华润双鹤2020年上半年财务风险分析详细报告

135,358.63
- 3,478.23 - 9,376.77
8.03 135,425.64
-6.18 1,927.34 -15.3 11,389.76
0.05
-44.59 21.47
91,897.66 17,154.91
- 99,823.7 - 32,173.2
8.62 116,262.55
87.55 4,223.63
16.47 -86.87
项目名称
应付账款 应付职工薪酬 应付股利
经营性负债增减变化表(万元)
2018年上半年
2019年上半年
2020年上半年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
52,038.9
- 59,906.52
15.12 64,866.03
8.28
9,014.16
- 19,045.29 111.28 19,490.01
内部资料，妥善保管
第3页 共5页
如果该企业存货减少25%，则该企业可支配资金将会增加29,065.64万元， 支付能力将会从323,328.6万元上升到352,394.24万元。
多方面改善：
如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款 上升25%，则该企业的支付能力将从323,328.6万元提高为402,948.99万 元。
多方面恶化：
如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账 款下降25%，则该企业的支付能力将从323,328.6万元下降为243,708.21 万元。
(3).未来经营状况改善 单方面改善：
如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业可支配资金将会增加 33,856.41万元，支付能力将会从323,328.6万元提高到357,185.01万元。
2.34
8,432.84
- 29,106.33 245.15 31,840.08
9.39
内部资料，妥善保管
第2页 共5页
应交税费
31,225.61
其他应付款
83,552.78
一年内到期的非流动负 债
其他流ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ负债
0 17,000
- 10,991.24 - 90,322.42
- 2,788.59 - 17,000
三、偿债能力评价 1.现有短期债务能否偿还（基于流转性） 如果让该企业立即偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债， 该企业有能力实现。 2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA） 按照当前经营状况，企业能够马上偿还其全部长短期有息负债。 3.是否有能力偿还部分债务 该企业有能力立即偿还50%的短期借款。 该企业在一年内可以偿还 50%的短期借款和50%的非流动负债。 4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性） (1).注入新资金 该企业短期借款为5,380万元，非流动负债为24,674.49万元，资本金 为104,323.77万元。如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将会增加 20,864.75万元，企业偿债实力大大增强，并且目前能够实现全部长短期债 务的偿还。 (2).提高盈利水平 该企业的营业利润为67,025.95万元，如果营业利润增长20%，则营运 资本将会增加13,405.19万元。利润目标实现之后，该企业偿债能力将会大 大增强，能够按期偿还全部长短期债务。
项目名称 应收利息 应收账款 其他应收款 预付款项 存货 其他流动资产
经营性资产增减变化表(万元)
2018年上半年 数值 增长率(%)
2019年上半年 数值 增长率(%)
3.15
-
2.18
-30.72
2020年上半年
数值 增长率(%)
0
-100
125,293.36 3,707.26
11,071.15
内部资料，妥善保管
第1页 共5页
企业负债率低，发生资金链断裂的风险极小。资金链断裂风险等级为0级。
2.是否存在长期性资金缺口
该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供 387,777.23万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口
该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为64,448.63万元。这部分资 金缺口已被长期性融资活动所满足。其中：应收利息减少2.18万元，应收 账款增加67万元，其他应收款减少1,550.88万元，预付款项增加2,012.99 万元，存货增加16,438.85万元，其他流动资产减少27,949.57万元，共计 减少10,983.79万元。应付账款增加4,959.5万元，应付职工薪酬增加444.72 万元，应付股利增加2,733.75万元，应交税费减少387.71万元，其他应付 款增加31,921.5万元，一年内到期的非流动负债减少2,717.36万元，其他 流动负债减少12,608.94万元，共计增加24,345.47万元。
华润双鹤2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算 1.短期资金需求 该企业经营活动的短期资金需求为64,519.87万元，2020年上半年已 经取得的短期带息负债为6,350.38万元。 2.长期资金需求 该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供363,102.74万 元的营运资本。 3.总资金需求 该企业资金富裕，富裕298,582.87万元，维持目前经营活动正常运转 不需要从银行借款。 4.短期负债规模 根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷 款规模为328,708.6万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的 变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是440,792.71万元，实际已经取得 的短期带息负债为6,350.38万元。 5.长期负债规模 按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内 偿还的贷款总规模为440,792.71万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款 总规模为496,834.77万元，在5年之内偿还的贷款总规模为608,918.88万 元，当前实际的带息负债合计为6,350.38万元。 二、资金链监控 1.会不会发生资金链断裂 从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。如果当前 盈利水平保持不变，该企业在未来一个分析期内有能力偿还全部负债。该
-64.8 10,603.53
8.1 122,243.92
-
71.23
- 4,391.06
-3.53 35.34
-97.45 -74.17
4.未来一年会不会出现资金问题 (1).未来保持当前盈利状况 本期营业利润为67,025.95万元，存货为116,262.55万元，应收账款 为135,425.64万元，其他应收款为1,927.34万元，应付账款为64,866.03 万元，货币资金为274,442.37万元。如果经营形势不发生大的变化，企业 一年内不会出现资金缺口。
(2).未来经营形势恶化
单方面恶化：
如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业可支配资金将会减少 33,856.41万元，支付能力将会从323,328.6万元下降为289,472.19万元。 如果该企业存货增加25%，则该企业可支配资金将会减少29,065.64万元， 支付能力将会从323,328.6万元下降为294,262.96万元。