金融机构风险管理第十章

利率风险的资产负债管理

一、 利率风险的资产负债管理概述

利率风险的资产负债管理,又称利率风险的缺口管理 , 是指金融机构通过调整资产负债规模和结构,来控 制和管理缺口,以降低利率波动对净利息收入和资本 净值的不利影响的利率风险管理策略,这是金融机构 传统的利率风险管理模式。
―主动型管理模式是指金融机构根据对未来利率走势的预测，

四、 资产负债表内表外统一管理阶段
资产负债表内表外统一管理理论认为,金融机构的风险 管理不能只限于资产负债表内的业务,还应该对表内表外业 务进行统一的管理。该理论认为,资产负债表内业务只是金 融机构经营的一根主轴,在其资产负债表外,还可以延伸发 展出多种多样的金融服务,如信息处理、资产管理、基金管 理以及期货、期权等多样衍生金融工具的交易。
利率敏感性缺口管理的基本方法是通过对表内资产或 负债的调整,达到规避利率风险的目的。具体的调整方法如 表 10 -1 所示。

三、 久期缺口管理
久期缺口实际为杠杆调整的久期缺口,等于资产的久期 减去负债久期与杠杆比的乘积,久期缺口管理模式与利率敏 感性缺口管理模式相似,如金融机构选择被动管理模式,则 将久期缺口尽可能保持为零。如选择主动管理模式,预期市 场利率将走高,则将久期缺口调整为负值,使未来资产价值 的下降幅度小于负债价值的下降幅度,从而使银行的净资产 价值增加。预期市场利率将走低,则将久期缺口调整为正值 。


二、 负债管理阶段
负债管理理论的基本内容是:商业银行资产按照既定的 目标增长,主要通过调整资产负债表负债方的项目,通过在 货币市场上的主动性负债,或者“购买冶资金来实现银行三 性原则的最佳组合。”

三、 资产负债综合管理阶段
资产负债综合管理理论综合了上述两种理论的优点, 该理论强调金融机构的本质就在于资产结构转换和期限结 构转换, 金融机构应根据经济、金融环境的变化,综合考虑 资产和负债的变化,动态地调整资产和负债结构,从而实际 风险和收益的平衡。 资产负债综合管理理论只是对金融机构资产负债表内 进行了统一管理,与金融机构全面风险管理的要求还有差距 。
(二) 资产可转换性理论 资产可转换性理论的主要内容可概括为:流动性要求仍 然是商业银行需特别强调的,但银行在资金运用中可持有具 有可转换性的资产,这类资产应具有信誉高、期限短、容易 转让的特性,使银行在需要流动性时可随即转让它们,获取 所需现金。

(三) 预期收入理论 预期收入理论认为,商业银行的流动性状态从根本上来 讲取决于贷款的按期还本付息,这与借款人未来的预期收入 和银行对贷款的合理安排密切相关。

(一) 持有适量的流动性资产 (二) 证券投资组合的安排 (三) 贷款证券化 (四) 合理安排资产的期限结构

二、 负债流动性管理策略
负债流动性管理认为流动性问题就是对外支付能力的问 题, 它既可以通过保持一定数量的现金资产或可变现资产的 方式来解决, 也可以通过管理负债方的流动性来解决。大体 上, 负债方的流动性管理包括以下几方面。 (一) 扩大负债的流动性来源 (二) 提高负债的稳定性 (三) 合理安排负债结构 (四) 提高市场融资能力
案例10-1 金融机构久期缺口调整

第五章第一节案例5-11中金融机构资产加权平 均久期为4.02年，负债加权平均久期为2.67年， 存在1.617年的久期缺口。金融机构计算使用被 动管理模式，使得这个缺口缩小至零：实现对 利率风险免疫。
流动性风险的资产负债管理

一、 资产流动性管理策略
资产流动性管理策略的基本思路是通过持有流动性强 的资产以及合理安排资产的期限结构来保持金融机构的流 动性,当需要流动性时,将选择一些资产出售,换取现金以满 足需求,简言之，通过将非现金资产转换为现金以获取流动 性,因而这种策略通常也被称为资产转换策略。
主动调整资产负债结构，保持适当的缺口，以获取利率变动带 来的净利息收入增加和资本增值。 ―被动型管理模式是指金融机构将缺口尽可能保持为零，这样 ，无论利率如何变动，资产的收益与负债的成本等幅度同向变 化，从而规避利率风险。

二、 利率敏感性缺口管理
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如第五章所述,利率敏感性缺口是按照资产负债表中利 率敏感性资产和负债的再定价期限,根据一定的需要划分出 若干时间段,在每一时间段内用利率敏感性资产的数量减去 利率敏感性负债的数量得到一个差额,最后根据特定的报告 期计算出累计缺口,缺口为正值,表明截至报告期为止的考 察期内金融机构的利率敏感性状况为资产敏感型;反之为负 债敏感型。
汇率风险的资产负债管理

一、 选择货币法
汇率风险的大小在选择合同计价货币时就已基本确定, 使用不同的计价货币,意味着经济主体将承担不同的汇率风 险,所以金融市场经济主体在签订交易合同时,可通过选择 有利的计价结算货币来消除或转化外汇风险。最常用的方 法有以下几种。

(一) (二) (三) (四)

三、 平衡流动性管理模式
平衡流动性管理策略强调将资产和负债两者结合在一 起,统筹考虑金融机构的流动性风险,而不是仅着眼于资产 或负债单方面的流动性管理。 如今,平衡流动性管理已成为金融机构管理流动性风险 的最重要策略,如第八章中提出的存贷比率、流动性比率、 流动性缺口、融资缺口、净现金流量等概念,都是基于这一 思想而提出的。
第十章 资产负债管理
纲要
资产负债管理概述 利率风险的资产负债管理 流动性风险的资产负债管理 汇率风险的资产负债管理

资产负债管理概述

资产负债管理，是指金融机构对资产和负债数量、期限 、类型、结构的管理，即通过管理资产负债表取得收益 和控制风险的管理活动。


一、 资产管理阶段
(一) 商业性贷款理论 商业性贷款理论认为,商业银行在分配资金时,应着重 考虑保持银行自身的高度流动性,这是因为银行的主要资金 来源是周转性很高的活期存款。商业性贷款理论还认为, 商业银行不宜发放不动产抵押贷款和消费贷款,即使发放这 些贷款,也应将其限定在银行自有资本和现有储蓄存款水平 一定的范围内。