综合理财规划案例

客户：赵先生和赵太太家庭 年收入 工资和薪金 赵先生 赵太太 投资收入 租金收入 600，000 50，000 6，000 30，000 金额
日期： 2005年8月1日至2006年7月31日 年支出 房屋按揭还贷 日常生活支出 车辆使用支出 休闲、娱乐支出 子女教育支出 金额 78，167 180，000 30，000 26，000 10，000
2.退休基金缺口＝3000000－801748＝2198216元
3.采用“定期定投”的方式：
N=20；
I/Y=6；
FV=2198216；
CPT PMT=59757.5
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理财建议
退休前
退休后
一半定期定额投资，投 资于中长期债券基金； 一半投资偏股型的平衡 型基金
收益稳定的货币 市场基金或债券 型基金…
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综合理财规划
三、案例分析题：
• 赵先生，38岁，会计师事务所的合伙人，赵太太，38岁， 是一家名牌大学的副教授，两人有一个6岁的儿子浩浩。 赵先生的年税后收入60万元左右，赵太太年税后收入5万 元左右，应邀出席一些讲座、论坛的税后收入为8万元左 右。一家三口现在住在价款120万元的新房里，新房于 2005年6月购买，一次性付5成，其余5成通过银行进行 10年期住房商业贷款，采用等额本息的还款方式还款， 贷款利率为5.508%，购买同月开始还款。赵太太在学 校购买的有产权的福利房现在市场价格为55万，目前用 于出租，每月租金2500元。拥有市值21万元的小轿车一 辆。现有三年期定期存款30万元人民币，2006年9月到 期。活期存款15万元，股票账面价值现为40万元，在过 去的一年间收益为6000元。
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2、理财规划目标 （6分）
• • • • • • 赵先生事业带来的无限责任风险的隔离和防范 赵先生家庭成员的商业保险保障 浩浩80万元高等教育资金的足额准备 夫妇提前退休，并届时拥有200万元的退休养老资金 近几年内购置一辆价格120万元左右的跑车 保证家庭资产的适度流动性
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3、分项理财规划方案 （30分）
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• 3、赵先生希望儿子浩浩能茁壮成长，享受最好的教育。 在夫妻退休之前儿子的教育费用是不成问题的，赵先生考 虑的是在退休后，儿子浩浩正读大学，这笔费用支出想提 前准备好。综合考虑大学本科和出国读硕士的计划，这笔 教育费用目标额度为80万元。 • 4、赵先生夫妇希望十二年后双双提前退休，并希望届时 可以存有200万元作为退休养老金。赵先生希望能以定期 定额投资的方式准备退休金。假定投资收益率为5%。 • 5、赵先生是超级车迷，希望能够在近几年内购置一辆价 格120万左右的跑车。 • 6、能够对现金等流动资产进行有效管理。 • 提示： 信息收集时间为2006年7月31日。不考虑存 款利息收入，月支出均化为年支出的十二分之一，贷款利 率为5.508%。
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退休养老规划
案例二
王刚夫妇今年均刚过35岁，他们俩打算55岁退休，在退休 后的第一年，王刚夫妇估计两人需要10万元的生活费用， 并且，由于通货膨胀的原因，这笔生活费用每年按照3％ 的速度增长。王刚夫妇估计会活到85岁，假设王刚夫妇退 休后没有基本养老保险金，也没有企业年金等定期的收入， 其退休费用只能靠退休前积累的退休基金进行生活。假设 退休前的投资收益率为6％，退休后的投资收益率为3％， 王刚夫妇现在已有25万元的退休基金了，问如果采取定期 定投的方式，每年年底还需投入多少钱才能实现理想的退 休目标？（注：请写出简要步骤）
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• 浩浩的教育资金在上大学之前可以通过每年的正常生活支 出来安排。目前要考虑规划的是大学以后的高等教育资金。 考虑到赵先生夫妇提前退休的计划，80万的高等教育资 金和200万的退休养老资金都要在12年期间准备到位， 才能保证12年后赵先生夫妇高枕无忧的选择提前退休。 由于这项长期规划在时间和额度上都缺乏弹性，所以采用 定期定额的投资方式，投资工具的选择，安全性为第一要 素。假设选择国债、保本的银行理财产品和信誉度高的信 托产品为投资对象，预期投资收益率为3.5%，则通过财 务计算器的计算，12年间每年要投入资金19万元。
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• e、赵先生家庭的即付比率为82%，略高于参考值70%， 流动资产规模可以降低。 • f、10%的负债收入比率说明赵先生家庭短期偿债能力很 强。 • g、赵先生家庭的流动性比率为17，也就是说在不动用其 他资产时，赵先生家庭的流动资产可以支付家庭17个月 的开支，对于赵先生夫妇的工资收入都比较稳定的情况来 说，这个比率偏高，在做理财规划时，可以对这部分资产 进行调整。
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1、客户财务状况分析：（20分） （1）编制客户资产负债表（计5分，住房贷款项目：2分） 表1：家庭资产负债表
客户：赵先生和赵太太家庭 日期： 2006年7月31日
资产
现金与现金等价物 活期存款 定期存款 其他金融资产 股票 实物资产 自住房 投资房产 机动车 资产总计
金额
负债与净资产
负债
金额
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• （4）客户财务状况预测 （3分） • 赵先生正处在事业的上升阶段，收入上涨的空间大，但因 为所从事的职业性质具有风险，所以未来的收入也有很大 的不稳定性，赵太太的收入比较稳定，有上升的空间，但 是在短期内上升的潜力不大。随着时间的推移，年龄的增 长，赵先生家庭的各项支出也会随着增加。如果没有其他 债务安排，家庭的债务负担会逐渐减轻。 • （5）客户财务状况总体评价 （3分） • 赵先生家庭属于高收入、高结余、财务状况较好的家庭。 但是该家庭财务状况中存在的问题包括赵先生事业带来的 无限责任风险没有规避、流动性比率过高、家庭成员和财 产的风险管理保障不充分，如果想顺利的实现赵先生的理 财规划目标，还需要仔细规划。
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• 儿子浩浩一年的学费开支在1万元左右，车辆的使用费每 年需要30000元，一家人平均每月的日常生活开支为 15000元，赵太太年消费健身卡8000元，平时家庭应酬 每月支出1500元。一家人过着较为宽裕的生活，享受着 单位的福利，没有投任何商业保险。 • 目前，赵先生觉得要应聘请理财规划师解决以下问题： • 1、面对现在很多企业一夜之间破产，赵先生考虑到自己 所从事的职业风险较大，担心事务所万一破产，会影响家 人的正常生活。 • 2、赵先生看周围的人都在投保商业保险，自己也有些动 心，但面对众多保险产品觉得无从下手。
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• 第一步：共需多少养老金
• 第二步：现有资金增值而成的养老金 • 第三步：社保部分提供的养老金
• 第四步：计算差额
• 第五步：根据差额计算每月投资额
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理财分析
假设：通货膨ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ率为3%
退休后投资收益率3%
退休后第一年生活 费10万元
退休期间共需 费用300万元
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理财建议
1.目前25万元的退休启动资金至55岁时增值为：801784元 N=20； I/Y=6； PV=-250000； CPT FV=？
综合理财规划
金融学院 2013.9
案例一
张先生和张太太有一个10岁的孩子，预计17岁上大 学，21岁送孩子到澳大利亚去留学两年，目前去澳 大利亚留学两年的费用为6万澳元，预计学费每年 上涨5％。张先生家庭作为一个中等收入家庭，孩 子上大学的费用肯定没有问题，但是，对于出国留 学的高额开支，在张先生夫妇看来并不是很容易的 事情，需要提前规划。(2007年)
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• 考虑到赵先生的收入较高，并且与生活直接相关的重要规 划的资金可以得到充分保证的前提下，赵先生跑车的豪华 心愿可以通过规划达成。新规划实施后，4年内每年结余 约为26万元，4年后所得再加上卖掉原自有车辆的款项可 以圆赵先生的跑车梦。 • 家庭资产的流动性通过保留相当于家庭3个月支出的现金 及现金等价物的方式来保证。8万元的额度，其中2万元 以活期存款形式存在，另外6万元现家庭中的活期存款购 买货币市场基金。
150，000 300 ， 000
住房贷款 （未还贷款本金） 负债总计
545，761 545，761
400 ， 000
1，200 ，000 550，000 210，000 2，810，000 净资产 负债与净资产总计 2，264，239 2，810，000 17
（2）编制客户现金流量表（5分） 表2：家庭现金流量表
• 请为张先生夫妇设计一个子女教育规划方案。（参考汇率：1 澳元=6.15元人民币）
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理财分析
两年留学 费用6万澳元
假设学费每年增长5%
11年后费用约10.26万 折合人民币630990元
满足 学费 需求
从目前开 始每月 投资 3387元
假设投资回报率为6%
11年后增值为630990元
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理财建议
其他收入
收入总计 年结余
80，000
766，000 441，833
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支出总计
324，167
（3）客户财务状况的比率分析 （至少分析四个比率）（4分）
① 客户财务比率表
结余比例 投资与净资产比率
58% 42%
清偿比率
负债比率
81%
19%
即付比率
负债收入比率 流动性比率
82%
10% 17
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② 客户财务比率分析： • a、赵先生家庭目前的结余为58%，即每年的税后收入 有58％能节省下来。一方面说明赵先生家庭控制支出的 能力较强，另一方面说明赵先生家庭累积净资产的能力较 强，这部分结余资金也是理财的重点规划对象。 • b、赵先生家庭的投资与净资产的比率为42％，从以往的 经验来看，投资与净资产的比率达到50%左右是比较合 适的。 • c、赵先生家庭清偿比率为81%，这个比率非常的高，如 有需要，该家庭还可以承受一定的负债。 • d、负债比率与清偿比率一样，反映了同样是家庭的偿债 能力问题，这个比率为19％，说明赵先生家庭债务负担 不重，通常的经验显示，50%以下的负债比率即为合理。
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理财建议
• （1）11年的投资期限，平均每年收益率达到6%，这个收益合理并且 可行，从目前来看能满足这个收益率的金融产品主要有：股票、股票 型基金、偏股型基金、部分信托产品、部分人民币理财产品、部分外 汇理财产品、部分券商集合理财等等。 • （2）这笔资金用于子女教育，所以在考虑投资收益的同时要尽量保 证投资的安全性。 • （3）权衡风险与收益、以及进入门槛的限制，我们建议给客户做一 个投资组合，可以将一半资金投资于稳健型的股票基金，另一半投资 于中长期债券型基金。债券型基金的风险相对较小，但是收益也低； 而稳健型的股票基金，其收益相对较高，但是波动也较大，风险相对 较高。如果将资金分散投资在这两类产品上，安全性和收益性都有一 定的保障。
•
一半投资 中长期 债券基金
投资组合
一半投资 偏股型的 稳健型基金
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理财分析
• （1）孩子目前10岁，距离21岁出国留学还有11年时间，投资期限较 长。 • （2）目前，在澳大利亚留学两年的费用大概在6万澳元，11年后，去 澳大利亚留学两年的费用将上涨为10.26万澳元。 • 在国外留学，除了以当地货币计算的留学成本外，还有相当大的汇率 波动风险，例如三年前澳元兑人民币汇率为1：4，现在已经升到1： 6.5，使留学成本大大增加；但是将来随着人民币的升值，也许人民 币兑澳元的成本又会下降，因此，无法精确估计在未来十数年内的汇 率成本。在本案例中，出于多估算支出的谨慎性原则假定汇率仍以目 前的1澳元兑6.15人民币计。则两年留学期的费用10.26万澳元折合人 民币为630990元。 • （3）假设投资收益率为6%，要在11年后有630990元的资金以供支 付两年留学的费用，需要每月投入3387元。
• 赵先生事业带来的无限责任风险可以通过设立信托隔离部 分财产的方式得到很大程度的缓解。7万元的活期存款和 30万元的定期存款作为信托资金来源，信托给相关专业 信托机构，这笔钱可以在赵先生事务所发生破产等危机时， 保证家庭1年的正常生活质量不受影响，可以给赵先生较 充分的时间来作事业上的缓冲。
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• 赵先生家庭的风险保障规划中仅有社会保险是不完备的， 需要为三位家庭成员补充商业保险。商业保险费用额度以 50000左右为宜，即家庭可支配收入的10%。其中，赵 先生夫妇可以考虑投保寿险、健康险和意外险；浩浩则考 虑投保健康险和意外险。保费的分配上，赵先生、赵太太、 浩浩的比例为6：3：1。这是充分考虑保额、保费比例与 家庭收入贡献相匹配，及保险中优先考虑大人风险保障的 原则。同时，这个家庭还要考虑为出租房产投保财产险， 但这部分费用很低。最后，赵先生家庭也可以考虑目前市 面上以家庭为单位推出的全家福性质的综合保险组合，这 种选择可能会节省一定的费用或得到其他一些优惠。