金融学基础讲解
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第一章：经济金融基础知识
第二节：金融学基础
金融学基础
货币，流动性与作用 利率和汇率 金融市场和金融中介 金融创新
金融的概念
• 金融的广义含义
政府的货币资财及其管理， 即国家财政
工商企业的货币资财及其 管理，即公司理财
个人的货币资财及其管理， 即个人收支
• 金融的狭义含义：资本市场有关的运作机 制以及股票等有价证券的价格形成
单方面运动（如清偿债务、缴纳税款、支付工资 和租金等）时所执行的职能。
流通手段和支付手段的区别
含义不同：货币充当商品交换媒介的职能，叫做货币的流 通手段职能；货币被用来清偿债务或支付赋税、租金、工 资等，就是货币支付手段的职能
两者购买的对象不同：作为流通手段的货币，购买的主要 是实体的商品；作为支付手段的货币，购买的主要是服务
后民国时期
• 每斤上白米价格为1.5分银圆。这时期1块银圆大 约折合今人民币1百多元。
• 一般警察：2块大洋。 • 政府县长：20块大洋。 • 当时北京最好的四合院房价是120块大洋。
流通和支付手段
• 流通手段：是指货币在商品流通过程中起媒
介作用时所发挥的职能。
• 支付手段：是指货币作为独立的价值形式进行
• 官阶正一品的三公，岁俸为米12石，银215两， 钞7128贯
• 《红楼梦》里刘姥姥看到贾府上下一餐螃蟹24两 银子，感叹说小户人家可以过一年了。要知道刘 姥姥家当时也算中产阶级的，有房有地还雇得起 工人丫头，第一次上贾府打秋风，得了20两银子 ，千恩万谢的。
民国时期
• 民国初年(1912—1919年)的1银圆平均购买力约 相当于今人民币100元
两者货币交付的时间和空间不同：作为流通手段的货币， 在购买商品是，一般都是一次性交付，即“一手交钱，一 手交货”。作为支付手段的货币，在购买商来自百度文库或服务时， 可以是分次交付的，在时间和空间上是可以分开的。或先 交钱，后服务；或先服务，后交钱
积累和保存价值的手段
• 金银贮藏是积累和储存价值的古典形态 • 现代人除了贮藏金银意外，更多将货币存
（Interest Rate）
• 如果投资回报率不大于利息率，则 没有投资的必要
• 在一般的贷放中 • 已知本金P和利率r，求利息收益C，有如下公式
C＝P*r
• 或者已知利益收益C和利率r时，可求本金P
P＝C/r
利率及其种类
• 基准利率与无风险利率 • 实际利率与名义利率 • 年率，月率和日率
基准利率和无风险利率
基准利率（Benchmark Interest Rate）是指在 多种利率并存的条件下起决定作用的利率，即这 种利率发生变动，其他利率也会相应变动
利率＝机会成本补偿水平+风险溢价水平
由无风险利率表示
无风险利率
• 实际生活中没有绝对无风险的利率，因此选择风 险相对最小的投资利率，在市场经济国家，这以 选择通常是政府发行的债券
1.货币.流动性与作用 ---货币的职能
赋予交易对象以价格形态 流通和支付手段 积累和保存价值的手段
货币职能图示
赋予价格形态
观念的货币
用于购买支付
流通
货币
现实的货币
用于积累保存价值
不流通
赋予交易对象以价格形态
• 现代生活中的交易对象都具有一定的货币金额表 示的价格，货币的这种智能叫做价值尺度，货币 通过价格形态使商品，服务能够相互比较
• 除了商品和服务外，货币本身也有“价格”，货 币的价格即是利息
货币的购买力
• 价格的倒数是货币的购买力。价格高，货 币购买力低；价格低，货币购买力高。
• 各国不同的货币购买力比较，得出的即是 各货币单位间的比值。
• 联合国提供以美元为标准的购买力平价
（Purchasing Power Pariyt,PPP）
按日计息多用于金融业之间的拆 借，习惯叫“拆息”或“日拆”
中国的传统习惯，年率，月率和日率均用 “厘”作单位
年率的1厘是1%，如10000元一年的利息是 100元
月率的1厘是0.1%，如10000元借出一月利 息为10元，一年为120元，不计复利
日率的1厘是0.01%，如10000元每日利息为 1元，按月计每月30元，全年利息360元， 不计复利
• 蔡元培出任北大校长，月薪600银圆
• 陈独秀（北大文科学长），月薪300银洋
• 李大钊（任图书馆主任），月薪120银圆
• 毛泽东（图书馆协理员，4个月），8银圆
• 1923年，鲁迅购阜成门内小四合院，占地400平 方米，三间南房三间北房，东西各两小间厢房， 耗资800银圆，加上改造维修不超过千元银圆
单利和复利
• 利息的计算有两种基本方法：
• 1.单利： 利息＝本金*利率*借贷期限
• 2.复利：
借贷期限
利息＝本金*（1+利率）
• 我国的银行告示牌上虽然均以单利标识，但实际 没有否定复利原则
• 以1971年10月调整的储蓄利率，活期月利率为 0.18%，一年期定期利率为3.24%，活期村一年 的利息回报按单利为2.16%，按复利为2.18%， 均低于一年定期利率，此种利率制定目的，是鼓 励期限长的存款
名义利率与实际利率
• 实际利率：是指物价水平不变，从而货币购买力 不变条件下的利息率
i＝[（1+r）/（i 1+p）]-1
其中名义利率为r，实际利率为i，借贷期内物价 水平变动率为p
由图可见，2007年1月至2009年1月一年期定 期存款利率低于CPI，表明期间为负利率
年率，月率和日率
年利率，月利率和日利率是按计 算利息的期限单位划分的
中国古代的货币购买力参考
商品经济最发达的宋代
大米59.2公斤合266.4元 宰相的本俸是月薪300贯也就是合30000元人民币
年薪36万 《水浒传》里吴用去劝说三阮入伙劫生辰纲请客
吃饭，置办了一两银子买了一瓮酒，二十斤生熟 牛肉，一对大鸡。差不多就是一两银子换1000元 人民币的样子
明代
• 一两银子就可以买188.8公斤大米，按现在的米价 可以算出明朝一两银子=人民币849.6元
在银行 • 货币所有者将本可享受商品和服务的钱进
行储存并通过各种方式使钱实际用于生产 流通和投资过程
利息和利率
• 历史对于利息有过 否定的看法，随着 商品货币经济的发 展，人们日益正视 利息的存在
• 17世纪威廉配第指 出利息是资金持有 者对于货币出街的 机会成本提出的补 偿
• 利息的衡量标准叫做利息率
第二节：金融学基础
金融学基础
货币，流动性与作用 利率和汇率 金融市场和金融中介 金融创新
金融的概念
• 金融的广义含义
政府的货币资财及其管理， 即国家财政
工商企业的货币资财及其 管理，即公司理财
个人的货币资财及其管理， 即个人收支
• 金融的狭义含义：资本市场有关的运作机 制以及股票等有价证券的价格形成
单方面运动（如清偿债务、缴纳税款、支付工资 和租金等）时所执行的职能。
流通手段和支付手段的区别
含义不同：货币充当商品交换媒介的职能，叫做货币的流 通手段职能；货币被用来清偿债务或支付赋税、租金、工 资等，就是货币支付手段的职能
两者购买的对象不同：作为流通手段的货币，购买的主要 是实体的商品；作为支付手段的货币，购买的主要是服务
后民国时期
• 每斤上白米价格为1.5分银圆。这时期1块银圆大 约折合今人民币1百多元。
• 一般警察：2块大洋。 • 政府县长：20块大洋。 • 当时北京最好的四合院房价是120块大洋。
流通和支付手段
• 流通手段：是指货币在商品流通过程中起媒
介作用时所发挥的职能。
• 支付手段：是指货币作为独立的价值形式进行
• 官阶正一品的三公，岁俸为米12石，银215两， 钞7128贯
• 《红楼梦》里刘姥姥看到贾府上下一餐螃蟹24两 银子，感叹说小户人家可以过一年了。要知道刘 姥姥家当时也算中产阶级的，有房有地还雇得起 工人丫头，第一次上贾府打秋风，得了20两银子 ，千恩万谢的。
民国时期
• 民国初年(1912—1919年)的1银圆平均购买力约 相当于今人民币100元
两者货币交付的时间和空间不同：作为流通手段的货币， 在购买商品是，一般都是一次性交付，即“一手交钱，一 手交货”。作为支付手段的货币，在购买商来自百度文库或服务时， 可以是分次交付的，在时间和空间上是可以分开的。或先 交钱，后服务；或先服务，后交钱
积累和保存价值的手段
• 金银贮藏是积累和储存价值的古典形态 • 现代人除了贮藏金银意外，更多将货币存
（Interest Rate）
• 如果投资回报率不大于利息率，则 没有投资的必要
• 在一般的贷放中 • 已知本金P和利率r，求利息收益C，有如下公式
C＝P*r
• 或者已知利益收益C和利率r时，可求本金P
P＝C/r
利率及其种类
• 基准利率与无风险利率 • 实际利率与名义利率 • 年率，月率和日率
基准利率和无风险利率
基准利率（Benchmark Interest Rate）是指在 多种利率并存的条件下起决定作用的利率，即这 种利率发生变动，其他利率也会相应变动
利率＝机会成本补偿水平+风险溢价水平
由无风险利率表示
无风险利率
• 实际生活中没有绝对无风险的利率，因此选择风 险相对最小的投资利率，在市场经济国家，这以 选择通常是政府发行的债券
1.货币.流动性与作用 ---货币的职能
赋予交易对象以价格形态 流通和支付手段 积累和保存价值的手段
货币职能图示
赋予价格形态
观念的货币
用于购买支付
流通
货币
现实的货币
用于积累保存价值
不流通
赋予交易对象以价格形态
• 现代生活中的交易对象都具有一定的货币金额表 示的价格，货币的这种智能叫做价值尺度，货币 通过价格形态使商品，服务能够相互比较
• 除了商品和服务外，货币本身也有“价格”，货 币的价格即是利息
货币的购买力
• 价格的倒数是货币的购买力。价格高，货 币购买力低；价格低，货币购买力高。
• 各国不同的货币购买力比较，得出的即是 各货币单位间的比值。
• 联合国提供以美元为标准的购买力平价
（Purchasing Power Pariyt,PPP）
按日计息多用于金融业之间的拆 借，习惯叫“拆息”或“日拆”
中国的传统习惯，年率，月率和日率均用 “厘”作单位
年率的1厘是1%，如10000元一年的利息是 100元
月率的1厘是0.1%，如10000元借出一月利 息为10元，一年为120元，不计复利
日率的1厘是0.01%，如10000元每日利息为 1元，按月计每月30元，全年利息360元， 不计复利
• 蔡元培出任北大校长，月薪600银圆
• 陈独秀（北大文科学长），月薪300银洋
• 李大钊（任图书馆主任），月薪120银圆
• 毛泽东（图书馆协理员，4个月），8银圆
• 1923年，鲁迅购阜成门内小四合院，占地400平 方米，三间南房三间北房，东西各两小间厢房， 耗资800银圆，加上改造维修不超过千元银圆
单利和复利
• 利息的计算有两种基本方法：
• 1.单利： 利息＝本金*利率*借贷期限
• 2.复利：
借贷期限
利息＝本金*（1+利率）
• 我国的银行告示牌上虽然均以单利标识，但实际 没有否定复利原则
• 以1971年10月调整的储蓄利率，活期月利率为 0.18%，一年期定期利率为3.24%，活期村一年 的利息回报按单利为2.16%，按复利为2.18%， 均低于一年定期利率，此种利率制定目的，是鼓 励期限长的存款
名义利率与实际利率
• 实际利率：是指物价水平不变，从而货币购买力 不变条件下的利息率
i＝[（1+r）/（i 1+p）]-1
其中名义利率为r，实际利率为i，借贷期内物价 水平变动率为p
由图可见，2007年1月至2009年1月一年期定 期存款利率低于CPI，表明期间为负利率
年率，月率和日率
年利率，月利率和日利率是按计 算利息的期限单位划分的
中国古代的货币购买力参考
商品经济最发达的宋代
大米59.2公斤合266.4元 宰相的本俸是月薪300贯也就是合30000元人民币
年薪36万 《水浒传》里吴用去劝说三阮入伙劫生辰纲请客
吃饭，置办了一两银子买了一瓮酒，二十斤生熟 牛肉，一对大鸡。差不多就是一两银子换1000元 人民币的样子
明代
• 一两银子就可以买188.8公斤大米，按现在的米价 可以算出明朝一两银子=人民币849.6元
在银行 • 货币所有者将本可享受商品和服务的钱进
行储存并通过各种方式使钱实际用于生产 流通和投资过程
利息和利率
• 历史对于利息有过 否定的看法，随着 商品货币经济的发 展，人们日益正视 利息的存在
• 17世纪威廉配第指 出利息是资金持有 者对于货币出街的 机会成本提出的补 偿
• 利息的衡量标准叫做利息率