紫金避险产品(940027)介绍3.18共28页PPT资料

经济温和复苏wenku.baidu.com通胀可控
➢ 2019年四季度以来，经济增长温和回升；中长期来看，经济将维持相对稳定态势， 大起大落的概率较低。
数据来源：WIND资讯，华泰证券
经济温和复苏&通胀可控
➢ 通胀方面，受12年基数因素以及翘尾因素的影响，13年上半年CPI指数将在低位运 行，下半年或将逐步提升；整体上物价水平相对可控。
金融创新团队优化+技术平台监控的CPPI策略
➢ CPPI策略不仅能从投资组合资产配置的层面上使避险期到期日集 合计划净值低于本金的概率最小化，而且还能在一定程度上使本 计划受益于股票市场在中长期内整体性上涨的特点。
➢ CPPI是国际通行的一种投资组合保险策略，该策略是将投资于债 券等资产的收益来对冲股票类资产投资的可能亏损，并通过投资 股票类资产来获得超额的收益，从而既降低本金损失的可能性， 又能最大化潜在收益。
担保公司实力雄厚，客户本金更有保障
中国投资担保有限公司 1993年经国务院批准，由财政部、原国家经贸委发起设立。现 为国家开发投资公司成员企业，是以信用担保为主营业务的全国 性专业担保机构。
截至2019年底，公司注册资本35.2亿元，资产总额约72.2亿元 ，拥有外部银行授信1513亿元。中诚信国际信用评级有限公司 、联合资信评估有限公司、大公国际资信评估有限公司继续给予 公司长期主体信用等级AA+。
基金名称 类型
开放期
存续期 管理/托管费率
参与费 退出费 业绩报酬 收益分配 参与集合计划的 最低金额
华泰紫金避险集合资产管理计划 限定性集合资产管理计划
本集合计划仅设退出开放期。退出开放期为首个封闭期满后每个月的前5个工作日， 接受委托人退出申请。退出开放期内不接受参与申请。
3年 管理费：1.2%/年；托管费：0.2%/年 参与金额M<500万元：0.5%；500万元≤M：每笔1000元 持有期P<1年：0.5%；1年≤P<2年：0.3%；P≥2年：0 当且仅当年化收益率大于5%，提取年化收益率超过5%部分的10%作为业绩报酬。 在符合收益分配原则和分红条件的情况下，成立后每3个月至少分红一次 首次参与的最低金额为人民币5万元（含参与费）
目录
1 华泰紫金避险产品简介 产品主要特色 市场判断及产品投资 投资团队业绩回顾
华泰证券首款通过担保公司 引入风险保护合同的到期本金保护理财产品
三重保障 “避险”增值更放心
+ + CPPI策略
避险增值
自有资金参与 优先有限补偿
引入担保机构 本金更放心
仅限推广期参与 （3.25-）
华泰紫金避险产品概要
（资料来源：guaranty/）
亮点三：保本不保守，平稳战胜市场
最早两只保本基金南方避险增值（2019年成立）和银华 保本增值（2019年成立）自成立至2019年底实现复合 年均收益率（CAGR）分别为14.6%和7.1%。
2019-2019年复合年均收益 率（CAGR）
保本基金
12.50%
债券基金
数据来源：WIND资讯，华泰证券
政策保持稳定，债市&股市表现可期
政策方面，从中央经济工作会议的定调以及近期相关会议/报告来看， 13年将维持“稳中有松”的货币政策，货币供给及信贷保持平稳，大 规模的宽松及收紧的概率较低。
结合宏观面和政策面，我们认为债市中长期基本面依旧向好，相对 看好未来1-2年的债券市场；年初以来债券收益率有所下行，从目前的 估值水平看，配置价值仍在。
《风险保护合同》提供避险保护
➢ 引入担保公司担保：本产品引入担保公司，如推广期自有资金参 与份额对应资产不足以弥补符合条件的委托人损失，由担保公司 按约定进行补偿。风险保护期间为避险期到期日起六个月。
➢ 风险保护责任金额：指根据合同约定，在避险期到期日，委托人 推广期参与并持有到期的份额与避险期到期日份额净值的乘积加 上其推广期参与并持有到期的份额累计分红款项之和计算的总金 额低于其避险金额的差额，扣除管理人依据合同约定可用于弥补 委托人亏损的推广期自有资金参与份额对应资产部分。 仅对推广期参与并持有到期（三年）的客户提供本金保护
8.75%
股票基金
17.10%
上证指数
7.6%
资料来源：Wind，华泰证券 注：该收益率为过往业绩，不代表本产品未来收益
产品比较：保本基金VS华泰紫金避险
保本基金
华泰紫金避险
胜出方
费率合计
交易方式 投资者
保护措施
退出费：0-2%； 参与费：0.4%-1.2%
不能份额转让
无自有资金参与
退出费：0-0.5%；参与费： 每笔1000元-0.5%
超过最低金额的部分无金额级差
风险保护对象
推广期参与且持有到期满的委托人
目录
华泰紫金避险产品简介 2 产品主要特色
市场判断及产品投资 团队投资业绩回顾
亮点一:稳健安全，实现避险增值
➢ 投资比例：固定收益类资产0-100%；权益类资产0-20%
➢ 本产品将采用恒定比例投资组合保险策略（CPPI）来实现避险和增值的
目标。
产品投资范围
•股票、国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、
可转债、可分离债、短期融资券、中期票据、资产
支持证券、债券正回购、债券逆回购、货币市场基
金、保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划、
银行存款、现金等。
•本集合计划可以参与融资融券交易，也可以将其持
有的证券作为融券标的证券出借给证券金融公司。
亮点二：双重保护措施，本金安全更有保障
➢ 自有资金参与：推广期结束日本集合计划总份额的1.5%，且最 高金额不超过1500万元人民币；存续期自有资金参与金额不设 限制，但应保证参与后自有资金参与集合计划的比例不超过计划 总份额的20%。
➢ 优先补偿：在避险期到期日，如按委托人推广期参与并持有到期 的份额与到期日份额净值的乘积加上其推广期参与并持有到期的 份额累计分红款项之和计算的总金额低于其避险金额，则管理人 优先以推广期自有资金参与份额对应资产对符合条件的委托人进 行补偿。
技术允许可以份额转让
自有资金参与
紫金避险费率更低
紫金避险 交易方式更灵活 紫金避险管理人
先担风险
银行理财产品VS华泰紫金避险
流动性
银行理财产品
封闭期较长，中间资 金无法使用
华泰紫金避险
胜出方
首个封闭期满后每个月的 紫金避险流
前5个工作日
动性更强
目录
华泰紫金避险产品简介 产品主要特色 3 市场判断及产品投资 投资团队业绩回顾