行业研究中的公司财务分析要点
化工行业财务分析报告
姓名：樊汝杰（214025100017）杨承宜（21402510001？）钟冰岩（21402510001？）联系方式：343358511@358769003@371543597@分析要点■化工行业以债务融资为主，股权融资占比较小。
同时受经济周期和化工行业整体产能过剩影响，目前化工行业整体财务风险较高，债务负担较重。
■从2005年开始，化工行业的盈利水平开始下滑，利润率不断下降。
行业整体净资产回报率较低，远不及社会平均资金成本和社会平均回报率。
■化工行业整体成长能力较弱，特别是传统化工业已触行业天花板；但新兴化工的成长前景较为良好。
■随着我国经济的高速发展，化工行业出现了产能过剩问题，行业目前面临的主要问题是产能出清，同时传统化工行业的获利能力不足，应向新兴化工行业转型与发展。
■创业板市场和中小板市场的化工企业表现较主板好，不论是盈利能力还是成长能力都强与主板化工企业，其债务负担压力也小于主板企业，这得力于我国资本市场的发展，新兴化工企业更倾向于股权融资而不是债务融资。
■针对行业现状，报告给出的投资建议是规避产能过剩的传统化工行业，如简单化工原料制造、化纤、石油化工等，而应该重视新兴化工产业，包括精细化工、高端材料制造等方向和领域。
一.化工行业概述1.1化工行业体系化工行业作为国民经济的重要基础性行业，包含数以万计的产品种类，各具有不同的物理化学特性。
按照国家统计局现有的行业大类分析，主要有以下大类板块。
数据来源:兴业证券、Wind资讯化工产品的消费同国民经济状况联系非常紧密，主要去向广泛分布于基建、房地产、农业、汽车、服装等国民经济各个领域，伴随以固定资产投资拉动经济增长的方式空间渐趋有限，国内经济的发展进入新阶段，以工业产品为主的化工品需求增长也相应受到影响，但与新兴产业及消费升级相关的化工品需求将保持快速增长。
可以看出，随着宏观经济增速的下降，化工行业也受到影响。
产能过剩是业内统一共识，产能出清是业内当前阶段面临的主要任务。
行研是如何分析一个行业的
⾏研是如何分析⼀个⾏业的⾏研是什么？对于⾏研，我最初的理解是对⼀个⾏业做分析做定位，看看这个⾏业研究的未来发展和潜⼒在哪⾥，然后给投资者做出相关的投资建议。
这样的定位还⽐较准确，可是还有⼀些更加基本的重要的东西我没有考虑到，就是对于⾏业内企业发展研究和⾏业上下游信息的动态跟踪。
我借鉴所有前辈的定义，沿⽤这样的定义：内⼒深厚的“⽼中医”，Which有的⼀⼿“望闻问切”的好功夫，以下我想细细分析⼀下我对这四个字的理解：“望” 就是看得病情的发展态势，知因更要知果，懂得趋势正是⾏业研究员最需要的基础知识。
可是要发展这样的敏锐和系统的⾏业观念是很难的，所以当徐经理给我布置每天查找⾏业新闻动态的时候我欣然接受了，因为我知道这样的活计可以给我提供很好的⾏业观。
“闻” 我想引⼊两个不同的解释，⼀个是“⽤⿐⼦去闻”，⼀个是“⽤⽿朵听闻”。
所谓“⽤⿐⼦去闻”，就是在“望”的基础上发现⾄关重要的⾏业重要的动态和政策，这样的动态可能在开始并不引⼈关注，但是却对这个产业产⽣⾄关重要的作⽤。
例如我所研究的光伏⾏业，在2012年底就已经在能源局的⽹上⼤肆炒作光伏装机的新闻，⼒推这个⾏业的发展，这样累“四万亿”的国家保障项⽬，怎么会不促使这个⾏业短时间内疯狂的⾼增长呢？所以，请运⽤你灵敏的⿐⼦去感受、去发现那些可⼝的⾷物吧。
所谓“⽤⽿朵听闻”的解释更多的是来⾃于⽣活，⽤⽿朵去听取有经验的⼈，去倾听他们对这个⾏业的见解和看法，你可以从中了解到很多⼀般⼈不了解的“招式”和“药⽅”，在我实习期间⼀直得益于北⼤的MBA的师兄，因为他在XX公司做总秘，很多关于光伏⾏业、电⼒⾏业的逻辑梳理和预测都是得益于他的“⾔传声教”。
“问” 这是做⼀名⽼中医最关键的技能，对于这⼀点其实是得益于光华助教“巴克莱师兄”在⼀次接受采访时候说道的，当时我坐在他后⾯，偷听到的！哈哈！可是，他说的⼀句话让我很兴奋，就是“要学会提问，这是做分析师最基本的技能”。
财务模型分析
财务模型与分析要点主要内容●概述●财务模型的建立●财务模型与公司价值分析的运用●总结1. 概述价值评估的必要性与意义●价值评估是测定公司资产价值的手段●价值评估是投资决策的基础●价值评估为经济结构调整提供条件●价值评估是优化资源配置的导向建立财务模型进行价值评估的必要性•财务模型和公司估值广泛运用于各种交易。
–筹集资本（capital raising)；–收购合并（mergers & acquisitions)；–公司重组（corporate restructuring)；–出售资产或业务（divestiture)•公司估值有利于我们对公司或其业务的内在价值（intrinsic value）进行正确评价，从而确立对各种交易进行订价的基础。
•对投资管理机构而言，在财务模型的基础上进行公司估值不仅是一种重要的研究方法，而且是从业人员的一种基本技能。
它可以帮助我们：–将对行业和公司的认识转化为具体的投资建议–预测公司的策略及其实施对公司价值的影响–深入了解影响公司价值的各种变量之间的相互关系–判断公司的资本性交易对其价值的影响•强调发展数量化的研究能力。
采用该方法不仅可以促进公司核心竞争力的形成和发展，而且有助于公司成为国内资本市场游戏规则的制订者。
财务模型和对公司进行价值评估不是我们工作的最终目标，是我们为实现目标（即提出投资建议）所需的重要工具。
公司估值的主要方法•进行公司估值有多种方法，归纳起来主要有两类：可比公司法与现金流折现法的比较现金流折现的基本步骤（1）行业分析-确定公司所处行业•分析行业的增长前景和利润水平•确定行业成功的关键要素（Key Success Factors)公司分析-概述公司现状和历史趋势•对公司进行SWOT分析，确定竞争优势•分析公司策略，判断是否具有或发展可持续的竞争优势财务模型-分析公司发展趋势•确定财务模型的关键假定•制作包括利润表，资产负债表和现金流量表在内的财务模型现金流折现的基本步骤（2）现金流量折现-计算公司的现金流量•确定相应现金流量的折现率•现金流量贴现确定公司估值敏感性分析-敏感性分析（Sensitivity Analysis）•情景分析（ Scenario Analysis）现实检验-可比公司分析•可比交易分析1.6 公司价值的确定使用不同方法得到的公司估值可能不尽相同。
财务分析方法：比率分析与趋势分析对比解读
面梳理，为后续的深入研究提供了理论支撑。
02 03
实证分析方法的创新应用
通过收集大量企业财务数据，运用先进的统计方法和数据分析技术，对 比率分析和趋势分析在实际应用中的效果进行了实证分析，揭示了两种 方法在不同行业和不同企业间的适用性和差异性。
比率分析与趋势分析融合模型的构建
项目成功构建了比率分析与趋势分析融合模型，该模型能够综合利用两 种分析方法的优势，提高财务分析的准确性和有效性。
趋势分析优缺点
优点
趋势分析能够揭示企业财务状况的长期变化 趋势，为决策者提供有价值的参考信息。同 时，趋势分析还可以帮助企业及时发现潜在 的问题和风险，以便采取相应措施加以应对 。
缺点
趋势分析的准确性受到多种因素的影响，如 经济周期、行业发展趋势、企业竞争状况等 。此外，趋势分析通常只能揭示总体变化趋 势，难以反映具体细节和个体差异。因此， 在使用趋势分析结果时，需要结合其他分析 方法进行综合评价。
盈利能力评估
运用销售利润率、净资产收益率等比率指标及其变化趋势，可以评估企业的盈利能力。若 企业销售利润率逐年提升、净资产收益率保持稳定或略有增长，则表明企业盈利能力较强 ，具有较好的盈利前景。
06
挑战与解决方案
数据获取难度及处理方法
数据来源问题
在财务分析中，获取全面 、准确的数据是关键。然 而，由于数据来源的多样 性和复杂性，数据获取往
介绍趋势分析的定义、作用，以及在财务 分析中的实践应用，并分析其优势与局限 性。
比率分析与趋势分析的对比
案例分析
通过对比比率分析和趋势分析的方法论、 应用场景及结果解读等方面，深入剖析这 两种财务分析方法的异同点。
选择典型企业案例，运用比率分析和趋势 分析方法进行实际分析，展示这两种方法 在实际操作中的具体应用和效果。
财务管理学复习要点 第3章 财务分析
第三章财务分析1. 财务分析：以公司财务报表和其他有关资料为依据和起点，采用一系列专门方法，对公司一定时期的财务状况、经营成果及现金流量情况进行分析，借以评价公司财务活动业绩、控制财务活动运行、预测财务发展趋势、提高财务管理水平和经济效益的财务管理活动。
财务分析的意义：（1）财务分析是正确评价公司财务状况、考核其经营业绩的依据。
（2）财务分析是进行财务预测与决策的基础。
（3）财务分析是挖掘内部潜力、实现公司财务管理目标的手段。
财务预测与决策是公司财务管理的重要环节。
财务决策是财务管理的关键，财务预测是财务决策的前提。
2. 财务分析的主体：股东、债权人、经营者、政府有关管理部门、中介机构2015.4简2017.10简。
3. 财务分析的内容：不同利益主体进行财务分析有不同的侧重点。
（1）营运能力分析。
营运能力：指公司资产周转运行的能力。
主要是分析公司资产的周转情况。
2015.4多通过存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率2015.10单和流动资产周转率等指标来反映公司销售质量、购货质量、生产水平等，揭示公司的资源配置情况，促进公司提高资产使用效率。
（2）偿债能力分析。
偿债能力：指公司偿还债务的能力。
偿债能力直接关系到公司持续经营能力。
主要是通过资产负债率、流动比率、速动比率等指标2015.10多2017.10单，揭示公司举债的合理程度及清偿债务的实际能力等。
同时，偿债能力分析也关注公司资产的质量、资产变现的能力及公司的盈利能力。
（3）盈利能力分析。
盈利能力：指公司获取利润的能力。
主要是分析公司利润的实现情况。
财务分析的核心内容，主要是通过销售毛利率、销售净利率、净资产收益率、总资产收益率等指标，揭示公司的盈利情况。
（4）综合财务分析。
综合财务分析是将营运能力分析、偿债能力分析和盈利能力分析等诸多方面纳入一个有机的整体之中，通过相互关联的分析，采用适当的标准，对公司财务状况和经营成果做出全面的评价。
《财务报表分析》重点难点汇总
《财务报表分析》重点难点汇总第一章财务分析概论第一节财务分析的基本概念1、财务分析目的财务分析的目的是通过对财务报告以及其他企业相关信息进行综合分析，得出简洁明了的分析结论，从而帮助企业相关利益人进行决策和评价。
具体分为：（1）为投资决策、信贷决策、销售决策和宏观经济等提供依据；（外部要求）（2）为企业内部经营管理业绩评价、监督和选择经营管理者提供依据。
（内部要求）2、财务分析评价基准：在一定的评价目标下，人为设定的划分评价对象优劣的财务标准。
第二节财务信息1、目前我国会计准则要求企业披露的财务报告包括：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表以及附注（四表一注）2、财务信息披露格式当前我国财务报告基本分为会计报表和报表附注两部分，财务信息披露方式包括：表内披露：披露的信息相对固定，格式清晰，是财务分析关注的重点表外披露：格式不规范，披露灵活，便于吸收新信息，对报表起补充和说明的作用3、财务信息的披露意愿（1）自愿性披露：一般而言，自愿性披露的信息多对企业有利，通过这些信息的揭示，企业可获得一定的经济利益。
往往是信息供给差异的主要来源，财务分析人员可以从中得到较为丰富的信息内涵。
但这种信息不十分规范，需要财务分析者关注其质量。
（2）强制性披露：披露的信息规范性较好，但是可通过分析进一步获取的信息内容相对较少。
4、财务信息需求主体（1）股东及潜在的投资者：需求的信息主要与企业价值评估有关，影响企业价值的主要因素是未来的盈利能力，同时投资者还需要关注投资风险，注重企业财务安全性的信息（2）债权人：关注企业未来还本付息的能力，着重分析企业的偿债能力以及企业信用和违约风险（3）企业内部管理者：企业内部管理者在日常经营活动中需要充分利用已有的财务信息进行分析，找出企业的经营劣势和不足，以便于改进（4）政府：作为社会公共管理部门：主要需要与增值税、所得税等有关的财务信息。
作为企业的投资者：所需求的内容与其它企业股东大体相同。
财务分析报告的要求
财务分析报告的要求概述财务分析报告是评估企业财务状况和业绩的重要工具，为投资者、管理层和其他利益相关者提供了决策支持和参考依据。
在撰写财务分析报告时，需要遵循一定的要求，以确保报告的准确性和可信度。
报告结构财务分析报告通常包括以下几个部分： 1. 公司概况：介绍公司的基本信息、业务范围、发展历程等。
2. 财务绩效分析：对公司的财务状况进行全面评估，包括利润状况、资产负债状况、现金流量状况等。
3. 比较分析：将公司的财务数据与同行业、竞争对手进行比较，分析其在行业中的地位和表现。
4. 风险评估：评估公司可能面临的财务风险，包括市场风险、竞争风险、经营风险等。
5. 未来展望：根据当前财务数据和市场环境，对公司未来的发展趋势和挑战进行展望。
报告要求在撰写财务分析报告时，需要满足以下要求： 1. 客观性：报告应基于客观数据和事实，避免主观臆断和个人偏见。
2. 清晰简洁：使用清晰简洁的语言和结构，确保读者易于理解和获取关键信息。
3. 准确性：确保所使用的财务数据准确无误，避免误导读者。
4. 全面性：全面分析公司的财务状况，涵盖利润、资产负债、现金流量等多个方面。
5. 深度分析：对数据进行深入分析和解读，提供有效的见解和建议。
6. 可靠性：确保报告来源可靠、权威，避免引入未经验证的信息。
总结财务分析报告是企业管理和决策的重要工具，通过对公司财务状况的全面评估，能够帮助相关利益相关者做出正确的决策。
撰写财务分析报告时，需要遵循一定的要求，保证报告的客观性、准确性和可靠性，从而为用户提供有用的信息和洞察力。
财务可行性分析范文什么是财务可行性分析
财务可行性分析范文什么是财务可行性分析可行性分析是通过对项目的主要内容和配套条件，如市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等，从技术、经济、工程等方面进行调查研究和分析比较，并对项目建成以后可能取得的财务、经济效益及社会环境影响进行预测，从而提出该项目是否值得投资和如何进行建设的咨询意见，为项目决策提供依据的一种综合性的系统分析方法。
可行性分析应具有预见性、公正性、可靠性、科学性的特点。
要点1、财务的可行性主要从项目及投资者的角度，设计合理财务方案，从企业理财的角度进行资本预算，评价项目的财务盈利能力，进行投资决策，并从融资主体(企业)的角度评价股东投资收益、现金流量计划及债务清偿能力；2、组织的可行性制定合理的项目实施进度计划、设计合理组织机构、选择经验丰富的管理人员、建立良好的协作关系、制定合适的培训计划等，保证项目顺利执行；3、经济的可行性从资源配置的角度衡量项目的价值，评价项目在实现区域经济发展目标、有效配置经济资源、增加供应、创造就业、改善环境、提高人民生活等方面的效益。
参考：财务报表分析方法将报表分为三个方面：单个年度的财务比率分析、不同时期的比较分析、与同业其它公司之间的比较。
这里我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析（或长期偿债能力分析）、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金保障能力分析、利润构成分析。
A.偿债能力分析：流动比率 = 流动资产／流动负债流动比率可以反映短期偿债能力。
一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。
影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度。
速动比率 =（流动资产－存货）／流动负债由于种种原因存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。
一般认为企业合理的最低速动比率是1。
但是，行业对速动比率的影响较大。
比如，商店几乎没有应收帐款，比率会大大低于1。
以华为技术有限公司财务绩效的分析
华为技术有限公司财务绩效的分析摘要：企业财务绩效分析主要是从投资者的角度出发，对企业保障股东收益、增加企业价值、保障利益相关者收益能力等方面进行评测，其关键财务指标包括债偿能力、运营能力、盈利能力、成长能力四个方面，本文以华为技术有限公司为例，以股东收益最大化理论、公司价值最大化理论、利益相关者理论为分析基础，利用上述关键财务指标，对该公司进行财务绩效分析，并给出分析结论。
关键词：财务绩效，理论基础，关键财务指标，分析，结论引言：当前市场发展迅速，国内多种所有制经济齐头并进，各种体制的公司在迅速发展的同时既要保证企业自身的快速发展，还要保证不同角色的成员在企业发展中的收益，比如股份制企业要保证投资者和股东的收益最大化，国有企业在保证收益的同时要保证社会责任的承担，同时企业还要保证利益相关者如雇员、管理层、供应商、顾客等角色的收益。
在竞争激烈的市场机制下，降低成本的需求不断强化，因此还需要保证承担风险的所有资产组成部分都处于直接利益相关者的监管之下，最大限度降低企业发展风险。
上述需求的完成需要投资者对企业的状况有清楚的认识，企业财务绩效分析就是通过对企业财务关键指标的分析获取投资者评测参考信息的关键手段，因此对其进行研究具有重要意义。
1华为技术有限公司及企业财务绩效评价方法概述1.1 华为技术有限公司概述华为技术有限公司是一家生产销售通信设备的民营通信科技公司，总部位于中国广东省深圳市龙岗区坂田华为基地。
华为的产品主要涉及通信网络中的交换网络、传输网络、无线及有线固定接入网络和数据通信网络及无线终端产品，为世界各地通信运营商及专业网络拥有者提供硬件设备、软件、服务和解决方案。
华为于1987年在中国深圳正式注册成立。
2013年合同销售额160亿美元，其中海外销售额115亿美元，并且是当年中国国内电子行业营利和纳税第一。
截至到2013年底，华为在国际市场上覆盖100多个国家和地区，全球排名前50名的电信运营商中，已有45家使用华为的产品和服务。
财务报表分析中存在的常见问题及改进方法分析
财务报表分析中存在的常见问题及改进方法分析李高欧玲摘要：自改革开放几十年来，我国的经济实力、军事实力、政治地位都得到了很大的提高，制造业、医疗行业、餐饮、建筑等各行各业都在这些年里取得了不同程度的发展和进步，同时为我国酝酿了良好的政治、文化、法律的环境氛围，这才使我国各行各业兴盛发展、国家基础建设越来越完善。
在这样的大环境下，企业不断发展壮大，企业的财务体系也越来越完备，企业财务管理中的财务报表是由会计对企业财务状况、经营成果和现金流量做结构性表述，是对企业各项经济活动所产生的经济后果的披露和揭示。
结合自身对当前企业财务报表分析的理解，笔者将在本文中从财务报表的自身因素、报表信息的受众、报表分析的输出信息质量这三点着手，探讨当前企业在财务报表分析中遇到的常见问题，并据此提出相应的应对措施，以期能够为企业财务报表分析的质量效率的提高做出贡献。
关键词：财务报表；分析；常见问题；改进方法随着改革开放的不断深入，我国社会主义市场经济体制也越发完善，国内各类企业在对公司财务管理中的财务报表分析也有了更高的要求。
财务报表分析对象为企业的一系列经济活动，在此基础上对财务报表数据进行整理归纳，从而得以对企业财务状况、经营成果、现金流量有较为全面的评价和把握。
相关信息使用者据此可以更有效地进行管理、决策和控制。
一、财务报表分析的主要内容财务报表分析于不同的使用者有不同的利益诉求和使用目的，而做到从下述三个方面去分析财务报表则可以较好地满足不同使用者的需求。
（一）分析企业的偿债能力，分析企业权益的结构，估量对债务资金的利用程度。
（二）评价企业资产的营运能力，包括对企业资产分布状况和周转能力的分析。
（三）评价企业的盈利能力，分析企业利润目标的完成情况和不同年度盈利水平的变动情况。
以上三个方面彼此之间能够形成良好的补充，进而对企业生产经营成果和财务运行状况有一个全面而清晰的反映。
其中偿债能力能够为企业实现财务目标提供保障，营运能力则能够为其提供坚实的基础，二者共同作用成就了企业的盈利能力。
财务分析的四个能力分析论文
财务分析的四个能力分析论文财务分析是企业管理和决策中至关重要的一部分。
在这篇论文中，我们将重点讨论财务分析所需的四种关键能力，探讨各种分析方法和技巧，并提供实用的建议。
第一能力：财务数据分析一名优秀的财务分析师需要具备分析财务数据的能力。
这包括熟练地运用各种财务指标和比率分析来评估企业的财务状况。
通过深入分析资产负债表、利润表和现金流量表等财务报表，分析师可以揭示企业的经营表现和未来走势，为管理层提供重要的决策支持。
第二能力：行业和市场分析除了熟悉财务数据，一名出色的财务分析师还需要了解所在行业和市场的发展趋势。
通过对产业链、竞争格局和市场规模的深入了解，分析师可以更准确地评估企业的竞争优势和风险，为企业提供战略指导。
第三能力：风险管理与预测财务分析师需要具备风险管理和预测的能力。
通过对宏观经济环境和企业内部控制系统的分析，帮助企业发现潜在的经营风险，并提出相应的预警措施。
同时，通过对未来的财务状况进行预测和模拟分析，帮助企业做出合理的财务规划和投资决策。
第四能力：沟通与汇报能力最后，作为一名优秀的财务分析师，良好的沟通和汇报能力是必不可少的。
在与管理层、投资者和其他利益相关方交流时，分析师需要能清晰、简洁地传达复杂的财务信息和分析结论，以促进决策的制定和执行。
总的来说，财务分析师需要具备数据分析、行业研究、风险管理和沟通能力这四个关键能力。
只有不断提升这些能力，并将其应用于实践中，才能成为一名出色的财务分析专家，为企业的发展和成功贡献自己的力量。
以上就是本篇论文关于财务分析的四个能力分析的内容。
希望本文的讨论能够对读者有所启发，并帮助他们更好地理解和运用财务分析的重要性和方法。
婚庆礼仪公司的财务分析与预算控制
婚庆礼仪公司的财务分析与预算控制婚庆礼仪公司作为一种特殊的服务行业，在为客户提供婚礼相关服务的同时，也需要进行财务分析与预算控制，以确保公司的盈利能力和稳定经营。
本文将从财务分析和预算控制两个方面进行探讨。
一、财务分析婚庆礼仪公司的财务分析是对公司财务状况和业务收支进行详细的研究和分析，以评估公司的盈利能力和风险情况。
在进行财务分析时，我们可以从以下几个方面进行考虑：1. 资金流量分析：资金流量分析是指对公司现金流入和流出情况的分析。
婚庆礼仪公司的业务特点决定了其现金流量可能存在波动性，因此需要有效控制现金流入和流出。
例如，对于婚礼策划部门，应该合理安排预付款和尾款的收取时间，以确保公司的资金能够稳定流动。
2. 盈利能力分析：盈利能力分析是对公司利润情况的评估。
通过分析婚庆礼仪公司的收入和支出情况，可以了解公司的盈利能力是否良好。
同时，还可以对每个业务板块的盈利状况进行详细分析，以便优化资源配置和业务发展策略。
3. 资产负债分析：资产负债分析主要是分析公司在特定时点上的资产和负债状况。
对于婚庆礼仪公司来说，资产主要包括场地设备、员工资源以及与客户的合同等，而负债则包括供应商付款、员工薪资等。
通过资产负债分析，可以评估公司的资产配置和债务情况，确保公司的经营稳定。
二、预算控制预算控制是指根据公司的财务分析结果，制定合理的预算计划，并对预算执行情况进行监控和控制。
在婚庆礼仪公司中，预算控制尤为重要，因为该行业的盈利可能受到季节因素和市场竞争的影响。
以下是预算控制的几个要点：1. 制定预算计划：根据财务分析的结果，制定全年或季度的收入和支出预算计划。
预算计划应该合理、具体，并考虑到婚庆市场的发展趋势和公司的经营特点。
2. 监控预算执行情况：定期对实际收入和支出与预算计划进行对比，发现差异并及时调整。
同时，也要对重要的成本项目进行精细化管理，避免资源浪费和成本超支。
3. 分析预算执行的偏差原因：对于实际执行与预算计划存在偏差的项目，要进行深入的分析，找出原因并采取适当的措施进行修正。
美的公司的财务分析研究论文
品牌形象和声誉
作为知名品牌，美的公司需要持 续维护和提升品牌形象和声誉， 以保持消费者对其产品的信任和 忠诚度。
技术创新
家电行业技术更新换代迅速，美 的公司需要不断进行技术创新以 保持竞争力。
财务风险分析
财务风险
美的公司需要严格控制财务风险，包括债务风险、流动性风险等 ，以确保公司的财务稳定和健康。
《美的公司的财务分析研究 论文》
xx年xx月xx日
contents
目录
• 引言 • 美的公司概况 • 美的公司的财务状况分析 • 美的公司的盈利能力分析 • 美的公司的风险分析 • 美的公司的发展策略分析 • 研究结论与展望
01
引言
研究背景与意义
美的公司作为中国家电行业的领军企业，具有广泛的市 场影响力和竞争力。
价格策略
根据市场需求、竞争状况以及成本等因素，制定合理的价 格策略，提高市场竞争力。
渠道策略
选择合适的销售渠道和合作伙伴，提高产品覆盖和市场占 有率。
促销策略
采用多种促销手段，如广告宣传、促销活动、线上推广等 ，提高品牌知名度和市场影响力。
国际化战略与跨文化管理
国际化战略
制定国际化战略，拓展海外市场，提高品 牌影响力和国际竞争力。
美的公司的净利率也相对较高，这主 要得益于其高效的运营和严格的管理 。但是，与一些国际知名企业相比， 其净利率还有一定的提升空间。
要点三
净资产收益率和总资 产收益率
美的公司的净资产收益率和总资产收 益率均表现出色，这表明其资产运营 效率较高，能够有效地利用资产创造 价值。
与行业平均水平的比较
与国内同行业企业相比，美的公司的盈利能力较为突出，其毛利率、净利率、净资产收益率和总资产收益率均高于行业平均水 平。
产业财务分析五大要点
产业财务分析的五大要点■ 退休人员杨石隐一般财务分析，均以平均数、中位数、标准差等来表示产业的财务状况，但此种资料适合用于产业之间的比较，若是研究特定产业内的情况时，显然还不够精细充分。
为了解一产业的财务状况，最好能够先将产业内的企业稍加归类，再研究不同类企业之间有何财务差异。
本文将讨论的主题，定位于下列五项：1. 目前获利情形2. 未来获利展望3. 个别企业获利差异及其原因4. 产业的风险性5. 资金结构与融资能力多数的产业分析均是以财务分析为主。
然而，正由于一般产业分析中的财务数据垂手可得，反而不能彰显其隐含的管理问题，而且也易令人忽略其它分析产业状况的构面，诸如产业供需情形、技术、竞争等等。
■先归类再研究财务差异一般财务分析，均以平均数、中位数、标准差等来表示产业的财务状况，但此种资料适合用于产业之间的比较，若是研究特定产业内的情况时，显然还不够精细充分。
为了解一产业的财务状况，最好能够先将产业内的企业稍加归类，再研究不同类企业之间有何财务差异。
例如：可按企业规模，将企业分成大、中、小型，再分析其差异；或以各市场区隔内的企业作为研究单位，看看各市场区隔内的企业之财务表现如何；再者，也可以分析最成功与最不成功的企业，以观察其差异。
将产业内企业作了进一步的分类后，即可针对较重要的财务问题逐一检讨。
本文将讨论的主题，定位于下列五项：1. 目前获利情形2. 未来获利展望3. 个别企业获利差异及其原因4. 产业的风险性5. 资金结构与融资能力一、产业获利情形产业获利情形，是进行产业分析时相当重要的分析项目。
一般的看法认为，一产业若平均获利情形不佳，则企业即应避免进入此一产业；无论是新投资案或并购案，都可能借故取消，而原来即在产业内的企业，也宜设法趁早退出。
不过，产业分析所重视的，乃是利用产业目前的获利情形，再参酌影响获利的因素，来推估未来产业的获利情形。
因为未来的情形，才是决策的基础，而目前的获利情形，只是推测未来获利情形的重要出发点而已。
证券市场的市场调研如何进行行业研究和公司分析
证券市场的市场调研如何进行行业研究和公司分析引言：在证券市场中，进行市场调研和公司分析是投资者们做出投资决策的重要一环。
通过行业研究和公司分析，投资者可以更全面地了解特定行业的发展趋势和公司的竞争力，从而做出更明智的投资决策。
本文将详细探讨证券市场的市场调研在行业研究和公司分析中的应用，并介绍一些有效的调研方法和工具。
一、行业研究的重要性行业研究是证券市场中进行市场调研的基础，它可以帮助投资者全面了解特定行业的发展状况和未来趋势，以及行业内各个公司的竞争力和优势。
行业研究的重要性有以下几个方面：1. 投资者可以通过行业研究了解行业的发展前景和竞争态势，从而判断该行业是否具有投资价值。
例如，对于互联网行业，投资者可以通过研究该行业的市场规模、增长率、竞争对手等因素，评估该行业的投资价值。
2. 行业研究可以帮助投资者找到行业内的优质公司。
通过对行业内各个公司的财务状况、盈利能力、市场地位等方面的分析，投资者可以找到行业龙头企业或者有潜力的新兴企业，进行投资。
3. 了解行业研究可以帮助投资者在行业变革和市场波动中做出正确的决策。
行业研究可以帮助投资者预测行业的发展趋势，及时调整投资组合，避免不必要的风险。
二、行业研究的方法和工具在进行行业研究时，投资者可以采用多种方法和工具，以获取更全面和准确的信息。
以下是一些常用的行业研究方法和工具：1. 文献研究：投资者可以通过阅读行业报告、研究报告、专业期刊等相关文献，了解行业的整体情况和发展趋势。
此外，还可以通过参加行业会议、论坛等活动，与专家学者、业界人士进行交流，获取第一手资料。
2. 公司访谈：投资者可以通过与行业内的公司高层、经理等关键人物进行访谈，了解公司的经营策略、发展规划、竞争对手等信息。
公司访谈可以提供更具体和具有针对性的信息，帮助投资者评估公司的竞争力和潜力。
3. 数据分析：投资者可以通过收集和分析各类数据，对行业进行量化分析。
例如，可以通过统计数据、财务报表等来评估行业的市场规模、增长率、盈利能力等因素，为投资决策提供依据。
第六章 公司财务分析(《证券投资学》PPT课件)
第二节 基于资产负债表的资产管理分析
资产负债表是反映在特定日期企业资产与负债状况的重要文件。资产负债表主 要由资金来源方和资金运用方两部分组成。资金来源方包括长期负债和股东权 益两部分，资金运用方包括流动资产、固定资产等部分。 1. 资产负债组成情况。 资产负债率 流动比率 速动比率 利息保障倍数 周转率及周转天数
公司是否有自由现金流量，如何分配自由现金流 量；
筹资活动现金流量的主要来源是股票筹资、短期 负债还是长期负债。
习题
一、名词解释 资产负债率 流动比率 速动比率 财务杠杆 存货周转率 杜邦分解 存货周转天数 应收账款周转率 应收账款周转天数 利息保障倍数 净资产收益率 二、简答题 1. 简述如何阅读上市公司定期报告。 2. 简述资产负债率、财务杠杆变化对企业的影响。 3. 简述杜邦分解的含义及其对企业经营的意义。 4. 现金流量表分析的要点。 5. 上市公司如何通过关联方交易来操纵利润？
3. 现金流量表的编制方法 现金流量表的编制方法有直接法和间接法两种。
4. 现金流量表的分析要点
经营性现金流量为负数；
经营活动所产生的现金流量与净收益之间的巨大 差额；
经营活动现金流量小于利息支付额；
投资活动现金流量的流向是否与企业战略一致；
投资活动的资金来源是依赖于内源融资还是外源 融资；
请结合上题的数据和分析，对2006年武钢股份的 经营状况做出分析，并对这两年武钢股份的经营 变化情况做出讨论。
第四节 基于现金流量表的现金流分析
1. 现金流量信息的作用 通过对现金流量表的分析，可以进一步剖析企业 的经营、投资和筹资活动的效率。
2. 现金流量的构成与分类 现金流量是指在一定会计期间内流入和流出企业 的现金和现金等价物。现金流量划分为三类：经 营活动所产生的现金流、投资活动所产生的现金 流和筹资活动所产生的现金流。
三大财务报表的分析方法与关注要点解析
三大财务报表的分析方法与关注要点解析一般来说，财务分析的方法主要有四种：比较分析、比率分析、因素分析、趋势分析。
1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。
这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比；2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。
用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据；3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法；4.比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。
一、对公司价值实现的简要说明1、对公司价值的理解：从总资产与净资产角度的阐述企业资产的多少并不代表企业价值，企业的资产由两部分构成：属于股东的资产（在资产负债表上表现为股东权益）和向债权人借入的资产（在资产负债表上表现为负债）。
企业的价值肯定不能用总资产的多少来进行衡量，因为向债权人借入的资产是要偿还的。
如果总资产越多，企业价值越大，公司只要多举债，这一目标就能实现。
剔除掉负债因素，公司的价值能否用净资产（股东权益）的多少来衡量呢？这需要考察公司资产的质量。
实际上公司资产质量是有差异的，有的资产质量很高，如现金、银行存款、短期投资等；有的资产的质量就要差一些，如应收账款、长期投资、固定资产等；有的资产质量很低，被谑称“垃圾资产”，如无形资产、长期待摊费用、递延税款等。
正因为资产的质量存在高低之分，净资产同样不能代表公司的价值。
实际上，公司的价值取决其未来现金流净量的折现，只有公司投入的资本回报超过资本成本时，才会创造价值。
对这句话通俗的解析就是要实现公司的价值，有两点至关重要，其一，公司要有利润；其二，利润应切实转变为现金流入企业。
2、公司价值实现的表现形式：净利润和净资产的增加在具体形态上，公司的价值增加大都表现为净资产和净利润的增加。
关于行业研究分析基本的框架
做行业研究，如果想很懂这个行业，最好与这个行业的从业者，金融类长期跟进这个行业的人（比如一直跟进某些行业的客户经理或者信贷部门的credit officer），或专做某些行业研究的人多聊聊。
他们有时候一句话胜读十年书，可以让你的行研报告很出彩，也有很多独特的经历看书是永远找不到的。
进入正题，做行业研究首先我们要清楚大方向：1. 一个行业中长期来看会往哪个方向走（forward-looking）比如金属采矿行业：铝：国外市场供需慢慢平衡，国内大部分区域继续供应过剩，价格影响；铜：中期来看供应过剩，对于部分效率低的采矿企业，价格或低于cash cost2. 识别出这个行业的关键风险和成功的驱动因素：比如矿企：市场价格风险，成本风险，对冲风险，高资本支出（high CapEx/ cost overrun），政治风险，流动性风险等3. 这个行业成功的企业和失败的企业大概都有哪些，为什么？行业分析基本的框架主要有四点组成（强调，是分析框架，不是写报告的顺序）：1.经济周期与信贷周期（宏观角度）2.商业风险（个体企业与宏观的结合）3.价值与驱动因素（更好的了解这个行业）4.现金流创造（Cash Flow Generation）的驱动因素与重要性（对银行来说很重要）。
1、经济周期与信贷周期1.1 经济周期经济周期是自然的经济波动，表现为经济的扩张与收缩。
根据一些关键指标可以分析出目前处于经济周期的哪个阶段，见下图：结合行业，我们主要划分为两类：1. 1.Non-Cyclical 非周期性行业（平时生活必须的 - Necessity）：如电力（没电看不了电视），供水（没水冲不了厕所），FMCG（快消）类等。
2.Cyclical 周期性行业（不是平时生活必须的 - Discretionary）：这种行业波动性较强，与经济周期的相关性高，当整体周期处于上升阶段的时候，这个行业往往发展的比较好，如汽车（没奔驰可以开夏利，没夏利可以骑自行车），旅游（不出远门可以去家旁边的街心公园），高端时装（这辈子没穿过就），航空（与旅游等行业相关）等。
企业财务会计报告综合分析
企业财务会计报告综合分析在资产负债表方面，首先要关注企业的资产结构。
通过分析资产的构成比例，可以了解企业的资产配置情况。
如果固定资产占比过高，可能表明企业对于资本投资过于保守；如果流动资产比例过高，可能表明企业存在短期偿债风险。
其次，要关注资产负债表中各项指标的变化情况。
比如，资产总额的增长率是否稳定，负债总额的变化趋势如何等。
最后，要关注企业的偿债能力。
通过分析负债与所有者权益的比例，可以判断企业的偿债能力是否足够强大。
在利润表方面，首先要分析企业的盈利能力。
通过计算利润总额与销售收入的比例，可以判断企业的盈利水平。
如果利润率较低，可能意味着企业存在经营不善或者成本控制不力的问题。
其次，要关注企业的成本结构。
通过分析成本与销售收入的比例，可以了解企业的成本控制情况。
如果成本占比过高，可能表明企业存在成本过大或者价格竞争激烈的问题。
最后，要分析利润表中各项指标的变化情况。
比如，销售收入的增长率是否稳定，净利润的变化趋势如何等。
在现金流量表方面，首先要关注企业的现金流量状况。
通过计算经营活动产生的现金流量与净利润的比例，可以了解企业的现金流量充裕程度。
如果现金流量比例较低，可能意味着企业存在资金状况不佳的问题。
其次，要关注企业的投资和融资活动。
通过分析投资和融资活动产生的现金流量，可以了解企业的投资和融资状况。
最后，要分析现金流量表中各项指标的变化情况。
比如，经营活动产生的现金流量的增长率是否稳定，投资活动产生的现金流量的变化趋势如何等。
综上所述，企业财务会计报告的综合分析需要从资产负债表、利润表和现金流量表等方面进行考察。
通过分析这些指标的变化情况，可以全面了解企业的财务状况和经营情况，为企业的经营决策提供依据。
财务分析能力
财务分析能力财务分析是企业管理中非常重要的一个环节。
通过对财务数据的收集和分析，企业可以评估自身的经营状况，制定相应的经营策略，并及时发现并解决存在的问题，以保持竞争优势和盈利能力。
财务分析能力是指个人或团队在进行财务分析时所具备的能力和技能。
本文将从不同的角度来论述财务分析能力的重要性，以及如何提升财务分析能力。
一、财务分析能力的重要性财务分析能力对于企业决策非常重要。
它可以帮助企业了解自身的财务状况，包括企业的盈利状况、偿债能力、资本结构、运营效率等。
通过对这些指标的分析，企业可以更好地制定经营战略，提高盈利能力。
同时，财务分析能力还可以帮助企业及时发现并解决存在的问题，预测未来经营情况，为企业的发展提供重要的支持和保障。
二、提升财务分析能力的方法1. 学习财务知识要提升财务分析能力，首先需要学习相关的财务知识。
包括会计基础知识、财务报表分析方法和技巧等。
可以通过参加相关课程培训、阅读专业书籍和参与实战项目等方式来学习。
2. 增强数据收集和整理能力财务分析的基础是对大量的财务数据进行收集和整理。
因此，需要具备良好的数据收集和整理能力。
可以通过学习和掌握数据分析工具，如Excel等，提高数据处理的效率和准确性。
3. 强化分析方法和技巧财务分析需要运用一定的方法和技巧，如比较分析、趋势分析、比率分析等。
要提升财务分析能力，需要不断学习和应用这些方法和技巧。
可以通过对实际案例的分析和参与相关项目的实践来提高分析能力。
4. 熟悉行业特点不同的行业有不同的财务特点和指标。
要提升财务分析能力，需要熟悉所在行业的特点和财务指标。
可以通过学习行业报告、参与行业研究等方式来了解行业的发展趋势和财务状况。
5. 提高沟通和表达能力财务分析需要与不同的人员进行沟通和交流，包括财务部门、经营管理层和投资者等。
因此，需要具备良好的沟通和表达能力，能够清晰地向他人阐述和解释财务数据和分析结果。
三、总结财务分析能力是企业管理中非常重要的一个环节，它对于企业决策和经营发展具有重要的支持作用。
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的质量
利润表的局限性-利润的可调节性
某上市公司与关联方的交易情况
项目 2004年 2003年
总收入 关联方收入 收入占比 应收账款余额
8.6亿元 2.7亿元 31.4% 4.8亿元
7.2亿元 2.3亿元 32.2% 4.7亿元
警惕通过 应收款调 节利润！
该公司04年年报披露与关联方对账不符，对应收账款余额 计提坏账准备4.6亿元，并追溯调整03年利润。 03年再亏损就连续三年了！
•净利率=271% •净资产收益率=12% 盈利 盈利水平极高
利润表提供的信息-利润构成
利润构成分析（万元）
48,561
48,202
利润总额远 远高于主营 业务利润与 营业利润， 营业利润不
10,004 528 主营业务利润 营业利润 利润总额 净利润
是利润的主 要来源！
利润表提供的信息-利润构成-收入构成
图:收入构成分析
营业外收入 0% 主营业务收入 27%
利润构成异常是 由于收入构成异 常造成的, 补帖收入比例高, 表明企业受政策 风险影响大,获利 能力不稳定。
投资收益 5% 补贴收入 68%
利润表提供的信息-获利能力的趋势分析
项目 主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 营业利润 加:投资收益 补贴收入 利润总额 2001年度 17,775 6,801 10,004 2,102 8,657 -1,283 528 3,088 45,000 48,561 2000年度 16,632 4,105 11,624 1,945 5,846 -3,003 6,836 1,745 36,000 44,755 增长率 7% 66% -14% 8% 48% 57% -92% 77% 25% 9%
•主营业务收入虽略有增加，但成本增加幅度更大，主营业务利润反而下降； •管理费用与财务费用增加显著，财务费用为负，表明利息收入大幅下降，导致营业利 润严重下降； •补贴收入的大幅增加是利润总额略有上升的根本原因。
利润表反映的经营管理水平
项目 销售收入 减：变动成本 固定成本 息税前利润 减：费用化利息 税前利润 投资收益 减：所得税 税后利润 财务管理内容 销售规模及市场风险
权责发生制是会计确认与计量的重要原则，也是利润表生成的基础。
收入与现金流不同步 利润调节空间大
利润表的局限性-利润与现金收支不同步
销售、净利润、经营净现金流不同步 120 100 80 60 40 20 0 1 2 3 年份 4 5
销售额 净利润 经营净现金流
百万元
净利润持续上 升，现金流呈
现下降趋，危
流动比率=3，资产负债率=40%，短期、长期偿债能力较强； 稳健型公司，负债比率不高，增长较慢，回报低。
资产负债表提供的信息-偿债能力
流动资产 固定资产 资产合计 30% 70% 100% 流动负债 长期负债 负债合计 股东权益 50% 20% 70% 30%
流动比率=0.6，资产负债率=70%，短期偿债能力差、总体偿债能力也较弱； 激进型公司，负债比率高，增长快，利润波动大，即财务风险大。
2.分层观察--------------在哪里赚的钱? 3.横向对比--------------满意吗? (1)与上期比------------------? (2)与预算比------------------?
利润表提供的信息-经营成果：盈/亏？
项目 主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务税金及附加 主营业务利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 营业利润 加：投资收益 补贴收入 营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减：所得税 净利润 2001年度 17,775 6,801 970 10,004 2,102 8,657 -1,283 528 3,088 45,000 44 98 48,561 360 48,202
量表及会计报表附注，
分析变动原因。 评估企业价值。
财务报表解读
• 资产负债表解读
• 利润表解读 • 现金流量表解读 • 三张表的区别与联系
利润表的结构
项目 一、主营业务收入 减：主营业务成本 营业税金及附加
主营业务利润
二、主营业务利润
加：其他业务利润 减：期间费用
营业利润
三、营业利润
加：投资收益 营业外收支净额
重要负债项目
-对金融机构债务：长、短期借款、预提费用 -对供应商等：应付款项 -对税务机关：应交税金、其他应交款 -对内部员工：应付工资、应付福利费
资产负债表与损益表的桥梁
未分配利润=期初未分配利润+本期净利润-提取盈余公积-本期现金分配的利润 留存利润
资产负债表
损益表
资 产
负债 净 资 产 未分配利润
经营风险
财务风险 资本运营 税务规划 股东收益和风险
利润分配表构成
项目 净利润 加：年初未分配利润 可供分配的利润 减：提取法定盈余公积 提取法定公益金 可供投资者分配的利润 减： 应付普通股股利 转作股本的普通股股利 未分配利润 214 2001年度 48,202 -1,157 47,045 4,820 2,410 39,814 39,600
……
财务分析透视企业运营
两个直观的问题
• 什么是好资产,什么是坏资产
• 什么是资产负债表，什么是损益表，二者的关系
目录
企业是一张资产负债表
财务报表阅读基础
财务分析与应用
案例分析
企业是一张资产负债表
切 忌 孤 立 看 财 务
企业面面观
运营与市场
是酒店还是医药商业/为什么
项目 货币资金 应收帐款 其他应收款 存货 期初数 798 2,715 302 3,733 期末数 368 2,913 613 4,542 项目 短期借款 应付帐款 应付工资 应付福利费 其他应付款 流动资产合计 长期股权投资 固定资产原价 减：累计折旧 固定资产净值 固定资产合计 1,833 442 1,391 1,391 7,547 8,435 25 1,808 472 1,336 1,336 项目 期初数 2,990 2,626 35 134 1,335 期末数 2,245 3,334 35 34 1,322 本期发生额 6,970 14,919 1,578 12,735 8,548 522 1,662 877 191 365 -193 1,240 8,938 877 191 365 -184 1,248 9,796 712 824 210 -84 105 12 8
资产负债表提供的信息-偿债能力
待摊费用 0% 存货 35% 货币资金 53% 预付账款 7% 其他应收款 3% 应收账款 2%
50,000 40,000 30,000
揭开面纱分析流动性与偿债压力
20,000 10,000 货币资金 短期借款及 应付票据 2001年 21,726 11,150 2002年 28,556 16,630 2003年 37,560 34,340 2004年 42,563 36,110
通过指标理解行业特点
通过综合分析洞察管理
逆向
财务报表解读
资产负债表解读
损益表解读
现金流量表解读
三张表的区别与联系
资产负债表结构
高 大
资产
资
产 的 流
负债及所有者权益 流动负债
偿 债 压
流动资产
长期负债
长期投资 固定资产 无形资产和其他资产 资产总计 负债合计 实收资本/股本
动
性
力
小
未分配利润 负债和所有者权益合计
费用 净 利 润
收 入
资产负债表提供的信息-财务结构
资产负债表提供企业资产总额、负债总额及所有者权益 总额的信息，有助于报表使用者把握企业总体的财务结 构。
财务结构表明企业财务杠杆的运用程度。
财务杠杆与财务风险、可能的投资回报正相关。
资产负债表提供的信息-财务结构
资产 负债 所有者权益 负债比率
股 权 融 资
EPS
B
债 务 融 资
100 0 100 0
100 20 80 20%
100 80 20 80%
0.1
C
A
A、B、C的融资渠道选择不同
10
EBIT
股票融资与债务融资平衡图
资产负债表提供的信息-资产结构
资产结构分析
占资产总额
100% 80% 60% 40% 20% 0%
流动资产 长期资产 固定资产 无形资产 机场 15 5 50 30 医药流通 70 5 20 5 信托投资 13 85 2
资产总计
8,938
9,796
目录
企业是一张资产负债表
财务报表阅读基础
财务分析与应用
案例分析
角色不同，方法不同
内部使用者
正向思维-财务是经营结果反映 行业特点
外部使用者
逆向思维-财务透视企业经营 财务报表阅读 通过盈利了解经营 通过趋势了解历史
正向
企业历史
管理特点 经营情况 测算与分析财务报表与异动
资产负债表反映企业的管理能力
资产 现金 应收帐款 存货 长期投资 固定资产 现金流管理 收款质量与客户信用政策管理 存货数量与周转效率管理 企业对外投资及证券投资 资本性投资管理 管理能力
资产管理 的核心是 通过资产 的优化配 置提高资 产的运营 效率
资产负债表反映企业的管理能力
负债及所有者权 益
低
资金的来源与运用
资产负债表的精髓
会计恒等式： 资产 = 负债 + 所有者权益
资金的运用 资金的来源
资产负债表的特点