最新经典企业上市案例评鉴

最新经典企业上市案例评鉴

作者：邢会强编着

出版社：中信出版社

出版时间： 2009-1-1

大型企业境内上市，大型企业境外上市，多地上市，红筹上市，中小企业板上市，境外创业板上市，借壳上市。

在全球金融危机阴云的笼罩下，国内劳动力成本上升，原材料价格上涨，出口受阻，内销不畅，竞争加剧，融资不顺，生意不好做，传统制造业面临前所未有的危机。出路在哪里？

想创业的年轻一代，你该如何起步，才能不重蹈传统制造业的悲剧？

已创业的企业家们，你的企业该怎样前进，才能最终插上资本的翅膀？

已上市的公司高管，你该如何和投资者打交道，才能使你的市值稳中有升？

愿本书能为你揭开资本运作的神秘一角，使你找到你要的答案。

前言：这是一场前所未有的造富运动

民营企业境外红筹上市

新东方上市：打破中国教育业在美国上市零纪录

无锡尚德上市：中国太阳能第一股

江西赛维上市：公司创办不到两年即成功上市

玖龙纸业上市：在低利润行业创造出了高利润率

碧桂园上市：缔造中国内地女酋富

阿里巴巴上市：中国市值最大的互联网公司

巨人网络上市：这是一个比房地产更能暴富的行业

携程、如家上市：他们在7年内制造了两家上市公司

锦江酒店上市：H股直接上市

百丽上市：搅动零售业一池春水

波司登上市：三十年磨一剑

小肥羊上市：中国火锅第一股

多地上市

中国工商银行A+H上市：有史以来全球最大IPO

国航上市：一波三折，三地上市

大型企业境内上市

金钼股份上市：成立不满3年，上市获特批

中国太保上市：未能连续3年盈利，特批上市

紫金矿业上市：0．1元面值惹争议

中小企业板上市

三全食品上市：三全与思念的资本较量

报喜鸟上市：一个温州民企的嬗变历程

粤传媒上市：中小企业板迎来首只传媒股

借壳上市

浪莎上市：借壳上市暴涨10倍

借壳上市之经典：国元证券借壳北京化二

借壳是个好选择：长江证券借壳石炼化

无锡尚德上市：中国太阳能第一股我们在一个合适的时机进入了一个好行业。——施正荣

案例简介

公司名称：尚德太阳能电力控股有限公司（以下简称尚德电力）。

选取理由：无锡尚德的上市是中国太阳能产业第一股、民企登陆纽交所第一股，给当地政府增加了极大的知名度和美誉度。

上市时间：2005年12月14日。

上市地点：纽约证券交易所。

融瓷金额：3.95亿美元。

【案情回放】

施正荣创业史

施正荣，1988年留学于澳大利亚新南威尔士大学，师从国际太阳能电池权威、2002年诺贝尔环境奖得主马丁·格林教授。1991年以多晶硅薄膜太阳能电池技术获博士学位。后任太平洋太阳能研究中心研究员和澳大利亚太平洋太阳能电力有限公司执行董事，个人持有十多项太阳能电池技术发明专利。由于太平洋太阳能

研究中心只是一家单纯的研发公司，施正荣一直希望能够在中国将其科研成果产业化。

一个偶然的机遇，无锡市高新技术风险投资股份有限公司投资部经理张维国发现了施正荣的项目。他认为，太阳能发电是个不错的想法，于是找到了施正荣。两人经过一番计议，决定共同成立一家太阳能电池生产企业。在张维国的带领和劝说以及当地政府的动员下，无锡小天鹅集团、无锡国联、水星集团、山禾集团、无锡高新技术风险投资股份有限公司等8家当地知名企业出资600万美元，施正荣则以40万美元现金和价值160万美元的技术入股，成立了无锡尚德太阳能电力有限公司。施正荣出任总裁，张维国担任副总裁。2001年5月，尚德取得科技部中小企业科技创新基金的支持。

即使如此，在成立的最初几年，资金不足依然是困扰尚德发展最大的难题。从2002年3月到2004年年底，施正荣甚至只拿1／4工资。在创业的艰难中，10兆瓦太阳能电池生产线终于在2002年9月正式下线。在艰难中生存下来之后，尚德抓住了一个很好的市场机遇。

“我们在一个合适的时机进入了一个好行业。”这是施正荣经常说的一句话。无锡尚德确实非常幸运，其成立之初，太阳能行业正进入一个新的阶段，这一点甚至连施正荣当初也未料到。

早在1979年，日本就颁布实施了《节约能源法》，对于利用新能源实现节能达标的企业给予减免税的优惠政策。之后，美国和法国先后颁布了类似的法律，但是光伏市场的真正启动则是在德国。

2004年，德国出台的《新能源法》规定，以每千瓦时0.5欧元收购市民利用太阳能发出的电。而德国当时的电价是每千瓦时0.12欧元，差价调动了居民用太阳能发电的积极性，德国人纷纷在自家的屋顶上安装太阳能发电和上网设备。在此推动下，2004年德国光伏发电市场增长了235％，超过日本，成为世界最大的光伏市场。

随着德国市场的崛起，尚德的第二条15万兆瓦的生产线和第三条25万兆瓦的生产线相继投产。

施正荣还请来德国人GrahamArtes担任首席运营官，负责营销。尚德的产品比其他产品便宜5％，质量又好，因此广受欢迎。2004年，来自德国的销售收入占到尚德总销售收入的70％，总销售额更是以300％的速度增长。

紧接着，光伏市场的形势日益趋好，许多国家都采用了补贴电价、规定电网企业收购比例等扶持方法，扶持光伏产业，如日本、美国、西班牙、意大利等。2004年，尚德70％的销售收入来自德国，17％的收入来自欧洲其他国家，只有8％的收入来自中国国内，而2005年1～9月，来自德国的销售收入已经下降至54％，来自欧洲其他国家的销售收入上升至25％，来自国内的销售收入上升至17％。尚德对德国单一市场的依赖程度已经有所降低，而国内销售收入的增长，也让投资者看到更为广阔的市场前景。

2005年，尚德的太阳能电池产能已经达到120兆瓦，仅次于夏普（ShaW）、京瓷（KyoceraSolar）、BP和德国Q—cell等世界光伏巨头，位居全球第五。