Au(T+D)交易基础知识
黄金递延(T+D)的基本知识及实战解析
黄金递延（T+D）的基本知识及实战解析黄金T+D里的"T"是Trade（交易）的首字母，"D"是Delay（延期）的首字母。
按正式的说法，黄金T+D，是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
黄金T+D类似于股票的T+1交易模式，即股票今天买了今天不能卖，必须等到下“一”个交易日后才能卖，而黄金T+D的D没有限制。
也就是说黄金T+D可以随时开仓、平仓，当天开仓可以当天平仓，或者第二天第三天甚至更长时间再平仓都可以。
黄金T+D有保证金制度。
保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金一般为合约值的10%，与股票投资相比较，投资者在黄金T+D市场上投资资金比其他投资要小得多，俗称“以小搏大”。
黄金T+D合约内容包括：合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、交易时间、交割日期、交割品级、交割地点、最低交易保证金、交易手续费、交割方式、交易代码等。
黄金T+D合约附件与黄金T+D合约具有同等法律效力。
根据上期所规定,黄金期货交易手续费是“不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）”,交易单位是1000克/手。
兴业银行等银行普遍规定,投资者在参与黄金延期交收产品交易时,缴纳的交易手续费为“最高不超过万分之十九”(其中有“万分之四”是代金交所向个人征收的)。
以10月22日黄金价格来作比较。
期货：当日上期所黄金期货主力合约1006结算价为232.61元/克。
如果买入一手期货合约,该投资者交的手续费为46.522（=1000×232.61×0.0002）。
不过CBN记者在采访中获悉,实际操作中,黄金期货交易手续费是固定的,即每交易一手合约,交易所收取30元手续费,而期货公司收20元到60元不等。
故投资者每交易一手黄金合约,手续费一般不超过90元。
黄金递延：而22日金交所9995金收盘价为232.40元/克,那么参与黄金延期交收产品交易的投资者,若在兴业银行买入一手黄金,交易单位同为1000克/手,缴纳的手续费为441.56（=1000×232.40×0.0019）。
au(t+d)交易规则
AU(T+D)的操作规则解释2009-05-27 16:03:15| 分类：黄金投资知识| 标签：|字号大中小订阅1、AU(T+D)合约大小是多少？交易代码：AU(T+D)交易品种：AU99.95（2号金）的10%保证金交易交易单位：1000克/手报价单位：元(人民币)/1克最小变动价：0.01元/1克每日价格最大波动限制：不超过上一交易日收盘价±10%交易时间：上午09:00 —11:30，下午1:30 —3:30，晚上9:00 —次日凌晨2:30。
提货申请日期：任何一个交易日提货日期：申请日的当天2、AU(T+D)收取多少保证金？目前AU(T+D)交易所收取的保证金水平为成交重量的10%（此为最低标准，交易所根据市场风险情况有权进行必要的调整）。
按照目前AU(T+D)价格为190人民币/克计算，进行一手AU(T+D)合约交易最少需要交纳1.9万元保证金。
这样的门槛设置充分考虑到国内投资者普遍的风险承受能力，旨在发展一个良好的有承受能力的市场。
投资者向代理机构缴纳的交易保证金会在交易所规定的基础上浮动。
3、合约有涨跌停板吗？AU(T+D)的涨跌停板为前一交易日结算价的正负7%。
4、每日的开盘价.收盘价是如何确定的？每场交易开盘价为开盘后第一笔成交价，收盘价为最后五笔成交价的加权平均价。
5、每日结算是如何确定的？当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交量的加权平均价。
最后一小时无成交且价格在涨/跌停板上的，取停板价格作为当日结算价。
最后一小时无成交且价格不在涨/跌停板上的，取前一小时成交量加权平均价。
该时段仍无成交的，则再往前推一小时，以此类推。
交易时间不足一小时的，则取全时段成交量加权平均价。
6、最后结算价是如何确定的？为什么不用收盘价呢？最后结算价是最后交易日现货指数最后二小时所有指数点的算术平均价。
在国际市场上有一些合约是采用现货指数收盘价作最后结算价的。
但由于现货指数收盘价很容易受到操纵，因此为了防止操纵，国际市场上大部分期金合约采用一段时间的平均价。
AU(T+D)业务介绍
1、交割申报
每个交易日15:00~15:30为会员或客户申报当日交收时间。申报内容为当日交收和约数量。系统实时公布认交、认收两边数量。
2、公布交收数量和递延补偿费方向
每个交易日15:30~15:31系统统计和公布交收双方数量、递延补偿费的支付方向。当交收申报数量相等时，不发生递延补偿费的支付。 当交收申报数量不相等时，申报数量少的一方支付给申报数量多的一方递延补偿费。 对于超期持仓合约加收超期费。
报价操作实例：假设7月3日Au（T+D）价格为156元/克，某客户预期未来Au（T+D）价格还会上涨（看多），于是在此建多仓，作开买操作，果然，7月6日，Au（T+D）价格为 160元/克，该客户预期金价已经达到一定高度，未来金价可能会下跌（看空）。于是该客户平掉之前的多仓，作平卖操作。并于此建空仓，作开卖操作。到了7月8日，正如该客户所料，Au（T+D）价格下跌为158元/克，该客户平掉了之前建的空仓，作平买操作，获利离场。
（4）其他应予强行平仓的情况。
九、T+D交易报价操作说明
T+D延期交收业务报价操作有四种，以下分别说明：
开买：做多，多头开仓，买入T+D合约。
平卖：平多仓，多头转让，卖出合约以平掉多方合约。
开卖：做空，空头开仓，卖出T+D合约。
平买：平空仓，空头转让，买入合约以平掉空方合约。
Au（T+D）合约的多、空持仓，按每日交收申报量对比确定的支付方向支付延期补偿费，延期补偿费费率为万分之二。
Au（T+D）合约延期补偿费计算公式：
延期补偿费=延期合约数量×当日结算价×延期补偿费率×天数（星期五计收星期六、日二天递延费）
上海黄金交易所Au(T+D)知识
上海黄金交易所Au(T+D)知识一、上海黄金交易所简介上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的，不以营利为目的，实行自律性管理的法人。
交易所实行会员制组织形式，接受中国人民银行的领导和监管。
2002年10月上海黄金交易所正式开业，拉开了中国黄金市场发展的序幕。
二、交易方式和时间会员可自行选择通过远程或现场方式进行交易,远程会员可选择拨号或专线接入。
交易按照价格优先、时间优先的原则，采取自由报价，撮合成交的方式进行。
交易时间上午：08：50-08：59 开盘集合竞价夜间：21：00-02：3008：59 竞价撮合（周五无夜市）09：00-11：30 连续交易11：30-13：30 暂停交易下午：13：30-15：30 连续交易15：30 收盘15：00-15：30 交收申报15：31-15：40 中立仓申报15：40 交收申报撮合15：45 闭市三、交易所品种1、交易所遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄金、白银、铂交易。
2、交易所现有黄金现货和黄金延期Au(T+D)等8个黄金品种，铂金品种1个，白银品种2个。
3、交易所交易的实物为经交易所认证的、可提供标准金锭企业生产的、符合交易所金锭质量标准的黄金、白银、铂金。
4、上海黄金交易所交易品种介绍现货市场Au99.99、Au99.95Au100g 、Au50gAg99.9 、PT99.95投资市场（延期交易）Au（T+D）、AU(T+N1) 、AU(T+N2)Ag(T+D) 、Au（T+5）四、交易所帐户管理1、交易所帐户实行一户一码制，实物交割处理到每个会员及客户的实物账户。
2、会员及客户实物账户管理实行现货全额、延期交收交易同一账户管理。
会员及客户实物账户中的实物可用于参与交易所现货全额、延期交收交易的实物交割履约。
五、现货延期交收业务以保证金方式进行买卖，交易者可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。
黄金t d的操作方法
黄金t d的操作方法
黄金T+D是指在上海黄金交易所进行的黄金投资品种，T为即时市场交易的简称，D为延期市场交易的简称。
黄金T+D的操作方法如下：
1. 开立交易账户：首先，需要在上海黄金交易所开立一个交易账户，提交相关id明和资料，并缴纳一定的保证金。
2. 下单交易：根据自己的交易需求和判断，选择买入或卖出黄金T+D合约。
可以通过交易软件、柜台交易等方式下单交易。
3. 交易资金管理：在进行黄金T+D交易时，需要有足够的资金进行保证金和交易资金的管理。
要注意合理控制风险，避免因资金不足导致爆仓。
4. 持仓管理：持有黄金T+D合约后，需要密切关注市场行情的变化，根据市场走势适时平仓或加仓。
同时，要注意合约到期前需进行交割或者选择延期操作。
需要注意的是，黄金T+D交易存在一定的风险，投资者应该根据自身的风险承受能力和投资经验谨慎操作，避免盲目跟风或过度杠杆操作。
同时，建议投资者定期学习金融市场知识，关注市场动态，做好风险管理和资金管理。
黄金AU(T+D)业务介绍
合约价值为200元／克*１000克＝200000元 所花保证金200000*10%=20000元 买入手续费200000*0.012%=240元 延期补偿费200000*0.02=40元 平仓手续费202000*0.012%=242.4元 总获利(202-200)*1000-240-40-242.4=1477.6元，当期收 益率为：1477.6/20000＝7.39％，年化收益率为1625.36％
其支付方向要根据当日交收申报的情况来定，延期补偿费率按未平仓 合约市值每日0.2‰收取（延期补偿费用的支出由申报数量少的一方 支付给申报数量多的一方。
例如如果客户持有买入合约，而当日交收申报的情况是收货数量多 于交货数量，那么客户就会得到递延费，反之则要支付。）
如果持仓超过20天则交易所要加收按每个交易日计算的0.1‰的超期 费（目前暂不收取） 超期持仓合约要加收超期补偿费，超期补偿费不分方向，向买卖双方 收取。对于超期持仓合约加收超期补偿费，超期补偿费不分方向，向 买卖双方收取。超期补偿费率的确定按未平仓合约持有期限为标准， 具体为：延期日≥250，超期补偿费率按未平仓合约市值每日0.1‰收 取； （目前暂不收取）
黄金Au(T+D) VS 黄金期货
Au（T+D）特点
1、杠杆效应资金放大倍数高，利润丰厚 2、双向投资，金价上涨和下降都可赚钱 3、清算快捷，时间灵活 4、风险可控，利润保障 5、买卖简单，成交快捷 6、黄金价格公平，人为操作不易 7、买卖单一，无需因为种类繁多难选择
个人黄金AU(T+D)业务
AU(T+D)介绍
T+D交易品种
（黄金、铂金、白银共11个）
品种 标重 Au99.95 3Kg Au99.99 1Kg Au100g 100g Au50g 50g Au(T+5) 3Kg Pt99.95 1Kg Ag99.9 15kg Au（T+D） 3Kg Au（T+N1） 3Kg Au（T+N2） 3Kg Ag（T+D） 1kg 可交割成色(条块) ≥99.95% 3Kg ≥99.99% 1Kg ≥99.99% 100g ≥99.99% 100g ≥99.95% 3Kg ≥99.95% 0.5、1 、3 、5、6 Kg ≥ 99.90% 15kg ≥99.95% 1、3Kg ≥99.95% 1、3Kg ≥99.95% 1、3Kg ≥ 99.90% 15kg
上海黄金交易所简介
交易所主要实行标准化撮合交易方式。交易时间为每周一至五（节假 日除外）上午9:00-11:30，下午13:30-15:30，晚上21:00-2:30。目前， 交易的商品有黄金、白银和铂金，交易标的必须符合交易所规定的标 准。黄金有Au99.95、Au99.99、Au50g、Au100g四个现货实盘交易 品种，和Au(T+5)与Au(T+D)两个延期交易品种及Au(T+N1)、 Au(T+N2)两个中远期交易品种；白银有Ag99.9、Ag99.99现货实盘 交易品种和Ag(T+D) 现货保证金交易品种；铂金有Pt99.95现货实盘 交易品种；中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行 和深圳发展银行、兴业银行和华夏银行等作为交易所指定的清算银行， 实行集中、直接、净额的资金清算原则。交易所实物交割实行“一户 一码制”的交割原则，在全国37个城市设立55家指定仓库，金锭和 金条由交易所统一调运配送。 上海黄金交易所的建立，与货币市场、证券市场、外汇市场等一 起构筑成我国完整的金融市场体系。未来，交易所将在中国人民银行 的领导下，一如既往，与时俱进，为我国黄金市场的繁荣做出更大贡 献。
黄金白银T+D交易方式
一、延期交收交易定义：是指以分期付款方式进行交易，客户可以选择合约当天交割，也可以延期至下一个交易日进行交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。
黄金“Au T+D”交易是指，以保证金的方式进行的一种黄金现货延期交收业务，是一款股票和期货相结合的专业黄金投资产品。
交易时间9:00-11:30 13:30-15:30 21:00-02：30 1、交易时间灵活,客户可以选择合约当天平仓，也可以延期至其后某一不确定的交易日进行交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。
更适合平时需要上班的投资。
2、交易多样化,有多空机制,双向操作，无需担心资金被套牢3、保证金模式---利用杠杆原理,投入资金少4、无交割时间限制，大大减少了操作成本黄金T+D晚盘9点到2点半波动比较大黄金T+D是一个双向操作的投资品种。
可做多做空二、具体参考如下：（一）目前上海黄金交易所的保证金交易，即延期交收交易品种为：Au（T+D）——黄金延期交收交易Au（T+N1）——黄金延期交收交易Au（T+N2）——黄金延期交收交易Ag（T+D）——白银延期交收交易（二）延期交收交易品种主要合约参数（见下表）（三）交易时间每周一至周五（国家法定节假日除外）北京时间：上午9：00-11：30 下午13：30-15：30周一至周四：21：00-凌晨2：30（四）交易单位1千克的整倍数，一手等于1千克,最少交易量为1手。
（五）交易费用1. Au（T+D）的交易费用分类及费率a.交易金额：单价X手数（N手）（1手=1千克）b.交易手续费：交易金额X万分之十四c.递延费：总持仓量X 当日结算价X 万分之二（周末X 三天）d.当日盈亏=[（卖出成交价-当日结算价）*卖出量]+[（当日结算价-买入成交价）*买入量]+（上一日交易结算价-当日结算价）*（上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量）2.AU(T+N)1和AU(T+N)2的交易费用分类及费率a.交易金额：单价X手数（N手）[1手=1千克]b.交易手续费：交易金额X万分之十三c.递延费：总持仓量X 当日结算价X 百分之一AU(T+N1)的递延费为单月最后交易日收取一次。
黄金递延Au(T+D)介绍
一、个人黄金递延（Au（T+D））业务 个人黄金递延（Au（T+D））业务 ）） 必须知道的术语 1、空头：交易预期未来黄金市场价格将下跌，即 空头： 按目前市场价格卖出一定数量递延合约，等价格 下跌后再补进以了结头寸，从而获取高价卖出、 低价买进的差额利润，这种方式属于先卖后买的 交易方式。 多头： 2、多头：交易预期未来黄金市场价格将上涨。即 按目前市场价格买入一定数量递延合约，等价格 上涨后再以较高价格对冲所持有合约，从而赚取 利润，这种方式属于先买后卖的交易方式。 开仓： 3、开仓：在交易AU(T+D)合约中，无论是买还是卖， 凡是新建头寸的都叫开仓。 买入开仓 卖出开仓
一、个人黄金递延（Au（T+D））业务 个人黄金递延（Au（T+D））业务 ）） 交易时间
日市开 暂 停 市 日市闭 市 夜市开 市 暂 停
9：00 ：
11：30 ：
13： ： 30
15： ： 00
连续交易
15： ： 30
连续交易
15： ： 40
20： ： 50
21： ： 00
2：30 ：
集合竞价
一、个人黄金递延（Au（T+D））业务 个人黄金递延（Au（T+D））业务 ）） Au（T+D） Au（T+D）与期货业务的区别 不同点 一、Au（T+D）永远不会出现“逼仓” 一、Au（T+D）永远不会出现“逼仓”的现象，较期 货业务更为适合一般投资者； 二、 Au（T+D）个人投资者允许交割，期货个人投 Au（T+D）个人投资者允许交割，期货个人投 资者不允许交割； 三、 Au（T+D）具有中立仓、延期补偿费机制； Au（T+D）具有中立仓、延期补偿费机制； 四、个人Au（T+D）仅可由商业银行代理，期货必须 四、个人Au（T+D）仅可由商业银行代理，期货必须 由期货公司代理； 五、 Au（T+D）损益实际入账，黄金期货表现为浮 Au（T+D）损益实际入账，黄金期货表现为浮 盈浮亏； 六、 Au（T+D）有夜市，期货没有。 Au（T+D）有夜市，期货没有。
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交易所实行会员制组织形式，接受中国人民银行的领导和监管。
2002年10月上海黄金交易所正式开业，拉开了中国黄金市场发展的序幕。
二、交易方式和时间会员可自行选择通过远程或现场方式进行交易,远程会员可选择拨号或专线接入。
交易按照价格优先、时间优先的原则，采取自由报价，撮合成交的方式进行。
交易时间上午：08：50-08：59 开盘集合竞价夜间：21：00-02：3008：59 竞价撮合（周五无夜市）09：00-11：30 连续交易11：30-13：30 暂停交易下午：13：30-15：30 连续交易15：30 收盘15：00-15：30 交收申报15：31-15：40 中立仓申报15：40 交收申报撮合15：45 闭市三、交易所品种1、交易所遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄金、白银、铂交易。
2、交易所现有黄金现货和黄金延期Au(T+D)等8个黄金品种，铂金品种1个，白银品种2个。
3、交易所交易的实物为经交易所认证的、可提供标准金锭企业生产的、符合交易所金锭质量标准的黄金、白银、铂金。
4、上海黄金交易所交易品种介绍现货市场Au99.99、Au99.95Au100g 、Au50gAg99.9 、PT99.95投资市场（延期交易）Au（T+D）、AU(T+N1) 、AU(T+N2)Ag(T+D) 、Au（T+5）四、交易所帐户管理1、交易所帐户实行一户一码制，实物交割处理到每个会员及客户的实物账户。
2、会员及客户实物账户管理实行现货全额、延期交收交易同一账户管理。
会员及客户实物账户中的实物可用于参与交易所现货全额、延期交收交易的实物交割履约。
五、现货延期交收业务以保证金方式进行买卖，交易者可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。
黄金TD的含义、黄金TD的交易时间
• 交易手续费 成交金额的万分之三
• 交割方式 实物交割
• 违约金比例 合约价值的8%
• 交易代码 Ag(T+D)
• 条块标准重量 15千克（以15千克的整数倍进行交收申报）
• 交割费
1元/千克
• 所属市场 延期市场
• 上市交易所 上海黄金交易所
•
交易品种 黄金
•
交易单位 1000克/手
•
报价单位 元（人民币）/克
•
最小变动价位 0.01元/克
•
涨跌停板 不超过上一交易日结算价±7%
•
合约期限 连续交易
•
实物交收方式 交收申报制
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交易时间 早市：9:00－11:30 （其中，周一早市时间为 08:50-11:30）， 午市：13:30－15:30 ，夜市：20:50－02：30
•
交易品种： Au(T+D)
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交易保证金： 10%
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交易手续费： 交易所万分之三
•
延期补偿费： 万分之二
•
超期费率：交易所具体规定，目前最高增收万分之四/日
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交易单位：1千克/手
•
报价单位：元/克
•
最小变动价位：0.01元/克
•
涨跌停板：上一交易日结算价的±7%（以交易所公告为准）
黄金TD交易 时间
黄金T+D介绍
• AU是黄金的化学式，T 是英文Time（时间）的缩写，D是英文Days （工作日）的缩写。AU(T+D)表示黄金延期交收交易较灵活，它以保 证金交易方式进行交易，客户可以选择合约交易日当天交割，也可以延
期交割，同时引入延期补偿费（递延费）来平抑供求矛盾的一种现货交
au(t+d)交易规则
AU(T+D)的操作规则解释2009-05-27 16:03:15| 分类：黄金投资知识| 标签：|字号大中小订阅1、AU(T+D)合约大小是多少？交易代码：AU(T+D)交易品种：AU99.95（2号金）的10%保证金交易交易单位：1000克/手报价单位：元(人民币)/1克最小变动价：0.01元/1克每日价格最大波动限制：不超过上一交易日收盘价±10%交易时间：上午09:00 —11:30，下午1:30 —3:30，晚上9:00 —次日凌晨2:30。
提货申请日期：任何一个交易日提货日期：申请日的当天2、AU(T+D)收取多少保证金？目前AU(T+D)交易所收取的保证金水平为成交重量的10%（此为最低标准，交易所根据市场风险情况有权进行必要的调整）。
按照目前AU(T+D)价格为190人民币/克计算，进行一手AU(T+D)合约交易最少需要交纳1.9万元保证金。
这样的门槛设置充分考虑到国内投资者普遍的风险承受能力，旨在发展一个良好的有承受能力的市场。
投资者向代理机构缴纳的交易保证金会在交易所规定的基础上浮动。
3、合约有涨跌停板吗？AU(T+D)的涨跌停板为前一交易日结算价的正负7%。
4、每日的开盘价.收盘价是如何确定的？每场交易开盘价为开盘后第一笔成交价，收盘价为最后五笔成交价的加权平均价。
5、每日结算是如何确定的？当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交量的加权平均价。
最后一小时无成交且价格在涨/跌停板上的，取停板价格作为当日结算价。
最后一小时无成交且价格不在涨/跌停板上的，取前一小时成交量加权平均价。
该时段仍无成交的，则再往前推一小时，以此类推。
交易时间不足一小时的，则取全时段成交量加权平均价。
6、最后结算价是如何确定的？为什么不用收盘价呢？最后结算价是最后交易日现货指数最后二小时所有指数点的算术平均价。
在国际市场上有一些合约是采用现货指数收盘价作最后结算价的。
但由于现货指数收盘价很容易受到操纵，因此为了防止操纵，国际市场上大部分期金合约采用一段时间的平均价。
上海黄金交易所黄金白银T-D基本资料1
基本资料黄金T+D介绍：1.首先黄金T+D的意思是延期交易的意思，就是可以无限期持有，在银行的网上银行操作，资金在自己的银行帐户，根据黄金价格的波动赚取差价，交易规则灵活，当天可以买卖，黄金T+D是保证金交易的有6.7杠杆效应，最少交易1手，也就是1000克。
2.3.4.举例说明：现在的黄金价格是280一克，那么一千克就是28万，因为黄金T+D是保证金交易，每次交易的时候，你只要付15%的保证金就可以买卖了.其中是1：6.7倍杠杆效应，也就是只需要投资4.2万保证金就可以操作28万的交易了，而且黄金T+D是可以双向交易的也就是买涨买跌，只要方向判断对，无论涨跌都赚钱。
5.6.7.举例说明：现在黄金价格280一克您感觉黄金要跌就买了一手空单（也就是买跌）那么黄金价格跌到275一克时您就收益5千元左右{包含手续费}。
8.9.10.举例说明：现在黄金价格280一克您感觉黄金要涨.就买了一手多单（也就是买涨）那么黄金价格涨到285一克时您就收益5千元左右{包含手续费}。
11.交易时间灵活，更适合平时需要上班的投资者黄金T+D的交易时间：由于“T+D”可以在晚上进行交易，而且波动最活跃的时候也恰恰是在晚上，所以非常适合平时白天需要上班的投资者，免去了以前炒股票时要在白天看盘的麻烦，这样白天可以专心的工作，而晚上在看电视的同时就可以赚到钱，何乐而不为呢？12.交易多样化，有做空机制，无需担心资金被套牢现在中国炒股票的人非常多，在众多股民中资金没有被套过的有多少人呢？应该说是凤毛麟角，资金一旦被套住通常都会在一年以上，只能等到股票价格涨上去了才会盈利，要是一直在跌的话就只能等着或是斩仓，投资者比较被动。
而黄金“T+D”拥有做空机制，一但多单入场后行情发生反转，那么就可以平掉多单，反手做空，这样不但会把亏损的钱补回来，还可以有所盈余，投资者会比较主动、灵活，不必像股票一样被动地等待行情。
例如：现在是165每克，你觉得现在会跌，你现在可以先卖出1克165价格的黄金。
Au(T+D)简介
黄金T+D简介！做投资选黄金！一、名字释义黄金Ｔ＋Ｄ，或写成Au（Ｔ＋Ｄ），简单地说，是一种比股票、期货、基金、债券等具有更多优势的新的投资品种。
（１）Au是黄金的分子式，Ｔ是Trade（交易）的首字母，Ｄ是Delay（延期）的首字母。
类似于股票的Ｔ＋１交易模式，即股票今天买了今天不能卖，必须等到下“一”个交易日后才能卖，而黄金Ｔ＋Ｄ的Ｄ没有限制。
也就是说黄金Ｔ＋Ｄ可以随时开仓、平仓，当天开仓可以当天平仓，或者第二天第三天甚至更长时间再平仓都可以。
（２）按正式的说法，黄金T+D，是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，不以营利为目的，实行自律性管理的法人。
遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄金、白银、铂等贵金属交易。
上海黄金交易所的建立，使中国的黄金市场与货币市场、证券市场、外汇市场一起构筑成我国完整的金融市场体系。
二、黄金Ｔ＋Ｄ的交易特点：1. 双向开仓机制，金价涨跌都可以赚到钱。
区别于股票、纸黄金只能买涨不能跌，跌就赔钱了，黄金Ｔ＋Ｄ在金价涨的时候可以赚到钱，在跌的时候也有机会赚钱。
2. 10%的首付款，以小搏大。
正如买房付20%的首付款就可以住到房子里一样，黄金Ｔ＋Ｄ只要求付10%的首付款（保证金）便可以交易100%的金额。
打比方说，买100万的股票，必须投入100万，而做100万黄金T+D，只需投入10万。
相当于你还可以拿剩下的90万干别的投资或者再投资900万的黄金T +D，即100万的投入，股票只能做100万，纸黄金只能做100万，但黄金T+D能做1000万。
3. 无交割时间限制，有T+0交易模式。
不像股票必须下一个交易日才能卖出，黄金Ｔ＋Ｄ可以现在买入又马上卖出，一天可以操纵很多个来回。
这样无疑增加了很多次的赚钱机会，同时也可以避免长时间持仓所带来的风险。
4. 有夜市，很有好处。
AuT+d
AuT+D黄金T+D（AuT+D）交易是指，以保证金的方式进行的一种现货延期交收业务，买卖双方以一定比例的保证金（合约总金额的10%）确立买卖合约，该合约可以不必实物交收，买卖双方可以根据市场的变化情况，买入或者卖出以平掉持有的合约。
在持仓期间将会发生每天合约总金额万分之二的递延费（其支付方向要根据当日交收申报的情况来定。
）现货延期业务是以分期付款方式进行买卖，由上海黄金交易所推出。
交易者可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。
AuT+D延期交收品种是上海黄金交易所在2005年度开始重点推广的黄金保证金交易品种。
AgT+D延期交收品种是上海黄金交易所在2006年度新推出的白银保证金交易品种。
一、操作模式在交易过程中实行首付款制度——冻结全额交易款的10%作为保证金；在交易的环节中引入了持仓的概念；在交割环节引入了延期补偿费机制满足交割需要，平抑供求矛盾日终结算，实行每日无负债制度。
二、做空机制无论黄金、白银价格是涨还是跌，投资者都有机会入场获利。
三、首付款制度①在买卖报价过程中，不再冻结全额资金和实物，而是不分买卖方向，全部冻结报价金额10%的资金；②交易过程可以实行T+0，即当天买入可以当天卖出。
四、无负债结算制度每日交易结束后，按照净持仓计算应冻结的首付款。
每日根据结算价，计算持仓的全部盈亏，并发生实际的资金划转，盈利者可以提取利润，亏损者要在规定时间内补足资金。
每日无负债清算制。
每日交易结束后，交易所按当日结算价清算所有合约的盈亏、交易首付款及手续费、延期补偿费等费用，对应收应付的资金实行净额划转。
五、强行平仓制度上海黄金交易所实行每日无负债清算制度，当客户账面资金低于全额交易款的1 0%时，应于1个工作日内把不足金额汇至广东省黄金公司交易部指定的账户，若资金未在规定的时间内到账，广东省黄金公司交易部按约定无须再通知客户，即做强行平仓处理，直至客户账面资金为正数止，由此所产生的后果由客户自行承担。
黄金AU(T D)基础知识
一、基础知识（分值：60分，题量：15道，答对一题得4分，答错不得分。
）1、我国的黄金交易市场包括（Ａ）A、上海黄金交易所和上海期货交易所B、上海黄金交易所和中国金融期货交易所C、大连商品交易所和上海华通铂银交易市场D、郑州商品交易所和上海金银交易所2、20XX年国内黄金的最高价格约为（B）A、2240元/克B、224元/克C、22.4元/克D、2.24元/克3、我国20XX年黄金产量为多少吨（Ｃ）A、2.76吨B、27.6吨C、276吨D、2760吨4、以下哪种黄金投资方式风险最高（Ｄ）A、银行纸黄金B、实物金条C、上海黄金交易所AU（T+D）D、黄金期货5、一盎司黄金为多少克（Ｂ）A、28.2921B、31.1035C、17.8526D、56.23476、黄金价格一般和美元价格一般呈（B）相关A、正相关B、负相关C、有时相关，有时不相关D、不相关7、上海黄金交易所夜市时间是（D）A、20：00-21：00B、19：00-19：30C、23：40-1：20D、20：50-2：308、AU（T+D）的交易单位为（B）A、500克/手B、1000克/手C、1500克/手D、2000克/手9、AU（T+D）的保证金为合约价值的（C）A、1%B、2%C、10%D、50%10、AU（T+N1）的延期费率为（A）A、1%B、2%C、5%D、10%11、AU（T+D）的每日价格最大波动限制（C）A、不超过上一交易日结算价的±0.7%B、不超过上一交易日结算价的±1.7%C、不超过上一交易日结算价的±7%D、不超过上一交易日结算价的±70%12、AU（T+D）的违约金比例（D）A、合约价值的0.8%B、合约价值的1.8%C、合约价值的8.8%D、合约价值的8%13、上海黄金交易所的延期交易合约包括（A）A、Au（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）和Ag（T+D）B、Au（T+D）、和Pt（T+D）C、Ag（T+D）、Ag（T+N1）、Ag（T+N2）和Au（T+D）D、Pt（T+D）、Pt（T+N1）、Pt（T+N2）和Ag（T+D）14、AU（T+N1）的延期费支付日（B）A、自然日逐日收付B、单数月份的最后一个交易日C、双数月份的最后一个交易日D、每月的最后一个交易日15、延期交易的结算价为（C）A、每日开盘价B、每日收盘价C、某延期合约整个交易日的成交价格按照成交量的加权平均价D、以上都不是。
AU(T+D)业务介绍
AU(T+D)业务介绍：AU（T+D）也叫黄金延期，是上海黄金交易所黄金交易主流品种。
AU（T+D）递延交易采用保证金形式，每手合约对应的实物为1千克，实行价格优先、时间优先的撮合成交。
交易可以买卖双向，也可进行实物交割。
单从字面上解释AU是黄金的化学符号，T指时间，D指递延，是指以保证金的形式进行的一种白银现货延期交收业务，只需交易总额10%的保证金即可，也称“定金交易”，投资者可以选择交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。
1、保证金交易方式，以小博大；投资者只需要投入交易合约总额的10%的资金作为保证金，即可完成整个合约100%的交易。
投资者所交易的合约的盈利和亏损按照合约总额进行计算，提高了资金利用率，使得那些拥有少量资金的投资人也能够参与到市场中去。
2、双向操作，具有买空机制；在市场行情下跌的情况下也可以赚钱，就是说只要投资人能够把握市场的脉搏，做波段式的操作，不论价格上涨或者下跌都可以赚钱。
3、交易时间长，全天交易10小时；交易时段分为上午盘、下午盘和夜盘，其中夜盘交易比较量比较旺盛，波动幅度大，尤其适合上班族和白领精英阶层以及白天忙碌的高端人群。
（交易时间段：晚上21：00—凌晨02：30；上午9：00—11：30；下午13：30—15：30）4、报价即时，报价方式跟国际金价联合波动，可以最快最新的反映金价及相关走势。
5、T+0交易模式，当天买可以当天卖，发现行情不利的时候可以立即掉头，减少损失。
6、品种唯一，不用像选股票一样在近百只股中挑选，每天有专门的分析师提供长期一贯的行情分析。
7、可以进行黄金实物交割；投资人可以根据自己的实际情况或者行情的实际情况将合约中的黄金申请交割成实物黄金。
投资人可选择靠近自己所在地的上海黄金交易所指定金库提取实物黄金。
业务特性：合约代号：Au(T+D)合约单位：1000克/手最小交易单位：1手报价单位：元(人民币)/克最低保证金：合约价格的10℅当日最大波幅：不超过上一交易结算价±7%交割方式：实物交割交割标准：99.95%标准金锭(99.99%标准金锭可替代交割)延期费率：每日0.02%超期费率：暂定为0交收申报时间：15：00-15：30中立仓申报时间：15：31-15：40黄金延期业务案例：假设某客户用5万元资金开户，开户后买入Au（T+D）现货延期品种1手，1手1000克，该品种现货金的价格为240元/克，客户手续费为0.15%，保证金为10%，当日收市的结算价为242元/克。
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交割 • 现货延期交收业务没有规定具体的交割时间，由买卖双方 自由申报。买卖双方申报交割的数量一旦不相等，就要通 过中立仓、延期补偿机制来解决这种矛盾，从而顺利实现 现货延期业务的交割功能。 • 延期补偿费支付方向确定规则: • 根据市场情况，延期补偿费可以为正、负或者为零。当市 场出现供不应求(货少了)的情况下，延期补偿费为卖方付 给买方。当市场供大于求(货多了)时，延期补偿费为买方 付给卖方。当供求平衡时，延期补偿费为零。
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第四步:完成交收。 当中立仓申报的交收数量小于或等于持有持仓合约，或延期合约申报交方和 收方数量的差，则全部中立仓都进入最后交收。申报交收合约按时间优先， 当日交收最大化原则进行交收配对，完成实际交收。 如果中立仓申报的交收数量大于持有持仓合约或延期合约申报交方和收方数 量的差，则按照时间优先的原则进行排队，确定进入最后交收阶段的中立仓 。申报交收合约按时间优先，当日交收最大化原则进行交收配对，完成实际 交收。 第五步:反向中立仓。 一旦申报的中立仓进入了交割阶段，中立仓收到系统自动生成反向中立仓， 其成交价按当日的结算价计算。反向中立仓生成免收手续费，这个反向中立 仓可以选择交割或平仓进行了结，选择平仓收取6%00的手续费。
• 为了扩大交收比，交易所采用中立仓来鼓励市场参加交割 申报，当交收申报数量不相等时，具有可用资金或存货的 会员与客户可以参与中立仓申报。中立仓的申报实行7% 的交易首付款制度，一经申报，按照上一交易日结算价冻 结相应资金，申报在15:40之前可以撤单或修改。15:40申 报结束。中立仓申报无效或撤单，首付款即时解冻。
黄金现货延期交收业务与黄金现货业务主要区别 在开盘前引入了集合竞价过程； 交易过程中实行首付款制度； 在交易环节中，引入了持仓的概念； 交割环节引入了中立仓、延期补偿费机制，满足交割需要 ，平抑供求矛盾； • 日终结算，实行每日无负债制度。 • • • •
集合竞价制度
• 开盘集合竞价在每个交易日开市前15分钟内进行，其中前 14分钟为买卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时 间，开市时产生开盘价。 • 与普通的撮合成交原则不同，集合竞价采用最大成交量原 则。开盘集合竞价中的为成交申报单自动参与开盘后的竞 价交易。集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一 笔成交价为开盘价。第一笔成交价按照交易所撮合原则产 生，其中前一成交价为上一交易日收盘价。
• 强行平仓制度: 强行平仓制度是指会员、客户违规时，交易所对有关持仓 实行平仓的一种强制措施。 当会员、客户出现下列情况之时，交易所对其实行强行平仓 。 (1)末在规定时间内将追加的资金转入交易所账户，清算准备 金额小于零； (2)因违规受到交易所强行平仓处罚的； (3)根据交易所紧急措施应进行强行平仓的； (4)其他应予强行平仓的情况。
交易时间及注意事项
• 每个交易日15:00-15:30会员申报当日交收合约数量。系 统实时公布认交，认收两边数量。由于每天交货和收货数 量往往不相等，这样申报数量少的一方就要向对方交延期 补偿费: • 延期补偿费=延期合约数量×当日结算价×延期补偿费率 (2%00)x (2%00)x延期天数 • 延期超过180个交易日的合约，还要收取超期补偿费每日 1%00。 • 15:30—15:31系统统计和公布交收双方数量，延期补偿费 支付方向。
• 黄金现货延期交收业务在开盘前采用集合竞价，采用最大 成交量原则，在每个交易日开市前15分钟内进行，开市时 产生开盘价。开市后采用公开叫价方式，按规定的程序以 价格优先、时间优先的原则，自动确定买卖双方成交价格 的撮合成交方式。开盘集合竞价中的未成交申报单自动参 与开盘后的竞价交易。 • 交易过程中实行首付款制度:在买卖报价过程中，全部冻 结报价金额15%的资金； • 交易过程实行T+0，当天买入可以当天卖出。 • 所有交易品种共用一个资金账户与实物账户，这实现了不 同交易品种之间资金与实物的共享。
• 限仓制度:交易所实行限仓制度。限仓是指交易所规定会 员或客户可以持有的按单边计算的最大交易数额。交易所 对会员或客户进行综合评估，根据评定结果确定其最大交 易限额。 会员的自营限仓数额分别由基本额度、信用额度和业务额度 三部分组成。对于金融类会员和综合类会员，由于其可以 进行代理业务，因此对所有客户持仓总额规定为代理业务 额度。暂定为每个客户的交易额度为1吨。
上海黄金交易所T+D交易办法
• 1、Au(T+D)延期交收业务 • 以分期付款方式进行买卖，交易者可以选择合约交易日当 天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来平 抑供求矛盾的一种现货交易模式。这种交易模式能够为产 金与用金企业提供套期保值功能，还能够满足投资者的投 资需求，并且投资成本小，市场流动性高。同时还为投资 者提供了卖空机制，为投资者提供了一个交易平台，较宜 适合理财型投资。
• 大户报告制度： 交易所实行大户报告制度。当会员或者客户的持仓达到交易 所对其规定的限仓额度的80%时，会员或者客户应向交易 所报告其资金情况、头寸情况，客户须通过会员报告。交 易所根据监测系统分析市场风险，调整限仓额度。同时根 据实际情况，会员或客户可以向交易所提出申请，经交易 所审核后调整会员或客户的限仓额度。
• 中立仓申报成功的会员或客户可获得相应的递延补偿费收 入，并生成反向持仓。延期交收交易的特点是保证金交易 的杠杆效应。
其他交易要点
• Au(T+D)交易的基准交割品种为3千克、1千克金锭。 • 交易时间为周一至周五(国家法定节假日除外)10:00-11： 30、13:30-15:30、 • 周一至周四21:00-次日2:30。 • 交易单位为手，1手等于1千克。 1 1 • 当日涨跌幅限制定为上下7%。
4、黄金现货延期交收业务的风险管理措施
• 付款制度: 现货延期交收交易的首付款比例为成交总额的15%。 交易所有权根据市场情况进行调整。 价格涨跌幅度限制制度: 为防止非正常因素对交易价格的干扰，交易所根据交易的实 际情况实行价格涨跌幅度限制制度[简称涨(跌)停板]，延 [ ( ) ] 期交收交易所允许的每日交易价格最大波动幅度暂定为: 上下10%。超过该涨跌幅度的报价视为无效，不能成交。 当连续出现同方向的涨跌停板时，交易所将按照一定的原则 和方式制，每日进行结算。每日交易结束后， 按照全部持仓计算应冻结的首付款。根据当日结算价，计 算持仓的全部盈亏，并发生实际的资金划转，盈利者可以 提取利润，亏损者要在规定时间内补足资金。 • 违约处理:构成交割违约，由交易所扣除违约方违约部分 合约价值7%的违约金支付给守约方，同时交收终止。
2、黄金现货延期交收业务的交割程序
• • • • • 第一步:交割申报。 每个交易日的15:00-15:30为会员或客户申报交收时间，申报内容为当日交收 的合约数量。系统实时公布认交、认收两边数量。 第二步:公布交收数量和延期补偿费方向。 15:30-15:31系统统计和公布交收双方数量，延期补偿费支付方向。 当交收申报数量相等时，不发生延期补偿费的支付。当交收申报数量不相等 时，申报数量少的一方支付给申报数量多的一方延期补偿费。延期补偿费率 暂定为2%00.对于超期持仓合约加收超期补偿费，超期补偿费不分方向，向 买卖双方收取。延期超过180个交易日的合约，超期补偿费暂定为每日1%00 。 第三步:中立仓申报。 15:31—15:40为中立仓申报时间，即没有被交易占用的资金或实物的会员与 客户可以参与中立仓申报。 中立仓的申报实行部分冻结制度，按照交割方向，冻结15%的资金。
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讲解： 讲解：王莹
基本术语
• 开仓:意味着持仓的增加，资金的冻结。 • 平仓:意味着持仓的减少，资金的解冻，当然只有在开仓 之后才可能选择平仓。 • 持仓:是拥有多头或者空头仓位，直到认为适当的时候选 择平仓或者进行实物交割。 • 多头持仓:表示未来要付出全额资金，得到黄金实物。 • 空头持仓:表示未来要付出黄金实物，得到资金。 • 买卖双方可以根据市场的变化情况，随时增减持仓，并决 定是否交收。
• 简单地说，投资者通过上海黄金交易所的会员开户以后， 存入不低于15%的保证金，即可进行实时的黄金交易。不 过与普通的现货交易不同，如同期货一样，在交易中投资 者的报价除了买报价与卖报价之外，还有一个开仓与平仓 的选择。这样报价操作共有四种，对应不同的资金冻结与 持仓增减:①买开仓。②卖开仓。③买平仓。④卖平仓。
上海黄金交易所现货延期交收Au(T+D)交易 交易 上海黄金交易所现货延期交收
新乡黄金交易大厅 讲解：王莹 讲解：
简介
• 上海黄金交易所现货延期交收Au(T+D)交易是一种以分期 付款方式进行交易，会员及客户可以选择合约交易日当天 交割，也可以延期至下一个交易日进行交割，同时引入延 期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。由于 它可以采用保证金方式进行交易，而且为投资者提供了卖 空机制，受到投资者的欢迎，目前已经成为上海黄金交易 所里交投最活跃的一个交易品种。
3、黄金现货延期交收业务的具体规定
• • • • • • • • • • • • 交易品种Au(T+D) 交易首付款15% 交易单位千克/手 报价单位元/克 最小变动价位0.01元/克 交易时间10:00-11:30，13:30-15:30及夜市时间 可交割条块l千克，3千克 可交割成色99.95%以上 最小交割量1千克 交易方式自由报价，撮合成交 交割地点任意指定仓库存取 交割期交割申请确定日
首付款制度 • (1)在买卖报价过程中，不再冻结全额资金和实物，而是 不分买卖方向，全部冻结报价金额15%的资金； • (2)交易过程实行T+0，当天买入可以当天卖出； • (3)所有交易品种共用一个资金账户与实物账户，实现了 不同交易品种之间资金与实物的共享
报价 • 报价操作不仅仅是简单的买报价与卖报价，还有一个开仓 与平仓的选择。因此报价操作共有四种，对应不同的资金 冻结与持仓增减。 • ① 买开仓②卖开仓③买平仓④卖平仓 • 持仓是未来要进行交割的一种权利义务。在现货市场中没 有持仓概念，因为一旦成交，马上进行交割，资金与实物 的所有权进行转移。而在现货延期交收业务中，不立即进 行交割，因此，持仓代表对相应资金与实物所有权进行转 移的一种权利义务。 • 多头持仓:表示未来要付出全额资金，得到黄金实物。 • 空头持仓:表示未来要付出黄金实物，得到资金。 • 开仓:意味着持仓的增加，资金的冻结。 • 平仓:意味着持仓的减少，资金的冻结。