部的地区的新格局;
2003年以来，长江三角洲、珠江三角洲 、环渤海经济带三大经济增长极的投资 增长速度逐步下滑，所占比重明显下降 ，使得整个国民经济的引擎作用大为削 弱。这已经引起了各方面的高度关注。
精品ppt模板
2005年1—7月，商品房施工面积、汽车 产量、家用洗衣机、家用电冰箱、程控 交换机、彩色电视机、移动通信设备、 发电设备、冶炼设备等主要的下游产品 的生产量均比上年同期有不同程度的下 降，尤其是高耗材的汽车、商品房、发 电设备、冶炼设备的生产量明显下滑， 表明下游产业的产能释放已经明显放缓 。
黑色矿采
有色矿采
水利管理 业
教育
卫生
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
6.2
-------
14.7
----------
2004年1-8月
同比增 长
比重
23.8 11.5
-4.0 1.1
256.0 0.2 39.1 0.2
1.6 1.2
25.9 3.0 26.1 0.6
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
自筹资金增幅上升暗含着非正规融 资的扩大。今年1—8月，企事业单 位自筹资金所占比重达到了54.0%， 比上年同期提高了3.5个百分点。自 有资金并没有明显的增长，那么自
筹资金的增长意味着什么呢？相当
一部分企事业单位实际是从非正规
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
2005年1—8月以来，多种所有 制投资出现了新的增长格局，公 有制经济增速上升，外商投资下 降，非公有制投资增长放缓的格 局;
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
（一）、高油价的持续存在对当 前与未来的投资增长构成了明显 制约
石油进口成本提高，从而对经济增
长造成影响。今年将为油价上涨多 支付100亿美元 GDP增长率下降1.2% ；
中国的出口伙伴国因受高油价影响 ，导致对中国产品需求下降。
产业衰退增大；油价的上涨将带来
一系列基础原材料价格的上涨，从
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
若干“瓶颈”部门投资增长状况 单位：%
2003年1-8月 2004年1-8月
2005年1-8月
同比增长 比重 同比增长 比重 同比增长 比重
全部投资 32.4 100 30.3 100 27.4
100
农业
10.8 2.8 16.3 1.0 20.0
追求短期利益的最大影响就是平均利润率的 规律与投资回报的周期被打乱了，按照正常的 投资的回报周期，许多行业要几年甚至十年才 能回本获利，但是在追求短期利益的驱动下， 一些企业严重忽视资源成本、环境成本、社会 成本，对技术改造的投资，安全设备的投资， 环保方面的投资，以及社会保障方面的开支能 减就减，能省就省，使得项目投资在一年甚至 很短的时间内，就可以回本获利，从而刺激了 各个产业领域忽视长远投资，偏爱短线投资的 倾向。
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
正规金融收缩造成部分地区与行业资金
严重短缺。在当前宏观调控的大背景下 ，由于资金供给特别是中长期贷款的锐 减，制约了三大增长极地区的金融生态 环境趋紧，信用约束日趋明显，影响到 建筑业、社会服务业、房地产业、工业 等行业的资金运行资金严重短缺，融资 难已经成为相当普遍的现象。
年同期以来特别增长幅度最低的
时期，表明投资来源的闸门已经 得到了有效控制。
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
投资来源渠道越来越窄。当一
度过热的信贷渠道明显收缩的同 时，发行债券、发行股票、利用 外资等融资渠道的功能也在加速 萎缩，金融市场呈现出“大门、 小门都关窄”的格局。
亿元、折约5400亿美元GDP，把达
到3千万城市人口和8000亿元GDP的
都市圈称为“成长型”都市圈，把人
口5千万和4.5万亿元GDP的都市圈称
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
铁路应当成为开发的重点： 供给总
量严重不足。到2003年底我国铁路 营业里程7.3万公里，2003年按国土
企业投资组合分析
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
一、2005年三季度投资增长的基本状况
（一）、投资总量年度同比增幅下降， 但月度增幅攀升。
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
2005年1-8月，城镇投资共完成 41150.90亿元，比去年同期增长 27.4%，增幅同比下降2.9个百分点。 如果从月度增长来看，05年1—3月投 资同比增长25.3%，1—6月同比增长 27.1%，1—8月同比增长27.4%。
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
房地产投融资供给结构失调。 刺激投机性需求过度。 不利于金融稳健运行。 妨碍产业结构优化调整。 不利于地方政府财源稳定。
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
面积计算的铁路运网密度远低于日
本、美国、印度按人口密度计算的 密度。我国铁路靠占运输网6%的运 营线路，担负着25%的运输量，处于 超饱和状态。
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
投资建设严重滞后。19942003年的十年中，我国公路里
程平均每年增加七万多公里
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
我国区域经济在“十一五”时期将会 发生的一个突出变化，就是要形成 大约20个左右的大的都市圈；由于 中国的工业化、城市化的快速发展 遇到了土地等稀缺资源的制约，使 得未来有可能围绕大都市圈（即围 绕中心城市聚集而成的城市群）进 行生产力的空间布局。
2005年1-8月 同比增长 比重
24.9
11.3
39.2
1.2
98.7
0.4
82.7
0.3
11.2
1.1
11.9
2.6
36.4
0.6
表2 若干“调控”部门投资增长状况
单位：%
2003年1-8月 2004年1-8月 同比增长 比重 同比增长 比重
2005年1-8月 同比增长 比重
房地产业 36.0 40.2 28.7 24.6 23.9

What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
中国宏观经济学会最新的研究表明
，未来中国区域经济可能围绕中心
城市组成20个大都市圈形态的城市
网络系统。按照日本的经验，人口
达到3千万，GDP达到1000亿美元就
可以形成都市圈，专家估计中国都
市圈的最终规模是人口5千万和4.5万
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
国家加强农业、能源、交通、装备制造 业、社会事业等薄弱部门的投资倾斜政 策落到了实处。
Fra Baidu bibliotek热部门投资超高速增长的局面有了根 本性改变，投资增长幅度已经逐步进入 到了合理区间。
教育部门、高科技部门（医药、电气机 械、通信设备）农业部门、水利部门、 运输部门投资增长不是力度太小（低于 全国平均水平），就是明显下滑；
而提高了投资成本，也因此会抑制
投资的增长，直接影响GDP的增长
What is 城市轨道交通 urban rail transport
。 精品ppt模板
影响消费能力。直接影响到汽 车等消费品的消费提高，挤压企 业的利润, 间接影响消费能力。
企业的亏损增加。石化企业的
亏损增加。出口为主的企业受到 冲击，将产生连锁反应；
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
2005年1－8月以来，新建项目 投资同比增长35.8% ，比上年同 期下降了3.7个百分点， 但是从 月度增幅变化来看， 2005年1—3 月新建项目投资同比增长31.7% ，1—6月同比增长34.2%，1—8月 投资同比增长35.8%。
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
（一）政府投资拉动作用上升。
从政府投资主体增长态势来看。今年1— 7月的数据表明，政府部门一反前几年“ 高收低支”的配置格局，在财政收入增幅 明显降低的情况下，大幅度的提高了财 政支出的增长幅度，尤其是在基建支出 增幅方面更是一马当先。
精品ppt模板
黑色金属冶炼与压延、有色金属冶炼 与与压延、非金属矿制品、化学原料与 制品业均呈现利润增长同比下降，亏损
额同比增加的状况。
投融资的走势与内外贸的市场需求变动 紧密相关。一般来说，当内外贸增长呈 现扩张状态时，势必有效拉动产能扩张 ，从而带动投融资增长的更快速增长， 反之，如果内外贸增长呈现收缩状态时 ，势必有效抑制产能扩张，从而制约投 融资增长的加速收缩。目前的情况表明 ，内外贸均呈现相对下降状态，使得投 融资增长的相对下降成为必然趋势。
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
金属制品业、交通运输设备制造业、通 用设备制造业、专用设备制造业、电气 机械及器材制造业、通信设备、计算机 及其他电子设备制造业经营状况与上年 同期相比也明显滑坡，或者是利润增长 同比下降，亏损额同比增加，
What is 城市轨道交通 urban rail transport
1.0
煤炭
59.4 0.8 63.1 0.9 81.9
1.3
电力
26.8 8.4 51.7 8.2 36.0
8.7
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
表1 若干“瓶颈”部门投资增长状况（续） 单位：%
2003年1-8月 同比增长 比重
运输邮电
其中： 铁路
精品ppt模板
2005年1—7月，尽管烧碱、纯碱、生铁 、钢、成品钢材的产量仍然呈现增长状 态，但是纯碱、十种有色金属、水泥、 平板玻璃、硫酸、化纤等大多数中游产 品的生产量均比上年同期有不同程度的 下降，尤其是有色金属、水泥等与房地 产业密切相关的原材料行业生产量的明 显下滑，
What is 城市轨道交通 urban rail transport
24.2
非金属矿 物制品业
62.6
3.2
49.8
2.0
16.3
1.8
黑色金属
冶炼及压 125.7 3.3 40.8 3.5
20.5
3.3
延加工业
有色金属
冶炼及压
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品延pp加t模工板业
73.6
1.2
27.1
1.0
29.8
1.0
投资来源的总量增幅明显下降 。 1—8月投资来源总规模达到 46848.82亿元，同比增长27.4%， 同比下降了4.9个百分点，是2003
What is 城市轨道交通 urban rail transport
精品ppt模板
2005中央政府的国债投资主要投向了以下五 个方面：一是保证在建国债项目按期完成，发挥 效益。二是加强农业基础设施和重大水利项目建 设。三是加大对基础教育、公共卫生体系以及生 态建设、环境保护、资源节约和循环经济等方面 的建设项目。四是支持西部开发、东北地区等老 工业基地调整改造和中部崛起的重点项目。五是 加强事关经济安全的基础设施建设。