企业筹资与资金筹集的方式
第三章资本金的筹集
第三章资本金的筹集企业资金筹集包括资本与负债两个方面, 本章仅引见资本金筹集, 负债筹资在第四章引见。
本章要点: 1、企业筹资方式与要求2.资本金制度的内容及筹资规则3.股票筹资剖析本章难点: 1、企业筹资要求2.资本金制度的内容及意义第一节 3.股票筹资特点及筹资剖析第二节企业筹资概述一、筹资动机新建、扩建、改建筹资偿债筹资空虚营运资本混合筹资资金筹集是企业财务管理的一项重要内容, 企业自主运营、自主理财、就肯定要求企业自主筹资。
而企业筹资来源和渠道的多元化, 又为企业自主筹资发明了条件。
二、企业资金来源渠道企业资金来源渠道也称企业筹资渠道。
要了解来源渠道, 先讲资金分类。
1.资金分类〔1〕短期资金与临时资金短期资金指供企业短期〔一年内〕运用的资金主要用于活动资产, 可短期内收回。
临时资金可供企业临时〔一年以上〕运用的资金, 主要用于临时资产, 普通要数年甚至几十年才干收回。
长短期资金所占比例称为资金的长短期结构, 也叫资产结构, 又称为企业筹资组合。
本节第三局部讲述。
〔2〕主权资金与负债资金主权资金也称企业自有资金代表股东对公司的一切权, 企业可有限期运用。
负债资金也称负债资本, 代表公司的债务。
它们之间的比例称为资本结构。
不同资本结构其风险不同。
在第六章中引见。
2.资金来源渠道不同资金来源有不同特点, 财务人员必需熟知这些来源渠道。
主要的来源渠道有：〔1〕国度财政资金: 财政拨款: 国度重点树立项目财政贴息: 用于新建项目及更改项目周转金: 用于普通企业消费运营周转认购股票: 契合国度产业政策的股份制企业〔2〕商业银行信贷资金。
企业活动资金的70%以上依赖商业银行其发放依照收益性、活动性和平安性原那么确定。
〔3〕非银行金融机构: 如信托投资公司、租赁公司、保险公司资金, 虽然规模有限, 但方便、灵敏、很有出路。
〔4〕其它企业资金: 即企业间的相互融资和联营、入股、债券及商业信誉等各种方式筹资。
筹资方式和渠道
筹资方式和渠道（一）企业的筹资方式企业目前筹资渠道主要包括以下几种：政府财政资本、银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他法人资本、民间资本、企业内部资本、国外及我国港澳台资本等。
筹资方式是指企业用何种形式取得资金，即企业取得资金的具体形式。
企业对不同渠道可以用不同方式筹集，即使是同一渠道的资金也可选择不同的筹资方式。
我国企业目前的筹资方式有：吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款、融资租赁、发行短期融资债券、商业信用等。
表10-1 筹资方式分类分类依据类型说明所取得资金的权益特性股权筹资股权资本也称股东权益资本、自有资本、主权资本，是企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本，而且不用还本付息，但要分利，成本比较高债务筹资债务资本是企业通过借款、发行债券、融资租赁以及赊购商品或服务等方式取得的，在规定期限内需要清偿的债务是否借助于中介直接筹资企业直接与资金供应者协商筹集资金。
直接筹资方式主要有发行股票、吸收直接投资、发行债券等间接筹资企业通过银行和非银行金融机构筹集资金。
间接筹资的基本方式是向银行借款，形成的主要是债务资金资金的来源范围内部筹资企业通过利润留存而形成的筹资来源（一般无筹资费用）外部筹资向企业外部筹措资金而形成的筹资来源所筹集资金的使用期限长期筹资企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动短期企业筹集使用期限在1年以内（含1筹资年）的资金筹集活动（二）小企业筹资方式1.吸收直接投资吸收直接投资不需要负担利息成本，对于资金的使用也没有过多的限制，采用吸收直接投资的企业，资本不分为等额股份、无需公开发行股票。
吸收直接投资优点有：（1）长期性，股权筹资具有永久性，无到期日，而且不需要归还本金，投资者想要收回本金，需要借助流通市场。
（2）无负担性，股权融资没有固定的股利负担，股利是否支付，支付多少，视企业的经营情况而定。
（3）有利于增强企业信誉、并尽快形成生产能力。
虽然吸收直接投资有以上的优点，但也存在如下的缺点：（1）资金筹集缺少周密的计划。
企业筹资方式和筹资渠道以华为为例-毕业论文
---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印---摘要资金是一个企业持续发展的动力及保障，在经济高速发展的大背景下，企业要想发展自身，就必须依赖强大的资金作为后盾。
所以对企业筹资渠道和筹资方式的研究具有十分重要的现实意义。
本文将从筹资的原则及影响因素展开，以华为为例对企业的筹资方式和筹资渠道进行分析，指出现阶段华为在筹资管理中存在的问题并提出拓宽筹资渠道、拓展筹资方式等具体对策。
希望能够为企业提供帮助，规范企业的筹资行为、优化企业资本结构及资源配置，提高企业的经济效益进而促使企业长效、稳健发展。
关键词：原则；筹资方式；筹资渠道；现状；对策AbstractCapital is the driving force and guarantee for the sustainable development of an enterprise .In the context of rapid economic development .If the enterprise wants to develop itself , it must rely on strong funds to support it . Therefore ,it is of great practical significance to study the financing road and financing way of enterprises. This article will start from the principle of financing and influencing factors . Taking Huawei as an example , the financing ways and financing roads of enterprises are analyzed . It points out the existing problems in the financing management of Huawei. It also proposes to broaden financing roads and expand financing ways and other specific countermeasures . I hope to be able to help enterprises , regulate the financing behavior of enterprises . Optimize capital structure and resource allocation , improve the economic benefits of enterprises . In this way , the enterprise will develop steadily.Key words: principle ; financing way; financing road; current situation ; countermeasure目录一、企业筹资概述.................. 错误!未定义书签。
公司筹资的主要方式
公司筹资的主要方式
资金是企业生存和发展的“命脉”，资金需求是每个企业都不可回避的。
所以，企业应利用各种机遇，勇于开辟各种筹资渠道，大胆利用创新金融工具，采用合理先进的筹资方式，分析企业筹资的税收筹划，结合资本结构理论，使企业成功获得资金。
一般来说，企业筹资有以下几种主要方式:
1.发行股票
即企业通过发行股票筹资。
这是企业筹集长期资金的重要方式。
2.发行债券
即企业通过发行债券筹资。
这是企业筹集资金的又一重要方式。
3.银行借款
即企业向银行申请贷款，通过信贷筹资。
4.租赁
租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产出让给承租人使用。
现代租赁是企业解决资金困难的一种筹资方式。
按其性质的不同，租赁可分为经营性租赁和筹资性租赁两种。
5.联营
与筹资直接有关的联营，主要是原有企业吸收其他投入资金和若干企业联合出资建立的合资经营企业。
兴办合资经营企业，能够集中多方面资金，扩大经营范围，甚至建立规模较大的经济联合体;还可以同时进行技术、劳动力、土地、资源等多种生产要素的联合，发挥
各方面的优势，增强企业的活力和竞争能力。
6.商业信用
商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。
其主要形式有先取货后付钱和先付钱后取货两种形式。
它是企业筹集短期资金的一种方式。
7.企业内部积累
企业内部积累的筹资方式，主要是利用企业留存收益即盈余公积金、公益金、未分配利润等。
另外，西方国家的企业还有利用变卖企业资产筹资和利用企业应收账款筹资的方式。
企业筹资渠道与筹资方式_财务管理：原理、方法与案例_[共4页]
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财务管理：原理、方法与案例中，必须接受国家宏观指导与调控，执行国家的有关方针政策，遵守国家的有关法律、法规，依法筹资，履行约定的责任，维护有关各方的合法权益。
4.1.2 企业筹资渠道与筹资方式企业筹资需要通过一定的筹资渠道并采用一定的筹资方式进行。
1．筹资渠道筹资渠道是指企业获取资金的来源方向与通道。
认识和了解各种筹资渠道及其特点，有助于企业充分拓宽和正确利用筹资渠道。
我国企业目前筹资渠道主要包括：（1）国家财政资金。
国家对企业的直接投资是国有企业最主要的资金来源渠道，特别是国有独资企业，其资本全部由国家投资形成。
现有国有企业的资金来源中，其资本部分大多是由国家财政以直接拨款方式形成的，除此以外，还有些是国家对企业“税前还贷”或减免各种税款而形成的。
不管是何种形式形成的，从产权关系上看，它们都属于国家投入的资金，产权归国家所有。
（2）银行信贷资金。
银行对企业的各种贷款，是我国目前各类企业最为重要的资金来源。
我国银行分为商业性银行和政策性银行两种。
商业银行是以盈利为目的、从事信贷资金投放的金融机构，它主要为企业提供各种商业贷款。
政策性银行是为特定企业提供政策性贷款的银行。
（3）非银行金融机构资金。
非银行金融机构主要指保险公司、租赁公司、证券公司、企业集团所属的财务公司等。
它们所提供的各种金融服务，既包括信贷资金投放，也包括物资的融通，还包括为企业承销证券等金融服务。
（4）其他企业资金。
企业在生产经营过程中，往往形成部分暂时闲置的资金，并为一定的目的而进行相互投资；另外，企业间的购销业务可以通过商业信用方式来完成，从而形成企业间的债权债务关系，形成债务人对债权人的短期信用资金占用。
企业间的相互投资和商业信用的存在，使其他企业资金也成为企业资金的重要来源。
（5）居民个人资金。
企业职工和居民个人的结余货币，作为“游离”于银行及非银行金融机构等之外的个人资金，可用于对企业进行投资，形成民间资金来源渠道，从而为企业所用。
企业筹资管理制度
企业筹资管理制度一、制度目的为了规范企业筹资行为，加强资金管理，保证企业资金安全和有效利用，制定本制度。
二、适用范围本制度适用于企业内外部所有筹资行为。
三、筹资方式企业可以通过以下方式筹集资金：1. 自有资金企业可以根据自身经营情况，利用自有资金进行投资和扩张。
2. 银行贷款企业可以向银行申请贷款，用于企业经营所需的资金。
3. 债券发行企业可以发行债券，吸引投资者投资，以获得资金。
4. 股票发行企业可以通过股票发行，吸引投资者投资，以获得资金。
四、筹资管理1. 筹资计划企业应制定筹资计划，明确筹集资金的时间、数量和方式。
2. 筹资审批企业应对筹资计划进行审批，确保筹资计划符合企业经营战略和财务状况。
3. 资金使用企业筹集的资金应按照计划用于企业经营活动，不得用于其他用途。
如需改变资金用途，应经过审批。
4. 借款管理企业应合理控制借款规模，防止过度负债。
借款应符合企业的经营情况和还款能力，按时还款。
5. 债券管理企业应按照债券发行文件的规定，履行债券发行和偿还义务。
6. 股票发行管理企业应按照股票发行文件的规定，履行股票发行和股息分配义务。
五、责任与制度执行1. 筹资部门负责筹资活动，制定筹资计划，进行资金管理和监督。
2. 财务部门负责审批筹资计划，并监督资金使用和还款情况。
3. 管理层应加强对筹资活动的监督和管理，确保筹资行为合法合规。
4. 违反本制度的行为，应依法追究责任。
六、制度的修订和解释本制度的修订和解释由企业管理层负责，并应根据企业实际情况进行调整和完善。
七、附则本制度自发布之日起生效，废止以前的筹资管理制度。
企业应做好本制度宣传和培训工作，确保员工了解和遵守本制度。
如有需要，可增加相关制度和规定。
3第三章企业筹资方式
第一节 企业筹资概述 第二节 权益资本的筹集 第三节 债务资本的筹集 第四节 混合性筹资
学习指导
本章阐述企业筹资的各种方式，以 及每种筹资方式的含义、优缺点和适用 性。
学习的重点： 1、发行普通股筹资的优缺点和适用 性。 2、发行债券筹资的优缺点和适用性。 3、长期借款筹资的优缺点和适用性。
第一节 企业筹资概述
一、企业筹资的概念
企业筹资就是根据其对资金的需求， 通过筹资渠道，运用筹资方式，筹措企 业生存和发展所需资金的行为。
二、企业筹资的动机
1.设立企业的目的 2.扩张和发展企业的目的 3.偿还企业债务的目的 4.调整企业资本结构的目的
三、企业筹资的原则
1.分析投资和生产经营情况，合理预测资 金需要量。
2、普通股股东必须履行的义务
（1）遵守公司章程。 （2）缴纳所认缴的资本。 （3）以所缴纳的资本额为限承担公司的亏损 责任。 （4）公司核准登记后，不得擅自抽回投资。
3、股票的分类
股 票 分 类
按
按
按
按
股
是
有
发
东
否
无
行
权
记
面
时
益
名
值
间
按发 行和 上市 地区
普 通 股
优 先 股
记名 股票
无记 名股
5、偿还方式
长期借款的利率可采用固定利率和变动 利率两种方式。
长期借款的偿还方式主要有以下几种： （１）到期时一次还本付息； （２）分期付息，到期还本； （３）定期偿还本金和利息。
6、借款利息的支付方式
（1） 收款法：到期一次还本付息的方法、 实际利率＝名义利率。
（2）贴现法：是银行向企业发放贷款时， 先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企 业再偿还全部本金的一种计息方法，从银行 角度，降低贷款风险，但对企业来说，提高 了借款的实际利率（实际利率高于名义利率）
企业管理学自学笔记-第二十章企业资金筹集
企业管理学自学笔记-第二十章企业资金筹集第二十章企业资金筹集企业筹集资金是指企业通过资金渠道，利用筹资方式，筹集生产经营所需要的财务活动。
第一节企业筹集资金的要求企业筹集资金的基本要求是讲求资金筹集的综合经济效益，具体要求是：一、合理确定资金的需要量，控制资金投放时间，是按照企业资金需要量和筹资可能性，经过权衡以后确定的，要注意适量性和适时性，从而节约资金和提高资金效益。
二、确定有利的投资标的目的，提高投资效果。
三、认真选择筹资来源，力求降低资金成本。
四、适当安排自有资金比例，正确运用负债经营。
第二节企业筹集资金的渠道和方式一、企业筹集资金的渠道，主要有（国有企业）：1.国家财政投入资金，是我国国有企业中长期资金的主要来源，包罗投入企业的固定资金、流动资金和专项拨款。
2.专业银行信贷资金。
3.非银行金融机构资金。
4.其他企业投入资金。
5.企业职工和居民投入资金。
6.外商资金。
7.企业自留资金。
二、企业筹集资金的方式1.股票，是股份公司为筹集自由资金而发行的有价证券，是持股人向公司入股的凭证。
1）基本特征是：（1）代表所有权；（2）不成返还性；（3）可交易性。
2）股票种类：（1）按是否记名，分为记名股票和不记名股票；（2）按票面是否表白金额，分为面值股票和无面值股票。
（3）按股东的权利不同，分为普通股票和优先股票。
（4）股票按发行的对象，分为人民币股票（A股）和人民币特种股票（B股）。
3）股票发行程序：A包罗订立企业章程、B报请银行审批以及C银行代理发行。
4）股票发行价格包罗：（1）平价发行，又称面值发行；（2）溢价发行，指发行价高于票面价格；（3）折价发行，我国目前一般不允许。
2.债券，主要类型有：1）国家发行的公债（国债）；2）银行发行的债券（金融债券）3）企业发行的债券（企业债券）（1）特征：表示债权债务；可返还性；可交易性；（2）办理：企业发行的债券的总金额不得大于自身的资产净值。
3.融资租赁：概念：租赁是出租人将资产租让给承租人使用，按契约协议规定的时间和数额收取租金的业务活动包罗经营性租赁和融资性租赁。
筹资渠道与筹资方式讲义.ppt
任务一 企业筹资概述
长期资金（Long-Term Funds）是指使用期限在一年以 上的资金。长期资金主要通过吸收直接投资如发行股票、发 行长期债券、长期银行借款、融资租赁和内部积累等形式来 筹集。长期资金主要投资于新产品的开发和推广、生产规模 的扩大、厂房和设备的更新等，它是企业长期、持续、稳定 地进行生产经营的前提和保证。
企业筹资的基本目的是为了自身的生存与发展。企业具体的 筹资活动通常受特定的动机所驱使。筹资动机对筹资行为及 其结果产生直接影响。由于企业经营对资金需求的复杂性， 企业筹资的具体动机是多种多样的，概括起来，主要有以下 几种类型。
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任务一 企业筹资概述
（一）设立筹资动机 设立筹资动机是企业设立为取得资本金而产生的筹资动机。
项目五 筹资渠道与筹资方式
任务一 企业筹资概述 任务二 权益资本筹集 任务三 负载资金筹集
任务一 企业筹资概述
一、企业筹资概念和动机
企业筹资（Financing），又称企业融资，是指企业根据其 生产经营、对外投资及调整资金结构等活动对资金的需要， 通过一定的渠道和金融市场，采取适当的筹资方式，获取所 需资金的一种行为。任何企业都希望以较低成本获得一定数 量资金，筹资工作的好坏，直接影响企业的经济效益，进而 影响企业收益分配。
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任务一 企业筹资概述
但是，随着企业的生产经营活动日趋活跃，以及市场经济的 发展，尤其是应付激烈竞争的需要和对经济效益无限追求的 心理，以及受到不安于现状、不断扩充增大经营实力的心理 驱使，就会产生扩大生产经营规模的现实需要。这时，原有 的资金量就难以满足需要，唯一的办法就是尽快重新筹措资 金。具有良好发展前景、处于成长时期的企业通常会产生这 种筹资动机。例如企业生产经营的产品供不应求，需要增加 市场供应；开发生产适销对路的新产品；追加有利的对外投 资规模；开拓有发展前途的对外投资领域等。这种扩张性筹 资会使企业资产规模有所扩大，从而给企业带来收益增长的 机会。但扩张性筹资所需筹资量往往比较大，常常会改变资 金结构，扩大负债规模，承担的筹资风险也较大。
企业筹集资金的方法及对策
企业筹集资金的方法及对策一、常见的企业筹集资金方法1.自有资金：企业可以利用自有资金来满足短期的资金需求，例如利润留存、投资收益等。
自有资金筹集资金的优势在于没有利息负担和债务压力，但也可能限制企业发展的速度。
2.债务融资：债务融资是指企业通过借款形式筹集资金。
企业可以借款给银行、金融机构或其他个人、企业等。
这种方法的优点是可以快速获得大量的资金，但需要承担利息和偿还贷款的风险。
4.债券发行：企业可以通过发行债券来筹集资金。
债券是企业向投资者借款并承诺按照一定的利率和期限偿还本金和利息的证券。
企业债券通常具有较低的利率，但也需要承担债券市场波动的风险。
5.政府补贴和资助：政府通常会提供一些补贴和资助计划，来支持企业的发展。
企业可以通过申请政府补贴和资助来筹集资金。
这种方法通常需要满足一定的条件和限制。
二、对策1.做好财务规划：企业在筹集资金之前，需要制定详细的财务规划。
包括预测资金需求、预测盈利能力和现金流量等。
这可以帮助企业合理安排资金及时满足经营需求。
2.多元化筹资渠道：企业应该积极寻找多样化的筹资渠道，比如与银行建立长期合作关系、拓展债券市场、寻求投资人等。
这样可以降低企业对单一渠道的依赖，减少筹资风险。
3.加强财务管理：企业需要加强财务管理，合理配置资金，控制成本和风险。
同时，要建立健全的会计制度和内部控制制度，确保财务数据准确可靠。
4.提高企业信用度：企业可以通过提高企业信用度来增加融资机会。
通过及时偿还债务、提高盈利能力、建立良好的信用记录和声誉等方式来提升企业信用度。
5.合理运用金融工具：企业可以灵活运用金融工具来解决资金问题。
比如，通过合理利用票据、贷款、保理等金融工具，来满足运营资金需求。
总之，企业筹集资金是企业发展不可或缺的一环。
企业可以根据自身情况，选择合适的筹资方式并采取相应的对策，以确保筹资顺利进行和资金风险的控制。
同时，企业也需要注重财务管理，提高企业信用度，以保持良好的运营状况。
企业筹资的渠道
企业筹资的渠道【摘要】企业筹资是企业经营活动中至关重要的一环。
企业可以通过债务融资、股权融资、自有资金、银行贷款和风险投资等多种渠道来获取资金支持。
债务融资是借款方面最常见的一种筹资方式，能够降低企业财务风险。
股权融资则是通过发行股票或吸引股东投资来筹集资金，能够提高企业的权益。
自有资金是企业通过盈利积累而来的资金，是企业最稳定的资金来源之一。
银行贷款是企业通过向银行借款来满足资金需求。
风险投资则是投资机构为高风险、高增长潜力企业提供资金支持。
企业应当多元化筹资渠道，选择适合自身发展的筹资方案，并在谨慎选择筹资渠道的基础上确保资金的安全和有效利用。
【关键词】企业筹资渠道、债务融资、股权融资、自有资金、银行贷款、风险投资、多元化、适合企业自身发展的筹资方案、谨慎选择、筹资渠道。
1. 引言1.1 企业筹资的渠道企业筹资的渠道是指企业通过不同途径获取资金用于经营和发展的过程。
企业筹资的渠道多种多样，可以通过债务融资、股权融资、自有资金、银行贷款和风险投资等方式融资。
不同的筹资方式有不同的特点和适用范围，企业在选择筹资渠道时需要根据自身的实际情况和发展需要进行谨慎的考虑和选择。
债务融资是企业通过发行债券或向金融机构借款等方式融资，企业可以通过支付利息的方式获得资金。
股权融资是企业通过发行股票或吸引投资者投资，获得资金并与投资者分享企业的风险和收益。
自有资金是企业通过利润积累或资产处置等方式融资，也是企业最基本的筹资来源。
银行贷款是企业向银行借款融资，通常需要抵押或担保资产。
风险投资是企业通过吸引风险投资者投资获得资金，通常是初创企业或高风险高回报的项目。
企业可以根据自身的资金需求和风险承受能力选择不同的筹资方式，实现多元化的企业筹资。
在选择筹资渠道时，企业需要综合考虑市场条件、经营状况、资金需求和风险承受能力等因素，选择适合企业自身发展的筹资方案。
企业也需要谨慎选择筹资渠道，避免出现资金链断裂或企业风险增加的情况。
企业筹资的渠道及方式概述
企业筹资的渠道及方式概述引言企业筹资是指企业通过不同的渠道和方式来获得筹资资金，从而支持企业的经营、发展和扩张。
企业筹资的渠道和方式多种多样，包括传统的银行贷款、债券发行和股票发行，以及近年来兴起的风险投资、天使投资和众筹等新兴方式。
本文将对常见的企业筹资渠道和方式进行概述，以帮助企业更好地了解和选择适合自身发展的筹资方式。
一、传统渠道和方式1.银行贷款银行贷款是最常见的企业筹资方式之一，企业可以向银行申请贷款来满足短期或长期的资金需求。
银行贷款的优势是利率相对较低，还款方式灵活，但需要提供担保和抵押物。
2.债券发行企业可以通过发行债券来筹集资金，债券持有者成为债权人，企业向其支付利息，并在债券到期时偿还本金。
债券发行的优势是可以获得大额资金，但需要支付利息，并承担债券偿还的风险。
3.股票发行企业可以通过发行股票向公众募集资金，股票持有者成为股东，享有股权和分红权。
股票发行的优势是可以获得大额资金，同时也可以通过股票市场提高企业的知名度和影响力。
4.融资租赁融资租赁是一种将资产租赁和融资结合的筹资方式，企业将需要的资产租赁给融资租赁公司，再通过融资租赁公司获得资金。
融资租赁的优势是可以获得所需资产，同时避免了大额的购买成本。
二、新兴渠道和方式1.风险投资风险投资是指投资人向创业企业提供资金支持，以换取股权或其他形式的回报。
风险投资的优势是可以提供大额的资金，并提供创业经验、行业资源和市场渠道等支持，但需要承担较高的投资风险。
2.天使投资天使投资是指个人或机构向初创企业提供投资支持，帮助企业起步。
天使投资的优势是可以提供初始资金和创业经验，并与企业建立紧密的合作关系。
3.众筹众筹是指通过互联网平台从大量的个人或机构募集资金来支持项目的筹资方式。
众筹的优势是可以吸引广大投资者，提高项目的知名度和社会影响力。
三、选择筹资渠道和方式的考虑因素在选择适合自身企业的筹资渠道和方式时，需要综合考虑以下因素：1.资金需求需要明确筹资的目的和金额。
企业筹资的渠道
企业筹资的渠道企业筹资的渠道是指企业为了扩大业务、发展经济活动而筹集资金的途径。
企业筹资的渠道有多种，下面主要介绍以下几种：。
一、自有资金自有资金是指企业自身获取的资金，包括创办人投入的资金和经过企业经营所积累的收益。
如果企业盈利良好，可以通过留存盈余的方式提高自有资金的规模，以应对未来的经营风险和扩大规模的需要。
优点：自有资金不存在负债，不用支付高额的利息和还款，企业有更多的自主权和自主决策权，有利于企业经营风险的控制。
缺点：企业自有资金有限，对大型企业的扩大经营和投资需求不足以满足。
二、借款借款是企业向银行、非银行金融机构、其它企业等认可的资本市场主体借贷资金，以实现扩大规模和发展经济活动。
企业借款通常分为短期贷款、中期贷款和长期贷款。
优点：借款资金来源广泛，适合企业短期、中期或长期资金需求，可以帮助企业更快的实现规模扩大和业务发展。
缺点：企业需要支付高额的利息和相关的贷款手续费，如果不能按时还款，将面临较高的罚息和逾期费用。
三、发行股票发行股票是指企业面向公众发行股票，以吸引投资者的资金支持企业经营活动，股票分为普通股和优先股。
优点：资金帮助企业扩大经营和业务，投资者具有股权和享有企业未来的利润分配权，企业没有发行负债。
缺点：股票发行需要支付较高的发行费用和上市成本，有可能导致企业控制权丧失和依赖性增强。
四、发行债券同股票发行一样，企业可以发行债券融资。
债券通常是面向机构投资人发行，在固定期限内支付固定的利息，支付期限到期后退还本金。
优点：发行债券可以吸引机构投资人的资金，具有相对稳定的收益，对于企业来说风险相对较低，适合短期、中期的经营活动。
缺点：债务需要还款，利息支付也是企业的负担，借款金额有限，可能难以满足企业的大规模经营和投资需求。
五、租赁融资租赁融资是指企业通过租赁的方式获取资金，租赁对象可以是设备、财产权、资产等，企业向外租借收取租金所得获得资金来支持其经营事业。
企业租赁过了必须支付租金，一段时间后可以选择购买或者归还。
资金筹措筹资管理概述(2)
3．优先股筹资的优缺点
⑴ 优先股筹资的优点 第一，防止股权分散化第 第二，维持举债能力 第三，增加普通股股东权益 第四，调整资本结构
⑵ 优先股筹资的缺点 第一，筹资成本高 第二，筹资限制多 第三，财务负担重。
二、资本金制度
㈠ 资本金制度的概念 ㈡ 资本金制度的内容
㈠ 资本金制度的概念
1．资本金概念及其确定 2．资本金制度的概念
㈠ 筹资规模确定的依据
⑴ 投资规模依据 ⑵ 法律依据
㈡ 筹资规模确定的方法
常用的筹资规模确定的方法，主要有比率 预测法、资金习性预测法和定性预测法等。
1、比率预测法 2、资金习性预测法
1、比率预测法
比率预测法是指以一定的财务比率为基础， 预测未来资金需求总量的方法。
能用于预测的比率可能很多，如存货周转率、 应收账款周转率等，但最常用的是销售额与 资金的比率，即销售百分比法 ，这里主要介 绍销售百分比法 。
值股票 ⑷ 按发行时间的先后，分为始发股和新股 ⑸ 按发行对象和上市地区不同，分为A股、B股、H
股和N股等 ⑹ 按投资主体的不同，可分为国有股、法人股、个
人股、外资股等
2．股票发行方式
股票发行方式，指的是通过何种途径 发行股票。总的来说，可分为两类： ⑴ 公开间接发行 ⑵ 不公开直接发行
将b代入y=a＋bx，以高点值或低点值为据求得a 高点：560= a＋55×7.0 a=175 低点：450= a＋55×5.0 a=175
将a、b值代入y=ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ＋bx建立预测方程： y=175＋55x
预测2006年资金规模： y=175＋55×7.5=587.5（万元）
第二节 权益资金的筹集
一、权益资金的筹集方式 二、资本金制度
第三章筹资概论
第一节
筹集中的基本概念
第二节
第三节
资本成本
杠杆原理
第四节
资本结构
第一节 筹集中的基本概念
一、企业筹资的目的与要求 （一）企业筹资的目的 企业之所以要筹集一定数量的资金，目的主要有以下几个 方面： 1．满足企业设立的需要。 2．满足生产经营的需要。 3．偿还债务的需要。 4．满足资本结构调整的需要。 （二）企业筹资的要求 企业在筹资过程中，必须尽量满足下列要求。 1．合理确定资金需要量， 2．科学选择筹资方式，力求降低资本成本。 3．妥善安排资本结构，保证举债规模适度。
息税前利润是指支付利息和缴纳所得税前的利润。 EBIT=px-bx-a=（p-b）x-a= M-a 其中：EBIT为息税前利润。 息税前利润也可以用利润总额加上利息费用求得。 二、经营杠杆与经营风险 （一）经营杠杆 所谓经营杠杆是指在某一固定经营成本比重的作用下，销售量变动对 息税前利润产生的影响。 经营杠杆效应的大小可以用经营杠杆系数（简称 DOL）来表示，它是 企业息税前利润的变动率与产销量变动率的比率。
3.混合成本：有些成本虽然也随业务量的变动而变动，但不成正比例变 动，不能简单地归入变动成本或固定成本，这类成本称为混合成本。 （二）总成本习性模型 总成本模型：y=a+bx 其中：y为总成本； a为固定成本； b为单位变动成本； x为相关业务量。 （三）边际贡献及其计算 边际贡献是指销售收入减去变动成本后的余额。 M=px-bx=（p-b）x=mx 其中：M为边际贡献总额；p为单价；m为单位边际贡献。 （四）息税前利润及其计算
某种筹资方式的筹资限额 该种方式追加的资金占全部追加资金的比重
筹资突破点
例1： 某企业拥有长期资金400万元，其中长期借款 60万元，资本成本3%；长期债券100万元，资本成本 10%；普通股240万元，资本成本13%。平均资本成本 为10.75%。由于扩大经营规模的需要，拟筹集新资金。 经分析，认为筹集新资金后，仍应保持目前的资本结 构，即长期借款占15%，长期债券占25%，普通股占 60%，并测算出了随筹资的增加各种资本成本的 变化，见表9-1。
企业筹资渠道和筹资方式选择的影响因素及策略分析
企业筹资渠道和筹资方式选择的影响因素及策略分析一、本文概述企业筹资是企业运营和发展的重要环节，筹资渠道和筹资方式的选择直接影响到企业的资本成本、资本结构和市场竞争力。
随着市场经济的发展和金融工具的不断创新，企业的筹资渠道和筹资方式也日趋多样化。
本文旨在探讨企业筹资渠道和筹资方式选择的影响因素及策略分析，以期为企业提供科学、合理的筹资决策参考。
本文将对企业筹资的基本概念进行界定，明确筹资渠道和筹资方式的分类及其特点。
分析影响企业筹资渠道和筹资方式选择的主要因素，包括企业自身的经营状况、市场环境、政策法规等。
在此基础上，探讨不同筹资渠道的优劣势及适用条件，以及不同筹资方式的风险与收益特点。
结合具体案例，对企业筹资策略进行深入研究，提出适合不同企业的筹资策略建议。
本文旨在为企业筹资决策提供理论支持和实践指导，帮助企业根据自身实际情况和市场需求，选择最合适的筹资渠道和筹资方式，实现低成本、高效率的筹资目标，推动企业的可持续发展。
二、企业筹资渠道概述企业筹资渠道是指企业筹措资金来源的方向与通道，体现了资金的源泉和流量。
企业筹资渠道的多样性决定了企业筹资的可能性。
企业筹资渠道主要包括权益筹资、债务筹资、内部筹资以及混合筹资等。
权益筹资：权益筹资是指企业通过发行股票、吸收直接投资等方式，向投资者筹集资金。
这种筹资方式不需要还本付息，但通常需要向投资者分配利润。
权益筹资的优点是筹资风险小，不需要固定的还本付息负担，但缺点是资金成本较高，且可能稀释原有股东的权益。
债务筹资：债务筹资是指企业通过发行债券、向银行借款等方式筹集资金。
债务筹资需要还本付息，但资金成本通常低于权益筹资。
债务筹资的优点是可以降低企业的资金成本，但缺点是筹资风险较高，如果企业经营不善，可能面临无法按时还本付息的风险。
内部筹资：内部筹资是指企业通过留存收益、折旧等方式筹集资金。
内部筹资不需要支付筹资费用，资金成本低，且可以保持企业的控制权。
但内部筹资的缺点是筹资规模有限，无法满足企业大规模扩张的需求。
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企业筹资方式从近几年的考试来说本章属于比较重点的章节，题型可以出客观题，也可以出计算题，甚至综合题。
客观题的出题点很多，而且客观题历来在本章出题所占分数也较多。
第一节企业筹资概述一、企业筹资的含义和动机（熟悉）企业筹资是指企业根据生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。
企业筹资的动机可分为四类：设立性筹资动机、扩张性筹资动机、偿债性筹资动机和混合性筹资动机。
二、企业筹资的分类：（掌握）（1）按照资金的来源渠道不同，分为权益筹资和负债筹资（2）按照是否通过金融机构，分为直接筹资和间接筹资直接筹资不需要通过金融机构，直接筹资的工具主要有商业票据、股票、债券；间接筹资需要通过金融机构，典型的间接筹资是银行借款。
（3）按照资金的取得方式不同，分为内源筹资和外源筹资内源筹资：是指企业利用自身的储蓄（折旧和留存收益）转化为投资的过程。
外源筹资：是指吸收其他经济主体的闲置资金，是指转化为自己投资的过程。
（4）按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映，分为表内筹资和表外筹资表内筹资是指可能直接引起资产负债表中负债和所有者权益发生变动的筹资；表外筹资是指不会引起资产负债表中负债与所有者权益发生变动的筹资。
（5）按照所筹资金使用期限的长短，分为短期资金筹集与长期资金筹集筹资方式最基本的分类：权益资金筹集方式和负债资金筹集方式，其中负债分为长期负债和短期负债，权益资金和长期负债称为长期资金，短期负债称为短期资金。
三、筹资渠道与筹资方式（掌握）四、企业筹资的基本原则（了解）（一）规模适当原则（二）筹措及时原则（三）来源合理原则（四）方式经济原则五、企业资金需要量的预测（一）定性预测法（了解）利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金需要量的方法。
（二）定量预测法（掌握）主要介绍了比率预测法和资金习性预测法。
1.比率预测法是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系，预测资金需要量的方法，通常使用的是销售额比率法。
销售额比率法（1）假设前提：P63企业的部分资产和负债与销售额同比例变化；企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优（不必研究）。
（2）基本原理会计恒等式：资产=负债+所有者权益财务管理中：负债和所有者权益理解为资金的来源；资产理解为资金的占用举例：2005年企业的收入为1000万元，应收账款500万元，存货600万元，应付账款700万元，企业的应收账款、存货和应付账款与收入同比例变动，假设企业2006年收入仍为1000万元，则应收账款、存货和应付账款的数额不变；如果2006年收入为1100万元，则应收账款变为550万元。
【答疑编号0310001：针对该题提问】如果Δ资产=Δ负债+Δ所有者权益，不需要对外筹集资金；如果Δ资产＞Δ负债+Δ所有者权益，需要从外部增加资金，需要增加的外部资金=Δ资产-（Δ负债+Δ所有者权益）；如果Δ资产＜Δ负债+Δ所有者权益，企业有资金的剩余。
（3）计算公式P65外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益（4）基本步骤①区分变动性项目（随销售收入变动而呈同比例变动的项目）和非变动性项目②计算变动性项目的销售百分率③计算需追加的外部筹资额教材P63[例3-1]销售额比率法的运用四方公司2003年12月31日的资产负债表如表3-1所示。
表3-1 资产负债表2003年12月31日单位：万元10000资产合计80000负债与所有者权益合计80000假定四方公司2003年的销售收入为100000万元，销售净利率为10%，股利支付率为60%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无须追加固定资产投资。
经预测，2004年该公司销售收入将提高到120000万元，企业销售净利率和利润分配政策不变。
四方公司资产负债表中，资产方除固定资产外都将随销售量的增加而增加，在负债与所有者权益一方，应付账款和应付费用也会随销售的增加而增加。
根据本题就销售额比率法的预测程序说明如下：（1）确定随销售额变动而变动的资产和负债项目。
变动资产项目：现金、应收账款、存货变动负债项目：应付费用、应付账款（2）计算变动性项目的销售百分率【答疑编号0310002：针对该题提问】变动性项目的销售百分率=基期变动性资产或（负债）/基期销售收入现金占销售收入百分率=5000/100000=5%应收账款占销售收入百分率=15000/100000=15%存货占销售收入百分率=30000/100000=30%应付费用占销售收入百分率=10000/100000=10%应付账款占销售收入百分率=5000/100000=5%表3-2 四方公司销售额比率表资产占销售收入%负债与所有者权益占销售收入%现金应收账款固定资产净值51530不变动应付费用应付账款短期借款公司债券实收资本留存收益105不变动不变动不变动不变动合计50合计15（3）计算需追加的外部筹资额【答疑编号0310003：针对该题提问】计算公式：外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益增加的资产=增量收入×基期变动资产占基期销售额的百分比+非变动资产调整数增加的变动性负债=增量收入×基期变动负债占基期销售额的百分比增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×留存收益比率注意：增加的留存收益使用预计总的销售收入计算。
例如：05年收入1000万元，销售净利率10%，则05年净利润为100万元，若06年的收入仍为1000万元，由于销售收入没有增加，所以增加的资产为0，假设06年销售净利率仍为10%，则06年的净利润为1000×10%=100万元，则企业在提取盈余公积金和公益金时是以净利润为基数的（不考虑年初未分配利润的数额）。
增加的资产=Δ收入×变动资产销售百分比=20000×50%=10000（万元）自然增加的负债=Δ收入×变动负债销售百分比=20000×15%=3000（万元）需要增加的资金=10000-3000=7000（万元）企业需要增加的资金可以从外部取得（未知），也可以来源于企业的内部留存。
从外部增加的资金=需要增加的资金-企业的内部留存增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×收益留存率=120000×10%×40%=4800（万元）外界资金需要量=7000-4800=2200（万元）例1：某企业 2004年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）2004年12月31日单位：万元该企业2004年的主营业务收入净额为6000万元，主营业务净利率为10%，净利润的50%分配给投资者。
预计2005年主营业务收入净额比上年增长25%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。
假定该企业2005年的主营业务净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2005年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元。
2005年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。
要求：（1）计算2005年需要增加的营运资金额。
【答疑编号0310004：针对该题提问】答案：（1）△收入=6000×25%=1500（万元）变动资产销售百分比=（300+900+1800）/6000=50%变动负债销售百分比=（300+600）/6000=15%2005年需要增加的营运资金=增加的流动资产-增加的流动负债=1500×50%-1500×15%=750-225=525（万元）（2）预测2005年需要增加对外筹集的资金额（不考虑计提法定盈余公积的因素；以前年度的留存收益均已有指定用途）。
【答疑编号0310005：针对该题提问】答案：2005年需要增加对外筹集的资金额=△资产-△负债-△增加的留存收益=（750+200+100）-225-（6000+1500）×10%×（1-50%）=450（万元）（3）预测2005年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额。
【答疑编号0310006：针对该题提问】答案： 2005年末的流动资产=3000+750=3750（万元）2005年末的流动负债=900+225=1125（万元）2005年末的资产总额=3750+2700=6450（万元）2005年末的负债总额=2700+1125=3825（万元）2005年末的所有者权益总额=资产总额-负债总额=6450-3825=2625（万元）或=1800+375+450=2625（万元）（4）预测2005年的速动比率和产权比率。
（第十二章内容）（5）预测2005年的流动资产周转次数和总资产周转次数。
（第十二章内容）（6）预测2005年的净资产收益率。
（第十二章内容）（7）预测2005年的资本积累率和总资产增长率。
（第十二章内容）2.资金习性预测法P65（1）几个基本概念不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。
变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。
半变动资金是指虽然受产销量变化的影响，但不成同比例变动的资金，如一些辅助材料所占用的资金。
半变动资金最终要分解为不变资金和变动资金：资金总额=不变资金总额+变动资金总额y=a+bx（2）总资金直线方程：y=a+b×x，主要是确定a、b的数值。
举例：企业的总经理要求出纳人员确定下个月发放职工工资所需要的资金，企业员工目前的情况如下：企业的管理人员（5名），固定月工资为5000元/人，雇佣临时工作为生产工人，采用计件工资，10元/件，推销人员（10名），每人保底工资500元/月，另外每推销一件产品提成1元，假设企业产销平衡。
根据上述资料可以知道：a=5×5000+10×500=30000（元），b=10+1=11（元/件），所以下个月发放职工工资所需资金y=30000+11x。
【答疑编号0320001：针对该题提问】①高低点法——选择业务量最高最低两点的资料进行预测注意：以业务量为准找高低点。
然后根据最高点或最低点的资料，代入公式a=y-bx求出a。
特点：比较简便，精确性差，代表性差。
参照教材P67[例3-2][例3-2]资金习性预测法——高低点法某企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如表3-3 表3-3 现金与销售收入变化情况表单位：元年度销售收入（X i）现金占用（Y i）1999 2000 200000024000001100001300002001 2002 2003260000028000003000000140000150000160000根据以上资料采用高低点法计算如下：【答疑编号0320002：针对该题提问】现金占用单位变动资金b=（160000-110000）/（3000000-2000000）=0.05（元）现金占用不变资金总额a=160000-0.05×3000000=10000（元）或=110000-0.05×2000000=10000（元）所以现金占用的方程：y=10000+0.05x资金习性预测法有两种形式：一种是根据资金占用总额同产销量的关系来预测资金需要量；另一种是采用先分项后汇总的方式预测资金需要量。