2019中国商用车行业案例分析报告
2019年卡车行业分析报告
2019年卡车行业分析报告2019年8月目录一、卡车行业：销量进入平稳微降的阶段 (4)1、总量角度：预计卡车行业销量保持在340-370万的水平 (4)（1）预计2019-2020年卡车行业销量保持在340-370万的水平 (4)（2）预计2019-2020年卡车销量同比小幅下降 (4)2、结构角度：重卡的销量支撑相对充足 (5)二、市场格局：经营开始分化，优势企业胜出 (7)1、重卡市场：龙头市占率稳步提升 (7)2、中卡市场：福田和大运的竞争力显著提升 (9)3、轻卡市场：高端化趋势显现，福田一枝独秀 (11)三、微观变化：公司治理的改善在逐步扩大 (13)四、重点企业简况 (14)1、中国重汽：重卡业务稳中有升，治理优化改善利润 (14)2、福田汽车：聚焦商用车领域，业绩逐步改善 (15)3、东风汽车：聚焦轻卡爆款产品，提升公司盈利质量 (16)4、江淮汽车：强化轻卡竞争力，牵手大众电动车 (16)五、主要风险 (17)1、宏观经济不及预期 (17)2、政策推出带来超预期的负面影响 (17)预计2019-2020年卡车行业销量保持在340-370万的水平，销量同比小幅下降。
2005-2010年，卡车行业处于高速增长阶段，从150万上升至380万，年复合增长率为20%。
2010年以来，卡车行业销量处于平稳阶段，在300万至380万的区间内波动。
在平稳阶段中，更新需求是行业销量波动的主要影响因素，考虑卡车的平均使用年限（8年左右），预计2019-2020年（对应2011-2012年）的销量保持平稳。
从结构的角度，重卡支撑相对充足，预计2019年重卡销量同比小幅下滑，全年销量为100-105万辆。
2019年1-7月重卡累计销量为73.2万辆，在2018年高基数的情况下，同比仅下降1.9%，主要源于LNG 重卡排放标准向“国六”的切换和“国三车”的提前淘汰。
预计上述两项因素对销量增长的支撑边际减弱，专项债政策的变化（可用于重大基建项目资本金）是2019年H2支撑重卡销量增长的重要因素。
2019年中国商用车悬架产业发展分析报告
一 中国商用车悬架产业发展概况
（一）中国商用车行业发展现状 ２０１８ 年中国汽车市场总体陷入负增长。 中国汽车工业协会 ２０１９ 年 １ 月 １４ 日发布 的 数 据 显 示， ２０１８ 年 国 内 汽 车 产 销 量 分 别 为 ２７８０������ ９２ 万 辆 和 ２８０８������ ０６ 万辆， 同比下降 ４������ １６％ 和 ２������ ７６％ ， 这是自 １９９０ 年以来中国汽车年 度销量首次出现负增长的情况。
国外汽车悬架发展大致经历了 “ 钢板弹簧悬架—钢板弹簧和空气气囊 复合式悬架—被动空气悬架—主动空气悬架” 的变化过程。 目前， 在国际 商用车领域中， 以欧美地区为例， 大中型客车已经全部选装空气悬架； 重型 载货车中有 ８０％ 选装空气悬架、 １５％ 选装橡胶悬架、 ５％ 选装钢板弹簧悬 架； 挂车中， 有 ４０％ 选装空气悬架、 ６０％ 选装钢板弹簧悬架。
从悬架的结构形式来看， 主要分为独立悬架和非独立悬架。 传统商用车 尤其是货运车， 大多采用非独立悬架， 其结构简单、 成本较低。 独立悬架相 对非独立悬架， 具有更轻的重量、 更好的行驶稳定性和驾乘舒适性， 在城市 客车、 运营客车中应用较多。
从悬架的控制模式来看， 主要分为被动悬架、 半主动悬架和主动悬架。 被动悬架是传统的机械结构， 其结构简单、 性能可靠、 成本较低， 由于刚度 和阻尼都为固定值， 在实际行驶中难以兼顾车辆的操纵稳定性和驾乘舒适 性。 半主动悬架不改变悬架刚度而只改变悬架阻尼， 从而实现对悬架性能的 调节， 因此也被称为阻尼可控式悬架。 主动悬架则能够根据汽车行驶状态和 道路条件， 同时调节悬架刚度和阻尼特性。 主动悬架和半主动悬架都能够显 著改善车辆行驶的平顺性和操纵稳定性。
2019年重卡行业中国重汽分析报告
2019年重卡行业中国重汽分析报告2019年8月目录一、概述：从重卡制造商走向全系列商用车集团 (5)1、中国重汽：重卡行业的国家队 (5)2、行业景气回升推动公司盈利快速增长 (8)3、具有完整商用车品类，加速转型全系列商用车企业 (9)二、行业：重卡销量中枢抬升，结构变化减弱周期性 (10)1、总量：政策利好销量，销量中枢抬升 (10)（1）超限超载治理：降低单车运力，提升保有量需求 (11)（2）公转铁：对整体销量影响有限 (12)（3）排放标准：国VI标准将抬高单车售价3-4万元，国III车加速淘汰有望维持行业高景气 (14)2、结构：销量结构改善，行业周期减弱 (16)（1）重卡需求主要来自物流和基建，物流周期性弱于基建 (16)（2）重卡销量结构的改善是未来重卡行业周期性减弱的主要原因 (16)（3）更新需求增加，行业周期波动性减小 (17)（4）大功率化趋势下，重卡单价具备提升空间 (18)（5）对比美国，重卡单价仍有较大上升空间 (19)3、格局：潍柴重汽联手开启重卡行业的供给侧改革 (20)二、汕德卡助力利润率提升，联手潍柴扩大市场份额 (21)1、汕德卡占比提升，助推利润率提升 (22)（1）汕德卡销量占比提升，重卡产品单价、利润率上升 (22)（2）汕德卡适应高速物流，具有溢价优势 (23)2、MAN系列发动机技术领先，当前正处在产能爬升红利期 (24)3、配套潍柴发动机，提升市场份额 (26)4、受益“一带一路”，海外继续拓展 (27)（1）重卡出口量稳居第一，海外市场取得突破 (27)（2）单价提升叠加销量突破，预计重卡收入持续增长 (28)5、轻卡盈利能力提升，无惧大吨小标治理带来的短期风险 (28)（1）公司轻卡销售收入占集团总收入16.8% (28)（2）行业销量增长，规模效应凸显 (29)（3）“大吨小标”治理长期有助于继续抬升保有量 (30)三、内部改革推进，经营效率提升 (31)1、聚焦人事、经营，推进降本、增效 (31)2、采购成本下降，有望增厚毛利 (32)3、费用率下降，财务状况向好 (32)（1）费用率显著下降，净利率创新高 (32)（2）净利率提高+资产周转良好，ROE持续改善 (33)（3）存货及应收账款周转率提升，现金流状况健康 (34)四、盈利预测 (35)重卡行业结构性改善，预计2021年前持续保持高景气。
国产汽车行业案例分析 共50页
综合与图表分析
图1 2019-2019年国内生产总值及其增长速度
（二）经济环境分析
经济要素是汽车工业腾飞的基础。自改革开放以来，我国的经济始终处在 高速发展的轨道上，国民经济水平不断提高。在经济高速增长的前提下， 耐用消费品市场也将保持一种快速增长的趋势，特别是我国的汽车市场。
２０世纪９０年代以来，我国汽车产量实现三次突破 1、 宏观经济发展分析 2、 国内市场国际化 3、 购买结构变化 4、 经济发展的不平衡将带来市场需求的多样
国产汽车行业案例分析
战略管理
目录
一 行业定位与分析方法 二 PEST 分析 三 SWOT分析 四 行业竞争态势分析 五 战略集团分析 六 分析结论
一 行业定位分析方法
（一）行业定位
国民经济的支柱产业之一
（二）分析方法
PEST 分析
SWOT分析
二 PEST 分析
附 1 :汽车行业排行榜
1 汽车厂商品牌排行榜：一汽大众夺魁、奇瑞汽车和华晨宝 马紧随其后；
2 国产微型车排行榜：奇瑞QQ、吉利、夏利占据三甲； 3 国产小型车排行榜：POLO、飞度、乐风排名前三； 4 国产紧凑型车排行榜：新宝来、高尔夫、速腾竞争激烈； 5 国产中型车排行榜：凯美瑞、马自达6、天籁位居前列； 6 进口中型车排行榜：凯迪拉克CTS、雪铁龙C5、现代雅尊
三、SOWT分析：
优势—Strengths 1、汽车产业发展良好，前景广阔
商用车行业分析报告
商用车行业分析报告1. 引言商用车是指用于商业目的的各种车辆，包括货车、客车、特种车等。
商用车行业在现代经济中扮演着重要角色，它与国家的物流、交通、制造等领域密切相关。
本文将对商用车行业进行分析，以了解其当前状况和未来发展趋势。
2. 市场规模与发展趋势2.1 市场规模商用车行业是一个庞大的市场，其规模受到经济发展、交通需求等因素的影响。
根据市场研究机构的数据，商用车行业的总销量在过去几年中稳步增长。
以中国为例，商用车销量在2019年达到了X万辆，比上一年增长了X%。
2.2 发展趋势随着经济的发展和城市化进程的推进，商用车行业将面临以下几个发展趋势：2.2.1 环保要求的提升随着人们对环境问题的关注度增加，政府对商用车辆的排放要求也日益严格。
未来，商用车行业将面临更高的环保要求，包括减少尾气排放、提高燃油效率等。
2.2.2 智能化技术的应用随着人工智能技术的发展，商用车行业将逐渐智能化。
智能驾驶、物联网等技术将被广泛应用于商用车辆，提高车辆的安全性、效率和可靠性。
2.2.3 新能源车辆的推广为了应对环境问题和能源危机，各国纷纷鼓励发展新能源车辆。
未来，商用车行业将加速推广电动商用车、混合动力商用车等新能源车辆。
3. 主要参与者与竞争格局商用车行业涵盖了许多参与者，包括车辆制造商、供应商、物流公司等。
这些参与者共同构成了商用车行业的竞争格局。
3.1 车辆制造商商用车行业的核心参与者是车辆制造商。
全球范围内，一些大型车辆制造商如XX、XX等占据着市场的主导地位。
这些制造商通过不断提升产品质量、降低成本来保持竞争力。
3.2 供应商商用车制造商依赖供应商提供零部件和配件。
供应商市场也是一个竞争激烈的领域，供应商之间通过技术创新、成本控制等手段来争夺订单。
3.3 物流公司物流公司是商用车行业的重要用户。
物流公司对商用车的需求量大，对车辆的效率和可靠性要求高。
在竞争激烈的市场中，物流公司会选择合适的商用车供应商进行合作。
2019_年中国商用车市场
深度报道Reporting2019年中国商用车市场：可能稳中略降相比乘用车市场将近10%的降幅，国内商用车市场的表现总体基本平稳。
据中国汽车工业协会统计，1-11月，商用车产销分别完成386.3万辆和387.9万辆，产量同比增长0.3%，销量下降1.6%。
其中，客车产销分别完成40.8万辆和41.1万辆，同比分别下降6.1%和1.9%；货车产销分别完成345.5万辆和346.8万辆，产量同比增长1.1%，销量同比下降1.5%。
在国内汽车市场整体低迷的情况下，是什么因素保障了商用车市场总体基本稳定？各细分市场的表现如何？本刊记者／甄文媛货车市场：仅重卡微增从近几年的统计数据来看，国内商用车市场的表现一直好于乘用车市场。
“十三五”以来，从2016—2018年，商用车销量的平均增速约为8%。
但2019年可能结束连续三年的正增长，1-11月份已出现小幅度负增长。
从货车市场来看，1-11月累计销量达到346.8万辆，下降5.4万辆。
其中仅有重卡销量同比微增1.7万辆，中卡、轻卡、微卡分别微降3.6万辆、0.7万辆、2.7万辆。
从各月销量来看，当前微降的表现还是10-11月“力挽狂澜”、连续两个月较高正增长拉动下实现的。
5-6月，商用车销量甚至出现过大幅下滑。
（见图表1、2）东风汽车集团有限公司战略规划部业务主任王帆表示：“目前轻卡的销量占比约为44%，重卡为32%，重卡和轻卡是影响行业发展的一个重点。
”2019年国内的整体环境对商用车市场特别是货车市场有三大有利因素。
首先，从宏观经济来看，前三个季度国内GDP累计增长6.2%。
国家还提出了“六稳”政策，包括稳投资、稳基建等。
从2019年年初开始，一系列基建项目集中开工。
1-10月，国内基础设施建设投资同比增长4.2%，这些需求对重卡等细分市场的增长非常有利。
在上半年特别是一季度，这种拉动效应表现得更为明显。
其次，近两年的一系列环保政策仍在促进商用车的更新升级。
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2005
福田汽车、 潍柴动力、 BOSCH和 AVL签署协 议共同开发 设计汽车动 力产品；
2010
1 福田汽车欧洲汽
车事业部暨俄罗 斯福田汽车公司 成立；
2 福田汽车发布新
品牌形象；
2012 北京福田戴姆勒汽 车有限公司成立；
2019 公司出售宝沃汽 车41%的股份；
2014
1 福田汽车广东佛
北京宝沃汽车有限公司 年产能可达12万辆；实际年产能3.26万辆； 欧辉客车事业部北京工厂 年产能可达0.4万辆；实际年产能0.23万辆； 北京福田康明斯发动机有限公司 年产能可达37万台；实际年产能24.55万台；
雷萨重型机械公司宣化工厂 年产能可达0.9万辆；实际年产能0.48万辆；
长沙汽车厂 年产能可达4万辆；实际年产能1.58万辆；
■ 福田汽车旗下子公司众多，整体布局符合福田汽车的规划和发展需求，在公司长期的经营下，旗下子公司发展良好， 助力福田在商用车市场上更上一层楼。
图表：福田汽车股权结构与分子公司情况
工厂布局广阔市场，产能潜力有望继续提高
■ 公司整车工厂主要布局在北京和山东，另在河北、浙江、湖南和广东建有制造工厂，在保障物流供应链的同时，也 基本靠近主要区域的消费市场，截止2018年末，公司整车年产能可达86万辆，发动机年产能可达60万台；
■ 公司在2014年，福田汽车以500万欧元的对价收购宝沃，在乘用车市场布下重要一步，由于品牌推广滞后，加之市 场环境的变化，公司于2019年1月出售宝沃67%股权给神州优车，以进一步优化公司结构。
图表：福田汽车历史沿革
1998
1 福田汽车开始
生产轻卡和农 用联合收割机；
2 “福田股份”
股票上网定价 发行；
■ 随着汽车行业发展到了新能源的路口，公司也积极在该领域寻求突破，凭借自2006年就开始的氢燃料电池开发，公 司在包括氢燃料在内的新能源技术已有较好积累，公司在2016年全年新能源客车销售6千多辆，新能源客车成功打 入商用车市场。
■ 公司依旧有较大的产能潜力，其中福田戴姆勒工厂主要产能集中在二工厂，而公司计划建设的福田采埃孚公司，和 采埃孚福田公司在2019年投产，预计将会更好地保障公司自动变速箱产品的供货。
图表：2018年福田汽车产能情况
福田戴姆勒汽车一工厂 年产能可达6万辆；实际年产能0.14万辆；
福田戴姆勒汽车二工厂 年产能可达6万辆；实际年产能9.98万辆；
2008年，北京福田康明斯发动 机有限公司成立，由康明斯和 丰田以50:50比例合资组建、主 要生产柴油发动机。
步步为营深耕商用车市场，出售宝沃轻装前行
■ 1996年，福田汽车成立；1998年公司股票上网发行；2002年，公司开始生产欧曼重型卡车；2012年，公司与戴姆 勒成立合资公司，福田重卡经过双方的通力合作，已成为国内市场的领先品牌；
历久弥新二十二载，天南海北全面布局
■ 北汽福田汽车股份有限公司成立于1996年，是一家跨地区、跨行业的国有控股上市公司，公司总部设于北京，在公 司22年的发展历程中，虽有经营低谷，但公司历经考验，时至今日已再次焕发新生；
■ 公司拥有像博世，德国马牌等一大批全球优质合作伙伴，公司产业更是覆盖全球110个营销市场，包括国内21个工 厂和海外的KD工厂，公司的全球化步伐已经踏入了25个国家/地区。
2019中国商用车行业案例分析报告
2019年6月2日
目录
1 商用车全能选手，不惧过往未来可期 2 重卡实力犹存，聚焦再战沙场 3 轻卡多元布局，商用车赢在起跑线 4 甩掉包袱轻装上阵，量力而行难能可贵 5 盈利预测与风险提示
1.商用车全能选手，不惧过往未来可期
◆ 历久弥新二十二载，天南海北全面布局 ◆ 步步为营深耕商用车市场，出售宝沃轻装前行 ◆ 卡车业务全面升级，产品积极拥抱新能源 ◆ 商用车仍为主业，国内市场具备提升潜力 ◆ 氢燃料商用车示范先行，在手订单占尽先机 ◆ 新能源+智能互联，打造公司未来商用车
福田采埃孚轻型自动变速箱有限公司 设计年产能可达32万台；
采埃孚福田自动变速箱有限公司 设计年产能可达23万台； 佛山汽车厂 年产能可达8万辆；实际年产能1.85万辆；
欧辉客车事业部广东工厂 年产能可达0.4万辆；实际年产能0.21万辆；
卡车业务全面升级，公司产品积极拥抱新能源
■ 福田汽车长期聚焦商用车，其中公司的卡车板块为公司重要的商用车业务，公司近年来大力布局高端重卡，既是满 足高端重卡日益增长的市场需求，也是提升公司卡车业务；
1994 北汽福田股份有限 公司组建成立；
2000
收割机销量成 为全国第一；
2003
福田汽车北京欧曼商 用车基地落成；
2008
北京福田康明斯发 动机公司正式成立；
1999
轻卡销量成为 全国第一；
1996
北汽福田汽车 股份有限公司 成立；
2002
1 公司更名为
“福田汽车 股份有限公 司”;
2 欧曼重型卡
图表：福田汽车简介
北汽福田汽车股份有限公司：
成立于1996年8月28日，1998年6月在上海证券交易所上市， 公司是中国最大的商用车企业，核心产品包括商用车、乘用 车和发动机三大板块。
图表：福田汽车合作伙伴及产业布局 部分合作伙伴：
海内外产业布局：
2012年，福田汽车和戴姆勒双 方的股比各为50:50，成立了北 京福田戴姆勒汽车有限公司， 主要生产欧曼重卡；
普罗科环境装备公司 年产能可达0.35万辆；实际年产能0.22万辆；
北京 河北
山东 湖南
广东
诸城汽车厂 年产能可达6万辆；实际年产能5.23万辆；
Hale Waihona Puke 山东超级卡车厂 年产能可达8万辆；实际年产能5.46万辆；
诸城奥铃汽车厂 年产能可达22万辆；实际年产能21.36万辆；
浙江
山东多功能汽车厂 年产能可达12万辆；实际年产能4.98万辆；
山三水项目开工；
2 北汽福田以500万
欧元的价格获得 德国宝沃品牌；
2013 福田山东工程 院成立；
2017
福田采埃孚轻 型自动变速箱 有限公司，和 采埃孚福田自 动变速箱有限 公司成立；
2015
福田汽车纯 电动卡车与 环境装备产 业园开工；
北汽集团控股福田，股权良好整体稳定
■ 北汽集团拥有福田汽车27.07%的股权，为福田汽车的控股股东，在北汽集团的整体规划下，福田汽车发展稳定，未 来的市场规划得到较好的实行，有利于福田汽车的发展；