期货交易制度范本(PPT 52张)
合集下载
第十章期货交易法律制度《金融法规》PPT课件
10.2.2期货交易的相关当事人 1）期货交易所 2）期货经纪公司 10.２.３期货市场的监督与管理 1）中国证监会 2）期货交易所 3）期货经纪公司 4）期货行业协会 10.2.4期货市场的法律责任 1）期货交易所的法律责任 2）期货经纪公司的法律责任 3）对内幕交易人员的处罚 4）对操纵期货交易价格的处罚 5）对交割仓单违法行为的处人员行为规范概述 2） 期货从业人员资格的取得与注销 3）期货从业人员的行为规范 4）对期货从业人员的监督管理
第十章期货交易法律制度
10.１期货法规概述 10.１.１期货交易的概念 1）期货交易的概念 2）期货交易与现货交易的区别 3）期货交易与远期交易的区别 10.1.2我国的期货交易立法 1）我国期货交易的发展 2）我国的期货交易立法 10.2期货交易法内容 10.2.1期货交易法的适用范围和原则 1）期货交易法的适用范围 2）期货交易法的基本原则
期货交易管理制度模板
期货交易管理制度模板第一章总则第一条根据国家有关法律、法规和监管政策，结合公司实际情况，制定本管理制度。
第二条本管理制度的执行范围适用于公司期货交易业务。
第三条公司期货交易管理制度应当遵循“规范、专业、合法、稳健、风险可控”的原则。
第四条公司期货交易管理制度的内容主要包括期货交易业务的组织管理、风险管理、合规管理、信息披露和内控管理等方面。
第五条公司期货交易管理制度应当根据市场变化和监管要求进行调整和完善。
第二章业务管理第六条公司期货交易业务应当按照国家有关法律法规和交易所规定开展。
第七条公司期货交易业务分为自营交易和客户交易。
在开展期货交易业务前，应当对期货交易业务的风险进行评估，并制定相应的风险控制措施。
第八条公司期货交易业务应当严格遵守市场行为规范，不得从事任何损害交易所和客户利益的违法违规行为。
第九条公司期货交易业务应当加强内部管理，建立健全的交易流程、风险控制和内部监督机制，并建立完善的信息披露和客户投诉处理机制。
第三章风险管理第十条公司应当建立完善的风险管理制度，包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等方面。
第十一条公司应当建立风险控制部门，负责监督和控制期货交易业务的风险。
第十二条公司应当建立交易限额、风险报告、交易流程、风险管理规章等制度，加强对期货交易业务的风险监测和管理。
第十三条公司应当建立健全的风险预警机制，及时发现并处理风险事件。
第十四条公司应当建立健全的风险应急预案，提高应对风险事件的能力。
第四章合规管理第十五条公司期货交易业务应当遵守国家有关法律法规和交易所规定，严格执行交易所的交易规则。
第十六条公司应当加强对期货交易人员的合规教育和管理，确保交易人员严格遵守相关法律法规和交易所规定。
第十七条公司应当完善内部审查和合规检查机制，定期对期货交易业务进行内部审查和合规检查。
第十八条公司应当建立健全的合规培训机制，提高期货交易人员的合规意识和能力。
第五章信息披露第十九条公司应当按照国家有关法律法规和交易所规定，及时、准确、公正地对期货交易业务进行信息披露。
第四章-期货交易制度与期货交易流程
当日结算保证金增至6% 涨跌停板4%
当日结算保证金增至7% 涨跌停板仍为4%
连续三日涨板或跌板收市
亏损客户盈利客户配对减仓
第三日结算执行强减
保证金恢复至5%
第四日开市
上一交易日结算价±4%
涨跌停板恢复至4%
SHFE铜、铝期货合约保证金调整
铜铝
D1交易日（前日收 D2交易日（前日收 D3交易日（前日收 D4交易日 盘时至当日收盘前） 盘时至当日收盘前） 盘时至当日收盘前）
Initial Margin
$439 $405 $878 $1, 485 $1, 013 $810 $743 $1, 688 $1013 $743 $608 $1013
Maintenance Margin $325 $300 $650
$1, 100 $750 $600 $550
$1, 250 $750 $550 $450 $750
30万手< N ≤35万手 35万手< N ≤40万手
40万手< N
交易保证金比率 合约价值的5% 合约价值的8% 合约价值的11% 合约价值的15%
2024/8/1
16
大连豆粕持仓量与交易保证金标准
合约月份双边持仓总量（N） N ≤20万手
20万手< N ≤25万手 25万手< N ≤30万手 30万手< N ≤35万手
交割月前1月第1日 交割月前1月第6日 交割月前1月第11日 交割月前1月第16日
交割月第1日
最后交易日：合约月份第10个交易日
2024/8/1
5% 10% 15% 20% 25% 30%
13
上海交易所对阴极铜、铝和天然橡胶的相关规定
交易时间段
期货交易流程课件(PPT 54张)
期货经纪公司对投资者的结算程序
二 交易指令的类型(一)
常用的下单指令有： • 市价指令 • 限价指令 • 止损指令 • 取消指令 我国目前只有两个交易指令：限价指令和取消指令。
市价指令
▲是指按当时市场价格即刻成交的指令
▲特点：成交快、不可更改和撤消
限价指令
▲是指执行时必须按限定价格或更好的价格
成交的指令。
▲特点：1、可以按客户的预期价格成交； 2、成交速度相对较慢、有时无法成交； 3、未成交前可以撤消或更改。
二 交易指令的类型(二)
按指令执行的时间分类: 当日有效指令 限时有效指令 开放性或撤销前一直有效指令 开盘或收盘指令
第四节 成交和成交报价
期货交易的成交价格是在交易大厅中由经纪人以公 开竞价的方式决定的。一旦买卖双方在价格上达 成一致，竞价结束，合约买卖的实质过程也告完 成。 一 期货商品成交价确定方式 1 自由叫价式(自由叫价成交)是指每买卖双方公开报 价来寻求交易对手，一旦双方的买卖数量、价格 相等，立即成交。成交后，场内经纪人把成交价 格，成交时间，买卖数量，对方是谁等交易情况 填写在交易记录卡上。该方式在欧美国家比较流 行，又称为美国方式（也称为动盘）。
二 价格指令的具体表达方式
1 公开喊价 经纪人在交易大厅内以公开喊价来表示各自买卖合 约的要求，同时伴随手势作为辅助信号。 2 计算机自动撮合交易 投资者经纪人通过计算机终端向交易所主机输入拟 买卖合约的份数、种类、交割月份、价格等有关 信息，主机按照价格优先，时间优先的原则，自 动配对成交。目前我国就采用这种方法。
止损指令
▲是指当市场价格达到客户预计的价格水 平时即变为市价指令予以执行的一种指 令。 ▲特点：1、可以有效地锁定利润 2、将可能的损失降至最低限度 3、可以建立风险相对较小的头寸
期货交易管理制度模板
期货交易管理制度模板一、总则1. 本制度旨在规范公司期货交易行为，防范风险，确保交易的合法性、合规性和安全性。
2. 适用于公司所有参与期货交易的部门和个人。
二、交易原则1. 严格遵守国家有关法律法规和期货交易所的规则。
2. 坚持风险控制优先，确保交易行为不超出公司的风险承受能力。
三、组织机构与职责1. 成立期货交易管理委员会，负责制定交易策略和监督执行。
2. 设立风险控制部门，负责交易风险的评估和控制。
3. 交易部门负责日常交易操作，执行管理委员会的交易指令。
四、交易流程1. 交易前需进行市场分析，制定交易计划，并经管理委员会审批。
2. 交易部门根据批准的交易计划执行交易操作。
3. 交易完成后，及时记录交易信息，并报告管理委员会。
五、风险管理1. 建立风险评估机制，定期对市场风险、信用风险等进行评估。
2. 设定止损点，严格执行止损操作，避免损失扩大。
3. 实施保证金监控，确保保证金水平符合交易所要求。
六、信息披露与报告1. 定期向公司高层和监管部门报告期货交易情况。
2. 保持信息透明度，确保所有交易信息真实、准确、完整。
七、内部控制与审计1. 建立内部控制体系，对交易流程进行监督和检查。
2. 定期进行内部审计，评估交易管理制度的执行情况。
八、违规处理1. 对违反本制度的行为，根据情节轻重，给予相应的纪律处分。
2. 涉嫌违法的，移交司法机关处理。
九、附则1. 本制度自发布之日起生效，由期货交易管理委员会负责解释。
2. 本制度如与国家新颁布的法律法规相抵触，按新法律法规执行。
请根据公司实际情况调整上述模板内容，确保其符合公司的具体需求和监管要求。
《期货交易制度》PPT课件
2 维持保证金：指交易所规定的，维持期货交易正 常进行的最低保证金水平。它一般为初始保证金 的50%~75%。
19.10.2020
h
4
保证金分类(续)
3 追加保证金：是指当投资者的初始保证金 不足以抵消价格波动的风险时而补交的保 证金。即由于价格波动投资者连续亏损,保 证金余额不足最低维持水平时，按照交易 所的追加保证金通知,在规定的时间内追缴 的保证金。投资者如果不能在规定的时间 内补足保证金，交易所有权将其期货合约 平仓了结。
违约处理:在规定的交割期限内，卖方未交付 有效标准仓单或买方为支付货款或支付不 足，视为违约。
19.10.2020
h
26
第七节 强行平仓制度
❖ 是指当会员、客户违规时，交易所对有关持仓 实行平仓的一种强制措施。是交易所控制风险 的手段之一。
❖ 我国交易所对强行平仓制度的主要规定
❖ 应予强行平仓的情况：
1、会员结算准备金余额小于零，并未能在规定 时限内补足的；
2、持仓量超出其限额规定的； 3、因违规受到交易所强行平仓处罚的； 4、根据交易所的紧急措施应予强行平仓的； 5、其他应予强行平仓的。
19.10.2020
h
27
强行平仓
❖ 强行平仓的原则：
➢ 强行平仓首先由会员单位自己执行，除非 交易所特别规定，一律为开市后第一交易 时间内。
19.10.2020
h
10
表7-3
郑州商品交易所对普通小麦的相关规定 交割前一个月
上旬
中旬
下旬
交割月份
交易保证金
5%
10%
20%
30%
19.10.2020
h
11
保证金的规定
❖ 第二、随着合约持仓量的增大，交易所将 逐步提高该合约的交易保证金比率。
19.10.2020
h
4
保证金分类(续)
3 追加保证金：是指当投资者的初始保证金 不足以抵消价格波动的风险时而补交的保 证金。即由于价格波动投资者连续亏损,保 证金余额不足最低维持水平时，按照交易 所的追加保证金通知,在规定的时间内追缴 的保证金。投资者如果不能在规定的时间 内补足保证金，交易所有权将其期货合约 平仓了结。
违约处理:在规定的交割期限内，卖方未交付 有效标准仓单或买方为支付货款或支付不 足，视为违约。
19.10.2020
h
26
第七节 强行平仓制度
❖ 是指当会员、客户违规时，交易所对有关持仓 实行平仓的一种强制措施。是交易所控制风险 的手段之一。
❖ 我国交易所对强行平仓制度的主要规定
❖ 应予强行平仓的情况：
1、会员结算准备金余额小于零，并未能在规定 时限内补足的；
2、持仓量超出其限额规定的； 3、因违规受到交易所强行平仓处罚的； 4、根据交易所的紧急措施应予强行平仓的； 5、其他应予强行平仓的。
19.10.2020
h
27
强行平仓
❖ 强行平仓的原则：
➢ 强行平仓首先由会员单位自己执行，除非 交易所特别规定，一律为开市后第一交易 时间内。
19.10.2020
h
10
表7-3
郑州商品交易所对普通小麦的相关规定 交割前一个月
上旬
中旬
下旬
交割月份
交易保证金
5%
10%
20%
30%
19.10.2020
h
11
保证金的规定
❖ 第二、随着合约持仓量的增大，交易所将 逐步提高该合约的交易保证金比率。
国内商品期货交易规则精品课件
•
12、人乱于心，不宽余请。15:20:1515 :20:151 5:20Sunday, August 09, 2020
•
13、生气是拿别人做错的事来惩罚自 己。20. 8.920.8. 915:20: 1515:2 0:15August 9, 2020
•
14、抱最大的希望，作最大的努力。2 020年8 月9日 星期日 下午3时 20分15 秒15:2 0:1520. 8.9
•
9、 人的价值，在招收诱惑的一瞬间被决定 。20.8.9 20.8.9S unday, August 09, 2020
•
10、低头要有勇气，抬头要有低气。1 5:20:15 15:20:1 515:20 8/9/202 0 3:20:15 PM
•
11、人总是珍惜为得到。20.8.915:20:1 515:20 Aug-20 9-Aug-2 0
国内期货合约每日价格最大波动限制
期货合约
大连黄大豆一号合约 大连黄大豆二号合约 大连玉米合约 大连豆粕合约 大连豆油合约 上海阴极铜合约 上海铝合约 上海天然橡胶合约 上海燃油合约 郑州优质强筋小麦合约 郑州小麦合约 郑州棉花合约 郑州绿豆合约 郑州白糖合约 CBOT大豆合约 CBOT道琼斯指数期货
谢谢大家
精品 PPT
涨跌停板幅度
上一交易日结算价± 3% 上一交易日结算价±4% 上一交易日结算价±4% 上一交易日结算价±3% 上一交易日结算价的±4% 上一交易日结算价±3% 上一交易日结算价±3% 上一交易日结算价±3% 上一交易日结算价±5% 上一交易日结算价±3% 上一交易日结算价±3% 上一交易日结算价± 4% 上一交易日结算价±120元 不超过上一个交易日结算价±4% 上一交易日结算价±50美分 以上个季度最后一个月收盘指数的10％, 20％, 30％设限 精品 PPT
第三章期货合约与期货交易制度
标的商品的生产、使用、储藏、流通等方面的特点影响。
PPT文档演模板
第三章期货合约与期货交易制度
（七）交易时间
n 期货合约的交易时间是固定的。一般每周营业5 天，周六、周日及国家法定节、假日休息。一般 每个交易日分为两盘，即上午盘子下午盘。
（八）最后交易日
n 是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的 最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合 约，必须进行实物交割。
交割地点 最低交易保证金 交易手续费 交割方式 交易代码 上市交易所
PPT文档演模板
黄金
1000克/手
元（人民币）/克
0.01元/克
不超过上一交易日结算价±5%
1-12月
上午9:00—11:30 下午1:30—3:00
合约交割月份的15日（遇法定假日顺延)
最后交易日后连续5个工作日
金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银 市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭
交易保证金（元/手） 合约价值的5% 合约价值的8% 合约价值的9% 合约价值的10%
PPT文档演模板
第三章期货合约与期货交易制度
第三，当某期货合约出现连续涨跌停板的情况， 交易保证金比率相应提高
第四，当某种某月份合约按结算价计算的价格变 化，连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定 程度时，交易所有权根据市场情况，对部分或 全部会员的单边或双边、同比率或不同比例提 高交易保证金，限制部分会员或全部会员出尽， 暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停 板幅度，限期平仓，强行平仓等一种或多种措 施，以控制风险。
（九）交割日期
n 是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割方
式了结未平仓合约的时间。
PPT文档演模板
第三章期货合约与期货交易制度
（七）交易时间
n 期货合约的交易时间是固定的。一般每周营业5 天，周六、周日及国家法定节、假日休息。一般 每个交易日分为两盘，即上午盘子下午盘。
（八）最后交易日
n 是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的 最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合 约，必须进行实物交割。
交割地点 最低交易保证金 交易手续费 交割方式 交易代码 上市交易所
PPT文档演模板
黄金
1000克/手
元（人民币）/克
0.01元/克
不超过上一交易日结算价±5%
1-12月
上午9:00—11:30 下午1:30—3:00
合约交割月份的15日（遇法定假日顺延)
最后交易日后连续5个工作日
金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银 市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭
交易保证金（元/手） 合约价值的5% 合约价值的8% 合约价值的9% 合约价值的10%
PPT文档演模板
第三章期货合约与期货交易制度
第三，当某期货合约出现连续涨跌停板的情况， 交易保证金比率相应提高
第四，当某种某月份合约按结算价计算的价格变 化，连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定 程度时，交易所有权根据市场情况，对部分或 全部会员的单边或双边、同比率或不同比例提 高交易保证金，限制部分会员或全部会员出尽， 暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停 板幅度，限期平仓，强行平仓等一种或多种措 施，以控制风险。
（九）交割日期
n 是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割方
式了结未平仓合约的时间。
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
交易保证金比率 合约价值的5% 合约价值的7% 合约价值的10% 合约价值的15%
一般月份双边持仓总量（N） N ≤40万手
40< N ≤50万手 50< N ≤60万手 60< N
期货交易制度
20.02.2019
14
第三、当期货合约出现涨跌停板的情况时，交 易保证金比率相应提高，具体规定见涨跌停板 制度的相关规定。 第四、当某期货合约连续3个交易日按结算价 计算的涨（跌）幅之和达到合约规定的最大涨 跌幅的2倍，4个交易日达到2.5 倍，5个交易日 达到3倍时，交易所有权根据市场情况，采取 单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或 全部会员提高交易保证金的措施。提高幅度不 高于规定保证金的1倍。（须事先上报中国证 监会）
20.02.2019 期货交易制度 3
三 交易保证金的分类
期货经纪公司向投资者收取的保证金按交易进程可 以细分为初始保证金，维持保证金和追加保证金。 1 初始保证金：是指期货投资者初次进入期货市场 时(双方成交时)所交纳的保证金。以后每天都要 以交易所公布的结算价格与成交价格加以对照， 调整保证金账户。 2 维持保证金：指交易所规定的，维持期货交易正 常进行的最低保证金水平。它一般为初始保证金 的50%~75%。
20.02.2019
期货交易制度
13
表7-6
上海交易所铜、铝和天胶的相关规定
阴极铜交易 保证金比率 10% 8% 6.5% 铝交易 保证金比率 10% 8% 6.5% 天然橡胶交易 保证金比率 11% 9% 7%
持仓量X（万手）
16万手< X
14< X ≤16万手 12< X ≤14万手
表7-7
郑州交易所对小麦的相关规定
20.02.2019 期货交易制度 5
四 保证金收取水平确定的原则
初始保证金的比率一般为合约价值的 5%~15%，但也有低于1%或高达18%的情 况。具体来说，应当遵循以下原则: 1 保证金数额与价格波动风险等同的原则。 根据市场风险和市场参与者类型的不同收 取标准不同。 2 保证金收取标准随合约上市交易的时间不 同而变化。一般越临近交割月保证金比率 越高。
20.02.2019 期货交易制度 2
二.保证金的分类
1、结算准备金和交易保证金 结算准备金：是指会员为了交易结算，在交易 所专用结算帐户中预先准备的资金，是未被合约 占用的保证金。其作用是保证会员单位发生严重 亏损或倒闭时，作为清算时的抵押资产。结算保 证金的数额由交易所决定，一般会员买入，卖出 合约相抵后的合约数量计算并交纳结算准备金。 交易保证金：是指会员在交易所专用结算帐户 中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证 金。
20.02.2019
期货交易制度
4
保证金分类(续)
3 追加保证金：是指当投资者的初始保证金 不足以抵消价格波动的风险时而补交的保 证金。即由于价格波动投资者连续亏损,保 证金余额不足最低维持水平时，按照交易 所的追加保证金通知,在规定的时间内追缴 的保证金。投资者如果不能在规定的时间 内补足保证金，交易所有权将其期货合约 平仓了结。
章期货交易制度
[目的与要求]对我国期货交易制度进行 全面了解，理解期货交易各项制度内容。 [学习重点]期货交易制度的主要内容。
20.02.2019
期货交易制度
1
第一节 保证金制度
一、保证金的概念 保证金制度：在期货交易中任何交易者必须按照其 买卖期货合约价值的一定比例交纳资金，用于结 算和保证履约。在期货交易中,交易者进行交易, 不必象现货交易那样需交足与商品价格等值的资 金,而是通过一定数量的保证金来保证合约的履 行.保证金的比率由交易所确定，一般占合约价 值的5%-18%。套期保值账户的保证金比率一般 要比投机账户低。
40万手< N
合约价值的15%
20.02.2019
期货交易制度
12
表7-5
大连豆粕持仓量与交易保证金标准
合约月份双边持仓总量（N） N ≤20万手 20万手< N ≤25万手 25万手< N ≤30万手 30万手< N ≤35万手 35万手< N 交易保证金比率 合约价值的7% 合约价值的10% 合约价值的12% 合约价值的15% 合约价值的18%
207-2
上海交易所对阴极铜、铝和天然橡胶的相关规定
交易时间段 阴极铜交易 保证金比率 投机 交割月份的第一个 交易日 交割月份的第六个 交易日 交割月份的最后交 易日前一个交易日 10% 15% 20% 保值 5% 5% 5% 铝交易 保证金比率 投机 10% 15% 20% 保值 5% 5% 5% 天然橡胶交易 保证金比率 投机 10% 15% 20% 保值 10% 15% 20%
交易时间段 大豆交易保证金 （元/手） 10% 15% 20% 25% 30% 50% 豆粕交易保证金 （元/手） 10% 15% 20% 25% 30% 50%
交割月份前一个月第一个交易日 交割月份前一个月第六个交易日 交割月份前一个月第十一个交易日 交割月份前一个月第十六个交易日 交割月份第一个交易日 交割月份第五个交易日
20.02.2019 期货交易制度 7
六 保证金的调整 经中国证监会批准，交易所可以调整交易 保证金。调整保证金主要基于以下几种情 况： 第一、对期货合约上市运行的不同阶段规 定不同的交易保证金比率。 参见下表：
20.02.2019
期货交易制度
8
表7-1
大连商品交易所对大豆和豆粕合约的相关规定
20.02.2019 期货交易制度 6
五 保证金管理
保证金的收取是分级进行的，即期货交易 所向会员收取的保证金和作为会员的期货 公司向客户收取的保证金，分别成为会员 保证金和客户保证金。客户保证金水平要 高于会员保证金水平。 保证金专户专存、专款专用、不得挪用。 经交易所批准，会员可用标准仓单或交易 所允许的其它质押物品充当交易保证金。
20.02.2019
期货交易制度
10
表7-3
郑州商品交易所对普通小麦的相关规定
交割前一个月 上旬 中旬 下旬 交割月份
交易保证金
5%
10%
20%
30%
20.02.2019
期货交易制度
11
保证金的规定
第二、随着合约持仓量的增大，交易所将 逐步提高该合约的交易保证金比率。
表7-4 大连大豆持仓量与保证金标准 交易保证金比率 合约价值的5% 合约价值的8% 合约价值的11% 合约月份双边持仓总量（N） N ≤30万手 30万手< N ≤35万手 35万手< N ≤40万手
一般月份双边持仓总量（N） N ≤40万手
40< N ≤50万手 50< N ≤60万手 60< N
期货交易制度
20.02.2019
14
第三、当期货合约出现涨跌停板的情况时，交 易保证金比率相应提高，具体规定见涨跌停板 制度的相关规定。 第四、当某期货合约连续3个交易日按结算价 计算的涨（跌）幅之和达到合约规定的最大涨 跌幅的2倍，4个交易日达到2.5 倍，5个交易日 达到3倍时，交易所有权根据市场情况，采取 单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或 全部会员提高交易保证金的措施。提高幅度不 高于规定保证金的1倍。（须事先上报中国证 监会）
20.02.2019 期货交易制度 3
三 交易保证金的分类
期货经纪公司向投资者收取的保证金按交易进程可 以细分为初始保证金，维持保证金和追加保证金。 1 初始保证金：是指期货投资者初次进入期货市场 时(双方成交时)所交纳的保证金。以后每天都要 以交易所公布的结算价格与成交价格加以对照， 调整保证金账户。 2 维持保证金：指交易所规定的，维持期货交易正 常进行的最低保证金水平。它一般为初始保证金 的50%~75%。
20.02.2019
期货交易制度
13
表7-6
上海交易所铜、铝和天胶的相关规定
阴极铜交易 保证金比率 10% 8% 6.5% 铝交易 保证金比率 10% 8% 6.5% 天然橡胶交易 保证金比率 11% 9% 7%
持仓量X（万手）
16万手< X
14< X ≤16万手 12< X ≤14万手
表7-7
郑州交易所对小麦的相关规定
20.02.2019 期货交易制度 5
四 保证金收取水平确定的原则
初始保证金的比率一般为合约价值的 5%~15%，但也有低于1%或高达18%的情 况。具体来说，应当遵循以下原则: 1 保证金数额与价格波动风险等同的原则。 根据市场风险和市场参与者类型的不同收 取标准不同。 2 保证金收取标准随合约上市交易的时间不 同而变化。一般越临近交割月保证金比率 越高。
20.02.2019 期货交易制度 2
二.保证金的分类
1、结算准备金和交易保证金 结算准备金：是指会员为了交易结算，在交易 所专用结算帐户中预先准备的资金，是未被合约 占用的保证金。其作用是保证会员单位发生严重 亏损或倒闭时，作为清算时的抵押资产。结算保 证金的数额由交易所决定，一般会员买入，卖出 合约相抵后的合约数量计算并交纳结算准备金。 交易保证金：是指会员在交易所专用结算帐户 中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证 金。
20.02.2019
期货交易制度
4
保证金分类(续)
3 追加保证金：是指当投资者的初始保证金 不足以抵消价格波动的风险时而补交的保 证金。即由于价格波动投资者连续亏损,保 证金余额不足最低维持水平时，按照交易 所的追加保证金通知,在规定的时间内追缴 的保证金。投资者如果不能在规定的时间 内补足保证金，交易所有权将其期货合约 平仓了结。
章期货交易制度
[目的与要求]对我国期货交易制度进行 全面了解，理解期货交易各项制度内容。 [学习重点]期货交易制度的主要内容。
20.02.2019
期货交易制度
1
第一节 保证金制度
一、保证金的概念 保证金制度：在期货交易中任何交易者必须按照其 买卖期货合约价值的一定比例交纳资金，用于结 算和保证履约。在期货交易中,交易者进行交易, 不必象现货交易那样需交足与商品价格等值的资 金,而是通过一定数量的保证金来保证合约的履 行.保证金的比率由交易所确定，一般占合约价 值的5%-18%。套期保值账户的保证金比率一般 要比投机账户低。
40万手< N
合约价值的15%
20.02.2019
期货交易制度
12
表7-5
大连豆粕持仓量与交易保证金标准
合约月份双边持仓总量（N） N ≤20万手 20万手< N ≤25万手 25万手< N ≤30万手 30万手< N ≤35万手 35万手< N 交易保证金比率 合约价值的7% 合约价值的10% 合约价值的12% 合约价值的15% 合约价值的18%
207-2
上海交易所对阴极铜、铝和天然橡胶的相关规定
交易时间段 阴极铜交易 保证金比率 投机 交割月份的第一个 交易日 交割月份的第六个 交易日 交割月份的最后交 易日前一个交易日 10% 15% 20% 保值 5% 5% 5% 铝交易 保证金比率 投机 10% 15% 20% 保值 5% 5% 5% 天然橡胶交易 保证金比率 投机 10% 15% 20% 保值 10% 15% 20%
交易时间段 大豆交易保证金 （元/手） 10% 15% 20% 25% 30% 50% 豆粕交易保证金 （元/手） 10% 15% 20% 25% 30% 50%
交割月份前一个月第一个交易日 交割月份前一个月第六个交易日 交割月份前一个月第十一个交易日 交割月份前一个月第十六个交易日 交割月份第一个交易日 交割月份第五个交易日
20.02.2019 期货交易制度 7
六 保证金的调整 经中国证监会批准，交易所可以调整交易 保证金。调整保证金主要基于以下几种情 况： 第一、对期货合约上市运行的不同阶段规 定不同的交易保证金比率。 参见下表：
20.02.2019
期货交易制度
8
表7-1
大连商品交易所对大豆和豆粕合约的相关规定
20.02.2019 期货交易制度 6
五 保证金管理
保证金的收取是分级进行的，即期货交易 所向会员收取的保证金和作为会员的期货 公司向客户收取的保证金，分别成为会员 保证金和客户保证金。客户保证金水平要 高于会员保证金水平。 保证金专户专存、专款专用、不得挪用。 经交易所批准，会员可用标准仓单或交易 所允许的其它质押物品充当交易保证金。
20.02.2019
期货交易制度
10
表7-3
郑州商品交易所对普通小麦的相关规定
交割前一个月 上旬 中旬 下旬 交割月份
交易保证金
5%
10%
20%
30%
20.02.2019
期货交易制度
11
保证金的规定
第二、随着合约持仓量的增大，交易所将 逐步提高该合约的交易保证金比率。
表7-4 大连大豆持仓量与保证金标准 交易保证金比率 合约价值的5% 合约价值的8% 合约价值的11% 合约月份双边持仓总量（N） N ≤30万手 30万手< N ≤35万手 35万手< N ≤40万手