伊利股份会计报表分析

伊利股份会计报表分析

内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利股份）是全国

知名的乳制品企业，2013年销售额高达420亿元，现就伊利股份2013

年度会计报表数据分析如下：

问题一：在这家公司的资产负债表上，哪项资产的金额最大？为

什么公司在这项资产上作了大笔投资？资产负债表上的项目，哪三项发生最大的百分比变动?

①从资产负债表上看，伊利股份固定资产余额高达89亿元，占

资产总额的44.95%，是最大的资产项目。2006 年至2013 年

伊利股份营业收入、资产总额与固定资产余额基本呈现同步增长的良

好趋势，说明大量的固定资产投入支撑了其经营规模的扩张。

此外，观察2006年至2013年伊利股份固定资产占资产总额的比例，基本稳定在40%左右。而行业第二名的蒙牛股份，2013年中报中固定资产余额为71亿元，资产总额为134亿元，固定资产占资产总额的52.99%，甚至高于伊利股份的占比情况。因此，可以认为，乳制品行业是一个资金密集型行业，产能的扩张需要大量的固定资产投资。

值得注意的是，如果固定资产投资扩大的产能不能顺利实现销售，那么将增加巨额的固定成本，进而导致利润减少甚至亏损，引发财务危机，所以固定资产投资一定要慎重决策。

②资产负债表上的项目，变动幅度最大三项的分别是未分配利润、货币资金和固定资产。

未分配利润同比增长57%。未分配利润年初余额20.43 亿元，期末余额32.09 亿元，期末余额比年初余额增加11.66 亿元。主要原因是结转本期归属于所有者的净利润而增加未分配利润17.17 亿元，然后提取法定盈余公积1.51 亿元，并按每10股派2.5 元支付普通股股利4亿元，结果导致未分配利润增加11.66 亿元。

此外，“三聚氰胺” 事件使伊利股份2008年巨额亏损16.9 亿元，2009 年至2011年分别盈利6.48 亿元、7.77 亿元、18.1 亿元，弥补亏损导致了2011 年度末未分配利润基数较低，使得该项比例较高货币资金同比下降49%货币资金年初余额39.2亿元，期末余额20.0亿元，期末余额比年初

余额减少19.2亿元。主要原因是报告期内伊利股份构建长期资产、偿还借款、分配股利，导致现金流出大于经营活动产生净现金流量。

固定资产同比增长27%固定资产年初余额70.3亿元，期末余额89.0亿元，期末余额比年初余额增加18.7亿元。主要原因是部分在建工程项目本期投产运行导致固定资产增加24.3亿元，固定资产折旧导致固定资产减少8.8亿元。

问题二：阅读该公司的现金流量表:

①投资活动的主要现金来源和用途是什么？

投资活动的主要现金来源是取得投资收益所收到的现金2065万元，处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额1989

万元；投资活动的主要现金用途是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金31.0亿元。

②投资活动给企业增加现金还是减少现金？

投资活动给企业是减少现金，因为投资活动产生的现金流量净额是负

30.6亿兀。

③筹资活动的主要现金来源和用途是什么？

筹资活动的主要现金来源是取得借款收到的现金55.8亿元；筹

资活动的主要现金用途是偿还债务支付的现金59.9亿，分配股利、

利润或偿付利息支付的现金5.30亿元。

④筹资活动给企业增加现金还是减少现金？

筹资活动给企业是减少了现金，因为筹资活动产生的现金流量净额是负9.05亿元。

问题三：该公司利润表上是净利润还是净亏损？净利润或净亏损

占营业收入比重为多少？利润表上的项目，哪三项发生最大的百分比

变动?

①公司利润表上是净利润还是净亏损?

伊利股份2013年度归属母公司所有者净利润为17.2亿元，该公司是盈

利的。

②净利润或净亏损占营业收入比重为多少？

伊利股份净利润占营业收入比重为4.09%（17.2亿/420亿）。

③利润表上的项目，哪三项发生最大的百分比变动？

伊利股份利润表上发生百分比变动最大的三项分别是财务费用、

投资收益、资产减值损失。

财务费用2012年度是-4916万，而2013年度是4916万，2013 年度比2012年度增长200%由于伊利股份2012年度与2013年度贷款变化不大，贷款利息支出基本持平；而利息收入从2012年度的1.43 亿元下降至2013年度5069万元，该项指标的异动主要是因为伊利股份存款减少，导致利息收入相

应减少。

投资收益2012年度是2.54亿元，而2013年度是2652万，2013

年度比2012年度下降89.6%。伊利股份的投资收益本期发生额比上期发生额减少2.27亿元，主要原因：为聚焦主营业务，2012处置呼和浩特市惠商投资

管理有限责任公司股权，而本期未发生股权处置损 益导致投资收益减少(具体情况见下表)。

资产减值损失 2012是2811万，而2013度是

1057万，2013 年2012度下降62.4%。主要原因是2013年冲回坏账损失(具体 情况见下表)。

问题四：从报表附注中选择三项内容，并说明它们对信息使用者 作出的决策有何影响？

① 伊利股份2013度年报第78页

应收账款按种类披露坏账准备明细

单位：万元 币种：人民币

企业管理层是会计信息的内部使用者。例如，企业在经营活动中， 不可避免地将产生许多应收账款，其中有一些应收账款因年限较长或 其他原因存在不能收回的风险，为了合理核算可能发生的坏账损失， 根据会计的谨慎性原则，要求企业根据应收账款年限长短按一定比例 计提坏账准备，坏账准备计入

了当期损益，进而影响企业利润。上表是伊利股份2013年报第78页的“应收账款按种类及坏账准备明细” 2013未，该公司计提坏账准备高达2589万元，企业管理层应该针对这个现象，采取积极措施加强应收账款管理。

企业管理层要完成既定的经营目标，就必须对经营过程中遇到的各种重大问题进行决策，而正确的决策必须以相关的、可靠的会计信息为依据。

②伊利股份2013度年报第91页

应交税费

单位：元币种：人民币

税务部门在税务征管工作中，需要大量使用企业会计信息。企业

按照税法的规定向主管税务机关报送的与企业纳税有关的会计信息, 如；销售收入、存货和增值税进项税额、应收账款和坏账准备、固定资产和累计折旧、无形资产和累计摊销、支付的职工薪酬等等与纳税相关的各项数据。税务部门在征管、稽查中将大量使用这些会计信息，以避免企业偷税漏税。

③伊利股份2013度年报第121页

净资产收益率及每股收益