【企业上市】几个上市案例

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发行
1999年11月5日,吉林省人民政府向中国证监会 报送通海高科股票发行申请及公开募集文件等申 报材料
2000年6月20日,中国证监会核准通海高科股票 公开发行
2000年6月30日,通海高科于以每股16.88元的 价格,向社会公开发行1亿股上市流通股份,募集 资金16.88亿元
重组
重组的基本指导思想是,必须为通海高科留下的10 多亿元的募集资金缺口找到接盘的人
因为政府不可能拿出那么多的钱,企业以及中介机 构更不可能
因此,通过变通,将这些风险分摊到社会上是一个 最好的办法,这成为最“明智”也是最“现实”的 选择
2001年12月30日,通海高科在长春市名门饭店举 行2001年第二次临时股东大会,通过了重组方案
折股比例 折股比例=TCL通讯流通股折股价格/TCL集团IPO发行价格 在合并预案公告时,由于TCL集团IPO发行价格未定,折股比例 也不确定 换股发行时,每股TCL通讯流通股股票可得 21.15/4.26=4.96478873股TCL集团流通股股票
换股发行数量 404,395,944股=TCL通讯流通股81,452,800股*折股比例
接盘人变更
而9月7日吉林省政府处理“通海高科”资产清退领导小 组公告,吉林电力成了通海高科的接盘者
由于通海高科重组上市安排在吉林电力上市的前头,这 样,就迫使吉林电力原定的上市计划要后移。而通海高 科即使重组工作一切顺利,最早也要在2002年才能恢复 上市
吉林电力在2002年之后上市的话,就要申报2001年的 财务资料。而吉林电力2001年与2000年相比,效益出 现大幅下滑,股票发行将得不到投资者认同
吉林电力借壳通海高科,不但能达到上市目的,也为通 海高科解了围,可以获得更多的优惠政策,也更容易被 有关方面接受,似乎是一个“多赢”的方案
换股
《中华人民共和国证券法》第18条规定,“国务 院证券监督管理机构或者国务院授权的部门对已 作出的核准或者审批证券发行的决定,发现不符 合法律、行政法规规定的,应当予以撤销;尚未 发行证券的,停止发行;已经发行的,证券持有 人可以按照发行价并加算银行同期存款利息,要 求发行人返还”
吸收合并+ IPO ——被誉为国内资本市场的又一 里程碑
TCL集团在首次公开发行的同时,按折股比例向 TCL通讯流通股股东换股发行TCL集团流通股
TCL通讯的全部资产、负债并入TCL集团,TCL通 讯退市、注销
吸并完成后,TCL集团持有100%TCL通讯股票
项目简介(续)
方案
������ 吸收合并+ IPO ������ 两者互为前提
企业战略:发展成为具有国际竞争力的跨国企业,未来三至五年内多 媒体显示终端与移动信息终端两大业务进入全球前五名;家用电器、 信息和电工照明三大业务成为国内行业的领先者。2002年推出“阿波 罗计划”——以内部资产重新整合,提升管理效率和生产效率,实现 集团整体上市再发展
TCL通讯(000542)简介
市场地位:彩电—2002和2003年国内销量名列第一;移动电话—2002 和2003年国内销量名列国产品牌第二;台式电脑—2002和2003年销量 国内市场第五
财务状况:2003年销售收入283亿元、净利润5.7亿元、总资产159亿元、 净资产23亿元、净资产回报率25.21%
竞争优势:通过收购兼并实现高速增长的发展模式,核心业务的市场 领先地位;对上下游的控制能力,出色的运营效率,多元化的股权结 构,开放的企业文化,以及有效的激励机制
主要股东持股比例:TCL通讯设备(香港)有限公司持有25%, TCL集团股份有限公司16.43%,惠州市南方通信开发有限公 司13.83%。(注:TCL通讯设备(香港)有限公司是TCL集团 在香港设立的全资子公司。)
TCLwenku.baidu.com讯股权结构与主要财务指标
广东省邮电工程贸 易开发公司 0.33%
项目简介
吸收合并
������ ������ ������ ������ ������
合并方式 折股价格、比例的确定 重要的时间点 合并中的不确定性与难点 吸并过程中TCL通讯二级市场表现
合并方式
合并方案进程:交易前
合并方案进程:交易中
合并方案进程:交易后
折股价格、比例的确定
折股价格 折股价格=人民币21.15元 是自2001年1月2日至2003年9月26日期间,TCL通讯流通股的 历史最高交易价 由TCL通讯与TCL集团在综合考虑各方面相关因素后协商确定, 并且是唯一确定的价格,不会作出调整
案例 TCL集团整体上市
案例:TCL集团整体上市
������ 背景介绍 ������ 方案分析 ������ 关键问题 ������ 经验总结
TCL集团介绍:国内领先的消费电子及通讯产
品综合制造商,2003年TCL品牌价值267亿元
业务范围:涉及多媒体电子、通讯、家电、信息、电工和部品六大产 业群
全称“TCL通讯设备股份有限公司”,是TCL集团的控股子公司
主要业务:包括生产经营以多功能自动电话机为主的通讯产 品及其生产设备相适应的通讯设备、并提供通讯设备服务和 工程技术咨询
股票发行上市情况:1993年10月首次向社会公开发行人民币 普通股股票1780万股,每股面值1元,发行价6.5元,并于同 年12月1日在深圳证券交易所上市交易。公司内部职工股于 1994年9月20日在深圳证券交易所上市流通。1998年公司实施 了一次配股。截止至合并前公司已上市流通人民币普通股共 计81,452,800股
据此,证监会依法撤销了对通海高科发行股票的 核准
换股(续)
而吉林省政府也因此成立了处理通海高科资产清 退领导小组,统一负责组织清退工作。清退分为 两种方式
原持有通海高科社会公众股的股东可以要求通海 高科返还原募股资金
不要求退款的原通海高科社会公众股股东,可以 换购吉林电力的股份,原持有每1股通海高科股份 可换购3.8股吉林电力股份,换购完成后,成为吉 林电力的股东
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