股票分析论文

股票市场中的股票选择分析

作者：41534080 金融数学2班陈琳艳

摘要：

1、发达的市场是近似信息高效的。这是信息和它对投资的影响可以迅速的反

映到资

产价格上。在考虑各种投资的风险误差后，要做到“突破市场的平均水平”是

很困难的。

2、预期收益和风险之间存在着权衡关系。因为市场是趋于有效性的，所以只有在投资者承担额外风险是，才会获得较高的预期收益。风险和预期收益之间有

着直接关系。但是对于投资者而言，在希望获得更高收益的情况下承担越来越

多的风险很可能是不合适的。

3、投资者进行投资时，其风险水平要与风险偏好和约束保持一致。投资者为了实现其财务目标，他们应该承担并管理谨慎的风险，以使其税后收益最大化。

税收对投资收益影响很大，投资者应该考虑税收的影响。但是投资需要根据个

人的风险潘浩和财务目标来警醒。如果财务目标看起来无法实现，那么投资者

在进行高风险投资之前应该仔细的考虑一下。

4、投资者需要考虑在不同资产类型和行业之间进行投资，以及在不同国家进行投资，从而利用全球市场中不断增加的机会。正如投资组合理论所述，人们可

以投资风险分散的、由高风险资产所组成的投资组合，并且不增加或仅少量增

加投资组合的整体风险。

5、《投资学》帮助读者懂得如何管理金钱，从而使自己的所得中的获益最大化。为实现这一目标，读者需要学习了解目前存在的各种投资选择，更为重要的是，在未来几年读者必须建立一套分析投资和思考投资的方法，这种方法将伴随读

者面临新出现的、不同的投资机会。

关键词：有关股票投资股票分析

正文：

1、引言

《投资学》由投资领域著名学者弗兰克.K.赖利教授与埃德加.A.诺顿教授

编著。这本书令读者了解现存的多种投资选择，投资即在一段时间内将当前资

源投入到某种用途中，预期在未来获得资源，并从中培养读者分析投资和思考

投资的能力。

2、《投资学》主要内容

《投资学》第一部分向读者阐释了投资的概念、投资中的重要问题、金融

环境、投资策略以及职业道德在投资中的就业机会。第二部分则向读者描述投

资的环境。《投资学》分条述说现存的多种投资选择，包括共同基金(将多个投

资者的资金汇合投资于像股票和债券这种单项投资所构成的投资组合)、股票(即由股份公司在筹集资本时向出资人或投资者公开或私下发行的、用以证明持有者对股份公司的所有权，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务

的有价证券)、债券(即金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会

借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件

偿还本金的债权债务凭证)，金融衍生品(以货币、债券、股票等传统金融产品

为基础，以杠杆性的信用交易为特征的金融产品)等现存的热门投资选项。《投资学》不仅限于对投资方式的类别阐述，还额外举例展现不同行业，不同国家

的投资环境。这一部分还涵盖有风险与收益的基础关系，为下一部分作铺垫。

第三部分《投资学》向读者展示了风险与收益的关系（对未来投资收益的不确

定性与对外投资所获得的净收益的关系），估值以及估值在固定收益的应用

（评定一项资产当前价值的过程以及这一过程在一定收益率的投资中的应用）、投资组合的管理（投资人或金融机构持有的股票、债券、衍生金融产品组成集

合的管理）、资产定价模型的概述（基于风险资产期望收益均衡基础上的预测

模型之一）、有效市场（价格能够充分地反映投资者可以获得的信息时，证券

市场就是有效市场）《投资学》第四部分则讲述了固定收益资产的组合和投资

组合的管理。第五部分则着重讨论了经济和行业的基本分析，财务报表分析、

企业分析和股票分析，技术分析和权利组合管理。而第七部分则阐述了投资组

合管理的应用及评估。总的来说，《投资学》为读者全面地展开了投资的大门，它提供了投资的有效途径、投资的分析方法，帮助投资者做正确的投资。

3、阅读《投资学》的主要启发与收获

投资者应该把握住大的投资方向。

投资者在投资时应该清楚认识股票背后的价值。股票是公司公开募资的凭证，

那么实际上投资者选择的是股票背后的公司以及行业。“朝阳”行业相对“夕阳”行业而言，更具有投资性。“朝阳”行业发展劲头足，有宏观政策支持，

更易让众多投资者青睐。相反，“夕阳”行业，也许于现今国家发展道路向悖，也许是实力落后于新兴技术产业，未来有很大可能衰败甚至消失。股价是波动的，但是价格波动应该由自身价值决定，我们是否能认为股价的长远态势趋近

于行业态势？

选择具有较好投资价值的公司是另一项严谨的判断。观察一家公司的好坏，可

以从三个部分入手，一、公司的领导机构。二、公司的经营因素。三、公司的

股权结构。公司的决策者是否善于领导决策，是否具有可靠的经验和冷静的研判，都很大程度上影响公司的发展，一次管理层的调动，能引起股市的巨大波动，一次公司决策也会影响到众多投资者的抉择。公司的经营很大程度能在公

司的经营报表中体现。投资者可以在资产债务表（反映企业在某一定时点上全

部资产负债和所有者权益的会计报表）、利润表及利润分配表（反映在一段时

期内企业经营成果的报表）、现金流量表（反映在一段时间内企业现金流入和

现金流状况的动态会计报表）中分析公司的偿债能力，利润分配合理性和经营

能力。

投资者应该掌握基本分析方法与技术分析方法。

基本分析方法（来自股票的市场以外的经济、政治因素以及其他因素，其波动

和变化往往会对股票的市场价格趋势产生决定性影响。），正如上文对行业的

分析以及公司的分析，是对股票基本面的分析方法。投资者被要求获取大量信

息进行研判，例如政策变动、经济性因素变动、人为操作等等。

技术分析法则将重心放在股票走势图形上。在了解道氏理论（一种反映市场总

体趋势的理论）、艾略特波浪理论（认为市场走势不断重复一种模式，每一周

期由5个上升浪和3个下跌浪组成）、K线图理论、切线理论（对趋线重要性

和实用性的高度概括）、反转与持续整理图形理论（预示价格趋势将逆转的图

形理论）、研判指标的基础上，投资者能对股价的走势提出较前瞻性的预判。

投资者应该具备者两种分析方法，利于在选择好公司后在找寻有利买入点、卖

出点。

投资者应该明确人性对证券市场的重要意义。

股票市场的投资者分为两类：多方与空方。股价波动很大程度上被解释为多方

与空方的争斗。在《资本论》中，供大于求，则价格降低，供不应求，则价格

上升。这个道理在股票市场中同样适用。因此社会上众多投资者的人性心理对

股价的变动起着举足轻重的作用。这一影响让投资者对股票的分析就不仅限于

基本与技术的分析，它将分析扩大到对市场投资心理的分析。一般而言，社会

投资者会因为政策，经济变动发生投资心理变化，但是具有大份额的庄家投资

者则会根据自己的效益制造股价变动的假象而使分析结果与实际结果大相径庭，最终是得市场投资者的心理变得更加复杂，那么股价的研判也变得更加艰巨。

综上所述，投资者应具备分析能力与股市的专业知识。然而现实的投资是更加

复杂的过程，需要投资者的进一步研习。