投资决策习题(附详细答案)

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一、判断题1．对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资。

( )2．进行长期投资决策时，如果某备选方案净现值比较小，那么该方案内报酬率也相对较低。

( )3．由于获利指数是用相对数来表示，因此获利指数法优于净现值法。

( ) 4．投资项目评价所运用的内含报酬率指标的计算结果与项目预定的贴现率高低有直接关系。

( )5.非折现指标又称为动态评价指标，包括：净现值、净现值率、获利指数和内含报酬率等。

( )6.如果两个投资方案的投资额不同，可通过差量净现值来决策。

( )7．进行长期投资决策时，如果某备选方案净现值比较小，那么该方案内报酬率也相对较低。

( )8．某贴现率可以使某投资方案的净现值等于零，则该贴现率可以称为该方案的内部收益率。

( )9．净现值大于零，则获利指数大于1。

( )10.如果某一备选方案净现值比较大，那么该方案的内部收益率也相对较高。

( ) 11．折旧不属于付现成本。

( )12.付现成本等于销售成本与折旧的差额。

( )二、单选题1．某企业欲购进一套新没备，要支付400万元，该设备的使用寿命为4年，无残值，采用直线法计提折旧。

预计每年可产生税前利润140万元，如果所得税税率为40%，则回收期为( )年。

A.4.5B.2.9C.2.2D.3.22．某企业欲购进一套新没备，要支付400万元，该设备的使用寿命为4年，无残值，采用直线法计提折旧。

预计每年可产生税前利润140万元，如果所得税税率为40%，则回收期为( )年。

A.4.5B.2.9C.2.2D.3.23．当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法中不正确的是( )。

A．该方案不可投资B．该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值C．该方案获利指数大于lD．该方案的内含报酬率大于其资本成本率4．下列各项中不属于终结现金流量范畴的是( )。

A.固定资产折旧 B．固定资产残值收入C．垫支在流动资产上资金的收回 D．停止使用的土地的变价收入5．下列关于投资决策指标的说法中，正确的是( )。

第八章投资决策习题及答案

一、计算题1、某公司原有设备一台,目前出售可得收入7.5万元(设与旧设备的折余价值一致)预计使用10年,已使用5年,预计残值为0.75万,该公司用直线法提取折旧.现该公司拟购买新设备替换原设备,以提高生产效率,降低成本.新设备购置成本为40万,使用年限为5年,同样用直线法提取折旧,预计残值与使用旧设备的残值一致;使用新设备后公司每年的销售额可从150万元上升到165万元,每年的付现成本将要从110万元上升到115万元.该企业的所得税率为33%,资金成本率为10%.要求:通过计算数字说明该设备是否应当更新?2、某公司拟有用新设备取代已使用3年的旧设备.旧设备原价170000元,当前估计尚可使用5年,目前的折余价值为110000元,每年销售收入30000元,每年经营成本24000元,预计最终残值10000元,目前变现价值为80000元,购置新设备需花费150000元,预计可使用5年,每年年销售收入60000元,每年经营成本12000元,预计最终残值10000元.该公司预期报酬率12%,所得税率30%.税法规定该类设备应采用直线法折旧.要求:利用差额内部收益率法,进行是否应该更换设备的分析决策,并列出计算分析过程.3、某公司有一投资项目,原始投资250万元,其中设备投资220万元,开办费6万元,垫支流动资金24万元.该项目建设期为1年,建设期资本化利息10万元.设备投资和开办费于建设起点投入,流动资金于设备投产日垫支.该项目寿命期为5年,按直线法折旧,预计残值为10万元;开办费于投产后分3年摊销.预计项目投产后第1年可获净利60万元,以后每年递增5万元.该公司要求的最低报酬率为10%.要求:(1)计算该项目各年现金净流量(2)计算该项目回收期(3)计算该项目净现值4、某企业现有资金100000元,可用于以下投资方案1或2.方案1.购入国库券(五年期,年利率14%,不计复利,到期一次支付本息);方案2.购买新设备(使用期五年,预计残值收入为设备总额的10%,按直线法计提折旧;设备交付使用后每年可实现12000元的税前利润)该企业的资金成本率为10%,适用所得税率为30%.要求:(1)计算投资方案1的净现值(2)计算投资方案2的各年的现金流量及净现值(3)运用净现值法对上述投资方案进行选择1、答案:初始现金流量增加额=-40+7.5=-32.5万元营业现金流量增加额:旧设备折旧=(7.5-0.75)/5=1.35万元终结现金流量增加额=0差额净现值ΔNPV=8.84*（P/A,10%,5）-32.5=1.01差额内部收益率:-32.5+8.84(P/A,ΔIRR,5)=0(P/A,ΔIRR,5)=3.676(ΔIRR-10%)/(12%-10%)=(3.676-3.7908)/(3.6048-3.7908)ΔIRR=11.23%因为差额内部收益率高于资金成本率,所以应选择更新.2、答案:更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=150000-80000=70000元更新设备增加的折旧=70000/5=14000元更新后经营期1-5年的销售收入增加额=60000-30000=30000元更新后经营期1-5年的总成本增加额=(24000-12000)+14000=26000元更新后经营期1-5年的净利润增加额=(30000-26000)*(1-30%)=2800元因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失=110000-80000=30000元处理固定资产净损失抵减所得税=30000*30%=9000元ΔNCF0=-70000元ΔNCF1=2800+14000+9000=25800元ΔNCF2-5=2800+14000=16800元-70000+25800*(P/F,ΔIRR,1)+16800*(P/A,ΔIRR,4)* (P/F,ΔIRR,1)=0 设ΔIRR=10%-70000+25800*(P/F, 10%,1)+16800*(P/A, 10%,4)* (P/F,10%,1)=1868.28元设ΔIRR=12%,则结果为-1401.49(ΔIRR-10%)/(12%-10%)=(0-1868.28)/(-1401.49-1868.28)ΔIRR=11.14%因为差额内部收益率小于投资人期望的报酬率12%,所以不应更新.3、答案:(1)各年现金净流量:设备年折旧=[(220+10)-10]/5=44万元列表计算各年现金净流量(NCF):(2)回收期=3+(226+24-106-111)/116=3.28年(3)净现值(NPV)=106*(P/F,10%,2)+111*(P/F,10%,3)+116*(P/F,10%,4)+119*(P/F,10%,5)+158*(P/F,10%,6) -24*(P/F,10%,1)-224=106*0.826+111*0.751+116*0.683+119*0.624+158*0.565-24*0.909-224=165.50该项目净现值大于零,为可行方案.4、答案:(1)方法1:购买国库券于到期日所获的本利和为:100000*(1+14%*5)=170000元按10%折算的现值为:170000*0.621=105570元该方案的净现值为105570-100000=5570元方法2:投资方案1的净现值为:[100000*(1+14%*5)]*0.621-100000=5570元(2)投资方案2的净现值计算①计算各年现金流量方法1:初始投资现金流量(第1年年初)=-100000元设备年折旧=100000*(1-10%)/5=18000元税后净利润=12000*(1-30%)=8400元营业过程现金流量(第1—5年)=18000+8400=26400元终结现金流量(第5年年末)=100000*10%=10000元方法2:初始投资现金流量(第1年年初)=-100000元营业过程现金流量(第1—5年)=12000*(1-30%)+100000*(1-10%)/5=26400元终结现金流量(第5年年末)=100000*10%=10000元方法3:初始投资现金流量(第1年年初)=-100000元营业过程现金流量(第1—4年)=12000*(1-30%)+100000*(1-10%)/5=26400元第5年现金流量(含终结现金流量)=26400+100000*10%=36400元②该投资方案的净现值=26400*3.791+10000*0.621-100000=6292.4元(3)由于方案2的净现值大于方案1的净现值,故应选择方案2.。

投资项目管理师之投资建设项目决策练习题库附答案详解

投资项目管理师之投资建设项目决策练习题库附答案详解单选题（共20题）1. 安置补助费中，每一个需要安置的农业人口的安置补助费标准，为该耕地被征收前三年平均年产值的( )倍。

A.6～8B.4～8C.5～10D.4～6【答案】 D2. 在研究工艺设备配置时，应按( )的原则确定。

A.经验丰富、科学管理B.科学完善、技术可靠C.技术可靠、经济合理D.技术先进、成熟可靠【答案】 D3. 偿债备付率是指项目在借款偿还期内，( )与当期应还本付息金额的比值。

A.销售收入B.利润总额C.可用于还本付息的资金D.税息前利润【答案】 C4. 社会( )的评价指标必须根据项目自身的特点与目标进行选取。

A.可靠性B.完善性C.适应性D.系统性【答案】 C5. 既可作为其他方式筹资的基础，也可增强融资主体的举债能力的筹资方式是( )。

A.股东直接投资B.股票融资C.政府投资D.准股本资金【答案】 B6. 公式P=A[(1+i)A.年金终值系数B.资金收回系数C.年金现值系数D.偿债基金系数【答案】 C7. 参与式方法在社会评价的具体运用中，( )强调利益相关者参与到项目的具体活动中，以便从项目的实施和发展中受益。

A.参与式评价B.参与式行动C.参与式规划D.参与式监测【答案】 B8. 项目建设方案研究的( )是判断项目可行性和项目投资决策的重要依据，也是进行项目经济评价、环境评价和社会评价的基础。

A.目标决策B.结论意见C.任务D.基本原则【答案】 B9. 采用新设法人融资方式的建设项目，一般是( )。

A.扩建项目B.修建项目C.改建项目D.新建项目【答案】 D10. 确定调查项目时，应根据调查( )而定。

A.目标管理和结构特点B.对象特点和目标规划C.目标要求和对象特点D.结构特点和目标要求【答案】 C11. 对评价项目环境影响的预测，重点是对能代表评价项目的各种环境( )的预测。

A.评价方案B.保护措施C.资源项目D.质量参数变化【答案】 D12. ( )贷款手续简单，成本较低，适用于有偿债能力的建设项目。

投资决策习题(附详细答案)

《财务管理》课程习题第十一章投资决策一、单项选择题1．下列关于相关成本的论述，不正确的有（）。

A．相关成本是指与特定决策有关，在分析评价时必须加以考虑的成本。

B．差额成本、未来成本、重置成本、机会成本等都属于相关成本。

C．A设备可按3200元出售，也可对外出租且未来三年内可获租金3500元，该设备三年前以5000元购置，故出售决策的相关成本为5000元.D．如果将非相关成本纳入投资方案的总成本，则一个有利(或较好）的方案可能因此变得不利（或较差）,从而造成失误。

2．一投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元,其中折旧85万，所得税率为40%,则该方案年现金流量净额为（）万元。

A．90 B．139 C．175 D．543．投资决策评价方法中,对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）。

A．净现值法B．现值指数法C．内含报酬率法D．会计收益率法4．某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，预计使用年限为3年,每年可获得现金净流量4600元，则该项目的内含报酬率为（）。

A．7.33％B．7.68% C．8.32% D．6.68％5．当贴现率与内含报酬率相等时（）。

A．净现值>0 B．净现值=0 C．净现值〈0 D．净现值不确定6．对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是( ）。

A．投资项目的原始投资B．投资项目的现金流入量C．投资项目的有效年限D．投资项目的预期报酬率7．下列说法中不正确的是( ）.A．按收付实现制计算的现金流量比按权责发生制计算的净收益更加可靠。

B．利用净现值不能揭示投资方案可能达到的实际报酬率。

C．分别利用净现值、现值指数、回收期、内含报酬率进行同一项目评价时,评价结果有可能不一致.D．回收期法和会计收益率法都没有考虑回收期满后的现金流量状况8．某投资方案的年销售收入为180万元，年销售成本和费用为120万元,其中折旧为20万元，所得税率为30％，则该投资方案的年现金净流量为（）万元。

(整理)投资决策习题

一、单项选择题2. 项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。

A.建设期B.生产经营期C.建设期+达产期D.建设期+运营期4. 净现值属于（）。

A.静态评价指标B.反指标C.次要指标D.主要指标5．按照投资行为的介入程度，可将投资分为（）。

A.直接投资和间接投资B.生产性投资和非生产性投资C.对内投资和对外投资D.固定资产投资和信托投资6．甲企业拟建的生产线项目，预计投产第一年初的流动资产需用额为50万元，流动负债需用额为25万元，预计投产第二年初流动资产需用额为65万元，流动负债需用额为30万元，则投产第二年新增的流动资金投资额应为（）万元。

A.25B.35C.10D.157. 某投资项目年营业收入为180万元，年付现成本为60万元，年折旧额为40万元，所得税税率为25%，则该项目年经营净现金流量为（）万元。

A.81.8B.100C.82.4D.76.48. 下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是（）。

A.静态投资回收期B.总投资收益率C.净现值率D.内部收益率9．某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目内部收益率为( )。

A.7.33%B.7.68%C.8.32%D.6.68%10．如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（）。

A.投资回收期在一年以内B.净现值率大于0C.总投资收益率高于100％D.年均现金净流量大于原始投资额12．已知某投资项目的原始投资额为350万元，建设期为2年，投产后第1至5年每年NCF为60万元，第6至10年每年NCF为55万元。

则该项目包括建设期的静态投资回收期为( )年。

A.7.909B.8.909C.5.833D.6.83315.下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是( )。

A．净现值 B. 净现值率C．内部收益率 D．总投资收益率16．若某投资项目的净现值为15万元，包括建设期的静态投资回收期为５年，项目计算期为７年，运营期为６年，则该方案（）。

财务管理实务(第五版)项目4 投资决策(第五版)习题答案(修订)

《财务管理实务》（第五版）项目四投资决策习题参考答案任务一项目投资现金流量的估算一、判断题1.√2.√3.√4.√5.×6. √7. √8. ×9. √ 10. ×二、单选题1.C2.C3.D4.C5.B6.D7.B8.B9.B 10.B 11.C 12.A三、多选题1.AB2.ABCD3.ABCD4.CD5.ABD6.ABC7.BC8.ABCDE四、业务题1答案：2答案：折旧抵税=折旧×税率；营业现金流入=税后销售收入-税后付现成本+折旧抵税.五、思考题（略）任务二项目投资决策一、判断题1.×2.×3.√4. √5.×6. √7. ×8.√9. √二、单选题1.A2.A3.B4.A5.D6.C7.B8.C9.B 10.B 11.C 12.C 13.B 14.A 15.C 16.D 17.B三、多选题1.BC2.ABD3.BCD4.ABD5.AD6. ABC7.BD8. ABD9.BC 10.ABCD 11.ABC 12.AC四、业务题1.解：(1) NCF0=-240000 年折旧额=(240000-12000)÷6=38000NCF1-5 =26000+38000=64000NCF6=64000+12000=76000(2) NPV=64000×(P/A,14%,5)+76000×(P/F,14%,6)-240000=14344(元)(3) PI=NPVR+1=14344/240000+1=1.05982.解：年折旧额＝（65-5）÷10＝6万元NCF0= -35万元NCF1= -30万元NCF2~10=20-15+6=11万元NCF11=11+5=16万元NPV=11×[(P/A,10%,10)-(P/A,10%,1)]+16×(P/F,10%,11)- [35+30×(P/A,10%,1)] =0.92553．解: (1).NCF0=-200NCF1~5=40+200/5=80 (万元)(2).回收期=200/80=2.5 (年)(3).投资利润率=40/(200/2)×100%=40%4．解: (1).NCF0=-200NCF1=0NCF2~6=60+200/5=100(2).NPV=100×[(P/A,10%,6)-(P/A,10%,1)]-200=144.62 (万元)因为NPV=144.62>0,所以该项目是可行的.5、解: NCF0=-40NCF1~5=4+40/5=12 (万元)投资利润率=4/(40/2)×100%=20%回收期=40/12=3.33 (年)因为3.33<5年,所以该项目可行.6.解: (1).NCF0=-500000NCF1~10=500000/10+45000=95000(2).NPV=95000×(P/A,10%,10)-500000=83.737(3).PI=NPVR+1=83.737/500000+1=1.1675(4) 该投资项目是可行7.解: (1).一次投入(2).年折旧额=(100-5)/5=19NCF0=-150NCF1~4=90-60+19=49NCF5=49+5+50=104(3).回收期=150/49=3.06 (年)8.解: (1).甲方案:NCF0=-30000年折旧额=30000/5=6000NCF1~5=(15000-5000)×(1-25%)+6000×25%=9000乙方案:NCF0=-36000-3000=-39000年折旧额=(36000-6000)/5=6000NCF1=(17000-6000-6000)×(1-25%)+6000=9750NCF2=(17000-6300-6000)×(1-25%)+6000=9525NCF3=(17000-6600-6000)×(1-25%)+6000=9300NCF4=(17000-6900-6000)×(1-25%)+6000=9075NCF5=(17000-7200-6000)×(1-25%)+6000+6000+3000=17850(2).(乙-甲) △NCF0=-9000△NCF1=750△NCF2=525△NCF3=300△NCF4=75△NCF5=8850△NPV=750×(P/F,10%,1)+525×(P/F,10%,2)+300×(P/F,10%,3)+75×(P/F,10%,4)+8850×(P/F,10%,5)-9000=-2112.735(3).用6% 贴现△NPV=750×(P/F, 6%,1)+525×(P/F , 6%,2)+300×(P/F, 6%,3)+75×(P/F, 6%,4)+8850×(P/F, 6%,5)-9000=-900.3075 (元)用2% 贴现△NPV=750×(P/F, 2%,1)+525×(P/F, 2%,2)+300×(P/F, 2%,3)+75×(P/F, 2%,4)+8850×(P/F, 2%,5)-9000=612.6 (元)IRR=2%+612.6/(612.6+900.3075)×4%=3.62%(4).因为△NPV<0, △IRR<I,所以应采用甲方案9.解: (1).甲: NCF0=-20000NCF1=-3000年折旧额=20000/4=5000NCF2~4=(15000-3000)×(1-25%)+5000×25%=10250NCF5=10250+3000=13250乙: NCF0=-20000年折旧额=20000/5=4000NCF1=(11000-4000)×75%+4000×25%=6250NCF2=(11000-4200)×75%+4000×25%=6100NCF3=(11000-4400)×75%+4000×25%=5950NCF4=(11000-4600)×75%+4000×25%=5800NCF5=(11000-4800)×75%+4000×25%=5650(2)甲-乙：△NCF0=0△NCF1=-9250△NCF2=4150△NCF3=4300△NCF4=4450△NCF5=7600△NPV=4150×(P/F,10%,2)+4300×(P/F,10%,3)+4450×(P/F,10%,4)+7600×(P/F,10%,5)-9250×(P/F,10%,1)=6001.70(3).因为△NPV>0,所以选择甲方案.五、思考题（略）任务三证券投资决策一、判断题1.×2. ×3.×4. √5.×6. √7.×8. ×9. √ 10.√ 11.× 12.× 13.×14. √ 15. × 16. × 17. √二、单选题1. B2. A3. C4. B5. C6. C7. A8. D9. B 10. B 11. A 12. C 13.A 14. D 15. D 16.B 17. A 18.C 19. C 20. A 21.D 22. A 23、B 24、C25.B 26. D 27. B 28. B三、多选题1.ABC2.AD3.ABCD 4．ABD 5.BC 6．BD 7．BCD 8．BC 9.ABCD 10．ABC 11．ABCD 12．ABCD 13．ABC 14.ABCD 15.AD 16．ACD 17．ACD 18．ACD四、业务题答案1.解： K=（70-60+2）/60×100%=20%该股票的投资收益率为20%。

第5章项目投资决策方法习题+答案.doc

第5章项目投资决策方法一.关键名词1.项目现金流量2.OCF3.净现值4.内部收益率5.获利指数6.回收期7.互斥方案8.独立方案9.会计保本点10.财务保本点二.判断题1•为项目开展的前期市场咨询费应该计入项目的现金流量中。

（）2.新项目如果利用了企业原有的车间，则该车间的处置价值可以作为项目的现金流量。

（）3.在计算项目现金流量吋，利息等一定需要减除。

（）4.项目的净现值大于零，表明该项目每年的税后利润是正数。

（）5.静态投资回收期法，既不考虑时间价值，又不考虑回收期后的现金流量。

（）6.某一个项目按8%的贴现率计算的净现值小于零，说明该投资项FI的报酬率大于8%o （）7.独立方案，就是指只要经济上可行，就可以接受的方案，而不管它与其他的方案比较而言是否有优势。

（）&互斥方案就是在一组行动方案中只能选择最优的方案。

（）9.在不考虑所得税时，折旧等非付现成本与现金流量无关。

（）10.在项目的比较屮，净现值大的项目，其内部收益率也肯定较大。

（）11•净现值较大的项目，其获利指数不一定较大。

（）12.不管新旧设备的尚可使用年限是否相同，都可以采用净现值法进行设备更新的决策。

（）13.项冃的税后利润总额与项冃现金流量总额应该相等，二者只是时间的分布不同。

（）14.动态投资回收期，不仅回收了投资本身，而且回收了投资的机会成本或时间价值。

（）三.单项选择题1.一个项目实施以后，每年的收入1000万元，材料人工以及管理消费费用等付现成本600万元，利息100万元，折旧200万元，所得税25%。

现金营业现金流量（0CF）为多少？（）A.275B. 350C. 400D. 4502.当项目的贴现率（资本成本）等于内部收益率时（）A.净现值小于0B.净现值等于0C.净现值大于0D.净现值等于13.某投资方案，当贴现率为10%时，其净现值为118元，当贴现率为12%时，其净现值为-12 元，则该方案的内部收益率为（）A.10. 82%B. 11. 12%C. 11.82%D. 10. 12%4.甲乙两个方案的内部收益率都大于零，且甲方案的内部收益率大于乙方案的，则存在以下6. 某项目初始投资为100万元，当年完工投产，有效期1年，年末可以获得110万元的现金净流量，则该项目的内部收益率为（） A. 10 万元B. 10%C.除了时间价值收益为0D.07. 下面不影响项目内部收益率大小的是（） A.项目有效期 B.营业现金流量 C.项目的必要报酬率D.项目初始投资8. 当净现值为负数时，下面说法正确的是（）A. 项目的内部收益率大于必要报酬率B. 项目的内部收益率小于必要报酬率C. 项目的内部收益率为0D. 项目的净利润是亏损的9. 固定资产处置时的账面值为200万元，市值为160万元，所得税率25%,则处置可以获得现金为（）万元A. 150B. 160C. 170D. 20010. A 企业有折旧100万元，B 企业没有折旧，但A 和B 的其余收入、成本项目相同。

第八章证券投资决策习题

第八章证券投资决策习题一、单项选择题1. 某公司股票的β系数为2.0，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该股票的报酬率为（）。

A. 8%B. 14%C. 16%D. 20%2. 如果某种证券的β系数为1，则表明该证券（）。

A. 基本没有风险B. 与市场上的所有证券的平均风险一致C. 投资风险很低D. 比市场上的所有证券的平均风险高一倍3. β系数是反映个别股票相对于平均风险的股票的变动程度的指标。

它可以衡量（）。

A. 个别股票相对于整个市场平均风险的反向关系B. 个别股票的公司特有风险C. 个别股票的非系统风险D. 个别股票的市场风险4. 某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股1元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价格为（）。

A. 20B. 24C. 11D. 185. 某企业于2004年4月1日以10000元购得面额为10000元的新发行债券，票面利率为12%，两年后一次还本，每年支付一次利息，该公司若持有该债券至到期日，其到期收益率为（）。

A. 12%B. 16%C. 8%D. 10%6. 下列各项中，不属于证券投资风险的是（）。

A. 违约风险B. 流动性风险C. 经营风险D. 期限风险7. 一般而言，证券风险最小的是（）。

A. 政府证券B. 金融证券C. 公司证券D. 股票8. 投资于国库券时可不必考虑的风险是（）。

A. 利率风险B. 违约风险C. 购买力风险D. 再投资风险9. 进行合理的投资组合能降低投资风险，如果投资组合包括市场上全部股票，则投资者（）。

A. 不承担市场风险，也不承担公司特有风险B. 既承担市场风险，又承担公司特有风险C. 只承担市场风险，不承担公司特有风险D. 不承担市场风险，但承担公司特有风险10. 下列证券中，能够更好地避免证券投资通货膨胀风险的是（）。

A. 国库券B. 优先股C. 公司债券D. 普通股11. 从投资人的角度来看，下列观点中不能被认同的是（）。

2023年投资项目管理师之投资建设项目决策练习题(一)及答案

2023年投资项目管理师之投资建设项目决策练习题(一)及答案单选题（共30题）1、对( )的具体判断，应结合债权人的要求、企业所处竞争环境、行业发展趋势等具体条件而定。

A.利息备付率B.偿债备付率C.资产负债率D.权益负债率【答案】 C2、产业结构可以各产业( )计算，反映各产业在国内生产总值中所占份额大小。

A.增加值B.社会纯收入C.净产值D.总现值【答案】 A3、对产品产量不同、产品价格又难以确定的比选方案，当其产品为单一产品或能折合为单一产品时，可采用( )。

A.最小公倍数法B.最低价格比较法C.净现值率法D.年折算费用法【答案】 B4、项目投资回收期所需的时间，一般以( )为单位。

A.季度B.日C.年D.月【答案】 C5、生产技术与主要设备的制造水平，与建设规模相关，确定建设规模，要研究该类产品生产技术的( )。

A.先进性和可得性B.可靠性和可得性C.可靠性和经济性D.经济性和科学性【答案】 A6、在下列指标中，不属于经济分析指标的是( )。

A.经济净现值B.经济内部收益率C.经济效益费用比D.经济投资收益率【答案】 D7、下列因素中，不属于影响资金等值的是( )。

A.资金数额的大小B.资金发生时间的早晚C.收益率D.风险价值【答案】 D8、项目建设和运营的( )是指由于在项目评价阶段忽视对各种社会影响因素的分析和评价，致使在项目的建设和运营过程中与当地社区发生种种矛盾并得不到有效解决，导致工期拖延、投资加大，导致项目的投资建设、财务、经济等目标难以实现的风险。

A.社会风险B.工程风险C.财务风险D.外部风向【答案】 A9、项目决策的最根本原则是( )。

A.从市场需要出发，讲求投资效益B.提高竞争能力，获取经济效益C.追求社会效益，满足社会要求D.为公共利益服务【答案】 A10、风险是否发生，风险事件的后果如何都是难以确定的，可以通过历史数据和经验，对风险发生的可能性和后果进行一定的分析预测，这体现的是风险的( )。

公司金融学：投资决策应用习题与答案

一、单选题1、以下哪项不是实际现金流原则应该考虑的内容？A.按照收付实现制原则估算现金流B.按照权责发生制原则估算现金流C.通货膨胀的影响D.用同种货币计量正确答案：B2、甲公司是一家拥有自主进出口权限的公司，以国内外销售贸易、批发零售贸易和进出口贸易为主。

其在投资项目的分析中，发生了一系列现金流。

请问哪项属于沉没成本？A.3年前考察该项目时发生的咨询费20万元B.该项目需要动用公司目前拥有的一块土地，该土地目前售价为300万元C.该项目上线后，会导致公司现有项目净收益减少20万元D.投资该项目需要营运资本200万元，先动用现有项目营运资本解决正确答案：A解析：沉没成本是一种已经支付出去了的成本，对决策是接受还是拒绝没有作用。

不管目前是否投资该项目，3年前考察该项目时发生的咨询费20万元都已经发生，属于决策无关成本。

3、甲公司是一家拥有自主进出口权限的公司，以国内外销售贸易、批发零售贸易和进出口贸易为主。

其在投资项目的分析中，发生了一系列现金流。

请问哪项属于机会成本？A.3年前考察该项目时发生的咨询费20万元B.该项目需要动用公司目前拥有的一块土地，该土地目前售价为300万元C.该项目上线后，会导致公司现有项目净收益减少20万元D.投资该项目需要营运资本200万元，先动用现有项目营运资本解决正确答案：B解析：在互斥项目的选择中，如果选择了某一方案，就必须放弃另一方案或其他方案。

所放弃项目的预期收益就是被采用项目的机会成本。

如果进行该项目，则会损失销售土地的收入，因此为机会成本。

4、甲公司是一家拥有自主进出口权限的公司，以国内外销售贸易、批发零售贸易和进出口贸易为主。

其在投资项目的分析中，发生了一系列现金流。

请问哪项属于侵蚀成本？A.3年前考察该项目时发生的咨询费20万元B.该项目需要动用公司目前拥有的一块土地，该土地目前售价为300万元C.该项目上线后，会导致公司现有项目净收益减少20万元D.投资该项目需要营运资本200万元，先动用现有项目营运资本解决正确答案：C解析：侵蚀成本是指新项目减少原有产品的销量和现金流，由于该项目会导致现有项目净收益减少，因此是侵蚀成本。

自考财务管理学练习题第八章项目投资决策

第八章项目投资决策一、单项选择题1、下列关于一组独立备选方案中某项目的净现值小于0，则下列说法中正确的是（）。

A.项目的现值指数小于0B.项目的内含报酬率小于0C.项目不可以采纳D.项目的会计平均收益率小于02、某投资方案，当折现率为15%，时，其净现值为45元，当折现率为17%时，其净现值为－20元。

该方案的内含报酬率为（）。

A.14.88%B.16.38%C.16.86%D.17.14%3、在确定投资项目的相关现金流量时，所应遵循的最基本原则是（）。

A.考虑投资项目对公司其他项目的影响B.区分相关成本和非相关成本C.辨析现金流量与会计利润的区别与联系D.只有增量现金流量才是相关现金流量4、某投资项目的现金净流量数据如下：NCF0＝－100万元，NCF1＝0万元，NCF2－10＝30万元；假定项目的折现率为10%，则该项目的净现值为（）万元。

A.22.77B.57.07C.172.77D.157.075、独立投资和互斥投资分类的标准是（）。

A.按投资项目的作用分类B.按项目投资对公司前途的影响分类C.按投资项目之间的从属关系分类D.按项目投资后现金流量的分布特征分类6、A企业投资10万元购入一台设备，无其他投资，初始期为0，预计使用年限为10年，无残值。

设备投产后预计每年可获得净利4万元，则该投资的投资回收期为（）年。

A.2B.4C.5D.107、相关成本是指与特定决策有关的成本，下列选项中不属于相关成本的是（）。

A.未来成本B.重置成本C.沉没成本D.机会成本8、某项目的现金流出现值合计为100万元，现值指数为1.5，则净现值为（）万元。

A.50B.100C.150D.2009、下列选项中不属于净现值缺点的是（）。

A.当各方案的经济寿命不等时，最好用净现值进行评价B.不能动态反映项目的实际收益率C.当各方案投资额不等时，无法确定方案的优劣D.净现值的大小取决于折现率，而折现率的确定较为困难10、已知某投资项目的计算期是10年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产（无建设期），若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目的投资回收期是4年，则计算内含报酬率时的年金现值系数（P／A，IRR，10）等于（）。

长期投资决策综合习题【优质文档含答案】

第一年营业现金净流量 =60002000（600020002000）× 25%=3500
第一年所得税= （800030002000）× 25%=750 第一年营业现金净流量 =80003000（800030002000）× 25%=4250
5
3500 3500
3050 2000
甲方案现金流量图
3500
2000 2000 500 1500 2000
3500
2000 2000 500 1500 2000
3500
乙方案销售收入
减：销售成本付现成本
非付现成本（折旧）税前利润减：所得税净利润加：折旧
营业现金净流量
8000 5000 3000 2000 3000 750 2250 2000
、乙两个方案可供选择，该项目建设期1年，运营期5年。甲、乙两个方案基本期满无残值，按直线法计提折旧。运营期内每年销售收入为6000元，每年付现
期满无残值，按直线法计提折旧，5年后设备残值收入为2000元。运营期内每年着设备的陈旧逐年将增加设备修理费400元，另需在运营期初垫支营运资金3000 后收益率为15%。
3. 所得税税率为25%；企业投资者期望可接受所得税后收益率为
三二、答、案任解析务要求
1. 为计算现金净流量，必须先计算两个
甲1方.案编年折制旧甲额=、乙方案的投资现金流量表；
2. 计算甲、乙乙方方案年案折的旧额静= 态指标（静态投资回收期、投资收益率）；
（1）计算建设期现
金3净.流计量N算CF甲0 、乙方案的动态指标（财务净现值、净现值率和财务内部收益率）
（2）计算现值指数
现值指数=
甲方案的现值指数 =
乙方案的现值指数 = ∵甲方案现值指数＞乙方案现值指数 ∴ 选择甲方案

投资决策习题(附详细答案)

投资决策习题(附详细答案)
《财务管理》课程练习第11章投资决策
1、单项选择题
1。

以下关于相关成本的讨论不正确()
a。

相关成本是指与特定决策相关的成本，必须在分析和评估中予以考虑。

差异成本、未来成本、替换成本和机会成本都是相关成本c .一台设备可以以3500元租330年，而该设备是三年前以5000元购买的，因此销售决定的相关费用为5000元。

如果非相关成本包括在投资计划的总成本中，一个有利(或更好)的计划可能变得不利(或更差)，从而导致错误。

2。

第一个投资计划的年销售收入为300万元，年销售成本为210万元，其中折旧85万元，所得税税率为40%，则该计划的年净现金流量为()万元在投资决策评价方法中，互斥方案的最佳评价方法是() a。

净现值法b .盈利能力指数法c .内部收益率法d .会计收益率法
4。

一个投资项目的原始投资在1XXXX年内完成并投入运营，预计使用寿命为3年，每年净现金流量为4600元，那么该项目的内部收益率为()A.7.33% b.7.68% c.8.32% d.6.68% 5。

当贴现率等于内部收益率时()A.净现值> 0b。

净现值= 0c。

现在净价值。

资本预算与投资决策考试

资本预算与投资决策考试（答案见尾页）一、选择题1. 在进行资本预算时，以下哪项不是决定项目是否值得投资的关键因素？A. 净现值（NPV）B. 内部收益率（IRR）C. 回收期D. 项目的风险程度2. 如果一个项目的净现值（NPV）为正，这意味着什么？A. 项目的预期收益超过了其成本B. 项目的风险超过了其潜在回报C. 项目的回报无法覆盖其初始投资D. 项目的内部收益率（IRR）小于公司的资本成本3. 在评估资本预算项目时，使用回收期法可能存在的问题是什么？A. 它没有考虑资金的时间价值B. 它忽略了项目的整体收益C. 它可能导致投资短视D. 所有以上选项4. 对于相互排斥的项目，应该选择哪个指标来帮助决策？A. 净现值（NPV）B. 内部收益率（IRR）C. 回收期D. 平均回报率5. 如果一个项目的内部收益率（IRR）等于公司的资本成本，这表明什么？A. 项目不值得投资，因为它没有创造额外的价值B. 项目正好达到公司的资本成本，可以考虑投资C. 项目应该被拒绝，因为它的风险太高D. 项目的回报超过了其成本，但不足以覆盖资本成本6. 在资本预算中，什么是计算净现值（NPV）时使用的折现率？A. 项目的预期现金流B. 公司的资本成本C. 行业的平均回报率D. 项目的内部收益率（IRR）7. 使用净现值（NPV）方法进行投资决策时，以下哪项说法是正确的？A. NPV总是正的，因为它会考虑资金的时间价值B. NPV可以是负的，如果项目的预期收益低于其成本C. NPV不考虑投资风险D. NPV总是导致投资决策向上偏斜8. 在评估多个互斥项目时，应该选择哪个项目？A. 净现值（NPV）最高的项目B. 内部收益率（IRR）最高的项目C. 回收期最短的项目D. 平均回报率最高的项目9. 如果一个项目的净现值（NPV）为零，这意味着什么？A. 项目的预期收益正好等于其成本B. 项目的风险超过了其潜在回报C. 项目的回报无法覆盖其初始投资加上适当的机会成本D. 项目的内部收益率（IRR）小于公司的资本成本10. 在资本预算过程中，为什么通常会使用现金流量折现模型而不是非现金流量折现模型？A. 现金流量折现模型更复杂，需要更多的计算B. 非现金流量折现模型不能准确反映资金的时间价值C. 现金流量折现模型提供了更直观的理解D. 非现金流量折现模型不考虑项目的风险11. 在资本预算中，内部收益率（IRR）与净现值（NPV）相比，主要的区别在于：A. IRR考虑了货币的时间价值B. NPV考虑了货币的时间价值C. IRR是项目投资的实际回报率D. NPV是项目投资的预期回报率12. 一个项目的投资回收期是指：A. 从项目开始到累计净现金流首次为正所需的时间B. 从项目开始到累计净现金流首次为负所需的时间C. 项目投资总额除以每年的净现金流量D. 项目预期收益的总和13. 在进行资本预算时，如果两个项目的风险水平不同，那么应该使用哪个指标来比较它们的投资吸引力？A. 净现值（NPV）B. 内部收益率（IRR）C. 投资回收期D. 敏感性分析14. 如果一个项目的内部收益率（IRR）等于其资本成本，这意味着什么？A. 项目不值得投资，因为回报等于成本B. 项目值得投资，因为回报超过成本C. 项目的风险正好等于其预期收益D. 项目的现金流无法满足投资需求15. 在资本预算中，以下哪项不是用来衡量项目盈利能力的指标？A. 净现值（NPV）B. 内部收益率（IRR）C. 投资回收期D. 项目的风险程度16. 当使用净现值（NPV）作为资本预算的指标时，以下哪项说法是正确的？A. NPV总是正的，因为投资总是产生回报B. NPV可能是负的，如果项目的预期收益小于其成本C. NPV不考虑货币的时间价值D. NPV是项目投资的实际回报率17. 在比较不同投资项目的可行性时，以下哪项不是应该考虑的因素？A. 项目的净现值（NPV）B. 项目的内部收益率（IRR）C. 项目的风险程度D. 项目的投资回收期18. 在进行投资决策时，以下哪项不是必须考虑的因素？A. 项目的净现值（NPV）B. 项目的内部收益率（IRR）C. 项目的回收期D. 项目的风险程度19. 如果一个项目的净现值（NPV）大于零，这意味着什么？A. 项目的预期收益小于其成本B. 项目的预期收益等于其成本C. 项目的预期收益大于其成本D. 项目的预期收益无法确定20. 在评估投资项目的可行性时，内部收益率（IRR）与净现值（NPV）之间的关系是：A. IRR总是大于或等于NPVB. IRR总是小于或等于NPVC. IRR与NPV没有直接关系D. IRR与NPV在项目寿命期相同时相等21. 对于互斥投资项目，应选择哪个指标进行决策？A. 净现值（NPV）B. 内部收益率（IRR）C. 回收期D. 平均年收益率22. 在计算项目的净现值（NPV）时，所使用的折现率应该是：A. 项目的资本成本B. 项目的预期收益率C. 行业的平均资本成本D. 无风险利率23. 如果一个项目的初始投资额大于其未来现金流的现值总和，那么该项目的净现值（NPV）将是：A. 正数B. 负数C. 零D. 无法确定24. 在进行资本预算时，以下哪项不是现金流量的构成要素？A. 初始投资额B. 未来一年的自由现金流量C. 项目的残值D. 项目的风险程度25. 对于长期投资项目，以下哪项不是评估其价值的关键因素？A. 项目的净现值（NPV）B. 项目的内部收益率（IRR）C. 项目的回收期D. 项目的风险程度26. 在资本预算中，如果两个项目的风险程度不同，那么应该使用哪个指标来比较它们的投资价值？A. 净现值（NPV）B. 内部收益率（IRR）C. 回收期D. 平均年收益率27. 以下哪种情况下的投资项目应该被接受？A. 净现值（NPV）为负数B. 内部收益率（IRR）小于项目的资本成本C. 回收期超过项目的预计寿命D. 平均年收益率低于行业的平均水平28. 在进行资本预算时，哪个因素通常不是直接考虑的？A. 项目的初始投资成本B. 项目的预期现金流C. 项目的风险调整贴现率D. 项目的净现值29. 在评估一个投资项目的可行性时，以下哪项不是必须的计算？A. 净现值（NPV）B. 内部收益率（IRR）C. 回收期D. 平均报酬率（ARR）30. 如果一个投资项目的净现值（NPV）为正，这意味着什么？A. 项目的预期收益超过了资本成本B. 项目的风险超过了预期收益C. 项目的回报不足以覆盖投资成本D. 项目的现金流不稳定31. 在进行投资决策时，内部收益率（IRR）与净现值（NPV）相比，主要的区别在于：A. IRR考虑了货币的时间价值B. NPV考虑了货币的时间价值C. IRR是项目投资的实际回报率D. NPV是项目投资的绝对回报率32. 如果一个投资项目的回收期小于公司的基准回收期，这通常意味着什么？A. 项目可能会导致资金短缺B. 项目具有较高的风险C. 项目的预期收益较低D. 项目的资本成本较高33. 在资本预算中，如果两个项目的净现值（NPV）相同，那么它们的内部收益率（IRR）也一定相同。

投资决策实务练习及答案知识讲解

投资决策实务练习及答案1.【资料】某公司因业务发展需要，准备购入一套设备。

现有甲.乙两个方案可供选择，其中甲方案需投资20万元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。

5年中每年销售收入为8万元，每年的付现成本为3万元。

乙方案需投资24万元，也采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入4万元。

5年中每年销售收入为10万元，付现成本第一年为4万元，以后随着设备不断陈旧，逐年将增加日常修理费2000元，另需垫支营运资金3万元。

假设所得税税率为40%。

【要求】（1）试计算两个方案的现金流量。

（2）如果该公司资金成本为10%，试用净现值法对两个方案作出取舍。

2.【资料】G公司是一家生产和销售软饮料的企业。

该公司产销的甲饮料持续盈利，目前供不应求，公司正在研究是否扩充其生产能力。

有关资料如下：（1）该种饮料批发价格为每瓶5元，变动成本为每瓶4.1元。

本年销售400万瓶，已经达到现有设备的最大生产能力。

（2）市场预测显示明年销量可以达到500万瓶，后年将达到600万瓶，然后以每年700万瓶的水平持续3年。

5年后的销量前景难以预测。

（3）投资预测：为了增加一条年产400万瓶的生产线，需要设备投资600万元；预计第五年末设备的变现价值为100万元；生产部门估计需要增加的营运资本为新增销售额的16%，在年初投入，在项目结束时收回；该设备能够很快安装并运行，可以假设没有建设期。

（4）设备开始使用前需要支出培训费用8万元，该设备每年需要运行维护费8万元。

（5）公司所得税税率为25%；税法规定该类设备使用年限6年，直线法折旧，残值率为5%;假设与该项目等风险投资要求的最低报酬率为15%；银行借款（有担保）利息率为12%。

【要求】计算该投资方案的净现值，并判断其是否可行。

3.【资料】某公司原有设备一套，购置成本为150万元，预计使用10年，已使用5年，预计残值为原值的10%，该公司用直线法计提折旧，现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产率，降低成本。

投资决策习题及参考答案.

第3章资本预算习题一、计算分析题：1．某公司拟投资一条新的生产线用于生产产品。

生产线的购置成本、运输及安装成本等共计1 000万元。

生产线开始投产时需垫支100万元的流动资金。

该生产线预计使用寿命为5年，直线法折旧，5年后净残值为50万元。

5年中年产量预计分别为50 000台、80 000台、120 000台、100 000台和60 000台，第1年产品单位售价为400元，预计其单位售价每年增长2%。

同时用于制造产品的单位变动成本第1年为200元，预计以后每年增长10%。

公司所得税率为25%。

试估算该项目各年的现金净流量。

2．某企业经过市场调研，计划投资于新产品A，调研支出40 000万元。

生产A 产品需购买机器设备，初始投资共计210 000元，并且占用企业本可以对外出售的土地及房屋，售价240 000元（此价格水平至少维持5年）。

机器设备的使用寿命和折旧年限同为5年，预计净残值为10 000元，直线法折旧。

A产品投产时垫支营运资金30 000元，第5年投资结束时，营运资金全部从项目中退出。

预计投产后第1年的营业收入为200 000元，以后每年增加10 000元，营业税率8%，营业成本（含折旧）为100 000元，每年的财务费用和管理费用分别为10 000元，公司所得税率为25%，投资要求的必要收益率为10%，假设所在现金流量都在年末发生。

要求：（1）估计该项目各年的现金净流量；（2）计算该项目的投资回收期；（3）计算该项目的净现值、盈利指数和内部收益率；（4）根据上述计算结果判断该项目是否应该投资。

3．某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价14 950元，当前估计尚可使用5年，每年操作成本2 150元，预计最终残值为1 750元，目前变现价值为8 500元，购置新设备需花费13 750元，预计可使用6年，每年操作成本850元，残值收入为2 500元，预计所得税税率为30%，税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限为6年，残值为原值的10%.要求：进行是否应该更新设备的分析决策，并列出计算过程。

第八章投资决策习题

第八章：投资决策实务一、计算题1、某公司原有设备一台,目前出售可得收入7.5万元(设与旧设备的折余价值一致)预计使用10年,已使用5年,预计残值为0.75万,该公司用直线法提取折旧.现该公司拟购买新设备替换原设备,以提高生产效率,降低成本.新设备购置成本为40万,使用年限为5年,同样用直线法提取折旧,预计残值与使用旧设备的残值一致;使用新设备后公司每年的销售额可从150万元上升到165万元,每年的付现成本将要从110万元上升到115万元.该企业的所得税率为33%,资金成本率为10%.要求:通过计算数字说明该设备是否应当更新?2、某公司拟有用新设备取代已使用3年的旧设备.旧设备原价170000元,当前估计尚可使用5年,目前的折余价值为110000元,每年销售收入30000元,每年经营成本24000元,预计最终残值10000元,目前变现价值为80000元,购置新设备需花费150000元,预计可使用5年,每年年销售收入60000元,每年经营成本12000元,预计最终残值10000元.该公司预期报酬率12%,所得税率30%.税法规定该类设备应采用直线法折旧.要求:利用差额内部收益率法,进行是否应该更换设备的分析决策,并列出计算分析过程.3、某公司有一投资项目,原始投资250万元,其中设备投资220万元,开办费6万元,垫支流动资金24万元.该项目建设期为1年,建设期资本化利息10万元.设备投资和开办费于建设起点投入,流动资金于设备投产日垫支.该项目寿命期为5年,按直线法折旧,预计残值为10万元;开办费于投产后分3年摊销.预计项目投产后第1年可获净利60万元,以后每年递增5万元.该公司要求的最低报酬率为10%.要求:(1)计算该项目各年现金净流量(2)计算该项目回收期(3)计算该项目净现值4、某企业现有资金100000元,可用于以下投资方案1或2.方案1.购入国库券(五年期,年利率14%,不计复利,到期一次支付本息);方案2.购买新设备(使用期五年,预计残值收入为设备总额的10%,按直线法计提折旧;设备交付使用后每年可实现12000元的税前利润)该企业的资金成本率为10%,适用所得税率为30%.要求:(1)计算投资方案1的净现值(2)计算投资方案2的各年的现金流量及净现值(3)运用净现值法对上述投资方案进行选择。

项目投资决策练习题

项目投资决策练习题一、单项选择题1．企业提取固定资产折旧，为固定资产更新准备现金，这实际上反映了固定资产的如下特点（）A．专用性强，技术含量高B．收益能力高，风险较大C．价值双重存在D．投资的集中性和回收的分散性2．企业投资决策中的现金流量是指与投资决策有关的（）A．现金收入和现金支出量B．货币资金支出和货币资金收入量C．流动资金增加和减少量D．现金流入和现金流出的数量3．一个投资方案的年销售收入为400万元，年付现成本为300万元，年折旧额为40万元，所得税率33%，则该方案年营业现金流量应为（）A．60.2万元 B．80.2万元C．96.2万元． D．120.2万元4．某企业计划投资100万元建一生产线，预计投资后每年可获得净利15万元，年折旧率为10%，则投资回收期为（）A．3年 B．4年C．5年 D．6年5．如果净现值为负数，表明该投资项目（）A．为亏损项目，不可行B．它的投资报酬率小于0，不可行C．它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行D．它的投资报酬率不一定小于0，因此也有可能是可行方案6．内含报酬率是使投资项目的（）的贴现率。

A．净现值大于0 B．净现值等于0C．净现值小于0 D．净现值不确定7．某投资方案当贴现率为16%时，净现值为6.12；当贴现率为18%时，净现值为-3.17，则该方案的内含报酬率为（）A．16.68% B．17.32%C．17.52% D．17.88%8．某投资项目的初始投资额为400万元，现值指数为1.35，则该项目的净现值为（）A．100万元 B．140万元C．200万元 D．240万元9．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，下列指标中数值将会变小的是（）A．净现值 B．内含报酬率C．投资回收期 D．平均报酬率10．下列表述不正确的是（）．A．净现值是未来报酬的总现值与初始投资额现值的差额B．当净现值为0时，说明此时的贴现率为内含报酬率C．当净现值大于0时，现值指数小于1D．当净现值大于0时，说明该方案可行二、多项选择题1．下列属于初始现金流出量的有（）A．固定资产上的投资B．垫支在流动资产上的投资C．回收流动资金D．该项目的销售收入2．能够计算年净现金流量的公式有（）A．净利－折旧B．净利＋折旧C．年营业收入－付现成本－所得税D．年营业收入－付现成本＋所得税3．下列指标中，不考虑货币时间价值的是（）A．净现值B．现值指数C．内含报酬率D．投资回收期E．平均报酬率4．固定资产投资决策的贴现法包括( )A．净现值法 B．投资回收期法C．内含报酬率法D．现值指数法E．平均报酬率法5．下列关于净现值的表述中正确的有（）A．净现值 = 未来报酬的总现值－初始投资B．净现值大于0时，该投资方案可行C．净现值小于0时，该投资方案可行D．不能反映投资方案的实际报酬率6．内含报酬率是指（）A．投资报酬与总投资的比率B．使投资项目的净现值等于0的贴现率C．实际反映投资项目的真实报酬率D．企业要求达到的平均报酬率7．关于现值指数的表述中正确的有（）A．它是绝对数B．它是相对数C．考虑了资金的时间价值D．有利于在初始投资额不同的投资方案之间的比较E．它是投资项目未来报酬总现值与初始投资额的现值之比8．确定一个投资项目可行的必要条件是（）A．净现值大于0 B．内含报酬率大于1C．现值指数大于0 D．现值指数大于1E．内含报酬率不低于企业要求的报酬率9．下列指标中，其数值越大越好的是（）A．投资回收期B．平均报酬率C．净现值D．内部报酬率E．现值指数三、判断题1．与流动资产投资相比，固定资产投资具有收益能力高，风险较小的特点。

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