内部管理-XXXX年中级财务管理串讲内部资料 精品
205年中级财务管理串讲内部资料29p
5.预算的编制程序
6.目标利润预算方法（量本利分析法、比例预算法、上加法）
7.销售预算两大核心内容
8.生产预算的要点
9.材料采购预算的要点
10.单位生产成本预算编制的基础、要点。
11.专门决策预算的要点
12.现金预算编制的依据，组成内容。
13.编制预计利润表的依据
14.预计资产负债表编制的基础、依据。
15.预算的执行、调整、分析与考核。
【主要公式的应用及说明】
1．目标利润预算方法
（1）本量利分析法
目标利润=预计产品产销量×（单位产品售价－单位产品变动成本）－固定成本费用
（2）比例预算法
销售收入利润率法：目标利润=预计销售收入×测算的销售利润率
成本利润率法：目标利润=预计营业成本费用×核定的成本费用利润率
（3）①增发的普通股股数＝120000/20＝6000（万股）
②令每股收益无差别点的息税前利润为EBIT
方案1的普通股数＝20000＋6000＝26000（万股），利息为50000万元
方案2的普通股数为20000万股，利息费用为50000＋120000×12％＝64400（万元）
（EBIT－50000） ×（1－40％）/26000＝（EBIT－64400） ×（1－40％）/20000
9.留存收益资金成本率
普通股股利逐年固定增长
10.
或KW＝∑WjKj
式中：KW、Wj和Kj分别代表加权平均资金成本、第j种资金占总资金比重（也叫权数）和第j种资金的成本。
11．息税前利润（EBIT）=销售额（S）-变动性经营成本（V）-固定性经营成本（F）
=边际贡献(M)-固定性经营成本(F)
中级会计职称《财务管理》内部讲义第一章[1]
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2010年中级会计职称《财务管理》内部讲义第一章财务管理目标【考点透视】本章主要掌握财务管理的概念和内容；熟悉财务管理的技术、经济环境、金融环境和法律环境；了解财务管理目标理论的各种观点；了解财务管理体制。
【提纲综览及运用】第一节财务管理目标一、财务活动与财务关系（一）财务活动资金运动是企业生产经营过程的价值表现，具有自己的运动规律。
由此形成企业的财务活动。
企业的财务活动包括筹资、投资、资金营运、收益及分配等一系列行为。
财务活动的内容包括筹资活动、投资活动、资金营运活动、收益及分配活动。
务活动。
企业的资金运动和财务活动离不开人与人之间的经济利益关系。
1.筹资活动（筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需要资金的行为）（1）筹资活动的内容。
筹资规模、筹资渠道、筹资方式、筹资结构（资金成本和财务风险）。
（2）筹资活动包括资金收入和资金支出两个方面。
例如，企业通过向银行借款、发行债券，利用商业信用等方式筹集资金，表现为资金的收入；企业偿还借款、支付利息、股利以及付出各种筹资费用等，则表现为资金的付出。
2.投资活动（投出资金、形成企业资产的活动）投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为。
【提示】（1）投资的分类。
企业投资可以分为两类：广义的投资和狭义的投资。
广义投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（一般简称对内投资，如购置固定资产、无形资产、流动资产等）；狭义投资仅是对外投资，本书属于广义投资而狭义投资。
（2）投资活动包括资金收入和资金支出两个方面。
例如，企业购买内部所需资产，购买各种证券，需要支出资金，当企业变卖其对内投资形成的资产或收回其对外投资时，则会产生资金的收入。
3.资金营运活动（资金在经营中运用的活动）因企业日常经营而引起的财务活动，也称为资金营运活动。
【提示】（1）资金营运活动包括资金收入和支出两个方面。
一是采购材料或商品，支付工资和其他营业费用，这会形成资金的支出；二是产品出售，取得收入，这会形成资金的收入。
中级财务管理串讲内部资料
利润增长百分比法：目标利润=上期利润总额×（1+利润增长百分比）
（3）上加法
企业留存收益=盈余公积金＋未分配利润
2．某种产品预计生产量＝预计销售量＋预计期末存货量–预计期初存货量
3．现金预算的编制：
现金收入－现金支出=现金余缺
现金收入－现金支出＋现金筹措（现金不足时）=期末现金余额
（3）①增发的普通股股数＝120000/20＝6000（万股）
②令每股收益无差别点的息税前利润为EBIT
方案1的普通股数＝20000＋6000＝26000（万股），利息为50000万元
方案2的普通股数为20000万股，利息费用为50000＋120000×12％＝64400（万元）
（EBIT－50000） ×（1－40％）/26000＝（EBIT－64400） ×（1－40％）/20000
（2）计算甲企业2008年下列指标或数据：
①息税前利润增长率；
②需要筹集的外部资金。
（3）根据资料三，及前两问的计算结果，为甲企业完成下列计算：
①计算方案1中需要增发的普通股股数；
②计算每股收益无差别点的息税前利润；
③利用每股收益无差别点法作出最优筹资方案决策，并说明理由。
【答案及解析】?（1）①2007年销售收入＝10000×100＝1000000（万元）
H＋1055＝5762，解得：H＝4707
根据题意可知：B＝A×6%×3/12，且A-B＝197
所以：A-A×6%×3/12＝197
解得：A＝200（万元）
因此：B＝200×6%×3/12＝3
第三章 筹资管理
【主要考点】
1.企业筹资按取得资金的权益特性、按是否以金融结构为媒介、按资金的来源范围、按所筹集资金的使用期限不同类
中级会计师 财务管理串讲
中级会计师财务管理串讲一、财务管理的概念与作用财务管理是指企业对财务资源的筹集、运用和监督的过程，通过合理的财务管理，实现企业财务活动的合理化、经营效益的最大化。
作为中级会计师，要能够全面理解财务管理的概念和作用，并运用相关知识和技能进行实际操作。
财务管理的主要作用包括：资金的合理配置、风险的控制、经营绩效的评价、财务决策的支持等。
中级会计师需要具备对企业财务情况的分析能力，结合公司的经营特点，制定合理的财务管理策略，为企业的发展提供有力的支持。
二、财务管理的基本内容1. 资金运营管理中级会计师需要掌握资金运营管理的相关知识，包括资金的筹集、使用和监督等方面。
要了解资金的周转周期、资金流动性分析、现金管理等内容，保障企业有足够的资金进行经营活动，并有效地进行资金的运作，降低资金占用成本，提高资金利用效率。
2. 财务预测与分析财务预测是企业未来一段时期内财务状况的预期和估计。
中级会计师需要掌握财务预测的方法和技巧，通过对财务数据的分析和比较，结合市场环境和行业发展趋势，预测企业未来的盈利能力、偿债能力等财务指标，为企业的经营决策提供参考依据。
3. 投资与融资决策中级会计师需要了解投资与融资决策的原则和方法，包括资本预算、融资结构优化、股权融资与债权融资等内容。
在企业经营过程中，要根据企业的经营发展战略，制定合理的投资计划和融资方案，确保企业的投资和融资活动能够促进企业价值的最大化。
4. 经营绩效评价中级会计师需要具备对企业经营绩效的评价能力，通过财务分析和财务比率分析等方法，评价企业的盈利能力、偿债能力、运营效率等方面的表现，及时发现经营上的问题和风险，为企业的经营决策提供参考。
5. 风险管理中级会计师需要了解风险管理的理论和实践知识，包括对市场风险、信用风险、流动性风险等的识别和应对措施。
要根据企业的风险承受能力和经营特点，合理进行风险管理，降低企业的各类风险对企业的影响，确保企业的经营安全。
三、中级会计师在财务管理中的角色定位和能力要求1. 角色定位中级会计师在财务管理中起着重要的作用，其主要角色包括信息收集与分析者、决策者和执行者。
中级会计师 财务管理串讲
中级会计师财务管理串讲一、会计与财务管理的基本概念会计是一种记录、分类、汇总和报告企业经济活动的系统化过程，其目的是提供财务信息用于决策和监控。
而财务管理是指企业对财务资源进行有效管理，以实现企业财务目标并最大化股东利益。
会计与财务管理是密不可分的，会计提供财务信息，而财务管理则依据该信息进行决策和管理。
二、中级会计师在财务管理中的角色中级会计师在财务管理中扮演着重要的角色，他们不仅需要具备扎实的会计专业知识和技能，还需要对财务管理领域有深刻的理解和应用能力。
他们需要从会计和财务管理两个方面进行综合考虑，协助企业管理层进行财务分析和决策，并保证企业财务信息的真实性和准确性。
三、中级会计师在财务管理中的职责1. 会计信息系统的建立和维护中级会计师需要负责建立并维护有效的会计信息系统，确保企业能够及时、准确地获得财务信息。
他们需要对会计软件的选择、使用及管理有一定的专业知识，并能够根据企业的实际情况进行定制化的设计。
2. 财务预算与分析中级会计师需要参与制定财务预算，并对实际财务表现进行定期分析，以评估企业的财务状况和运营效率。
他们需要能够发现并分析财务异常，提供相关决策参考，并制定改善方案。
3. 资金管理中级会计师需要负责资金流动的监控和管理，确保企业资金的充分利用和合理配置。
他们需要根据企业的运营情况进行资金需求的合理预测，并建立相应的资金管理制度。
4. 绩效评价与报告中级会计师需要参与企业绩效评价和报告的编制，为企业管理层提供决策支持。
他们需要对企业财务报表有深入了解，能够提供合规、可靠的财务信息，并从中提炼出对企业业绩的全面评价。
四、中级会计师在财务管理中的能力要求1. 专业知识能力中级会计师需要掌握扎实的会计理论和实务知识，具备财务管理专业知识，能够灵活运用在工作实践中。
2. 分析决策能力中级会计师需要具备较强的分析和决策能力，能够根据财务信息进行思考和分析，提出有效的解决方案。
3. 沟通协调能力中级会计师需要具备良好的沟通和协调能力，能够与企业内外部部门有效沟通，达成一致，并作出正确的财务决策。
中级会计师 财务管理串讲
中级会计师财务管理串讲一、会计信息的概念及财务报告分析会计信息是指通过表达有关经济活动及结果所产生的信息和数据的一种信息形式。
财务报告则是企业向外部利益相关者披露其财务状况和经营成果的主要工具。
财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
财务报告的分析是指利用各种方法和工具对企业的财务报表数据进行分析，以评价企业经营的效益与财务状况。
二、财务管理基础理论财务管理是指企业对资金进行有效配置和利用，以实现企业长期和短期经营目标的一门管理学科。
财务管理的基础理论主要包括价值理论、资本成本理论、现金流量理论、资本结构理论等。
三、成本会计与管理成本会计是指通过对企业的生产成本进行核算、控制和决策的一种会计方式。
成本管理则是指企业对成本进行分析、控制和评价，以提高企业经济效益。
成本会计与管理的内容主要包括成本核算方法、成本控制技术和成本管理决策等方面。
四、预算与预测预算是指企业在一定期间内，根据企业的经营目标和计划，编制的预先核定的经济计划及资金分配计划。
预测是指企业对未来经济发展趋势和企业经营情况进行分析和判断，以确定未来经营计划及企业政策的一种工作。
预算与预测的内容主要包括预算编制方法、预算执行控制和预测技术等方面。
五、投资决策投资决策是指企业对各种投资项目进行评价、选择和决策，以实现投资目标和最大化利润。
投资决策的内容主要包括投资项目评价技术、资本预算方法和风险分析等方面。
六、融资决策融资决策是指企业对筹措资金的方式和途径进行选择和决策。
融资决策的内容主要包括资本结构优化、融资成本控制和融资风险管理等方面。
七、现代财务管理工具现代财务管理工具主要包括财务分析与决策工具、管理会计工具、风险管理工具和财务信息系统等方面。
总结：中级会计师财务管理串讲主要涵盖了会计信息的概念及财务报告分析、财务管理基础理论、成本会计与管理、预算与预测、投资决策、融资决策和现代财务管理工具等内容。
这些内容涵盖了财务管理的基本理论和方法，对于提高中级会计师的实际操作能力和管理水平具有重要意义。
中级会计师 财务管理串讲
中级会计师财务管理串讲摘要：一、中级会计师财务管理概述二、财务管理核心概念与方法三、财务报表分析四、投资决策与资本结构五、营运管理与企业价值创造六、风险管理与内部控制七、案例分析与实践应用正文：财务管理作为中级会计师的重要内容，涵盖了众多核心概念和方法。
本文将围绕财务管理的基本理念、财务报表分析、投资决策、资本结构、营运管理、企业价值创造、风险管理等方面展开论述，以期帮助读者提升财务管理水平，为企业创造更大价值。
一、中级会计师财务管理概述中级会计师财务管理旨在帮助考生掌握企业财务管理的基本理论、方法和实务，以应对不断变化的商业环境。
通过学习，考生应了解企业财务管理的重要性，熟悉财务报表、投资决策、资本结构等核心内容。
二、财务管理核心概念与方法财务管理的核心概念包括：货币时间价值、风险与收益、折现率、资本成本等。
掌握这些概念，有助于更好地进行财务决策。
同时，读者还需学习财务分析方法，如比率分析、现金流量分析等，以评估企业的财务状况。
三、财务报表分析财务报表是企业对外披露的重要信息。
通过对财务报表的分析，可以揭示企业的盈利能力、偿债能力和运营状况。
财务报表分析的方法包括：比率分析、现金流量分析、财务报表趋势分析等。
四、投资决策与资本结构投资决策是企业发展的关键环节。
读者应掌握投资分析方法，如财务分析、市场分析等，以便为企业提供合理的投资建议。
此外，资本结构决策也是财务管理的重要内容。
通过学习资本结构理论，读者将能更好地把握企业的资本配置策略。
五、营运管理与企业价值创造营运管理涉及企业日常经营活动的组织、协调和控制。
有效的营运管理能提高企业的盈利能力和竞争力。
此外，企业还需关注价值创造，通过提高经营效率、优化资源配置等途径，实现企业价值的最大化。
六、风险管理与内部控制随着市场竞争的加剧，企业面临的风险日益增多。
风险管理旨在识别、评估和控制企业面临的各种风险，以确保企业目标的实现。
内部控制作为企业治理的重要组成部分，有助于防范舞弊、提高经营效率。
中级会计师 财务管理串讲
中级会计师财务管理串讲摘要：一、中级会计师财务管理知识点概述二、财务管理基础知识详解三、财务管理在中级会计师考试中的重要性四、如何有效地学习和掌握财务管理知识点五、总结与展望正文：一、中级会计师财务管理知识点概述财务管理作为中级会计师考试中的重要科目，其知识点的掌握程度直接影响着考生能否顺利通过考试。
中级会计师财务管理主要涉及财务报表分析、财务预算、筹资管理、投资管理、营运资金管理、成本管理、财务风险管理等方面的内容。
二、财务管理基础知识详解1.财务报表分析：包括资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表的基本内容、结构及其作用，以及财务比率分析、财务趋势分析等方法。
2.财务预算：涉及预算编制方法、预算执行与控制等内容，以帮助企业实现财务目标。
3.筹资管理：包括资金筹集的途径、方式及其成本与风险，以及资本结构优化等方面的内容。
4.投资管理：涵盖投资决策、投资分析与评价、投资风险管理等方面的知识。
5.营运资金管理：涉及应收账款、存货、现金等资金的管理及运营资金的筹集与运用。
6.成本管理：包括成本核算、成本控制、成本分析等内容，以提高企业的经营效益。
7.财务风险管理：主要讲述企业如何识别、评估和应对财务风险，以保障企业财务安全。
三、财务管理在中级会计师考试中的重要性财务管理作为中级会计师考试的核心科目之一，其知识点的掌握程度直接影响着考生能否顺利通过考试。
同时，财务管理知识在实际工作中也具有很高的应用价值，对企业经营决策、提高企业效益等方面具有重要意义。
四、如何有效地学习和掌握财务管理知识点1.建立知识体系：将财务管理知识点按照模块进行划分，形成完整的知识体系。
2.理解重点、难点：对财务管理中的重点、难点问题进行深入研究和理解，提高掌握程度。
3.理论与实践相结合：通过实际案例分析，将财务管理知识应用于实际工作中，提高运用能力。
4.定期复习巩固：定期对已学过的知识点进行复习，巩固记忆，避免遗忘。
五、总结与展望财务管理作为中级会计师考试的重要科目，其知识点的掌握对于考生顺利通过考试及实际工作具有重要意义。
2023年中级会计职称财务管理内部讲义
2023年中级会计职称《财务管理》内部讲义第七章税务管理【考点透视】本章是2023年教材中新增的内容，重要讲述公司税务管理的有关知识，重要掌握公司筹资税务管理的内容与方法、公司投资税务管理的内容与方法、公司营运资金税务管理的内容与方法、公司收益分派税务管理的内容和方法，了解税务管理的含义和内容。
【提纲树】第一节税务管理概述一、税务管理的意义（一）税务管理的含义公司税务管理是公司对其涉税业务和纳税实务所实行的研究和分析、计划和筹划、解决和监控、协调和沟通、预测和报告的全过程管理行为。
（二）税务管理的目的规范公司纳税行为、科学减少税收支出、有效防范纳税风险。
【例1】下列各项中，不属于税务管理的目的的是（）。
A. 规范公司纳税行为B. 减少税收支出C.依法纳税D. 防范纳税风险（三）税收筹划的含义税收筹划是公司根据所处的税务环境，在遵守税法、尊重税法的前提下，以规避涉税风险，控制或减轻税负，从而有助于实现公司财务目的的谋划、对策与经营活动安排。
（四）公司加强税务管理的重要意义1．税务管理贯穿于公司财务决策的各个领域，成为财务决策不可或缺的重要内容。
2．税务管理师实现公司财务管理目的的有效途径。
3．税务管理有助于提高公司财务管理水平，增强公司竞争力。
（五）公司税务管理的原则1．合法性原则；2．服从公司财务管理总体目的原则；3．成本效益原则；4．事先筹划原则。
【例2】下列各项中，属于税务管理的原则的是（）。
A.重要性B.成本效益性C.合理性D.合法性二、税务管理的内容公司税务管理的内容重要有两个方面：一是公司涉税活动管理；二是公司纳税实务管理。
从公司生产经营活动与税务的联系来看，其内容大体可作如下划分：【例3】公司税务管理是公司对其涉税业务和纳税实务所实行的全过程管理行为，涉及（）A.研究和分析B.计划和筹划.C.解决和监控D.协调和沟通.第二节公司筹资税务管理一、债务筹资的税务管理【例7-1】227页【例7-2】227页二、权益筹资的税务管理（一）权益筹资税务管理的重要内容【例4】在银行借款的税务管理中，以不同还本付息方式下的应纳所得税总额为选择标准，不需要考虑其他因素。
XXXX年中级财务管理串讲内部资料
2010年中级财务管理串讲内部资料第一章 财务管理目标 【主要考点】1.利润最大化理财目标的优缺点；2.与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优缺点；3.企业价值最大化目标可理解为企业所有者权益的市场价值，其优缺点；4.相关者利益最大化是企业财务管理最理想目标，具体内容（3页），主要优点。
5.所有者与经营者、所有者与债权人利益冲突的协调；6.企业财务管理体制的模式；7.M 型结构是由哪三个层次组成的；8.集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容及具体内容。
9.财务管理环境（技术环境、经济环境、金融环境、法律环境） 第二章 预算管理 【主要考点】 1.预算的特征2.全面预算体系（业务预算、专门决策预算、财务预算具体内容）3.固定预算与弹性预算编制方法（优缺点）、弹性成本预算的编制方法4.增量预算与零基预算编制方法5.预算的编制程序6.目标利润预算方法（量本利分析法、比例预算法、上加法）7.销售预算两大核心内容8.生产预算的要点9.材料采购预算的要点10.单位生产成本预算编制的基础、要点。
11.专门决策预算的要点12.现金预算编制的依据，组成内容。
13.编制预计利润表的依据14.预计资产负债表编制的基础、依据。
15.预算的执行、调整、分析与考核。
【主要公式的应用及说明】 1．目标利润预算方法 （1）本量利分析法目标利润=预计产品产销量×（单位产品售价－单位产品变动成本）－固定成本费用 （2）比例预算法销售收入利润率法：目标利润=预计销售收入×测算的销售利润率 成本利润率法：目标利润=预计营业成本费用×核定的成本费用利润率投资资本回报率法：目标利润=预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率 利润增长百分比法：目标利润=上期利润总额×（1+利润增长百分比） （3）上加法企业留存收益=盈余公积金＋未分配利润1=-=本年新增留存收益净利润股利分配比率或：本年新增留存收益+股利分配额净利润目标利润=1-所得税税率2．某种产品预计生产量＝预计销售量＋预计期末存货量–预计期初存货量 3．现金预算的编制：现金收入－现金支出=现金余缺现金收入－现金支出＋现金筹措（现金不足时）=期末现金余额 现金收入－现金支出＋现金投放（现金多余时）=期末现金余额【典型例题1】东方公司2008年度设定的每季末预算现金余额的额定范围为50～60万元，其中，年末余额已预定为60万元。
205年中级财务管理串讲内部资料29p
进行每股收益分析时，当预计息税前利润或业务量大于每股无差别点的时，财务杠杆效应较大的筹资方式较好；反之，当预计的息税前利润或（业务量）小于每股收益无差别点时，财务杠杆效应较小的筹资方式较好。
17.平均资金成本比较法：平均资金成本最低。（平均资本成本率的计算见公式12）
15.预算的执行、调整、分析与考核。
【主要公式的应用及说明】
1．目标利润预算方法
（1）本量利分析法
目标利润=预计产品产销量×（单位产品售价－单位产品变动成本）－固定成本费用
（2）比例预算法
销售收入利润率法：目标利润=预计销售收入×测算的销售利润率
成本利润率法：目标利润=预计营业成本费用×核定的成本费用利润率
*
*
*
*
（I）
⑦现金余缺
55
-145
-40
152
（J）
⑧资金筹措及运用
0
197
（D）
*
（K）
加：短期借款
0
（A）
0
-200
0
减：支付短期借款利息
0
（B）
3
3
*
购买有价证券
0
0
-100
（E）
*
⑨期末现金余额
55
52
*
60
（L）
说明：表中“*”表示省略的数据。
要求：计算上表中用字母“A～L”表示的项目数值。
12.债务筹资的优缺点
13.可转换债券的基本要素、筹资特点
14.认股权证的基本性质、种类、筹资特点
15.资金需要量预测：因素分析法、销售百分比法、资金习性预测
16.资本成本的含义、影响因素、个别资本成本的计算、平均资本成本的计算
XXXX年中级财务管理教材
XXXX年中级财务管理教材第一节财务治理目标企业的目标确实是制造价值。
一样而言，企业财务治理的目标确实是为企业制造价值服务。
鉴于财务要紧是从价值方面反映企业的商品或者服务提供过程,因而财务治理可为企业的价值制造发挥重要作用。
一、企业财务治理目标理论企业财务治理目标有如下几种具有代表性的理论：(一) 利润最大化利润最大化确实是假定企业财务治理以实现利润最大化为目标。
以利润最大化作为财务治理目标，其要紧缘故有三：一是人类从事生产经营活动的目的是为了制造更多的剩余产品，在市场经济条件下，剩余产品的多少能够用利润那个指标来衡量；二是在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；三是只有每个企业都最大限度地制造利润，整个社会的财宝才可能实现最大化，从而带来社会的进步和进展。
利润最大化目标的要紧优点是，企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加大治理，改进技术，提升劳动生产率，降低产品成本。
这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提升。
然而，以利润最大化作为财务治理目标存在以下缺陷：(1) 没有考虑利润实现时刻和资金时刻价值。
例如，今年100万元的利润和10年以后同等数量的利润事实上际价值是不一样的，10年间还会有时刻价值的增加，而且这一数值会随着贴现率的不同而有所不同。
(2) 没有考虑风险咨询题。
不同行业具有不同的风险，同等利润值在不同行业中的意义也不相同，例如，风险比较高的高科技企业和风险相对较小的制造业企业无法简单比较。
(3) 没有反映制造的利润与投入资本之间的关系。
(4) 可能导致企业短期财务决策倾向，阻碍企业长远进展。
由于利润指标通常按年运算，因此，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现。
(二) 股东财宝最大化股东财宝最大化是指企业财务治理以实现股东财宝最大化为目标。
在上市公司，股东财宝是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。
在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财宝也就达到最大。
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20XX 年中级财务管理串讲内部资料第一章 财务管理目标 【主要考点】1.利润最大化理财目标的优缺点；2.与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优缺点；3.企业价值最大化目标可理解为企业所有者权益的市场价值，其优缺点；4.相关者利益最大化是企业财务管理最理想目标，具体内容（3页），主要优点。
5.所有者与经营者、所有者与债权人利益冲突的协调；6.企业财务管理体制的模式；7.M 型结构是由哪三个层次组成的；8.集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容及具体内容。
9.财务管理环境（技术环境、经济环境、金融环境、法律环境） 第二章 预算管理 【主要考点】 1.预算的特征2.全面预算体系（业务预算、专门决策预算、财务预算具体内容）3.固定预算与弹性预算编制方法（优缺点）、弹性成本预算的编制方法4.增量预算与零基预算编制方法5.预算的编制程序6.目标利润预算方法（量本利分析法、比例预算法、上加法）7.销售预算两大核心内容8.生产预算的要点9.材料采购预算的要点10.单位生产成本预算编制的基础、要点。
11.专门决策预算的要点12.现金预算编制的依据，组成内容。
13.编制预计利润表的依据14.预计资产负债表编制的基础、依据。
15.预算的执行、调整、分析与考核。
【主要公式的应用及说明】 1．目标利润预算方法 （1）本量利分析法目标利润=预计产品产销量×（单位产品售价－单位产品变动成本）－固定成本费用 （2）比例预算法销售收入利润率法：目标利润=预计销售收入×测算的销售利润率 成本利润率法：目标利润=预计营业成本费用×核定的成本费用利润率投资资本回报率法：目标利润=预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率 利润增长百分比法：目标利润=上期利润总额×（1+利润增长百分比） （3）上加法企业留存收益=盈余公积金＋未分配利润 1=-=本年新增留存收益净利润股利分配比率或：本年新增留存收益+股利分配额净利润目标利润=1-所得税税率2．某种产品预计生产量＝预计销售量＋预计期末存货量–预计期初存货量 3．现金预算的编制：现金收入－现金支出=现金余缺现金收入－现金支出＋现金筹措（现金不足时）=期末现金余额现金收入－现金支出＋现金投放（现金多余时）=期末现金余额【典型例题1】东方公司20XX年度设定的每季末预算现金余额的额定范围为50～60万元，其中，年末余额已预定为60万元。
假定当前银行约定的单笔短期借款必须为5万元的倍数，年利息率为6%，借款发生在相关季度的期初，每季末计算并支付借款利息，还款发生在相关季度的期末。
20XX年该公司无其他融资计划。
ABC公司编制的20XX年度现金预算的部分数据如下表所示：说明：表中“*”表示省略的数据。
要求：计算上表中用字母“A～L”表示的项目数值。
【答案及解析】C＝52；F＝50；L＝60；G＝50＋5570＝5620D＝0－3－（－100）＝97152＋（－200）－3－E＝60，解得：E＝-111第四季度资金筹措与运用＝60－152＝－92K＝197＋97－92＝202J＋202＝60，解得：J＝－1425620－I＝－142，解得：I＝5762H＋1055＝5762，解得：H＝4707根据题意可知：B＝A×6%×3/12，且A-B＝197所以：A-A×6%×3/12＝197解得：A＝200（万元）因此：B＝200×6%×3/12＝3第三章筹资管理【主要考点】1.企业筹资按取得资金的权益特性、按是否以金融结构为媒介、按资金的来源范围、按所筹集资金的使用期限不同类2.企业资本金制度（资本金的本质特征、筹集、出资方式、缴纳的期限、评估、管理原则）3.吸收直接投资的种类、特点4.普通股东的权利5.战略投资者的概念与要求6.发行普通股筹资特点7.留存收益的性质及筹资特点8.股权筹资的优缺点9.长期借款的保护性条款、筹资特点 10．债券的偿还、发行债券筹资特点11.租赁的基本特征、融资租赁的基本形式、租金的构成、租金的计算、筹资特点 12.债务筹资的优缺点13.可转换债券的基本要素、筹资特点 14.认股权证的基本性质、种类、筹资特点15.资金需要量预测：因素分析法、销售百分比法、资金习性预测16.资本成本的含义、影响因素、个别资本成本的计算、平均资本成本的计算 17.经营杠杆、财务杠杆、总杠杆含义及计量 18.影响资本结构的因素19.资本结构优化的方法（每股收益分析法、平均资本成本法、公司价值分析法） 【主要公式的应用及说明】 1.租金的计算（按等额年金法）租金=（设备原价－残值现值）/(P/A,年利率＋手续费率等，n) 2.资金需要量的预测： ①因素分析法资金需要量=（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率） ②销售百分比法销售额比率法预测对外界资金需求量：外界资金需求量＝A/S 1×ΔS －B/S 1×ΔS －S 2×P ×E ＋Δ非变动资产 3．个别资本成本（1）一般模式（没有考虑时间价值）在财务管理中，资金成本一般用相对数表示，资金成本的计算公式为：==-⨯=每年资本占用费用年资本占用费资本成本率筹资总额筹资费用筹资总额（1-筹资费用率）年资本占用费筹资净额（2）折现模式(考虑时间价值)根据：筹资净额现值-未来资本清偿额现金流量的现值=0 得：资本成本率=所采用的贴现率 5．长期借款资金成本率一般模式：(1)(1)100%(1)1i T f⨯--=⨯=--b 年利息率所得税税率银行借款资本成本率（K ）银行借款筹资费率 折现模式：1(1)1)(1)(1)nt t nt b b I T M M f K K =--=+++∑（ 式中：M 为债务面值 6．债券的资金成本率(1)(1)100%100%(1)(1)I T L f ⨯--=⨯=⨯⨯--b 年利息所得税税率债券资本成本率（K ）债券筹资总额债券筹资费率折现模式：0(1)(1)(/,)(/)b b P f I T P A K n M P F K n -=⨯-+，，，式中：0P 为债券发行价格，M 为债券面值 7.融资租赁资本成本（只能用折现模式计算）(/)(/)b b L R P F K n A P A K n L R -⨯=⨯b ，，，，式中：为租赁资产原值，为租赁资产到期残值，n 为租赁年限，K 为融资租赁成本8．普通股票的资金成本率的计算：①股利增长模型法100%(1)=⨯+⨯-第一年预期股利普通股资本成本率股利固定增长率普通股筹资总额普通股筹资费率0100(1)(1)(1)S D g D K g g P f P f +=+=+--式中：01S K D D f g 0为普通股资本成本，和分别为刚发放和预计发放的股利，为筹资费用率，为股利固定增长率，P 为股票目前市场价格②资本资产定价模型()s S f m f K R R R R β==+-式中：K c 为普通股筹资成本； R f 为无风险报酬率；R m 为市场报酬率；β为某公司股票收益率相对于市场投资组合收益率的变动幅度（股票贝塔系数）。
9.留存收益资金成本率普通股股利逐年固定增长股利年增长率普通股筹资金额第一年预期股利留存收益筹资成本+⨯=%10010.）该种资金的成本比重（某种资金占总资金的＝加权平均资金成本∑⨯ 或K W ＝∑W j K j式中：K W 、W j 和K j 分别代表加权平均资金成本、第j 种资金占总资金比重（也叫权数）和第j 种资金的成本。
11．息税前利润（EBIT ）=销售额（S ）-变动性经营成本（V ）-固定性经营成本（F ） =边际贡献(M)-固定性经营成本(F)12．普通股股东的每股利润（每股收益）N DT I EBIT EPS --⨯-=)1()(13．经营杠杆的计量 理论计算公式为：/()/EBIT EBITDOL Q Q∆==∆息税前利润变动率经营杠杆系数产销量变动率 简化公式为： 0000()M DOL EBIT M M F====--基期边际贡献经营杠杆系数基期息税前利润基期边际贡献基期边际贡献基期固定成本14．财务杠杆的计量：理论计算公式： EBITEBIT EPS EPS DFL //)(∆∆==息税前利润变动率普通股每股利润变动率财务杠杆系数简化公式为： 00()EBIT DFL EBIT I==-基期息税前利润财务杠杆系数基期息税前利润－基期利息 15．总杠杆的计量： 理论计算公式： ()DCL =普通股每股利润变动率总杠杆系数产销量变动率//EPS EPS DCL Q Q∆=∆或 或：总杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数=DOL ×DFL 总杠杆系数可直接按简化公式计算：若企业没有融资租赁，亦未发行优先股，其总杠杆系数的计算公式为：00M EBIT I==--基期边际贡献总杠杆系数基期息税前利润基期利息 16．每股收益无差别法决策最佳资本结构：计算每股收益最大方案为最优方案。
每股收益无差别点的息税前利润的计算公式：12121221()(1)EBIT I T EBIT I T N N I I N -⨯--⨯-=1（）（）式中：、为两种筹资方式下的年利息，N 、为两种筹资方式下的流通在外的普通股数，T 为所得税税率解得：EBIT进行每股收益分析时，当预计息税前利润或业务量大于每股无差别点的时，财务杠杆效应较大的筹资方式较好；反之，当预计的息税前利润或（业务量）小于每股收益无差别点时，财务杠杆效应较小的筹资方式较好。
17.平均资金成本比较法：平均资金成本最低。
（平均资本成本率的计算见公式12） 18.公司价值分析法：公司价值最大资金结构为最优资本结构。
具体计算方法：（1）公司市场总价值V 等于股票市场的总价值S 加上债券市场价值B ，即V=S+B 。
（2）债券市场价值假定等于面值，股票的市场价值可用下式计算：SK T I EBIT S )1)((--= 权益资本成本可以用资本资产定价模型计算：)(F m F S S R R R R K -+==β（3）公司资本成本应用加权平均资本成本：⎪⎭⎫⎝⎛+-⎪⎭⎫ ⎝⎛=V S K T V B K K S b W )1(计算加权平均资金成本的权数应用市场价值权数。
【典型例题2】甲公司相关资料如下：资料一：甲公司20XX 年度产品销售量为10000万件，产品单价为100元，单位变动成本为40元，固定成本总额为100000万元，所得税率为40％ 。
20XX 年度利息费用50000万元，留存收益162000万元。