浅析企业现金管理的重要性

文章摘要:长期以来，理论界对企业现金持有量的问题存在颇多的分歧，有人认为保持较多的现金能最大程度降低企业财务风险，充分利用现金变现能力强的特点；也有人认为企业作为盈利机构，应把资本更多用于投资，使资本保值增值，所以应减少现金持有量。其实企业现金持有量只是一个度的衡量，对于企业的发展而言，现金的多与少并非关键问题，而先进的运营效率才是问题所在。企业拥有一套适合自身生存发展的现金管理模式，不但能充分发挥现金变现能力强的优势，防御财务风险，而且能使资本增值，实现企业财富最大化。

文章主题:高效率企业关系网现金管理文章内容：(24)第935期爵技术协作信息浅析企业现金管理的重要性●贲建南劝改舍融摘要:长期以来,理论界对企业现金持有量的问题存在颇多的分歧,有人认为保持较多的现金能最大程度降低企业财务风险,充分利用现金变现能力强的特点;也有人认为企业作为盈利机构,应把资本更多用于投资,使资本保值增值,所以应减少现金持有量.其实企业现金持有量只是一个度的衡量,对于企业的发展而言,现金的多与少并非关键问题,而先进的运营效率才是问题所在.企业拥有一套适合自身生存发展的现金管理模式,不但能充分发挥现金变现能力强的优势,防御财务风险,而且能使资本增值,实现企业财富最大化.关键词:高效率;企业关系网;现金管理现金有狭义和广义现金之分.狭义的现金仅指库存现金,即企业金库中存放的现金,包括人们接触的纸币和硬币等.广义的现金包括库存现金,银行存款以及其他可以普遍接受的流通手段,如银行本票,银行汇票等.本文所指的为广义的现金.一般来说企业持有现金是为了满足以下三个需要,即交易需要,预防需要和投机需要.交易需要是指满足日常业务的现金业务需要.预防需要是指库存现金以防发生意外的支付.投机需要是指保留一定的现金余额用于不寻常的购买机会.所以,从企业的日常经营和生存发展角度出发,一定的现金储备量是必不可少的.企业现金流管理中存在的问题:随着企业规模的扩大和经济效益的增强,企业的现金会相应增多.但事实证明:无论是小企业小资金,还是大企业大资金,企业往往无法合理高效地利用现金,处理不好现金持有量与投资之间的关系.企业在生产和经营中通常会面临两大困境:1.利润与现金流之间的不可调和.在会计核算上,利润采取的是权责发生制,现金流量是以收付实现制为基础,所以利润与现金流量在数据上往往是不一致的,有时企业明明是盈利了,但现金净流量却是负.这就凸现了企业利润质量的问题利润是企业存在的最根本利益,企业作为追求利润最大化的主体往往容易陷入"唯利润是从"的怪圈.常见的一种做法是为了提高销售收入而放宽应收账款信用政策,从而导致企业利润增加了但现金流量并没有实现同步增加.所以追求利润忽视现金流使利润质量不高,从而也给企业的长期发展埋下隐患.企业生存的主要威胁来自两个方面:一是长期亏损,不能以收抵支;二是资不抵债,不能偿还到期债务.可见企业的兴衰,直接原因不在于利润,而是现金流量.海尔有一个观念:"现金流第一,利润第二",海信集团总裁何厚健说:"一个企业的死亡,其直接原凶往往不是它的利润而是现金流量".正是推崇这种企业经营观念,海尔和海信才一直保持强劲的发展势头.企业的利润并不是万能的,企业在进行经营管理时应把握好现金流与利润的关系,用现金流来衡量企业利润的质量.这也是企业现金管理模式应遵循的第一条原则——其变动建立在利润的基础上,同时应发挥提高企业利润质量的作用.2企业规模扩张与现金流之间的矛盾.企业的目标一般分为三个时期:生存——发展——获利,当企业发展到一定程度时就不会再局限于本行业本地区的小规模经营了,抢占市场份额,扩大企业规模就成为企业的发展策略,但这个时候企业往往容易忽视自身的资金能力肓目扩张,从而导致资金链断裂引发财务危机.透过企业巨人和顺驰的发展轨迹我们能清晰的论证这一点.曾经如日中天的企业巨人在自备资金并不充分的情况下,同时投巨资于医疗保健房地产等多个行业,且在房地产没有丝毫经验.并且由于没有利用企业发展鼎盛时期的便利条件与金融机构建立互利关系.结果在企业出现财务危机时竟然筹措不到可以扭转局面的"区区1000万元"以至于史玉柱仰天悲鸣:"什么叫一分钱难倒英雄汉,这就是".如果巨人有充足的后备现金时就不会以这样的结局收场."没有金钢钻,

不揽瓷器活".当企业的扩张超越了企业的能力边界时,当无视自身的资金储备和现金管理水平时,企业的悲剧往往就发生了.顺驰——创造中国地产界迄今最绚丽的神话的一个企业.在2003年,董事长孙宏斌手中的筹码不足10亿,他却心怀天下,宣称10年后顺驰的销售额将达到1000亿.顺驰的目标是做大做强,成为地产界的霸主.为了这个目标,顺驰开始在全国掀起土地扩张狂潮,盲目的规模扩张却忽略了背后的高昂的土地成本,财务成本和人力成本.无视自身资金和管理能力,只讲规模不讲利润,最终导致负债累累;不求质量只讲速度,导致顺驰信誉一落千丈;上市计划破灭,最后的筹资希望丧失,顺驰的资金漏洞再也无法弥补.顺驰华丽外衣下的空壳必定逃脱不了被市场竞争的利剑刺穿的厄运.顺驰的筹资和营运政策是采取"现金流——土地——现金流"盈利模式:以滚动开放的方式扩大规模,通过快速运转的方式快速拿到销售回款,然后再去获得土地,进入下一个循环.这种以"快"着称的资金回转模式本身看上去很完美,但顺驰在本身资金匮乏的前提下采取此政策是有相当大的风险的.所以当上市筹资的希望破灭时,顺驰倒下了.一个教训是资金运转的过程突出的一点必须是"遵循市场规律,稳健而具有诚信".企业想做大做强,扩大市场份额固然没有错,但这必须以自身资金容量为"基本国情",在牢牢把握"利润最大化"的基础上重视现金流的管理,积极发挥现金流的作用.这就是企业现金管理模式应遵循的第二条原则——企业的规模扩张应以现金流营运效率为前提,以自身现金管理的实际水平为底线.以上两种困境的存在都是企业对现金流缺乏足够的认识,忽视其重要性所导致的后果.但有些企业可能会出现另外一种作法——极度重视现金流的储备量.为了防范未知的风险,企业往往会闲置一部分资金."公司的流动资金都是存在银行账户上"这是多数企业确保资金安全的一种手段.资金的安全性对于维系一个企业的发展是至关重要的.但企业的财务目标是确保资产的增值.所以如何发挥现金的获利能力,提高现金运营效率是关键.当下最热门的方式是企业理财——提升资金回报,寻求稳定且理想回报的投资产品.如可以参与一些信托计划,委托理财,或者投资于比较稳定且有前途的投资项目.合理地投资,使闲置的资金活跃起来,是企业现金管理的一个重要原则.建立一个合适的现金管理模式就不能忽视高效率的问题.现金本身的获利能力不强,管理模式的存在