16年期货从业资格考试知识点《期货基础知识》：期权

合集下载

期货从业资格考试《期货法律法规》知识点股票期权

2016期货从业资格考试《期货法律法规》知识点：股票期权1.股票期权是以股票为标的资产的期权。

股票看涨期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格买入确定数量股票的权利；股票看跌期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格卖出确定数量股票的权利。

2.CBOE股票期权基本条款标的资产标的股票或ADRs合约规模100股执行类型美式到期月两个近期月和两个在1月、2月或3月的季度周期中的月份执行价格间距在一般情况下，当定约价在5美元与25美元之间，定约价间隔为2.5点，如果定约价在25美元与200美元之间，定约价间隔为5点，如果定约价高于200美元，间隔为10点。

定约价会因为分股和重组等公司事件而调整最后交易日个股期权的交易通常终止于到期日之前的那个交易日（一般是星期五）交割方式实物交割交易时间08：30－15：00（美国中部时间）3.我国现有上海证券交易所和深圳证券交易所进行的个股期权仿真交易。

目前，我国设计的期权都是欧式期权。

合约名称上海证券交易所个股期权合约合约标的大盘蓝筹股或ETF合约类型认购期权、认沽期权行权方式欧式报价单位元最小变动价位0.001元涨跌停板认购期权：＝Max{行权价×0.2%,Min[（2×正股价－行权价），正股价] ×l0%}认沽期权：＝Max{行权价×0.2%,Min[（2×行权价－正股价），正股价] ×l0%}标的合约月份当月、下月及连续两个季月（下季与隔季）到期月份当月、下月及连续两个季月（下季与隔季）行权价格数量5个（1个平值合约、2个虚值合约与2个实值合约）交易时间上午09:15－11:30（09:15－09:25为开盘集合竞价时间），下午13:00－15：00最后交易日到期月份的第4个星期三（遇法定节假日顺延）卖方保证金股票为标的物：认购期权保证金＝{前结算价+Max（25%×合约标的前收盘价－认购期权虚值，10%×合约标的前收盘价）}×合约单位；认沽期权保证金＝Min{前结算价+Max[25%×合约标的前收盘价－认沽期权虚值，10%×行权价],行权价}×合约单位；认购期权虚值＝Max（行权价－合约标的前收盘价，0）；认沽期权虚值＝Max（合约标的前收盘价－行权价，0）；ETF为标的物：认购期权保证金＝{前结算价+Max（15%×合约标的前收盘价－认购期权虚值，7%×合约标的前收盘价）}×合约单位；认沽期权保证金＝Min{前结算价+Max[15%×合约标的前收盘价－认沽期权虚值，7%×行权价],行权价}×合约单位；认购期权虚值＝Max（行权价－合约标的前收盘价，0）；认沽期权虚值＝Max（合约标的前收盘价－行权价，0）交割方式实物交割。

期货从业《基础知识》知识点归纳

期货从业《基础知识》知识点归纳期货市场是金融市场的重要组成部分，对于投资者和金融从业者来说，掌握期货从业的基础知识至关重要。

以下是对期货从业《基础知识》中一些重要知识点的归纳。

一、期货合约的定义与要素期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。

其要素包括：1、交易品种：明确交易的标的资产，如农产品、金属、能源等。

2、交易单位：每份合约所代表的交易数量。

3、最小变动价位：合约价格每次变动的最小幅度。

4、每日价格最大波动限制：防止价格过度波动。

5、合约交割月份：规定合约到期交割的月份。

二、期货交易的基本特征1、双向交易：投资者既可以买入开仓（做多），也可以卖出开仓（做空），只要方向判断正确就能获利。

2、保证金制度：投资者只需缴纳一定比例的保证金，就能进行较大规模的交易，但这也放大了风险。

3、当日无负债结算制度：每日交易结束后，对投资者的盈亏、保证金等进行结算。

4、到期交割：合约到期时，按照合约规定进行实物交割或现金交割。

三、期货市场的功能1、价格发现：期货市场通过众多参与者的交易，形成公平、公正、公开的价格，反映市场供求关系和未来预期。

2、套期保值：企业利用期货市场对冲现货市场的价格风险，锁定成本或利润。

3、投机：投资者通过预测价格波动获取利润，但同时承担较大风险。

四、期货价格的影响因素1、供求关系：商品的供求变化直接影响期货价格。

2、宏观经济因素：如经济增长、通货膨胀、利率、汇率等。

3、政策法规：国家的产业政策、货币政策、贸易政策等都会对期货价格产生影响。

4、天气因素：对于农产品期货，天气状况对产量和质量的影响较大。

5、心理因素：投资者的心理预期和市场情绪也会在一定程度上影响期货价格。

五、期货交易流程1、开户：投资者选择期货公司，提交相关资料并签署合同，完成开户手续。

2、下单：包括市价指令、限价指令、止损指令等。

3、竞价：期货交易采用公开竞价的方式，包括集合竞价和连续竞价。

#期#货从业资格考试考前辅导笔记第十一章

期货从业资格考试考前辅导笔记第十一章期权（Option）是指某一标的物的买卖权或选择权。

拥有了权利，就拥有了在某一特定时期内按某一指定价格买进或卖出某一特定商品或合约的权利。

它有以下特点：第一，买方要想获得权利，必须向卖方支付一定的费用；第二，期权买方是在未来的或在未来一段时间内或未来的特定日；第三，期权买方在未来买卖标的物是特定的；第四，期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的；第五，期权买方也可以买进标的物，也可以卖出标的物；第六，期权买方取得的是买或卖的权利，而不负有必须买卖的义务；第七，买方拥有权利并为此支付权利金。

仅承担有限的权利金风险，却掌握巨大的获利潜力。

1973年，CBOT组建了芝加哥期权交易所（CBOE），期权交易量已超过期货交易量。

（期权交易首先发起于股票期权交易）期权的类型：看涨期权：在合约有效期内，可以按执行价格向期权卖方买进一定数量的标的物。

也称买权，买方期权，买进选择权，或叫涨权。

看跌期权：在合约有效期内，可以按执行价格向期权卖方卖出一定数量的标的物。

也称卖权，卖方期权，卖出选择权，或叫跌权。

期权合约条款的说明：1、执行价格：履约价格，行权价格，期权执行时标的物的交割所依据的价格，在开始交易时，由交易所公布。

一般有1个平值期权，5个实值期权，5个虚值期权。

2、履约日：期权可执行的日期。

欧式期权，是指合约的买方在合约到期日才能按执行价格决定是否执行权利的一种期权。

美式期权，是指合约的买方在合约有效期内的任何一个交易日均可按执行价格决定是否执行权利。

欧式期权或美式期权，与地理概念无关。

3、合约到期日：期权合约的终点。

4、权利金：买方向卖方支付的费用，交易竞价产生。

期权合约的标的物：据期权合约标的物的不同：可分为现货期权，期货期权。

现货期权：采用实物交割方式，按执行价格交付合约商品。

期货期权：履约的意义在于将期权合约转为期货合约。

期权价格构成：期权价格：即权利金，由内涵价值和时间价值构成。

期货从业资格考试重要考点整理

期货从业资格考试重要考点整理期货从业资格考试是一项对从事期货交易相关工作人员的职业素质和专业知识进行评估的资格认证考试。

通过此考试的合格人员，将具备合规从事期货交易工作的资质。

为了帮助考生顺利通过考试，下面将对期货从业资格考试的重要考点进行整理，希望对考生有所帮助。

一、期货市场基本知识1. 期货市场的定义和特点2. 期货合约的基本要素3. 期货市场的组织结构和交易模式4. 期货交易的基本流程5. 期货公司的角色和职责二、期货交易的基本操作与风险管理1. 开户与资金管理2. 交易品种与合约选择3. 保证金的计算和交纳4. 多头、空头和平仓的操作方法5. 期货交易的杠杆效应和风险控制方法6. 期货市场的风险管理工具三、期货市场监管与法规规定1. 期货交易监管机构与职责2. 期货市场的准入与退出制度3. 期货交易违规行为及处罚措施4. 期货市场的内部控制与风险管理四、期货市场分析与交易策略1. 技术分析与基本面分析的基本原理2. K线图形态和技术指标的应用3. 期货市场的交易策略4. 期货投资的风险管理策略五、期货市场的参与者与交易规则1. 期货市场的交易参与者和机构2. 期货交易的报价与成交规则3. 期货市场的交易时间与交割规则六、期权市场基本知识1. 期权市场的定义和种类2. 期权合约的基本要素3. 期权的买方和卖方权利与义务4. 期权的定价因素和交易策略七、期货与跨市场交易1. 期货与股票、债券、外汇等市场的关联性2. 期货与股票、债券、外汇等市场的套利策略以上是期货从业资格考试的重要考点整理，希望能够对考生的备考提供一些参考和指导。

考生需要认真学习各个知识点，加强对期货市场的理解和掌握。

同时，通过大量的练习和模拟交易，提高自己的实战操作能力和风险控制能力。

祝愿所有考生都能够在考试中取得优异的成绩，顺利获得期货从业资格证书。

上海2016年期货从业资格证期权基础知识：期权交易简单策略试题

上海2016年期货从业资格证期权基础知识：期权交易简单策略试题第一篇：上海2016年期货从业资格证期权基础知识：期权交易简单策略试题上海2016年期货从业资格证期权基础知识：期权交易简单策略试题一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）1、负责期货从业资格的认定、管理及撤销。

A：期货公司B：期货交易所C：中国期货业协会D：中国证监会及其派出机构2、推荐人每年最多只能推荐申请期货公司董事长、监事会主席、独立董事或者经理层人员的任职资格． A：1人 B：2人 C：3人 D：4人3、2000年12月29日，一个组织的成立标志着中国期货行业自律组织的诞生，这一组织是。

A：中国金融期货交易所 B：中国证监会C：中国期货保证金监控中心 D：中国期货业协会4、对期货投资者的保证金损失，现有期货投资者保障基金不足补偿的，__。

A．由期货公司风险准备金补偿B．由期货交易所风险准备金补偿 C．由后续缴纳的保障基金补偿 D．不再补偿5、(接上题)到了7 月1 日，铜价大幅度上涨。

现货铜价为56000元/吨，7月份铜期货价格为56050元/吨。

如果该厂在现货市场购进500 吨铜，同时将期货合约平仓，则该空调厂在期货市场的盈亏____ A：盈利1375000 元 B：亏损1375000 元 C：盈利1525000 元 D：盈利1525000 元6、期货公司应当将结算报告内容及时通知客户，客户对交易结算报告的内容有异议的，应在内提出．A：知道异议内容后三日内B：收到结算报告后五日内 C：期货经纪合同约定的时间 D：交易完成后3个工作日7、实行会员分级结算制度的期货交易所会员由__组成。

A．结算会员和一般会员 B．结算会员和非结算会员 C．结算会员D．结算会员和非期货公司结算会员8、利率期货最早是在______推出的。

A．1973年B．1975年C．1977年 D．1978年9、中国证监会对证券公司的检查方式包括（）。

期货从业《基础知识》复习知识点

期货从业《基础知识》复习知识点2017期货从业《基础知识》复习知识点期货从业人员资格考试是为了使国内相关人员通过对期货基础知识的学习，更好的掌握期货市场的基本概念、基本原理和基础知识，熟悉期货市场发展的一般规律、期货市场原理及其运作过程，了解期货市场的基本业务、参与期货交易的基本方法与程序、期货交易的策略和技巧。

下面是应届毕业生店铺为大家搜索整理的2017期货从业《基础知识》复习知识点，希望对大家考试有所帮助。

牛市价差期权牛市价差期权最普遍的价差期权类型。

该策略由两种不同执行价格的期权头寸组成，购买一个确定执行价格的看涨期权和出售一个相同标的、到期日相同的较高执行价格的看涨期权得到。

①其特点是在标的物价格上涨时能够获利。

当投资者预期标的物价格上升时，可考虑采用牛市价差策略。

对于看涨期权，执行价格越低，权利金应该越高，所以出售的执行价格较高的期权的权利金应该小于购买的执行价格较低的期权的`权利金。

因此，用看涨期权构造牛市价差期权策略时，需要一定的初始投资。

②三种不同类型：期初两个看涨期权均为虚值期权;期初一个看涨期权为实值期权，另一个为虚值期权;期初两个看涨期权均为实值期权。

③此外，通过购买较低执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权也可以建立牛市价差期权。

对于看跌期权，执行价格越高，权利金也越高，所以与利用看涨期权建立的牛市价差期权不同，利用看跌期权建立的牛市价差期权投资者开始会得到一个正的现金流(忽略保证金要求和交易成本)，即构建策略初期交易者盈利，标的物价格下跌会使交易者亏损，所以该策略也被称为牛市价差期权策略。

用看跌期权建立的牛市价差期权策略的最终收益低于用看涨期权建立的牛市价差期权策略的最终收益。

量价分析(一)交易量、持仓量与价格1.交易行为与持仓量的变化(1)只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量增加。

(学路上网校店铺整理2016年期货从业《基础知识》重点笔记：量价分析)(2)当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量不变。

期货从业考试基础知识考前辅导：期权交易损益

期货从业考试基础知识考前辅导：期权交易损益期权交易的基本策略有四种：买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权、卖出看跌期权，其他所有的交易策略都因此而派生。

下面对基本策略进行介绍。

一、买进看涨期权1.买进看涨期权损益看涨期权的买方在支付一笔权利金后，便享有了按约定的执行价格买人相关标的物的权利，但不负有必须买进的义务，从而锁定了标的物市场价格下跌可能存在的潜在损失。

2.买进看涨期权的运用买进看涨期权适用的市场环境：标的物市场处于牛市，或预期后市看涨，或认为市场已经见底。

在上述市场环境下，标的物市场价格大幅波动或预期波动率提高对看涨期权买方更为有利。

买进看涨期权的目的：（1）为获取价差收益而买进看涨期权。

（2）为博取杠杆收益而买进看涨期权。

期权可以为投资者提供更大的杠杆效应，特别是到期日较短的虚值期权，权利金往往很低。

（3）为限制交易风险或保护空头而买进看涨期权。

当标的物市场价格涨到高位时，投资者卖出标的物，则面临标的物市场价格继续上升带来的风险。

如果投资者在卖出标的物的同时买进看涨期权，则面临的风险会大大降低。

另外，对于已生产出产品的厂商来说，他设想将产品储存到价格可能上升时再出售以获取更高的利润，同时又担心万一价格不升反跌，这时就可以通过买人看涨期权卖出实物产品的办法，来立即获得货款，加快资金周转，还避免了因储存产品而产生的市场风险。

（4）锁定现货市场风险。

未来需购入现货的企业利用买入看涨期权进行保值、锁定成本。

二、卖出看涨期权1.卖出看涨期权损益看涨期权卖方损益与买方正好相反，买方的盈利即为卖方的亏损，买方的亏损即为卖方的盈利，看涨期权卖方能够获得的最高收益为卖出期权收取的权利金。

2.卖出看涨期权的运用卖出看涨期权适用的市场环境：标的物市场处于熊市，或预测后市下跌，或认为市场已经见顶。

卖出看涨期权的目的：（1）为取得价差收益或权利金收益而卖出看涨期权。

看涨期权的卖方通过对期权合约标的物市场价格变动的分析，认定标的物市场价格会下跌，或即使上涨，涨幅也很小，所以卖出看涨期权，收取一定数额的权利金。

期货从业资格考试《期货基础知识》知识点汇总

期货从业资格考试《期货基础知识》知识点汇总第一章期货市场概述第一节期货市场的产生和发展1、期货交易的起源于欧洲19世纪中期产生于美国芝加哥，1848年芝加哥期货交易所（CBOT）现代期货市场：标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算芝加哥商业交易所（CME）:最大的肉类和畜类期货交易中心2007年CBOT和CME合并为芝加哥商业交易所集团（CME Group）:最大期货交易所伦敦金属交易所（LME）:最大的有色金属期货交易中心。

2、期货交易与现货交易、远期交易的关系3、期货交易的基本特征合约标准化、杠杆机制（保证金5%-10%，比例越低作用越大）、双向交易、对冲机制、当日无负债结算制度（下一日开市前）、交易集中化（会员制）4、期货市场的发展商品期货农产品期货金属期货主要品种为有色金属（除铁铬锰外的金属），诞生于英国，纽约商业交易所（NYMEX）拥有成交量最大的黄金期货合约能源期货纽约商业交易所（NYMEX）最具影响力金融期货外汇期货CME设立国际货币市场分部（IMM）利率期货:CBOT上市国民抵押协会债券（GNMA）合约股指期货:美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发价值线综合指数期货合约其他品种天气期货:CME推出，包括温度期货、降雪量期货、霜冻期货、飓风期货指数期货5、期货交易在衍生品交易中的地位交易量：北美:亚太:欧洲衍生品：股指类期货期权:利率类:外汇类衍生品远期:远期外汇合约受欢迎期货期权:选择权，分为看涨期权和看跌期权互换:利率互换和外汇互换第二节期货市场的功能与作用1、期货市场的规避风险、价格发现功能规避风险借助套期保值建立盈亏冲抵机制，锁定成本、稳定收益同种商品的期货价格和现货价格走势一致期货价格和现货价格随期货合约到期日的来临呈现趋同性投机者、套利者的参与是套期保值实现的条件价格发现:预期性、连续性、公开性、权威性2、期货市场的作用锁定生产成本，实现预期利润利用期货价格信号安排生产经营活动提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济为政府宏观政策的制定提供参考依据有助于现货市场的完善和发展有助于增强国际价格行程中的话语权第三节中国期货市场的发展历程1、中国期货市场的建立1990年10月12日中国郑州粮食批发市场:第一个商品期货市场1991年6月10日深圳有色金属交易所，1992年上海金属交易所1992年9月广东万通期货经纪公司:第一家期货经纪公司1992年底中国国际期货经纪公司2、中国期货市场的治理整顿2000年12月29日中国期货业协会:期货行业自律组织清理后，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所，品种12种1995年2月国债期货“3.27”事件和5月“3.19”事件:“市场禁止进入制度”3、中国期货市场的规范发展2002年，证监会：《期货从业人员管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》:奠定基础2003年，最高法院：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》:完善2003年，《期货从业人员执业行为准则》:第一部行业性行为规范2004年，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》:期货经纪公司建设成为金融企业2004年，证监会：《期货经纪公司治理准则》:明确公司制度规定2007年，国务院修订《期货交易管理条例》适用范围由商品期货交易扩大到商品、金融期货和期权合约，实行分级结算制度“期货经纪公司”改为“期货公司”，实行许可制度，由国务院监管机构颁发证期货公司还可申请经营境外期货经纪、期货投资咨询及其他业务2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立，由上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所出资兴办，为非营利性公司制法人。

期货与期权的基本知识

套期保值者希望通过多头期货合约来锁定标的资产的买入价格或者通过空头期货约来锁定标的资产的卖出价格
清算所清算所是提供交易服务的第三方
期权合约的预备知识
期权合约的基本概念期权在未来一定时间内以一定的价格出售或购买一定数量标的物的权利看涨期权与看跌期权看涨期权选择购买标的物的期权看跌期权选择卖出标的物的期权执行价格预先规定的标的物的买卖价格多头与开立账户多头：期权的买方开立者：期权的卖方欧式期权和美式期权欧式期权：只有在合约到期日才可以被执行的期权美式期权：可以在合约有效期内任何一天被执行
期货到期时的基本定价关系美式看涨期权的到期价值=欧式看涨期权的到期价值=每单位外汇的执行价格*到期日的即期价格美式期权定价关系美式看涨或看跌期权在时点t的期权费将至少等同于其立即执行的期权价值欧式期权定价关系欧式期权外汇交易看涨或看跌期权的价格将随着时间的推移而上升
欧式期权看涨期权的价格会上涨，随着期权到期日的延长，看跌期权费将下降
外汇期货与外汇期权
期货合约的预备知识
衍生证券或有索偿证券远期合约与期货合约的价格都取决于或依附于标的证券的价值
远期合约和期货合约远期合约：通过客户的国际银行为其量身定做期货合约：具有标准化的特征并且在场内交易期货合约交易流程流程1：客户通过经纪人获取期货头寸，经纪人将客户的订单传到交易大厅，在传到交易柜台流程2：在交易柜台，订单合约的价格由场内经纪人与交易商公开叫价决定期货合约标准化特征合约规模载明了未来买入或卖出的外币标的金额期货合约的交易金额是一定的，并非根据客户需求设定要建立一个相当规模的套期保值头寸或投机头寸，需要签订多份合约到期日期货合约规定了一年中的交割月份，在该月份的特定一天是合约的到期日期货合约的初始保证金客户建立期货头寸，在抵押账户存入保证金，一般为合约价值的2% 期货合约与远期合约的结算方式远期合约：对未来交易设定价格期货合约：逐日结算或盯市操作，按当日的结算价格每日结算投机者和套期保值者投机者投机者希望从期货价格变动中获利，根据期货价格变化预测持有多头或空头

期货从业资格考试基础知识重点归纳

期货从业资格考试基础知识重点归纳期货从业资格考试是期货市场的入场门槛之一，对于期货市场的从业人员来说，通过此考试将能获得相应的从业资格证书，进一步提升自身的职业能力。

为了顺利通过期货从业资格考试，掌握基础知识是至关重要的。

本文将对期货从业资格考试的基础知识进行归纳总结，以帮助大家更好地备考。

一、期货基本概念和特征1. 期货的定义和基本特征期货是指在交易所上以标准化合约进行的、买卖双方约定在未来某个时间点交割一定数量标的资产的金融交易。

期货市场的主要特征包括标准化合约、保证金制度、日终结算等。

2. 期货与现货、期权的区别和联系期货与现货的主要区别在于期货交易是通过合约进行标准化交易，而现货交易则是直接交换实物。

期权与期货的主要区别在于期权是购买或出售未来的买卖权利，而期货是实际上的买卖行为。

二、期货交易的制度和流程1. 期货交易的参与者和角色期货交易参与者包括期货交易所、会员单位、投资者等多个角色。

其中期货交易所负责提供交易场所和交易制度，会员单位为投资者提供代理交易服务，投资者则进行买卖交易。

2. 期货交易的流程和指令类型期货交易的一般流程包括开立账户、交纳保证金、委托下单、交易确认等环节。

期货交易的指令类型包括市价指令、限价指令、最优五档成交指令等。

三、期货合约和合约交割1. 期货合约的主要内容和要素期货合约的主要内容包括合约标的、合约规模、交割月份、交割方式等要素。

合约标的可以是商品、金融产品等各类资产。

2. 期货合约的交割方式和交割品质期货合约的交割方式包括实物交割和现金交割两种形式。

交割品质是指交割商品的标准和质量要求。

四、期货价格形成和风险管理1. 期货价格形成的基本原理和影响因素期货价格的形成主要受到供需关系、市场信息、投资者心理等多个因素的影响。

基本原理是通过买卖双方的交易行为决定市场价格。

2. 期货市场的风险管理工具和方法期货市场的风险管理工具包括保证金制度、止损指令、期货期权等。

期货从业资格证考试基础知识第六章期权知识点汇总

第六章期权第一节期权及其特点和基本类型知识点一、期权和期权交易（一）期权及其基本要素期权，也称选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。

期权基本要素，是指期权含义中所涉及的最基本的因素。

第一，期权的价格。

期权价格又称为权利金、期权费、保险费，是期权买方为获得按约定价格购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用。

第二，标的资产，又称为标的物，也是期权合约的标的，是期权合约中约定的、买方行使权利时所购买或出售的资产。

第三，行权方向，行权方向，是指期权买方行权时的操作方向。

行权方向有买入和卖出两种，行权方向由期权类型为看涨期权还是看跌期权决定。

第四，行权方式，也称执行方式，是指期权合约规定的期权多头可以执行期权的时间，有到期日才可以执行的期权和在期权有效期内的任何时间都可以执行的期权，行权方式由期权类型为美式期权还是欧式期权决定。

第五，执行价格，又称为履约价格、行权价格，是期权合约中约定的、买方行使权利时购买或出售标的资产的价格。

第六，期权到期日和期权到期。

期权到期日，是指期权买方可以执行期权的最后日期。

美式期权的买方在期权到期日和到期日之前的任何交易日都可以行权，欧式期权的买方只能在到期日行权。

期权到期，是指期权买方能够行使权利的最后时间。

（二)期权交易和建仓及头寸了结1．期权交易期权交易的对象是期权合约，买方支付期权费获得期权。

在规定的行权期限内，买方可以行使权利买进或卖出标的资产。

买方有权执行期权，也可放弃行权，因此期权也称为选择权。

卖方获得期权费后便拥有了相应义务，当买方选择行权时，卖方必须履约。

如果在到期日之后买方没有行权，则期权作废。

如果是交易所期权，在期权最后交易日收盘之前，买卖双方也可以将期权对冲平仓。

2．建仓和头寸了结交易所期权交易采用双向交易方式，既可以开仓买入，也可以开仓卖出；同样也可以将期权持仓对冲平仓。

(1)建仓方向和头寸类型。

帮考网-2016年期货从业人员资格考试《期货基础知识》易错考题

2016年期货基础知识易错考题帮考网专注证券考试培训11年，致力于通过人工智能让期货从业资格考试变得更简单。

帮考教育考试研究院出品的易错考题，是根据多名学员错题记录总结归纳而成的试题，全部都是精华，内部资料不可外传，祝大家考试顺利。

第1题：1865年，芝加哥期货交易所推出了（）。

A：标准化合约B：保证金制度C：对冲机制D：统一结算答案：AB解题思路：1865年，芝加哥期货交易所推出了标准化合约，同时实行了保证金制度。

本题考查的重点：现代期货市场的形成第2题：期货交易可以通过（）来了结。

A：实物交割B：对冲平仓C：背书转让D：强制平仓答案：AB解题思路：期货交易可以通过对冲平仓与实物交割来了结。

本题考查的重点：期货交易的基本特征第3题：以下关于卖出看跌期权的说法,正确的是（）。

A: 卖出看跌期权的收益将高于买进看跌期权标的物的收益B: 担心现货价格下跌,可卖出看跌期权规避风险C: 看跌期权的空头可对冲持有的标的物多头D: 看跌期权空头可对冲持有的标的物空头答案：D解题思路：买进看跌期权标的物的收益高于卖出看跌期权的收益。

A不正确；当预计标的资产价格会上涨，但上涨的空间可能不是很大时，使用卖出看跌期权策略。

B不正确；买进看跌期权是对冲标的资产空头。

所以选D。

本题考查的重点：卖出看跌期权的基本运用第4题：6月20日,某公司从银行借入一笔6个月期的美元浮动利率贷款,前3个月的利率为当前的90天期LIBOR+200bp,3个月后(即9月20日)偿还前3个月的利息,并根据当时90天期LIBOR+200bp确定后3个月的利率。

为了事先锁定3个月后的贷款利率,该公司可以通过（）进行套期保值,从而相当于将原浮动利率贷款转变为了固定利率贷款。

A: 卖出欧洲美元期货12月合约B: 买入欧洲美元期货12月合约C: 买入欧洲美元期货9月合约D: 卖出欧洲美元期货9月合约答案：A解题思路：公司是向银行借款，担心利率上涨风险，所以要是卖出套期保值。

期货交易的名词解释期权

期货交易的名词解释期权期货交易的名词解释—期权引言：期货交易作为金融市场中的一种重要交易方式，涉及着众多专业名词和术语。

其中，期权作为一种常见的金融衍生品，具有其独特的定义和特点。

本文将深入解释期权这一名词，并通过结构化的方式，详细探讨期权的含义、分类、特点以及交易中的相关因素。

一、期权的概念和定义1.1 期权的基本含义期权（Option）是一种金融衍生品，指的是某一方（即买方）以支付一定费用获取某项标的资产的特定权利，但并非义务。

另一方（即卖方）则有义务在约定的时间和价格内满足买方的权益要求。

1.2 期权的定义期权是一种合约，根据这个合约，期权的持有人在合定的时间内，或在特定日期之前，有权以约定价格购买（认购期权）或出售（认沽期权）标的资产。

二、期权的分类2.1 货币期权和实物期权货币期权是指期权的行使与交割都以现金进行，而实物期权则涉及以实物资产进行交割。

2.2 认购期权和认沽期权认购期权赋予持有人以购买标的资产的权利，而认沽期权赋予持有人以出售标的资产的权利。

2.3 欧式期权和美式期权欧式期权只能在到期日当天行使，而美式期权允许在到期前任何时间行使权利。

三、期权的特点3.1 权利与义务期权的买方具有权利，而卖方则承担义务。

买方可以选择是否行使权利，而卖方则必须在买方选择行使时履行相应义务。

3.2 权利的价值期权价值由两部分构成：内在价值（Intrinsic Value）和时间价值（Time Value）。

内在价值指的是期权的行权价与标的资产市场价格之间的差价，而时间价值则是由未来价格波动的可能性所带来的附加价值。

3.3 杠杆效应期权交易具有较高的杠杆效应，因为仅需要支付期权费用，就可以获取标的资产的全部权益，从而可以以较低成本参与期权交易。

四、期权交易中的相关因素4.1 黑塞模型（Black-Scholes Model）黑塞模型是用于计算欧式期权价格的一种数学模型，它基于几个输入变量包括标的资产价格、行权价、无风险利率、到期时间和标的资产预期波动率，推导出期权的定价公式。

2016年期货从业资格《基础知识》考点：期权与期权合约

2016年期货从业资格《基础知识》考点：期权与期
权合约
第九章期权与期权交易
第一节期权与期权合约
一、期权概念
期权是一种选择权。是一种能在未来某特定时间按某一指定的价格买
进或卖出某一特定商品或合约的权利。这种权利是买进者拥有的一种权
利，并非一种义务。
特点：
1.买方获得权利必须支付费用
2.权利是未来的
3.买方买卖的标的物是特定的
4.买卖的价格是事先规定的
5.买方获得只是权利，不包括义务
6.买方支付权利费，承担的风险是有限的，获得潜在收益是无限的
期权买方既可以是买入标的物，也可以使卖出
二、期权的类型
1.按照标的物不同分为：现货期权和期货期权
2.按照权利内容不同分为：看涨期权和看跌期权?
看涨期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在
B.双方权利义务不同：期货的权利义务是对称的，期权;不对称
C.保证金规定不同：期权一方交纳保证金，期货是双方
D.市场风险不同：期货双方的盈亏都是无限的，期权买方盈利无限，
损失有限，卖方则相反.获利机会不同：期权的获利机会更大
编辑推荐：
2016期货从业考试网络辅导培训课程
tips:感谢大家的阅读，本文由我司收集整编。仅供参阅！
期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物，
但不负有必须买进的义务。
看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在
期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量的标的物，
但不负有必须卖出的义务。
3.按照行权日期分为：美式期权与欧式期权
欧式期权
期权合约的买方在合约到期日才能按执行价格决定其是否执行权利的

期货从业资格考试《基础知识》知识点整理汇总

期货从业资格考试《基础知识》知识点整理汇总期货从业资格考试《基础知识》知识点整理汇总一、期货市场概述1、期货市场的定义：期货市场是指进行期货合约买卖的市场。

2、期货交易的基本特征：标准化的合约、保证金制度、集中交易、对冲结算、每日无负债制度。

3、期货市场的功能：套期保值、价格发现、投机交易。

二、期货合约要素1、期货合约的定义：期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

2、期货合约的组成要素：商品名称、合约大小、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、交割等级、交割地点、交易时间等。

三、期货交易制度1、保证金制度：期货交易者在进行期货交易时，必须按照期货合约价值的一定比例缴纳保证金，以作为履约的保证。

2、当日无负债制度：期货交易所实行当日无负债制度，即在对账单日前，会员与客户之间应对当日的盈亏进行结算，如有亏损，则直接从客户保证金中扣除。

3、涨跌停板制度：为了控制期货市场的风险，期货交易所实行涨跌停板制度，即规定期货合约在每个交易日的价格涨跌幅度不得超过规定的百分比。

4、持仓限额制度：为了防止市场风险过度集中，期货交易所实行持仓限额制度，规定会员或客户可以持有的期货合约头寸的最大数量。

四、期货行情分析1、期货行情的基本分析法：基本分析法主要是根据经济学的基本原理，通过对影响供求关系的基本因素进行综合分析，研判期货价格走势。

基本因素包括宏观经济因素、政策因素、自然因素、政治因素等。

2、期货行情的技术分析法：技术分析法主要是通过分析期货价格的变动趋势、成交量和价格形态等技术指标，来预测期货价格的未来走势。

技术指标包括移动平均线、相对强弱指数、布林带等。

五、套期保值交易1、套期保值的定义：套期保值是指通过在期货市场建立相应的头寸，以对冲或减轻因相关风险而导致的损失。

2、套期保值的操作原则：顺势操作、量力而行、相机而动、善空单。

3、套期保值的适用范围：主要用于规避价格风险和利率风险。

期货从业考试基础知识：期权的含义、特点和分类

期货从业考试基础知识：期权的含义、特点和分类备战2014年期货从业资格考试，中华会计网校为广大学员准备了相关的复习资料，希望对您备考有所帮助，祝您在网校学习愉快！期权的含义、特点和分类1.期权的含义期权（Options），也称为选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权利。

2.期权交易的特点（1）权利不对等。

合约中约定的买人或卖出标的物的选择权归属买方。

（2）义务不对等。

卖方负有必须履约的义务，当买方要求执行期权时，卖方必须履约。

（3）收益和风险不对等。

在期权交易中，买方的最大损失为权利金，潜在收益巨大；卖方的最大收益为权利金，潜在损失巨大。

（4）保证金缴纳情况不同。

卖方必须缴纳保证金作为履约担保；买方无需缴纳。

（5）独特的非线性损益结构。

3.期权分类（1）按照交易场所不同，可以分为场内期权和场外期权。

与期货交易不同，期权既可以在交易所交易，也可以在场外交易。

场外期权（OTC Options）是指在非集中性的交易场所交易的非标准化的期权，也称为店头市场期权或柜台期权。

场内期权也称为交易所期权，是指由交易所设计并在交易所集中交易的标准化期权。

与场内期权相比，场外期权具有如下特点：①合约非标准化；②交易品种多样、形式灵活、规模巨大；③交易对手机构化；④流动性风险和信用风险大。

（2）按照期权合约标的物的不同，可将期权分为现货期权和期货期权。

（3）按照买方执行期权时拥有的买卖标的物权利的不同，将期权分为看涨期权和看跌期权。

①看涨期权（Ca11Options），指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务。

②看跌期权（Put Options），指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。

期货从业人员资格重点考点详解

期货从业人员资格重点考点详解期货作为金融市场中的重要组成部分，对从业人员的素质要求越来越高。

为了保证期货市场的正常运行和投资者的合法权益，期货从业人员需要通过相应的资格考试。

本文将详细解析期货从业人员资格考试的重点考点，帮助考生全面了解和掌握相关知识。

一、期货市场基本知识1.1 期货交易的定义与特点期货交易是指以合约为媒介，在交易所进行标准化合约的买卖，交割期限一般在交易之日后3个月内。

期货交易的特点主要包括标准化、保证金交易、双向交易、交易所交易等。

1.2 期货合约的要素期货合约包括标的物、合约单位、交割地点、交割月份、买卖方向等要素。

考生需要了解各种期货合约的基本情况，如交易所、合约标的物、合约单位等。

1.3 期货交易的参与者及其职责期货交易的参与者包括投资者、期货公司、券商、交易所等。

不同参与者在期货市场中担负着不同的职责，考生需要清楚各方的角色和职能。

二、期货交易业务知识2.1 期货公司的开户和交易业务了解期货公司的开户流程和要求，包括资金账户开立、开户所需文件等内容。

同时，还需掌握期货交易业务的操作流程，包括委托下单、交易确认、账户结算等环节。

2.2 期货合约的买卖与交易规则掌握期货合约的买卖方式和交易规则，包括市价买卖、限价买卖、强平规则、涨跌停板等内容。

考生还需了解盘中竞价交易和集合竞价交易的相关知识。

2.3 期货交易的风险管理与风控期货交易具有较高的风险性，因此需要充分了解风险管理和风控措施。

包括了解保证金制度、风险警示线、追加保证金、强行平仓等重要机制。

三、期货交易策略与分析方法3.1 基本分析方法基本分析是期货交易中常用的分析方法之一，包括研究各种影响期货价格的基本因素，如供求关系、政策变化、国际市场等。

考生需要了解基本分析的基本原理和应用方法。

3.2 技术分析方法技术分析是期货交易中另一种常用的分析方法，包括趋势分析、形态分析、量价分析等。

考生需要了解技术分析的基本原理和使用技巧。

期货从业资格考试基础知识必备考点：期权合约

期货从业资格考试基础知识必备考点：期权合约为了帮助参加2014年期货从业考试的学员从容应对考试，中华会计网校精心为大家整理了论坛学员分享的期货从业考试基础知识考点，希望能帮助您顺利通过本次考试，祝您学习愉快！期权合约场外期权合约没有规定的内容和格式要求，由交易双方协商决定。

场内期权合约是由交易所统一制定的标准化合约。

除期权价格外，其他期权相关条款均应在期权合约中列明。

期权合约与标的期货合约有很多相关联的条款，但也存在一定的不同。

下面对期权合约的主要条款及内容进行介绍。

（1）执行价格（ExercisePrice），也称为履约价格、敲定价格、行权价格。

它是期权买方行使权利时，买卖双方交割标的物所依据的价格。

对于同一种期权，交易所通常根据期权价格波动按阶梯形式给出一组执行价格。

（2）执行价格间距（StrikePriceInterva1s）。

它是指相临两个执行价格的差。

距到期日越近的期权合约，其执行价格的间距越小。

（3）合约规模（ContractSize），也称为交易单位，指每手期权合约所交易的标的物的数量。

（4）最小变动价位（TickSize或MinimumF1uctuation）。

它是指买卖双方在出价时，价格较上一成交价变动的最低值。

（5）合约月份（ContractMonths），指期权合约的到期月份。

在交易所上市的期权品种，交易所会推出一组到期月份不同的合约。

（6）最后交易日（LastTradeDate），指期权合约能够在交易所交易的最后日期。

为了使期权执行后交易双方获得的标的期货合约头寸能够有较为充分的交易时间，期权合约的最后交易日较相同月份的标的期货合约的最后交易日提前。

（7）行权（Exercise），也称为履约。

通常情况下，期权合约中要载明买方履约或行权的时间和其他相关内容。

（8）合约到期时间（Expiration），是指期权买方能够行使权利的最后时间，过了规定时间，没有被执行的期权合约停止行权。