2019年中国模组行业的竞争壁垒及移远通信的核心竞争力分析

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中国移动五力模型分析以及SWOT分析

中国移动通信公司五力模型、SWOT模型分析（一）五力模型分析1．竞争对手分析在基础电信业务领域，目前电信市场上有中国移动、中国电信、中国联通三大电信运营商参与竞争。

由于管制政策上仍然存在不对称，以及相关运营商的违规和恶性竞争，使移动通信市场竞争处在非常激烈的阶段。

2．潜在进入者的威胁一方面，中国电信和中国联通经过了工业和信息化部的统一重组，已经逐步渗透到了大部分通信的主要业务，中国的通信行业，尤其是3G业务，将在未来的一段时间内逐渐形成“三足鼎立”的趋势。

另一方面，入世后发达国家的电信通讯公司也将陆续进入中国，成为中国电信业的潜在进入者。

发达国家在信息技术、管理技术以及服务质量方面具有一定程度上的优势，因此也将成为中国移动发展的一个潜在的有力的竞争对手。

以上这些，将给中国移动的发展带来很大的冲击。

3．替代品的威胁作为当今社会人们生活中应用最广泛的通讯手段，移动通信业务在短时间内很难有完善的替代品。

但随着科技的发展和技术的提高，未来诸如网络通信等通讯手段，很可能成为潜在的替代品，对现行的移动通信技术构成威胁。

此外，中国联通和中国电信也很有可能成为替代品，从而使中国移动无用武之地。

4．供应商的讨价还价能力由于中国政府的管制政策和中国特定的市场现状，供应商只能从中国移动和中国联通等公司选择，所以这种相对集中的买家格局决定了中国移动的主导地位，卖方侃价空间非常有限。

5 消费者的讨价还价能力随着中国经济的发展和人民素质的提高，更多的消费者的消费观念和意识行为发生了很大的改变，由于中国电信和中国联通对通信业务的逐步渗透，已经严重影响到了中国移动的垄断地位，消费者如今已经有了更多的选择，因此有了初步的侃价能力，并且在逐步提高。

（二）SWOT分析1.优势（1）随着3G业务的扩大，中国移动的发展向各个经济领域渗透，各项新业务、新应用层出不穷，使移动用户逐渐摆脱了电话用户的单一角色，带给最终用户的是全新体验，带给整个移动通信业的则是产业格局的重新塑造。

中国移动PEST模型、五力模型、SWOT模型分析

中国移动PEST模型、五力模型、SWOT模型分析中国移动通信公司PEST模型、五力模型、SWOT模型分析（一）PEST分析1.政治环境从20世纪末到现在，政府对通信行业一直实行适度、有序的竞争政策，在法制建设、互联互通、资费政策的执行、电信的普遍服务机制、网间结算政策的制定和尽快出台等方面，为我国电信行业的发展与竞争，提供了更加公平、公正的环境，同时也为政府监管提供了更加权威的依据。

政府一方面积极支持通信产业的发展，充分鼓励竞争，另一方面加大了宏观监控力度，主要通过政策、法规、规划、标准等手段进行宏观调控。

在完善市场准入制度，限制不正当竞争；确定互联互通规则，保证平等接入和信息流动的畅通安全;实行资源的集中统一调配和监督使用，促进网络资源共享；建立电信普遍服务的补偿机制和用户权益保障制度，监督管理企业的市场行为等方面，逐渐加大了力度。

特别是从2003年下半年开始，政府以国办发75号文件和信部政453号文件，加大对运营商监管的执行力度和监管范围，涉及代理商、资费、合作伙伴、服务、业务流程、技术和设备标准、互联互通、码号资源等经营过程中的所有方面，使运营商的经营行为相对比较规范。

与此同时，政府为鼓励和扶持运营商后进入者的发展，在移动通信行业一直实行不对称管制，对中国移动的主要竞争对手一一中国联通给予政策上的扶持，促进了移动通信行业的健康成长。

2.经济环境在中国移动快速发展的过程中，我国的经济环境表现出三个主要特点:一是无形的市场经济规律作用逐渐加大。

随着社会主义市场经济体制的逐步完善，买方市场和开放经济己经形成，在客观上要求中国移动等运营商遵循市场经济规律，包括价值规律、供求规律和竞争规律。

二是我国经济继续保持持续稳定的发展态势，我国GDP年平均增长9%，电信产业在国民经济中的比例呈上升趋势。

三是社会用于通信和信息技术方面的投资显著增加。

党的十六大提出以信息化带动工业化，信息化带给企业和人们的好处正在得到更加广泛的确认，因此，各家企业用于电信和信息技术方面的投资显著增加。

移动通信行业品牌竞争力分析

面更大，更能够深入人心。联通公司这种品牌定位方式相对移
产品服务质量则是移动通信企业提高自身在市场品牌竞争力关注。对此，中国移动则积极开展“ 绿色环保计划” ，通过积极治
移动通信企业要想顺利开拓国内外市场，扩大自己的品牌略。直接投资和倾销等是移动通信企业开拓国内外市场，使消
够长期顺利发展，要看消费者的主导陛消费动机与其产品服务品牌的结合程度。品牌划分就是以品牌与消费者购买力的结合
度为出发点。
二、移动通信行业提高品牌竞争力需要解决的问题１、部分品牌在品牌定位上不重视文化元素
更趋向于服务水平上的竞争。从客观的角度来看，移动通信行通率高、不易掉话” ，以体现出ＣＤＭＡ较其他通讯产品的优点。
业的品牌竞争力与企业竞争实力以及产业集中度成正比。而其
的坚实基础。
４、营销战略
绿色环保一直以来是大众所倡导的，消费者也对手机辐射较为
理受污染的河流，对废旧电池进行统一回收等活动加入到各个产品服务品牌宣传中。相对于联通来说，移动的环保理念覆盖
２４《当代经济｝２０１４年第５期
ＣＯ ● ● ● ■ ＮＴ ■ ■ ■ ＥＭ ■ ■ ■ ■ ＰＯ ■ ■ ■ ■ ＲＡＲ ■ ■ ● ■ ● Ｙ ● ■ Ｅ ■ ● Ｃ ● Ｏ－ＮＯＭ＇ｔＣＳ＿ ■ ■ ● ● ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ■ ● ■ ＿ ■ ■ ＿
消费者的购买力直接影响着移动通信企业的经济效益，同
时也与企业品牌竞争力紧密相联、不可分割。一个企业是否能

中国移动核心竞争力战略研究报告

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面对新的市场环境和用户需求，中国移动需要不断提升自身核心竞争力，以实现可持续发展。
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本研究旨在深入探讨中国移动核心竞争力战略的制定与实施，为企业在未来发展中提供参考和借鉴。
研究目的和方法
研究目的
通过对中国移动核心竞争力战略的深入研究，为企业提供制定和实施有效战略的思路和建议。
VS
研究方法
备云计算、大数据、移动互联网等技术的融合型服务平台。 • 实施过程：中国移动广东公司通过建设大规模数据中心、完善网络架构和优化产品服务体系等措施，实现
了“大云融通”战略的落地。 • 成果：中国移动广东公司成功打造了一个具备高效、便捷、安全等特点的信息化服务平台，为个人和企业
客户提供全方位的信息化服务，提高了公司的品牌影响力和市场竞争力。 • 案例二：中国移动苏州研发中心“智慧城市”战略 • 背景：为了响应国家“智慧城市”建设号召，中国移动苏州研发中心提出了“智慧城市”战略，旨在利用
信息化和数字化转型
信息化和数字化转型是当前经济社会发展的重要趋势，中国移动需要抓住机遇，加快数字化转型步伐。
公司内部资源能力分析
人力资源
中国移动拥有庞大的员工队伍，但也存在着人员结构不合理、员工素质需要提高等问题。
技术资源
中国移动在通信技术方面具有较强的研发实力和技术积累，但在信息技术、互联网技术等领域还需要加强。
实施二
人才发展战略。重视人才培养和引进，建立完善的人力资源管理体系，提高员工素质和绩效。
实施三
风险控制战略。加强风险管理和控制，建立完善的风险预警和应对机制，保障企业稳健发展。
04
中国移动核心竞争力战略实施效果评估
战略实施过程中的风险和挑战

中国移动通讯产业的五种竞争作用力分析

一、我国移动通信行业的五力模型分析
１．现有竞争者的分析。中国移动是当前移动通信市场的主导者，凭借其传统运营商的优势占据了７４％的市场份额，而联通作为竞争者，目前占据了２６％的市场份额。与中国联通相比，中国移动在用户、业务、品牌上均具有较强的竞争力。但在传输、接入网络上还存在一定的劣势，这种劣势将直接影响未来的业务开展和用户捆绑等，削弱中国移动在宽带接入等市场的竞争力。而中国联通的优势比如ＣＤＭＡ网络升级速度较快，在３Ｇ竞争中的投入相对较少，这为中国联通争取竞争时间、抢先占领市场提供了机遇。重组后，移动行业将发生巨大变化。移动联通双寡头竞争形势彻底被打破，出现了三家— ——移动、电信和联通—— —竞争的局面。中国移动合并中国铁通，成为新移动；中国电信收购中国联通ＣＤＭＡ网，成为新电信；中国联通ＧＳＭ网与中国网通合并，成为新联通。重
５．设备供应商的议价能力分析。我国移动通信行业的供应者主要是设备制造商。由于邮电分营后，垄断被打破，移动市场的竞争日趋激烈，电信运营商将改变原有的采购方式，由预投入转向按需采购方式。由于行业的利润逐步平均化、消费者的需求多元化造成的运营成本上升、市场空间拓展难度加大、设备制造商的生产能力提高、技术更新换代加快等因素的影响。因此，移动通信运营商与移动通信设备制造商形成了互相依存、互相促进、共同发展的新型合作关系。目前中国的移动通信设备市场基本上为国外厂商所主导，主要的厂商为摩托罗拉、爱立信、诺基亚、西门子、北电、阿尔卡特等７家。近几年来，国产移动通信系统设备制造商也取得了突破性进展。在移动通信设备市场上，大唐、华为、中兴、金鹏等相继开发出具有自主知识产权ＧＳＭ９００／１８００、ＧＰＲＳ、ＣＤ－ＭＡ移动交换系统，形成了移动通信网络的全面解决方案，并获得移动入网许可证，打破了国外厂商对中国移动通信市场垄断的局面。国内设备厂家的移动交换从技术上、质量上、价格上均能满足运营商的需要，但由于国外厂商先入为主，运营商在建网时都重点考虑网络的完整性、先进性、连续性和统一性，在接纳国产设备时慎之又慎。无论是交换机市场还是基站市场均由国外厂商占据主导地位，民族厂商的市场份额均不足１０％，民族厂商要想追上国外厂家还需要相当长的时间，国外厂商在将来十几年甚至几十年仍然是强有力的竞争者。另外，对于新移动运营商来说，由于技术进步太快，第三代移动通信系统属于新技术，设备供应商需要短时间内收回在研发上的巨大投入，设备的价格将会大大高于成本。这时候如果大面积的进行网络建设，投资会比较大可能会存在一定的市场风险。如果采用第二代移动通信系统，一方面，由于技术上已经完

2019年无线M2M终端设备供应商移为通信的核心竞争力分析

2019年无线M2M终端设备供应商移为通信的核心竞争力分析内容目录1.公司概况：业界领先的无线物联网设备和解决方案提供商 (4)1.1 深耕智能设备，专注打造核心竞争力 (4)1.2 营收稳步提升，毛利率优势明显 (5)1.3 股权激励彰显发展信心 (6)2. 无线M2M终端应用广泛，市场空间广阔 (6)2.1 M2M技术已成熟，应用领域 (6)2.2 M2M终端应用领域集中在车辆追踪、汽车金融、汽车保险等车载相关领域 (7)2.3 M2M技术也应用于物品追踪和个人安防领域 (10)2.4竞争格局较为分散，供应商本地化趋势明显 (11)3.公司核心竞争力：技术实力领先，海外业务拓展迅速，新业务打开成长空间 (13)3.1 管理层为研发出身，研究人员经验丰富 (14)3.2上下游整合能力强，成本控制优 (15)3.3 海外拓展能力强，形成较强认证壁垒 (17)3.4 定制化能力突出 (18)3.5 拓展共享经济与动物追踪，增加收入来源 (18)4.盈利预测与估值 (19)4.1 盈利预测 (19)4.2估值分析 (20)5．风险提示 (21)图表目录图表1：2018年分业务收入情况 (4)图表2：公司全球业务布局情况 (4)图表3：2018年分地区收入情况 (4)图表4：此处录入标题 (5)图表5：2014-2018年收入及增速（单位亿元） (5)图表6：2014-2018年利润及增速（单位万元） (5)图表7：2014-2018年毛利率及净利率 (6)图表8：2014-2018年三费率 (6)图表9：公司股权激励考核目标 (6)图表10：M2M应用系统的核心包括三个重要组成部分 (6)图表11：M2M技术应用领域广泛 (7)图表12：M2M发展历程 (7)图表13：批发型和零售型数据中心对比 (8)图表14：无线M2M终端设备在车载领域应用明细如下 (8)图表15：不同地区发货量及渗透率对比 (9)图表16：汽车保险示意图 (10)图表17：UBI、事故取证、安全服务、盗窃找回对驾驶习惯数据和车载信息采集的区别 (10)图表18：竞争对手对比 (11)图表19：CalAmp对全球市场的预测 (12)图表20：：CalAmp分产品对比 (12)图表21： CalAmp2014-2018年营收 (13)图表22： CalAmp2014-2018年净利润 (13)图表23：公司车载追踪产品应用领域 (14)图表24：公司物品追踪产品应用领域 (14)图表25：公司核心研发人员简要情况 (14)图表26：2014-2018年研发人员情况 (15)图表27：2014-2018年研发投入情况 (15)图表28：公司产品产业链上下游情况 (15)图表29：公司产品六大系统 (16)图表30：此处录入标题 (16)图表31：公司海外客户情况 (17)图表32：北美洲、欧洲、南美洲市场监管体制、市场格局及特点 (17)图表33：部分电动滑板车融资表 (18)图表34：公司收入拆分（单位：万元） (20)图表35：公司PE-Band（上市以来） (21)图表36：可比公司盈利预测及估值 (21)。

中国移动的五力竞争分析

题目：中国移动通信行业的五力竞争分析姓名：黄子钊学号：L01314005专业：13级行政管理中国移动通信行业的五力竞争分析中国移动通信行业的现状2014年全球经发展济回暖，中国经济稳发展步增长，与2013年同期相比，2014年中国移动通信设备市场增速回升。

2013年底，工信部向三大运营商发放TD-LTE标准的4G网络牌照；2014年6月，中国电信和中国联通获批LTE-FDD标准的试验网牌照，在内地重点城市开展LTE-FDD与TD-LTE标准的融合组网试验，并提供相应的4G服务。

截止2014年10月，中国移动在内地超过300个城市开通4G网络业务服务，中国电信及中国联通获批开展LTE-FDD与TD-LTE混合组网的城市分别达到277个。

随着三大运营商LTE网络建设全面启动及4G业务的正式商用，中国移动通信设备市场开始由3G网络设备向4G网络设备过渡。

中国移动通信行业的五力竞争分析一、新进入者的威胁1规模经济。

移动通信产业作为一个具有自然垄断性的基础设施产业,集群化发展，集群性外部经济与范围经济优势明显。

该行业的技术经济特点是高端通信技术，科技含量高。

但是国外实力强劲的国外电信公司进入中国,必将进一步加剧市场竞争，入世后发达国家电信也将逐步进入中国市场，成为中国市场的潜在进入者。

发达国家由于电信市场的开发和竞争环境日趋完善，企业经营已形成一套科学、全面和完善的体系，在加上先进的信息技术，管理技术和高质量服务支撑和雄厚的资金保证，使其具有相当大的总成本领先优势。

这些潜在者必将加剧市场竞争。

2.品牌识别。

移动通信行业为中国移动、中国联通和中国电信三大巨头所垄断，可以预见的很长一段时间内这一格局将不会发生改变。

由于国家政策的限制，民间资本和国外运营商尚无法进入我国移动通信领域，这无疑为三大运营商提供了无形的保护伞，为其获得大量的垄断利润创造了条件,2014年4G网络设备占据移动通信设备整体市场的80.2%。

中国无线模组行业发展及市场格局情况

中国无线模组行业发展及市场格局情况1、无线模组行业概况模组，通俗来说，就是将芯片、晶体器件等集成于电路板上的模块化组件。

主要应用于无线通信、物联网等领域。

无线模组，包括通信模组、定位模组，其中，通信模组又可以分为蜂窝类通信模组（包括2G、3G、4G、5G以及NB-IoT模组）和非蜂窝类通信模组。

2017年以前，简单小范围物联网应用，如POS机、车载导航类终端、可穿戴设备、资产追踪等，此阶段行业规模较小；2017~2020年，模组向4G升级，行业增长提速；2020~2025年，模组向5G升级，行业应用大规模爆发；2025年之后，物联网应用全面成熟，万物互联时代到来随着行业标准的完善，无线模组标准逐渐统一，行业进入有序发展阶段。

最为移动互联网、物联网的核心组件，无线模组行业的发展得到国家相关政策的大力扶持。

2、中国无线模组行业发展现状需求端，无线通信模组需求量大幅领先于定位模组需求，2019年无线通信模组需求量为14.63亿个，超出定位模组需求近10亿个。

2015-2019年中国无线模组市场规模总体呈现出明显的下行态势，行业市场出货量总体增长稳定，虽然行业产品均价的持续大幅下降，但行业规模总体保持较为稳定的增长态势，2019年由于行业价格大幅下降以及出货量增长放缓，行业市场规模有所回落。

2018年我国无线模组规模约为432.67亿元，2019年下降至404.67亿元，但主要企业保持较为良好的增长态势，市场集中度有较为明显的提升。

从细分产品规模来看，通信模组增长较为稳定，但增速呈现出较为明显的下降态势，定位模组规模明显下降，主要因为SOC技术进步，消费电子领域对单一的无线模组需求量明显下滑，物联网终端成为行业主要需求。

近几年我国无线模组细分市场规模走势如下图所示：从通信模组的两类产品来看，得益于NB—IOT的需求增长，蜂窝类需求持续增长，市场规模显著扩大；非蜂窝类模组受智能终端、工业互联网领域推动，市场规模持续增长，2019年有所回落，市场规模分别达到了50.2和251.07亿元。

2019年通信模组竞争格局及技术升级趋势研究

2019年通信模组竞争格局及技术升级趋势研究目录第一章物联网增速超预期，通信模组直接受益03第二章08国外厂商份额下滑，本土企业后来居上第三章19技术升级趋势明显，行业整合加速推进第四章25通信模组持续放量，建议关注龙头标的▪物联网正以“润物细无声”的方式维持高速增长态势；▪2018年，物联网发展超预期，从我国蜂窝物联网连接数（基于移动通信网络，如2/3/4G 等连接的物联网）来看，2015-2018年净增量分别为0.39亿、0.65亿、1.83亿、4.25亿，呈加速态势，我们预计2019年中国蜂窝物联网连接数将达12.7亿，增长65%；▪除蜂窝物联网外，基于WiFi 、蓝牙等连接的物联网也快速发展，我们预计2018年中国物联网连接数达到32.8亿，预计2019年增至51.9亿；▪物联网终端要想实现联网功能，一般需要通信模组（比例约为1:0.6），因此物联网连接数的爆发将支撑通信模组出货迅速放量。

图1：三大运营商的蜂窝物联网连接数及年度净增量（亿）图2：中国物联网连接数（亿）1.1 物联网发展超预期，蜂窝物联网连接数持续高增长，为通信模组带来发展空间0.390.651.834.2512345678920142015201620172018中国移动中国联通中国电信三大运营商净增数蜂窝物联网一般指基于运营商移动通信网络连接的物联网，包括2G/3G/4G ，NB-IoT/eMTC 以及5G0.95 1.60 3.43 7.70 12.71 18.420.07 0.11 0.56 2.13 4.156.385.91 7.05 11.01 21.1332.6743.220.36 0.280.961.802.593.5410203040506070802015201620172018E2019E2020E蜂窝类(2/3/4/5G\NB-IoT\eMtc)短距类(WiFi/蓝牙/PLC 等)非蜂窝LPWAN其它(卫星/光纤等）▪通信模组是将芯片、存储器、功放器件等集成在一块线路板上，并提供标准接口的功能模块，各类终端借助模组可以实现通信功能；▪通信模组包括蜂窝类通信模组（2/3/4/5G/NB-IoT等）和非蜂窝类通信模组（WiFi/蓝牙/LoRa等）；▪蜂窝通信模组年出货量正由千万级提升至亿级。

中国物联网模组行业市场现状分析

中国物联网模组行业市场现状分析一、通信模块产业链无线模组是各类智能终端得以接入物联网的信息入口，也是物体能定位的关键元部件。

通常情况下，每增加一个物联网连接数，将增加1-2个无线模组。

通信模组上游行业为芯片、电容电阻、PCB等元器件厂商，核心是芯片。

下游一般为物联网终端制造商或者系统集成商，可应用于众多行业。

模组需要满足不同行业的特殊标准和规范，且部分高端模组不仅承担联网功能，还需融合前端数据处理能力、AI等复合功能，甚至集成安卓系统、WiFi和蓝牙功能及GNSS于一体。

二、全球物联网连接数量据统计，2019年全球物联网连接数为80亿个，预计到2025年全球物联网连接数将达到220亿个，保持高速增长。

三、物联网模组行业竞争格局分析目前国内市场中物联网模组行业的主要经营策略有两种。

一种以广取胜，通过提供标准化低价模组抢占市场份额，利用高出货量降低生产成本，收入规模高但利润率较低，公司价值体现在于产品的广度、渠道的扩张速度和对公司内部成本的控制，代表公司如移远通信和日海智能。

另一种是专取胜，通过其在某些细分赛道的技术或者渠道优势建立护城河，收入规模小但利润高，公司价值体现在于其细分赛道的市场规模，公司与客户的关系以及公司的技术水平，代表公司如广和通、有方科技以及高新兴。

移远通信作为全球蜂窝通信模组出货量最大的公司在市场中拥有较大的成本优势，通过以廉价的产品快速进入市场之后利用先发优势构筑商业护城河,通过服务以及技术迭代优势迅速复制应用场景、扩张渠道拉开与并跑者差距，未来有望通过打通从制造到适配的纵向生产环节从而减少不必要的开支，同时兼顾规模与盈利。

近年来国内模组企业迅速扩张，在海内外市场共同发力，2019年营收大幅增长，行业整体维持40%以上的增速。

其中行业龙头移远通信、广和通、有方科技增速分别达到52.9%、53.3%和40.4%。

相比之下，国外模组公司在激烈市场竞争下颓势尽显。

海外模组企业整体规模出现下滑。

物联网通信模组行业数量预测及发展壁垒分析

物联网通信模组行业数量预测及发展壁垒分析一、物联网通信模组行业数量预测物联网发展直接带动了对连接数的需求，而通信模组行业直接受益于物联网的发展。

从2017年到2025年，产业物联网和消费物联网连接数将实现4.7倍的增长和2.5倍的增长。

物联网通信模组行业是物联网中率先形成完整产业链和内在驱动力的应用市场。

广域通信模组包括蜂窝通信模组和LPWA通信模组。

负责使设备联网，将设备收集到的数据通过通信协议传递给平台进行数据管理和分析。

每个接入通信网络的物联网终端设备都需要通信模块。

下游应用场景不断涌现，通信模组行业有望长期持续发展。

通信模组行业的上游是基带芯片、无线射频芯片、存储芯片、电阻电容电感以及PCB板等原材料生产行业，下游为无线支付、车载运输、智慧能源、智慧城市、智能安防、无线网关、工业应用、医疗健康和农业环境等各个细分应用领域。

到2022年随着5G的全面应用，远程控制的连接数将来到第一，占据40.3%的连接数，其次为交通运输和智能抄表，占比分别为32.5%和11.8%。

随着下游应用场景不断涌现，通信模组行业有望长期持续稳定发展，2019年物联网蜂窝模块出货量突破2亿片，每年增速约为20%。

《2020-2026年中国通信模组行业市场现状调研及市场发展前景报告》数据显示：我国将在2020年及2021年开始在新车上搭载C-V2X终端，预计2025年C-V2X终端新车搭载率达到50%，按次推断每年国内车联网模组将有20-50亿市场规模。

中国是全球物联网通信模组需求最大的单体市场。

各国物联网蜂窝通信模块行业下游应用市场有所区别，从全球主要分布来看，目前中国、北美和欧洲市场是蜂窝通信模块需求最大的三个区域。

自2015年起，中国取代北美成为需求量最大的单体市场。

国内在政策的推动下，公共事业类领域如智能水表、移动支付和智慧安防市场发展非常迅速。

随着车载市场和智慧医疗需求的增加，交通运输市场在未来几年也将会爆发。

移远通信研究报告

移远通信研究报告1.物联网蜂窝模组龙头公司是全球领先的物联网蜂窝模组厂商，聚焦该领域十余年。

公司于2010年在上海成立，并逐步进行全球化布局。

公司曾于2016年3月自新三板上市募集资金，后于2017年3月自新三板退市。

2019年7月，公司在上证交易所主板上市，目前已成为全球最大的蜂窝通信模组供应商，公司技术领先、行业经验丰富。

公司目前全球拥有4000多名员工，业务遍及全球。

主要产品包括2G、3G、4G、NB-IoT、5G等蜂窝通信模组，以及GNSS定位模块、EVB工具、天线、物联网云平台。

目前公司产品主要应用于无线支付、车载运输、智慧能源、智慧城市、智能安防、无线网关、工业应用、医疗健康和农业环境等领域。

1.1公司股权架构稳定深度绑定核心技术人员公司股权架构集中，董事长钱鹏鹤是公司的实际控制人。

董事长钱鹏鹤目前直接持股比例为22.76%，是公司的第一大股东。

公司第二大股东为宁波移远投资合伙企业，持股比例为7.51%，公司高管均通过宁波移远投资持有公司的股份。

我们认为公司通过股权激励深度绑定公司管理层，助力公司的长远发展，避免因为核心人员的离职而泄露相关技术。

公司为激励员工的积极性，制定相应的激励计划，并设立了较高的业绩考核目标。

本次激励对象共计148人，股票的行权价格为177.57元/股，本激励计划拟授予激励对象的股票期权数量为289.59万份，约占本激励计划草案公布日公司股本的1.99%，分四期进行行权。

我们认为公司实施股权激励计划有利于吸引业内优秀人才，激发员工的战斗力，助力公司业绩持续增长。

1.2公司管理层具有丰富的行业经验公司核心管理团队持续深耕通信行业，行业经验丰富。

公司董事长、总经理钱鹏鹤先生曾在摩托罗拉、贝尔阿尔卡特、中兴通讯、希姆通、移为通信等知名企业担任研发和管理职位，对模组行业洞察力敏锐，对无线通信技术的发展及趋势有着深刻而独到的见解。

公司管理团队大多具有技术背景，管理层聚焦公司的业务发展，对于行业发展趋势有着深刻的理解，对市场和产品有专业的认知力和敏锐的洞察力。

中国无线模组行业政策、发展空间及市场份额分析

中国无线模组行业政策、发展空间及市场份额分析物联网具体是指利用各种传感器设备，将任何物品接入互联网中实现信息交互的一种网络技术，并实现定位、追踪、监控、识别、管理的智能化。

预测2025全球市场总量将达1.1万亿美元。

5G时代对物联网发展提出了新的要求：高速率、高覆盖、低功耗、低时延，而无线模组在物联网发展中扮演着至关重要的角色。

无线模组是将芯片、存储器、功放器件等集成在一块线路板上，并提供标准接口的功能模块，各类终端借助无线模组可以实现通信或定位功能。

无线通信模块使各类终端设备具备联网信息传输能力，是连接物联网感知层和网络层的关键，属于底层硬件环节，每一个物联网连接数都至少要对应一个蜂窝通信模组。

目前的物联网接入网络大致分为运营商蜂窝网络和私有网络：其中前者包括2G/3G/4G/5G、NB-IoT、eMTC，后者包括Wifi、蓝牙、ZigBee等。

在整个产业链中，通信模组的技术含量不如芯片的技术含量高，但仍有相当的技术壁垒，需要满足定制化需求。

上游厂商整合产业链缺乏收益，下游客户技术能力不足。

蜂窝通信模组产品的研发需要多种技术的支持：通信技术、信号处理技术、信息处理技术等；还需要拥有较强的底层协议、微操作系统、硬件紧耦合嵌入式软件和信息处理应用平台的开发能力。

由于行业的多样性，不同应用场景的特定需求均需要成熟的解决方案。

无线通信模组生产呈现出定制化的特点，对企业的应用开发能力有较高要求，因此也对新厂商的进入形成了一定门槛。

目前蓝牙、WIFI等已经难以满足几何倍数增长的物联需求。

而蜂窝模块具有低功耗、高连接数、广覆盖的优势，能够高效满足未来5G时代物联网的连接需求。

预计在未来5年内，蜂窝网络将成为主流，并将大量运用于交通运输、远程控制、智能抄表等领域。

在蜂窝模组中，LTE（4G）模组与NB-IoT模组有望成为未来需求增长最快的两类产品，而交通运输、智能抄表、无线支付将成为蜂窝模组应用量最多的领域。