中国人寿2019年上半年财务状况报告
中国人寿保险公司财务报表分析
中国人寿保险公司财务报表分析我们来看中国人寿保险公司的资产负债表。
2019年，公司的总资产为8,115.68亿元，相比2018年的7,393.56亿元有所增加。
公司的投资占据了绝大部分资产，占总资产的94.32%，这也反映了保险公司的特点，即以投资业务为主要盈利来源。
在负债方面，公司的总负债为7,600.27亿元，相比2018年的6,869.87亿元也有所增加。
负债项目中，保单负债占比最大，占总负债的61.92%，这也说明了保险公司的主营业务是向客户提供保险服务。
公司的资产负债表呈现出了稳健的特点，总资产和总负债均有所增加，但保险公司的资产负债结构依然健康，没有出现过大的异常情况。
让我们看一下中国人寿保险公司的利润表。
2019年，公司的总营收为2,258.21亿元，相比2018年的2,025.07亿元有了一定的增长。
在营收构成中，保费收入占比最大，占总营收的65.85%，这也表明了保险业务是公司的主要盈利来源。
而公司的净利润为149.89亿元，相比2018年的190.78亿元略有下降。
净利润下降的原因主要是由于投资收益减少导致的。
保险公司的投资收益在很大程度上受到宏观经济形势和金融市场波动的影响，因此在未来公司需要谨慎把握投资机会，以保证盈利水平的稳定。
我们来分析一下中国人寿保险公司的现金流量表。
2019年，公司的经营活动现金流入为322.46亿元，相比2018年的247.25亿元有所增加。
这表明了公司的经营业务在2019年取得了一定的收益增长。
而在投资活动方面，现金流出为-366.16亿元，主要是用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产，以及投资支付的现金。
在筹资活动方面，现金流入为11.53亿元，主要是由银行借款和发行债券等筹资活动带来的现金流入。
公司的现金流量状况保持平稳，公司的盈利能力依然强劲。
通过对中国人寿保险公司2019年的财务报表进行分析发现，该公司依然处于一个良好的经营状态。
虽然净利润有所下降，但公司的资产负债表和现金流量表均呈现出了良好的稳健特点。
中国人寿保险公司财务报表分析
中国人寿保险公司财务报表分析中国人寿保险公司是中国保险行业最大的保险公司之一，其财务报表反映了该公司在过去一年内的经济状况和业绩表现。
本文将对中国人寿保险公司的几个财务报表进行分析。
一、资产负债表中国人寿保险公司在2019年的资产总额为47406.66亿元，相比于2018年的45077.98亿元增长了4.91%。
其中，金融资产占总资产的比例最大，达到了56.03%。
同时，公司的负债总额为43759.54亿元，相比于2018年的41397.44亿元增长了5.71%。
公司的总资产和总负债都增长较快，表明公司的业务规模和影响力在不断扩大。
此外，公司的所有者权益为：3628.12亿元，比上年同期增长了1.40%。
虽然增幅不是很大，但是这些资金可以为公司提供更可靠的支持，有助于公司健康发展。
二、现金流量表中国人寿保险公司在2019年的经营现金流入为1337.69亿元，相比于2018年的2946.91亿元下降了54.64%。
主要原因是，公司在2018年通过附属公司和股票投资等金融活动实现了较多的现金流入。
而在2019年，这些活动的现金流量开始回落。
不过，公司也在大量投资于金融资产和固定资产，导致投资现金流出达到1940.14亿元。
此外，公司还借款1192.87亿元进行投资，导致融资现金流出。
三、利润表综上所述，中国人寿保险公司在2019年呈现出良好的财务状况和业绩表现。
公司资产总额和负债总额都实现了较快的增长，公司的收入和净利润都得到了提高。
虽然经营现金流入下降了，但是公司仍然拥有稳健的可持续发展基础。
中国人寿2019年财务分析结论报告
中国人寿2019年财务分析综合报告中国人寿2019年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年实现利润为5,979,500万元，与2018年的1,392,100万元相比成倍增长，增长3.3倍。
实现利润主要来自于对外投资所取得的收益。
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2019年管理费用为4,200,800万元，与2018年的3,911,600万元相比有较大增长，增长7.39%。
2019年管理费用占营业收入的比例为5.64%，与2018年的6.08%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
三、资产结构分析四、偿债能力分析从支付能力来看，中国人寿2019年是有现金支付能力的。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析中国人寿2019年的营业利润率为8.05%，总资产报酬率为1.71%，净资产收益率为16.11%，成本费用利润率为139.19%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为134,791,900万元，经营资产的收益率为4.45%，而对外投资的收益率为7.31%。
从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。
对外投资业务的盈利能力提高。
六、营运能力分析中国人寿2019年总资产周转次数为0.21次，比2018年周转速度加快，周转天数从1721.91天缩短到1686.34天。
企业在资产规模增长的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转速度有较大幅度的提高。
中国人寿2019年固定资产周转天数为15.92天，2018年为20.05天，2019年比2018年缩短4.13天。
中国人寿2019年应收账款内部资料，妥善保管第1 页共2 页。
中国人寿2019年经营成果报告
项目名称
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)
2019年
2018年
2017年
内部资料，妥善保管
第3页 共8页
营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用
中国人寿2019年经营成果报告
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
74,516,500 100.00 64,310,100 100.00 65,319,500 100.00
实现利润增减变化表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
74,516,500
15.87 64,310,100
-1.55 65,319,500
0
5,979,500 329.53 1,392,100
-66.59 4,167,100
0
5,999,000 319.89 1,428,700
内部资料，妥善保管
第2页 共8页
中国人寿2019年经营成果报告
82.33%；营业税金及附加为95,100万元，占成本总额的1.86%。
项目名称
成本费用总额 营业成本 销售费用 管理费用 财务费用 营业税金及附加
成本构成表(占成本费用总额的比例)
2019年
2018年
2017年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
2019年投资收益为16,248,000万元，与2018年的11,139,600万元相 比有较大增长，增长45.86%。
4、营业外利润 2019年营业外利润为负19,500万元，与2018年负36,600万元相比亏 损有较大幅度减少，减少46.72个百分点。 5、经营业务的盈利能力
中国人寿2019年上半年财务分析结论报告
中国人寿2019年上半年财务分析综合报告中国人寿2019年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年上半年实现利润为3,889,300万元，与2018年上半年的2,144,700万元相比有较大增长，增长81.34%。
实现利润主要来自于对外投资所取得的收益。
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2019年上半年营业成本为零。
2019年上半年管理费用为1,781,300万元，与2018年上半年的1,575,100万元相比有较大增长，增长13.09%。
2019年上半年管理费用占营业收入的比例为3.9%，与2018年上半年的3.87%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
三、资产结构分析四、偿债能力分析从支付能力来看，中国人寿2019年上半年是有现金支付能力的。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析中国人寿2019年上半年的营业利润率为8.52%，总资产报酬率为2.31%，净资产收益率为21.77%，成本费用利润率为212.65%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为128,874,600万元，经营资产的收益率为6.05%，而对外投资的收益率为7.90%。
从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。
尽管投资收益有较大幅度的增长，但对外投资总额也增幅较大，相对来看，对外投资业务的盈利能力并没有提高。
六、营运能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
中国人寿2019年年度报告摘要
中国人寿保险股份有限公司2019年年度报告摘要（股票代码：601628）二〇二〇年三月二十五日一、重要提示1.1本年度报告摘要摘自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
1.2本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.3本公司第六届董事会第二十三次会议于2020年3月25日审议通过《关于公司2019年年度报告（A 股/H股）的议案》，董事会会议应出席董事12人，实际出席董事11人。
董事长、执行董事王滨，执行董事苏恒轩、利明光, 非执行董事袁长清、刘慧敏、王军辉现场出席会议；非执行董事尹兆君以视频通讯方式出席会议；独立董事张祖同、Robinson Drake Pike（白杰克）、汤欣、梁爱诗以电话通讯方式出席会议。
执行董事赵鹏因其他公务无法出席会议，书面委托执行董事苏恒轩代为出席并表决。
1.4本公司2019年度按中国企业会计准则和国际财务报告准则编制的财务报告已经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）和安永会计师事务所分别根据中国注册会计师审计准则和国际审计准则审计，并出具标准无保留意见的审计报告。
1.5根据2020年3月25日董事会通过的2019年度利润分配方案，按照2019年度净利润的10%提取任意盈余公积人民币58.57亿元，按已发行股份28,264,705,000股计算，拟向全体股东派发现金股利每股人民币0.73元（含税）,共计约人民币206.33亿元。
上述利润分配方案尚待股东于2020年6月29日举行之年度股东大会批准后生效。
二、公司基本情况2.1 公司简介2.2 报告期公司主要业务简介本公司是中国领先的人寿保险公司，拥有由保险营销员、团险销售人员以及专业和兼业代理机构组成的广泛的分销网络，提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务。
中国人寿2019年一季度财务分析结论报告
中国人寿2019年一季度财务分析综合报告中国人寿2019年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2019年一季度实现利润为3,331,200万元，与2018年一季度的1,787,300万元相比有较大增长，增长86.38%。
实现利润主要来自于对外投资所取得的收益。
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2019年一季度管理费用为825,600万元，与2018年一季度的742,900万元相比有较大增长，增长11.13%。
2019年一季度管理费用占营业收入的比例为2.64%，与2018年一季度的2.8%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
三、资产结构分析四、偿债能力分析从支付能力来看，中国人寿2019年一季度是有现金支付能力的。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析中国人寿2019年一季度的营业利润率为10.68%，总资产报酬率为4.02%，净资产收益率为30.25%，成本费用利润率为396.81%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为131,557,400万元，经营资产的收益率为10.14%，而对外投资的收益率为8.22%。
从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投资的收益率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于企业负债资金成本，表明企业的盈利能力是可以接受的。
但相对来看，对外投资的盈利水平偏低。
尽管投资收益有较大幅度的增长，但对外投资总额也增幅较大，相对来看，对外投资业务的盈利能力并没有提高。
六、营运能力分析中国人寿2019年一季度固定资产周转天数为8.46天，2018年一季度为内部资料，妥善保管第1 页共2 页。
中国人寿上半年内含价值破万亿，保费收入双位数增长
中国人寿上半年内含价值破万亿，保费收入双位数增长“寿险一哥”中国人寿上半年交出业绩还算稳定的成绩单。
本刊记者 郜融莲|文59Copyright©博看网 . All Rights Reserved.60近期，中国人寿发布了2020年的期中成绩单，其中净利润下滑达18.8%。
对此，中国人寿表示，利润的下降是受传统险准备金折现率假设更新、2019年同期执行手续费和佣金支出税前扣除政策调整以及投资收益变化的共同影响。
如果扣除去年一次性税收返还的影响，扣非归母净利润同比仅下滑5.9%。
值得一提的是，上半年，中国人寿加快转型变革，进一步落实“一体多元”发展体系。
报告期内中国人寿内含价值首次超过1万亿，达1.02万亿元，较2019年底增长7.8%；上半年新业务价值达368.89亿元，同比增长6.7%。
归母净利润下降18.8%，偿付能力略有下滑2020年是重振国寿由“开局起势”向“攻坚突破”纵深推进的关键之年。
上半年，中国人寿营收为5137.35亿元，同比增长12.4%；归母净利润为人民币305.35亿元，同比下降18.8%。
记者将时间线拉长发现，近年来，中国人寿的归母净利润呈过山车式波动，起伏明显。
国盛证券在研报中表示，公司上半年归母净利润增速为-18.8%，较今年第一季度的－34.4%的负增长有所收窄，虽然所得税及准备金假设仍然有负面影响，但第二季度实现投资净收益+公允价值变动损益551.96亿元，同比增长40.1%。
公司上半年末EV为1.02万亿元，同比增长7.8%；剩余边际为8212亿元，同比增长6.9%，均实现稳定增长。
投资方面，截至今年上半年末，中国人寿投资资产达人民币3.78万亿元，较2019年底增长5.8%；实现总投资收益961.34亿元，同比增长8.1%，总投资收益率为5.34%，净投资收益率为4.29%。
考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后，公司综合投资收益率为5.40%。
中国人寿2019年上半年现金流量报告
中国人寿2019年上半年现金流量报告中国人寿2019年上半年现金流量报告
一、现金流入结构分析
2019年上半年现金流入为91,356,300万元，与2018年上半年的77,900,600万元相比有较大增长，增长17.27%。
企业的主要现金来源项目是收回过去投资和变卖现有资产，占企业当期现金流入总额的49.71%。
企业处于投资结构大调整阶段。
企业投资结构的调整并没有对当期的经营活动带来负面影响。
2019年上半年经营现金收益率为32.87%，与2018年上半年的10.85%相比有较大幅度的提高，提高22.02个百分点。
二、现金流出结构分析
2019年上半年现金流出为90,711,800万元，与2018年上半年的76,964,100万元相比有较大增长，增长17.86%。
表明企业进行投资扩展，进行结构调整。
最大的现金流出项目为对外投资，占现金流出总额的65.19%。
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中国人寿2019年管理水平报告
289,759,10 100.00
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222,283,20 0
188,865,80 59.65
0
169,230,70 58.03
0
58.40
3,634,300
0.98 2,956,600
0.91 4,208,000
1.45
146,755,90 0
133,617,90 39.38
项目名称
成本费用总额 营业成本 销售费用 管理费用 财务费用 营业税金及附加
成本构成表(占成本费用总额的比例)
2019年
2018年
2017年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
5,102,100 100.00 4,806,900 100.00 61,415,900 100.00
0
内部资料，妥善保管
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固定资产 存货 应收账款 货币性资产
0 3,634,300
0 0 19,668,800
0
22.92 2,956,600
0
0
0
0
2.82 19,130,200
中国人寿2019年管理水平报告
0-Βιβλιοθήκη 9.74 4,208,0000
0
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0
0
281.16 5,018,900
2019年管理费用为4,200,800万元，与2018年的3,911,600万元相比 有较大增长，增长7.39%。2019年管理费用占营业收入的比例为5.64%， 与2018年的6.08%相比变化不大。管理费用与营业收入同步增长，销售利 润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
2019中国人寿经营业绩年报41页
数据来源：Sigma报告
7
数据来源：银保监会官网、《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》
业务与运营
苏恒轩 总裁
业务与运营 ｜保费收入
人民币：百万元
535,826 55,330
总保费
+5.8%
+25.6%
567,086 69,515
364,678
+5.8%
385,797
10பைடு நூலகம்,419
11,399
人民币：百万元
79,241
首年期交保费
+5.8%
83,865
36,731
12,121
30,389
2018
5年期以下
+42.1%
–93.9% +1.8% 5-9年期
52,200
743 30,922
2019
10年期及以上 11
业务与运营 ｜个险队伍
万人
177.2 8.3 24.5
总人力
+4.3%
184.8 6.6
7.28%
+418bps
净利润
总保费
投资资产
582.87亿元人民币 5670.9亿元人民币 3.57万亿元人民币
+411.5% +5.8%
+15.1%
十年期及以上 首年期交保费
591.7亿元人民币
+42.1%
特定保障型占首年 期交保费比重
+8.6个百分点
业务结构
个险渠道销售人力
161.3万人
+12.1%
16.6
143.9
161.3
个险人力构成
中国人寿2019年财务指标报告
中国人寿2019年财务指标报告
一、实现利润分析
项目名称
营业收入 实现利润 营业利润 投资收益 营业外利润
实现利润增减变化表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
74,516,500
15.87 64,310,100
-1.55 65,319,500
中国人寿2019年权益资本为40,934,200万元，从这三年来的变化情况 来看，权益资本基本保持稳定，没有较大变化。
内部资料，妥善保管
第3页 共3页
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4,200,800
5.64 3,911,600
6.08 3,768,500
5.77
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二、盈利能力分析
项目名称 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率
盈利能力指标表(%)
2019年
2018年
99.87
8.05 117.2
-73.46 -21,100
0
2019年实现利润为5,979,500万元，与2018年的1,392,100万元相比 成倍增长，增长3.3倍。实现利润主要来自于对外投资所取得的收益。
项目名称
营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)
2019年
0
5,979,500 329.53 1,392,100
-66.59 4,167,100
0
5,999,000 319.89 1,428,700
中国人寿2019年一季度财务指标报告
中国人寿2019年一季度财务指标报告内部资料，妥善保管 第 1 页 共 3 页中国人寿2019年一季度财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表项目名称2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度 数值 增长率(%)数值增长率(%)数值增长率(%)营业收入 31,222,600 17.87 26,489,200 0 0 0 实现利润 3,331,200 86.38 1,787,300 0 0 0 营业利润 3,333,700 85.54 1,796,800 0 0 0 投资收益 3,894,00038.22 2,817,300 0 0 0 营业外利润-2,50073.68-9,5002019年一季度实现利润为3,331,200万元，与2018年一季度的1,787,300万元相比有较大增长，增长86.38%。
实现利润主要来自于对外投资所取得的收益。
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)项目名称2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度 数值 百分比(%)数值百分比(%)数值百分比(%)营业收入 31,222,600100.00 26,489,200100.00 0 0.00 营业成本 0 0.00 0 0.00 0 0.00 营业税金及附加 13,9000.04 13,5000.05 0 0.00 销售费用 00.00 00.00 0 0.00 管理费用 825,6002.64 742,9002.80 0 0.00 财务费用0.000.000.00二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)项目名称2019年一季度2018年一季度2017年一季度营业毛利率 99.96 99.95 0 营业利润率 10.68 6.78 0 成本费用利润率 319.57 221.39 0 总资产报酬率 4.02 2.47 0 净资产收益率30.2516.08。
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中国人寿2019年上半年财务状况报告
一、资产构成
1、资产构成基本情况
资产构成表
项目名称
2019年上半年2018年上半年
数值百分比(%) 数值百分比(%)
总资产347,986,000 100.00 304,317,800 100.00 流动资产0 0.00 0 0.00 长期投资203,668,300 58.53 179,835,800 59.09 固定资产3,145,200 0.90 4,484,400 1.47 其他141,172,500 40.57 119,997,600 39.43
2、流动资产构成特点
流动资产构成表
项目名称
2019年上半年2018年上半年
数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产0 0.00 0 0.00 存货0 0.00 0 0.00 应收账款0 0.00 0 0.00 其他应收款0 0.00 0 0.00 交易性金融资产13,836,500 0.00 0 0.00
应收票据0 0.00 0 0.00 货币资金5,902,700 0.00 5,965,300 0.00 其他-19,739,200 0.00 -5,965,300 0.00
3、资产的增减变化
2019年上半年总资产为347,986,000万元，与2018年上半年的304,317,800万元相比有较大增长，增长14.35%。
4、资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加23,832,500万元，交易性金融资产增加13,836,500万元，在建工程增加1,606,600万元，无形资产增加171,200万元，递延所得税资产增加5,700万元，共计增加39,452,500万元；以下项目的变动使资产总额减少：应收利息减少60,900万元，货币资金减少62,600万元，固定资产减少1,339,200万元，共计减少1,462,700万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额增长37,989,800万元。
主要资产项目变动情况表
项目名称
2019年上半年2018年上半年
数值增长率(%) 数值增长率(%)
流动资产0 0 0 0 长期投资203,668,300 13.25 179,835,800 0 固定资产3,145,200 -29.86 4,484,400 0 存货0 0 0 0 应收账款0 0 0 0 货币性资产19,739,200 230.9 5,965,300 0
二、负债及权益构成
1、负债及权益构成基本情况
中国人寿2019年上半年负债总额为310,627,100万元，资本金为
2,826,500万元，所有者权益为37,358,900万元，资产负债率为89.26%。
在负债总额中，流动负债为0万元，占负债和权益总额的0%；短期借款为102,000万元，金融性负债占资金来源总额的0.03%。
负债及权益构成表
项目名称
2019年上半年2018年上半年
数值百分比(%) 数值百分比(%)
负债及权益总额347,986,000 100.00 304,317,800 100.00 所有者权益37,358,900 10.74 32,752,000 10.76 流动负债0 0.00 0 0.00 非流动负债310,627,100 89.26 271,565,800 89.24
2、流动负债构成情况。