第六章船舶投资经济案例
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港口中转时发生的应由船方负担的各种费用，如汽车接运费、铁路接运费、水运接运 费、驳载费等。
（６）垫隔材料：指船舶在同一货舱内装运不同类别货物需要分票、 垫隔或装运货物需要防止摇动、移位，以及货物通风需要等耗用的木 材隔货网、防摇装置、通风筒等材料费用。
（７）速遣费：指有装卸协议的营运船舶，提前完成装卸作业，按照协议支付
。
（５）船舶折旧费：指船务公司按确定折旧方法按月计提的折旧费。
航运融资
融资方法
融资结构 融资结构特征
现代航运融资体系和方法
1.私有资金
自有资金 私有投资
抵押担保贷款
企业贷款
2.银行融资
船厂贷款 股权融资 私有投资私募
现代航运融资体系和方法
3.资本市场
公开发售 债券发售
抵押担保贷款
有限合作伙伴
4. 特殊目的工 具
融资租赁 经营租赁 证券化
现代航运融资体系和方法
的速遣费用。
（８）事故费用：指船舶在营运生产过程中发生海损、机损、货损、货差、火
警、污染、人身伤亡等事故的费用，包括施救、赔偿、修理、诉讼、善后等直 接损失。
（９）航次其他费用：指不属于以上各项费用应由航次负担的其他费用，如
淡水费、通讯导航费、交通车船费、邮电费、清洁费、国外港口招待费、领事 签证、代理行费、业务杂支、冰区航行破冰费等。
资金流 私人投资者 私人银行等
资金流 船东 （航运投资 人） 贷款公司 从自身管理基 金提供贷款 股权市场 如股票交易市 场买卖
资金流
租赁公司
金融机构 管理储蓄和退 休金等 保险公司 退休基金 储蓄银行 信托基金 贷款公司
资金流 船舶贷款方案 体制 尤其是针对新 船 私募和非公开 配售
现代航运wk.baidu.com资体系和方法
（３）货物费：
指运输船舶载运货物所发生的应由船方负担的业务费用，如装卸费、使用港口装 卸机械费、理货费、开关舱、扫舱、洗舱、验舱、烘舱、平翻舱、货物代理费、货 物检验费、货物保险费等。
（４）集装箱货物费：
包括集装箱装卸费、集装箱站场费用、集装箱货物代理费用等。
（５）中转费：指船舶载运的货物到达中途港口换装其他运输工具运往目的地，在
船舶投资分析
船型经济性分析中航线情况
船舶技术方案
经济方案及分析计算
船型经济性分析中航线情况
航距
营运时间 港口状况和费收情况 航线需求。
船舶技术方案
船舶规模 主机 速度 载重吨
C
b
主要尺度： 船长、船 宽、吃水、 方型系数、 型深。
满载 功率 造价 速度 船 主机型 （海 （马 （万 净吨 总吨 员 号 里 /小 数 力） 元） 时）
现代航运融资体系和方法 航运债券发售基本结构模型
现代航运融资体系和方法 专门目的公司融资基本模型
现代航运融资体系和方法
KG融资模型
现代航运融资体系和方法 船舶租赁融资结构模型
现代航运融资体系和方法 船舶证券化融资结构模型
航运投融资的创新性 航运投融资的投机性
航运投融资的系统性
第七章 船舶投资经济分析
Chapter 7
Ship Finance and Investment Analysis
上 海 海 事 大 学
主讲: 寿建敏
船舶投融资的演变发展
历史演变中看航运资本的特性
Characteristic of Ship Capital Viewing from History Evolution
L B T C D
C
b
方案经济计算
确定技术方案后，对各方案进行经济计算和分析 。在方案总的经济计算前，首先要分项确定各方案的 船舶造价、船员工资、修理费、保险费、进出港口的
各项费用、燃料费、润料费、发电燃料费等其它费用
。
成本计算项目
（一）海运成本的分类
船舶费用：船舶经常性费用、航行费用、港口费用、代理业务费用
（1） 融资安排分 配者
（2） 基金买卖市 场
（3） 投资者或出 借钱人
单船公司 （除船以外 没有其它资 产）
商业银行 提供贷款 不同银行的 组合
货币市场 不同类型买 卖短期债权 类型
公司（有余 钱） 1.短期 2.长期
资金流 航运公司 （资产负债 表担保） 投资银行 安排贷款, 股权公开发售 , 私募，债券发 售 债券市场 买卖公司、政 府发售的长债
营运费用：运输企业为管理和组织经营业务所发生的各项营运费用和业务费用
（二）成本项目的内容
1、航次运行费用－直接归属于航次负担的费用
（１）燃料费：指船舶在营运期内航行、装卸、停泊等时间内耗用的全部燃料
费用
（２）港口费：指船舶在营运期内进出港口、航道、停泊港内所发生的各项费
用如港务费、船舶吨税、引水费、停泊费、拖轮费、航道养 护费、船舶代理费、运河费、海峡费、灯塔费、海关检验费、 检疫费、移民局费用等
2、船舶固定费用----为保持船舶适航状态所发生的费用
（１）工资：指应付船员的各类工资、奖金、津贴、伙食费、补贴等按有关
规定由成本列支的费用。
(２)职工福利费：指按实际发放船员工资总额和规定的提取比例提取的职工
福利费。
（３）润料：指船舶耗用的各种润滑油剂。
（４）物料：指船舶在运输生产中耗用的各种物料、低值易耗品的实际成本
航运资本 的积聚性(Characteristic of Ship Capital Concentration ) 航运资本配置的流动性(Liquidity of Ship Capital Deployment) 航运资本的投机性(Characteristic of Ship Capital Speculation)
航运船舶融资模型
抵押担保式银行贷款模型
船舶贷款银行出款模型
新造船融资模型 航运债券发售基本结构模型 专门目的公司融资基本模型 KG融资模型 船舶租赁融资结构模型 船舶证券化融资结构模型
现代航运融资体系和方法 抵押贷款银行贷款模型
现代航运融资体系和方法 船舶贷款银行出款模型
现代航运融资体系和方法 新造船融资模型
航运和船舶融资的演变发展
航运金融的最初形态 早期航运融资的股份形态 租船合同融资的发展
单船公司形态
资产担保型融资
现代航运融资体系和方法
20世纪80年代航运金融变迁 20世纪90年代航运金融
现代航运融资体系和方法
航运融资体系
源头投资资金 交易市场 融资安排
益航 运 公 司 收
（６）垫隔材料：指船舶在同一货舱内装运不同类别货物需要分票、 垫隔或装运货物需要防止摇动、移位，以及货物通风需要等耗用的木 材隔货网、防摇装置、通风筒等材料费用。
（７）速遣费：指有装卸协议的营运船舶，提前完成装卸作业，按照协议支付
。
（５）船舶折旧费：指船务公司按确定折旧方法按月计提的折旧费。
航运融资
融资方法
融资结构 融资结构特征
现代航运融资体系和方法
1.私有资金
自有资金 私有投资
抵押担保贷款
企业贷款
2.银行融资
船厂贷款 股权融资 私有投资私募
现代航运融资体系和方法
3.资本市场
公开发售 债券发售
抵押担保贷款
有限合作伙伴
4. 特殊目的工 具
融资租赁 经营租赁 证券化
现代航运融资体系和方法
的速遣费用。
（８）事故费用：指船舶在营运生产过程中发生海损、机损、货损、货差、火
警、污染、人身伤亡等事故的费用，包括施救、赔偿、修理、诉讼、善后等直 接损失。
（９）航次其他费用：指不属于以上各项费用应由航次负担的其他费用，如
淡水费、通讯导航费、交通车船费、邮电费、清洁费、国外港口招待费、领事 签证、代理行费、业务杂支、冰区航行破冰费等。
资金流 私人投资者 私人银行等
资金流 船东 （航运投资 人） 贷款公司 从自身管理基 金提供贷款 股权市场 如股票交易市 场买卖
资金流
租赁公司
金融机构 管理储蓄和退 休金等 保险公司 退休基金 储蓄银行 信托基金 贷款公司
资金流 船舶贷款方案 体制 尤其是针对新 船 私募和非公开 配售
现代航运wk.baidu.com资体系和方法
（３）货物费：
指运输船舶载运货物所发生的应由船方负担的业务费用，如装卸费、使用港口装 卸机械费、理货费、开关舱、扫舱、洗舱、验舱、烘舱、平翻舱、货物代理费、货 物检验费、货物保险费等。
（４）集装箱货物费：
包括集装箱装卸费、集装箱站场费用、集装箱货物代理费用等。
（５）中转费：指船舶载运的货物到达中途港口换装其他运输工具运往目的地，在
船舶投资分析
船型经济性分析中航线情况
船舶技术方案
经济方案及分析计算
船型经济性分析中航线情况
航距
营运时间 港口状况和费收情况 航线需求。
船舶技术方案
船舶规模 主机 速度 载重吨
C
b
主要尺度： 船长、船 宽、吃水、 方型系数、 型深。
满载 功率 造价 速度 船 主机型 （海 （马 （万 净吨 总吨 员 号 里 /小 数 力） 元） 时）
现代航运融资体系和方法 航运债券发售基本结构模型
现代航运融资体系和方法 专门目的公司融资基本模型
现代航运融资体系和方法
KG融资模型
现代航运融资体系和方法 船舶租赁融资结构模型
现代航运融资体系和方法 船舶证券化融资结构模型
航运投融资的创新性 航运投融资的投机性
航运投融资的系统性
第七章 船舶投资经济分析
Chapter 7
Ship Finance and Investment Analysis
上 海 海 事 大 学
主讲: 寿建敏
船舶投融资的演变发展
历史演变中看航运资本的特性
Characteristic of Ship Capital Viewing from History Evolution
L B T C D
C
b
方案经济计算
确定技术方案后，对各方案进行经济计算和分析 。在方案总的经济计算前，首先要分项确定各方案的 船舶造价、船员工资、修理费、保险费、进出港口的
各项费用、燃料费、润料费、发电燃料费等其它费用
。
成本计算项目
（一）海运成本的分类
船舶费用：船舶经常性费用、航行费用、港口费用、代理业务费用
（1） 融资安排分 配者
（2） 基金买卖市 场
（3） 投资者或出 借钱人
单船公司 （除船以外 没有其它资 产）
商业银行 提供贷款 不同银行的 组合
货币市场 不同类型买 卖短期债权 类型
公司（有余 钱） 1.短期 2.长期
资金流 航运公司 （资产负债 表担保） 投资银行 安排贷款, 股权公开发售 , 私募，债券发 售 债券市场 买卖公司、政 府发售的长债
营运费用：运输企业为管理和组织经营业务所发生的各项营运费用和业务费用
（二）成本项目的内容
1、航次运行费用－直接归属于航次负担的费用
（１）燃料费：指船舶在营运期内航行、装卸、停泊等时间内耗用的全部燃料
费用
（２）港口费：指船舶在营运期内进出港口、航道、停泊港内所发生的各项费
用如港务费、船舶吨税、引水费、停泊费、拖轮费、航道养 护费、船舶代理费、运河费、海峡费、灯塔费、海关检验费、 检疫费、移民局费用等
2、船舶固定费用----为保持船舶适航状态所发生的费用
（１）工资：指应付船员的各类工资、奖金、津贴、伙食费、补贴等按有关
规定由成本列支的费用。
(２)职工福利费：指按实际发放船员工资总额和规定的提取比例提取的职工
福利费。
（３）润料：指船舶耗用的各种润滑油剂。
（４）物料：指船舶在运输生产中耗用的各种物料、低值易耗品的实际成本
航运资本 的积聚性(Characteristic of Ship Capital Concentration ) 航运资本配置的流动性(Liquidity of Ship Capital Deployment) 航运资本的投机性(Characteristic of Ship Capital Speculation)
航运船舶融资模型
抵押担保式银行贷款模型
船舶贷款银行出款模型
新造船融资模型 航运债券发售基本结构模型 专门目的公司融资基本模型 KG融资模型 船舶租赁融资结构模型 船舶证券化融资结构模型
现代航运融资体系和方法 抵押贷款银行贷款模型
现代航运融资体系和方法 船舶贷款银行出款模型
现代航运融资体系和方法 新造船融资模型
航运和船舶融资的演变发展
航运金融的最初形态 早期航运融资的股份形态 租船合同融资的发展
单船公司形态
资产担保型融资
现代航运融资体系和方法
20世纪80年代航运金融变迁 20世纪90年代航运金融
现代航运融资体系和方法
航运融资体系
源头投资资金 交易市场 融资安排
益航 运 公 司 收