焦作万方2019年度财务分析报告
焦作万方公司面临的主要财务风险分析
焦作万方公司面临的主要财务风险分析作者：刘慧翮杨佳敏来源：《理财·财经版》2019年第04期摘要：随着科学技术不断进步，铝工业开发和进口不断扩大，进而引起了国家高度重视。
随着铝工业快速发展，财务风险也日益增加。
本文以焦作万方股份有限公司为研究对象，从筹资、资金营运、投资和现金流量等方面对其财务风险进行了分析，希望能够为相关专业提供可以参考的理论依据。
关键词：焦作万方；铝行业；财务风险一、筹资风险（一）公司筹资风险现状筹资风险是指公司在生产经营过程中，由于缺乏资金而产生筹资需求情况是，存在因负债额度增加、公司还债能力减弱以及所有者权益减少的一种情况。
面对筹资风险，公司需要对资本结构进行合理安排，并能保证资本结构安全性。
而在资本结构中，债务资本并不是越低越好，公司需要结合本公司实际生产经营特点，使资本结构最优化。
焦作万方铝业股份有限公司作为铝业行业公司，本身存在较大的经营风险，因此银行贷款方面支持力度往往受限。
下面结合该公司相关财务指标，对影响公司筹资风险的因素进行分析。
公司2016—2018年筹资活动现金流量表的相关指标如表1所示。
可以看出，公司筹资方式中没有吸收投资者的投资筹集任何资金，筹集资金渠道只有向金融机构借款，筹资方式十分单一。
从资金去向可以看出，公司筹集到的资金大多都用于分派股息和利润、偿还利息以及支付各种债务等，2016—2018年期间该公司筹资活动流量净额都在零值以下。
（二）债务规模增大，债务结构失衡公司债务规模和利息费用呈正比例关系，即债务规模越大，支付债务越多，则支付的利息费用也越多。
另外，债务结构影响着资金成本水平，债务结构和资金成本呈负相关，债务结构越不合理，融资成本就越高。
籌资风险重要因素是债务规模和债务结构，该公司近几年的债务结构说明公司负债总额依旧呈增长趋势，说明了公司筹资风险在增大。
该公司2016—2018年的资产负债率分别为31.16%、34.74%和41.77%；行业平均资产负债率分别为61.64%、58.34%和57.69%。
万方发展2019年决策水平分析报告
万方发展2019年决策水平报告一、实现利润分析2018年实现利润亏损14,180.85万元，2019年扭亏为盈，盈利2,066.54万元。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2018年营业利润亏损14,180.87万元，2019年扭亏为盈，盈利2,073.51万元。
在市场份额迅速扩大的同时，实现了扭亏增盈，企业经营管理有方，企业发展前景良好。
二、成本费用分析2019年万方发展成本费用总额为14,459.17万元，其中：营业成本为10,681.1万元，占成本总额的73.87%；销售费用为1,065万元，占成本总额的7.37%；管理费用为2,241.62万元，占成本总额的15.5%；财务费用为357.72万元，占成本总额的2.47%；营业税金及附加为113.73万元，占成本总额的0.79%。
2019年销售费用为1,065万元，与2018年的507.42万元相比成倍增长，增长1.1倍。
2019年大幅度的销售费用投入带来了营业收入的大幅度增长，企业的销售活动取得了明显的市场效果，但相对来讲，销售费用增长明显快于营业收入的增长。
2019年管理费用为2,241.62万元，与2018年的4,521.43万元相比有较大幅度下降，下降50.42%。
2019年管理费用占营业收入的比例为13.74%，与2018年的38.06%相比有较大幅度的降低，降低24.32个百分点。
三、资产结构分析万方发展2019年资产总额为53,732.65万元，其中流动资产为31,914.76万元，主要分布在存货、应收账款、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的38.81%、30.01%和19.63%。
非流动资产为21,817.89万元，主要分布在商誉和无形资产，分别占企业非流动资产的38.39%、32.71%。
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的38.81%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
焦作万方公司面临的主要财务风险分析
焦作万方公司面临的主要财务风险分析焦作万方公司是一家大型实业公司，主要从事煤炭开采、加工和销售业务。
作为煤炭行业的领军企业之一，万方公司面临着一系列的财务风险。
本文将对焦作万方公司面临的主要财务风险进行分析。
焦作万方公司面临的主要财务风险主要包括市场风险、资金风险、汇率风险和货币流动性风险。
市场风险是焦作万方公司面临的主要财务风险之一。
由于煤炭市场受到国内外宏观经济环境和政策的影响，价格波动较大。
万方公司在销售煤炭时，需要面临市场需求波动、价格变动等风险。
当市场需求下降或价格下跌时，公司的销售收入将受到影响，可能导致利润下降。
资金风险也是焦作万方公司面临的主要财务风险之一。
煤炭开采需要大量的资金投入，包括采矿设备购买、人员工资支付、矿井维护等费用。
焦作万方公司的资金来源主要依赖于银行贷款和自有资金，公司在偿还债务和融资方面面临一定的风险。
如果公司无法按时偿还债务或获得融资，可能导致资金链断裂，进一步影响公司的经营活动。
汇率风险也是焦作万方公司面临的财务风险之一。
由于焦作万方公司与国外客户进行贸易往来，涉及到不同货币之间的兑换问题。
汇率波动会直接影响公司收入和成本，进而影响公司的盈利能力。
如果公司没有采取合适的汇率风险管理策略，可能会面临汇兑损失的风险。
货币流动性风险也是焦作万方公司面临的主要财务风险之一。
由于煤炭行业的特点，公司往往需要提前支付采矿成本，而货款通常需要在交货后一段时间内收到。
这种现金流量的不匹配可能会导致公司面临资金不足的风险，进而影响公司的正常运营。
面对这些财务风险，焦作万方公司可以采取一系列的风险管理策略。
公司应该建立完善的市场调研机制，准确把握市场需求和价格变动趋势，及时调整产品结构和定价策略，以减少市场风险带来的影响。
公司可以通过多元化的资金筹措方式，降低资金风险，包括引入战略投资者、发行债券等方式。
公司可以采取合适的套期保值交易工具，如远期合约和期权等，以减少汇率风险带来的影响。
焦作万方公司面临的主要财务风险分析
焦作万方公司面临的主要财务风险分析
首先，市场风险是焦作万方公司面临的主要风险之一。
由于市场竞争激烈，焦作万方
公司需要时刻关注市场变化，了解行业发展趋势，及时调整产品结构，以适应市场需求。
同时，由于化工行业的商品特性，产品价格波动较大，对焦作万方公司的生产和销售带来
影响。
公司需要制定灵活的生产计划和销售策略，及时适应市场价格波动，避免价格风险
对公司造成沉重打击。
其次，焦作万方公司需要面对资金风险。
该公司从事的是资金密集型的行业，在生产
和销售过程中需要投入大量的资金，对企业的运营带来极大压力。
资金流动性不足会导致
企业运营出现问题，影响生产和销售效率。
因此，焦作万方公司需要加强资金管理，保持
资金流畅，避免资金风险对公司造成的影响。
最后，焦作万方公司还会面临法律风险。
企业在生产和销售产品过程中，可能会面临
诉讼等法律纠纷。
如果这些问题无法得到妥善解决，将对企业造成极大的经济和声誉损失。
因此，企业需要加强法律意识，合规经营，在生产和销售过程中遵守相关法律法规，避免
发生法律风险事件。
综上所述，焦作万方公司面临多种财务风险，需要加强对这些风险的识别、评估和管理，建立科学的风险管理体系，从而保护企业的经营活动和利益，保持企业的稳健发展。
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焦作万方[000612]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (5)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (12)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (24)2.5.1 短期偿债能力 (24)2.5.2 综合偿债能力 (25)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况焦作万方2019年资产总额为7,013,209,895.49元，其中流动资产为1,237,406,101.07元，占总资产比例为17.64%；非流动资产为5,775,803,794.42元，占总资产比例为82.36%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，焦作万方2019年的流动资产主要包括货币资金、存货以及预付款项，各项分别占比为59.50%，34.53%和2.41%。
2.1.3 非流动资产构成情况非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，焦作万方2019年的非流动资产主要包括固定资产、长期股权投资以及其他权益工具投资，各项分别占比为46.04%，43.97%和7.14%。
2.2 负债及所有者权益结构分析2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况焦作万方2019年年总负债金额为2,699,224,871.84元，所有者权益总额为4,313,985,023.65元，其中资本金为1,192,199,394.0元，资产负债率为38.49%，在负债中，流动负债为2,157,322,899.0元；占负债和所有者权益总额的30.76%，非流动负债为541,901,972.84元，占负债和所有者权益总额的7.73%。
2.2.2 流动负债基本构成情况流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，焦作万方2019年的流动负债主要包括短期借款、其他应付款以及应付票据及应付账款，各项分别占比为76.39%，14.31%和5.34%。
2.2.3 非流动负债基本构成情况非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，焦作万方2019年的非流动负债主要包括长期借款、长期应付款以及其他非流动负债，各项分别占比为94.11%，5.38%和0.50%。
2.2.4 所有者权益基本构成情况所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年焦作万方的所有者权益部分主要包括资本公积、实收资本(或股本)以及未分配利润，各项分别占比为38.01%，27.64%和24.99%。
2.3利润分析2.3.1 净利润分析2019年焦作万方的净利润为106,643,086.76元，与2018年的-442,105,544.66元相比下降了124.12%。
2.3.2 营业利润分析2019年焦作万方的营业利润为113,199,952.91元，与2018年的-456,887,346.3元相比下降了124.78%。
2.3.3 利润总额分析2019年焦作万方的利润总额为105,012,865.87元，与2018年的-465,832,806.13元相比下降了122.54%。
2.3.4 成本费用分析成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年焦作万方的成本费用总额为4,735,270,383.52元，其中营业成本、管理费用以及财务费用，各项分别占比为95.16%，1.85%和1.79%。
2.4 现金流量分析2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析2019年焦作万方的经营现金流量净额为727,165,738.46元，与2018年的838,830,749.92元相比下降了13.31%；投资活动现金流净额为-17,071,055.25元；筹资活动现金流净额为-663,867,165.06元。
2.4.2 现金流入结构分析2019年焦作万方现金流入总金额为6,722,933,788.280001元，其中经营活动现金流入为5,422,122,834.84元，占现金流入总额的80.65%；投资活动现金流入为124,098,797.92元，占现金流入总额的 1.85%；筹资活动现金流入为1,176,712,155.52元，占现金流入总额的17.50%。
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为5,334,425,660.25元,占经营活动现金流入小计的98.38%;收到其他与经营活动有关的现金为87,697,174.59元,占经营活动现金流入小计的1.62%。
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为24,507,801.85元,占投资活动现金流入小计的19.75%;取得投资收益收到的现金为60,000,996.07元,占投资活动现金流入小计的48.35%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为9,590,000.0元,占投资活动现金流入小计的7.73%;收到其他与投资活动有关的现金为30,000,000.0元,占投资活动现金流入小计的24.17%。
筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为995,500,000.0元,占筹资活动现金流入小计的84.6%;收到其他与筹资活动有关的现金为181,212,155.52元,占筹资活动现金流入小计的15.4%。
2.4.3 现金流出结构分析2019年焦作万方现金流出总额为6,676,706,270.13元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为4,694,957,096.38元,占现金流出总额的70.32%;投资活动现金流出小计为141,169,853.17元,占现金流出总额的2.11%;筹资活动现金流出小计为1,840,579,320.58元,占现金流出总额的27.57%。
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为4,243,547,316.79元,占经营活动现金流出小计的90.39%;支付给职工以及为职工支付的现金为252,309,026.41元,占经营活动现金流出小计的5.37%;支付的各项税费为88,794,638.49元,占经营活动现金流出小计的1.89%;支付其他与经营活动有关的现金为110,306,114.69元,占经营活动现金流出小计的2.35%。
投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为54,169,581.67元,占投资活动现金流出小计的38.37%;支付其他与投资活动有关的现金为87,000,271.5元,占投资活动现金流出小计的61.63%。
筹资活动现金流出小计中偿还债务支付的现金为1,293,150,427.08元,占筹资活动现金流出小计的70.26%;分配股利/利润或偿付利息支付的现金为86,768,893.5元,占筹资活动现金流出小计的4.71%;支付其他与筹资活动有关的现金为460,660,000.0元,占筹资活动现金流出小计的25.03%。
2.5 偿债能力分析2.5.1 短期偿债能力从短期偿债比率看，焦作万方2019年的流动比率、速动比率及现金比率分别为57.36%，37.56%，34.13%。
2.5.2 综合偿债能力从整体的资产负债率和产权比率指标来看，2019年焦作万方年的资产负债率和产权比率分别为38.49%和62.57%。
2.6 营运能力分析2.6.1 存货周转率2019年焦作万方的存货周转率为10.40次,2018年为8.15次，2019年比2018年上升了2.25次。
2.6.2 应收账款周转率2019年焦作万方的应收账款周转率为35.61次,2018年为28.10次，2019年比2018年上升了7.51次。
2.6.3 总资产周转率2019年焦作万方的总资产周转率为0.66次,2018年为0.66次，2019年与2018年相等。
2.7盈利能力分析反应企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和总资产收益率。
2019年焦作万方的销售毛利率为5.36%，销售净利率为2.24%，总资产报酬率（ROA）为1.48%，净资产收益率（ROE）为2.50%。
2.7.1 销售毛利率2019年焦作万方的销售毛利率为5.36%,2018年为0.00%，2019年比2018年上升了5.36%。
2.7.2 销售净利率2019年焦作万方的销售净利率为2.24%,2018年为-9.01%，2019年比2018年上升了11.25%。
2.7.3 ROE（净资产收益率）2019年焦作万方的净资产收益率ROE为2.50%,2018年为-9.90%，2019年比2018年上升了12.4%。
2.7.4 ROA（总资产报酬率）2019年焦作万方的总资产报酬率ROA为1.48%,2018年为-5.93%，2019年比2018年上升了7.41%。