[考研类试卷]金融硕士(MF)金融学综合历年真题试卷汇编22.doc

[考研类试卷]金融硕士（MF）金融学综合历年真题试卷汇编22
一、单项选择题
1 假设其他情况不变，以下哪种情况会导致一国的基础货币减少?( )
（A）中央银行增加黄金储备
（B）中央银行向财政部透支
（C）商业银行向中央银行归还借款
（D）中央银行在二级市场上买入国债
2 资本流入是指外国资本流到本国，它表示( )。

（A）本国对外国的负债减少
（B）本国对外国的负债增加
（C）外国在本国的资产减少
（D）本国在外国的资产增加
3 当国际收支的收入大于支出时，差额列入哪一项可以使国际收支人为地达到平衡?( )
（A）“错误和遗漏”项目的支出方
（B）“错误和遗漏”项目的收入方
（C）“官方结算项目”的支出方
（D）“官方结算项目”的收入方
4 下列不属于国际储备的是( )。

（A）中央银行持有的黄金储备
（B）国有商业银行持有的外汇资产
（C）会员国在IMF的储备头寸
（D）中央银行持有的外汇资产
5 判断一国国际收支是否平衡的标准是( )。

（A）经常账户借贷方金额相等
（B）资本和金融账户借贷方金额相等
（C）自主性交易项目的借贷方金额相等
（D）调节性交易项目的借贷方金额相等
6 以下哪一种包括在M1里，却没有包括在M2里?( )
（A）流通中的现金
（B）支票
（C）活期存款
（D）以上都不是
7 当中央银行在公开市场上卖出政府债券时，以下正确的是( )。

（A）中央银行的负债保持不变
（B）银行体系内的资金将增加
（C）中央银行的负债减少
（D）银行体系内的资金保持不变
8 根据泰勒规则，当下列哪种情况发生时，美联储需要降低联邦基金利率?( )
（A）当通货膨胀高于美联储的通货膨胀目标时
（B）当实际GDP高于美联储的产出目标时
（C）当实际GDP低于美联储的产出目标时
（D）当A和B同时发生时
9 根据货币主义者关于通货膨胀的观点，货币供应增加会导致( )。

（A）短期产出增加，但不会改变长期产出
（B）使价格水平上升，但对短期产出和长期产出都没有影响
（C）使政府财政赤字增加
（D）使价格水平上升，且对短期产出和长期产出都有影响
10 采用直接标价时，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外币，则表明( )。

（A）本币币值上升，外币币值下降，本币升值外币贬值
（B）本币币值下降，外币币值上升，本币贬值外币升值
（C）本币币值上升，外币币值下降，外币升值本币贬值
（D）本币币值下降，外币币值上升，外币贬值本币升值
11 中央银行进行公开市场业务操作的工具主要是( )。

（A）大额可转让存款单
（B）银行承兑汇票
（C）金融债券
（D）国库券
12 以下在银行资产负债表中属于资产的是( )。

（A）商业银行持有的国债
（B）商业银行发放的贷款
（C）中央银行给商业银行发放的贴现贷款
（D）上面的A和B都是
13 公司财务管理的目标是( )。

（A）利润最大化
（B）风险最小化
（C）公司价值最大化
（D）每股收益最大化
14 证券组合风险的大小不仅与单个证券的风险有关，还与各个证券收益之间( )有关。

（A）协方差
（B）标准差
（C）离差率
（D）贝塔系数
15 某企业原流动比率大于1，速动比率小于1，现以银行存款支付以前的应付账款，则企业的( )。

（A）流动比率下降
（B）速动比率下降
（C）两种比率均不变
（D）两种比率均提高
16 当净现值为零时，则可说明( )。

（A）投资方案无收益
（B）投资方案只能收回投资
（C）投资方案只能获得期望收益
（D）投资方案亏损，应拒绝接受
17 下列表述，正确的有( )。

（A）股票股利直接增加股东的财富
（B）股票股利导致公司的资产流出
（C）股票股利会导致公司资产的增加
（D）股票股利会引起所有者权益各项目的结构变化
18 随着一个投资组合中股票种类的增加( )。

（A）非系统风险下降并趋近0
（B）市场风险下降
（C）非系统风险下降并趋近市场风险
（D）总风险趋近0
19 如果一个股票的价格是高估的，则它应位于( )。

（A）证券市场线的上方
（B）证券市场线的下方
（C）证券市场线上
（D）在纵轴上
20 折旧具有抵减所得税的作用，由于计提折旧而抵减的所得税可用( )计算。

（A）折旧额×所得税率
（B）折旧额×(1一所得税率)
（C）(付现成本+折旧)×所得税率
（D）(付现成本+折旧)×(1一所得税率)
21 某公司当年每股收益为4元，每股支付的股利为2元，如果每股净资产为25元，则期望的股利增长率为( )。

（A）16％
（B）12％
（C）8％
（D）4％
二、名词解释
22 套期保值
23 特里芬难题
24 资本充足率
25 货币乘数
26 市盈率
27 自由现金流
三、计算题
28 X公司希望以浮动利率融资，Y公司希望以固定利率融资。

两家公司投资的金
额相同。

他们分别收到以下利率报价：
请设计一笔利率互换。

使作为X公司得到互换利益的60％，而Y公司只是得到互换利益的40％，并指出双方最终实际负担的利率(给出计算过程)。

28 某银行的资产负债表如下，其中，BL，ML分别是2．5年和30年期、按月偿
还的商业抵押贷款；CDI是1年期一次性偿付的存单，CD5是5年期一次性偿付的存单，D是存续期。

29 如果该行管理层的目标项目是资本(净价值)，其存续期缺口是多少?
30 如果利率上升了150个基点，该银行的资本(净价值)将上升还是下降?约为多少?
31 假设资本项目是银行管理层的目标项目，当前的资产负债结构能令它实现目标
项目的免疫吗?如果能，请说明原因；如果不能，请说明原因，并给出一个能实现
免疫目标的方案。

32 紧接上上问，假定在本轮金融危机冲击下，该银行两类贷款均因违约率上升而
减值50％，同时两类存款各流失150亿元。

此时银行净价值将变为多少?资本项目存续期缺口是多少?如果该国没有存款保险，此时该银行会面临什么问题?如何解决?
32 某公司正在考虑两个互斥的投资项目，方案A投资额为200万元，有效期两年，现金流量分别为130万元和150万元，其内部收益率为25％；方案B投资额
为100万元，有效期两年，现金流量分别为70万元和78万元，其内部收益率为30％。

33 画出两个项目的净现值与折现率之间关系的示意图。

34 从增量投资角度，计算A比B增量投资的内部收益率。

35 公司资本的机会成本目前不确定，请从增量投资的角度解释，公司应如何选择?
36 M、N股票的期望收益率分别为10％和15％，标准差分别为16％和24％。

当
两者之间的相关系数分别为1和一1情况下，请作图反映期望收益率与标准差之间的可能组合并确定有效的投资组合。

四、论述题
36 有学者认为，法定存款准备金率的调整会改变货币乘数，从而给货币供应量带
来较大影响，因此是一剂效力很猛的药方，通常不应轻易使用。

然而，2006年以来，为抑制经济过热，中国人民银行连续近20次上调法定存款准备金率。

直到2008年9月下旬，为应对金融危机对我国经济所造成的负面影响，中国人民银行
转而多次下调法定存款准备金率。

请结合相关公式，回答以下问题：
37 上述学者的观点是否正确?请首先推导反映货币供应量、基础货币与货币乘数三者间关系的公式，并结合该公式进行分析论述。

38 央行如此频繁地调整法定存款准备金率，你认为是否有必要和有用，原因何在?
38 我国在人民币汇率形成机制改革方面，一直强调其目标是“建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率体制；保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定”，并强调坚持“主动性、渐进性、可控性”；此外，我国在放松资本管制和允许资本自由流动方面一直持十分谨慎的态度，本轮金融危机及其导致的经济衰退似乎进一步强化了这种取向。

下图是2005年7月21日启动人民币汇率形成机制改革以来人民币兑美元的中间价走势图。

请据此回答如下问题：
39 上图反映了什么事实?
40 上图所反映的事实与我国相对应时期货币政策所面临的流动性泛滥问题是否有必然联系?若有。

请描述其机制。

41 从图形上看，危机发生后一段时间内，人民币兑美元升值趋势暂时得到缓解。

你认为，这与我国当年强调所确保2009年实现8％的经济增长率之间是否存在必然关系?请给出分析。

42 我国当前在汇率制度和资本管理方面所采取的上述政策和措施是否合适?对保持我国货币政策自主权有何意义?请结合“蒙代尔一弗莱明”模型、“不可能三角”理论进行论述。

43 我们经常看到，公司的市场价值与账面价值是不同的，请解释造成两者差异的原因。

根据你的观察，具备什么特征的行业或公司的市场价值与账面价值之比高，哪些低?。