现金流量表阅读与分析

一般分析结果
＋ ＋ ＋ 企业筹资能力强，经营与投资收益良好，财务风险小。此时 应警惕资金的浪费，把握良好投资机会。
＋ ＋ － 企业进入成熟期。在这个阶段，产品销售市场稳定，已进入 投资回收期，经营及投资收入良性循环，财务状况稳定安全， 处于债务偿还期，财务风险小。
＋ － ＋ 企业处于调整发展的扩张时期。产品的市场占有率高，销售呈 现快速上升趋势，造就经营活动中大量货币资金回笼。为了扩 大市场份额，企业仍需大量追加投资，仅靠经营活动现金流量 净额远不能满足所追加的投资，必须筹集必要的外部资金作为 补充，财务风险小。
＋ － － 企业经营状态良好，可在偿还欠债务的同时继续投资，财务风 险小，但应密切关注经营状况的变化，防止由于经营状况恶化 而导致财务状况恶化。
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－＋
＋
企业借债维持经营活动所需资金，财务状况可能 恶化，财务风险大，投资活动现金流入增加是一亮点，
但要分析是来源于投资收益还是投资收回。如果是后
收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流入小计 取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 取得借款收到的现金
筹资活动现金流入小计 现金流入总量
117.56 134.21 59.29 49.24
（一）现金流入结构分析 流入结构分析分为总流入结构和三项（经营、 投资和筹资）活动流入的内部结构分析。可列表 进行分析。
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ZX公司现金流入结构分析表
项目
绝对数(百万元)
比重(%)
2005年 2004年 2005年 2004年
销售商品、提供劳务收到的现金 3973.63 4087.58 95.39 95.67
风险大。
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二、现金流量表结构分析
现金流量表结构分析是指通过对现金流量表 中不同项目间的比较，分析企业现金流入的主要 来源和现金流出的方向，并评价现金流入流出对 净现金流量的影响。旨在进一步掌握企业的各项 活动中现金流量的变动规律、变动趋势、公司经 营周期所处的阶段及异常变化等情况。
其中经营活动、投资活动、筹资活动产生的 现金流量是我们研究的重点。
➢ 经营活动产生的现金流量，是指企业除投资 活动和筹资活动以外的其它所有交易或事项所产 生的现金流量，如购销商品、提供或接受劳务、 缴纳税款、支付工资与营销费用等行为中所涉及 的现金流量。
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➢ 投资活动产生的现金流量，是指企业有关对 外投资、购建或处置固定资产、无形资产及其他 长期资产等活动中所涉及的现金流量，如股权与
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（二）现金流出结构分析 流出结构分析也分为总流出结构和三项（经 营、投资和筹资）活动流出的内部结构分析。
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ZX公司现金流出结构分析表
项目
绝对数(百万元)
债权投资、收到股息与利息、收回股权与债权、 购建或处置固定资产、无形资产等。
➢ 筹资活动产生的现金流量，是指企业所有与 筹资相关的活动所涉及的现金流量，如借款、发 行股票与债券、融资租赁、偿还债务本金与利息、
支付股息等等。
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现金流量项目组合分析表
经营 投资 筹资 活动 活动 活动
4150.48 4271.04 0.50 0.00
2.82 1.42 99.63 0.01
3.14 1.15 99.97 0.00
0.85 0.25 0.02 0.01
6.93 1.11 0.17 0.03 8.28 1.36 0.20 0.03 7.00 0.00 0.17 0.00 7.00 0.00 0.17 0.00 4165.77 4272.40 100.00 100.00
融资等筹资活动。2、企业处于衰退阶段，靠借债维
持日常生产经营活动，如果度不过难关，再继续发展
将非常危险，财务风险较大。
－－
－
这种情况往往发生在盲目扩张后的企业，由于市场 预测失误等原因，造成经营活动现金流出大于流入，
投资效益低下造成亏损，使投入扩张的大量资金难以
回收，财务状况异常危险，到期债务不能偿还，财务
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的定期存款则包括在现金流量表的现金范围内。
➢ 其他货币资金是企业存在金融机构有特定 用途的资金，如外埠存款、银行汇票存款、银行 本票存款、信用证保证金存款、信用卡存款等。
➢ 现金等价物是企业持有的期限短、流动性 强、易于转换为已知金额的现金且价值变动风险 较小的投资，通常指购买在3个月或更短时间内 到期或即可转换为现金的投资，如企业购买的长 期债券投资还有3个月就到期，此时该笔债券投 资可视为现金。
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2020/11/23
现金流量表阅读与分析
一、现金流量表的基本结构与内容
现金流量表的相关概念：
现金流量表是以现金为基础编制的财务状况 变动表。
➢ 现金：这里的现金是广义的现金，不仅包括 库存现金，还包括银行存款、其他货币资金以及 现金等价物。
➢ 银行存款是企业存在金融机构可随时用于支 付的存款，对不能随时支取的定期存款不作为现 金流量表中现金，但提前通知金融机构便可支取
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现金流量表的内容和结构：
编制单位：
现金流量表
项目
一、经营活动产生的现金流量
二、投资活动产生的现金流量
三、筹资活动产生的现金流量
四、汇率变动对现金的影响
五、现金及现金等价物净增加额
六、期末现金及现金等价物余额
现金流量表补充资料
单位：元
金额
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者，企业所面临的形式将更加严峻。
－＋
－
企业处于衰退期。市场萎缩，产品销售占有率下 降，经营活动现金流入小于流出，同时企业为了偿付
债务不得不大规模收回投资以弥补资金的不足。如果
投资活动现金流量来源于投资收益还好，如果来源于
投资的回收，则企业将会出现更深层次的危机，财务
风险极大。
－－
＋
有两种情况：1、企业处于初创阶段，需要投入大量 资金，形成生产能力，开拓市场，其资金只有举债、