证券投资技术分析主要理论
证券投资技术分析主要理论3形态理论
上升三角形的实例
下降三角形实例
三角形作为顶部反转的实例
三角形作为底部反转的实例
下降三角形的实例
8.4.6 矩形、旗形和楔形
都属于持续整理形态 时间较短的一类形态
矩形Rectangle Formation
价格在两条横 着的水平直线 之间上下波动
短线交易机会 测算功能 提前表现
形态理论研究价格波动轨迹，分析和挖 掘出曲线告诉的多空双方力量的对比结果。
第一节 价格移动规律和两种形态类型
价格移动方向由多空双方力量对比决定
持续整理，保持平衡→打破平衡→寻找到新的平衡→再 打破新的平衡→再寻找更新的平衡→……
主要形态 持续整理形态（Continuation Patterns） 反转突破形态（Reversal Patterns）
钻石形 前喇叭形，后对称三角形 出现在顶部，下降趋势。 测算功能
菱形实例
8.4.8 V形
只有一次，事先没有征兆，“消息”引 起
技术指标极端值提供信号 用空间弥补V形在时间方面的不足
V形底实例
V形顶实例
形态理论注意问题
一、对同一个形态识别的多样性 二、形态突破真假的判断 三、信号“慢半拍”，获利不充分 四、形态的规模影响预测的结果 五、形态理论作为辅助手段,与其它方法结合
上升三角形下降三角形
上升三角形看 涨（上面的直 线为水平）
下降三角形看 跌（下面的直 线为水平）
测算功能
三角形补充说明
持续时间过于短的三角形可能是别的形态。 三角形形成过程中，从左到右成交量逐渐减少。 对称三角形上下两条边的倾斜程度，可能不一
样。直角三角形的水平直线可能不是水平的， 容许有一点倾斜。 在直角三角形中，一旦水平线被突破后，之后 的价格可能有反扑回头的情况。
证券投资技术分析主要理论
2. 技术分析的三个假 设 技术分析也称为图表分析。技术分析的理论基础依据于
下述三项假设： （1）市场行为涵盖一切信息。技术分析认为影响证券价
格的任何因素--如国内外的、市场内外的、基础或政策的、 消息或心理的等等，最终都反映在市场行为中即成交价格和 交易量上。
（2）价格沿趋势波动，并保持已有的趋势。亦即技术分 析存在的根本及核心。其认为证券价格走势是有一定规律的 ，在无內外因素影响下，证券价格会在一定时间内保持原来 的升、跌或横盘的趋势。
态：阴线和阳线。将每个交易时间的K线按时间顺序排 列在一起，就组成了反映证券历史价格变动情况的K 线图。
2. K线图的画 法
标准阳线和标准阴线 （见图例7-1）。
图例7-1 标准阳线和标准阴线
二、K线图的基本分类
1、按时间周期不同--可分为5分钟K线、 10分钟K线、30分钟K线、60分钟K线、日K线 、周K线、月K线、年K线等。
图例7-7 小阳线和小阴线
四、K线组合图形
我们分析单个的K线图形的意义并不是 很 大，将这些连续的K线组合起来分析就有着 特 别的意义，目前常见的K线组合图形可以有 几
1. 星形组合
在K线图中，星是指小阳线，小阴线、 十 字等图形，单独这些图形型态并不称之为星 ， 但如果与其它的K线图形进行组合，这些图 形
图例7-10 射击之星
2. 锤头与吊颈
锤头与吊颈如用K线表示，是完全一样 的 型态，即长下影阳线或长下影阴线型态。
（1）锤头
出现在持续下跌的行情中，下影线较长 ， 至少为实体的两倍以上。实体部分可阴可阳 ， 但上影线必须短小，若无上影线，则更可以 确认趋势。
图例7-11 锤头
（2）吊颈
出现在上升市势中，是一种较典型的 下 跌型态，表明升势即将结束，下影线较长 ， 至少为实体部分的2倍以上。
证券投资技术分析的主要理论
第⼆节证券投资技术分析的主要理论主要包括K线理论、切线理论、形态理论、波浪理论、量价关系理论、随机漫步理论、循环周期理论、相反理论、混沌理论等内容。
⼀、K线（⽇本线）理论K线的组合应⽤：单根K线：以实体长短、阴阳，上下影线长短及实体长短与上下影线长短之间的关系等来推测⾏情多根K线：以各根K线的相对位置和阴阳来推测⾏情⼆、切线理论1、趋势分析趋势⽅向：上升、下降、⽔平（⽆趋势⽅向）趋势类型（参见道⽒理论）2、⽀撑线（抵抗线）和压⼒线（阻⼒线）某⼀价位附近之所以形成对股价运动的⽀撑和压⼒，主要由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的⼼理因素所决定。
⽀撑线和压⼒线的作⽤：阻⽌或暂时阻⽌股价朝⼀个⽅向继续运动（有被突破的可能）。
⽀撑线和压⼒线可相互转化，条件是被有效的、⾜够强⼤的股价变动突破。
确认⽀撑线和压⼒线的依据：（1）股价在这个区域停留时间的长短；（2）股价在这个区域伴随的成交量⼤⼩；（3）这个⽀撑区域或压⼒区域发⽣的时间距离当前这个时期的远近。
――股价停留的时间越长，伴随的成交量越⼤，离现在越近，则此⽀撑或压⼒区域对当前影响就越⼤，反之就越⼩。
3、趋势线与轨道线趋势线的作⽤：（1）对价格今后变动起约束作⽤。
（2）趋势线被突破后起反作⽤。
越重要、越有效的趋势线被突破，其股价⾛势反转信号越强烈，被突破的趋势线原来所起的⽀撑和压⼒作⽤将互换。
轨道线的作⽤：（1）限制股价的变动范围。
（2）提出趋势转向的警报。
对轨道线的突破是趋势加速的开始；如果在⼀次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉头，往往是趋势将要改变的信号。
轨道线的确认：轨道线被触及次数越多，延续时间越长，其被认可的程度和重要性越⾼。
先有趋势线，后有轨道线。
趋势线可以单独存在，轨道线则不能单独存在。
4、黄⾦分割线和百分⽐线共同特点：都是⽔平直线。
注重⽀撑线和压⼒线（相对固定，具有⼀般⽀撑线或压⼒线的全部特征和作⽤）的价位，对何时达到这个价位不过多关⼼。
证券投资技术分析主要理论
⼀、K线理论 (⼀)K线的画法和主要形状 K线⼜称为⽇本线，英⽂名称是蜡烛线(candle·stick)。
起源于⽇本的⽶市。
最初的K线理论被总结成sakata5法。
K线是⼀条柱状的线条;由影线和实体组成。
中间的矩形部分是实体。
实体的上下端为开盘价和收盘价，分阴线和阳线，开盘价⼤于收盘价为阳线，反之为阴线。
实体上⽅的直线为上影线，上端点是价。
实体下⽅的直线为下影线，下端点是。
⼀根K线记录的是证券在⼀个交易单位时间内价格变动情况。
将每个交易时间的K线按时间/顷序排列在⼀起，就组成该证券价格的历史变动情况，叫做K线图。
证券价格涉及4个：开盘价、价、和收盘价。
根据4个价格的特殊取值，K线⼀共有12种形状—叫种没有实体、2种没有上影线、2种没有下影线、2种上影线和下影线都没有、2种上影线和下影线都有。
单根K线的含义。
从单独⼀根K线对多空双⽅优势进⾏衡量，主要依靠实体的长度、阴阳和上下影线的长度。
单独⼀根K 线的含义与它所处的位置有关。
⼀般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短，越有利于空⽅占优，不利于多⽅占优;上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多⽅占优，⽽不利于空⽅占优。
上影线和下影线相⽐的结果，也影响多⽅和空⽅取得优势。
上影线长于下影线，利于空⽅;反之，下影线长于上影线，利于多⽅。
(⼆)组合形态 K线组合形态中所包含的K线可以是单根的也可以是多根的。
K线组合形态分为反转组合形态和持续组合形态2种。
(三)应⽤K线理论应注意的问题 K线分析的错误率是⽐较⾼的。
K线分析⽅法只能作为战术⼿段，不能作为战略⼿段，必须与其他⽅法结合。
K线分析的结论在空间和时间⽅⾯的影响⼒是不⼤的。
根据实际情况，不断“修改和调整”组合形态。
⼆、切线理论 (⼀)趋势分析。
1、趋势的定义。
趋势是价格的波动⽅向，或者说是证券市场运动的⽅向。
市场变动不是朝⼀个⽅向直来⽿去，中间肯定要出现曲折，从图形上看就是⼀条曲折蜿蜒的折线，每个折点处就形成⼀个峰或⾕。
证券投资技术分析主要理论1K线理论
贰
壹
叁
早晨之星开始是一根长阴线，它加强了原来的下降趋势。第二天价格向下跳空出现新低，交易区域发生在小的范围内，收盘同开盘接近持平。这个小实体显示了不确定性的开始。第三天价格跳空高开，收盘更高。显著的趋势反转已经发生。
黄昏之星的情况同早晨之星正好相反，是上升趋势出现反转的组合形态。第三天价格跳空低开，收盘更低。显著的趋势反转向下已经发生。
03.
第三节 K线组合形态
锤形线Hammer ;吊线Hanging Man 4个特征： 小实体在交易区域的上面 下影线的长度比实体长度长得多，一般要求是实体的2～3倍 上影线基本没有 小实体的阴阳不重要
锤形线处在下降趋势中。疯狂地卖出行动被遏制、投资者担心踏空。第二天较高的开盘价和更高的收盘价将使得锤形线的牛市含义得到确认。俄
三白兵的市场含义：
02
三白兵实例
01
三根第一根和第二根是长阳线实体
02
第三天的开盘接近第二天的收盘
03
第三天是纺轴线并极有可能是星形线
强弩之末Deliberation
强弩之末的三个特征：
2
1
是三白兵的“导出品”，出现在上升的末期。
强弩之末展示了原来上升趋势的弱化；强弩之末是黄昏之星的“前奏曲”。在上升的过程中，强弩之末的形态出现得越晚，不能继续上升的含义越强 。
01
上升三法的长阳线形成于上升趋势之中。
长阳线之后是一群抵抗原来趋势的小实体；最后一根K线的开盘价高于前面一根K线的收盘价并且收盘价出现新高，维持了原来的趋势。
下降三法是上升三法的熊市“版本”，其含义正好相反，是下降趋势经过停顿后继续下降的组合形态。
上升和下降三法的市场含义
K线表现市场有很强的视觉效果，是最能表现市场行为的图表之一
证券投资技术分析主要理论
证券投资技术分析主要理论一、K线理论(一)K线的画法和主要形状K线又称为日本线，英文名称是蜡烛线(candle·stick)。
起源于日本的米市。
最初的K线理论被总结成sakata5法。
K线是一条柱状的线条;由影线和实体组成。
中间的矩形部分是实体。
实体的上下端为开盘价和收盘价，分阴线和阳线，开盘价大于收盘价为阳线，反之为阴线。
实体上方的直线为上影线，上端点是最高价。
实体下方的直线为下影线，下端点是最低价。
一根K线记录的是证券在一个交易单位时间内价格变动情况。
将每个交易时间的K线按时间/顷序排列在一起，就组成该证券价格的历史变动情况，叫做K线图。
证券价格涉及4个：开盘价、最高价、最低价和收盘价。
根据4个价格的特殊取值，K线一共有12种形状—叫种没有实体、2种没有上影线、2种没有下影线、2种上影线和下影线都没有、2种上影线和下影线都有。
单根K线的含义。
从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主要依靠实体的长度、阴阳和上下影线的长度。
单独一根K线的含义与它所处的位置有关。
一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短，越有利于空方占优，不利于多方占优;上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于多方占优，而不利于空方占优。
上影线和下影线相比的结果，也影响多方和空方取得优势。
上影线长于下影线，利于空方;反之，下影线长于上影线，利于多方。
(二)组合形态K线组合形态中所包含的K线可以是单根的也可以是多根的。
K线组合形态分为反转组合形态和持续组合形态2种。
(三)应用K线理论应注意的问题K线分析的错误率是比较高的。
K线分析方法只能作为战术手段，不能作为战略手段，必须与其他方法结合。
K线分析的结论在空间和时间方面的影响力是不大的。
根据实际情况，不断“修改和调整”组合形态。
二、切线理论(一)趋势分析。
1、趋势的定义。
趋势是价格的波动方向，或者说是证券市场运动的方向。
市场变动不是朝一个方向直来耳去，中间肯定要出现曲折，从图形上看就是一条曲折蜿蜒的折线，每个折点处就形成一个峰或谷。
证券投资技术分析主要理论和方法培训课件
▪ 目前,一般的学者都认为，正常的和技术的 调整，大概等于过去市场上升趋势或者下 降趋势的三分之一、二分之一， 或者三分 之二。
▪ 这种温和性的次级波动是健全的波动，次 级波动的出现也是投机活动的最好机会。
（3）短暂趋势
▪ 短暂趋势或日常波动也称短期波动，是指 1天内或数天内的股价波动。 在大多数情 况下，这种波动是无法预测的，也是没有 规律的。
▪ 没有上、下影线的阳线和阴线分别表 示最高价与收盘价或开盘价相同，最 低价与开盘价或收盘价相同。
三、K线组合形态应用
▪ 熟悉常见形态： ▪ 射击之星 ▪ 黄昏之星 ▪ 黎明之星 ▪ 底部红三兵 ▪ 三只黑乌鸦
四、应用K线组合分析市场应该 注意的问题
▪ 1.K线分析的错误率比较高。 ▪ 2.只能作为战术手段，必须与其他方法结
黄金分割和百分比线的特殊数字。
一、趋势分析
▪ 1.趋势的定义 ▪ 趋势就是价格的波动方向，或者说是市场
运动的方向。 ▪ 2.趋势的方向 ▪ 上升、下降和水平方向 ▪ 3.趋势的类型 ▪ 主要趋势、次要趋势、短暂趋势。
二、支撑线和压力线
▪ 1.支撑线和压力线的作用 ▪ 支撑线起阻止价格继续下跌的作用 ▪ 压力线起阻止价格继续上升的作用 ▪ 新高和新低在确定支撑线和压力线时是重要的。 ▪ 最简单的支撑压力位置一般选择在前期的高点和
▪ 速度线：将高点和低点的垂直距离三等分，连接 高点（在下降趋势中）与1/3分界点和2/3分界点， 或低点（在上升趋势中）与1/3分界点和2/3分界 点，得到两条直线，这两条直线就是速度线。
▪ 甘氏线是从一个点出发，依一定的角度向后画出 的多条直线。1*1、1*2、2*1线重要
六、应用切线理论应用注意问题
▪ 这种日常的波动，大都是由当时的好消息 或者坏消息所决定的。例如选举、罢工、 战争、公司企业的经营状况、财务状况等 因素都会对股价波动产生很大的影响。
证券投资技术分析主要理论与方法
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REPORTING
背景
证券市场是复杂、动态的，受到多种因素的影响，包括经济、政治、社会和技 术等。技术分析提供了一种方法，帮助投资者理解和预测这些因素对证券价格 的影响。
技术分析与基本面分析的对比
技术分析
侧重于市场走势和价格变化，通 过图表和指标分析来预测未来价
格动向。
基本面分析
关注影响证券价格的内在因素，如 公司财务状况、行业趋势和宏观经 济因素等。
分散投资
通过将资金分散投资于不同的股票或行业，可以降低单一股 票或行业带来的风险。同时，在市场整体走势不佳时，分散 投资也有助于保持一定的收益。
PART 05
结论
技术分析的优势与局限性
实时性
技术分析可以实时跟踪市场动态 ，帮助投资者及时做出反应。
量化分析
通过图表和指标，技术分析可以 对市场趋势和波动进行量化评估 。
如何结合其他分析方法
基本面分析
结合基本面数据，如公司财务、行业前景等，可以更全面地评估 投资价值。
宏观经济分析
关注国家宏观经济指标，如GDP、通胀率等，有助于判断市场 整体趋势。
其他技术分析流派
如波浪理论、周期理论等，可以丰富技术分析的应用场景。
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2023 WORK SUMMARY
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2023 WORK SUMMARY
证券投资技术分析主 要理论与方法
REPORTING
目录
• 引言 • 主要理论 • 方法 • 实际应用 • 结论
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PART 01
引言
目的和背景
目的
通过技术分析，投资者可以预测证券价格的走势，从而做出合理的投资决策。
第九章 证券投资技术分析理论1
2.K线的制作画法 通常将开盘与收盘的价位用竖向长方形表示，称 为实体部分。当开盘时股票价低，收盘时股票价 格升高，称阳线实体，用空心长方形表示，长方 形下端为开盘价，上端为收盘价。开盘时价格高， 收盘时价格低，称阴线实体，用实心长方形(涂黑) 表示，长方形上端也为开盘价，下端也为收盘价。 对于阴线实体，若当日的最高价与开盘价不同， 则用黑细线将开盘价与最高价相连，称阴上影线。 若最低价与收盘价不同，则用黑细线连接收盘价 与最低价，此称阴下影线。对空心阳体来说，收 盘价与最高价的连线称阳上影线；开盘价与最低 价相连的细线称阳下影线。
股 价 股 价ຫໍສະໝຸດ 支撑压力压力
支撑
时间
时间
4.支撑线和压力线的确认和印证 一般来说，一条支撑线或压力线对当 前影响的重要性有三个方面的考虑， 一是股价在这个区域停留时间的长短； 二是股价在这个区域伴随的成交量大 小；三是这个支撑区域或压力区域发 生的时间距离当前这个时期的远近。
本章内容： 道氏理论 K线理论 切线理论 形态理论 波浪理论
第一节
道氏理论
道氏理论是最古老、最著名的技术 分析理论之一，是所有市场技术 研究的鼻祖。理论起初来源于新闻 记者、首位华尔街日报的记者和 道琼斯公司的创立者查尔斯· 亨利· 道（1851 年—1902年）的社论。在其去世后，由威 廉· 汉密尔顿、查尔斯· p· 丽尔和e· 乔治· 希弗 总结出来。 道氏理论认为，股价变动有三种趋势：长 期趋势（主要趋势）、中期趋势和短期趋 势，三种趋势同时存在，相辅相成。
那些在大恐慌阶段坚持过来的投资者此时或因信 心不足而抛出所持股票，或由于目前价位比前几 个月低而买入。商业信息开始恶化，随着第三阶 段推进，跌势还不很快，但持续着，这是由于某 些投资者因其他需要，不得不筹集现金而越来越 多地抛出其所持股票。垃圾股可能在前两个阶段 就失去了其在前一轮牛市的上涨幅度，稍好些的 股票跌得稍慢些，这是因为其持股者一直坚持最 后一刻，结果是在熊市最后一的阶段，这样的股 票有往往成为主角。当坏消息被证实，而且预计 行情还会继续看跌，这一轮熊市就结束了，而且 常常是在所有的坏消息“出来”之前就已经结束 了。
第11章 证券投资技术分析理论
图11-10
5）点降型
点降型说明股价处于下跌状态，但 下跌的幅度很小。但这种小幅度、长 时间的下跌，最终一般会导致股价的 大幅度下跌，产生一根较长的阴线。 图形见图11-11。
6）中阳型
在股市下跌的过程中，常常会有反 复。下跌之中会有短暂时的上升，使 在阴线当中夹杂了阳线。图形见图1112。
11.2.3应用K线组合应注意的问题
图11-15 支撑线和压力线的转化
4)支撑线和压力线的确认和修正
一般来说，一条支撑线或压力线对 当前影响的重要性有三个方面：一是股 价在这个区域停留时间的长短；二是股 价在这个区域伴随的成交量的大小；三 是这个支撑区域或压力区域发生的时间 距离当前这个时期的远近。很显然，股 价停留的时间越长，伴随的成交量越大， 离现在越近，则这个支撑或压力区域对 当前的影响就越大，反之就越小。
圆弧形形成所花的时间越长，今后反转 的力度就越强，越值得人们去相信这个圆 弧形。
图11-23 圆弧顶（底）
5）V形
V形是一种反转形态，它出现在市场进 行剧烈的波动之中。它的顶或底只出现 一次，这一点同其他反转形态有较大的 区别。
股价
股价
V形底
时间
V形顶
时间
11.4.2 整理形态
1)三角形
（1)对称三角形 对称三角形（symmetrical triangles
图11-6
11.1.4 趋势分析与证券买卖 的选择
对证券市场的趋势分析对于投资者 来说，它的重要意义在于把握时机， 通过适时的买卖证券来获取利益。
这里重要的问题有两点：一是要弄 准证券市场的趋势是上升还是下降； 二是要认清投资者自己目前所处的 位置。
11.2 K线理论
11.2.1 K线的含义和主要形状
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2. 技术分析的三个假设
技术分析也称为图表分析。技术分析的理论基础依据于下述
三项假设： （1）市场行为涵盖一切信息。技术分析认为影响证券价格的
任何因素--如国内外的、市场内外的、基础或政策的、消息或心 理的等等，最终都反映在市场行为中即成交价格和交易量上。
（2）价格沿趋势波动，并保持已有的趋势。亦即技术分析存 在的根本及核心。其认为证券价格走势是有一定规律的，在无 內外因素影响下，证券价格会在一定时间内保持原来的升、跌 或横盘的趋势。
三、技术分析要素
1. 量价关系 价和量是市场行为最基本的表现。过去和 现在的成交价、成交量涵盖了过去和现在的市 场行为。在某一时点上的价和量反映的是买卖 双方在这一时点上共同的市场行为，是双方的 暂时均势点。随着时间的变化，均势会不断发 生变化，这就是价量关系的变化。价、量是技 术分析的基本要素，一切技术分析方法都是以 价、量关系为研究对象的，目的就是分析、预 测未来价格趋势，为投资决策提供服务。
二、技术分析的应用方法
1. 形态分析是技术分析的核心 从表面上看，技术分析是我们在利用技术 分析工具分析股票的价格走势，但本质上是在 分析人做事的规律。认真地研究了人，也就明 确了人做事的原则。人做的事都遵循固定的模 式，都具备相同的规律。然而，人的思维方式 又受市场环境的制约。因此，使自己的思维同 市道同步就显得十分重要。
2. K线图的画法
标准阳线和标准阴线 （见图例7-1）。
图例7-1 标准阳线和标准阴线
二、K线图的基本分类
1、按时间周期不同--可分为5分钟K线、10分 钟K线、30分钟K线、60分钟K线、日K线、周K线 、月K线、年K线等。
2、按4个价位的关系--可分为阳线类、阴线类 、非阳非阴类。
3、根据开盘价与收盘价的波动范围--可分为 极阴、极阳，小阴、小阳，中阴、中阳和大阴、 大阳等线型。
第七章 证券投资技术分析主要理论
学习目标 主要内容 网上实训 要点回顾 思考练习 知识结构图
第一节 证券技术分析概述
一、技术分析的含义 二、技术分析的应用方法 三、技术分析要素
一、技术分析的含义
1.技术分析 是直接从股票市场的交易记录入手，以股 票价格的动态和规律性为主要对象，采用图形、 图表以及指标等技术分析工具，结合股票交易 数量和投资心理等市场因素以及价、量、时间 之间的关系进行分析，以帮助投资者判断行情 并选择投资机会和方式，来获得股票交易的收 益，一般用于短线炒作。
2. 心理分析必须引起重视
在技术分析应用上，我们首先就更要分析所有 参与这项游戏的人（包括机构、大户和散户），研究 他们买卖前那一时刻心理活动。
3. 保持理性投资至关重要
俗话说“两人对奕，旁观者清”。股市搏杀亦然 ，保持着“市外者明”的规律。任何连续进进出出的买 卖，都往往难免形成当局者迷。因此，对于证券投资 者来说，保持买卖频率的合理节奏，是制胜的基本原 则。
第二节 技术分析基本图形
一、K线图 二、K线图的基本类型 三、K线组合图形
一、K线图
1. K线 K线图又称阴阳烛，最初是日本米商用来表 示米价涨跌状况的工具，后来引入股市，并逐 渐风行于东南亚地区。K线图以其直观、立体感 强的特点而深受投资者欢迎。由于它的形状像蜡
烛，故又称蜡烛图，也叫蜡烛曲线图，简称为K线图。
2. K线图的画法
K线的形状类似于蜡烛，一般由上、下影线和实体组 成。 K线根据计算单位的不同，一般分为：日K线、周 K线、月K线和分钟K线。一根K线记录了设定交易时间 内的价格变动情况，它包含了价格变化的4个基本参数( 四价位)：开盘价、最高价、最低价和收盘价，三部分：实 体部分、上影线部分、下影线部分；两种形态：阴线和阳线。将 每个交易时间的K线按时间顺序排列在一起，就组成了 反映证券历史价格变动情况的K线图。
图例7-4 “倒锤头”（或“长上影线”）
3. T形与倒T字形
T字形又称上升转折线，如果开盘与收盘接 近，且没有上影线而有下影线。这是一种比较 强烈的向上趋势图形。
倒T字形又称下跌转折线，如果开盘与收盘 接近，而没有下影线却有上影线。这是一种典 型的行情向下转势图形。
三、K线图的基本类型
1. 光头光脚 分为光头光脚阳线和光头光脚阴线两种。
图例7-2 光头光脚阳线和光头光脚阴线
2. 锤头与倒锤头
锤头为下影线较长（一般为实体的2倍以 上）而无上影线或上影线很短的K线。
图例7-3 “锤头”（或“长是指上影线较长（一般为实体的2 倍以上）而无下影线或下影线很短的K线。
（3）历史会重演。技术分析认为，证券市场的买卖行为是多 空双方激烈争斗的结果，是证券市场供求关系的表现形式。证 券价格的不同走势形态反映了人们对市场看多看空的不同心理 ，并且这些形态经常会重复出现。
3. 技术分析的应用意义
技术分析的基本观点是：所有股票的实际 供需量及其背后起引导作用的种种因素，包括 股票市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧 等等，都集中反映在股票的价格和交易量上。 技术分析奠基于价格，而价格由市场供需关系 所决定。把过去及现时的价格的以图表记录下 来，透过价格起伏反映供求双方力量的此消彼 长，从而推断出市场未来的段时间内，哪一方 的力量占优。若是需求力量比较强，价格便上 升；相反，若是供应力量较大，价格便回落。
2. 时间要素的影响
从时间要素来看，某一时点上的价格趋势 可能不同。另外，时间在进行行情判断时有着 非常重要的借鉴意义，例如，更多的投资者会 认为“历史会重演”，只是“历史重演”的间隔时 间可能有所不同罢了。比如，循环周期理论着 重关心的就是时间因素，它强调时间的重要性。
3. 空间要素的影响
空间要素强调价格波动的合理区域，如果 价格上涨到濒临或超出“价格合理区域”的上线 时刻，这是导致行情反转的空间因素，行情下 跌的概率则大大提高；如果价格下跌到濒临或 超过“价格合理区域”的下线时刻，这也是导致 行情反转的空间因素，行情上升的概率则大大 提高。因为人们做事受心理因素的影响，一旦 价格超出心理所能承受的合理空间区域就会向 相反的方向发展。