余额宝对中国金融业的影响

我负责查找文字资料，并进行整合，以下是我在CNKI上查找5片文章并进行整合的结果整合是按照ppt的思路整合的一、互联网金融产品的崛起与传统金融行业的危机。

“吸金”迫使银行利润下降据媒体报道，今年1月份的前20 天，工农中建四大行的存款大规模流失近7,000亿。

据上海证券报报道，到2月14日，支付宝旗下的余额宝已经突破4,000亿元[3]。

数据：借助互联网影响力，以货币型基金为主要载体的互联网金融产品迎来了大爆发：零钱宝、现金宝、钱袋子、活期通，理财通等各种类余额宝产品如海绵般以最快速度“吸金”。

居民储蓄存款向互联网理财产品流动的速度相当快。

考虑到支付宝现有近8亿的用户规模和过千亿元级的资金沉淀，如果其资金沉淀进一步的增加，其影响更是不可小觑，肯定会在一定程度上“分食”传统银行活期储蓄这块大蛋糕。

严格来讲，余额宝对银行的冲击不在于使银行存款减少，因为余额宝收集起来的钱最终还是以银行协议存款的形式存入银行。

协议存款的金额较大，在与银行的博弈时有较强的议价能力和谈判能力，尤其是在银行钱荒时，被迫会给出较高利率，而即使银行不缺钱也可能因为担心自己未来缺钱而受制于人。

银行为避免类似余额宝的理财产品将资金绕个圈以更高的利率回流银行，迫使银行利润下降，则采取了适当提高存款利率，积极创新推出类余额宝的理财服务，如平安银行推出的“平安盈”，工商银行携手工银瑞信推出的“工银薪金宝”等。

以余额宝为代表的互联网金融理财产品对传统金融的影响可以从以下两个层面来讲：2、宏观来看宏观层面，在互联网新经济背景下衍生出的新金融正在对中国传统、死板、保守、垄断、管制指令、扼杀金融资源配置效率和公平的旧金融体制提出了挑战和冲击。

旧金融体制赖以生存发展的土壤和根基正在被侵占和动摇，互联网金融带来的市场化高效公平公正配置金融资源的局面正在开始孕育和萌芽。

3、微观层面，互联网新金融正在蚕食传统银行的地盘，已经动了传统银行的奶酪。

互联网金融正在从信用信贷资产、存款负债业务、第三方支付结算业务以及金融理财中间业务，开始向传统银行展开全方位冲击。

仅从微信理财通、余额宝等互联网理财产品来说，直接造成银行存款流失，导致银行自己开发的理财产品难以销售出去。

习惯于在垄断佑护下，背靠国家大树悠闲乘凉，无任何竞争压力的传统银行感受到了前所未有的危机和恐惧感。

4、余额宝引起的对传统金融业的威胁互联网新金融以电商、大数据和移动互联网为基础的经营发展模式是传统银行在现有体制机制和经营模式下无法比拟的。

如果互联网新金融如此快速发展下去，传统银行仍旧固守旧有体制和经营模式，其结果是传统银行的存款等负债业务、贷款等信用资产业务、支付结算以及理财业务等市场份额将全面被互联网金融蚕食，经营之路越走越窄，最终被淘汰出局。

二、余额宝与支付宝的崛起之路余额宝是由国内领先的第三方支付平台支付宝于2013 年6月推出的一种全新的余额增值服务，它可以使用户存放在支付宝中的账户资金经余额宝获得利息。

余额宝是阿里巴巴旗下的支付宝联合天弘基金推出的一款理财服务，其本质是一款名为天弘增利宝的货币基金，主要投向银行协议存款、短期债券等。

开通以后，支付宝用户将钱存在余额宝，会产生类似银行的利息。

通过余额宝，用户在支付宝网站内可以直接购买基金等理财相关产品，还可以获得相对较高的收益，同时余额宝内的资金还可以随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。

通过“余额宝”，用户存留在支付宝的资金不仅可以拿到“投资收益”，而且和银行活期存款利息相比收益会更高。

从这个角度来说，余额宝俨然成为人们的掌上银行。

单从收益来看，用户存入支付宝中的钱，只要转入余额宝中，就会得到“利息”(确切的说是“货币基金的收益”)，而且其收益要比银行活期存款更高，举例，同样一万元，通过活期存款一年的收益只有35 元，而如果通过余额宝一年的收益可以达到300 元至400 元左右，收益比活期高出近十倍。

这意味着资金在余额宝中一方面在时刻保持增值，另一方面又能随时用于消费。

对于闲置资金的用户无疑是有利的，成为一种新型的理财手段三、余额宝们未来的机遇与挑战1余额宝们未来的机遇、收益高。

活期存款的年收益只有0.35%，而国内货币基金的年化收益率一般都在3%至4%。

简单来说，10万元，通过活期存款一年的收益仅350元，而通过余额宝一年的收益就可以达到3000元至4000元左右，收益是活期近十倍，收益优势不言而喻。

2、风险低。

首先，余额宝购买的是货币基金，货币基金一般用于国债，央行票据等收益稳定的短期有价证券，具有高度流动性，而且到目前为止中国的货币型基金还没出现过负值，由此可看出余额宝在投资收益方面风险极低。

其次，支付宝平台较为安全。

支付宝的母公司阿里巴巴电子商务有限公司出资11.8亿元认购天弘基金，以51%的持股比例成为了其第一大股东，牢牢掌控了自己的金融产品安全，保障用户的利益[1]。

此外支付宝还承诺如果余额宝用户发生了资金被窃，全额赔偿的保证。

最后，阿里巴巴成立了阿里小微金融集团,包含担保公司和贷款公司，资金量雄厚，应对未知风险的能力更强。

3、门槛低。

余额宝对用户的最低购买金额没有限制，一元钱就能起买。

余额宝的目标是让那些零花钱也能获得增值的机会，让用户哪怕一两元、一两百元都能享受到理财的快乐。

4、操作便捷。

依托支付宝平台和其实名认证，淘宝用户无需单独再开户，购买时直接在支付宝上进行支付认购即可。

支付宝钱包手机客户端的推出使余额宝的转入转出可以直接在手机上面操作，并且转出可以实现T+0的操作，且不收手续费，使资金周转上有了优势。

同时在淘宝、天猫购物，可以直接消费余额宝里面的资金，方便快捷支付。

尽管监管层鼓励金融创新，但监管总是跟不上创新的速度，再者货币基金只是风险低，并不是完全没有风险，所以余额宝实际上也暗藏着一定的风险。

余额宝面临的挑战1、法律和监管风险。

余额宝的开户流程非常简便，基金销售过程中必需身份证、银行开户账户等用户的资料都直接由支付宝提供给天弘基金。

用户不像在其他传统渠道购买基金时那样，要阅读风险提示和进行风险承受能力测试。

事实上，许多用户可能并不理解余额宝的含义以及货币市场基金的运作方式的情况下就在支付宝的宣传下开立了余额宝账户，这就为将来可能出现的纠纷埋下了隐患。

2、流动性风险。

尽管天弘增利宝基金经理王登峰称为应对短时间内巨额资金赎回给基金带来的流动性风险准备了许多办法，但当巨额赎回真正发生时，增利宝是否能有足够预留现金应对还是个未知数。

一旦用户无法及时赎回的情况发生，就与余额宝所宣传的“随时提取”的承诺不符。

而由于货币市场具有独特性，申赎通道在节假日期间往往都会关闭，而节假日一般都是网络购物的高峰期，增利宝为了提高收益，节假日期间就有可能无法提供赎回，为了应对潜在的巨额赎回可能，就必须预留大量的现金。

因而在节假日期间基金收益率可能会大幅缩水，使余额宝的吸引力下降。

因此如何平衡是个难题[2]。

3、规模风险。

余额宝在成立的短短时间内，基金规模增长已远超市场预期，然而从历史经验来看，规模过小的货币基金会存在较大的流动性风险，但规模过大的货币基金同样会存在没有足够的货币市场票据可供选择的问题，届时余额宝的收益也很可能会下降。

到那时，支付宝要如何应对呢？会不会把余额宝拆分为若干个增利宝呢？不同的货币基金间的收益有差异将如何结算呢？用户又该如何选择呢？这些问题都值得阿里方面好好研究。

4、技术风险。

如果余额宝出现技术漏洞，一旦这种漏洞被黑客破获，那么将是灾难性的损失。

一方面账号中的资金有风险，另一方面有可能出现大量挤兑赎回。

当然这种风险出现的可能很小，但一旦发生将是无法挽回的。

余额宝开启了电子商务转型涉足金融行业的先例，业内人士喜忧参半。

乐观的看法是，它创造了与金融机构合作的销售平台，这种模式容易获得成功。

但朱宁对本刊记者表示：“阿里巴巴如果想做类似金额机构的业务去进行放贷、融资、投资的话，风险管理、人才储备将面临一个更大的挑战。

”首先面临监管难题，“合规合法的的金融产品需要前置的审批，也需要有清结算的体系；银行不会看着最大的糕落入他人之手。

”朱宁分析说。

叶檀则认为对于阿里而言，首要的风险来自金融人才的匮乏，其次是监管障碍。

她认为，早期的阿里从电子商务起家，但在金融方面的高素质人才比较稀缺，人才储备问题是关键。

同时，余额宝已遭到金融机构围追堵截，这其中的利益冲突、制度不匹配会制约阿里在金融领域的发展。

分析认为，随着今后阿里的规模越做越大，虽然可以避免受到资金短缺的冲击，但也必然要纳入正规的监管体系中去，这也许会让阿里巴巴丧失目前较为自由的优势。

交通银行首席经济学家连平对本刊记者表示，民企进入金融行业最大的问题主要还是政策限制，民营资本进入金融业仍然面对着许多困难，这些困难来自于行政审批和具体实施中的诸多不确定因素。

在余额宝被证监会“点名”后，《人民日报》21 日刊发了马云的署名文章——《金融行业需要搅局者》，文中直指中国金融监管过度，呼吁进一步开放目前没有向多数中国人提供服务的金融行业。

“中国金融行业特别是银行业，服务了 20% 客户，却有 80% 企业没被服务。

中国未来经济发展将有赖于能否有更多的小企业拿到贷款。

中国绝大多数大银行现在都选择仅向那些人脉广的大企业提供服务。

”马云在文中谈道。

阿里巴巴集团对本刊表示，马云的上述言论并非刻意针对余额宝的此次“风波”，而是出自早前一场公开讲话的内容。

目前，余额宝正在按流程走备案程序，备案完成后会通过官方渠道进行通报。

1与政府，国有银行的关系余额宝对商业银行的影响1.挑战了商业银行的市场地位。

据中国人民银行发布数据显示，2014 年5 月份，居民户存款减少2784 亿元，连续五个月下降。

相比之下，据天弘基金披露信息，截至2014 年 6 月30 日，余额宝规模达5741.60 亿元，余额宝用户人数突破 1 亿，支付宝用户人数突破3 亿。

2.边缘化了银行的网上支付业务。

由于有第三方支付平台支付宝作为后盾，余额宝中的金额可以直接用于网购等网上支付，比网上银行的支付系统更方便、快捷。

银行的网上支付业务被边缘化。

3.降低了银行代销理财产品的收入。

余额宝模式大大拓宽了基金销售渠道，减少基金公司对商业银行代销的依赖，进一步分流商业银行基金代销业务，对银行的基金代销业务造成了强烈冲击。

4.加快了银行的转型。

余额宝推出后，中国银行、工商银行、建设银行也纷纷与旗下的货币基金进行合作，大力发展旗下货币基金T+0 服务。

电商业务亦是银行的转型热点，网络的应收账款融资和应付账款融资越来越广泛，银行也开始设立自己的电商平台。

截至目前，已有建行、交行等约10 家银行搭建自己的电商平台。

此外，一些银行开始主动与互联网企业联手，加快探索如何融入大数据时代的互联网金融。