十倍股的四大维度
十年十倍的股市真经
十年十倍的股市真经每一个成功的投资人，都经历过高人的开悟甚至指路。
在解决投资的智慧和觉悟及方向等投资关键问题上，一般都是需要有高人指点的。
在人的成长过程中，高人开悟应该是成本最低也是最为关键的一步。
所谓佛度有缘人就是你的修为要找到谁是高人。
希望读了本秘籍之后能让你的投资开悟。
所谓十倍牛股，就是现在股价涨到了当初股价的十倍，严格地说，十倍股的股价涨幅是900%。
十倍股（tenbagger）是一个华尔街的行话，投资大师彼得林奇推测，这个词肯定是借用棒球术语，棒球得分最高的就是4垒安打（fourbagger）。
十倍股，就是涨到你当初买入价格十倍的大牛股，把一万变成十万，一百万变成一千万，一千成变成一个亿。
个人投资人通常会买了十几只股票，如果找到了一只十倍股，会让你的整个组合收益率大幅提高。
假设你一共买了十只股票，其它九只全部没赚到一分钱，太倒霉了，可是有一只成了十倍股，就会让你的整个组合市值照样翻番。
在大牛市找到一只十倍股会让你业绩大幅领先，在熊市找到一只十倍股会让你业绩遥遥领先。
不过股票和人一样，成长需要时间。
我们人生最大的成本是时间，股票投资最大的成本也是时间，因为别的都可以弥补回来，时间却无法回来。
为了更加准确又更于衡量比较，我用十年十倍股来替代十倍股，寻找十倍股，就是寻找十年能够上涨十倍的股票。
你肯定会怀疑：十年十倍股是好，可是，在中国股市里真的有吗？展望将来，回顾过去。
我用wind资讯统计分析了中国股市历史，结果发现，中国股市十年十倍股的概率相当高。
可以达到1%，有些年份甚至高达10%。
人生找个好伴侣简直是万里挑一，而找到十年十倍股至少能够百里挑一，成功的机会比你选出好女朋友的概率大多了。
可以这样说，你用找人生伴侣那样投入来寻找十年十倍股，成功的机会要大得多，金钱上的回报更是大得多。
感情最重要，金钱也重要，所以一边找对象，或者一边给你的孩子找对象，一边找十年十倍股吧。
十年十倍股威力巨大，只要找到一只十倍股，能让十只股票的小组合，每只股票平均上涨一倍。
“10倍牛股”之四大特征 !!!教程
“ 10倍牛股”之四大特征 ! ! !
据说, “ 10倍牛股”有四大特征:
一、上市时间足够长
巴菲特说投资如同滚雪球,最重要是要找到足够湿的雪和足够长的山坡。
统计A 股市场过去 20年涨幅最大的 100只股票,有个共同特征就是:上市时间足够长。
统计显示, 这 100只牛股平均上市时长达 14年, 涨幅榜前 20名的股票中 18只上市时间超过 10年。
其中上市满 20年的“老八股”有 5个出线, “老八股”取得如此成绩,既与我国改革开放的大背景密不可分,同时也从侧面体现出了中国股市 20年的财富积累效应。
再比如万科 A , 1991年 1月 29日上市,至今累计上涨 59倍,但平时万科 A 股价表现并不太惊人,这只白马股也没有经过什么重大重组。
除了万科 A ,靠时间养出来的大牛股还有汇通能源、福耀玻璃、中国宝安和南玻 A ,这些股票上市时间均在 15年以上。
这给投资者的启示是:选择一个长期标的时,如果一家公司净利润连续 3-5年能保持稳步上涨,且有较好预期,那么这个公司就具有较强的投资价值,这时要做的就是等待良好买点的出现和时间馈赠的玫瑰。
二、高增长+股本扩张
牛股除了上市时间长之外, 还有业绩的高增长以及高分红送转特征。
在 20年大牛股中, 就有。
[转载]（20150831）十倍股特征研究
![[转载]（20150831）十倍股特征研究](https://img.taocdn.com/s3/m/82fbda346fdb6f1aff00bed5b9f3f90f76c64da1.png)
[转载]（20150831）十倍股特征研究原文地址：（20150831）十倍股特征研究作者：陶博士2006陶博士最近将前些年关于十倍股的一些心得，进行了综合提炼，总结成此文。
一、十倍股必须精研指数2008年10月底至2010年11月出现了大量的十倍股，而2008年10月底这个时间也是399101中小板综同期最大上涨309%的起点。
2011至2015年的大批十倍股中，大部分十倍股的最低价格出现在2012年12月4日，这也是399102创业板综至2015年6月最大上涨673%的起点。
2011至2015年的大批十倍股中，小部分十倍股的最低价格出现在2012年1月，这也是小指数过去5年中最重要的次低点（绝对的最低点是2012年12月4日）。
在2015年这轮创业板牛市结束之前，原来我的个股的最长持股时间是8个月，但最近这一轮牛市中，我有一只股票的持股时间达到18个月。
300199翰宇药业，2013年11月买入，2015年6月15日清仓卖出（持有18个月，这个创了我个人的持股时间的历史纪录）。
300199翰宇药业的最低价格出现在2012年12月4日，与创业板指数的最低点是同一天。
到2015年6月创业板指数最高时，翰宇药业也到达最高价格，自2012年12月4日起的最大涨幅高达1840%。
现在回过头来看，我如果没有在2015年6月15日清仓卖出翰宇药业，那就是即使买中了十股倍，也是'然并卵’。
因此，买到了十倍股，并不是因为你能干，而是因为你运气好，你只是在指数最低点或者次低点附近买到了与指数同步起飞的股票而已。
再强调一遍，买到了十倍股，并不是因为你能干，而是因为你运气好，同期指数都涨了七八倍，你买的个股涨十来倍，不算什么稀奇的事情。
所以，精研指数是寻找和持有十倍股第一和最关键的一步，必须在指数的重要阶段低点开始买入股票，并且尽可能在指数疯狂的顶部要及时清仓兑现利润。
最近两三个月指数的“闪电熊”告诉我，只是买对了，如果没有卖对，也是'然并卵’。
如何寻找十倍股
如何寻找十倍股？成为“tenbagger”应该具备的素质林奇在其自传中指出成为“tenbagger”的关键：(盈利)年增长率为20-25%。
为了获得并确保持续高速的盈利增长，我们认为一个能成为“tenbagger”的公司需要具备以下六个方面素质：合理的战略目标和产业布局；积极进取的管理层；完善的公司治理结构；持续领先、难以模仿的核心竞争力；可复制的盈利模式；广阔的市场空间。
其中，围绕资源(自然资源和品牌、土地等社会资源)和技术(成本控制、产品研发、市场营销)上的核心竞争力构建的、可复制的盈利模式，是公司得以持续快速成长的关键。
合理的战略目标和产业布局公司的战略目标及产业布局若能符合产业的发展方向，则其发展可收事半功倍之效。
以厦门钨业为例，公司上市前的主要业务集中于钨冶炼和钨丝。
但钨产业的发展方向并非相对成熟、增长缓慢的照明用钨丝，而是用途更为广泛、技术含量更高、增长速度更快的硬质合金等深加工领域；同时，有色下游加工行业持续成长日益需要上游资源的保证。
正是因为厦门钨业早在2000年之前即将其战略目标定为一体化的钨业公司，而不是钨材料供应商或者多元化企业，并紧紧把握钨产业的几个发展趋势进行完整的产业布局，最后形成目前钨矿山--钨冶炼--钨丝—硬质合金完整的产业布局，为公司的持续高速增长奠定了坚实的基础。
另外，战略定位的正确与否可以导致原来竞争实力相近的两个公司发展前景产生巨大差别。
例如，在以品牌为核心竞争力的高档白酒行业中，贵州茅台选择的是单一品牌战略下的差异化策略，而五粮液选择的却是多品牌战略下的同质化策略，这是两个公司近年来发展速度差别巨大的关键原因。
积极进取的管理层积极进取的管理层是公司战略意图的执行者，持续高速增长的实现者。
好的管理层团队是公司最宝贵的无形资产。
厦门钨业在以刘同高总裁为首的管理团队的带领下，通过不断低成本并购和扩张，从一个年产值500万元的小型公司发展目前近30亿元的中型公司，得益于公司管理层高瞻远瞩的战略眼光和积极进取的执行能力。
抓住十倍大牛股，逃不出这“四大增长逻辑”
抓住十倍大牛股，逃不出这“四大增长逻辑”寻找高成长股，就这四个方向1/6、四大增长逻辑假设你经营着一家餐馆，生意挺火红，有人想入股，投资或买股份都行，但要求未来三年达到平均每年30%的利润增长，你能做到吗？一家餐馆进入稳定经营期后，因为客源固定，每年赢利增长不会超过20%，想要达到30%以上增长，理论上有四种方法：•提价，更新菜单，提升客单价；•把旁边的门面谈下来，扩大餐厅面积；•增加品种，比如早餐、外卖、品牌包装食品等等；•再新开一家店。
小到经营餐厅，大到管理一家上市公司，如果你想守着那一亩三分地，只要做好自己最擅长的事就行了，这就是价值型公司的逻辑。
但想要持续超常规增长，就要有“持续增长”的逻辑。
幸福的故事总是相似的，上市公司也是上面列出的这四种。
投资者理解了这四大增长逻辑，再去判断未来股价的上升潜力，就容易多了。
为了让大家更好的理解这四种增长的协同作用，我还会用近两年的一支牛股“涪陵榨菜”为例（只是分析公司，不是推荐股票），看看这四种逻辑是如何同时作用于一家公司的。
2/6、增长逻辑一：提价提价是最简单、最清晰的增长逻辑，事实上，大部分餐馆每隔一段时间都会偷偷的给部分菜品小幅提价，这也是单间餐馆营收增长最主要的手段。
不过想要达到投资者要求的30%的增长，这个提价幅度就太明显了，没有好理由，消费者很容易产生抵触情绪，不上你家来吃饭了。
产品非正常的提价通常有两种原因，一种是“成本推动”，一种“需求拉动”，前者是“增收不增利”，不在今天讨论范围之内，单说“需求拉动”，toB行业（非消费类）和toC行业（消费类）逻辑也不在一样。
先看toC，你经常买的东西一下子涨了15%，你心里肯定不爽，不爽归不爽，如果你最后还是买了，那么“奸商”的提价策略就成功了，其原因无非三种：一是品牌效应，你觉得涨了也值、甚至越涨越想买，这就是茅台每年“限产能提价格”能成立背后的消费心理，也是伊利推高端的“安慕希、金典”被市场接受的原因；二是取决于产品本身的粘性，最典型的调味品、化妆品、药品，对长期形成的口味和使用体验有一定的依赖性；三是价格本身不高，消费者对涨价的警惕性低，比如日用品零售、调味品。
如何遇见十倍股？人均GDP里寻找行业逻辑
如何遇见十倍股？人均GDP里寻找行业逻辑作者：张宇黄寒笑【干货总结】十倍股的诞生服从行业大趋势，世界各国经验亦是如此，从人均GDP逻辑里寻找十倍股行业将事半功倍。
2001年中国人均GDP突破1000美元之后进入了消费升级周期，旅游、教育、科技、物流、环保、文化娱乐、医疗保健已经进入了最佳时期。
从2000年到2013年，可以看到产生十倍股的前三个行业是：房地产：受益城镇化建设的长期趋势，占比11.68%；医药：永恒的主题占比9.07%；大消费：商贸零售（6.21%）+汽车（5.47%）+食品饮料（3.6%）+纺织服装（3.35%）=18.65% 房地产行业产生十倍股的数量排名第一，这个统计结果更具有中国特色，而第二、第三医药消费却是与全球市场趋同。
再看2008~2013年的十倍股行业变化，第一名由房地产变为医药，第二名的电子元器件及手机、智慧城市等相关产业因为个人智能终端普及而出现了大量的十倍股。
我们来分析一下其中逻辑，没什么好说的直接上干货，那就是：人均GDP 逻辑里寻找十倍股行业。
汽车：人均1000美元时汽车开始进入家庭，人均3000美元时私人购车爆炸式增长，这个在过去十年里诞生了44只十倍股。
只要是叫得上名字的汽车牌子从低点到高点涨幅都超过了十倍，这个逻辑足够简单了吧！旅游：人均1000美元时观光游剧增，人均2000美元时休闲游骤升,人均3000美元时度假游渐旺，人均6000美元时进入休闲游时代，这是正在发生的事情！酒类：人均2000美元以下（主要是烈性酒）——人均3000~4000美元（啤酒消费曲线陡峭上扬）——人均5000美元（红酒与啤酒交相辉映）。
A股的酒类公司上涨已经让许多投资人赚得钵满盆满！或许对于某些大格局的投资逻辑看来，只要大方向正确，许多研究就是多余的。
教育：人均300美元（教育经费所占比重不应低于3．299％）——人均800美元～1000美元（教育经费所占比重下限为4．06％~4.24％）；当人均GDP达到4000美元时，教育会成为居民消费的重点。
新十倍股实战验证（20170909）
新十倍股实战验证（20170909）今天的文章，我就在两年前指定的317只次新股当中，用欧奈尔的方法来分析如何寻找十倍股。
前些日子有网友留言咨询欧奈尔的杯柄形态，今天文章中的个股是非常非常经典的杯柄形态。
如何从次新股中寻找十倍牛股，欧奈尔的CANSLIM系统只是方法之一。
欧奈尔的方法，并不能保证您买在十倍牛股的起涨点。
本文所提的个股，也还没有涨到十倍，将来能不能涨到十倍，我也不完全确定的。
我只能说：我历史上运用欧奈尔方法买到的牛股，经常是涨了十倍以上的牛股。
我2015年9月6日，曾经写过一篇文章：《（20150906）未来的十倍股在哪里？》。
该文中，我提炼出了未来的十倍股的四大要点，现在我们一一来对照和验证一下。
一、十倍股必须精研指数二、十倍股必须喜新厌旧三、十倍股起点市值必须小于50亿元四、十倍股可重点关注RPS大于90的股票先上我说的那只4倍股的图，如下：一、十倍股必须精研指数我们查看深证综指，就可以知道，过去两年的指数最低点出现在2015年9月。
因此，毫无疑问，2015年9月肯定已经产生了一批十倍股的最低点。
我前面文章中提到的7倍股、4倍股，过去两年中的最低价格就是出现在2015年9月。
创业板指数今年7月的最低点，预计会是一个相当重要的阶段最低点。
这提示我们，今年7月的最低点开始，在次新股中，会出现新一批十倍股的起涨点。
二、十倍股必须喜新厌旧2014年1月至2015年6月发行上市的新股317只。
这317只次新股当中，已经产生8倍股、4倍股了。
这个事实，已经验证了十倍股必须喜新厌旧的观点。
近几年上市的次新股，绝对是我们寻找未来十倍股的首选最重要方向。
选出2014年至2017年6月30日止，上市的新股821只。
这是我们当前最重要的考察范围。
三、十倍股起点市值必须小于50亿元先说一个问题，十倍股的起点从哪里开始算？在目前的交易制度下，显然不能从新股上市第一天的开盘价开始计算，那样的开盘价没有成交量，没有任何意义。
十倍股五大特征
42股凭啥3年涨十倍：背后有五大特征1、公司股本小价格低市值小通常情况下〃低价的中小盘股的股价更容易被拉升〃因为价格低会有更多人愿意参与〃而流通盘小更利于主力控盘。
起涨初期流通股本大都低于2亿股。
近三年〃涨幅超10倍的42家公司中〃上涨初期流通股本低于2亿股的股票有29只〃占比为69%〃低于1亿股的股票有10只〃占比为23%；富春通讯起涨初期流通股本仅有1700万股〃同花顺(63.360, -1.25, -1.93%)起涨初期流通股本仅有3800万股〃起涨初期股价大都低于10元。
从股价来看〃大牛股在起涨阶段的股价大部分都低于10元。
这主要因为在经历了此前的一轮熊市之后〃个股价值被低估〃股价也均偏低。
自2012年11月16日以来〃涨幅超10倍的42家公司中〃起涨阶段股价低于10元的股票有30只〃占比高达71%。
绝大多数牛股启动时〃都小于50亿市值。
比如乐视网(33.920, 1.70, 5.28%)2012年不到50亿市值〃东方财富(14.980, 0.05, 0.33%)启动时不到30亿市值〃同花顺不到20亿市值〃网宿科技(40.500, 0.27, 0.67%)20多亿市值〃千山药机(29.790, -0.18, -0.60%)12亿市值。
2、公司成长性较好业绩迎拐点高股价离不开好业绩〃一只股票的股价长期来看是其价值的反映〃高股价最终需要良好的业绩来支撑〃业绩成为支撑股价暴涨的基石。
2012年11月16日以来诞生的十倍股中〃行情的爆发阶段集中在2014年下半年至2015年上半年〃绝大多数公司的业绩出现都是在这期间出现拐点〃迎来爆发式增长〃如东方财富去年年报净利大增32倍〃今年三季报净利再增近23倍；同花顺去年年报净利增176%〃今年三季报净利再增近22倍；兰石重装(13.740, -0.39, -2.76%)去年年报净利大增7倍〃今年三季报净利再增近13倍。
部分十倍股近三年净利增长情况：3、属于新兴行业行业未来规模巨大如果某个行业前景广阔〃规模巨大〃而某公司又能成为其中大规模占有市场的领导者〃即使短期没有盈利〃将来收益也非常可观〃股价也具备了大幅飙涨的潜能。
如何挖掘新股中的超级大牛股？
如何挖掘新股中的超级大牛股？如何挖掘新股中的超级大牛股超级牛股的四个重要特征对于新股中的10倍牛股，超级牛股的出现基本上都会具备了以下四点要素：1，属于新兴行业，行业未来规模大，已有上市公司较少，且还没有形成垄断的企业或者没有成熟的盈利模式;2，股本小，这意味着具备大规模股本扩张的可能;3，毛预期年化利率高，意味着行业壁垒也高，这会让公司具备不可复制性，竞争压力小;4，财务基本面连年大幅增长，最好连续三年增速在30%以上。
在这四个要素中，第一点是最为重要的。
如机器人、东方财富、万达信息、华谊兄弟，在上市后的前几年涨跌幅都不大，甚至还出现过大幅下跌的情况，但是他们却能在短短2年内都出现几十倍涨幅，原因就在于这些公司所处的行业具有极大的前景及盈利模式拐点出现。
以东方财富为例，该公司在前几年盈利模式主要靠卖软件和广告收入，但是随着证券市场的好转，其盈利模式转变为基金销售提成，利润的暴增导致其成为超级大牛股。
因此，从中我们得出一个重要的结论，如果某个行业前景广阔，而某公司又能成为其中大规模占有市场的领导者，即使短期没有盈利，将来预期年化预期收益也非常可观，股价也具备了大幅飙涨的潜能。
上市公司股本小的特点在于其很容易被借壳，上市公司的壳本身就是一大资源。
股本小公积金就高，具备不需要靠盈利就能大幅扩张股本的前提。
一般情况下，大牛股都有过很多次高送转的记录。
通常情况下，上市公司股本超过亿的，股本扩张可能性就降低，10送10再10就变成6亿股本，后期高送比例就大幅降低了。
如果是5000万股本，即便是一股变8股，总股本也才4个亿。
典型的个股泰格医药，上市时5340万股，现在亿股，公司每年保持高增长;华录百纳发行总股本6000万股，现在股本是7亿股，公司也是高增长。
毛预期年化利率高也很重要，一般情况下的大牛股毛预期年化利率最少50%以上。
上述提到的大牛股极少有毛预期年化利率低于50%的，只有机器人是制造行业，毛预期年化利率仅有35%，但是制造行业毛利35%已经是极高的毛预期年化利率了，行业壁垒非常高。
如何发现十倍股
如何发现十倍股作者：暂无来源：《检察风云》 2020年第22期文/张程对投资者而言，抓住一只十倍股无疑是投资生涯中最得意的事之一，但是现实中只有极少数人有此幸运。
有研究机构通过筛选找出了120只过去20年累计涨幅达到十倍的股票，发现这些股票拥有很多显著的共同特征。
这个研究虽然有“马后炮”的嫌疑，但是它在总结一些行业股票过去20年的发展特性上具有参考价值，如果这些行业未来不发生重大变化，这些总结出来的特性在寻找十倍股上就依然具有借鉴意义。
基本面上的共性在120只被筛选出来的具有代表性的十倍股中，民营企业和国有企业平分秋色。
十倍股样本中民营企业53只，占比44%，国企47只，占比39%。
国企中央企和地方国有企业占比分别为20%、19%。
从地域分布情况来看，十倍股公司主要集中在东部沿海地区和沿长江经济带地区。
十倍股公司所在省份，主要集中于东部沿海经济发达区，其中广东、北京、浙江、上海、江苏共有62家，长江经济带中四川、湖北、重庆、安徽共有19家。
两个地区加起来占比超过三分之二。
从公司的经营管理来看，这些十倍股往往第一大股东控股比例略低。
过去20年十倍股第一大股东持股比例略低于全部A股的平均数，且十倍股的大股东持股波动更大，稳定性更低，但是对于市场关注的股权质押，截至2020年6月底，十倍股第一大股东累计质押数占持股数比例中位数为32.6%，明显低于全部A股的47.4%，说明十倍股大股东资金诉求及压力更小。
从公司的增长方式来看，除了内生增长外，外延式并购扩张也是十倍股成长的重要路径，通过外延并购推升业绩增长，扩大市值。
2000年以来十倍股发生过定增重组的公司数量占样本总数比例为35.8%，明显高于全部A股的28.2%。
从吸引人才方面来看，十倍股给予管理层的薪酬更高，十倍股管理层薪酬绝对值每年都明显高于全部A股的平均水平。
以2017年—2019年为例，十倍股和全部A股管理层薪酬总额中位数分别为1047万元：476万元、1125万元：534万元、1281万元：590万元。
如何寻找十年十倍股
如何寻找十年十倍股如何寻找十年十倍股2014年12月15日08:22刘建位字体：大中小|已有14人评论，共13833人参与讨论|用手机讨论上一期我们建立十年十倍股分析框架时说，公司业绩增长率是寻找十年十倍的最关键指标。
一般分析公司业绩增长率，是用现在的每股收益与作为比较基准的基期每股收益比较计算。
巴菲特更喜欢来用净资产收益率来衡量公司的业绩。
巴菲特说过：“公司经营管理业绩的最佳衡量标准，是净资产收益率的高低，而不是每股收益的高低。
”不管股价是涨是跌，都不会改变公司的净资产收益率。
净资产收益率就是衡量股东投资公司业务的投入产出比：公司业务产出的是净利润，股东投入到公司业务上的资本是净资产，即总资产减去总负债。
巴菲特非常重视净资产收益率。
他专门做了研究发现，公司净资产收益率10年平均水平越高，股价十年涨幅越高：“《财富》杂志在其1988年投资者指南中报道说，在美国500家最大的工业公司和500家最大的服务业公司组成的1000家大公司中，只有6家公司过去10年净资产收益率平均水平超过30%。
1,000家大公司中只有25家能够达到经济业绩优异的双重标准：1977-1986过去这10年期间平均净资产收益率超过20%，而且没有1年低于15%。
这些企业在盈利表现上是超级明星企业，在股价表现也是超级明星：过去这10年这25家公司中24家公司的股价涨幅跑羸了标准普尔500指数。
”巴菲特选股时特别关注那些过去5到10年持续保持高净资产收益的优秀公司。
他最经典的案例就是可口可乐。
可口可乐公司1978到1987年净资产收益率分别是：21.7%，21.4%，20.1%，20.3%，19.3%，19.4%，21.6%，22.4%，24.2%，27.1%。
10年平均超过20%，而且明显呈上升走势。
1988年到1989年巴菲特买入可口可乐股票13亿美元。
过了10年，可口可乐股价上涨10倍，到1998年底，这13亿美元也升值到134亿美元，巴菲特一只股票大赚120亿美元。
深入解析十倍股_经典股票交易理论大全集_[共8页]
![深入解析十倍股_经典股票交易理论大全集_[共8页]](https://img.taocdn.com/s3/m/f1cc31f5aaea998fcc220ee2.png)
第二十三章从我国市场中寻找十倍股 第二十三章 从我国市场中寻找十倍股股市小词典牛股—是指在一个时间段内的涨幅和换手率，尤其是涨幅均远远高于其他个股的股票的俗称。
一般牛股都有远景题材，并且业绩良好、弹性较好。
强势股—是指在股市中稳健上涨的股票。
可能是一波行情的龙头股，也可能是热点板块中的代表性股票。
深入解析十倍股一、十倍股的特质“持续、稳定、增长”是十倍股的关键特质。
“持续、稳定、增长”，既是投资者找寻十倍股的核心评价指标，也是企业进行市值管理的关键诉求。
因为需要“持续”，所以要求企业的治理结构良好，不会因企业的制度性缺陷而瞬间倒塌；需要企业家高远的目标、不凡的战略眼光、良好的职业道德。
因为需要“稳定”，所以要求企业拥有强大的抗经济周期的能力，以及优秀的风险管理能力。
而这又往往需要企业致力于构建相对完备的产业链条，或者适度多元化。
同时，企业的再投资支出不应当很大，即使需要再投资，也应在比较远的未来。
因为需要增长，所以往往要求企业所从事的行业的成长空间比较大，更重要的则是企业拥有核心竞争力，以及可复制的商业模式。
这种核心竞争力能够有效地提高客户的转换成本，防止老客户的流失；能够有效地阻挡潜在进入者通过模仿而争夺新老客户；能够有效地通过商业模式的复制实现地域的规模化扩张，产品销售的规模经济和范围经济。
二、十倍股的形成途径经典股票交易理论大全集市场竞争的结果告诉人们，大企业具有生存优势，但并不一定具备成长优势。
一只兔子在猎狗的追逐下拼命奔跑，猎狗最终气喘吁吁而放弃了追逐。
一头在河边喝水的猪看见了这个场景，它开始嘲笑猎狗：“狗什么时候开始变得笨拙了，你比它大的多，却跑不过小的。
”猎狗回答说：“我们俩奔跑的目的是完全不同的！我仅仅为一顿饭而跑，而它却是为了性命而跑呀！”这是一则管理寓言，但实际上它又向人们揭示了大企业与中小企业生动的市场竞争过程，其结局当然不总是大企业赢。
在股票市场上，不断有小市值公司快速成长，并最终成长为大盘蓝筹股，但并非所有中小市值股票都能够快速成长为大蓝筹公司。
四大基因成就10倍股
四大基因成就10倍股1664点以来58家公司股价涨幅超10倍寻找涨10倍的股票有多难？投资大师彼得?林奇娓娓道来：开始寻找10倍股的最佳地方就是在自己住处的附近，不是在院子里就是在大型购物中心，特别是你曾工作过的每一个地方。
“普通人一年中可能会碰到两三次有希望的赚钱机会，有时可能还会更多。
”大师云淡风轻的一句话，引发了多少人对股市美妙的遐想，但这些遐想如何成真？上证指数从1664点至今，3年来只上涨了37.25%，但10倍的个股却也不是神话。
我们试图从这些10倍牛股的成长轨迹中，找出中国股市10倍牛股的基因。
7家公司3年涨幅超10倍Wind数据统计显示，从2008年10月28日上证指数创下1664点的低位以来，3年期间，按照9月29日的收盘价(后复权)计算，累计涨幅超过10倍以上的上市公司有7家，分别是中恒集团(600252,股吧)15.98倍、恒逸石化(000703,股吧)15.15倍、深圳惠程(002168,股吧)13.16倍、国中水务(600187,股吧)12.52倍、*ST光明11.53倍、古井贡酒(000596,股吧)11.38倍和精功科技(002006,股吧)10.36倍。
除此以外，还有14家公司自1664点以来涨幅虽然没达到10倍，但均超过8倍，包括东方锆业(002167,股吧)、包钢稀土(600111,股吧)和广汇股份(600256,股吧)等大牛股。
也有不少公司在10倍牛股的神坛上并没有站稳。
从1664点以来的3年期间，Wind数据统计显示，区间最大涨幅超过10倍的公司远远不止7家，而是多达58家，其中中恒集团区间最大涨幅更是超过32倍，但在不长不短的3年期间，58家曾经的10倍股也几经起伏。
可见，投资10倍股选股固然重要，能否把握住股价的主升浪，同样也是10倍股投资的必修内功。
从这些公司的行业分布上看，医药生物、有色金属、食品饮料和机械设备等行业无疑是近3年来10倍牛股密集诞生的领域。
挑选未来十倍股长牛股的两大方向：产业升级和消费升级
挑选未来十倍股长牛股的两大方向：产业升级和消费升级查理?芒格曾说过：“我职业生涯中最大的失败并不是由我错误决定造成的损失，当然，我的这类错误也绝不在少数，而是在这一段时间里不能够大量买进我喜欢的几支最优秀的股票，我为此少挣的钱到现在还在增加。
”因此投资者遗失大好的投资机会会损失很大.巴菲特、费雪、米勒、斯坦哈特等投资大家有一个共同特点，他们都没有靠预测准市场最底部即最低点赚到过大钱。
相反，他们都是在市场开始变熊后，从下跌后的股票中选择自己了解且被大大低估的股票不断买进，很多人都是越跌越买，不断加大投资额度，这往往更需要投资者的强大的独立自主精神和极强的忍耐力。
因为普通投资人往往因为下跌内心痛苦并开始怀疑自己而不敢在加大下注，大师们却可以逆市而为，尽显英雄本色，大跌后的底部区域大手笔的买入低价高内在价值的股票，然后就是耐心等待，这也是他们大赚的道理所在。
牛市要想收获大，选股思路重点应该放在，第一：重组股，第二：劵商及影子股，第三：小盘成长股，另外需保持良好心态及独立思考习惯！挑选未来十倍股长牛股的两大方向：产业升级和消费升级。
产业升级的方向在七大新兴战略产业之中：节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业。
复制上一轮牛股的大涨逻辑:一是很多倍的行业或公司收入增长空间带来的十倍市值空间，二是技术走势。
因为十倍股，必然伴随着公司收入的连年大幅增长，这是没有例外的。
十倍股，在股价大幅上涨的过程中，有必经的技术路线，这也是没有例外的。
投资哲学是基本面与技术面共振，十倍股尤是如此。
一、从大盘技术面看，我认为目前是寻找可能的十倍牛股的最佳时间。
理由之一是经历2011年的下跌，指数和大部分个股已经经历了充分的调整，十倍股出现的概率大增。
十倍牛股脱离大盘的大趋势独立上涨的概率不大，通常是伴随着指数的趋势性上涨，十倍股脱颖而出的概率较大。
2006-2007年的指数大牛市，造就了很多十倍牛股，也是因为经历2001-2005年的充分调整。
解析10倍股
解析10倍股找到10倍股是每个投资者，尤其是挑选成长股人士的重要目标。
10倍股受到投资者的如此青睐，究竟什么是10倍股呢？10倍股由世界级投资大师彼得·林奇首创，主要是指股票价格可以在相对较短的时间，通常是5年内上涨超过10倍以上的股票。
投资实践中，由于很多股票在较长时间内都会有上涨10倍的表现，因此股票投资领域所说的10倍股通常是指那些可以在短时间内就能有爆发增长的股票。
该类股票通常由规模尚小、属于高速增长行业、竞争力十分突出的公司发行。
具体来说，10倍股有如下方面的特征：1.由于无法依靠短期的投资进行炒作，10倍股通常需要有坚实的基本面做依托，才能不断吸引投资者推高股价。
2.“持续、稳定、增长”是10倍股的基本特质。
“持续、稳定、增长”既是上市公司进行市值管理的关键诉求，也是投资者寻找10倍股的核心评价标准。
3.10倍股企业具备的条件为了获得并确保持续高速的赢利增长，笔者认为，一个能成为10倍股的公司需要具备以下几个方面的条件：（1）完善的公司治理机构公司治理结构是一种联系并规范股东（财产所有者）、董事会、高级管理人员权利和义务分配，以及与此有关的聘选、监督等问题的制度框架。
简单地说，就是如何在公司内部划分权力。
良好的公司治理结构，可解决公司各方利益分配问题，对公司能否高效运转、是否具有竞争力，起到决定性的作用。
（2）合理的战略目标和产业布局战略目标是对企业战略经营活动预期取得的主要成果的期望值。
战略目标的设定，同时也是企业宗旨的展开和具体化，是企业宗旨中确认的企业经营目的、社会使命的进一步阐明和界定，也是企业在既定的战略经营领域展开战略经营活动所要达到的水平的具体规定。
产业布局是指产业在一国或者一地区范围内的空间分布和组合的经济现象。
（3）持续领先、难以模仿的核心竞争力核心竞争力的定义是：“在一个组织内部经过整合了的知识和技能，尤其是关于怎样协调多种生产技能和整合不同技术的知识和技能。
干货总结：十倍股具备的三大特征和路径
干货总结：十倍股具备的三大特征和路径来源于红周刊高成长依靠什么来驱动——估值还是业绩推动？我们通过下面一些数据就可以找到答案。
据我们十倍股研究中心统计结果，在沪深两市中，有806只个股从2000年～2013年股价涨幅超过10倍。
这些初始PB（市净率）增长超过两倍的公司，占所有十倍股的92.56%。
这说明一个普遍性现象，即一个完整的股价上涨过程，需要有估值的配合。
从互联网调查来看，投资朋友们也认为估值对于十倍股的完美实现功不可没，尤其是在A股这样的新兴市场。
不过，我也注意到，依靠PB增长5倍来实现十倍股价的公司占比仅为51.74%,所以单纯依靠估值驱动股价纯粹是碰运气的成分大，雷布斯说“只要站在风口，猪也能飞起来”，但事实上，A股投资者很多年一直在等风来，没风的季节，只有靠业绩增长了。
806家十倍股中有75%的公司估值推动的起始时间是在2005年，大部分集中在2005年7月中旬，那刚好是一轮大牛市的起点。
而且，我们还发现其中有217家公司短短3年股价就冲上了10倍，这说明牛市到来的时候，市值小、弹性大的公司，会在很短时间内有一个冲浪式的股价上涨。
业绩和估值并不是矛盾的，估值反映了市场的心理面因素，公司只要在二级市场交易就不可能完全不谈心理因素。
应该说短期爆发式的十倍股是以一定业绩为支撑，加上估值和不错的大盘表现作为催化剂而形成的，类似戴维斯双击，长期慢牛的十倍股则更多是靠业绩推上去的。
”新浪博客曾经有一篇文章叫做“冲浪型公司”，总结得很全面，里面提到的腾讯、百度、苹果都属于这类公司。
不过，这些公司除了估值驱动之外，更重要的是净利润和权益报酬率保持了稳定高速增长，因为它们要么是有着极为广阔的行业前景，比如腾讯的即时通讯和游戏；要么是传统行业的颠覆者，比如苹果颠覆了诺基亚。
这些都可以为公司继续成长提供空间。
牛市的极度乐观情绪推动所有的股票上涨。
流动性是水，也似蜜，流过的地方总是会吹起一个个泡泡，这种股价上涨我们称之为牛市估值推动，但是这样的上涨通常是可遇而不可求的。
10倍法则
10倍法则
10倍法则是一种投资策略，是由美国知名金融证券投资顾问安东尼·布洛克提出。
该法则的思想是凭直觉行事，以10倍的比率从少数选定的投资品种中取得收益。
该方法也被称之为“投资于最佳投资中10倍比率”。
10倍法则基于安东尼·布洛克关于投资收益率的理论，即最佳投资会产生更高的收益率，不投入太多成本。
它要求投资者要发现那些有潜力、但预期价格可能会上涨的投资品种，然后投入一定的比率去投资。
投资者可以使用10倍法则来确定自身的投资目标，以免错失一次机会。
他可以确定投资的比率以及投资组合，并建立一个回报政策。
他也可以根据市场动态灵活运用，充分发挥自己投资经历，在有限风险的情况下实现收益最大化，从而获得更高的投资收益率。
总而言之，10倍法则是一种适用于少数投资品种的有效投资策略，它支持投资者的业务决策，帮助投资者获得更高的投资收益率。
它要求投资者有足够的投资知识，并且能够及时调整交易策略，从而在有限风险的情况下实现收益最大化。
10倍牛股周线形态怎么形成？10倍牛股基本形态是什么？
10倍牛股周线形态怎么形成？10倍牛股基本形态是什么？一个收益能够翻10倍的股票确实是需要大家进行精心的挑选和投资，并且也需要各位花费一定的耐心，这样才能够获得这样的好的股票，接下来给大家说说它形成的周线形态和基本形态。
第一，10倍大牛股必然是超级大资金运作的品种，主力必须拿到大部分的筹码以达到控盘的状态，因为散户是无法锁定筹码的，而筹码不集中不可能走出大牛股。
当然这里的主力未必是一个机构，而是一个机构群体。
既然机构需要获得足够多的筹码，必然在相对低位大量买进,建仓时间必然在半年以上。
所以表现在技术图形上必须是:长期均线开始走平向上。
第二，主力建仓时为了不引起大众投资者的注意,往往是悄悄地建仓，或者间歇性地建仓，很少连续放大量进行建仓。
在技术上表现为有规律的类似山峰状的成交量分布。
第三,主力在大幅拉升之前，必须经过长期反复的洗盘过程，以消磨散户和短线客户的意志，并交出筹码，主力趁机收集更多的筹码，在技术上表现为:股价在长期均线附近徘徊,但始终是底部不断抬高的趋势。
第四,也是最重要的一点，就是在大盘调整时，个股的走势始终强于大盘，或者在大盘见底之前提前见底回升。
10倍牛股基本形态是什么?(1)股市经过长期低迷之后，由于宏观经济向好，股市进入回暖周期。
(2)政策支持受益的行业和板块。
(3)国际新经济业态形成强劲趋势，比如1999年国际网络科技发展迅速。
(4)企业是行业龙头。
(5)市值适中，大多在100亿元以下。
(6)有重组、并购转型等市场关注的潜在题材。
(7)产品具有垄断性，拥有核心技术。
(8)行业前景光明，未来发展前途大，目前公司只是暂时遇到困难。
(9)企业盈利模式具有快速扩张的条件，比如商业连锁等。
如果说炒股能够给大家以最快的速度带来收益，那还是有根据的，因为要是大家能够按照上面的方法选择到10倍牛股的话，那么赚钱确实很容易，更多炒股知识的学习还请大家关注本网站!。
A股十倍股之画像（下）
估值：起步小市值高估值、长期高 α 低 β、高股息
十倍股起步主要集中于 30 亿元以 下小市值。毫无疑问十倍股普遍都是大 市值公司，但它们大多是小市值起步， 十倍股上市日市值中位数 17 亿元，低 于全部 A 股的 27 亿元，30 亿元以下占 比达到 78%。十倍股起始日（上市一年 后）市值中位数 17 亿元，同样低于全部 A 股 34 亿元。起步低市值给了更大增长 空间，在股价最高价日，十倍股市值中 位数 662 亿元，远超全部 A 股 123 亿元。 截至目前（2020/6/30，下同），十倍股 的市值中位数 433 亿元，是全部 A 股（55 亿元）的近 8 倍。
十倍股起步 47 倍 PE 高估值，往后 逐步消化为低估值。十倍股起步市值偏 小，但估值不低，上市日十倍股 PE 中
位数（TTM，下同）46.6 倍，明显高于 全部 A 股的 37.7 倍，这说明在上市时市 场就已经给十倍股以高估值，但上市一 年后，十倍股起始日 PE 中位数为 35.8 倍， 已低于全部 A 股的 43.2 倍，拉长时间看， 十倍股估值整体略低于全部 A 股（剔除 金 融 石 油 石 化 ），2000-2019 年 十 倍 股 PE（TTM， 中 位 数 ） 均 值 33.8 倍， 低 于全部 A 股（剔除金融石油石化）44.1 倍。 起步估值高隐含市场一开始就对十倍股 有期待，但后续稳定的业绩增长逐步消 化估值，使得十倍股的估值并没有一飞 冲天。
如何持有十倍股
如何持有十倍股千里马常有，但伯乐不常有。
在市场里，虽然十倍股比较稀有，但能发现十倍股的投资者并不少，但真正能拿到十倍的人却极其稀有，寥若晨星。
如果说发现机会需要的是常识和敏锐性，但能把握机会，却需要经受对人性的考验、对回撤的接受、对面临诱惑的坚守。
在长牛股上赚取了大量绝对回报的人是很少的。
原因无非还是那几条:怕继续跌不敢下手买，看见已经涨了怕回调不敢买，涨了心慌慌天天都想卖，涨了跌下来要卖，跌了涨回去也要卖，嫌涨得慢等不了还是要卖，躲回调做波段给做飞了，遇到鬼故事灰天鹅黑天鹅又给吓出来。
这几条原因，其实可以归结为两条——1. 对公司价值没有建立足够的信心。
2. 对市场波动没有形成正确的认识。
那么，持有10倍股是一种怎样的体验呢?第一，买入的时候，安全第一。
向下的确定性没有，向下的不确定性有一些，向上的确定性有，向上的不确定性也有而且还比较大。
也就是说，我们的买入，是建立在风险已经完全释放甚至过度释放的位置。
即使我们判断错误，那么我们也很难遭受毁灭性的打击。
如果我们判断正确，那么我们未来的盈利就很可观了。
第二，忘掉买入价。
在买完以后，买入价就没有什么意义了，你可以把它改成任意一个数字看着玩儿。
买入价的作用仅仅是为我们提供一个预防向下不确定性风险的安全边际，还有就是回过头计算准确增幅(算不算也罢)。
它完成它的使命后，在后面我们决定持有或者卖出的过程中，买入价都没有任何参考价值。
股价已经相对于买入价涨了多少从来都不应该是卖出的理由。
也许股价已经相对于我们的买入价翻了一倍，但是这个时候相比我们当初的买入点可能反而是更好的一个买入点。
第三，别有预期收益。
对股票能在未来哪个时间能涨到多少倍是完全不知道的。
买入的逻辑是随着企业经营的画卷逐步展开而得到印证。
只要买入逻辑在经营和财报上都取得了印证，那么我们就可以安坐下来，继续观察事情下一步的发展。
就像闲大文中的董事长视角一样，只要总经理和员工们持续在做正确的事情，财报也显示了做这些事确实是正确的，那么就继续持有，等待画卷继续展开就好了。
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十倍股的四大维度宏观经济是牛股诞生最根本的基础。
2001年以后，GDP与A股涨跌幅高度相关。
经济好的时候，牛股更多，且个股涨幅更高。
3年-15年创业板撬动的牛市与宏观经济有所违背：原因在于经济下行压力增大，内外部环境严峻，产业结构面临转型。
以创业板为代表的新兴经济成了经济转型产业结构升级的依托。
行业的景气程度及成长性，是牛股具有生命力的核心。
从中国股市二十五年历史看，每年产生的十大牛股都与当年景气度最高的行业相关。
历史牛股股价涨幅、市值成长与公司所处的行业及行业所处时代背景密切相关。
当然，不同行业的牛股会有不同的辉煌周期：有些只能穿越一个牛市或者熊市周期（2-3年）比如传统资源品行业：北方稀土、江西铜业等；有些可以穿越两个长牛熊周期（5-6年），比如房地产、制造业及家电行业：万科A、格力电器、三一重工、大华股份；有些可以穿越三个牛熊周期（10年以上），比如医药生物和食品饮料行业：恒瑞医药、云南白药、伊利股份、贵州茅台等。
以VR、AR、人工智能等为代表的新兴产业对于未来人类生活生产的改造，将会是诞生牛股重要阵地之一。
经济结构转型初期（2010-2015）涨幅前10的牛股中借壳上市的公司占比高达35%，涨幅前50中占比更是达到了50%；A股有个非常显著的特点：供求不平衡。
长期的新股发行审批制、核准制下，上市公司成为了一种制度红利。
借壳上市的公司一般都是某行业领域后来居上的佼佼者，因此“龙头公司”+“壳资源”的性感组合，受到市场强烈追捧。
诞生了很多大市值和大涨幅的企业。
管理层能力是牛股的核心要素之一。
ROE及派融比是衡量管理层能力比较好的指标，同时要警惕上市公司管理层（特别是创业板）大举并购带来的商誉减值风险。
A股历史上诸如格力电器、万科A、贵州茅台、海康威视、恒瑞医药等牛股常年被评为A股十佳管理团队，其派融比均在50%以上，说明牛股不仅给投资者带来资本溢价收益，同时也较好地履行了业绩的分红收益。
值得注意的是，A股，特别是创业板管理层的并购式扩埋下了未来商誉减值风险（商誉/净资产大于50%），需要警惕。
从市值、业绩、估值及股价相互之间的关系出发，可以得到牛股成长过程中的一些规律：1）市值与股价：0-50亿的小市值的上市公司股价上涨空间最大。
创业板推出后，50-200亿市值公司上涨空间亦被打开。
2）市值与估值：高市值股票的平均估值水平都稳定地低于低市值股票。
这意味着当公司由小股票成长为大股票时，估值将逐渐成为拖累股价上涨的变量。
400亿市值是公司成长过程中一个关键点与瓶颈。
若公司在400亿市值左右没有出现业绩增速拐点或者创新业务和产品的推出，其股价和估值水平会大概率下滑。
3）股价与业绩增速：相比较于业绩拐点，我们认为业绩增速的拐点对于牛股股价的突破更为重要，且股价启动都是要先于业绩增速拐点出现。
牛股初探A股历史上的大牛股从1990年12月上海证券交易所正式开业以来，至2016年，A股的发展已经经历了26个年头。
与国外动辄几十年甚至上百年的发展时间相比，A股依旧处于“青春期”。
A股青春期的典型不成熟之处包括：1）市场交易制度不够规范；2）投资者结构不合理，投资者教育程度不够；3）股票市场的监管、法制法规建设仍不够到位；4）市场的开放程度、深度广度等都比较欠缺、供需存在严重失衡。
5）A股市场的投融资角色定位和投资者融资者之间利益存在人为性的失衡等等。
对于财富的追求，使得A股市场成为了一个资本竞相追逐的竞技场。
在这个竞技场中，诞生出了一些瞩目的明星股。
这些A股历史上的明星股因为牛熊市称呼的关系，被人们亲切地称为牛股。
熊市中，牛股是一根救命稻草；牛市中，牛股则是为投资者提供财富暴增可能性的那台V12引擎。
如下图所示，投资A股历史最大收益的标的可以达到1000倍以上。
这在一个发展时间不到30年的市场中是非常令人惊讶的。
A股历史前20大自最低价的最高涨幅中，最低涨幅也高达176倍。
初步观察这些A股历史上涨幅最大的牛股，似乎又让人摸不着头脑：我们看到：1）这些牛股来自各行各业：有来自传统周期行业的，如房地产行业的万科A，有来自逆周期行业的，如食品饮料行业的伊利股份，也有来自TMT行业的，如恒生电子。
2）这些牛股包括各个风格：有大蓝筹股，也有各类题材股。
3）有些牛股穿越了几个牛熊周期（10年以上）如伊利股份，有些牛股一个周期（1-2年）内就到达股价的顶峰，如恒生电子。
4）有借壳、资产重组上市炒作的，如游久游戏，也有主营业务二十年未变的，如云南白药。
因此对A股历史牛股的研究，需要从多个方面出发，下面我们先初步从这二十只牛股入手。
起步市值小这些历史上牛股的一个明显的共同特点即是起步市值小，起步市值基本都在10亿以下。
起步市值最高的格力电器也只有38亿左右。
市值小，这是具有生命力牛股的最强基因。
下面我们以游久游戏为例，来观察牛股是从小市值、小股本逐步成长起来的完整过程。
游久游戏在1990年12月上市时发行量仅0.8万股，总市值仅40万元，其中法人股2500股、个人股5500股，1991年8月由50元面值拆成10元面值，随之1991年8月配40000股，1992年10配10股又10送10股，1993年10配3股又10送30股，1994年10送2，1995年10送1.5转增3.5股，1997年10送2，1999年10送2.4转3.6股又配1.88股，2000年10转3，2002年10转3，2007年10转3，2008年10转1。
上市25年来共送转10次，股本扩张2081.76倍，总融资额达44563.68万元，至2015年底总股本为8.32亿，流通盘为6.16亿股。
不考虑其主营业务的变化，其在不断的送、配、转中，从8000股扩大至今日的8.32亿股，其股价的升幅也水涨船高。
中国股市二十五年的历史表明，无论是牛市、熊市、灾市、震荡市，小盘股的升幅总是在牛股中占相当大的优势。
如2008年全球金融危机时鱼跃医疗（002223），当年升幅为69.06%，超越大盘130%以上。
其成因在于当年4月上市，是一个上档无积压筹码的新股，总股本仅1.03亿元，流通盘仅0.26亿股，发行价9.48较合理。
每股收益0.43元，业绩优良，属景气度较高的医疗器械行业，集小、新、低、优、高五大优势于一身，从而使其在大盘暴跌之下逆势而上，列当年十大牛股之首。
同时，这也引申出了这些牛股的第二个特点，那就是行业好。
行业好——牛股生命力的核心从中国股市二十五年历史看，每年产生的十大牛股都与当年景气度最高的行业相关。
这二十五只位列各年十大牛股之首的个股都属于行业的龙头。
近年来我国经济处于调结构、促转型、稳增长时期，所以近几年产生的牛股都具新兴产业特征。
互联网、环保、医保、网络游戏、网络影视、新材料、云计算、大数据等等新行业的景气度为企业带来了高成长的经营业绩，也给了牛股正能量的推动力。
特别是近几年以来，我们看到，随着新兴产业的崛起和创业板的开板，具有颠覆意义的行业给资本市场以巨大想象空间，不断兴起的主题、题材甚至是概念，受到市场以及资金的不断追捧。
当然，一些涨幅过快过高的公司，跌的可能也非常猛；因此我们也同样需要找到能够穿越几个牛熊的牛股。
另一个视角：A股的炒新传统新股不败神话几乎是A股过去不到30年时间里最“颠扑不破”的魔咒之一。
（当然在熊市中，新股破发等现象也是层出不穷）。
特别是一些市值小、行业新、未来业务具有巨大想象空间的公司更是受到了市场的狂热追捧。
有名的诸如15年的暴风科技、中文在线；14年的兰石重装、中科曙光等，均是伴随着当时A股牛市的启动，而且多数集中于TMT、军工、医药等行业，板块则是创业板为主，市场给予新股疯狂的高溢价。
牛股的四大维度经过前一部分对于牛股的初探，我们初步发现了牛股的一些基因，如起步市值小、行业好等；为了进一步全方位地剖析A股牛股产生的逻辑，有必要从更为全面的视角出发，去研究一只牛股。
经过我们大量的统计和思考，我们认为从以下四点来把握一只牛股是相对来讲比较恰当的：（一）宏观经济背景（二）行业情况（三）上市公司管理层指标（四）市场角度（估值、股价、市值、业绩等）下文就将从这四个维度去展开，来解密A股历史上的牛股基因。
牛股研究维度之一：宏观经济背景总体来讲，宏观经济发展决定了股市的好坏，这是毋庸置疑的。
观察上证综指走势与GDP增长的图我们可以发现：1）两者走势高度一致：但A股波动更大，且先于GDP出现波动，2）2001年后，A股牛熊周期与GDP增速变化较一致：2001-2007年为大牛市，GDP增速逐年上升；2008年熊市，GDP增速下滑，2009年有一波牛市，GDP增速企稳；2009-2013年熊市，GDP从10降到7。
3）2013年之后，GDP增速继续下滑，而2013年-2015年6月A股出现一波牛市，这与创业板站在改革、转型十字路口出现的高速增长有关。
2013年GDP走势与上证综指出现一波背离，而且这波牛市创业板涨幅明显大于主板。
这段时间经济面临转型、结构调整期，以新兴产业为转型方向和代表的上市公司，收到市场和资金青睐。
总结宏观经济与股市的关系：1）宏观经济是牛股诞生最根本的基础。
2）经济好的时候，牛股更多；个股涨幅更高。
3）13年-15年中创业板的牛市与宏观经济有所违背：经济下行压力增大，内外部环境严峻，产业结构面临转型。
以创业板为代表的新兴经济成了经济的希望所在。
牛股研究维度之二：行业第一部分牛股初探里面我们已经提到行业对于牛股的重要性。
这部分我们会梳理历史，更加详细的阐述牛股行业基础的各个维度。
从涨幅、市值、行业周期背景、宏观经济背景等研究角度入手。
上表为我们统计的1992年-2015年每年涨幅前100大上市公司的行业分布，由于93年-95年以及08年上涨公司过少，因此没有统计在内。
我们看到历史涨幅靠前的牛股主要分布于TMT、房地产、中游材料（钢铁、有色、建材）三大领域。
若以2010年为分界年，明显发现2010年以后，TMT行业、医药行业上市公司在前100涨幅中的数量占比较高。
而在2010年以前，涨幅较高的公司主要集中于传统行业，如房地产、中游材料等。
上表为我们统计的1992年-2015年每年市值前100大上市公司的行业分布（由于石油石化以及银行上市公司市值过大，故剔除），观察到房地产、公用事业、家电、中游材料、交通运输以及食品饮料行业上市公司大市值公司数量占比最高。
从历史上涨幅和市值前100牛股的行业统计我们可以明显发现各个行业的发展，以及牛股的诞生与当时的经济、政策背景密切相关。
接下来我们会大致把90年代初-2015年分成8个时间段，来看一下每个时间段最引人注目行业的时代背景：90年代初期：房地产以上海、深圳和海南为主的区域园区开发性的房地产上市公司为主：陆家嘴、浦东金桥、外高桥、新黄浦、深深房A、珠江控股；住宅类房产开发企业如万科A处于成长初期。