第三章外汇汇率及汇率制度

3．美元标价法与非美元标价法
美元标价法又称纽约标价法，是指在纽约国际金 融市场上，除对英镑用直接标价法外，对其他外国 货币用间接标价法的标价方法。
二、汇率的种类
(一) 按银行业务操作情况来划分 1．买入汇率和卖出汇率 商业银行等机构买进外汇时所依据的汇率叫“买 入汇率”，也称“买价”或“进口汇率”；卖出外 汇时所依据的汇率叫“卖出汇率”也称“卖价”或 “出口汇率”。
Exchange Rate)： 实际汇率=名义汇率±财政补贴和税收减免 有效汇率(Effective Rate Exchange) 是一种货币相对于 其他多种货币双边汇率 的加权平均数。
第二节 汇率决定的基础和影响
汇率变化的因素
一、金本位制度下的外汇汇率
在金币本位制度下，金币是用一定数量和成色的 黄金铸造的，金币所含有的一定重量和成色的黄金 叫做金平价(Gold Content)。两个实行金本位制度国 家货币单位的含金量之比，叫做铸币平价(Mint Par， Specie Par)。金含量是决定汇率的物质基础，铸币平 价则是它们的汇率标准。
2．商业汇率(Commercial Rate)
指银行与商人买卖外汇的汇率。
(七) 按汇率的计算方法来划分 1．基础汇率(Basic Rate) 一国货币对国际上某一关键货币(许多国家均以美 元作为关键货币)所确定的比价即基准汇率。 2．交叉汇率(Cross Rate) 通过两种不同货币与关键货币的汇率间接地计算出 两种不同货币之间的汇率即交叉汇率。
在一定条件下，利率水平对一国货币汇率涨落起重 要作用，而从长期来看，相对经济增长率和货币供 给增长率决定着汇率的长期走势。
四、汇率变动因素分析应注意的问题 1．各种因素对汇率的影响不是绝对的孤立的 2．从根本上讲，劳动生产率才是决定本国货币对外 价值的基础。
五、汇率波动对经济的影响 1．汇率波动对国际贸易的影响 2．汇率波动对资本流动的影响 3．汇率波动对国外债务、债权的影响 4．汇率波动对外汇储备的影响 5．汇率波动对国内经济的影响
2．中间汇率：买入汇率与卖出汇率相加，除以2， 则为中间汇率 。
3． 钞价：即银行购买外币钞票的价格。
(二) 按外汇管制的松紧程度划分 1．官定汇率(Official Rate) 2．市场汇率(Market Rate) 3．黑市汇率(Blackmarket Rate) (三) 按外汇资金性质和用途划分 1．贸易汇率(Commercial Rate)
(二) 汇率的标价方法
1．直接标价法
也可称为应付标价法，即用1个单位或100个单位的外国货 币作为基准，折算为一定数额的本国货币，叫做直接标价 法(Direct Quotation)。
2．间接标价法
又称为应收标价法。即用1个单位或100个单位的本Baidu Nhomakorabea货币 作为基准，折算为一定数额的外国货币叫间接标价法 (Indirect Quotation)。
(八) 从外汇交易交割期限长短划分
1．即期汇率(Spot Rate) 2．远期汇率(Forward Rate)： 以即期汇率为基础，高出的差额称作升水(Premium) ； 低出的差额称作贴水(Discount)；相等，称作平价(Par)。 ●在直接标价法下：
远期汇率=即期汇率+升水 远期汇率=即期汇率-贴水 ● 在间接标价法下： 远期汇率=即期汇率-升水 远期汇率=即期汇率+贴水
●购买力平价学说：两种货币在本国对总的商 品和劳务的购买力对比，即购买力平价是决定 两国货币汇率的基础。
它建立在货币数量论基础之上，不能完全正 确解释纸币流通下汇率确定的基础 。
三、影响汇率变化的因素
1．国际收支 ：主要看国际收支顺(逆)差的性质。 2．长期经济因素 3．短期经济因素：国际收支状况是主要的直接因素 4．利息率水平 5．汇率、货币政策 6．重大国际政治因素 7．心理预期
(九) 从外汇银行营业时间的角度考察 1．开盘汇率：外汇银行在一个营业日刚开始营业、进
行外汇买卖时用的汇率。
2．收盘汇率：外汇银行在一个营业日的外汇交易终了 时的汇率。
(十) 银行同业汇率与柜台汇率 (十一) 其他几种汇率： 1.名义汇率 2.实际汇率(Real Exchange Rate)和有效汇率(Effective
2．信汇汇率(M/T Rate)：即用信函方式通知付款的外 汇汇率 。
3．票汇汇率( D/D Rate)：在兑换各种外汇汇票、支票 和其他票据时所采用的汇率叫票汇汇率。
4．远期汇率(Forward Rate)：远期汇率是指在未来某 一天进行交割而事先约定的外汇买卖价格。
(六) 按买卖对象划分 1．银行间汇率(Inter-Bank Rate) 指银行与银行外汇交易中使用的外汇汇率，也即 外汇市场的汇率。
主要指用于进出口贸易及其从属费用方面的汇率。 2．金融汇率(Financial Rate)
主要指资金转移和旅游等方面的汇率。 (四) 按汇率是否适用于不同的来源与用途划分 1．单一汇率(Single Rate) 2．多种汇率(Multiple Rate)
(五) 按外汇交易工具和收付时间划分
1．电汇汇率(T/T Rate) ： 即用电讯通知付款的外汇格 。
第三章 外汇汇率与汇率制度
学习目标： l掌握汇率的涵义及其标价方法（直接、间
接标价）； l 了解汇率决定的基础和影响因素； l 了解不同的汇率制度； l 熟悉我国的汇率制度。
第一节 汇率及其标价方法
一、汇率及其标价方法
(一) 汇率的概念 ：汇率(Exchange Rate)是一国货币折算为另 一国货币的比率或比价，或者说是以一国货币表示另一国 货币的价格。
外汇市场的实际汇率，由外汇的供求直接决定， 环绕着铸币平价上下波动。汇率的波动，大致以黄 金输送点(Gold Transport Points)为其界限的。
在金币本位制度下，金币汇率的波动幅度小，基 本上是固定的。
二、纸币制度下的外汇汇率
● 在纸币流通制度下，两国纸币的金平价应 当是决定汇率的依据，但是由于存在着纸币贬 值(Depreciation)现象，汇率变化的规律受通货 膨胀的严重影响和国际收支状况的制约。