第四讲 产权分析(武大版2011.8.30)

– 产权的可转让性意味着所有者有权按照双 方共同决定的条件将其财产转让给他人 – 案例：股份公司所有权、经营权、控制权
产权：内涵、功能与特征
产权的特征 – 产权的延续性和稳定性 – 产权的激励性功能在一定程度上源于产权 的延续性和稳定性 – 产权的延续性和稳定性还有利于市场经济 的建立和完善 – 产权的延续性和稳定性有利于社会经济的 可持续发展 – 产权的延续性和稳定性的机制建立在
作为一种分析方法的产权理论
GHM模型 – 不完全契约理论 – GHM模型的基本思想 – 当事人的有限理性，以及预见、缔约和执行契约 的交易费用，导致当事人只能缔约一个无法包括 所有可能情况的不完全契约 – 如果当事人在签约后进行了人力资本或者物质资 本的专用性投资，那么他将面临被对方敲竹杠的 风险，这会扭曲投资激励和降低总产出 – 在不完全契约中，专用性投资激励由事后谈判力 （外部选择权）决定，而谈判力又取决于对物质 资产的剩余控制权，这种权利由资产的所有者拥 有
讲义结构
学习目的和要求 产权：内涵、功能与特征
作为一种分析方法的产权理论
德姆塞茨所有制经济学/巴泽尔产权分
析
作为一种分析方法的产权理论
作为一种分析方法的产权理论 产权的起源
– 为什么会有产权？ – 德姆塞茨：当内在化的收益大于成本时，产权就 会产生，将外部性内在化（《关于产权的理论》 1967） – 内在化的动力主要源于经济价值的变化、技术革 新、新市场的开辟和对旧的不协调的产权的调 整…… – 在社会偏好既定的条件下，对于私人所有还是社 会所有的偏好，新的私有或国有产权的出现总是 根源于技术变革和相对价格的变化 – 案例：加拿大的皮革贸易市场与海狸狩猎
产权：内涵、功能与特征
产权的特征 – 一个社会不可能使所有的产权都具有排他 性，原因是
• 排他性弱的地方也就是外部性严重的地方 • 一些领域建立排他性产权制度的费用太高 • 由于技术方面的原因在一些领域建立排他性产 权制度很困难 • 在一些领域建立排他性产权制度不利于资源的 有效使用 • 任何国家都未建立起纯粹的排他性私有产权制 度 • 非排他性的公有产权似乎对人人都有利，结果 水也得不到更多的好处
作为一种分析方法的产权理论
产权分析 – 现代微观经济学的多元化发展趋势 – 产权经济学（科斯、张五常）
• 科斯定理
– 激励机制设立理论（法雷尔、赫维茨） – 一般的财产关系制度的变迁必然会影响人们的行 为方式，并通过对行为的影响，进而影响资源的 配置、产出的构成和收入的分配等 – 一个社会中的稀缺资源的配置就是对使用资源全 力的安排 – 经济学的问题或价格如何决定的问题，实质上是 产权应如何界定与交换以及应采取怎样的形式问 题
作为一种分析方法的产权理论
产权的起源 – 在一个社会里，拥有一定财产的公民总是 期望产权得到保护，而没有财产的成员更 倾向于产权不清 – 产权不清会导致一个国家陷入“贫困陷 阱”，而贫困陷阱中的国家永远不可能达 到高收入的稳定状态 – 产权的一个重要作用就在于当存在外部性 时，产权可以使外部性内在化 – 在产权经济学家看来，新的产权的形成是 相互作用的人们对新的收益——成本的可 能预期进行调整的回应
产权：内涵、功能与特征
产权的特征 – 产权的明晰性和模糊性
• 产权模糊有两种情况 • 产权权属关系不清，即财产属于谁未明确界定 或者未通过法律程序予以肯定 • 财产在使用过程中权利归属不清，当产权出现 分割、分离与转让等情况时，财产的各种权利 主体变得不明确 • 产权的明晰性就是为了建立所有权、激励与经 济行为的内在联系 • 产权的明晰性有利于降低交易费用
产权：内涵、功能与特征
产权的特征 – 产权的完备性和残缺性
• 完备性的产权只是一种理想状态，实际生活中 的任何产权不可能是完备的 • 所有制残缺
– 产权的排他性和非排他性
• 产权的排他性，是指决定谁在一个特定的方式 下使用一种稀缺资源的权利，即除了“所有者” 外没有其他人能拥有使用资源的权利 • 产权的非排他性则意味着两个或两个以上的人 同时拥有控制同一资源的权利
作为一种分析方法的产权理论
产权的起源 – 产权形成的内在机制在于：当内在化的所 得大于内在化的成本时，产权的形成是为 了使外部性内在化 – （张五常、巴泽尔）经济学意义上的“产 权”只有当界定权利的费用与权利带来的 好处在边际上达到相等时（均衡）才会产 生
作为一种分析方法的产权理论
产权的产生过程 – 在人类社会发展史上，对产权界定（建立 排他性）经历了由“易”到“难”、由 “简单”到“复杂”、由“外”到“内” 的过程 – 从历史上看，产权的演变首先是不准外来 者享用资源，然后制定规章制度限制内部 人员开发资源的程度 – 建立排他性的产权制度是人类经济发展史 上的一次伟大革命
产权：内涵、功能与特征
产权的特征 – 产权的可分割性是人类历史上产权制度的 一次重大变革
• 产权的可分割性使产权更容易流动和交换，大 大增强了资源配置功能 • 产权的可分割性有利于企业制度的完善和发展 • 产权的可分割性是资本市场建立的一个必要条 件 • 产权的可分割性大大降低了集体产权的运作成 本
作为一种分析方法的产权理论
影响产权形成的因素 – 技术因素 – 人口压力和资源的稀缺程度 – 要素和产品相对价格的长期变动 原始产权模型的特点 – 原始产权模型是最符合产权效率的标准模型 – 参与者还没有形成相对固定的集团，参与者相互 之间进行博弈，根据不断变化的外部力量来选择 产权形式 – 原始产权模型重点分析了排他性产权的建立过程 – 在原始模型里不存在国家，因而政治法律对产权 的影响可以不考虑
作为一种分析方法的产权理论
产权分析 – 现代产权理论强调了所有权、激励与经济 行为的内在联系 – 现代产权理论拓展了传统的生产与交换理 论
• 给出了关于一个生产组织内的单个决策者所起 得作用的全新解释 • 认为事实上存在多种形式的产权，而不能保证 利润最大化 • 认识到交易费用大于零在所有情形中具有的实 际重要性
作为一种分析方法的产权理论
产权分析 – 产权经济学强调财产权的买卖和分配应该 是经济学研究的主要对象，而不是商品的 买卖 – 产权制度决定商品市场的结构和效率 – 商品买卖与市场——低级组织形态 – 财产权的买卖——高级组织的形态 – 新产权方法的中心任务是要表明产权的内 容如何以特定的和可预期的方式来影响资 源的配置和产出（交易费用为零则无需研 究产权）
作为一种分析方法的产权理论
GHM模型
– 为了最大限度地减少敲竹杠风险，应该将 物质资产的所有权配置给对投资重要的一 方 – GHM模型认为关键是通过产权的配置来激 励当事人的事前专用性投资，因此被称为 “新产权理论” – GHM模型的博弈时序
双方签约 日期0
作为一种分析方法的产权理论
产权分析 – 交易费用为零，所有产权的效率都一样 – 交易费用为正，不同的产权有不同的效率 – 所有权的6中效应（莱索托的《资本的秘 密》）
• • • • • • 确定资产的经济潜能 把分散的信息综合融入一个制度 建立责任制度 使资本能够互换 建立人际关系网络 保护贸易
产权：内涵、功能与特征
产权的特征 – 产权的实物性和价值性
• 产权的价值性，即产权的可转让性和可交换性 • 产权的实物管理与价值管理
– 产权的可分割性、可分离性与可转让性
• 产权的可分割性是指两个或两个以上的个人可 以同时拥有同一商品的不同属性，意味着产权 能被“拆开”，一项资产的纯所有权能与其他 各种具体用途上的权利相分离 • 产权的可分割性是人类历史上产权制度的一次 重大变革
讲义结构
学习目的和要求 产权：内涵、功能与特征
作为一种分析方法的产权理论
德姆塞茨所有制经济学/巴泽尔产权分析
产权：内涵、功能与特征
产权：内涵、功能与特征 产权的概念
– 产权不是指人与物之间的关系，而是指由 物的存在及关于它们的使用所引起的人们 之间相互认可的行为关系 – 产权与经济选择之间存在着内在的联系 – 如果将一个社会所强制实施的选择一种经 济品的使用的权利分配给一个特定的人， 就是私有产权，它可以同附着在其他物品 上的类似权利相交换 – 私有制意味着所有者有权排除其他人行使 所有者的私有权
第四章
产权分析
讲义结构
学习目的和要求
产权：内涵、功能与特征
作为一种分析方法的产权理论
德姆塞茨所有制经济学/巴泽尔产权分析
学习目的和要求
产权制度是制度集合中最基本、最重要的制
度 产权理论的发展有助于人部门解释人类历史 上交易费用的降低和各种经济组织的替换， 并且与国家理论、意识形态理论成为制度变 迁理论的三块基石 了解和掌握产权的概念、内涵、功能和特征 了解产权的起源和掌握产权分配的方法 了解和掌握科斯定理以及GHM模型 了解和掌握德姆塞茨的所有制经济学和巴泽 尔的产权分析
产权：内涵、功能与特征
产权的功能 – 产权是一种社会工具，其重要性就在于事 实上它们能够帮助一个人形成他与其他人 进行交易时的合理预期 – 产权的一个主要功能是引导人们将外部性 较大地内在化 – 产权能够解决激励问题 – 与增加工资、发奖金、分红、地位提升等 方式相比，产权激励具有预期性、持久性、 稳定性等特点 – 产权界定不清是产生“外部性”和“搭便 车”的主要根源
作为一种分析方法的产权理论
产权的产生过程 – 人类社会发展过程中产权及其制度的产生、 演变、发展大体经历了三个阶段： – 一是建立排他性的产权制度，人类社会早 期的历史在某种程度上讲就是一个建立排 他性的产权制度的历史 – 二是建立可转让的产权制度，产权的交易、 转让是与社会分工、市场经济制度的发展 联系在一起的 – 三是与各种组织形式的创新联系在一起的 产权制度，如股份制度的建立使产权的分 割、转让、交易等更加容易，从而是产权 制度效率不断提高
产权：内涵、功能与特征
产权的特征 – 产权的明晰性和模糊性
• 在西方产权经济学中，产权和交易费用着两个 概念是等价的 • 在市场交换中，若交易费用为零，那么产权对 资源配置的效率就没有影响 • 反之，若交易费用大于零，那么产权的界定、 转让及安排都将影响产出与资源的配置效率 • 产权的明晰性是有条件的：一是产权的明晰需 要费用，有些产权由于界定和实施所有权的费 用太高而不得不采用模糊产权的形式，如社会 产权；二是产权的明晰需要一定的社会条件
• 法治国家的产权保护 • 自愿Baidu Nhomakorabea易基础上的自愿或契约式产权变更制度
产权：内涵、功能与特征
产权的特征 – 有效的产权制度包括两方面的含义 – 从短期来看，有效率的产权能最大限度地 调动人们的积极性，并能使外部性内在化 – 从长期来看，有效率的产权是具有延续性 和稳定性的产权，它能使社会经济保持可 持续发展 – 从各国的实践来看，有效率的组织及有效 率的产权保护是一国社会经济可持续发展 的制度保障
产权：内涵、功能与特征
产权的概念 – 从产权的形式来看，主要有两种形式： – 一是共有制，它将这种选择的权利分配给 共同体的所有成员 – 二是私有制，它是给与人们对物品那些必 然发生的矛盾的各种用途进行选择的权利 – 在私有产权下，任何双方同意的契约条款 都是允许的，它们并不都必须得到政府的 强制力的支持 – 人们对资产的权利不是永久不变的，产权 不是绝对的，而是能够通过个人的行动改 变的
作为一种分析方法的产权理论
科斯定理 – 第一层次：如果交易费用为零，不管初始权利如 何配置，自由交易都会达到资源最有利用状态 – 科斯中性定理 – 在完全竞争的市场上，私人成本等于社会成本 – 第二层次：在正交易费用的情况下，法律及制度 在决定自愿如何利用方面起着极为重要的作用 – 第三层次：在不同的经济、法律环境下，外在性 问题存在不同的最佳解决办法，因此产生了“制 度选择思想” – 经济学研究从“自由交换论”到“交易成本论” 再到尽可能的“完全竞争论” – 科斯定理的争议