财务管理学 2016年01月江苏真题及答案
《财务管理》习题的全部答案
第一章【参考答案】一、单项选择题1．B 2.D 3.D 4.B 5.B 6.C 7.B 8.D 9.B 10.B11.B 12.C 13.B二、多项选择题⒈ABCD ⒉ ABD ⒊ AB ⒋ AB CD ⒌ ABC⒍ AB D 7. ACD 8.ABCD三、判断改错题⒈× 2× 3.× 4. × 5. × 6. × 7. √ 8. ×第二章【参考答案】一、单项选择题1.D2. C3.A4.D5.B6.C7.C8.C9.C 10.D11.D 12.C 13.A 14.C 15.A 16.A 17.A 18. C 19.B 20.D2. C。
解析：已知：P＝1000， i＝10%， A＝200P＝A×（P/A，10%，n），得：1000＝200×（P/A，10%，n）（P/A,10%,n）＝5, 查表n＝75.B。
解析：A方案先付年金终值F＝500×[（F/A，10%，3+1）－1]＝500×（4.641－1）＝1820.50B方案后付年金终值F＝500×（F/A，10%，3）＝500×3.310＝1655A、B两个方案相差165.50元（1820.50－1655）6. C解析：10.D。
解析：已知：P＝8000，A＝2000，i＝10%P＝2000×（P/A，10%，n） 8000＝2000×（P/A，10%，n) (P/A,10%,n)=8000/2000=4 查后付年金现值表，利用插补法可知： n＝5.411.D 。
解析：F＝P（1＋r/m）m*n＝5×（1＋8%/2）2×10＝5×（F/P，4%，20）＝5×2.1911≈10.96（万元）本题还有一种解法：据题意P＝5，r=8％，m＝2，n＝10 i＝（1＋r/m）m－1＝（1＋8%/2）2－1＝8.16％F＝p·(1+i)n＝5×（1＋8.16%）10≈10.96（万元）12.C 解析：200000＝A×（P/A，12%，5）＝A×3.6048；A＝200000÷3.6048＝5548213.A 解析：这是关于复利终值的计算，已知本金为P，则复利终值为2P，期数为4年，要求计算年利率。
财务管理考试题及答案2016
财务管理考试题及答案2016一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 财务管理的核心是（）。
A. 财务报表分析B. 投资决策C. 融资决策D. 利润分配2. 以下哪项不是财务杠杆效应的表现（）。
A. 固定成本B. 变动成本C. 利息费用D. 优先股股息3. 企业进行长期投资决策时，通常采用的现金流量评估方法是（）。
A. 净现值法B. 内含报酬率法C. 投资回收期法D. 会计收益率法4. 以下哪项是流动资产（）。
A. 存货B. 固定资产C. 长期投资D. 无形资产5. 企业进行资本结构调整时，主要考虑的是（）。
A. 股东权益最大化B. 债务和权益的比例C. 企业价值最大化D. 利润最大化6. 以下哪项不是企业进行财务分析的指标（）。
A. 流动比率B. 速动比率C. 资产负债率D. 销售增长率7. 企业在进行现金管理时，主要考虑的是（）。
A. 现金的持有量B. 现金的安全性C. 现金的流动性D. 现金的收益性8. 以下哪项不是企业进行风险管理的方法（）。
A. 风险分散B. 风险转移C. 风险避免D. 风险接受9. 企业进行财务预算时，通常采用的方法是（）。
A. 零基预算法B. 增量预算法C. 固定预算法D. 弹性预算法10. 以下哪项是企业进行财务规划的主要目标（）。
A. 降低成本B. 提高效率C. 增加利润D. 企业可持续发展答案：1-5 B A A A C 6-10 D C C B D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 财务分析的内容包括（）。
A. 财务状况分析B. 经营成果分析C. 现金流量分析D. 所有者权益变动分析2. 企业进行资本预算时，需要考虑的因素包括（）。
A. 投资项目的初始成本B. 投资项目的现金流入C. 投资项目的现金流出D. 投资项目的风险3. 企业进行财务风险管理时，可以采取的措施包括（）。
A. 风险评估B. 风险预防C. 风险控制D. 风险转移4. 企业进行财务规划时，需要考虑的外部因素包括（）。
财务管理考试题及答案2016
财务管理考试题及答案2016一、单项选择题（本题共20分，每小题2分）1. 财务管理的目标是（）。
A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 资本成本最小化答案：C2. 企业财务活动包括（）。
A. 投资活动、筹资活动和经营活动B. 投资活动、筹资活动和分配活动C. 投资活动、经营活动和分配活动D. 筹资活动、经营活动和分配活动答案：B3. 下列哪项不是货币时间价值的计算方法（）。
A. 复利B. 单利C. 年金D. 净现值答案：D4. 企业进行长期投资决策时，主要考虑的是（）。
A. 短期收益B. 长期收益C. 短期现金流D. 长期现金流答案：B5. 以下哪项不是影响资本结构的因素（）。
A. 企业的财务状况B. 企业的经营风险C. 企业的行业特点D. 企业的管理水平答案：D6. 财务杠杆效应是指（）。
A. 固定成本对利润的影响B. 变动成本对利润的影响C. 固定财务费用对利润的影响D. 变动财务费用对利润的影响答案：C7. 在进行资本预算时，以下哪项不是现金流入的组成部分（）。
A. 销售收入B. 折旧费用C. 净营运资本的回收D. 残值收入答案：B8. 以下哪项不是企业筹资的动机（）。
A. 扩大生产经营规模B. 偿还债务C. 维持日常运营D. 进行股票回购答案：D9. 以下哪项不是影响股利政策的因素（）。
A. 法律因素B. 债务契约C. 股东偏好D. 通货膨胀率答案：D10. 以下哪项不是企业进行财务分析的方法（）。
A. 比率分析B. 趋势分析C. 因素分析D. 概率分析答案：D二、多项选择题（本题共20分，每小题4分）11. 以下哪些属于企业筹资的渠道（）。
A. 银行贷款B. 发行债券C. 发行股票D. 内部留存收益答案：ABCD12. 以下哪些因素会影响企业的资本成本（）。
A. 市场利率B. 企业规模C. 企业财务风险D. 通货膨胀率答案：ACD13. 以下哪些属于企业的财务报表（）。
财务管理习题及答案(最佳)
财务管理习题第一章财务管理总论一、单项选择题。
1.下列各项中体现债权与债务关系的是（）。
A.企业与债权人之间的财务关系B.企业与受资者之间的财务关系C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与政府之间的财务关系【正确答案】 C【答案解析】企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系；企业与受资者之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资关系；企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系；企业与政府之间的财务关系体现一种强制和无偿的分配关系。
2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。
A.考虑了资金时间价值B.考虑了风险因素C.可以用于同一企业不同时期的比较D.不会导致企业的短期行为【正确答案】 C【答案解析】每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股数进行对比，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异，但是该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。
3.已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（）。
A.可以判断目前不存在通货膨胀B.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小C.无法判断是否存在通货膨胀D.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为 1％【正确答案】 D【答案解析】因为由于国库券风险很小，所以国库券利率＝无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，即 5％＝4％＋通货膨胀补偿率，所以可以判断存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率＝5％－4％＝1％。
4.（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。
A.财务预测B.财务预算C.财务决策D.财务控制【正确答案】 A【答案解析】财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。
二、多项选择题。
1.下列各项中属于狭义的投资的是（）。
财务管理习题参考答案
第一章总论习题参考答案一、单项选择题1.A2.D3.A4.A5.C6.C7.D8.B9.B 10.D 11.A 12.D 13.D14.C 15.A 16.B二、多项选择题1.ACD2.ABCD3.BD4.ABC5.ADE三、判断题1.错2.对3.错4.对5.对第二章财务管理观念习题参考答案一、单项选择题1.D2. C3.C4. C5.C6.B7.B8.A9.B 10.D 11.B 12.D 13.B14.A 15.B 16.D 17.A 18.A 19.A 20.B 21.D二、多项选择题1.ABCD2.AC3.BCD4.ABCD5.BCD6.AD三、判断题1.对2.对3.对4.错5.错6.错7.对8.错9.对 10.错四、计算分析题1、P=6000×（P/A，7%，10）=6000×7.0236=42141.60<50000所以无法借到2、I=(1+8%/4)4-1=8.24% F=100×(1+8.24%)5=100×1.4857=148.573、F=4000×(P/A,8%,10) ×(P/F,8%,10)=4000×6.7101×0.4632 =12432.474、（1）EA=200×0.2+100×0.6+50×0.2=40+60+10=110EB=300×0.2+100×0.6+（-10）×0.2=60+60-10=110（2）σA=[（200-110）2×0.2+（100-110）2×0.6+（50-110）2×0.2]1/2=（1620+60+720）1/2 =48.99σB = [（300-110）2×0.2+（100-110）2×0.6+（-50-110）2×0.2]1/2=（7220+60+5210）1/2 =111.36因为EA=EB，σB>σA，所以B项目风险大5、EA=30%×0.3+15%×0.5+0×0.2=0.165=16.5%EB=40%×0.3+15%×0.5+（-15%）×0.2=0.12+0.075-0.03=0.165=16.5%EC=50%×0.3+15%×0.5+（-30%）×0.2=16.5%σA=[（30%-16.5%）2×0.3+（15%-16.5%）2×0.5+（0-16.5%）2×0.2]1/2=（0.0054675+0.0001125+0.005445）1/2 =0.105σB = [（40%-16.5%）2×0.3+（15%-16.5%）2×0.5+（-15%-16.5%）2×0.2]1/2= 0.191σC= [（15%-16.5%）2×0.3+（15%-16.5%）2×0.5+（-30%-16.5%）2×0.2]1/2=0.278EA= EB= EC，σA<σB<σc所以C风险最大，B其次，A风险最小第四章资金筹集管理习题参考答案一、单项选择题1、C2、A3、C4、D5、B6、B7、B8、A9、B 10、D 11、C 12、D13、A 14、C 15、C 16、B 17、C 18、A 19、B 20、D二、多项选择题1、ABCDE2、ABD3、ABD4、ABCD5、CD6、ABD7、ABC8、AD9、ACD 10、AC 11、ABD 12、CD 13、BCD 14、BCD 15、ABD 16、BCD 17、BCD18、CD 19、AC 20、ABC三、判断题1、对2、对3、错4、错5、错6、错7、错8、错9、错10、对11、对12、错13、对14、错15、对16、错17、错18、对19、错20、对四、计算分析题1、（1）80/（1-20%）=100万元；（2）100×8%/80=10%2、放弃第十天折扣的成本=【2%/（1-2%）】×【360/（30-10）】=36.7% 放弃第二十天折扣的成本=【1%/（1-1%）】×【360/（30-20）】=36.4% （1） 所以应在第十天付款 （2） 应在第三十天付款3、40/460=8.7%第五章 资金成本和资本结构习题参考答案一、 单项选择题1、D2、C3、B4、A5、A6、A7、C8、A9、C 10、B 11、B 12、B 13、D 14、C 15、B 16、D 17、D 18、C 19、A 20、C 二、 多项选择题1、BCD2、AB3、ACE4、ABD5、AB6、ACD7、ABCD8、CD9、ABD 10、AC 11、ABCD 12、ABC 13、ABCD 14、AD 15、AD 16、ABCD 17、ABC 18、ABD三、 判断题1、错2、对3、错4、对5、错6、错7、对8、错9、对 10、错 11、对 12、对 13、对 14、对 15、错 16、对 17、错 18、对 19、对 20、对 四、 计算分析题20020010%(133%)1=1200200(10.2%)40040012%(133%)60060012%[5%]1200400101200600(14%)⨯⨯-⨯⨯-⨯⨯-⨯+⨯+⨯+-⨯-、解:加权平均资金成本=12.61%2、A 方案加权平均资金成本=15%⨯50%+10%⨯30%+8%⨯20%=12.1%B 方案加权平均资金成本=15%⨯40%+10%⨯40%+8%⨯20%=11.6%C 方案加权平均资金成本=15%⨯40%+10%⨯30%+8%⨯30%=11.4% 因为C 方案的加权平均资金成本最低，故应选C 方案。
财务管理考试题及答案2016
财务管理考试题及答案2016一、单项选择题（每题1分，共10分）1. 财务管理的核心是（）。
A. 资金的筹集B. 资金的运用C. 资金的分配D. 资金的运营答案：D2. 企业财务管理的主要目标是（）。
A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 成本最小化答案：C3. 以下哪项不是企业财务活动的内容（）。
A. 投资活动B. 筹资活动C. 经营活动D. 人力资源管理答案：D4. 以下哪项不是企业财务关系的内容（）。
A. 企业与投资者之间的财务关系B. 企业与债权人之间的财务关系C. 企业与政府之间的财务关系D. 企业与供应商之间的财务关系答案：D5. 以下哪项不是企业财务分析的方法（）。
A. 比率分析法B. 趋势分析法C. 因素分析法D. 经济增加值法答案：D6. 以下哪项不是影响企业资本结构的因素（）。
A. 企业规模B. 企业所处行业C. 企业经营风险D. 企业所有者偏好答案：D7. 以下哪项不是企业长期筹资的方式（）。
A. 发行股票B. 发行债券C. 银行借款D. 商业信用答案：D8. 以下哪项不是企业短期筹资的方式（）。
A. 银行短期借款B. 商业信用C. 发行债券D. 应收账款答案：C9. 以下哪项不是企业投资决策的方法（）。
A. 净现值法B. 内含报酬率法C. 回收期法D. 经济增加值法答案：D10. 以下哪项不是企业利润分配的原则（）。
A. 合法性原则B. 合理性原则C. 稳定性原则D. 灵活性原则答案：D二、多项选择题（每题2分，共20分）11. 企业财务管理的特点包括（）。
A. 综合性B. 预测性C. 决策性D. 风险性答案：ABCD12. 企业财务分析的内容包括（）。
A. 偿债能力分析B. 营运能力分析C. 盈利能力分析D. 发展能力分析答案：ABCD13. 影响企业资本结构的因素包括（）。
A. 企业规模B. 企业所处行业C. 企业经营风险D. 市场利率水平答案：ABCD14. 企业长期筹资的方式包括（）。
财务管理学历年真题和答案
财务管理学历年真题和答案Love and liking, January 6, 20192016年10月自学考试财务管理学试题课程代码 00067一、单项选择题本大题共20小题;每小题1分;共20分在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的;请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑..错涂、多涂或未涂均无分..1. 公司购买原材料发生的资本流出活动属于A. 经营引起的财务活动B. 筹资引起的财务活动C. 投资引起的财务活动D. 股利分配引起的财务活动2. 下列属于短期国库券利率构成内容的是A. 违约风险收益率B. 通货膨胀补偿率C. 期限风险收益率D. 流动性风险收益率3. 己知甲、乙两方案投资收益率的期望值分别为18%和 15%;两方案都存在投资风险;比较两方案风险大小应采用的指标是A. 方差B. 期望值C.期望收益率D.标准离差率4. 在一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为A. 永续年金B. 递延年金C.先付年金D.后付年金5.资产负债表的编制依据是A.利润=收入-费用B.资产=负债＋所有者权益C.现金流量=净利润＋折旧D.营业利润=营业收入-营业成本6. 某公司2015年年末资产总额为8 000 万元;负债总额为4 800 万元;所有者权益总额为3 200万元;则资产负债率为A. 20%B. 40%C. 50%D. 60%7. 某公司2015年度A产品的产销刚好处于盈亏平衡状态;固定成本总额1 000 万元;变动成本总额 2 500 万元;则盈亏临界点的销售收入为A. 1000 万元B.1500 万元C.2500 万元D. 3500 万元8. 下列各项中;不属于日常业务预算的是A. 销售预算B. 资本支出预算C. 直接材料预算D. 制造费用预算9. 与普通股筹资相比;公司债券筹资的优点是A. 无需偿还本金B. 筹资限制较少C. 增强公司信誉D. 不会分散公司的控制权10. 某公司2015年债务利息为 100万元;息税前利润为500万元;财务杠杆系数是A. 0.20B. 1.25C. 5D. 611. 计算资本成本时;需要考虑所得税抵减作用的是A. 普通股资本成本B. 优先股资本成本C. 长期借款资本成本D. 留存收益资本成本12. 某公司发行面值为1 000 元的债券;发行价格为1 100 元;则该债券的发行属于A. 溢价发行B. 折价发行C.平价发行D. 等价发行13.下列不属于融资租赁租金构成内容的是A. 租赁手续费B. 租赁资产的价款C. 租赁资产的折旧费用D. 租赁公司为购买租赁资产发生的筹资成本14. 固定性生产经营成本和固定性财务费用共同作用而导致的杠杆效应是A. 经营杠杆效应B. 财务杠杆效应C. 复合杠杆效应D. 筹资杠杆效应15. 下列不属于项目终结点现金流量的是A.设备购置价款B.垫支营运资本的收回C.固定资产残值收入D.清理固定资产时发生的现金流出16. 对项目进行现金流量分析时 ;不需要考虑的成本是A. 沉没成本B. 设备购置成本C. 设备安装成本D. 设备运输成本17. 下列可以缩短营运资本周转期的措施是A. 延长存货周转期B. 延长应收账款周转期C. 延长应付账款周转期D. 缩短应付账款周转期18. 稳健型营运资本筹资策略的特点是A. 风险较小;收益较低B. 风险较小;收益较大C. 风险较大;收益较低D. 风险较大;收益较大19. 某公司决定对2015年6月1日登记在册的股东进行分红;则 2015年 6月1日是A. 除息日B. 股利宣布日C. 股权登记日D. 股利支付日20. 公司进行股票分割后;股东权益总额的变化为A. 增加B. 不变C. 减少D. 不确定二、多项选择题本大题共5小题;每小题2 分;共10 分在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的;请将其选出井将“答题纸”的相应代码涂黑..错涂、多涂、少涂或未涂均无分 ..21. 债权人为了防止利益被侵害 ;通常采取的措施有A. 规定贷款的用途B. 规定不得发行新债C. 限制发行新债的数额D. 增加经营者闲暇时间E. 对经营者进行股权激励22. 按照成本与业务量的依存关系;下列属于固定成本的有A. 厂房折旧费B. 直接材料费C. 财产保险费D. 管理人员的工资E. 按件计酬的工资薪金23.下列属于长期债券资本成本构成内容的有A. 手续费B. 印刷费C. 推销费D. 注册费E. 利息费用24. 下列属于非折现现金流量评价指标的有A. 净现值B. 现值指数C. 内含报酬率D. 静态投资回收期E. 会计平均收益率25. 下列属于应收账款成本的有A. 机会成本B. 短缺成本C. 管理成本D. 坏账成本E. 销售成本三、简答题本大题共3小题;每小题5分;共15 分26. 列出五个衡量公司盈利能力的财务指标..27. 简述债券投资的优缺点..28. 简述公司运用剩余股利政策确定股利分配额的步骤..四、计算题本大题共6小题;任选其中的4小题解答;若解答超过4题;按前4题计分; 每小题10分;共40 分计算题可能用到的系数29. 某公司销售当月收回货款的 60%;次月收回其余的 40%；其他相关资料如下：1 2016 年 1 月 31 日的现金余额为40 000 元;尚未收回的货款为80 000 元：2 2016 年 2 月份预计销售收入为120 000 元；3 2016 年 2 月预计材料采购支出现金98 000 元;预计现金支付其他费用20 000 元..要求：计算或确定下表中各字母代表的金额 ..30.每年付息一次：普通股为600万元;每股市价为10元..2015年发放现金股利为每股1元;预计年股利增长率为5%..不考虑筹资费用;公司适用的所得税税率为25%..要求：1分别计算长期借款和普通股的资本成本；2分别计算长期借款和普通股在资本总额中所占比重；3计算该公司加权平均资本成本..31. 某公司目前资本总额为700 万元;其中：债务资本为 200 万元;年利率为12%：普通股为 500 万股;每股面值为1元..因投资需要;拟新增筹资200万元;现有两个方案可供选择 ..方案一：全部按面值发行普通股200 万股；方案二：全部采用长期借款;年利率为 8%..公司适用的所得税税率为25%..要求：1分别计算采用方案一和方案二后的利息总额；2采用每股收益分析法;计算每股收益无差异点的息税前利润；3若预计新增筹资后息税前利润为95万元;不考虑筹资风险;应该采用哪个方案32. 某项目需要投资780 000元;寿命期4年;第1-4 年的现金净流量分别为：280 000 元、280 000 元、220 000 元、250 000 元..假设项目的必要报酬率为10%.. 要求：1计算项目的投资回收期；2计算项目的净现值；3计算项目的现值指数；4判断项目是否可行注：计算结果保留小数点后两位数33. 某公司全年需求A 零件720 件;每次订货成本为100 元;单位存货年储存成本为40 元 ;假定年度内该种零件的耗用比较稳定;提前订货时间为5 天;全年按360天计算..要求：1计算经济批量；2计算最优订货次数；3计算平均每天耗用量及再订货点..素对材料费用总额的影响程度进行分析..要求：1 计算产量增加对材料费用总额的影响；2计算单位产品材料消耗量减少对材料费用总额的影响；3计算材料单价提高对材料费用总额的影响；4计算产量、单位产品材料消耗量、材料单价三个因素对材料费用总额的综合影响..五、案例分析题本题 15 分35. 案例材料：A 公司是一家小型企业;成立以来一直持有较多的流动资产;2016 年拟调整流动资产投资策略;财务部门做出了以下分析和建议：1 公司上年度持有现金平均余额为50 万元..经分析;公司正常开支的现金需求平均为20万元;另需持有10 万元现金以应对意外事项..建议公司减少20万元;现金持有量..2公司一直采用宽松的信用政策;上年度应收账款平均余额较高..建议公司提高信用标准、缩短信用期限、加强收账管理以减少应收账款占用的资金;预计可节约资金占用50万元..结合案例材料;回答下列问题：1 流动资产投资策略可分为：宽松型流动资产投资策略、适中型流动资产技资策略和紧缩型流动资产投资策略..指出调整前A 公司的流动资产投资策略类型;并分析其特点：6分2 指出A 公司持有现金的动机；4 分3 指出财务部门提出的流动资产投资策略调整建议有哪些.. 5 分2016年10月自学考试财务管理学试题答案课程代码 00067一、单项选择题本大题共20小题;每小题1分;共20分1——5：ABDCB 6——10：DDBDB11——15：CACCA 16——20：ACACB二、多项选择题本大题共5小题;每小题2分;共10分21.ABC 22.ACD 23.ABCDE 24.DE 25.ACD三、简答题本大题共3小题;每小题5分;共15分26.1销售毛利率；2销售净利率；3净资产收益率；4总资产收益率；5每股收益..27.优点：1本金安全性高；2收入稳定性强；3市场流动性好..缺点：1购买力风险较大；2没有经营管理权..28.1确定最佳的投资预算；2根据目标或最佳资本结构;确定投资预算中所需要的股东权益资本额； 3最大限度运用留存收益来满足投资预算中所需要的固定权益资本额； 4利润满足最佳投资预算后仍有剩余;用剩余的利润发放股利..四、计算题本大题共6小题;任选其中的4小题解答;若解答超过4题;按前4题计分;每小题10分;共40分29. A=40000元B=120000×60%=72000元C=80000元D=98000+20000=118000元E=40000+72000+80000-118000=74000元30.1长期借款资本成本=10%×1-25%=7.5%普通股资本成本=%5.15%510%)51(1=++⨯ 2长期借款所占比重=400÷1000×100%=40%普通股所占比重=600÷1000×100%=60%3加权平均资本成本=7.5%×40%+15.5%×60%=12.3%31.1方案一的利息总额=200×12%=24万元方案二的利息总额=200×12%+200×8%=40万元 2500%)251()40(700%)251()24(-⨯-=-⨯-EBIT EBIT EBIT=80万元3预计新增筹资后息税前利润95万元大于80万元;故应选择方案二.. 32.1第1-3年现金净流量的合计=280000+280000+220000=780000元项目的投资回收期=3年2项目的净现值=780000+280000×0.9091+280000×0.8264+220000×0.7513+250000×0.6830=-780000+821976=41976元3项目的现值指数=821976÷780000=1.054项目的净现值大于零;现值指数大于1;项目可行..33.1经济批量=（件）60401007202=⨯⨯2最优订货次数=720÷60=12次3平均每天耗用量=720÷360=2件再订货点=2×5=10件34.1产量增加的影响=2400×9×8-2000×9×3=28800元2单位产品材料消耗量减少的影响=2400×8×8-2400×9×8=-19200元 3材料单价提高的影响=2400×8×10-2400×8×8=38400元4三个因素的综合影响=28800-19200+38400=48000元五、案例分析题本题15分35.1A 公司采用的是宽松型流动资产投资策略..特点：投资收益率低;风险小..2A 公司持有现金的动机包括：交易性需求；预防性需求..3建议：减少现金的持有量；提高信用标准、缩短信用期限、加强收账管理等..。
16.01财务管理学真题
2016年1月财务管理1.投责方案的分析评价方法中属于非贴现现合流址法的是（＞）A.内含报酬率法B.投资回收期法C.净现值法D.现值指数法2.属于嫁合财务分析方法的是《p）A.比率分析法B.比较分析法C.电势分析法D.杜邦分析法3.可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将比转换为（β）A.及他债券B.普通股C优先股 D.收益债势4.投资郭可以通过组合投资F以分散的是《C）人蛆合风险 B.系统收险C.非系统风险D.通货％胀风险5.对存货进行ABC类划分的增趋本标准是（C）A.重量好准R数量标准C.金雁标准 D.数量和金额标准6.股票股利发放后引起的后果是《4）A∙每股盈余下降B,增加现金支出■UJft身为投资者接受 D.不利于公司发展7.经营弄的财务目标是（P）A.利涧Ift大化B.利润持续增长C.价值最大化D.产值持续增长8 .某企业现将1000元存入银行.年利率为1。
%,按复利计算,4年后企业可从铁行取出的本利和为（0）A.1200% BJ300元 C.1350元 D.1464元9 .在没有通货膨胀的情况F•可视为资金的时间价值的利率是（A）A.银行存贷款利率R公司债券利率 C.金融债券利率 D.融资券利率10 .・产优先般股东权利的是（火PA.公司管理权B.利余财产优先要求权C.优先认吗权D.分，依余权11 .当债券的票面利率小于市场利率时.债券应（乙/）A.按面值发行B.溢价发行C.折价发行D,向外部发行⑵某企业的长期资率总额为18：C万元•储人资金占总费本的4。
%•借人贵金的利率为10⅜.当企业第售题为800万元.息税前利润为200万元时.则企业的财务杠杆系数为（0）A.1.2 ai.25C.1.26D.3.213.企也梅自有贡金占用在应收球款上而形成的我会成本是《3 》A.管理成本B.机会成本C.坏味成本D.生产成本M.在定时期•当现金需要量一定时•与现金持有量成反比的成本是（二）A.管理成本R资金成本C度缺成本 D.机会成本15 .某企业的存货周转率为6次∙期其存货周转天数为（P）A.30天R40天16 .净现值与现值指数相比.大缺点是（A.不便于投蚯嘘不同的方案的比较C.号电广投资的风险性17 .期权的价值是指（1〉）A.投资价值C.时间价值C.50天D.60天自）.B.不便于投资颗相同的方案的比较D.为3货币时间价值B.内涵价值D.内涵优«（和时间价值18 .根据企业的基期利润和利润递增比率确定目标利涧的方法称为（β）A.定额法B.递增率法C.利润率法D.比率法19 .甲公司负债总额为700万元,资产总糖为2400万元.则甲公司的资产负债率为（A.0.292B.0.412C.O.589D.0.70820 .国际企业筹建大城/目的…独特殊融资方式是指（C）A.国际融资租赁B.国家南业毁行贷款C.国际项目独资D.国际贸易做资21 .计算速动资产时•要扣除存货的原因是（0）B.存货的变现能力差A.存货的数量不稳定C存货的品仲较多D.存货的价格不检定28 .财务管璋体制包括(A.组织机构D.财务政戢29 .财务比率分析可分为(A.悻债境力分析D.风险虢力分析)()()()()B.管理制度C.运行方式E.人员考核X)( )( )( )B.获利能力分析C周转能力分析E.营运能力分析30 .关于年金的说法正确的有( )( )( )( )( )A.普通年金也标为预付年金B.HI付年金也称为即付年金C普通年金也称为后付年金 D.Bi付年金也就为后付年金E.永续年金也称为终身年金31 .全民所有制企业筹集的资金姨道主要有( )( )()( )()A.像行信贷资金D.民间资金B.非银行金融机构资金C其他法人单位资金E.境外资金32.信用条件包括的三要素是( )( )( )( )( )A.信用标准D.信用期限B.折扣率C.折扣期限E.信用额度33资金的时间价值是一个主观存在的经济范畴，是财务管理必须考虑的重要因素。
2016年会计专业技术资格(财务管理)真题试卷(题后含答案及解析)
2016年会计专业技术资格（财务管理）真题试卷(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断题 4. 计算分析题 5. 综合题单项选择题本类题共25小题，每小题1分，共25分。
每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
多选、错选、不选均不得分。
1．某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。
这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是( )。
A．产权问题B．激励问题C．代理问题D．责权分配问题正确答案：C解析：所有者和经营者分开以后，所有者成为委托人，经营者成为代理人，代理人可能为了自身利益而伤害委托人利益，属于存在代理问题。
2．甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6％的名义利率获取相应的现金收益。
假设通货膨胀率为2％，则该证券资产的实际利率为( )。
A．3．88％B．3．92％C．4．00％D．5．88％正确答案：B解析：实际利率=(1+名义利率)／(1+通货膨胀率)一1=(1+6％)／(1+2％)一1=3．92％。
3．已知有X和Y两个互斥投资项目，X项目的收益率和风险均大于Y项目的收益率和风险。
下列表述中，正确的是( )。
A．风险追求者会选择X项目B．风险追求者会选择Y项目C．风险回避者会选择X项目D．风险回避者会选择Y项目正确答案：A解析：风险追求者主动追求风险，喜欢收益的波动胜于喜欢收益的稳定。
当预期收益相同时，选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。
选项A正确。
当面临以下这样两种资产时，他们的选择就要取决于他们对待风险的不同态度：一项资产具有较高的预期收益率同时也具有较高的风险，而另一项资产虽然预期收益率低，但风险水平也低。
风险回避者在承担风险时，就会因承担风险而要求额外收益，额外收益要求的多少不仅与所承担风险的大小有关(风险越高，要求的风险收益就越大)，还取决于他们的风险偏好。
选项C、D不正确。
4．根据成本性态，在一定时期一定业务量范围之内，职工培训费一般属于( )。
自考本科《财务管理学》历年真题(12套)真题及答案
2010年1月江苏省高等教育自学考试一、单项选择题(每小题1分，共27分)在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案。
并将其字母标号填入题干的括号内。
1•某人某年年初存入银行100元，年利率3%,按复利方法计算，第三年年末他可以得到本利和(D)P33A • 100 元B • 103 元C. 109 元D . 109.27 元2•某企业税后利润67万元，所得税率33%，利息费用50万元，则该企业的已获利息倍数是(D)P70A.0.78B.109C.2.78D.33•标准离差是各种可能的报酬率偏离以下哪一项的差异？(A)P48 A.期望报酬率B.概率C.风险报酬率D.实际报酬率4•固定资产具有较差的变现性与(A)P249A.流动性B.实用性C.损耗性D.效益性5•进行短期有价证券投资的主要目的是(C)P285A •获得稳定的收益B •获取控制权C •调节现金余额D・规避利率风险6•有效的成本控制的前提是(A)P339A .健全的基础工作B .健全的原始记录工作C .健全的计量工作D .健全的定额管理制度7•企业与投资者、受资者之间形成的关系，称之为(C)P7P8 A .债权债务关系B .上下级关系C.企业与所有者之间的关系会关系8.财务管理的基础理论是(A)P26A •经济学B •会计学C •金融学D •管理学9•资金时间价值从其实质上看是指货币资金的(B)P30A.膨胀B.增值C.紧缩D.拆借10.从市盈率的直接计算公式看，可以视为(B)P56A •投资收益率B •投资回收年限C.股票的市场价值D.股票的卖出依据11•属于综合财务分析法的有(C)P80A •比率分析法B •比较分析法C.杜邦分析法D •因素分析法12•在20，n/60”的信用条件下，购货方放弃现金折扣的信用成本为(A)P99A . 27.835%B . 29.835%C . 31.835%D . 37.835%13.企业筹集的资本金是企业法定的(C)辅P37A .营业资金B .营运资金C.自有资金D .负债资金14.公司增发新股，属于资本结构的(D)P114A .存量调整B .宿量调整C.无量调整D .增量调整15.科技开发、咨询、服务性有限公司的法定最低注册资本限额为人民币(A)P119A . 10万元B . 30万元C . 50万元D . 100万元16.根据《企业财务通则》规定，我国企业资本金的确认采用(B)P119A .授权资本制B .实收资本制C.折中资本制D .法定资本金17.根据公司法规定，企业累计债券总额不得超过企业净资产的(C)P170A . 20%B . 30%C . 40%D . 50%18.当债券的票面利率小于市场利率时，债券应(C)辅P60A .溢价发行B .等价发行C.折价发行D .协议价发行19.财务成本是应收帐款所占用资金的(A)P212A .资金成本B .虚拟成本C.利息D .实际成本20.在ABC管理法中，A类存货是指那些(D)P246A.品种多所占资金也多的存货B.品种少所占资金也少的存货C.品种多所占资金少的存货D .品种少所占资金多的存货21.若某方案现值指数小于1,下列哪种说法是正确的？(A)P258A .未来报酬总现值小于投资额现值B .未来报酬总现值大于投资额现值C .未来报酬总现值等于投资额现值D .未来现金流入等于投资额现值22.若投资方案的内含报酬率等于投资报酬率，则现值指数(D)P258A.等于零B.小于零C.大于零D.等于123•债券的收益是固定的，但其价格会随市场利率的上升而(B)P170A .上升B.下跌C .保持不变D .有波动性24.属于企业扩张的形式是(C)P406A .企业分立B.企业剥离C .企业收购D .企业清算25.某人租房10年，于每年年初支付租金2万元，则10年租金按年利率i计算的现值应等于(A)万元。
2016年注册会计师考试财务成本管理考试真题及答案解析
2016年注册会计师考试《财务成本管理》考试真题及答案解析一、单项选择题1.甲公司2015年营业收入200万元，变动成本率40%，经营杠杆系数2.5，财务杠杆系数1.6。
如果公司2016年利息费用增加5万元，其他各项收入和费用保持不变，公司联合杠杆系数将变为（）。
A.2.8B.4.8C.4D.3.2【答案】B【解析】经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润，边际贡献=200×（1-40%）=120，息税前利润=边际贡献/经营杠杆系数=120/2.5=48。
财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=48/(48-利息)=1.6，利息=18.，所以2016年财务杠杆系数=48/（48-18-5）=1.92，经营杠杆系数不变，所以联合杠杆=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2.5×1.92=4.8.2.甲公司进入可持续增长状态，股利支付率50%，销售净利率16%，股利增长率5%，股权资本成本8%。
甲公司的内在市销率是（）。
A.2.67B.10.5C.10D.2.8【答案】A【解析】内在市销率=股利支付率×销售净利率/(股权资本成本-增长率)=50%×16%/(8%-5%)=2.67.3.甲公司2015年经营资产销售百分比60%，经营负债销售百分比27.6%，销售净利率6%。
假设公司2016年上述比率保持不变，没有可动用的金融资产，不打算进行股票回购，并采用内含增长方式支持销售增长方式支持销售增长。
为实现8%的销售增长目标，预计2016年股利支付率为（）。
A.30.4%B.60%C.46.4%D.40%【答案】B【解析】0=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[（1+增长率）/增长率]×销售净利率×利润留存率=60%-27.6%-[（1+8%）/8%]×6%×利润留存率。
利润留存率=0.4，所以股利支付率=1-利润留存率=1-0.4=0.6=60%。
《财务管理学》教材练习参考答案(全部)
第一章总论二、案例题答：（1）（一）以总产值最大化为目标缺点：1. 只讲产值，不讲效益；2. 只求数量，不求质量；3. 只抓生产，不抓销售；4. 只重投入，不重挖潜。
（二）以利润最大化为目标优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。
这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。
缺点：1. 它没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值；2. 它没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润；3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。
（三）以股东财富最大化为目标优点：1. 它考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响；2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响；3. 它比较容易量化，便于考核和奖惩。
缺点：1. 它只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；2. 它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够；3. 股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。
（四）以企业价值最大化为目标优点：1. 它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系；3. 它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。
缺点：很难计量。
进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大化。
因此，企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次认识，它是现代企业财务管理目标的最优目标。
（2）青鸟天桥的财务管理目标是追求控股股东利益最大化。
（3）青鸟天桥最初减少对商场投资并导致裁员的决策是不合理的。
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2016年10月江苏省高等教育自学考试财务管理学（课程代码27092）本试卷分为两部分，满分100分，考试时间150分钟。
第一部分为选择题，1页至3页，共3页。
应考者必须按试题顺序在“答题卡”上按要求填涂，答在试卷上无效。
第二部分为非选择题，4页至5页，共2页。
应考者必须按试题顺序在“答题卡”上作答。
答在试卷上无效。
第一部分选择题（共32分）一、单项选择题（本大题共27小题，每小题1分，共27分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题卡”的相应代码涂黑。
错涂、多涂或来涂均无分。
1．引起企业销售毛利率下降的是( )A．售价提高B．销售成本增加C．销售量增加D．单位产品成本降低2．从资金运动的角度来看，企业用现金购进原材料是( )A．资金转化为实物的过程B．价值转化为使用价值的过程C．货币资金转化为储备资金的过程D．资金转化为价值的过程3．不会影响流动比率的业务是( )A，用现金购买短期债券B．用现金购买固定资产C．用存货进行对外长期投资D．从银行取得长期借款4．长期借款筹资的缺点有( )A．筹资速度慢B．筹资成本高C．筹资限制少D．财务风险大5．用于固定资产投资决策的平均收益率法，其优点不包括( )A．简明B．易算 C.不受建设期长短影响D．考虑了货币时间价值6．基于交易性动机保持的货币资金不包括( )A．纳税B．支付工资C．购买原材料D．购买股票7．保证利润持续增长是( )A．所有者的财务目标B．经营者的财务目标C．财务经理的财务目标D．债权者的财务目标8．一般把终值视为( )A．本金B．利息C．本利和D．本利差9．大华公司2015年度的税前利润为15万元，利息支出为30万元，则该公司的利息保障倍数为( )A . 0.5 B. 1.5 C．2 D．310．资金成本的基础是( )A．资金时间价值8．社会资金利润率C．银行利率D．市场利率11．股票被分为国家股、法人股、个人股和外资股，其分类标准是( )A．按股东权利不同B．按投资主体不同C．按发行对象D．按时间先后12.具有筹资速度较快、筹资成本较低、筹资弹性较大、限制条件较少等优点的筹资方式是( )A．长期借款B．长期债券C．商业票据D．商业信用13．企业投资原则之一是均衡投资收益与投资( )A.方向B．风险C．时间D．步骤14．企业应收账款数量的多少通常相关于市场的经济状况和企业的( )A．信用标准8．信用条件C．信用政策D．收账政策15.工业产权一般是指专利权和( )A．知识产权B．著作权C．专营权D．商标权16．作为短期投资的普通股，其风险较大，但收益( )A．较低B．中等C．可能会较高D．较高17．根据预计可实现的销售收入扣除目标利润计算出来的成本是指( )A.标准成本B．目标成本C．预计成本D．变动成本18．某产品单位变动成本10元，计划销售1000件，每件售价15元，企业欲实现利润800元，固定成本应控制在( )A．4200元B．4800元C．5000元D．5800元1 9．某港人对某大学设立一笔基金，用其利息每年9月支付奖学金，该奖学金属于( )A.普通年金B．预付年金C．永续年金D．递延年金20．财务管理方法的基本出发点是( )A．系统论方法B．协同论方法C．数量规划方法D．制度性方法21．分析企业资金周转状况的比率指标不包括( )A．利息保障倍数B．应收账款平均收账期C．存货周转率D．流动资产周转率22．进行企业长、短期债务的调整，属于企业资本结构的( )A.宿量调整B．无量调整C．增量调整D．存量调整23.设立股份有限公司，申请公开发行股票，向社会公众发行的部分不少于拟发行的股本总额的( )A.15% B．20% C．25% D．30%24．根据我国公司法的规定，发行债券的有限责任公司的净资产额不得低于人民币( )A.1000万元B．3000万元C．4000万元D．6000万元25. 事先约定好的期权价格称为( )A．售价B．买价C．竞价D．执行价26.我国现行财务制度规定可以采用的加速折旧方法有年数总和法和( )A．双倍余额递减法B．余额递减法 C. 缩短年限法D．工作量法27．债券未来现金流人的现值称为( )A．债券的投资价值B．债券的市场价格C．债券的现值D．债券的面值二、多项选择题（本大题共5小题，每小题1分，共5分）在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题卡”的相应代码涂黑。
错涂、多涂、少涂或未涂均无分。
28．短期有价证券投资的形式主要有( )A．股票B．债券C．国库券D．地方政府机构证券E．企业证券29.属于平均折旧法的是( )A．余额递减法B．使用年限法C．工作时间法D．工作量法E．年数总和法30.信用政策包括( )A．收账政策B．信用标准C．信用条件D．信用评分E．风险分析31．债券发行价格有( )A．等价发行B．溢价发行C．市价发行D．折价发行E．成本价发行32．资本结构是一个重要的财务范畴，具有丰富的内涵，包括的内容有( )A．权益与负债的比例关系B．长短期资金来源的关系C．各种筹资方式的比例关系D．不同投资者间的比例关系E．资金来源结构与投向结构的配比关系第二部分非选择题（共68分）三、判断改错题（本大题共S小题，每小题2分，共10分）判断下列每小题的正误，正确的打“√”，错误的打“×”并改正。
33．总资产报酬率是所有比率中综合性最强的最具代表性的一个指标，它也是杜邦财务分析体系的核心。
( )34．货币的时间价值只能是正数一种形式，而投资的风险价值则有正数或负数两种形式。
( )35．复合杠扦系数是指每股收益的变动率相对于利润额变动率的倍数。
( )36．股票能等价或溢价发行，允许折价发行。
( )37．供应间隔系数是库存原材料资金的平均占用额与最高占用额的比例。
( )四、名词解释题（本大题共4小题，每小题2分，共8分）38.比率分析法39.增量调整40.信用条件41.营业现金流量五、简答题（本大题共3小题，每小题5分，共15分）42.简述财务管理的基本问题。
43.简述股份公司常用的股利政策。
44.简述公司分立的原因。
六、计算题（本大题共7小题，每小题5分，共35分）写出下列每小题的计算过程，否则只给结果分。
（计算结果保留两位小数）45．某人可以选择在未来10年中每年末收到2000元收入，或是现在一次性收到15000元，试作出最佳选择。
（已知年利率为8%，一年复利一次．(P/A，8%，10)=6.710）46．某企业2000年资产总额期初为1017450元，期末为1208650元；该年度实收资本为750000元；年度销售收入为396000元，年度销售成本为250000元，销售费用为6500元，销售税金及附加为6600元，管理费用为8000元，财务费用为8900元；年初所有者权益为793365元，年末数为814050元。
试计算该年度：(1)资产收益率；(2)资本金报酬率；(3)销售利润率；(4)股东权益报酬率。
47．某企业拟利用银行借款98万元购一设备，银行利率12. 7%，该设备使用年限5年，期末无残值，试用内含报酬率法判定此方案是否可行。
（据测算，当贴现率为12%时，净现值为2. 77万元；当贴现率为14%时，净现值为-2. 64万元）48..某公司每年需要某种零件36000个，生产设备每天能生产200个，每日领用100个，每批调整准备成本2000元，每个零件每年的储存成本2元，求最优生产批量和最优生产批数。
49．某企业准备投资开发一新产品，现有两个方案可供选择．市场预测的有关资料列于题50..某公司发行面额为1000元、票面利率8%、期限3年的利随本清债券，试计算当市场利率为6%时的债券发行价格。
(P/F，6%，3)=0. 839651.某企业资金总额为2000万元，借入资金占50%，利率为10%，企业息税前利润为300万元，普通股股数100万股，假设企业所得税率为25%，求企业的财务杠杆系数及每股收益。
2016年10月真题答案一、单项选择题1-5BCADD 6-10DBCBA 11-15BDBCD 16-20CBACA 21-27ADCDDAA二、多项选择题28.CDE 29.BCD 30.BC 31.ABD 32.ABCDE三、判断题改错题33.×把“总资产报酬率”改成“股东权益报酬率”34.√35.×把“利润额变动率”改成“销售额变动率”36.×把“允许”改成“不能”37.√四、名词解释38.比率分析法：计算各项指标之间的相对数，将相对数进行比较的一种分析方法。
39.增量调整：是指通过追加或缩减资产数量来实现资本结构合理。
40.信用条件：是销货人对付款时间和现金折扣所作的具体规定，它包括折扣率、折扣期限和信用期限三要素。
41.营业现金流量：是指项目投资完成后，就整个寿命周期内由于正常生产经营所带来的现金流量。
五、简答题42.财务管理的基本问题应该是财务管理主体和财务管理目标、财务管理内容、财务管理方法这样三个方面的内容，他们是构造本书内容体系的基础。
43.股利政策是关于股份有限公司的股利是否发放，发放多少和何时发放等问题的方针和策略。
常见的股利政策有：(一)剩余股利政策；(二)固定或持续增长的股利政策；(三)固定股利支付率政策；(四)低正常股利加额外股利政策。
44.（1）公司规模过大 （2）公司扩张或收缩 （3）法律原因六、计算题45.10 年中每年年末收到2000 元收入的现值为=2000(P/A,8％10)=2000×6.710=13420 元 由于13420 低于15000 元，因此，应选一次性收款。
46. 解：息税后收益=396000-250000-6500-6600-8000-8900=116000元平均资产总额=（101745+1208650）/2=1113050平均股东收益=（793365+814050）/2=803707.5（1）资产收益率=息税后收益/资产总额=116000/1113050=10.42%（2）资本金报酬率=税后利润/实收资本=116000/750000=15.47%（3）销售净利率=税后收益/销售收入=116000/750000=29.29%（4）权益报酬率=116000/803707.5=14.43%47.内含报酬率=偏低的折现率+两个折现率的差额×对值之和两个折现率的净现值绝偏低折现率的净现值 =12%+（14%-12%）×64.277.277.2 =13.02% 因为内含报酬率为13.02%>银行利率12.7%，所以该方案可行。
48.最优生产批量=⎪⎭⎫ ⎝⎛-⨯⨯⨯200100122000360002=12000（件） 最优生产批数=36000/12000=3（次）49.A 方案的期望值=0.3*30%+0.5*15%+0.2*0=16.5%B 方案的期望值=0.3*40%+0.5*15%-0.2*15%=16.5%A 方案的标准差=2.0*%5.16-05.0*%5.16-%153.0*%5.16-%30222）（）（）（++=10.5%B 方案的标准差=%11.192.0165.015.05.0165.015.03.0165.04.0222=⨯--+⨯-+⨯-）（）（）（A 方案的标准差率=10.5%/16.5%=0.64B 方案的标准差率=19.11%/16.5%=1.16因为A 方案的标准差率<B 方案的标准差率，所以，A 方案的风险低。