国家开放大学新版财务管理作业2
财务管理作业二答案
财务管理作业二1、华丰公司发行面值为100元，利息为10％，期限为10年的债券。
要求：计算①市场利率为10％时的发行价格。
②市场利率为12％时的发行价格。
③市场利率为8％时的发行价格。
解：①当市场利率为10％时，发行价格=100元②当市场利率为12％时，发行价格=10×（P/A，12％，10）+100×（P/F，12％，10）=10×5.6502+100×0.3220＝88.7元③当市场利率为8％时，发行价格=10×（P/A，8％，10）+100×（P/F，8％，10）=10×6.7101+100×0.4632＝113.42元2、某企业2002年1月1日购买华为公司1999年1月1日发行的面值为1000元，票面利率4％，期限10年，每年年末付息一次的债券。
若此时市场利率为5％，要求：(1)计算该债券(2002年1月1日时)的价值。
(2)若该债券此时市价为940元，是否值得购买?解：（１）该债券在购买后，还可以领取７次年利息并在７年以后收回本金该债券在购买时的内在价值＝40×（P/A，5％，7）+1000×（P/F，5％，7）＝1000×４％×5.7864＋1000×0.7107＝942.16（２）内在价值高于市价，所以值得购买！3、华丰公司资金总额为5000万元，其中负债总额为2500万元，负债利息率为10％，该企业发行普通股60万股，息税前利润750万元，所得税税率25％。
计算：(1)该企业的财务杠杆系数和每股收益。
(2)如果息税前利润增长15％，则每股收益增加多少？解：(1)DFL＝750/（750－2500×10％）＝1.5EPS＝（750－2500×10％）×（1－25％）/60＝6.25元（2）每股利润增加额＝6.25×15％×1.5＝1.41 元 15％×1.5＝22.5％4、某公司1997年销售产品10万件，单价50元，变动成本率60％，固定成本总额100万元。
《财务管理》第二次作业及答案
一、判断题：1、股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的。
2、决定利率高低的因素只有资金的供给与需求两个方面。
3、负债规模越小，企业的资本结构越合理。
4、在资本结构一定，债务利息保持不变的条件下，随着利税前收益的增长，税后利润以更快的速度增加，从而获得经营杠杆利益。
5、进行长期投资决策时，若某一方案净现值比较小，则该方案内部报酬率也相对较低。
6、保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资产来融通。
7、现金机会成本和现金转换成本之和最低时的现金余额即为最佳现金余额。
8、股份公司无论面对什么财务情况，争取早日上市交易都是正确的选择。
9、保留盈余是由公司税后净利形成的，它属于普通股股东，因而公司使用保留盈余不花费成本。
10、如果市场利率上升，就会导致债券的市场价格上升。
11、应收帐款管理的目标，就是尽量减少应收帐款的数量，降低应收帐款投资的成本。
12、因为企业的价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比，因此企业的价值只有在报酬最大风险最小时才能达到最大。
13、货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。
14、如果把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。
15、股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统风险分散掉。
16、资金的筹集量越大，越有利于企业的发展。
17、企业发行债券的财务风险低于发行股票的财务风险。
18、在一定限度内合理提高债务资本的比率，可降低企业的综合资本成本，发挥财务杠杆作用，降低财务风险。
19、由于获利（现值）指数是用相对数来表示，所以获利指数法优于净现值法。
20、如果企业的流动资产比较多，说明企业的偿债能力较弱。
21、影响资产组合的因素有风险和报酬、企业所处的行业、经营规模及利息率的变化等。
22、企业对现金的需要主要是交易的需要和预防的需要。
23、投入的收帐费用越多，坏帐损失就会越少，因此应该加大收帐费用的投入。
24、用资费用属于变动性费用，筹资费用属于固定性费用。
国家开放大学财务管理第2章 自测练习测验答案
国家开放大学财务管理第2章自测练习测验答案一、单选题1每年年底存款5000元，求第5年末的价值，可用（）来计算。
A.年金终值系数B.复利现值系数C.复利终值系数D.年金现值系数正确答案是：年金终值系数2.某项目的贝塔系数为1.5，无风险报酬率为10%，所有项目平均市场报酬率为14%，则该项目的必要报酬率为（）。
A.0.16B.0.14C.0.18D.0.15正确答案是：0.163.普通年金终值系数的倒数称为（）。
选择一项：A.偿债基金系数B.投资回收系数C.普通年金现值系数D.复利终值系数正确答案是：偿债基金系数4.假定某公司普通股预计支付股利为每股2.5元，每年股利预计增长率为10%，必要收益率为15%，则普通股的价值为（）元。
A.10.9B.50C.19.4D.36正确答案是：505.下列有价证券的收益率最接近于无风险状态下的收益率的是（）。
A.股票B.金融债券C.国库券D.企业债券正确答案是：国库券6.某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5%，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。
已知（P/A，5%，5）=4.3295A.43295B.55265C.40259D.55256正确答案是：432957.某公司发行5年期债券，债券的面值为1000元，票面利率5%，每年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为6％。
则该债券的价值为（）元。
已知（P/A，6%，5）=4.2124, （P/F，6%，5）=0.7473.A.784.67B.1000C.769D.957.92正确答案是：957.928.企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是15000元，假设存款年利率为3%，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（）元。
已知（P/A，3%，5）=4.5797A.2845.34B.2825.34C.3275.32D.3225.23正确答案是：3275.329.某种股票为固定成长股票，股利年增长率6%，预计第一年的股利为8元/股，无风险收益率为10%，市场上所有股票的平均收益率为16%，而该股票的贝它系数为1.3，则该股票的内在价值为（）元。
国开财务管理第2章习题答案
国开财务管理第2章习题答案1. 问题描述在国开财务管理第2章的习题中，给出了一些与财务管理相关的问题。
以下是这些问题及其答案的解析。
2. 习题答案2.1 问题一问题：什么是财务管理？答案：财务管理是指对组织的财务活动进行规划、控制和监督的过程。
它涉及到资金的筹集、投资和使用，以及财务信息的分析和决策支持。
2.2 问题二问题：财务管理的目标是什么？答案：财务管理的目标是最大化股东财富。
股东财富可以通过增加股东的投资回报率（ROI）来实现，同时降低股东的风险。
2.3 问题三问题：财务管理的基本职能有哪些？答案：财务管理的基本职能包括资金筹集、投资决策、风险管理和财务分析。
•资金筹集：财务部门负责筹集组织所需的资金，包括债务融资和股权融资。
•投资决策：财务部门负责评估和选择最佳投资机会，以实现组织的长期增长目标。
•风险管理：财务部门负责识别和管理与财务活动相关的风险，以降低组织的风险敞口。
•财务分析：财务部门负责分析和解释财务数据，以评估组织的财务状况和绩效。
2.4 问题四问题：什么是财务报表？答案：财务报表是组织的财务状况和经营绩效的记录和汇总。
常见的财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。
•资产负债表：资产负债表展示了组织在特定日期的资产、负债和所有者权益的情况。
它反映了组织在此日期上的财务状况。
•利润表：利润表显示了组织在特定期间内的收入、成本和利润的情况。
它反映了组织在此期间内的经营绩效。
•现金流量表：现金流量表记录了组织在特定期间内的现金流入和流出情况。
它提供了组织的现金流量信息。
2.5 问题五问题：财务报表分析的目的是什么？答案：财务报表分析的目的是评估和理解组织的财务状况和绩效。
通过对财务报表的分析，可以提供决策支持和评估组织的财务健康状况。
2.6 问题六问题：财务分析的方法有哪些？答案：财务分析的方法包括比率分析、趋势分析和比较分析。
•比率分析：比率分析通过计算和比较不同财务指标之间的关系，来评估组织的财务状况和绩效。
财务管理作业2答案及解析三篇
财务管理作业2答案及解析三篇篇一：一、单项选择题1.货币时间价值在量的规定性上等于（ D ）。
A、社会平均资金利润率B、没有风险条件下的社会平均资金利润率C、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率D、没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率P52 第一章财务管理概述解析：时间价值在理论上等于没有风险，没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
2.关于货币时间价值，下列表述正确的有（ C ）A、普通年金终值与普通年金现值互为逆运算B、偿债基金系数与年金现值系数互为倒数C、先付年金终值是同期普通年金终值的（1+i）倍D、递延年金现值与递延期无关P57 第二章时间价值与风险收益解析：即付年金总账是在普通年金终值的基础上乘以（1+i）。
3.企业成本总额与业务量之间的依存关系称为（ D ）。
A、固定成本B、变动成本C、混合成本D、成本习性P92第四章利润规划与短期预算解析：成本性态也称成本习性，是指成本与业务量的依存关系。
4.本量利分析中的“利润”是指（ C ）。
A、营业利润B、利润总额C、息税前利润D、净利润P92 第四章利润规划与短期预算解析：利润规划是公司为实现目标利润（没有特殊说明均指息税前利润）而综合调整其经营活动的规模和水平的一种预测活动，是公司编制期间费用预算的基础，本量力分析是其最主要的分析方法。
5.一般认为，制造业企业合理的流动比率是（ B ）A、1B、2C、3D、4P80 第三章财务分析解析：一般认为，制造业企业合理的流动比率是2。
6.杜邦财务分析体系的核心指标是（ A ）。
A、净资产收益率B、总资产周转率C、权益乘数D、营业净利率P86第三章财务分析解析：净资产收益率是一个综合性极强、最有代表性的财务比率，它是杜邦分析体系的核心。
7.（ D ）是企业筹集资本的来源方向和通道。
A、筹资方式B、筹资方向C、筹资方法D、筹资渠道P119 第五章长期筹资方式与资本成本解析：筹资渠道是企业筹集资本的来源方向和通道。
电大财务管理作业二
.实用文档.一、单选题1、（）是财务风险的一项固有特征。
A.利润水平下降B.销售水平下降C.现金流量减少D.利率水平上升2、下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（）。
A.增发普通股B.增发优先股C.增发公司债券D.增加银行借款3、当企业的销售水平（）财务杠杆保本点时，更宜于权益融资。
A.高于B.低于C.等于D.不等于4、下列筹资方式中不体现所有权关系的是（）。
A.股票B.联营投资C.留存收益D.租赁5、当运用资本报酬率等于债务成本时，不论企业的资本结构如何，其（）都是一样的。
A.毛利率B.营业利润率C.净利润率D.股东权益报酬率二、多选题1、过度经营的原因有（）。
A.过度经营B.原始资本不足C.利率高D.营运资本来源的耗减2、政府债券与企业债券相比，其优点为（）。
A.风险大B.抵押代用率高C.享受免税优惠D.收益高E.风险小3、保留盈余的资本成本，正确的说法是( )。
A.它不存在成本问题B.其成本是一种机会成本C.它的成本计算不考虑筹资费用D.在企业实务中一般不予考虑E.它相当于股东投资于某种股票所要求的必要收益率4、不合适资本结构表现为（）。
A.债务对权益资本的比率过高B.债务对权益资本的比率过低C.债务与权益资本的组合比例虽合适，但对企业活动所要求的资金总额估计过少D.债务与权益资本的组合比例虽合适，但对企业活动所要求的资金总额估计过多5、提高主营业务利润率的途径主要包括（）。
A.扩大主营业务收入B.减少主营业务收入C.降低成本费用D.提高成本费用E.提高销售价格三、判断题1、提前偿还债券所支付的价格通常高于债券的面值，且支付的价格因到期日的临近而逐渐上升。
( )√×2、成本过高是资本结构调整的原因之一。
（）√×3、资本结构的净营业收益法理论认为：通过债务融资，企业能持续地降低其总资本成本并因而提高其总价值。
（）√×4、市盈率越高说明投资者对企业的发展前景越看好，投资者更愿意以较高的价格购买公司股票。
电大财务管理形考册习题+答案
财务管理作业1 计算题1、甲公司平价发行5年期的公司债券,债券票面利率为8%,每半年付息一次,到期一次偿还本金,该债券的有效利率是多少 计息期利率=8%/2=4%有效年利率=1+4%2的平方-1=%2、某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元,假定银行利息率为10%,5年10%的年金终值系数为,5年10%的年金现值系数为,则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为A ;解析本题属于已知终值求年金,故答案为：A=S/S/A,10%,5=100000/＝元3、有一项年金,前2年无流入,后5年每年年末流入500万元;假设年利率为10%,F/A,10%,5=,F/A,10%,7=,P/F,10%,7=,其现值计算正确的为ABC 万元; A 500×P/A,10%,7-500×P/A,10%,2 B 500×P/A,10%,5×P/F,10%,2C 500×F/A,10%,5×P/F,10%,7 =万元4.已知A 证券收益率的标准差为,B 证券收益率的标准差为,A 、B 两者之间收益率的协方差是,则A 、B 两者之间收益率的相关系数为 ;()6.05.02.006.0cov ,=⨯==mi m i m i σσρρρ 5、构成投资组合的证券A 和证券B,其标准差分别为12%和8%;在等比例投资的情况下,如果两种证券的相关系数为1,该组合的标准差为10%；如果两种证券的相关系数为-1,则该组合的标准差为2%当相关系数=1时,δp =2× 50% ×50%×1×12%×8%+50% ×50%×1× 12%2 +50%×50%×1×8%2 1/2 =10%当相关系数=-1时,δp =50%×50%×1×12%2 +50%×50%×1×8%2 +2×50%×50%×-1×12%× 8%1/2 =2%;6、假设资本资产定价模型成立,表中的数字是相互关联的;求出表中“”位置的数字请将结果写在给定的表格中,并列出计算过程;解：某股票的期望报酬率=无风险报酬率+该股票的贝塔值市场组合的期望报酬率-无风险报酬率某股票的期望报酬率的标准差=该股票的贝塔值市场组合期望报酬率的标准差/该股票和市场组合的相关系数某股票和市场组合的相关系数=改过的贝塔值市场组合期望报酬率的标准差/该股票的期望报酬率的标准差因此,A股票的期望报酬率标准差=10%/=20%;B股票与市场组合的相关系数=10%/15%=.22%=无风险报酬率+市场组合的期望报酬率-无风险报酬率；16=无风险报酬率+市场组合的期望报酬率-无风险报酬率得出：市场组合的期望报酬率=%,无风险报酬率=%标准差和贝塔值都是用来衡量风险的,而无风险资产没有风险,即无风险资产的风险为0,所以,无风险资产的标准差和贝塔值均为0.7、C公司在2016年1月1日发行5年期债券,面值1000元,票面利率10％,于每年12月31日付息,到期时一次还本;假定2016年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率是9％,该债券的发行价应定为多少发行价=1000×10％×P／A,9％,5+1000×P／F,9％,5=100×3．8897+1000×0．6499=388．97+649．90=1038．87元8某投资人准备投资于A公司的股票该公司没有发放优先股,2016年的有关数据如下：每股净资产为10元,每股收益为1元,每股股利为元,现行A股票市价为15元/股;已知目前国库券利率为4%,证券市场平均收益率为9%,A股票的贝塔值系数为元,该投资人是否应以当时市场价购入A股票解：A股票投资的必要报酬率=4%+9%-4%=8%权益净利率=1/10=10%利润留存率=1=60%可持续增长率=10%60%/1-10%60%=%A股票的价值=1+%/由于股票价值高于市价15元,所以可以以当时市价收入二、案例分析A是一家上市公司,主要经营汽车座椅的生产销售;近年来,随国内汽车市场行情大涨影响,公司股票也呈现出上升之势;某机构投资者拟购买A公司股票并对其进行估值;已知：该机构投资者预期A公司未来5年内收益率将增长12%g1且预期5年后的收益增长率调低为6%g2;根据A公司年报,该公司现时D0的每股现金股利頠2元;如果该机构投资者要求的收益率为15%Ke,请分别根据下述步骤测算A公司股票的价值;要求按顺序：2.确定第5年末的股票价值即5年后的未来价值3、确定该股票第5年末价值的现在值为多少4、该股票的内在价值为多少5.该公司现时股票价格为40元/股,请问该机构投资者是否会考虑购买该股票财务管理作业21、E公司拟投资建设一条生产线,行业基准折现率为10%,现有三个方案可供选择,相关的净现金流量数据如下表所示：表公司净现金流量数据单位：万元要求：（1）计算A、B、C三个方案投资回收期指标（2）计算A、B、C三个方案净现值指标解：A方案的净现值=550P/F,10%,1+500P/F,10%,2+450P/F,10%,3+400P/F,10%,4+350P/F,10%,5 -1100==万元B方案的净现值=350P/F,10%,1+400P/F,10%,2+450P/F,10%,3+500P/F,10%,4+550P/F,10%,5 -1100==万元C方案的净现值=450P/A,10%,5-1100==万元2.假设某公司计划开发一条新产品线,该产品线的寿命期为5年,开发新产品线的成本及预计收入为：初始一次性投资固定资产120万元,且需垫支流动资金20万元,直线法折旧且在项目终了可回收残值20万元;预计在项目投产后,每年销售收入可增加至80万元,且每年需支付直接材料、直接人工付现成本为30万元,而随设备陈旧,该产品线将从第2年开始逐年增加5万元的维修支出;如果公司的最低投资回报率为10%,适用所得税税率为40%;要求：计算该项目的预期现金流量解：项目测算表：计算项目第1年第2年第3年第4年第5年销售收入80 80 80 80 80 付现成本30 35 ‘40 45 50折旧20 20．20 20 20税前利润30 25 20 15 10所得税40％12 10 ．8 6 4税后净利18 15 12 9 6营业现金流量38 ．35 32 29 26则该项目的现金流量计算表为：计算项目0年1年2年3年4年5年固定资产投入一120 投入一20营业现金流量38 35 32 29 26回收20营运资本回收20现金流量合计•——140 38 35 32 29 66二、案例分析题公司固定资产项目初始投资为900000元,当年投产,且生产经营期为5年,按直线法计提折旧,期末无残值;预计该项目投产后每年可生产新产品30000件,产品销售价格为50元/件,单位成本为32元/件,其中单位变动成本为20元/件,所得税税率为25%,投资人要求的必要报酬率为10%;要求计算该项目：1初始现金流量、营业现金流量和第5年年末现金净流量2净现值3非折现回收期和折现回收期解：1年营业收入=5030000=1500000元年折旧=900000/20=45000元年付现成本=3230000-45000=915000元初始现金流量=-900000元营业现金流量=NCF1-5=税后收入-税后付现成本+折旧抵税=150001-25%-9150001-25%+4500025%=450000元2NPV=450000P/A,10%,5-900000=805950元32、某公司计划进行某项投资活动,有甲、乙两个投资方案资料如下：1甲方案原始投资150万元,其中固定资产投资100万元,流动资金50万元垫支,期末收回,全部资金用于建设起点一次投入,经营期5年;到期残值收入10万元,预计投产后年营业收入90万元,付现成本50万元;2乙方案原始投资额150万元,其中固定资产120万元,流动资金投资30万元垫支,期末收回,全部资金于建设起点一次投入,经营期5年,固定资产残值收入20万元,到期投产后,年收入100万元,付现成本60万元/年;已知固定资产按直线法计提折旧,全部流动资金于终结点收回;已知所得税税率为25%,该公司的必要报酬率为10%要求：1计算甲、乙方案的每年现金流量2利用净现值法作出公司采取何种方案的决策解:1P/A,10%,4= P/A,10%,5=P/F,10%,4= P/F,10%,5=甲方案每年的折旧额=100-10/5=18万元甲方案各年的现金流量单位：万元乙方案每年的折旧额=120-20/5=20万元乙方案各年的现金流量单位：万元2甲方案的净现值=-150+P/A,10%,4+P/F,10%,5=-150++=-150++=万元乙方案的净现值=-150+35P/A,10%,4+85P/F,10%,5=-150+35+85=-150++=万元3.中诚公司现有5个投资项目,公司能够提供的资产总额为250万元,有关资料如下：A项目初始的一次投资额100万元,净现值50万元；B项目初始的一次投资额200万元,净现值110万元；C项目初始的一次投资额50万元,净现值20万元；D项目初始的一次投资额150万元,净现值80万元；E项目初始的一次投资额100万元,净现值70万元；（1）计算各方案的现值指数（2）选择公司最有利的投资组合解：1A项目的现值指数=150+100/100=B项目的现值指数=110+200/200=C项目的现值指数=20+50/50=D项目的现值指数=80+150/150=E项目的现值指数=70+100/100=2最有利的投资组合是D+E财务管理作业31、某公司发行一种1000元面值为债券,票面利率为8%,期限为4年,每年支付一次利息,问：1 若投资者要求的报酬率是15%,则债券的价值是多少2 若投资者要求的报酬率下降到12%,则债券的价值是多少下降到8%呢解：每年息票=10008%=80元1债券价值=80/1+15%+80/1+15%^2+80/1+15%^3+80/1+15%^4+1000/1+15%^4=元2在12%的收益率下,债券价值=80/1+12%+80/1+12%^2+80/1+12%^3+80/1+12%^4+1000/1+12%^4=元在8%的收益率下,债券价值=80/1+8%+80/1+8%^2+80/1+8%^3+80/1+8%^4+1000/1+8%^4=1000元2.已知某公司2015年的销售收入为1000万元,销售净利率頠10%,净利润的60%分配给投资者;2015年12月31日的资产负债表简表如表4-3：表4 资产负债表简表2015年12月31日单位：万元该公司2016年计划销售收入比上年增长20%;据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债随销售额同比增减,公司现有生产能力尚未饱和;假定该公司2016年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致;预测该公司2016年外部融资需求量;解：外部资金需要量△F=增加的资产-增加的自然负债-增加的留存收益其中增加的资产=增量收入基数期敏感资产占技术销售额的百分比=100020%100+200+300/1000=120万元增加的自然负债=100020%40+60/1000=20万元增加的留存收益=10001+20%10%1-60%=48万元即：外部资金需要量△F=100+200+30020%-40+6020%-10001+20%10%1-60=120-20-48=52万元公司拟采用配股的方式进行融资;嘉定2015年3月25日为配股除权登记日,现以公司2014年12月31日总股本5亿股为基数,拟每5股配1股;配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值10元/股的80%,即配股价格为8元/股;假定在所有股东均参与配股;要求根据上述计算：1配股后每股股价2每份配股权价值解：1配股后每股价格=100+05%8/0+05%=元/股2每份配股权价值=/5=元/股4、某公司发行面值为一元的股票1000万股,筹资总额为6000万元,筹资费率为4%,已知第一年每股股利为元,以后每年按5%的比率增长;计算该普通股资产成本;解：普通股成本Ke=D1/Pe1-f+g=1000/6000×1-4%+5%=%5、某公司发行期限为5年,面值为2000万元,利率为12%的债券2500万元,发行费率为4%,所得税率为25%,计算机该债券的资本成本;解：债券成本K=IL1-T/L1-f100%=2000×12%×1-25%/2500×1-4%=180/2400=%6、某公司拟筹资2500万元,其中发行债券1000万元,筹资费率2%,债券年利率外10%,所得税为25%,优先股500万元,年股息率7%,筹资费率3%；普通股1000万元,筹资费率为4%；第一年预期股利10%,以后各年增长4%;试计算该筹资方案的加权资本成本;解：债券成本＝1000×10%×1-25%/1000×1-2%=%优先股成本＝500×7%/500×1-3%=%普通股成本＝1000×10%/1000×1-4%+4%=%加权资本成本＝%×1000/2500+%×500/2500+%×1000/2500=%+%+%=%二、案例分析题已知某公司当前资本结构如下：长期债券1000万元年利率8%,普通股4500万元4500万股,面值1元,留存收益2000万元,现因发展需要需扩大追加筹资2500万元,所得税税率为25%,不考虑相关的发行费用,有如下两种方案可供选择：A方案：增发1000万股普通股,每股市价元；B方案：按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元;要求计算：1.两种筹资方案下的息税前利润无差异点2.处于无差异点时A方案的财务杠杆系数3.若公司预计息税前利润为1200万元时该采用何种融资方式4.若公司预计息税前利润为1700万元时该采用何种融资方式解：1、EBIT-10008%1-25%/4500+1000=＜EBIT-10008%+250010%＞1-25%/4500解之得: EBIT=1455万元或：A方案年利息=10008%=80万元B方案年利息=10008%+250010%=330万元EBIT-801-25%/4500+1000=EBIT-3301-25%/4500解之得：EBIT=1455万元方案财务杠杆系数=1455/1000=3.因为预计息税前利润=1200万元＜EBIT=1455万元所以应采用A方案4.因为预计息税前利润=1700万元＞EBIT=1455万元所以应采用B方案财务管理作业四1.某服装厂工人的工资发放政策：每月固定工资600元,每加工一件衣服支付10元/件,本月某工人共加工200件衣服、要求计算：该服装厂应支付其多少工资;解：600+10200=2600元2、某小型企业的财务部门测定,该企业每年发生的固定成本为20万元；营销和生产部门测算其所生产的A产品公司单一产品单位销售价格为200元,单位变动成本为100元;根据市场预测,A产品未来年度销售为3000件;要求测算：该企业未来年度的预期利润是多少解：3000200-200000-3000100=100000元3、某公司在2015年年初为产品G确定的目前利润是80万元,已知：A产品市场价格为25元,单位变动成本为10元,其分担的固定成本为30万元;要求：根据上述测定为实现目标利润所需要完成的销售量计划、销售额计划解：设销售量计划为X件25-10X-3000=80000015X=800000+30000015X=1100000X=取整数为73334件销售额为7333425=1833350元4、A公司2014年的信用条件是30天内付款无现金折扣;预计2015年的销售利润与2014年相同,仍保持30%;现为了扩大销售,公司财务部门制定了两个方案;方案一：信用条件为“3/10,N/30”,预计销售收入将增加4万元;所增加的销售额中,坏账损失率为3%,客户获得现金折扣的比率为60%;方案二：信用条件为“2/20,N/30”,预计销售收入将增加5万元;所增加的销售收入将增加5万元;所增加的销售额中,坏账损失率为4%,客户获得现金折扣的比率为70%要求：如果应收账款的机会成本为10%,确定上述哪个方案较优设公司无剩余生产能力解：方案一：信用条件变化对信用成本前收益的影响=4000030%=12000元信用条件变化对应收账款机会成本的影响=400001-30%10%=2800元信用条件变化对坏账损失的影响=400003%=1200元信用条件变化对现金折扣的影响=4000060%3%=720元信用条件变化对信用成本后收益的影响=00-720=7280元方案二：信用条件变化对信用成本前收益的影响=5000003%=15000元信用条件变化对应收账款机会成本的影响=500001-30%10%=3500元信用条件变化对坏账损失的影响=500004%=2000元信用条件变化对现金折扣的影响=5000070%2%=700元信用条件变化对信用成本后收益的影响=00-700=8800元所以选择方案二较优二、案例分析公司于2XX3年成立,生产新型高尔夫球棒;批发商和零售商是该公司的客户;该公司每年销售额为60万美元;下面是生产一根球棒的资料：表5.生产球棒的基本资料单元：万美元ABC公司的资本成本税前估计为15%;ABC公司计划扩大销售,并认为可以通过延长收款期限达到此目的;公司目前的平均收款期为30天;下面是公司3种扩大销售的方案：除了考虑对客户的政策外,ABC公司还在考虑对债务人的政策;在最近几个月,公司正面临短期流动性问题,而延长供货商的付款期限可以减轻该问题;如果能在发票日后10佃付款,供货商将给予%的折扣;但如果不能于发票日后10天付款,供货商要求于发票日后30天全额付清;目前,ABC公司一般在发票日后10天付款,以便享受折扣优惠;但是,公司正考虑延迟付款到发票日后30或45天;要求：1用资料说明公司应该给客户哪种信用政策2计算延迟付款给供货商的每个政策的每年内含平均利息成本,并加以说明;答：1增量收益=增量成本-单位边际贡献延长10天收款期增量收益=30000/36-36-18=14500延长20天收款期增量收益=45000/36-36-18=22500延长30天收款期增量收益=50000/36-36-18=25500增量成本平均收款期30天的应计利息成本=600000/3603018/3615%=3750 延长收款期10天时应计利息成本=630000/3604018/3615%=5250 延长收款期20天时应计利息成本=645000/3605018/3615%=6719 延长收款期30天时应计利息成本=650000/3606018/3615%=8125 比较3种方法最终收益1 收益期40天时13500-5259-3750=130002 收益期50天时22500-6719-3750=195313 收益期60天时25000-8125-3750=20625应采用收款期延长30天采用60天收款期信用政策财务管理作业五一、单选题1、当今商业社会最普遍存在、组织形式最规范、管理关系最复杂的一种企业组织形式是CA业主制B合伙制C公司制D企业制2、每年年底存款5000元,求第5年末的价值,可用C 来计算A复利终值系数B复利现值系数C年金终值系数D年金现值系数3、下列各项中不属于固定资产投资“初始现金流量”概念的是DA原有固定资产变价收入B初始垫资的流动资产C与投资相关的职工培训费D营业现金净流量4、相对于普通股股东而言,优先股股东所具有的优先权是指CA优先表决权B优先购股权C优先分配股利权D优先查账权5、某公司发行5年期,年利率为8%的债券2500万元,发行率为2%,所得税为25%,则该债券的资本成本为DA、%B、%C、%D、%债券的为=25008%1-25%/25001-2%=%6、定额股利政策的“定额”是指BA公司股利支付率固定B公司每年股利发放额固定C公司剩余股利额固定D公司向股东增发的额外股利固定7、某企业规定的信用条件为：“5/10,2/20,n/30”,某客户从该企业购入原价为10000元的原材料,并于第12天付款,该客户石集支付的贷款是AA、9800B、9900C、1000D、9500分析：12天付款,符合第二个条件2/20,意思是20天内付款可享有2%的优惠,实际付款额为：100001-2%=9800元;8、净资产收益率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具有代表性的指标;下列途径中难以提高净资产收益率的是CA加强销售管理、提高销售净利率B加强负债管理、提高权益乘数C 加强负债管理、降低资产负债率D加强资产管理、提高其利用率和周转率二、多选题1、财务活动是围绕公司战略与业务运营而展开的,具体包括ADA投资活动B融资活动C日常财务活动D利润分配活动2、由资本资产定价模型可知,影响某资产必要报酬率的因素有ABCDA无风险资产报酬率B风险报酬率C该资产的风险系数D市场平均报酬率3、确定一个投资方案可行的必要条件是BCDA内含报酬率大于1 B净现值大于0 C现值指数大于 1 D内含报酬率不低于贴现率4、企业的筹资种类有ABCDA银行贷款资金B国家资金C居民个人资金D企业自留资金5、影响企业综合资本成本大小的因素主要有ABCDA资本结构B个别资本成本的高低C筹资费用的多少D所得税税率当存在债务筹资时6、股利政策的影响因素有CBDA现金流及资产变现能力B未来投资机会C公司成长性及融资能力D盈利持续性7、公司持有先进的主要动机是ABCA交易性B预防性C投机性D需要性8、常用的财务分析方法主要有BCDA比较分析法B比率分析法C趋势分析法D 因素分析法三、计算题1、A公司股票的贝塔系数为2,无风险利率为5%,市场上所有股票的平均报酬率为10%;要求：1该公司股票的预期收益率；2若公司去年每股派股利为元,且预计今后无限期都按照该金额派发则该股票的价值是多少3若该股票为固定增长股票,增长率为5%,预计一年后的股利为,则该股票的价值为多少解：1预期收益率=5%+210%-5%=15%2该股票的价值为：15%=10元315%-5%=15元2、某公司在初创时拟筹资500万元,现有甲、乙两个备选筹资方案;有关资料经测算列入下表,甲、乙方案其他相关情况相同;要求：1计算该公司甲乙两个筹资方案的综合资本成本2根据计算结果选择筹资方案解：甲方案的平均资本=120/500%+80/500%+300/500%=%+%+%=%乙方案的平均资本=40/500%+110/500%+350/500%=%+%+%=%因%＜%,所以选择甲方案四、案例分析题表7、8的数据是根据A上市公司2015年的年报简化整理而得;表7 A公司资产负债表2015年12月31日单位：万元表8 A公司利润表（2015年）单位：万元其他资料：1.该公司的股票价格为12元/股；2.发行在外的普通股股数为6000万股；3.年初应收账款金额为10000元,年初存货金额为35000元,年初资产总额为98000元,年初所有者权益为28500元;根据上述资料,要求：1、计算以下指标：（1）流动比率（2）速动比率（3）现金比率（4）应收账款周转率（5）存货周转率（6）资产负债率（7）已获利息倍数（8）总资产报酬率（9）净资产收益率（10）市盈率与市净率2、根据杜邦指标体系,对净资产收益率指标进行分解;1、计算以下指标：1 流动比率=流动资产/流动负债=53000/35000= P2542 速动比率=速动资产/流动负债=流动资产-存货/流动负债=53000-35000/35000=1 现金比率=货币资金+交易性金融资产/流动负债=6000/35000=2 应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额=160000/12000+10000/2=3 存货周转率=营业成本/平均存货成本=108000/35000+35000/2=4 资产负债率=负债总额/资产总额100%=63500/95000100%=%5 已获利息倍数=息税前利润/利息费用=利润总额+利息费用/利息费用=33000+8000/8000=6 总资产报酬率=净利润/平均资产总额24750/95000+98000/2=7 净资产收益率=净利润/平均净资产100%=27500/31500+28500/2=p2628 市盈率与市净率9 市盈率=普通股每股市价/每股收益=12/24750/6000= 10市净率=普通股每股市价/每股净资产=12/31500/6000=2、根据杜邦指标体系,对净资产收益率指标进行分解;2。
国家开放大学新版财务管理作业2
新版财务管理作业2一、计算题1、E公司拟投资建设一条生产线,行业基准利率为10%,现有三个方案可供选择,相关的净现金流量数据如下表所示:表3:E公司净现金流量数据单位:万元(1)计算ABC三个方案投资回收期指标(2)计算ABC三个方案净现值指标2、假设某公司计划开发一条新产品线,该产品线的寿命期为5年,开发新产品线的成本及预计收入为:初始一次性投资固定资产120万元且需垫支流动资金20万元,直线法折旧且在项目终了可回收残值20万元。
预计在项目投产后,每年销售收入可增加至80万元,且每年需支付直接材料、直接人工等付现成本为30万元,而随设备陈旧,该产品线将从第二年开始逐年增加5万元的维修支出。
如果公司的最低投资回报率为10%,适用所得税税率为40%,要求:计算该项目的预期现金流量。
二、案例分析题1、A公司固定资产项目初始投资为900000元,当年投产,且生产经营期为5年,按直线法计提折旧,期末无残值,预计该项目投产后每年可生产新产品30000件,产品销售价格为50元/件,单位成本为32元/件,其中单位变动成本为20元/件,所得税税率为25%,投资人要求的必要报酬率为10%。
要求计算该项目:(1)初始现金流量,营业现金流量与第5年年末现金流量。
(2)净现值(3)非折现回收期与折现回收期2、某公司计划进行某项投资活动,有甲乙两个投资方案资料如下:(1)甲方案原始投资150万元,其中固定资产投资100万元,流动资金50万元(垫支,期末收回),全部资金用于建设起点一次投入,经营期5年,到期残值收入10万元,预计投产后年营业收入90万元,付现成本50万元。
(2)乙方案原始投资150万元,其中固定资产投资120万元,流动资金30万元(垫支,期末收回),全部资金用于建设起点一次投入,经营期5年,到期残值收入20万元,预计投产后年营业收入100万元,付现成本60万元。
已知固定资产按直线法计提折旧,全部流动资金于终点收回,已知所得税税率25%,该公司的必要报酬率就是10%。
财务管理作业二
《财务管理（Ⅰ）》第2次作业一、单选题（共 15 道试题，共 30 分。
）V1. 财务管理是人们利用价值形式对企业的(D)进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
（）A. 劳动过程B. 使用价值运动C. 物质运动D. 资金运动满分：2 分2. 某公司拟扩大经营规模，需要资金500万元，预计经营收入为100万元。
债券利息率为8%。
拟借入资金300万元，发行普通股200万元，该企业的财务杠杆为（A ）A. 1.32B. 1C. 1.5D. 1.2满分：2 分3. 企业生产产品所耗费的社会必要劳动量，其货币表现是（C ）。
A. 企业生产费用B. 企业成本费用C. 社会生产费用D. 社会保障费用满分：2 分4. 企业当年无利润时，经股东会特别决议，可用盈余公积金分配股利，但分配数额不能超过股票面值的（ B ）。
A. 5﹪B. 6﹪C. 8﹪D. 10﹪满分：2 分5. 资金的时间价值可用（A ）、绝对数两种形式表示。
A. 相对数B. 常数C. 概率D. 成数满分：2 分6. 某企业上年度和本年度的流动资产平均占用额分别为1000万元和1200万元，流动资产周转天数分别为90天和60天，则本年度比上年度的销售收入增加了（ C ）万元。
A. 2400B. 1800C. 3200D. 3600满分：2 分7. 企业投资净收益是指（D ）A. 股利和债券利息收入B. 投资分得的利润C. 长期投资的增加额D. 投资收盗减投资损失后的余额满分：2 分8. 按对外投资形成的产权关系不同，对外投资可以分为（B ）。
A. 实物投资和证券投资B. 股权投资和债权投资C. 直接投资和间接投资D. 短期投资和长期投资满分：2 分9. 某机床原始价格为320万元，预计清理费用为20万元，残余价值为52万元，使用期限为15年，其折旧率是多少（A ）A. 6%B. 5%C. 4%D. 7%满分：2 分10. 企业资金的来源有两方面：一个方面是由债权人提供的，即负债；另一个方面是由投资人提供的，即（ C ）。
电大新版财务管理平时作业的答案
《财务管理》作业11.某人现在存入银行1000元，若存款年利率为5% ，且复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？1000×(1+5%)3=1157.63元。
三年后他可以取回1157.63元。
2.某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年利率为3% ，则现在此人需存入银行的本金是多少？设存入银行的本金为xx（1+3%）4 =8000x=8000/1.1255=7107.95元。
每年存入银行的本金是7108元。
3.某人在3年里，每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%，则第3年年末可以得到多少本利和？3000×［(1+4%)3 -1］/4%=3000×3.1216=9364.8元4.某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假设存款年利率为3% ，他每年年末应存入的金额是多少？设每年存入的款项为x公式：P=x（1-（1+i）n-n)/i)x=（8000×3%）/ (1+3%)4-1x=1912.35元每年末存入1912.35元5．某人存钱的计划如下：第1年年末，存2000元，第2年年末存2500元，第3年年末存3000元，如果年利率为4% ，那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少？第一年息：2000×(1+4%) = 2080元。
第二年息：（2500+2080）×(1+4%) = 4763.2元。
第三年息：（4763.2+3000）×(1+4%) = 8073.73元。
答：第3年年末得到的本利和是8073.73元。
6．某人现在想存一笔钱进银行，希望在第一年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取出2000元，如果年利率为5%，那么他现在应存多少钱在银行。
现值PV=1300/(1+5%)+1500/(1+5%)2+1800/(1+5%)3+2000/(1+5%)4=5798.95元那他现在应存5799元在银行。
国开《财务管理原则》形考任务2参考资料
国开《财务管理原则》形考任务2参考资
料
本文档提供了国开《财务管理原则》形考任务2的参考资料，以下是一些相关内容的简要介绍。
1. 财务管理原则
财务管理原则是指在企业经营过程中，根据财务原则和财务规则进行财务决策和财务控制的基本准则。
常见的财务管理原则包括以下几个方面：
- 费用原则：在会计核算中，应按照费用实际发生的原则进行核算，即把费用的支出或发生时间作为决定费用开支的时间。
- 收入确认原则：根据货币实际流入或可计量的经济利益发生时进行收入确认。
- 会计准则原则：公允性、谨慎性、一致性、连贯性。
2. 形考任务2参考资料
2.1. 资金管理相关
- 资金流入与流出的管理策略；
- 现金管理的方法和理念；
- 战略性投资的决策原则。
2.2. 资产负债管理相关
- 资本结构优化的原则和方法；
- 风险管理与资产负债表的关联性；- 经营资本管理的策略。
2.3. 成本与收益管理相关
- 成本控制与管理策略；
- 收益增长的决策原则；
- 经济利益创造的方法和途径。
2.4. 经营绩效管理相关
- 绩效评价指标的设置和运用；
- 绩效激励的设计和实施；
- 绩效管理与战略目标的关系。
请根据以上参考资料，结合自己的学习和实际情况，完成国开《财务管理原则》形考任务2。
财务管理作业zy-2
财务管理作业（二）姓名成绩第三章财务管理的价值观念【学习目的与要求】通过本章学习，掌握资金时间价值的概念；掌握终值与现值、年金终值与年金现值的计算；掌握风险的概念与种类。
掌握风险报酬及其衡量方法。
【内容提要】一、资金时间价值资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额，它相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。
现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。
单利利息的计算公式为：I＝P·i·n单利终值的计算公式为：F＝P（1＋i·n）单利现值与单利终值互为逆运算，其计算公式为：P＝F/（1＋i·n）复利终值的计算公式为：Fn =P(1+i)n复利现值与复利终值互为逆运算，其计算公式为：Pn = Fn/(1+i)n = Fn (1+i)-n年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项，包括普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等类型。
普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。
普通年金终值的计算公式为：FA= A×{ [(1+i)n-1]}/ i偿债基金与年终值互为逆运算，“偿债基金系数”，记作（A/F，i，n），等于年金终值系数的倒数。
普通年金现值的计算公式为：PA= A[1-(1+i)-n]/i年资本回收额与年金现值互为逆运算，“资本回收系数”，记作（P/A，i，n），等于年金现值系数的倒数。
即付年金是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项。
又称先付年金。
即付年金终值的计算公式为：F=A·［（F/A，i，n+1）－1］即付年金现值的计算公式为：P=A·［（P/A，i，n－1）+1］递延年金是指第一次收付款发生时间与第一期无关，而是隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。
它是普通年金的特殊形式。
国家开放大学(电大)《企业集团财务管理》形考任务2试题及答案
国家开放大学（电大）《企业集团财务管理》形考任务2试题及答案一、单项选择题（每小题 1 分,共 10 分）题目 1 企业集团战略管理具有长期性,会随环境因素得重大改变而进行战略调整,表明其具有( )得特点。
ｃ、动态性题目 2 相对单一组织内各部门间得职能管理,集团战略管理最大特点就就是强调( ).b、整合管理题目３企业集团财务战略含义,不包括下列（ )项内容。
a、企业日常财务工作题目4（）也称为积极型投资战略,就是一种典型得投资拉动式增长策略。
a、扩张型投资战略题目 5 低杠杆化、杠杆结构长期化属于（ )融资战略。
a、保守型题目 6( ）就是审慎性调查中需要重点考虑得风险。
a、财务风险题目 7 在投资项目得决策分析过程中,评估项目得现金流量就是最重要也就是最困难得环节之一。
该现金流量就是指( ).d、增量现金流量题目８并购时,对目标公司价值评估中实际使用得就是目标公司得（）.b、股权价值题目 9 在合并情况下,由于目标公司不复存在,通常采用合并后企业集团得（）作为折现率。
b、加权资本成本题目 10并购支付方式中,( )通常用于目标公司获利不佳,急于脱手得情况下。
c、卖方融资方式二、多项选择题（每小题 2 分,共20分）题目 11 企业集团战略就是实现企业集团目标得根本,它有助于（ )。
a、规避经营风险b、明确未来发展方向c、资源整合d、强化沟通e、明确战略目标及实现路径题目 1２相对单一组织内各部门间得职能管理,企业集团战略管理具有(）等特征。
a、高层导向 c、动态性 e、全局性题目 1３制定企业集团财务战略时,下列属于内部因素得有（ )。
b、集团财务能力ｄ、行业、产品生命周期ｅ、集团整体战略题目 14 在财务管理实践中,企业集团集团财务理念主要有( ).b、协同效应最大化得价值理念c、可持续发展得增长理念e、数据化得管理文化题目 15 根据集团战略及相应组织架构,企业集团管控主要有（）等基本模式。
《财务管理Ⅱ》作业参考答案
《财务管理Ⅱ》作业参考答案一、填空题1、财务管理的目标：是指企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。
2、销售百分比法：是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资本需要量的方法。
主要用于存货等项目的预测。
3、最佳资本结构：是指企业在一定时期最适宜其有关条件下，使其加权平均资本成本最低，同时公司价值最大的资本结构。
4、企业价值最大化：是企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
5、优先股股票；是反映公司发行的优行于普通股股东分取股利和公司剩余资产的股票。
6、财务风险：又称融资风险或筹资风险，是指与企业筹资相关的风险，尤其是指财务杠杆导致企业所有者收益变动的风险，甚至可能导致企业破产的风险。
7、年金：是指一定时期内每期相等金额的收付款项。
折旧、利息、租金、保险费等通常表现为年金的形式。
8、债券：是指债务人为筹措债务资本而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。
9、直接投资：是指把资金投入生产经营性资产，以便获取利润的投资。
10、筹资方式：是指企业筹措资本所采取的具体形式，体现着资本的属性。
11、财务杠杆：又称融资杠杆，是指企业在判定资本结构决策时对债务筹资的利用。
12、蓝筹股股票：是指一些经营和资信状况良好的大公司所发行的普通股股票，也称热门股票。
蓝筹股一词来源于扑克牌赌博中的蓝色筹码。
扑克牌赌博中的筹码有蓝、红、白三色，蓝色筹码所代表的数值最高。
因此，蓝筹股实际上就是市场上的热门股票，比较受投资者的欢迎。
这类股票通常都有稳定而丰厚的股利，投资风险也较小。
13、除息日：是指除支股利的日期，即领取股利的权利与股票分开的日期。
按照证券业的惯例，一般在股权登记日的前4天为除息。
在除息日之前购买的股票，才能领取本次股利，在除息日当天或以后购买的股票，则不能领取本次股利。
国开电大财务管理形考任务2参考答案
国开电大财务管理形考任务2参考答案原题目：国开电大财务管理形考任务2参考答案任务2要求学生回答一系列与财务管理相关的问题。
以下是参考答案：1. 企业为什么要进行财务分析？财务分析可以帮助企业评估其财务状况和健康程度，为经营决策提供依据。
它可以提供详细的财务信息和指标，帮助企业了解自己的收入、支出、债务、盈利能力等方面的情况，并与行业标准、竞争对手进行比较。
2. 财务报表包括哪些内容？财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。
资产负债表反映了企业在一定时点上的资产、负债和所有者权益的情况；利润表反映了企业在一定时期内的收入、费用和利润的情况；现金流量表反映了企业在一定时期内的现金流入流出情况。
3. 什么是财务比率分析？财务比率分析是通过计算和比较财务指标来评估企业的财务状况和表现。
常用的财务比率包括偿债能力比率、盈利能力比率、营运能力比率和成长能力比率。
通过分析这些指标，可以了解企业的债务偿付能力、盈利能力、经营能力和成长潜力。
4. 什么是财务预算？财务预算是企业根据经营计划和目标，预先制定的财务计划和预测。
它包括收入预算、成本预算、利润预算和现金流量预算等。
财务预算可以帮助企业合理规划财务资源的使用，提前预测风险和机会，为实现经营目标提供指导。
5. 什么是资本预算？资本预算是指企业评估和选择投资项目时，对投资决策进行的财务分析和决策。
它涉及对项目的现金流入流出进行预测，计算投资回收期、净现值、内部收益率等指标，以判断投资项目的可行性和优先级。
以上是对任务2中提到的问题的简要回答。
财务管理是企业管理中重要的一环，通过财务分析、财务报表、财务比率分析、财务预算和资本预算等工具和方法，可以有效管理企业的财务资源，实现经营目标和长期可持续发展。
国家开放大学电大《财务管理》综合练习题二考试卷模拟考试题.doc
国家开放大学电大《财务管理》综合练习题二考试卷模拟考试题考试时间：120分钟 考试总分：100分遵守考场纪律，维护知识尊严，杜绝违纪行为，确保考试结果公正。
1、当一长期投资的净现值大于零时，下列说法不正确的是（ ） A.该方案不可投资B.该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值C.该方案获利指数大于 1D.该方案的内含报酬率大于其资本成本 2、长期借款筹资的优点是（ ） A.筹资迅速 B.筹资风险小 C.使用限制少 D.借款利率相对较低3、一般情况下，根据风险收益对等观念，下列各筹资方式的资本成本由大到小依次为（ ）A.普通股、公司债券、银行借款B.公司债券、银行借款、普通股C.普通股、银行借款、公司债券D.银行借款、公司债券、普通股4、某公司全部债务资本为 100万元，负债利率为 10％，当销售额为 100万元，息税前利润为30万元，则财务杠杆系数为（ ） A.0.8姓名：________________ 班级：________________ 学号：________________--------------------密----------------------------------封 ----------------------------------------------线----------------------B.1.2C.1.5D.3.15、下列不属于终结现金流量范畴的是（）A.固定资产折旧B.固定资产残值收入C.垫支流动资金的收回D.停止使用的土地的变价收入6、下列现金集中管理模式中，代表大型企业集团现金管理最完善的管理模式是（）A.结算中心制B.统收统支制C.备用金制D.财务公司制7、某项目的贝塔系数为 1.5，无风险报酬率为 10%，所有项目平均市场报酬率为 14%，则该项目的必要报酬率为（）A.14%B.15%C.16%D.18%8、某投资者购买某企业股票 10 000股，每股购买价 8元，半年后按每股 12元的价格全部卖出，交易费用为 400元，则该笔证券交易的资本利得是（）A.39 600元B.40 000元lB.发行债券C.银行借款D.吸收直接投资12、下列经济业务中不会影响企业的流动比率的是（）A.赊购原材料B.用现金购买短期债券C.用存货对外进行长期投资D.向银行借款13、某企业于 1997年1月1日以950元购得面值为 1 000元的新发行债券，票面利率 12％，每年付息一次，到期还本，该公司若持有该债券至到期日，则到期名义收益率（）A.高于12%B.低于12%C.等于12%D.无法确定14、经营者财务的管lA.36. 7％B.18.4％C.37.8％D.32.7％18、下列（）股利政策可能会给公司造成较大的财务负担。
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新版财务管理作业2
一、计算题
1.E公司拟投资建设一条生产线，行业基准利率为10%，现有三个方案可供选择，相关的净现金流量数据如下表所示：
表3：E公司净现金流量数据单位：万元
（1）计算ABC三个方案投资回收期指标
（2）计算ABC三个方案净现值指标
2.假设某公司计划开发一条新产品线，该产品线的寿命期为5年，开发新产品线的成本及预计收入为：初始一次性投资固定资产120万元且需垫支流动资金20万元，直线法折旧且在项目终了可回收残值20万元。
预计在项目投产后，每年销售收入可增加至80万元，且每年需支付直接材料、直接人工等付现成本为30万元，而随设备陈旧，该产品线将从第二年开始逐年增加5万元的维修支出。
如果公司的最低投资回报率为10%，适用所得税税率为40%，要求：计算该项目的预期现金流量。
二、案例分析题
1.A公司固定资产项目初始投资为900000元，当年投产，且生产经营期为5年，按直线法计提折旧，期末无残值，预计该项目投产后每年可生产新产品30000件，产品销售价格为50元/件，单位成本为32元/件，其中单位变动成本为20元/件，所得税税率为25%，投资人要求的必要报酬率为10%。
要求计算该项目：
（1）初始现金流量，营业现金流量和第5年年末现金流量。
（2）净现值
（3）非折现回收期和折现回收期
2.某公司计划进行某项投资活动，有甲乙两个投资方案资料如下：
（1）甲方案原始投资150万元，其中固定资产投资100万元，流动资金50万元（垫支，期末收回），全部资金用于建设起点一次投入，经营期5年，到期残值收入10万元，预计投产后年营业收入90万元，付现成本50万元。
（2）乙方案原始投资150万元，其中固定资产投资120万元，流动资金30万元（垫支，期末收回），全部资金用于建设起点一次投入，经营期5年，到期残值收入20万元，预计投产后年营业收入100万元，付现成本60万元。
已知固定资产按直线法计提折旧，全部流动资金于终点收回，已知所得税税率25%，该公司的必要报酬率是10%。
要求：（1）计算甲乙方案的每年现金流量；
（2）利用净现值法作出公司采取何种方案的决策。
3、中诚公司现有5个投资项目，公司能够提供的资本总额为250万元，有关资料如下：A项目初始的一次投资额100万元，净现值50万元；
B项目初始的一次投资额200万元，净现值110万元；C项目初始的一次投资额50万元，净现值20万元；D项目初始的一次投资额150万元，净现值80万元；E项目初始的一次投资额100万元，净现值70万元；（1）计算各方案的现值指数；
（2）选择公司最有利的投资组合。